Traditionelle Finanzierungsmethoden sind für den Kauf von Online-Unternehmen nicht immer geeignet oder zugänglich. Unter den richtigen Umständen kann eine Verkäuferfinanzierung eine vorteilhafte Option für Käufer und Verkäufer sein.
Dieser Artikel behandelt die Verkäuferfinanzierung im Kontext von Online-Käufern und -Verkäufern. Sie erfahren mehr über die potenziellen Vor- und Nachteile sowie darüber, wann diese Option sinnvoll ist.
Was ist Verkäuferfinanzierung für ein Unternehmen?
Die Verkäuferfinanzierung ermöglicht es dem Käufer, ein Unternehmen zu erwerben, ohne auf traditionelle Finanzierungsquellen angewiesen zu sein. Dabei gewährt der Verkäufer dem Käufer faktisch ein Darlehen, sodass dieser das Unternehmen kaufen kann, ohne sich an Finanzinstitute, Banken oder institutionelle Anleger wenden zu müssen. Mithilfe eines Verkäuferdarlehens erhält der Käufer die Möglichkeit, den Verkäufer innerhalb eines bestimmten Zeitraums zuzüglich Zinsen zurückzuzahlen.
Üblicherweise erhält der Verkäufer einen Anteil des Erlöses im Voraus und verpflichtet sich, einen Teil der Unternehmensübernahme . Der Käufer ist verpflichtet, dem Verkäufer gemäß den vereinbarten Bedingungen regelmäßige Zahlungen (in der Regel monatlich) zu leisten.
Beträgt der Verkaufspreis des Unternehmens beispielsweise 1 Million US-Dollar, kann der Käufer 600.000 US-Dollar in bar sofort bezahlen, während die restlichen 400.000 US-Dollar über eine Verkäuferfinanzierung abgedeckt werden. Der Käufer ist dann verpflichtet, die Schulden in monatlichen Raten zu einem vereinbarten Zinssatz über einen bestimmten Zeitraum zurückzuzahlen.
Wenn der Käufer nicht über ausreichend Kapital verfügt oder nicht bereit ist, genügend Eigenkapital vorzustrecken, ermöglicht die Verkäuferfinanzierung den Abschluss des Kaufs. Zwar SBA-Kredite und andere traditionellere Finanzierungsmethoden mitunter zur Verfügung, doch sind bestimmte Käufe, Unternehmen oder Käufer aufgrund von Beschränkungen nicht förderfähig.
So funktioniert die Verkäuferfinanzierung
Das Verfahren beginnt mit Verhandlungen zwischen Käufer und Verkäufer. Beide Seiten müssen sich über den Kaufpreis, die Höhe der Verkäuferfinanzierung (oft ein Prozentsatz des Gesamtpreises), den Zinssatz und den Rückzahlungsplan einigen.
Hier ist eine Aufschlüsselung der einzelnen Schritte.
- Einigung über die Konditionen: Beide Parteien verhandeln und einigen sich auf die Kreditkonditionen, wie z. B. Kredithöhe, Zinssatz und Tilgungsplan. Dies geschieht in der Regel unter Hinzuziehung von Rechts- und Finanzberatern, um sicherzustellen, dass die Konditionen fair sind und den geltenden Gesetzen und Vorschriften entsprechen.
- Erstellung eines Schuldscheins: Der Verkäufer stellt dem Käufer einen Schuldschein aus. Dies ist ein rechtsverbindlicher Vertrag, in dem sich der Käufer verpflichtet, das Darlehen zu den vereinbarten Bedingungen zurückzuzahlen.
- Absicherung des Kredits: Der Kredit wird typischerweise durch Vermögenswerte des Unternehmens abgesichert, was bedeutet, dass der Verkäufer das Recht hat, die Vermögenswerte des Unternehmens zu beschlagnahmen, wenn der Käufer den Kredit nicht bedienen kann.
- Die Übernahme wird durch den Verkauf des Unternehmens und dessen Übertragung an den neuen Eigentümer abgeschlossen. Üblicherweise zahlt der Käufer einen Teil des Kaufpreises bei Vertragsabschluss in bar.
- Zahlungen : Der Käufer leistet monatliche Zahlungen an den Verkäufer gemäß den Bestimmungen des Schuldscheins. Die Zahlungen umfassen üblicherweise sowohl die Tilgung als auch die Zinsen.
- Pfandrechtsfreigabe: Sobald das Darlehen vollständig zurückgezahlt ist, gibt der Verkäufer alle Pfandrechte an dem Unternehmen frei, und der Käufer übernimmt das volle Eigentum daran.
Der Verkäufer sollte die Kreditwürdigkeit des Käufers und in vielen Fällen dessen Fachkenntnisse und Fähigkeiten im Bereich Unternehmensführung prüfen. Diese Finanzierungsart erfordert ein hohes Maß an Vertrauen und Transparenz zwischen Käufer und Verkäufer. Verkäufer müssen Vorsicht walten lassen, da sie im Falle eines Scheiterns des Kaufvertrags möglicherweise nicht die vollständige Rückzahlung der Schulden erhalten.
Die Vorteile der Verkäuferfinanzierung für den Geschäftsinhaber
Die meisten Verkäufer bevorzugen eine vollständige Vorauszahlung. Bei kleineren Akquisitionen unter einer Million US-Dollar ist dies in der Regel möglich, bei höheren Beträgen ist jedoch meist eine Finanzierung erforderlich. In einem Käufermarkt benötigen viele kleinere Transaktionen zudem eine Verkäuferfinanzierung.
Marvin Karlow, Senior M&A Advisor bei Raincatcher, erklärt: „Die einfache Wahrheit ist, dass es relativ wenige reine Barzahlungen gibt. Verkäufer, die akzeptieren, dass ein Teil des Kaufpreises aufgeschoben wird, haben eine höhere Wahrscheinlichkeit, die Transaktion erfolgreich abzuschließen. Verkäufer, die nicht in der Lage oder nicht bereit sind, vor dem Altar zu stehen.“
Obwohl die meisten Verkäufer Bargeld bevorzugen, bietet die Verkäuferfinanzierung gewisse Vorteile.
1. Erhöht die Chancen auf einen Unternehmensverkauf (größerer Käuferkreis)
Die Verkäuferfinanzierung erhöht den Kreis potenzieller Käufer, die sich den Kauf des Unternehmens leisten können. Denn sie minimiert den vom Käufer benötigten Eigenkapitalanteil und ermöglicht so mehr Personen mit geringeren liquiden Mitteln die Abgabe eines Angebots.
Da die Verkäuferfinanzierung flexiblere Finanzierungsbedingungen bietet als herkömmliche Bankkredite, ist sie besonders für Käufer attraktiv, die möglicherweise keinen normalen Kredit erhalten können.
Das Angebot einer Verkäuferfinanzierung erweitert Ihren Pool potenzieller Käufer und erhöht somit die Wahrscheinlichkeit, Ihr Unternehmen zu verkaufen.
2. Erwirtschaftet Einkünfte aus Zinszahlungen
Einer der Hauptvorteile der Verkäuferfinanzierung liegt in der Möglichkeit, durch Zinszahlungen mehr Kapital zu erwirtschaften. Wenn Sie den Verkauf Ihres Unternehmens finanzieren, verpflichtet sich der Käufer zur Rückzahlung in Raten inklusive Zinsen. Das bedeutet, dass die aufgelaufenen Zinsen mit der Zeit Ihren Verkaufserlös erhöhen.
3. Potenziell reduzierte Steuerlast
Die steuerlichen Folgen können beim Verkauf eines Unternehmens ein wichtiges Thema sein. Mit einer Verkäuferfinanzierung können Sie Ihre Steuerlast möglicherweise senken, indem Sie den Verkaufsgewinn über mehrere Jahre verteilen.
Anstatt eine Einmalzahlung zu erhalten und die Steuern darauf auf einmal zu entrichten, können Sie Ihre Steuerbelastung möglicherweise reduzieren, indem Sie vom Käufer über einen bestimmten Zeitraum Ratenzahlungen erhalten.
Es ist unerlässlich, einen Wirtschaftsprüfer oder Steuerspezialisten , der Sie je nach Ihren individuellen Gegebenheiten beraten kann.
4. Potenziell höherer Verkaufspreis
Unter bestimmten Umständen kann die Bereitstellung einer Verkäuferfinanzierung zu einem höheren Verkaufspreis führen. Käufer sind möglicherweise bereit, für ein Unternehmen, das flexible Zahlungsoptionen anbietet und es ihnen ermöglicht, die traditionelle Finanzierung zu umgehen, einen Aufpreis zu zahlen.
Darüber hinaus könnten eine breitere Käuferbasis und eine steigende Nachfrage zu einem höheren Verkaufspreis führen.
5. Ermöglicht einen Kauf, wenn keine andere Finanzierungsmöglichkeit besteht
Wie bereits erwähnt, stehen für den Kauf von Online-Unternehmen nicht immer traditionelle Finanzierungsquellen zur Verfügung. In solchen Fällen kann eine Verkäuferfinanzierung einem Käufer helfen, ein Unternehmen zu erwerben, das er sonst nicht hätte kaufen können.
6. Zeigt, dass der Verkäufer Vertrauen in die Zukunft des Unternehmens hat
Ein wesentlicher Vorteil der Verkäuferfinanzierung besteht darin, dass sie das Vertrauen des Verkäufers in sein Unternehmen demonstriert. Die Bereitschaft des Verkäufers, den Kauf zu finanzieren, signalisiert Vertrauen in das Überleben und den zukünftigen Erfolg des Unternehmens.
Nachteile der Verkäuferfinanzierung für den Geschäftsinhaber
1. Größeres Risiko
Obwohl die Verkäuferfinanzierung dem Verkäufer potenziell helfen kann, birgt sie auch Risiken. Indem der Verkäufer dem Käufer ein Darlehen gewährt, tritt er als Kreditgeber auf. Das bedeutet, dass der Verkäufer im Falle eines Zahlungsausfalls des Käufers möglicherweise nie den vollen ausstehenden Betrag erhält.
Ist der Kredit durch das Vermögen des Unternehmens besichert, kann der Verkäufer seine Verluste möglicherweise ausgleichen oder das Unternehmen zurückerlangen. Es ist jedoch wahrscheinlich, dass sich das Unternehmen zu diesem Zeitpunkt in einer schlechten Lage befindet und nur noch geringen Wert hat. Zudem muss der Verkäufer unter Umständen ein langwieriges und kostspieliges Gerichtsverfahren durchlaufen, um Geld oder Vermögenswerte einzutreiben.
2. Verpasste Chancen aufgrund fehlender Vorauszahlung
Zwar profitiert der Verkäufer von den Zinszahlungen, doch das zur Finanzierung der Transaktion verwendete Kapital kann nicht anderweitig eingesetzt werden. Dies bedeutet, dass der Verkäufer möglicherweise Chancen verpasst, die sich ihm bei einer vollständigen Barzahlung im Voraus bieten würden.
3. Zinsrisiko
Ein weiterer Aspekt, der die möglichen Vor- und Nachteile einer Verkäuferfinanzierung beeinflusst, ist der Zinssatz des Darlehens. Steigen die Zinsen, kann sich die Rendite für den Verkäufer verringern.
Risiken der Verkäuferfinanzierung für den Käufer
1. Laufende Zahlungen können das Kapital für andere Ausgaben einschränken
Entscheidet sich ein Käufer für eine Verkäuferfinanzierung, muss er monatliche Raten an den Verkäufer zahlen, ähnlich wie bei einer Hypothekenzahlung an eine Bank. Dadurch stehen weniger Mittel für andere Ausgaben und Investitionen zur Verfügung, da diese Zahlungen einen erheblichen Teil des Einkommens beanspruchen können.
Dies kann sich auf die Fähigkeit des neuen Eigentümers auswirken, das Unternehmen auszubauen, da ihm möglicherweise die finanziellen Mittel fehlen, um in Mitarbeiter/Freiberufler oder andere Ressourcen zu investieren, die zum Erfolg des Unternehmens beitragen würden.
2. Kann einen reibungslosen Übergang verhindern
Unter bestimmten Umständen kann die Verkäuferfinanzierung während des Eigentümerwechsels Probleme verursachen. Verkäufer behalten ein Eigeninteresse am Unternehmen, da sie regelmäßige Zahlungen vom Käufer erhalten. Dies kann zu unterschiedlichen Sichtweisen und Entscheidungsfindungen führen und die Möglichkeiten des neuen Eigentümers einschränken, die vollständige Kontrolle zu übernehmen und wichtige Anpassungen für Wachstum umzusetzen.
Wie können sich Verkäufer vor zahlungsunfähigen Käufern schützen?
Auch wenn die Verkäuferfinanzierung Risiken birgt, gibt es verschiedene Möglichkeiten, wie Verkäufer die Wahrscheinlichkeit solcher potenziellen Katastrophen verringern können.
Erfordern eine erhebliche Anzahlung
Eine der effektivsten Methoden zur Risikominderung besteht darin, möglichst viel Geld im Voraus zu erhalten. Eine hohe Anzahlung signalisiert das Engagement des Käufers und reduziert gleichzeitig mögliche Verluste des Verkäufers.
Überprüfen Sie den Käufer gründlich
eine Due-Diligence-Prüfung durchgeführt werden. Dieser Prozess kann die Überprüfung der Kreditwürdigkeit des Käufers, die Einsicht in seine Geschäftserfahrung und die Bewertung seiner Geschäftsstrategie . Es ist auch wichtig, seine finanzielle Situation zu bewerten und seine Zahlungsfähigkeit zu bestimmen.
Sichern Sie den Kredit mit Sicherheiten ab
Die Besicherung eines Kredits mit Sicherheiten bietet zusätzliche Sicherheit. Die Vermögenswerte eines Online-Unternehmens (einschließlich der Website) können als Sicherheit für dessen Verkauf dienen. Das bedeutet, dass der Verkäufer die Vermögenswerte einziehen kann, wenn der Käufer die Zahlungen nicht leistet.
Beauftragen Sie einen Anwalt mit der Ausarbeitung des Vertrags
Ein gut formulierter Kaufvertrag bietet dem Verkäufer umfassenden Schutz. Die Beauftragung eines Anwalts mit der Erstellung dieses Dokuments sichert Ihre Interessen.
Wann es sinnvoll ist, eine Verkäuferfinanzierung anzubieten
Unter bestimmten Voraussetzungen kann die Verkäuferfinanzierung eine sinnvolle Geschäftsoption sein. Hier einige Beispiele, in denen dies sinnvoll ist:
- Bei einem schwachen Markt: In einem schwachen Markt kann die Kundengewinnung schwierig sein. Finanzierungsangebote können mehr potenzielle Käufer anlocken, die Ihr Unternehmen sonst möglicherweise nicht direkt erwerben könnten.
- Wenn Sie schnell verkaufen möchten: Wenn Sie einen schnellen Verkauf anstreben, kann das Anbieten einer Verkäuferfinanzierung Ihren Kreis potenzieller Käufer erweitern und somit Ihre Chancen erhöhen, schneller einen Käufer zu finden.
- Wenn Sie an den zukünftigen Erfolg des Unternehmens glauben: Wenn Sie der Ansicht sind, dass das Unternehmen ein hohes Wachstums- und Rentabilitätspotenzial besitzt, könnte die Bereitstellung von Finanzmitteln ein strategischer Schritt sein, um einen höheren Verkaufspreis zu erzielen und gleichzeitig das Risiko zu minimieren.
- Wenn der Käufer eine solide Erfolgsbilanz vorweisen kann: Wenn ein Käufer eine Erfolgsbilanz in der Branche oder entsprechende Erfahrung vorweisen kann, ist die Bereitstellung einer Finanzierung möglicherweise weniger riskant, da die Wahrscheinlichkeit höher ist, dass er nach der Übernahme erfolgreich sein wird.
- Wenn typische Finanzierungsquellen nicht zur Verfügung stehen: Konventionelle Finanzierungen sind möglicherweise nicht für alle Übernahmen von Internetunternehmen zugänglich.
Wann es keinen Sinn macht, eine Verkäuferfinanzierung anzubieten
In manchen Fällen ist die Gewährung einer Verkäuferfinanzierung möglicherweise nicht in Ihrem besten Interesse.
- Wenn Sie das Geld sofort benötigen: Wenn Sie nach dem Verkauf Ihres Unternehmens sofort Bargeld benötigen, ist eine Verkäuferfinanzierung nicht das Richtige für Sie. Die Zahlungen erfolgen nach einem festgelegten Zeitplan, daher wird der Betrag, den Sie zunächst erhalten, geringer ausfallen.
- Wenn ein Käufer eine schlechte Bonität hat: Wenn ein potenzieller Käufer eine niedrige Kreditwürdigkeit oder Kredithistorie hat, kann von ihm ein hohes Ausfallrisiko ausgehen.
- Wenn der Käufer nur über begrenzte Geschäftserfahrung verfügt: Wenn dem Käufer Geschäftserfahrung oder Branchenkenntnisse fehlen, können Bedenken hinsichtlich seiner Fähigkeit bestehen, das Unternehmen erfolgreich zu führen und auszubauen.
- Wenn das Unternehmen rückläufig ist: Befindet sich Ihr Unternehmen in einer Abwärtsspirale oder hat es ungewisse Zukunftsaussichten, kann die Verkäuferfinanzierung riskant sein. Setzt sich der Niedergang des Unternehmens unter neuer Führung fort, kann der Käufer die Zahlungen möglicherweise nicht leisten.
Abschließende Gedanken
Verkäuferfinanzierung bietet Verkäufern sowohl Vor- als auch Nachteile. Wie jede finanzielle Entscheidung erfordert sie sorgfältige Überlegung, gründliche Prüfung und fundiertes Urteilsvermögen. Jede Transaktion ist einzigartig und wird von verschiedenen Umständen beeinflusst, darunter die Marktbedingungen, die Erfahrung und Kreditwürdigkeit des Käufers sowie der Finanzbedarf des Verkäufers.
Die Finanzierung stellt üblicherweise ein Hindernis für Käufe dar, wobei eine Verkäuferfinanzierung eine Option sein kann. In manchen Fällen sind Verkäufer sogar verpflichtet, eine Verkäuferfinanzierung zu akzeptieren, um die Transaktion abzuschließen.
Wenn Sie über eine Verkäuferfinanzierung nachdenken, sollten Sie sich für konkrete Hinweise an Ihren Anwalt und Steuerberater wenden.
