Ernsthafte Geldeinzahlung | M&A-Grundlagen
Einführung
Bei Verkäufen an kleine Unternehmen sind Einzahlungen mit fälligem Geld ein übliches Merkmal, bei Transaktionen im mittleren Marktsegment . Sie sind ein greifbares Zeichen für das Engagement eines Käufers und zeigen sein echtes Interesse an der Übernahme Ihres Unternehmens.
Bei der Zusammenarbeit mit Private-Equity-Gruppen und erfahrenen Unternehmenskäufern kommen ernsthafte Geldeinlagen jedoch fast nie auf den Tisch. Diese Unternehmen betrachten den Zeit- und Arbeitsaufwand, den sie in die Due Diligence investieren, als gleichwertigen Beweis ihrer Seriosität.
Im Falle eines Einzelkäufers, insbesondere eines Neulings im Geschäftsleben, ist es von größter Bedeutung, sich für eine Anzahlung in bar einzusetzen . Da der Käufer wahrscheinlich umfangreiche Informationen über Ihr Unternehmen anfordern wird, ist der Schutz vertraulicher Daten von entscheidender Bedeutung, und eine Anzahlung bietet diesen Schutz.
Warum sollten Sie also nicht ernsthaftes Geld von erfahrenen Unternehmens- oder Private-Equity-Käufern erwarten?
Private-Equity-Firmen sind Experten in der Kunst, Unternehmen zu kaufen und zu verkaufen, und ihr Ruf ist ausschlaggebend für ihren Erfolg.
Dennoch ist beim Umgang mit Firmen, die sich als Investment- oder Private-Equity-Gesellschaften ausgeben, unbedingt die gebotene Sorgfalt walten zu lassen. Wir stoßen häufig auf solche Behauptungen, und nicht alle sind stichhaltig. Es ist wichtig, diese Unternehmen genau zu prüfen und ihr finanzielles Engagement zu bestätigen, bevor Sie eine Absichtserklärung (Letter of Intent, LOI) von ihnen annehmen.
Von Unternehmenskäufern, insbesondere Wettbewerbern , können wir von kleineren Unternehmen, die mit Unternehmensakquisitionen nicht vertraut sind, eine Anzahlung verlangen. Wenn ein Unternehmen in der Vergangenheit erfolgreich Akquisitionen getätigt hat, verzichtet es in der Regel auf die Verpflichtung zur Hinterlegung einer Anzahlung, da das Unternehmen seine Fähigkeit, solche Transaktionen abzuschließen, bereits unter Beweis gestellt hat.
Sie fragen sich, wie hoch der typische Betrag für eine Anzahlung ist oder wie Sie mit Situationen umgehen können, in denen ein potenzieller Käufer sich weigert, eine solche zu leisten? Wir befassen uns im kommenden Artikel mit diesen und anderen Themen rund um das Thema „Early Money“.
Zusammenfassung des Prozesses
Nachdem der Verkäufer den LOI oder das Kaufangebot , sichert der Käufer die Anzahlung in der Regel über einen vertrauenswürdigen Dritten, häufig ein Treuhandunternehmen . Während die Standardkaution etwa 5 % des Kaufpreises beträgt, ist es wichtig zu beachten, dass dieser Betrag verhandelbar ist.
Es ist wichtig zu erkennen, dass eine größere Anzahlung einen erheblichen Einfluss hat und tendenziell eine kooperativere Atmosphäre mit dem Verkäufer fördert. Umgekehrt kann das Fehlen einer Anzahlung die Zusammenarbeit des Verkäufers möglicherweise behindern.
Empfehlen Sie den Erwerb von Geld?
Wir plädieren stets dafür, eine Anzahlung zu verlangen, insbesondere wenn es sich um einen Einzelkäufer handelt, es sei denn, dieser kann auf eine Erfolgsbilanz mehrerer erfolgreicher Akquisitionen zurückblicken. Der Grundgedanke hinter Festgeldeinlagen ist zweierlei:
- Sie liefern einen greifbaren Beweis dafür, dass der Käufer wirklich am Kauf Ihres Unternehmens interessiert ist.
- Für den Fall, dass ein Käufer nach Aufhebung der Due Diligence und anderer Eventualverbindlichkeiten mit dem Kaufvertrag in Verzug gerät, dient die Anzahlung oft als Entschädigung für den Verkäufer.
Es ist eine kluge Vorgehensweise, immer eine ernsthafte Geldeinlage anzustreben. Dies unterstreicht nicht nur die Treue des Käufers, sondern signalisiert auch sein erhöhtes Engagement auf psychologischer Ebene. Angesichts der beträchtlichen Menge vertraulicher und finanzieller Informationen, die während des Prozesses ausgetauscht werden, ist die Forderung nach einer Anzahlung durchaus gerechtfertigt.
Typische Einzahlungsbeträge für ernsthaftes Geld
Würden Sie als Geschäftsinhaber ernsthaft ein Angebot für Ihr 1.000.000-Dollar-Unternehmen in Betracht ziehen, wenn es mit einer gutgläubigen Anzahlung von nur 5.000 Dollar verbunden wäre? Wären Sie bereit, Ihr Geschäft für 30, 45, 60 Tage oder sogar länger zu binden und dabei nur 5.000 US-Dollar auf dem Treuhandkonto zu behalten?
Normalerweise beläuft sich die Anzahlung auf 5 % des Kaufpreises des Unternehmens, es ist jedoch wichtig zu beachten, dass dieser Betrag verhandelbar ist. Angebote, die mit einer größeren Anzahlung einhergehen, haben mehr Gewicht und werden von Verkäufern oft bevorzugt. Viele Käufer verstehen das und sind bereit, eine größere Anzahlung zu leisten. Normalerweise verwaltet ein Dritter, beispielsweise ein Treuhandunternehmen oder ein Anwalt, die Anzahlung.
Behalte ich die Anzahlung, wenn der Käufer zurücktritt?
Unter Verkäufern besteht ein weit verbreitetes Missverständnis, dass sie im Falle eines Zahlungsverzugs des Käufers automatisch die Anzahlung erhalten. Diese Annahme ist jedoch nicht zutreffend. Die Freigabe der Anzahlung von einem Dritten bedarf der gegenseitigen Zustimmung des Verkäufers und des Käufers. In Fällen, in denen kein Konsens besteht, müssen Sie möglicherweise rechtliche Schritte einleiten, um die Freigabe sicherzustellen.
Der Käufer weigert sich, eine Anzahlung zu leisten. Ist das üblich?
Was steckt hinter der Weigerung des Käufers? Sollte ich nicht in jedem Fall auf eine Anzahlung bestehen?
Es gibt zwei grundlegende Gründe, warum ein Käufer die Leistung einer Anzahlung verweigern könnte. Das eine ist legitim, das andere nicht. Lassen Sie uns auf beide eingehen.
Grund Nr. 1: Der Käufer ist eine Private-Equity-Gruppe, ein Konkurrent oder ein größeres Unternehmen.
Lassen Sie uns diese Gruppe gemeinsam als „Unternehmen“ kategorisieren. Es ist jedoch wichtig klarzustellen, dass wir uns nicht auf kleine Unternehmen wie ein lokales Einzelhandelsgeschäft beziehen, das expandieren möchte, es sei denn, sie können auf eine Erfolgsbilanz bei mehreren Übernahmen zurückblicken. Im Falle kleiner Unternehmen ohne vorherige Akquiseerfahrung sollten sie als Einzelpersonen behandelt werden (siehe Nr. 2 unten).
Warum weigern sich diese „Unternehmen“ oft, eine Anzahlung zu leisten? Die Antwort ist ganz einfach: Sie betrachten ihre finanzielle Verpflichtung zur Due Diligence als einen gerechten Ersatz für eine ernsthafte Geldeinlage. Und sie haben tatsächlich Recht.
Im Wesentlichen glauben sie, der Due Diligence investierten Ressourcen ein greifbarer Beweis ihrer aufrichtigen Absicht sind. Diese Kosten können sich schnell summieren und von Zehntausenden Dollar für kleinere Transaktionen bis zu Hunderttausenden Dollar für größere Transaktionen reichen. Diese Ausgaben umfassen häufig Zahlungen an externe Berater wie Buchhalter, Anwälte und Berater sowie an internes Personal.
Umgekehrt kümmern sich Einzelpersonen in der Regel selbst um die Due-Diligence-Prüfung und beauftragen außer vielleicht einem Buchhalter nur selten externe Experten. Folglich sind ihre Due-Diligence-Kosten tendenziell deutlich niedriger als die, die Unternehmenskäufern entstehen.
Auch wenn es Ausnahmefälle gibt, in denen das Hauptmotiv eines Konkurrenten darin besteht, Einblicke in den Wettbewerb zu gewinnen, gibt es in solchen Fällen Schutzmaßnahmen, um Ihre Interessen zu schützen. In solchen Fällen ist eine sorgfältige Prüfung des Handelns des Käufers unerlässlich.
Investieren sie in professionelle Berater oder greifen sie schnell auf vertrauliche Informationen wie Ihre Kundenliste oder geschützte Daten zurück?
Darüber hinaus haben Sie die Möglichkeit, Informationen nach und nach an Käufer weiterzugeben und hochsensible Daten für die spätere Offenlegung im Due-Diligence-Prozess aufzubewahren.
Es ist erwähnenswert, dass Einzahlungen in bar bei mittelgroßen Transaktionen , es sei denn, der Verkäufer hat eine dominante Verhandlungsposition oder mehrere Parteien wetteifern um die Aufmerksamkeit des Verkäufers. Ansonsten sind im Bereich größerer Unternehmensverkäufe die Einzahlungen von Bargeld in der Regel nicht die Norm.
Grund Nr. 2: Eine Person meint es nicht ernst oder wird von Angst überwältigt.
Der zweite Grund ist nicht stichhaltig. Auch wenn es verständlich ist, dass ein Käufer Bedenken hat, wird das Nachgeben seiner Zurückhaltung nur unrealistische Erwartungen wecken und es erschweren, diese während der restlichen Transaktion zu verwalten. Wenn eine Person sich weigert, eine Anzahlung zu leisten, gehen wir vorsichtig vor, oder in manchen Fällen kann es sein, dass wir gar nicht weitermachen.
Unsere Entscheidung, mit einem bestimmten Käufer zusammenzuarbeiten, hängt von den spezifischen Umständen ab. Handelt es sich bei der Person um einen erfahrenen Unternehmer mit einer Erfolgsbilanz als Inhaber mehrerer Unternehmen, insbesondere wenn sie kein konkurrenzfähiges Unternehmen hat, sind wir geneigt, mit ihr zusammenzuarbeiten. Wir prüfen jedoch sorgfältig, ob wir diesem Käufer Exklusivität gewähren.
Wenn der Käufer ein Konkurrenzunternehmen besitzt und Zugang zu sensiblen Informationen benötigt, bestehen wir unbedingt auf einer Anzahlung. In solchen Fällen investieren wir erhebliche Anstrengungen in die Ausarbeitung und Verhandlung der Absichtserklärung (LOI) und integrieren Schutzbestimmungen wie Meilensteine und Klauseln für etwaige Neuverhandlungsversuche.
bitten wir Sie diplomatisch um eine Anzahlung in bar, wenn Sie es mit einem Unternehmensfachmann zu tun haben, der ohne vorherige Unternehmensbeteiligung Auch wenn wir in gewissem Umfang Zusicherungen geben können, achten wir darauf, uns in dieser Hinsicht nicht zu sehr zu verpflichten. Wenn der Käufer nicht bereit ist, eine rückzahlbare Anzahlung zu leisten, betrachten wir ihn als unseriös und gehen entsprechend vor.
Es ist wichtig, die Beweggründe und Handlungen des Käufers im Blick zu behalten. Scheint der Käufer wirklich engagiert zu sein? Besitzen sie ein Konkurrenzunternehmen? Sind sie finanziell qualifiziert? Wie viel liquides Kapital sind sie bereit zu investieren? Wie viele andere Unternehmen haben sie erkundet? Wie lange dauert die Suche nach einem Unternehmen schon? Haben sie frühere Angebote gemacht? Sind ihre Erwartungen realitätsnah?
Die Absichten eines Käufers zu beurteilen kann eine herausfordernde Aufgabe sein, insbesondere wenn Ihnen umfangreiche Erfahrung im Verkauf von Unternehmen fehlt. Wenn Sie unsicher sind, ist es eine kluge Entscheidung, sich von einem erfahrenen Fachmann beraten zu lassen, um Ihren Schutz zu gewährleisten.