Finanzierung von M&A-Verkäufern: Kreditabwicklung durch Dritte
M&A-Verkäuferfinanzierung: Fremdfinanzierung von Krediten – Eine iGaming-Perspektive
Als Berater, der in den letzten zehn Jahren Dutzende von iGaming-Exits , kann ich bestätigen, dass die Auslagerung der Forderungsverwaltung an einen neutralen Dienstleister kein Luxus mehr ist – sie ist eine regulatorische und beziehungsmanagementbezogene Notwendigkeit.
Ein spezialisierter externer Kreditdienstleister nimmt die Raten des Käufers entgegen, berechnet Zinsen und Mahngebühren, stellt die Steuerformulare 1098/1099 aus und überweist Ihnen den Nettoerlös termingerecht. Dadurch entfallen zwei häufige Probleme nach dem Abschluss: (i) das Eintreiben von Zahlungsrückständen und (ii) die Abstimmung komplexer Buchhaltungskonten. Das Ergebnis sind übersichtlichere Prüfprotokolle, ein geringeres Risiko im Zusammenhang mit Geldwäsche und – besonders wichtig bei Wettgeschäften – mehr Zeit für die Steuerung des Lizenzübergangs und der Lizenzsicherungsmaßnahmen.
Was ein Servicer tatsächlich tut
Anstatt einer langen Checkliste sollten Sie den Arbeitsablauf des Dienstleisters als geschlossenen Kreislauf betrachten: Aufnahme des Schuldscheins, Automatisierung der ACH-Abbuchungen von der Bank des Käufers, Zuordnung von Kapital und Zinsen in Echtzeit und Erstellung monatlicher und jährlicher Kontoauszüge für alle Beteiligten.
Da Zinsen, Mahngebühren und Fälligkeitsberechnungen direkt auf der Plattform (und nicht in einer Tabellenkalkulation) erfolgen, sind Streitigkeiten selten und leicht nachzuweisen. Die automatisierten Clearinghaus-Systeme sorgen zudem für schnellere Geldzuflüsse und geringere Kartenverarbeitungskosten – ein wichtiger Vorteil bei geringen Wettmargen.
Führende Plattformen für die Verwaltung von Schuldscheinen
| Servicer | Kernfokus / Alleinstellungsmerkmal | Webseite | Telefon |
|---|---|---|---|
| Automatische Geldtransferdienste (AFTS) | 24/7-Web-, Telefon- und MobilePay-Module für reibungslose ACH-Zahlungen | afts.com | +1 206 254 0975 |
| Zahlungsdienstleistungsgesellschaft (PSC) | Individuelle Treuhandanweisungen für vom Eigentümer finanzierte Transaktionen | paymentservicingcorporation.com | +1 406 257 8186 |
| Anwachsen | Kombiniert die Verwaltung von Schuldscheinen mit der Infrastruktur für den 1031-Tausch – nützlich für Roll-ups | accruit.com | +1 866 397 1031 |
| Escrow Services, Inc. | Spezialisten für Wrap-Around- und Zweithypotheken; umfangreiche FAQ-Bibliothek | escroserv.com | +1 800 654 7870 |
| Anlagenannahme im Mittleren Westen | Tier-1-Primär- und Spezialservice (Unterstützung bei der Bearbeitung problematischer Dokumente) | midwestassetacceptance.com | +1 585 377 2810 |
| Gregory-Finanzierung | Proprietäre RMBS-Servicing-Plattform; Fitch-Rating hinsichtlich Compliance-Strenge | gregoryfunding.com | +1 888 324 3578 |
Alle Anbieter sind national tätig und bieten elektronische Auszahlungen für internationale Verkäufer an – eine häufige Voraussetzung bei grenzüberschreitenden iGaming-Exits.
Vorteile
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Regulatorisches Vertrauen: Unabhängige Treuhandabwicklung erfüllt die Trennungs- und Geldwäschebestimmungen der Glücksspielkommission.
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Beziehungsschutz: Die heikle Beitreibung von Zahlungen wird von einer neutralen Partei übernommen, wodurch das Wohlwollen gewahrt bleibt.
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Datenintegrität: SaaS-Portale liefern revisionssichere Register, die mit VDRs und Earn-out-Tests nach Fusionen kompatibel sind.
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Steuerautomatisierung: Ausstellung von 1098/1099-Formularen und Jahresendabrechnungen erspart beiden Seiten manuellen Aufwand.
Nachteile
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Servicegebühren: 0,25 %–1,00 % des Nennwerts pro Jahr, was bei kleineren Transaktionen die Rendite schmälern kann.
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Verzögerung beim Onboarding: KYC/AML-Prüfungen können den Abschluss um eine Woche verlängern, wenn die Dokumentation des Käufers unvollständig ist.
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Weniger Flexibilität: Änderungen der Zahlungsaufschiebung müssen den Arbeitsablauf des Dienstleisters durchlaufen, was zusätzlichen Papieraufwand bedeutet.
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Datenschutzrisiko: Auch wenn es selten vorkommt, könnte eine Sicherheitslücke beim Dienstleister sensible Finanzdaten offenlegen.
Häufig gestellte Fragen
F: Bestehen die Glücksspielbehörden auf der Nutzung von Dienstleistungen durch Drittanbieter?
A: Nicht überall, aber viele verlangen den Nachweis getrennter Treuhandkonten. Die Nutzung eines etablierten Dienstleisters erfüllt diese Anforderung ohne individuelle Treuhandvereinbarungen.
F: Kann der Käufer ohne Strafgebühr im Voraus bezahlen?
A: Ja – geben Sie dem Dienstleister die Vorfälligkeitsklausel des Schuldscheins; dieser berechnet den genauen Ablösebetrag und überweist die Gelder entsprechend.
F: Wie schnell erreichen ACH-Gelder mein Konto?
A: Die Standardabwicklung erfolgt T+1 US-Bankarbeitstag; Überweisungen für in der EU ansässige Verkäufer werden oft noch am selben Tag abgewickelt, sofern entsprechende Anweisungen vorliegen.
F: Was passiert, wenn der Käufer eine Zahlung versäumt?
A: Der Dienstleister erteilt eine Mahnung, berechnet die vertraglich vereinbarten Gebühren und erhöht die Kosten nach Ablauf der Frist. Gleichzeitig bleibt Ihr Verhältnis zum Käufer freundschaftlich – entscheidend, wenn Sie weiterhin eine Earn-out- oder Beratungsfunktion innehaben.
Die Nutzung eines externen Dienstleisters ist nicht bloß eine Frage der administrativen Hygiene; sie ist ein strategischer Hebel, der es iGaming-Verkäufern ermöglicht, den Wert zu schützen, die Einhaltung der Vorschriften nachzuweisen und sich nach dem Abschluss auf die Wachstumskennzahlen zu konzentrieren.
