Leitfaden zur Unternehmensbewertung: Brauche ich eine Bewertung?

Als Unternehmer stehen Sie unweigerlich vor einer entscheidenden Frage: Welchen Wert hat mein Unternehmen?

Der Weg, den viele Geschäftsinhaber einschlagen, besteht darin, einen Fachmann mit der Ermittlung dieses Werts zu beauftragen. Bevor Sie sich jedoch auf einen ähnlichen Weg begeben, ist es unbedingt erforderlich, die folgenden wesentlichen Dinge zu verstehen:

• Was ist eine Wertermittlung?
• Wie hoch sind die typischen Kosten einer Unternehmensbewertung oder eines Unternehmensgutachtens?
• Sollte ich mich an einen Gutachter, einen Makler oder meinen Wirtschaftsprüfer wenden, um den Wert meines Unternehmens zu beurteilen?
• Ist eine Wertermittlung für mein Unternehmen wirklich unverzichtbar?
• Wie wird der Wert meines Unternehmens ermittelt?

Bei der Einholung eines Wertgutachtens stehen Ihnen im Allgemeinen drei Wege zur Auswahl:

• Eine verbale Wertschätzung
• Ein schriftlicher Bericht, der nicht den Bewertungsstandards entspricht
• Eine formelle, eigenständige Bewertung

Welcher Bewertungsansatz passt zu Ihren Bedürfnissen? Die Wahl hängt von Ihrem genauen Zweck ab, zu dem Sie eine Wertermittlung anstreben. Während sich viele Wertermittlungen an rechtliche Anforderungen orientieren, sind solche Wertermittlungen möglicherweise nicht optimal, wenn Ihr Ziel der Verkauf Ihres Unternehmens ist.

Die Bestimmung des geeigneten Wertmaßstabs für Ihre Unternehmensbewertung ist ein entscheidender Aspekt. Die meisten Schätzungen basieren auf dem Fair Market Value (FMV)-Standard. Es ist jedoch wichtig zu erkennen, dass der FMV nicht den strategischen Wert für den Käufer umfasst. Daher spiegelt eine FMV-basierte Bewertung für ein mittelständisches Unternehmen möglicherweise nicht genau dessen potenziellen Verkaufspreis wider.

Nun zur entscheidenden Frage: Wem sollten Sie die Bewertung Ihres Unternehmens anvertrauen und welche Kosten sind damit verbunden? Das Spektrum umfasst Unternehmensmakler, M&A-Firmen, Wirtschaftsprüfer und Unternehmensgutachter. Wer passt am besten zu Ihrem individuellen Kontext? Wie hoch sind die Kosten? Sollten Sie sich für ein 10.000-Dollar-Gutachten entscheiden oder sich auf die kostenlose Bewertung eines Maklers verlassen?

Dieser Artikel nimmt Sie an die Hand und geht direkt auf diese Fragen ein. Sie erhalten umfassende Einblicke in jeden Aspekt, einschließlich fachkundiger Beratung bei der Auswahl eines Gutachters. Darüber hinaus stellen wir unsere Forschungsergebnisse vor und beleuchten die durchschnittlichen Bewertungskosten, die aus einer ausführlichen Umfrage unter 45 führenden Unternehmen ermittelt wurden.

Auswahl der richtigen Art der Unternehmensbewertung

Wenn Sie über die Notwendigkeit einer Unternehmensbewertung nachdenken, stehen Ihnen mehrere Möglichkeiten zur Verfügung. Obwohl es keine einheitliche Klassifizierung für die verschiedenen Arten von Bewertungen gibt, können die meisten Bewertungen in drei Hauptgruppen eingeteilt werden:

• Mündliche Beurteilung
• Schriftlicher Bericht für nichtrechtliche Zwecke (z. B. Unternehmensverkauf)
• Schriftlicher Bericht für gesetzliche Anforderungen

Mündliche Meinung zum Wert

Eine mündliche (in der Fachsprache als „mündlich“ bezeichnete) Schätzung des Wertes eignet sich für Geschäftsinhaber, die eine Bewertung anstreben, ohne dass eine schriftliche Dokumentation erforderlich ist. Bei dieser Form der Bewertung prüft der Gutachter, Makler oder Wirtschaftsprüfer im Allgemeinen die Finanzunterlagen des Eigentümers und gibt eine informelle Wertschätzung ab. Einige Unternehmensmakler und M&A-Vermittler bieten diesen Service kostenlos an, während erfahrene Profis in der Regel eine Gebühr erheben.

Diese prägnanten Einschätzungen erweisen sich als nützlich, wenn Sie sich in der Vorphase der Überlegungen zu einem Unternehmensverkauf befinden. Sie vermitteln einen groben Überblick über den Wert Ihres Unternehmens, bevor Sie tiefer in den Prozess eintauchen. Wir bieten unseren Kunden häufig mündliche Schätzungen an, ohne dass ein formeller Bericht erforderlich ist. In der Regel leitet ein 30- bis 60-minütiges Gespräch mit einem Kunden unsere Empfehlung für die geeignete Art von Bericht ab. Für die meisten kleinen Unternehmen ist ein umfassender formeller Bericht nicht zwingend erforderlich.

Schriftlicher Bericht, Nichteinhaltung der Bewertungsstandards

Eingeschränkter Beurteilungsbericht: Der Bereich schriftlicher Berichte reicht von prägnanten Dokumenten, die mehrere Seiten umfassen, bis hin zu umfangreichen Manuskripten, die mehr als 50 Seiten umfassen können. Es ist wichtig zu beachten, dass diese Berichte nicht den Bewertungsstandards entsprechen und keinen Rechtsanspruch haben. Wir bezeichnen sie üblicherweise als „Unternehmensbewertungen, die nicht für rechtliche Zwecke bestimmt sind“. Der Stil dieser Berichte ist sehr unterschiedlich, wobei einige einen geradlinigen Ansatz verfolgen, während andere einen formalen Stil annehmen, der mit Fachterminologie geschmückt ist, die nur im rechtlichen Kontext relevant ist.

In diesem Umfeld präsentiert die Branche das Konzept einer „Wertberechnung“ als Bestreben, einen optimierten Bericht anzubieten, der sich an Geschäftsinhaber richtet. Das Kostenspektrum reicht von Gratisleistungen bis hin zu Investitionen in Zehntausenderhöhe. Diese Berichte sind für Geschäftsinhaber mit Verkaufsambitionen von unschätzbarem Wert. Es ist wichtig zu erkennen, dass die Formate dieser Berichte aufgrund ihrer Abweichung von den Bewertungsstandards erheblich voneinander abweichen. Die Vielzahl der Berichtstypen unter diesem Dach zu kategorisieren, wird zu einer nahezu unmöglichen Aufgabe.

Formale Beurteilung (eigenständig)

Diese Berichtskategorie ist für rechtliche Angelegenheiten wie Scheidungen, Steuerangelegenheiten oder Insolvenzen vorgeschrieben. Diese Berichte umfassen oft Hunderte von Seiten und sind zwar umfassend, für Geschäftsinhaber, die ihr Unternehmen verkaufen möchten, jedoch nur begrenzt relevant. Bemerkenswert ist, dass die Struktur dieser Berichte im Vergleich zu eingeschränkten Bewertungsberichten einheitlicher ist, da sie sich an den Bewertungsstandards orientieren. Es ist erwähnenswert, dass der Preis für diese Berichte im Allgemeinen bei 5.000 US-Dollar oder mehr beginnt. Die Notwendigkeit einer solchen Wertermittlung besteht ausschließlich dann, wenn gesetzliche Voraussetzungen ihre Anwendung vorschreiben.

Wählen Sie die richtige Art der Bewertung basierend auf Ihrem Zweck

Unternehmensbewertungen dienen einer Vielzahl von Zielen.

Der Wert eines Unternehmens wird in Szenarien wie Scheidungsverfahren, Steuerplanung, Insolvenzfällen, Rechtsstreitigkeiten, Kauf- und Verkaufsvereinbarungen und strategischer Planung benötigt. Auch die Beurteilung wirtschaftlicher Schäden bei Rechtsstreitigkeiten und die Vermittlung von Finanzierungen erfordern Wertgutachten.

in erster Linie auf rechtliche Anforderungen zugeschnitten sind, passen sie möglicherweise nicht optimal zu Ihrem Ziel, Ihr Unternehmen zu verkaufen . Der Grund dafür ist, dass diese Bewertungen den Wert Ihres Unternehmens bei einem Verkauf auf dem freien Markt möglicherweise nicht genau widerspiegeln.

Bedauerlicherweise werden viele Unternehmensbewertungen mit Blick auf Rechtsstreitigkeiten oder rechtliche Angelegenheiten erstellt.

Bei diesen Bewertungen werden häufig komplizierte Formulierungen und komplexe Formeln verwendet, die für verkaufswillige Unternehmenseigentümer wenig Wert bieten.

Beispielsweise befasst sich eine umfassende Bewertung in der Regel mit nationalen und lokalen Wirtschafts- und Branchenfaktoren, die sich auf den Wert eines Unternehmens auswirken – eine wesentliche Voraussetzung für Bewertungen, die an ein Gerichtsverfahren gebunden sind. Allerdings sind Geschäftsinhaber in der Regel gut mit diesen Faktoren vertraut und möchten möglicherweise nicht in einen Bericht investieren, in dem das Offensichtliche erörtert wird.

Für juristisch zugeschnittene Wertgutachten müssen verschiedene rechtliche Standards genauestens eingehalten werden.

Beispielsweise könnte für ein Scheidungsgutachten eine bestimmte Wertdefinition wie „Fairer Marktwert“ erforderlich sein, während ein anderer Zweck den Standard „Fair Value“ erfordern könnte. Diese unterschiedlichen Standards können zu erheblichen Unterschieden im Geschäftswert führen. Obwohl solche Unterscheidungen im rechtlichen Kontext von entscheidender Bedeutung sind, haben sie in der realen Geschäftslandschaft möglicherweise nur geringe Relevanz.

Für juristisch erstellte Gutachten gelten strenge gesetzliche Standards. Mit der Entwicklung im Bereich der Unternehmensbewertung sind diese Standards immer komplexer geworden, was im Laufe der Zeit zu längeren Standardberichten zur Unternehmensbewertung führte.

Die Einhaltung dieser Standards erfordert eine längere Vorbereitungszeit und erhöht folglich die Kosten für die Bewertung. Für Unternehmer, die verkaufen wollen, ist der praktische Erfolg jedoch oft unzureichend. Die Berichte sind in der Regel zu kryptisch und verwirrend, sodass sie in der realen Geschäftslandschaft nur von geringem Nutzen sind.

Diese Standards können Unternehmensmakler und M&A-Vermittler oft verwirren und dazu führen, dass einige sich dagegen entscheiden, Unternehmensbewertungen anzubieten. Gleichzeitig sind die meisten Personen, die Unternehmensbewertungen erstellen, in der Regel Unternehmensgutachter und Wirtschaftsprüfer, von denen es vielen an Erfahrung beim Verkauf eines Unternehmens mangelt. Ihr Verständnis des Kauf- und Verkaufsprozesses ist rudimentär und ihr Verständnis des M&A-Marktes ist begrenzt. Dies wirft eine relevante Frage auf:

Wären Sie bereit, beträchtliche Summen für die Bewertung durch einen Gutachter zu investieren, wenn dieser noch nie persönlich ein Unternehmen verkauft hat?

Auswahl des richtigen Wertmaßstabs: Fairer Marktwert vs. Strategischer Wert

Der Großteil der Unternehmensbewertungen orientiert sich am Fair Market Value (FMV). Der faire Marktwert kann prägnant definiert werden als:

Der Preis, zu dem eine Immobilie zwischen einem willigen Käufer und einem willigen Verkäufer wechselt, wobei beide umfassend informiert und frei von jeglichem Kauf- oder Verkaufsdruck sind.

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass der FMV nicht den vom Käufer wahrgenommenen strategischen Wert umfasst. Daher ist es unwahrscheinlich, dass eine Unternehmensbewertung, die FMV als Wertmaßstab für ein mittelständisches Unternehmen verwendet, den potenziellen tatsächlichen Verkaufspreis des Unternehmens genau widerspiegelt.

Der strategische Wert , auch Investitionswert genannt, verkörpert den Wert eines Unternehmens für einen bestimmten Käufer. Es fasst den Mehrwert zusammen, den ein Unternehmen für das Portfolio eines bestimmten Käufers bringt. Unternehmen, die sich eng am Profil des Käufers orientieren und potenzielle Synergien bieten, haben für den jeweiligen Käufer einen höheren strategischen Wert. Dennoch kann es eine Herausforderung sein, den strategischen Wert Ihres Unternehmens als Verkäufer einzuschätzen. Es erfordert ein umfassendes Verständnis des Unternehmens des Käufers und Zugriff auf seine Finanzdaten. Der einzige Weg, den strategischen Wert zu ermitteln, liegt in einem wettbewerbsorientierten Auktionsprozess, bei dem mehrere Käufer um die Sicherung Ihres Geschäfts wetteifern.

Bei Unternehmen mit einem Preis unter 5 Millionen US-Dollar bestimmt in der Regel der faire Marktwert (FMV) den Verkaufspreis. Umgekehrt sichern sich viele Unternehmen, deren Preise über 5 Millionen US-Dollar liegen, häufig Geschäfte ab, die über die Grenzen des fairen Marktwerts hinausgehen.

• Wenn Ihr EBITDA weniger als 1 Million US-Dollar beträgt: Die Entscheidung für eine Unternehmensbewertung wird logisch, wenn Ihr jährlicher Cashflow (EBITDA) unter 1 Million US-Dollar liegt.
• Wenn Ihr EBITDA mehr als 1 Million US-Dollar beträgt: Unternehmen mit einem EBITDA von mehr als 1 Million US-Dollar pro Jahr profitieren häufig von Bewertungen, um einen Grundpreis für den bevorstehenden Verkauf festzulegen. Eine Vielzahl von Unternehmen des unteren Mittelstands neigen dazu, Preise zu erzielen, die über dem fairen Marktwert liegen, wenn sie von strategischen Käufern übernommen werden.

Wählen Sie die richtige Person zur Wertschätzung Ihres Unternehmens

Geschäftsmakler

Zahlreiche Wirtschaftsmakler bieten den Service zur Erstellung von Unternehmensbewertungen für potenzielle Kunden an. Während bestimmte Makler potenzielle Kunden mit kostenlosen Berichten locken, erheben die meisten erfahrenen Makler eine Gebühr für diesen Service. In Fällen, in denen Makler ausschließlich auf Provisionsbasis arbeiten, könnte ein potenzieller Interessenkonflikt entstehen. Dieser potenzielle Konflikt ergibt sich aus der Versuchung, eine überhöhte Meinung über den Wert zu vertreten, um die Kundenbindung zu fördern. Es ist jedoch anzumerken, dass nur wenige Unternehmensmakler über mehr als rudimentäre Kenntnisse der Unternehmensbewertung verfügen. Daher kann es schwierig sein, einen kompetenten Geschäftsmakler zu finden, der in der Lage ist, Ihr Unternehmen genau zu bewerten.

M&A-Unternehmen

Zahlreiche Mergers & Acquisitions-Unternehmen und Vermittler bieten ihren Kunden auch Bewertungsdienstleistungen an. Diese Firmen erstellen häufig einen optimierten Bewertungsbericht, der sich auf den Wert Ihres Unternehmens im Kontext eines möglichen Verkaufs konzentriert. Diese Firmen nutzen ihr Fachwissen bei der Erleichterung von Unternehmenskäufen und -verkäufen und sind bestens gerüstet, Einblicke in die Bewertung Ihres Unternehmens zu geben, insbesondere wenn der potenzielle Käufer voraussichtlich ein strategischer Käufer ist. Da der Wert der meisten mittelständischen Unternehmen zudem über Auktionsverfahren ermittelt wird, sind M&A-Berater mit diesem Mechanismus bestens vertraut. Ihre Beratung umfasst das Zusammenspiel zwischen dem durch einen strukturierten Auktionsprozess erzielbaren Preis und dem in einem Wertgutachten wiedergegebenen Grundwert.

CPA

Buchhalter und Wirtschaftsprüfer bieten ihren Kunden gelegentlich Bewertungsdienstleistungen an. Bestimmte CPAs sind auch lizenzierte Unternehmensgutachter. Buchhalter verfügen zwar über ein fundiertes Verständnis von Finanzzahlen, es mangelt ihnen jedoch oft an Erfahrung im Unternehmensverkauf. Wenn Sie also den Wert Ihres Unternehmens zu Verkaufszwecken ermitteln möchten, sind Buchhalter möglicherweise nicht die beste Option. Umgekehrt beschäftigen größere Wirtschaftsprüfungsgesellschaften engagierte M&A-Experten in ihrem Team, wodurch sie möglicherweise besser für die Durchführung von Bewertungen gerüstet sind.

Unternehmensgutachter

Wenn es um rechtliche Wertermittlungen geht, sind Unternehmensgutachter zweifellos die Experten, an die man sich wenden kann. Wenn sie jedoch nicht über praktische Erfahrung im Verkauf von Unternehmen verfügen, ist es möglicherweise nicht die optimale Wahl, sich darauf zu verlassen, dass sie Ihr Unternehmen für einen möglichen Verkauf bewerten.

Dritter Gutachter

Zahlreiche Gutachter bieten ihre Bewertungsdienstleistungen über Unternehmensmaklernetzwerke an. Diese Netzwerke bewerben ihre Dienstleistungen bei Maklern, wobei die Kosten von einigen hundert Dollar bis zu deutlich erhöhten Tarifen, manchmal bis zu 1.000 %, reichen. Viele Franchise-Maklernetzwerke fordern ihre Franchisenehmer auf, Bewertungsdienste Dritter zu fördern. Allerdings raten wir grundsätzlich davon ab, sich auf externe Gutachter zu verlassen.

Wählen Sie den richtigen Gutachter basierend auf Ihrem Zweck

Auswahl des richtigen Gutachters: Rechtliche und verkaufsbezogene Zwecke

Aus rechtlichen Gründen sind Wirtschaftsprüfer und Unternehmensgutachter die beste Wahl, wenn es um eine Wertermittlung geht.

Wenn Sie ein Gutachten für rechtliche Angelegenheiten benötigen, entscheiden Sie sich für einen zugelassenen Wirtschaftsprüfer oder einen sachkundigen Unternehmensgutachter.

Für den Verkauf Ihres Unternehmens Unternehmensmakler und M&A-Vermittler die Experten, die Sie benötigen, um Ihr Unternehmen genau zu bewerten und Ihre Ausstiegsmöglichkeiten zu prüfen.

Beim Verkauf Ihres Unternehmens ist kein umfassendes gerichtsreifes Wertgutachten erforderlich. Stattdessen kann Ihr Berater einen prägnanten Bericht erstellen, der sich auf die Bewertungsmethoden konzentriert, die mit den tatsächlichen Käuferpraktiken übereinstimmen, was nicht nur Kosten spart, sondern auch wertvolle Erkenntnisse liefert. Entscheidend ist, dass der gewählte Berater über praktische Erfahrung im Unternehmensverkauf verfügt.

Wählen Sie die richtigen Methoden basierend auf Ihrem Unternehmen und Ihrem Zweck

Methoden für kleine und mittlere Unternehmen

Die Bewertung eines kleinen Unternehmens (Umsatz unter 5 Millionen US-Dollar) unterscheidet sich erheblich von der Bewertung eines mittelständischen Unternehmens (Umsatz über 5 Millionen US-Dollar). Bedauerlicherweise übersehen viele Bewertungssoftwarelösungen diesen entscheidenden Unterschied, was zu Berichten führt, die möglicherweise nicht den Anforderungen Ihres Unternehmens entsprechen. Wenn Sie eine Unternehmensbewertung in Anspruch nehmen möchten, erkundigen Sie sich beim Gutachter nach seinem Fachwissen in Ihrer Branche und seiner regelmäßigen Erfahrung bei der Bewertung und dem Verkauf von Unternehmen Ihrer Größe.

Wie sich Käufertypen auf Ihre Bewertung auswirken

Die Bewertung Ihres Unternehmens ist aufgrund der Vielfalt potenzieller Käufer ein differenziertes Unterfangen. Käufer können in verschiedene Kategorien eingeteilt werden, beispielsweise diejenigen, die nach passiven, von anderen verwalteten Investitionen suchen, oder diejenigen, die eine strategische Integration zur Erweiterung ihrer bestehenden Unternehmungen anstreben.

Berücksichtigen Sie die Betriebskosten, bei denen sich ein zweiter Standort möglicherweise nur geringfügig auf die Kosten auswirkt. Die Besonderheiten Ihres Unternehmens, ob Größe oder Art, bestimmen den wahrscheinlichsten Käufertyp und beeinflussen somit den Bewertungsfaktor, den er in Betracht ziehen würde. Daher ist es unerlässlich, dass der von Ihnen gewählte Gutachter über ein umfassendes Verständnis Ihres potenziellen Käuferpools verfügt.

Andere Überlegungen

Die Nachteile von Unternehmensbewertungssoftware

Aufgrund der komplexen rechtlichen Standards ist eine Software für Unternehmensbewertungsgutachten in erster Linie auf rechtlich orientierte Bewertungen zugeschnitten.

Die meisten Gutachter nutzen in ihrem Bewertungsprozess spezielle kommerzielle Unternehmensbewertungssoftware, einige entwickeln sogar eigene Tools.

Für diejenigen, die ihr Unternehmen verkaufen möchten, kann es schwierig sein, Gutachter zu finden, die eine speziell für diesen Zweck entwickelte Software verwenden.

Bedauerlicherweise sind die Ergebnisse vieler Bewertungssoftwaretools sehr technisch, was sie für verkaufswillige Unternehmensinhaber weniger wertvoll macht.

Bevor Sie einen Unternehmensgutachter beauftragen, empfehlen wir Ihnen, ein Mustergutachten anzufordern. Überprüfen Sie es und beurteilen Sie seine Verständlichkeit. Wenn es unklar ist, ziehen Sie alternative Optionen in Betracht, es sei denn, die Bewertung ist ausschließlich für Gerichtsverfahren bestimmt.

Der Mythos der Fremdbewertung

Während Unternehmensmakler häufig Bewertungen durch Dritte vorschlagen, ist dies eher bei Maklern als bei M&A-Vermittlern . Diese Empfehlung kommt oft ihrem Interesse entgegen und ermöglicht es ihnen, Bewertungen mit einem erheblichen Aufschlag zu verkaufen, ohne dass sie aufwendige Gutachterkenntnisse benötigen.

In Netzwerken von Franchise-Unternehmensmaklern ist es eine gängige Praxis, Franchisenehmer zum Verkauf von Wertgutachten Dritter zu ermutigen und diese oft mit 200 bis 500 % zu bewerten. Der Nachteil solcher Gutachten liegt jedoch in der begrenzten direkten Interaktion mit dem Gutachter. Daher verzichten wir in unserer Empfehlung tendenziell auf Gutachten Dritter.

Eine Bewertung ist die Meinung einer Person

Wenn Sie eine Unternehmensbewertung anstreben, denken Sie daran, dass Sie sich eine professionelle Perspektive, eine fundierte Meinung und keinen absoluten Beschluss sichern.

Diese Einschätzung ist keine unveränderliche Wahrheit; Es handelt sich um eine Momentaufnahme des Werts innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens und der aktuellen Marktbedingungen. Es liegt darin begründet, dass sie Ihr Unternehmen verstehen und immer einen hypothetischen Käufer in Betracht ziehen.

Marktrealitäten

Im Gegensatz zu den rationalisierten Immobilien- und Aktienmärkten ist der Verkauf kleiner und mittlerer Unternehmen von Natur aus ineffizient. Dieser Kontrast führt zu einem breiteren Preisspektrum.

Dadurch schwanken die Werte im Laufe der Zeit erheblich. Somit können sowohl der Markt als auch die Methodik für den Verkauf Ihres Unternehmens erheblichen Einfluss auf den letztendlichen Verkaufspreis haben.

Folgen Käufer den Bewertungen?

Käuferaktionen entsprechen nicht immer den Bewertungen. Bei einer Wertermittlung handelt es sich um den Versuch abzuschätzen, was ein imaginärer Dritter für Ihr Unternehmen anbieten könnte. Dabei werden das aktuelle Wirtschaftsklima, der Status Ihres Unternehmens und die persönliche Einschätzung des Gutachters zu dessen Risiko und Wachstumsaussichten berücksichtigt.

Diese Aufgabe ist kompliziert, insbesondere wenn es den potenziellen Käufern Ihres Unternehmens an Fachkenntnissen mangelt und sie im Gegensatz zu erfahreneren Käufern unterschiedliche Standpunkte vertreten. Obwohl die Vorhersage des Verhaltens anspruchsvoller Personen schwieriger ist als die Vorhersage des Verhaltens weniger gebildeter Personen, sind die Meinungen der Käufer unterschiedlich – daher gibt es keinen einzigen „typischen“ Käufer.

Verfahren zur Unternehmensbewertung

Datenerfassung

Die meisten Gutachten beginnen mit der Prüfung Ihrer Gewinn- und Verlustrechnungen und Bilanzen aus drei bis fünf Jahren, begleitet von einem Unternehmensfragebogen. Diese Datenerfassungsphase kann für Sie zeitaufwändig sein (auch wenn CPAs sie in der Regel recht interessant finden), da sie die Zusammenstellung einer beträchtlichen Menge an finanziellen und betrieblichen Details über Ihr Unternehmen erfordert.

Finanzdaten analysieren und normalisieren

Nach Erhalt dieser Informationen beginnt der Gutachter mit der Normalisierung oder Anpassung Ihrer Finanzberichte. In dieser entscheidenden Phase müssen Sie Ihre Finanzberichte verfeinern, um SDE oder EBITDA zu berechnen und so einen direkten Vergleich Ihres Unternehmens mit anderen in Ihrer Branche zu ermöglichen.

Weitere Fragen

Während dieses Prozesses ist eine effektive Kommunikation mit dem Gutachter von entscheidender Bedeutung, und Ihre aktive Teilnahme hat großen Einfluss auf die Genauigkeit der Bewertung. Bei Bedarf können Sie gerne Fragen stellen.

Erstellen Sie den Bericht

Nach Abschluss dieser Phase erstellt der Gutachter den Bericht anhand der von Ihnen bereitgestellten Daten sowie branchenspezifischer Erkenntnisse und Informationen, die der Gutachter bereits gesammelt hat.

Durchschnittspreis einer Bewertung – Unsere Forschung basiert auf 44 Unternehmen

Wir haben eine Umfrage unter 44 Fachleuten durchgeführt, darunter Unternehmensmakler, M&A-Vermittler, Investmentbanker, Unternehmensgutachter und Wirtschaftsprüfer. Wir erkundigten uns nach den Honoraren für die Bewertung eines kleinen Produktionsunternehmens mit einem Jahresumsatz zwischen 5 und 10 Millionen US-Dollar.

Hier sind die Ergebnisse:

Geschäftsmakler

Hier ist eine Zusammenfassung der Antworten:

• Unternehmen Nr. 1 – Geschäftsmakler und Gutachter: Hat eine „Maklermeinung zum Wert“ vorgeschlagen, ohne einen Preis anzugeben.
• Unternehmen Nr. 2 – Geschäftsmakler, M&A-Vermittler: 10.000 US-Dollar für eine Bewertung angegeben.
• Unternehmen Nr. 3 – Geschäftsmakler, M&A-Vermittler: Empfehlung einer Drittbewertung von 4.000 US-Dollar.
• Unternehmen Nr. 4 – Geschäftsmakler, M&A-Vermittler: Die Unternehmensbewertung wurde auf 2.500 US-Dollar festgelegt.
• Unternehmen Nr. 5 – Geschäftsmakler, M&A-Vermittler: Bereitstellung einer Spanne von 3.000 bis 5.000 US-Dollar für eine Bewertung.
• Unternehmen Nr. 6 – Geschäftsmakler, M&A-Vermittler: Bietet eine schriftliche Stellungnahme für 950 $ oder ein formelles Gutachten für 2.500 $ an.
• Unternehmen Nr. 7 – Geschäftsmakler, M&A-Vermittler: Schätzwert zwischen 950 und 2.500 US-Dollar angegeben.
• Unternehmen Nr. 8 – Geschäftsmakler, M&A-Vermittler: Hat eine Bewertung durch einen Dritten in Höhe von 5.000 US-Dollar vorgeschlagen.

Bereich: 950 bis 10.000 US-Dollar

Durchschnitt: 3.771 bis 4.500 US-Dollar

M&A-Unternehmen

Hier ist eine Zusammenstellung der Antworten:

• Unternehmen Nr. 9 – M&A-Berater: Hat vorgeschlagen, die Wertermittlung zu überspringen und den Verkauf über ein Auktionsverfahren empfohlen.
• Unternehmen Nr. 10 – M&A-Berater: Präsentiert Bewertungskosten von 5.000 bis 10.000 US-Dollar oder einen Stundensatz von 350 US-Dollar.
• Unternehmen Nr. 11 – M&A-Berater: schlug einen Selbstbehalt von 5 % basierend auf dem geschätzten Schätzwert vor, mit zusätzlichen Dienstleistungen.
• Unternehmen Nr. 12 – M&A-Berater: Hat potenziellen Kunden eine kostenlose Bewertung angeboten.
• Unternehmen Nr. 13 – M&A-Berater: Hat kein Gutachten empfohlen.
• Unternehmen Nr. 14 – M&A-Berater: Beratung einer externen Bewertung.
• Unternehmen Nr. 15 – M&A-Berater: Hat kein Gutachten empfohlen.
• Unternehmen Nr. 16 – M&A-Berater: Hat kein Gutachten empfohlen.
• Unternehmen Nr. 17 – M&A-Berater: Hat kein Gutachten empfohlen, sondern einen auktionsbasierten Ansatz für höhere Preise bevorzugt.
• Unternehmen Nr. 18 – M&A-Berater: Hat kein Gutachten empfohlen.
• Unternehmen Nr. 19 – M&A-Berater: Bietet Optionen von 1.500 bis 2.500 US-Dollar für einen begrenzten Bericht und 5.000 bis 10.000 US-Dollar für eine Unternehmensbewertung.
• Unternehmen Nr. 20 – M&A-Berater: Erforderte einen proprietären Bericht im Wert von 9.500 US-Dollar.
• Unternehmen Nr. 21 – M&A-Berater: Hat kein Gutachten empfohlen.
• Unternehmen Nr. 22 – M&A-Berater: Hat kein Gutachten empfohlen.
• Unternehmen Nr. 23 – M&A-Berater: Die Unternehmensbewertung wurde mit 6.500 US-Dollar bewertet.
• Unternehmen Nr. 24 – M&A-Berater: Hat eine Bewertung durch Dritte zwischen 10.000 und 15.000 US-Dollar vorgeschlagen.

Bereich: 1.500 bis 15.000 US-Dollar

Durchschnitt: 6.250 bis 8.917 US-Dollar

Investmentbanker

Hier sind die Erkenntnisse aus den zusätzlichen Quellen:

• Unternehmen Nr. 25 – Full-Service-Investmentbanking-Unternehmen: Schätzungskosten von 12.000 bis 17.000 US-Dollar bei einer Prozessdauer von vier bis fünf Wochen. Sie empfahlen, die Festsetzung eines Festpreises zu vermeiden und stattdessen einen Auktionsprozess zu verfolgen, der sich auf den strategischen Wert statt auf den fairen Marktwert konzentriert.
• Unternehmen Nr. 26 – Investmentbanker: Hat keine konkreten Preise angegeben, was darauf hindeutet, dass diese aufgrund mehrerer Faktoren variieren. Sie betonten das Streben nach strategischem Wert.

Bereich: 12.000 bis 17.000 US-Dollar

Durchschnitt: $14,500

Unternehmensgutachter

Hier sind die Erkenntnisse aus weiteren Quellen:

• Unternehmen Nr. 27 – Unternehmensgutachter: Hat einen Bewertungsaufwand von 15.000 bis 18.000 US-Dollar angegeben.
• Unternehmen Nr. 28 – Unternehmensgutachter: Bietet verschiedene Gebührenstrukturen an, die von einem einfachen Bericht bis hin zu einem umfassenderen Bericht je nach Anforderungen reichen.
• Unternehmen Nr. 29 – Unternehmensgutachter: Bietet eine Reihe von Gebühren: 3.000 bis 5.000 US-Dollar für eine mündliche Wertgutachten und über 10.000 US-Dollar für einen schriftlichen Bericht.
• Unternehmen Nr. 30 – Unternehmensgutachter: Erwähnte Preise zwischen 12.000 und 20.000 US-Dollar, erörterte unterschiedliche Bewertungsstandards je nach Zweck und betonte eine strengere Berichterstattung für rechtliche Gutachten.
• Unternehmen Nr. 31 – Unternehmensgutachter: Angebotene Preise von 2.000 bis 3.000 US-Dollar für eine Bewertungsberechnung (ein prägnanter Bericht) und 5.000 bis 20.000 US-Dollar für eine umfassende Unternehmensbewertung.
• Unternehmen Nr. 32 – Unternehmensgutachter: Hat eine Spanne von 12.000 bis 30.000 US-Dollar angegeben, mit der Option, mit einem einfachen Bericht zu beginnen und auf einen detaillierteren Bericht umzusteigen.
• Unternehmen Nr. 33 – Unternehmensgutachter: Angegebene Gebühren von 7.500 bis 10.000 US-Dollar für die Beratung zum Verkaufswert und 12.000 bis 15.000 US-Dollar für die Erstellung eines Rechtsberichts.
• Unternehmen Nr. 34 – Einzelpraktiker-Geschäftsgutachter: Erwähnter Preis liegt bei 12.500 bis 15.000 US-Dollar.
• Unternehmen Nr. 35 – Einzelpraktiker-Unternehmensgutachter: Bietet eine Honorarspanne von 6.000 bis 10.000 US-Dollar.
• Unternehmen Nr. 36 – Unternehmensgutachter: Hat eine Spanne von 3.500 bis 6.000 US-Dollar angegeben.
• Unternehmen Nr. 37 – Gutachter, MBA, Wirtschaftswissenschaftler: Angegebene Gebühren von 5.000 bis 10.000 US-Dollar für einen begrenzten Bericht.
• Unternehmen Nr. 38 – Gutachter: Der Preis für ein begrenztes Gutachten beträgt 7.500 $.

Bereich: 2.000 bis 30.000 US-Dollar

Durchschnitt: 7.885 bis 13.038 US-Dollar

Wirtschaftsprüfer und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften

Hier weitere Erkenntnisse aus verschiedenen Quellen:

• Unternehmen Nr. 39 – börsennotiertes Full-Service-Wirtschaftsprüfungsunternehmen: Bietet Bewertungen in einer Spanne von 10.000 bis 15.000 US-Dollar. Die Berichte sind umfassend, umfassen 80–100 Seiten und sind auf Steuer- und Compliance-Zwecke zugeschnitten.
• Unternehmen Nr. 40 – CPA, Unternehmensgutachter : Bietet verschiedene Bewertungsoptionen – eine mündliche Wertschätzung für 2.000 bis 3.000 US-Dollar, einen Berechnungsbericht für 5.000 US-Dollar und einen formellen Bericht für 8.000 bis 10.000 US-Dollar.
• Unternehmen Nr. 41 – CPA und Unternehmensgutachter: Legt eine Gebühr von 15.000 US-Dollar für eine Unternehmensbewertung fest.
• Unternehmen Nr. 42 – CPA und Unternehmensgutachter: Für eine Unternehmensbewertung werden zwischen 5.000 und 7.000 US-Dollar berechnet.

Bereich: 2.000 bis 15.000 US-Dollar

Durchschnitt: 7.500 bis 9.167 US-Dollar

Finanzberatungsunternehmen

Hier sind die Details aus zwei weiteren Quellen:

• Unternehmen Nr. 43 – Auf Unternehmensbewertungen spezialisierte Finanzberatungsgruppe: Bietet Bewertungen für Unternehmensverkäufe auf Basis eines Stundensatzes an. Gutachten für rechtliche Zwecke beginnen bei 10.000 US-Dollar oder mehr.
• Unternehmen Nr. 44 – Internationales Finanzberatungsunternehmen: Bietet Bewertungen im Bereich von 30.000 bis 40.000 US-Dollar.

Bereich: 10.000 bis 40.000 US-Dollar

Durchschnitt: 20.000 bis 25.000 US-Dollar