Kindred Group adquiere 32Red: análisis de la operación

Resumen de la oferta

Kindred Group (que operaba como Unibet en el momento del anuncio y cambió su nombre a Kindred Group en diciembre de 2016) adquirió 32Red plc en febrero de 2017 por 175,6 millones de libras esterlinas, lo que provocó la exclusión de la Bolsa de Londres de este operador de casinos en línea, constituido en Gibraltar y cotizado en el AIM. 32Red se había consolidado como una de las marcas de casinos en línea más reconocidas del Reino Unido, generando aproximadamente 62 millones de libras esterlinas en ingresos anuales y contando con una sólida licencia de la UKGC (Comisión de Juego del Reino Unido). Esta adquisición representó la inversión más importante de Kindred en el mercado británico y afianzó su posición en el mercado de casinos en línea del Reino Unido, donde 32Red superaba a Unibet en reconocimiento de marca entre los jugadores británicos.

Por qué 32Red valía 175,6 millones de libras

La valoración de 32Red reflejó la confluencia simultánea de varios factores clave. Su licencia de la UKGC en regla, su consolidada base de datos de jugadores con un alto volumen de depósitos en el Reino Unido, el valor de marca acumulado a través de alianzas con importantes clubes deportivos británicos (en particular, el Leeds United y varios clubes de fútbol de la Championship), y una plataforma de casino propia con una experiencia de juego probada en el Reino Unido, contribuyeron a una valoración muy superior a los múltiplos basados ​​únicamente en los ingresos. El acuerdo representó aproximadamente 2,8 veces los ingresos anuales, una prima significativa que Kindred justificó mediante los ingresos por venta cruzada previstos al introducir el producto de apuestas deportivas de Unibet a la base de jugadores de 32Red, centrada en el casino.

La dinámica de exclusión de la lista AIM

La cotización de 32Red en el AIM creó el mecanismo para la adquisición de Kindred. Las empresas de iGaming que cotizan en el AIM, especialmente aquellas con sólidas licencias de la UKGC y una base de jugadores consolidada en el Reino Unido, han sido históricamente objetivos de adquisición para grandes operadores europeos que buscan entrar o consolidarse en el mercado británico. La combinación de la transparencia en los precios del mercado público, la divulgación obligatoria del rendimiento financiero y la prima de liquidez que un comprador cotizado ofrece a los accionistas del AIM convierte a las empresas de iGaming del AIM en objetivos de fusiones y adquisiciones sistemáticamente atractivos. 32Red es una de las varias adquisiciones de empresas de iGaming que cotizan en el AIM entre 2015 y 2020 que ilustran este patrón.

Datos clave

• 32Red fue fundada en 2002 y está constituida en Gibraltar
• Cotización en el mercado AIM: Mercado AIM de la Bolsa de Valores de Londres (excluida de la cotización tras la adquisición por parte de Kindred)
• Ingresos anuales de 32Red en el momento de la adquisición: aproximadamente 62 millones de libras esterlinas
• Múltiplo de la operación: aproximadamente 2,8 veces los ingresos anuales
• Estrategia de Kindred en el Reino Unido tras la adquisición: 32Red se mantiene como marca independiente; Unibet opera de forma independiente en el Reino Unido
• Fortaleza de la marca 32Red: la marca de casino online más reconocida del Reino Unido, por delante de Unibet, para clientes específicos del Reino Unido
• 2024: Ambas marcas pasaron a formar parte de FDJ como parte de la adquisición del grupo Kindred

Señal del mercado

Para los vendedores de casinos online con licencia de la UKGC, la adquisición de 32Red a 2,8 veces sus ingresos constituye un precedente útil: una de las pocas transacciones de casinos online de la UKGC documentadas públicamente en las que tanto los ingresos como el precio se divulgan íntegramente. El acuerdo también demuestra que el valor de marca en el mercado del juego del Reino Unido —construido a través de patrocinios deportivos, credenciales de juego responsable y la confianza de los jugadores— justifica primas sustanciales por encima de los indicadores puramente financieros.

← Volver a la base de datos de fusiones y adquisiciones de iGaming | Explorar casinos con licencia de la UKGC en venta | Vender su casino online