The Stars Group adquiere Sky Betting & Gaming: análisis de la operación

Resumen de la oferta

The Stars Group completó la adquisición de Sky Betting & Gaming por 4.700 millones de dólares en julio de 2018, convirtiéndose en una de las transacciones de iGaming más importantes de la década. Sky Betting & Gaming era propiedad de un consorcio formado por CVC Capital Partners y Sky plc, y se había consolidado como la marca líder de apuestas deportivas digitales en el Reino Unido, con un producto diseñado principalmente para móviles, un fuerte reconocimiento de marca gracias a su acuerdo con Sky Sports y uno de los índices de satisfacción del cliente más altos del mercado británico. Para The Stars Group, la adquisición solucionó una debilidad crucial: a pesar de ser propietaria de PokerStars, TSG tenía una presencia mínima en las apuestas deportivas, el segmento más grande y de mayor crecimiento del juego online en el Reino Unido.

Por qué Sky Betting & Gaming valía 4.700 millones de dólares

La valoración de Sky Betting & Gaming se vio respaldada por varios indicadores excepcionales. Su aplicación móvil, Sky Bet, se había convertido en la aplicación de apuestas deportivas más descargada del Reino Unido. Su producto de apuestas en directo era considerado líder del sector en cuanto a profundidad de mercado y experiencia de usuario. La asociación con la marca Sky Sports le otorgó a Sky Bet un reconocimiento y una credibilidad entre los apostadores ocasionales que ningún competidor puramente digital podía replicar. Además, su coste de adquisición de clientes, impulsado por la búsqueda orgánica y la relación con Sky Sports, era estructuralmente inferior al de sus rivales, que dependían de la adquisición de pago. Estos factores, en conjunto, justificaron un múltiplo muy superior a la media del sector para una casa de apuestas con licencia en el Reino Unido en aquel momento.

La ruta de fusión de Flutter

La adquisición de Sky Betting & Gaming transformó a TSG, pasando de ser una empresa centrada en el póker a un auténtico operador de juegos de azar en línea multivertical, lo que la convirtió en un socio mucho más atractivo para Flutter Entertainment en caso de fusión. Cuando Flutter y TSG anunciaron su fusión en 2019, que se completó en 2020, la cartera del grupo resultante en el Reino Unido incluía PokerStars Casino, Sky Bet, Betfair y Paddy Power: cuatro de las marcas de juegos de azar en línea más reconocidas del Reino Unido bajo una misma estructura de propiedad.

Datos clave

• Posición de mercado de Sky Bet UK en el momento de la adquisición: Top 3 de casas de apuestas deportivas por ingresos
• Aplicación móvil de Sky Bet: La aplicación de apuestas deportivas más descargada en el Reino Unido
• Propietario anterior: empresa conjunta CVC Capital Partners + Sky plc
• Transacción financiada: Emisión de acciones de TSG más deuda
• Otras marcas de TSG adquiridas con SBG: Sky Casino, Sky Vegas, Sky Poker, Sky Bingo
• 2020: TSG se fusionó con Flutter Entertainment en una transacción de más de 10.000 millones de libras esterlinas

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