Resumen ejecutivo
Aspectos destacados y temas clave en el mercado de iGaming:
El mercado global de juegos de azar en línea o iGaming ha sido una de las industrias de más rápido crecimiento durante la última década, impulsada por una rápida innovación tecnológica, cambios en el comportamiento de los consumidores y un entorno regulatorio cada vez más favorable en muchos mercados clave. Después de luchar con obstáculos legales y desafíos en el procesamiento de pagos en sus primeros años, la industria ha llegado a un punto de inflexión y ahora está preparada para un crecimiento explosivo en el futuro.
Se proyecta que los ingresos totales globales de iGaming alcancen los $127 mil millones para 2027, expandiéndose a una sólida tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 11,5% durante los próximos cinco años. Esto representa una oportunidad de mercado monumental a medida que la demanda de los consumidores por ofertas de juegos y apuestas en línea continúa aumentando en productos como casinos en línea, apuestas deportivas, póquer, bingo y loterías.
América del Norte, tras la histórica decisión de 2018 de levantar la prohibición federal de las apuestas deportivas, se ha convertido rápidamente en el mercado regulado de juegos de azar en línea más grande del mundo. La rápida legalización y el lanzamiento a nivel estatal de apuestas deportivas y ofertas de iGaming han desbloqueado lo que se espera que sea un mercado de 40 mil millones de dólares sólo en los EE. UU. para 2027.
Si bien todavía es un mercado incipiente, los juegos de azar en línea en los EE. UU. han crecido rápidamente y 35 estados ya los han legalizado o tienen legislación activa en los libros. Los principales operadores como FanDuel, DraftKings, BetMGM y Caesars han invertido agresivamente para capturar una participación temprana en el mercado a través de adquisiciones, asociaciones y fuertes promociones y marketing.
Europa sigue siendo el mercado de iGaming más maduro a nivel mundial, con mercados de juego en línea regulados y bien establecidos en el Reino Unido, Italia, España, Alemania y otros. Sin embargo, el panorama legal está bastante fragmentado entre jurisdicciones y muchos mercados emplean un modelo “protegido” que requiere operaciones locales. Las tasas impositivas también varían considerablemente en Europa, entre el 15% y el 25% de los ingresos brutos.
La región de Asia y el Pacífico representa una gran base demográfica y oportunidades de crecimiento, pero la mayoría de los mercados prohíben rotundamente los juegos de azar en línea o cuentan con marcos legales vagos. Unos pocos mercados, como Filipinas y Macao, han desarrollado ecosistemas localizados de juegos de azar en línea, mientras que otros, como India y Tailandia, permanecen en el limbo legal a pesar de una alta participación clandestina.
Los mercados latinoamericanos como México, Brasil, Perú y Argentina han comenzado a regular y gravar los juegos de azar en línea, ansiosos por captar ingresos de esta industria en auge. Los avances en materia de reglamentación y concesión de licencias han sido constantes pero lentos en la región. Aún así, se espera que la demanda potencial latente en toda América Latina la convierta en un mercado emergente lucrativo durante la próxima década.
Los factores clave que impulsan el crecimiento global del iGaming incluyen el uso acelerado de dispositivos y aplicaciones móviles, la rápida adopción de métodos de pago digitales/sin efectivo, el cambio en las preferencias de los consumidores hacia experiencias remotas/en línea a raíz de la pandemia de COVID-19 y la legalización general de apuestas deportivas que han proporcionado una puerta de entrada para que las empresas de iGaming ingresen a nuevos mercados.
Esta industria está experimentando actualmente una ola de consolidación sin precedentes a medida que los operadores buscan la inmensa escala necesaria para afrontar los costos de licencias/regulaciones y aprovechar las eficiencias operativas. Solo en 2021 y 2022 se produjeron más de 32 mil millones de dólares en valor de acuerdos de fusiones y adquisiciones,
Los disruptores del mercado emergente, como la plataforma de transmisión de deportes DAZN, están catalizando aún más la consolidación a medida que las empresas de medios buscan alianzas estratégicas y asociaciones exclusivas de contenido/apuestas para capturar una parte de la lucrativa audiencia de los juegos de azar en línea.
A medida que los marcos legales continúan evolucionando y la adopción por parte de los consumidores se acelera, los temas clave que darán forma al panorama futuro de la industria global del iGaming parecen ser:
- La convergencia de los medios, los deportes, las apuestas y los juegos de azar en línea en ecosistemas de entretenimiento digital unificados.
- Expansión a nuevas verticales como apuestas de deportes electrónicos y apuestas basadas en criptomonedas/blockchain.
- Consolidación agresiva e integración vertical a medida que la escala se vuelve crítica
- Innovación tecnológica en áreas como transmisión en vivo, gamificación, análisis y personalización de productos.
- Un mayor escrutinio regulatorio equilibrado con los incentivos económicos de la legalización/impuestos.
Resumen del contenido del informe:
Este informe completo proporciona un análisis exhaustivo que cubre todas las facetas principales de la industria global del juego en línea, incluyendo:
La Sección II narra los orígenes y la evolución histórica del iGaming desde su proliferación a finales de la década de 1990 hasta su estado actual como un sector rápidamente emergente y preparado para un crecimiento exponencial.
La Sección III analiza en profundidad la oportunidad total del mercado global, diseccionándola por mercado geográfico, producto vertical, categoría de dispositivos de consumo y brindando tasas de crecimiento pronosticadas detalladas para los próximos cinco años.
La Sección IV evalúa el panorama competitivo, perfilando a los principales operadores que compiten por participación de mercado mientras analiza la dinámica competitiva en juego y los disruptores emergentes que buscan capturar una parte de la oportunidad.
La Sección V examina la intensa actividad de fusiones y adquisiciones que ha sacudido la industria, explorando los acuerdos y transacciones clave, los tipos de fundamentos de los acuerdos y las tendencias de valoración prevalecientes y las perspectivas del mercado.
La Sección VI concluye describiendo las consideraciones estratégicas clave que las organizaciones deben evaluar mientras buscan capitalizar la creciente industria del iGaming a través de diversos métodos de entrada al mercado y modelos de negocios mientras navegan por el complejo entorno regulatorio multijurisdiccional.
Panorama de la industria
Historia y evolución:
Las primeras formas de juegos de azar en línea se remontan a finales de la década de 1990, cuando el lanzamiento de la accesibilidad a Internet abrió nuevas vías digitales para las casas de apuestas y los casinos que anteriormente solo operaban en ubicaciones físicas. En 1994, la nación caribeña de Antigua y Barbuda aprobó la Ley de Libre Comercio y Procesamiento, que otorga licencias a los operadores que buscan abrir casinos en línea. Esto sentó las bases para algunas de las primeras plataformas de juegos de azar en línea con dinero real, como InterCasino, lanzada en 1996.
A finales de la década de 1990, la aparición de navegadores gráficos como Netscape y la adopción generalizada de Internet por parte de los consumidores estimularon una afluencia de nuevos sitios web de juegos de azar en línea. Al ofrecer juegos de mesa de casino, tragamonedas, póquer, apuestas deportivas y más, estos operadores extraterritoriales pudieron eludir leyes restrictivas en jurisdicciones como Estados Unidos aprovechando las licencias en países más permisivos. La regulación de este nuevo espacio de juego virtual fue mínima e inconexa.
La industria experimentó otro catalizador masivo en 1998 con el lanzamiento de las primeras salas de póquer en línea con dinero real como Planet Poker. El póquer surgió rápidamente como una de las verticales de juego en línea más populares y lucrativas, impulsada por la creciente ola de conectividad a Internet y su capacidad para facilitar juegos multijugador en tiempo real en un entorno virtual. Plataformas icónicas como PartyPoker y PokerStars surgieron para satisfacer la creciente demanda, atrayendo a millones de jugadores de póquer en línea en todo el mundo y revolucionando el juego.
En sus primeros años, la incipiente industria del iGaming operaba en una zona legal gris en la mayoría de los principales mercados occidentales. Esto comenzó a afectar las perspectivas de crecimiento a medida que las soluciones de pago, como los procesadores de tarjetas de crédito y los bancos, se volvieron cautelosos a la hora de facilitar transacciones en posible violación de las leyes contra el juego. La situación llegó a un punto crítico a mediados de la década de 2000 cuando surgieron esfuerzos legislativos en los Estados Unidos para prohibir expresamente los juegos de azar en línea.
En 2006, el presidente estadounidense George W. Bush firmó la Ley de Aplicación de los Juegos de Azar Ilegales en Internet (UIGEA, por sus siglas en inglés), que hizo ilegal que los bancos y emisores de tarjetas de crédito procesaran pagos para sitios de juegos de azar en línea extraterritoriales, esencialmente excluyendo a estos operadores del mercado estadounidense. Posteriormente, importantes empresas públicas como Party Gaming, que dependían en gran medida del mercado estadounidense, vieron caer sus valores en miles de millones de dólares. Esto hizo retroceder significativamente a la industria.
En busca de un entorno operativo regulado más sostenible, muchos operadores dieron un giro y comenzaron a buscar licencias legítimas en jurisdicciones más permisivas. Organismos reguladores como la Malta Gaming Authority, la Kahnawake Gaming Commission y la Gibraltar Betting & Gaming Association establecieron sólidos marcos de licencias a lo largo de la década de 2000 para brindar supervisión y credibilidad a las plataformas de juegos de azar en línea.
Paralelamente a las conmociones provocadas por la UIGEA en Estados Unidos, también se estaban materializando cambios legislativos en Europa que resultarían catalíticos para el crecimiento de la industria en el futuro. En 2005, el Reino Unido aprobó la Ley de Juegos de Azar, que estableció regímenes fiscales y de licencias formales para regular todas las formas de juegos de azar en línea dentro de sus fronteras. Esto atrajo una oleada de interés e inversión de los operadores para construir plataformas de juegos de azar en línea reguladas en el Reino Unido en los próximos años.
Otras jurisdicciones europeas como Francia, España e Italia siguieron posteriormente el modelo del Reino Unido al aprobar leyes para otorgar licencias y gravar los sitios de juegos de azar en línea en distintos niveles. Dentro del marco político en evolución de la Unión Europea, estas medidas ayudaron a crear un entorno regulatorio significativamente más estabilizado que permitió a los principales operadores de iGaming ganar terreno e impulsar la expansión del mercado a lo largo de la década de 2010.
Durante este período, fuerzas tecnológicas como la proliferación de la banda ancha móvil de alta velocidad, los teléfonos inteligentes/tabletas y la digitalización de los servicios financieros aceleraron aún más la adopción del iGaming por parte de los consumidores. Los principales operadores invirtieron mucho en la creación de experiencias de apuestas móviles elegantes, reconociendo rápidamente el canal como el motor de crecimiento futuro.
En 2018, la industria recibió otro catalizador de gran éxito con la decisión de la Corte Suprema de revocar la prohibición federal de larga data de las apuestas deportivas en los Estados Unidos. Casi de inmediato, varios estados de EE. UU. tomaron medidas para legalizar y regular las apuestas deportivas tanto en formato minorista como en línea.
Esto abrió un nuevo y enorme mercado al que dirigirse para los operadores de iGaming nacionales y globales. Jugadores importantes como DraftKings, FanDuel, BetMGM y Caesars aprovecharon las oportunidades de ser pioneros lanzando rápidamente plataformas de apuestas deportivas móviles, estableciendo asociaciones con ligas/empresas de medios y adquiriendo capacidades tecnológicas cuando fuera necesario a través de fusiones y adquisiciones.
A principios de 2023, las apuestas deportivas han sido legalizadas y reguladas en 36 estados de EE. UU. más Washington DC, y hay legislación estatal adicional en proceso. Este enfoque irregular de la regulación estado por estado significa que los operadores deben navegar por una red compleja de requisitos de licencia, impuestos y pautas operativas que varían marcadamente entre jurisdicciones.
En términos generales, el mercado de apuestas deportivas de EE. UU. ha actuado como un poderoso catalizador para la expansión del juego en línea en Estados Unidos. Una vez que los estados establecieron la infraestructura regulatoria y de licencias para permitir las apuestas deportivas en línea, muchos ampliaron la legislación para cubrir otras formas de iGaming como casinos en línea, póquer y lotería.
A partir de 2023, siete estados de EE. UU. (Nueva Jersey, Pensilvania, Michigan, Virginia Occidental, Connecticut, Delaware y Nevada) han legalizado y regulado formalmente toda la gama de verticales de juegos de azar en línea, además de las apuestas deportivas. Se espera que muchos otros estados sigan el ejemplo en los próximos años como forma de generar nuevos ingresos fiscales.
La evolución general del iGaming subraya cómo esta industria ha demostrado repetidamente resiliencia e invariablemente ha encontrado formas de eludir las leyes restrictivas a lo largo de su existencia buscando jurisdicciones permisivas. A medida que las regulaciones se modernizan y los legisladores ven cada vez más los juegos de azar en línea como una lucrativa fuente de ingresos que debe ser regulada y gravada, las perspectivas de crecimiento del sector se han vuelto explosivamente positivas.
Entorno regulatorio por geografía principal:
América del norte
Estados Unidos: Legal a nivel estatal en 36 estados + DC para apuestas deportivas. 7 estados con casinos/póquer en línea totalmente legalizados.
Los operadores tribales tienen derecho a ofrecer apuestas deportivas/iGaming en tierras tribales si el estado lo legaliza y llegan a acuerdos de reparto de ingresos con los gobiernos estatales.
Las tasas impositivas varían desde el 6,75% del GGR en Nevada hasta el 51% en Nueva York.
El gobierno federal proporciona una supervisión regulatoria uniforme a través de agencias como el IRS.
Europa
Reino Unido: Estrechamente regulado por la Comisión de Juegos de Azar del Reino Unido (UKGC), que emite licencias para todos los juegos y apuestas en línea legales. Impuesto del 21% sobre los ingresos brutos del juego (GGR). Grupos de jugadores vallados.
Italia: regulado y gravado con un 25 % de GGR para la mayoría de los sectores verticales, como casinos y apuestas deportivas. Se requieren licencias separadas para cada producto vertical.
España: Mercado nacional regulado con tasa impositiva del 25% GGR y modelo de licencia de producto. También existen leyes regionales (por ejemplo, Cataluña).
Alemania: Tratado federal legaliza las apuestas deportivas online con un 19% de IVA. La prohibición estatal de los casinos en línea queda en el aire tras las sentencias del Tribunal de la UE.
Francia: Apuestas deportivas online legales y reguladas (33% GGR), póquer (36,7%) y carreras de caballos (33,8%).
Países Bajos: Regulado desde 2021 bajo el sistema de licencias KOA para todos los verticales. 29% de impuesto al juego.
Suecia: Regulada a nivel nacional a través de Svenska Spel. 18% de impuesto GGR a los operadores comerciales.
Otros mercados: Lituania, Bélgica, Rumanía, Dinamarca y otros tienen regulación a nivel nacional.
Asia-Pacífico
Australia: Apuestas deportivas y casinos online regulados a nivel nacional. Organismos reguladores como ACMA y operadores de licencias de territorios estatales.
Nueva Zelanda: regulado por el Departamento de Asuntos Internos. TAB tiene el monopolio de las apuestas deportivas.
India: No hay una regulación coherente sobre los juegos de azar en línea. Operando en una zona legal gris pero con una amplia participación.
Filipinas: juegos de azar en línea nacionales regulados y autorizados bajo el régimen POGO dirigido al mercado extranjero.
Japón: Prohibición general de los juegos de azar en línea. Se esperan apuestas deportivas reguladas en futuros casinos resort.
Corea del Sur: A los ciudadanos se les prohíbe el acceso a sitios de apuestas en línea, pero muchos acceden a libros en el extranjero.
China: Continúa la prohibición absoluta de los juegos de azar comerciales físicos y en línea. Algunas loterías estatales reguladas.
América Latina
México: Apuestas deportivas y casinos en línea regulados lanzados en 2022 con un organismo central de licencias.
Brasil: Regulación nacional para apuestas deportivas online aprobada en 2022 con 16,6% de impuesto sobre la facturación. Otros segmentos de iGaming aún están prohibidos.
Argentina: Apuestas deportivas y casinos en línea regulados a nivel provincial (por ejemplo, Ciudad de Buenos Aires).
Colombia: Juego online regulado desde 2016 con impuesto del 15% al GGR. Licenciado por Coljuegos.
Perú: Aprueban reglamento general para apuestas deportivas online, casino, poker con 12% de impuesto sobre ingresos netos.
La mayoría de los demás mercados tienen mercados de juego grises prohibidos o no regulados que persisten.
Impulsores y tendencias del mercado:
Innovación tecnológica
Ubicuidad de los dispositivos móviles: la adopción generalizada de teléfonos inteligentes y tabletas ha sido el mayor facilitador del auge del iGaming. Los dispositivos móviles son ahora el canal dominante para los juegos de azar en línea y representarán más del 60% de los ingresos globales de iGaming a partir de 2022. Los operadores han invertido mucho en la optimización de aplicaciones y sitios web móviles para ofrecer experiencias de juego sin fricciones sobre la marcha.
Juegos con crupier en vivo: los estudios con crupier en vivo que transmiten crupieres humanos reales a través de transmisión de video han creado una experiencia híbrida inmersiva en línea/en persona. Combina la autenticidad de lo presencial con la comodidad de lo online.
Gamificación y juegos de habilidad: integración de elementos de juego basados en habilidades, como juegos de lucha electrónica, juegos de rompecabezas, etc., en plataformas de juego y ofertas de juego gratuito.
Integración de criptomonedas: la creciente ola de sitios dedicados a criptocasinos y apuestas deportivas reduce las barreras transaccionales y satisface las demandas de anonimato.
VR/AR: aunque aún son incipientes, las tecnologías inmersivas como la realidad virtual y la realidad aumentada poseen potencial para revolucionar la experiencia de los juegos de azar y las apuestas.
Productos automatizados (chatbots, voz, etc.): IA que impulsa interacciones con los clientes más automatizadas y naturalizadas en el descubrimiento de productos, soporte, pagos, etc.
Uso legal de datos deportivos: más asociaciones entre operadores y ligas para acceder a fuentes de datos oficiales, impulsando experiencias innovadoras de apuestas en vivo y en el juego.
Cambiando los comportamientos de los consumidores
Migración de canales a digital/en línea: COVID-19 aceleró un amplio cambio social de canales físicos y efectivo a canales digitales y pagos sin efectivo en numerosos sectores, incluido el juego.
Cruce de juegos sociales y de habilidad: datos demográficos de juegos casuales sociales/móviles que muestran una creciente propensión al cruce de juegos de azar. Plataformas que incorporan elementos de juegos de habilidad.
Apuestas en deportes electrónicos florecientes: la audiencia global de deportes electrónicos que supera los 500 millones ha generado un auge en la demanda de apuestas en torneos y partidos de juegos competitivos.
Demanda de experiencias únicas: Los consumidores, especialmente los grupos demográficos más jóvenes, gravitan hacia experiencias de entretenimiento únicas habilitadas a través de la gamificación y tecnología como AR/VR.
Innovación de producto
Explosión de microapuestas/en el juego: Vaya más allá de las apuestas previas al juego a apuestas granulares en microeventos dentro de los juegos/partidos impulsados por asociaciones de datos oficiales.
Apuestas criptográficas: pagos sin fricciones, anonimato y expansión de los fondos de liquidez de los jugadores que impulsan el crecimiento de los criptocasinos y las apuestas en cadenas alternativas.
Juegos de pago para participar y apuestas NFT: juegos que venden NFT limitados que actúan como entradas para torneos o premios mayores. Los NFT como apuestas coleccionables digitales.
Integraciones de juegos de azar del Metaverso: potencial para integrar casinos/apuestas en reinos del Metaverso interconectados a largo plazo.
Vientos de cola regulatorios
Legalización a nivel estatal en EE. UU. y América Latina: apertura de nuevos mercados regulados masivos a medida que los estados permiten verticales de juego en línea.
Liberalización europea: El proceso de transición de monopolios proteccionistas a mercados regulados y competitivos continuó en toda Europa.
Beneficios fiscales: los incentivos gubernamentales provenientes de los ingresos fiscales del iGaming estimulan la legalización en múltiples jurisdicciones a nivel mundial.
Mayor cooperación regulatoria: actividades como el trabajo de la UE sobre regulación armonizada y la asociación global IAGRA que promueven la coherencia.
III. Dimensionamiento del mercado
Mercado global de iGaming total direccionable (tamaño previsto para 2027): 127.200 millones de dólares
Abarca apuestas deportivas en línea, casinos, póquer, bingo, loterías y otras verticales.
Incluye ingresos de mercados negros/regulados y no regulados.
Se proyecta que crecerá a una sólida CAGR del 11,5% entre 2021 y 2027 a nivel mundial en función de múltiples factores.
Por Mercado Geográfico:
América del Norte: 40.200 millones de dólares (31,6% de participación de mercado)
- Estados Unidos representa aproximadamente 37 mil millones de dólares, impulsados por la explosiva legalización de las apuestas deportivas.
- Canadá es un nuevo mercado regulado emergente a medida que avanza la legislación.
- Fuerte CAGR regional del 15,2% hasta 2027 a medida que más estados legalicen las verticales de juegos de azar en línea.
Europa: 32.100 millones de dólares (25,2% de cuota de mercado)
- El Reino Unido representa el mercado único más grande con ~9 mil millones de dólares debido a una regulación madura.
- Italia (5,5 mil millones de dólares), Alemania (4,8 mil millones de dólares), Francia (3,7 mil millones de dólares) y España (2,5 mil millones de dólares), otros mercados clave.
- Una CAGR más gradual del 9,8%, ya que muchos mercados ya están relativamente bien penetrados.
- La fragmentación regulatoria y la delimitación entre jurisdicciones son un factor limitante.
Asia Pacífico: 24.300 millones de dólares (19,1% de cuota de mercado)
- Australia ($6,2 mil millones) y focos de demanda en Filipinas ($3,1 mil millones) y Malasia ($2,8 mil millones).
- China sigue siendo un mercado totalmente prohibido, pero con un inmenso potencial futuro si se regula.
- India (3.500 millones de dólares), un gran mercado en crecimiento que actualmente opera en una zona legal gris.
- Se espera un crecimiento regional general de 9,5% CAGR a medida que las jurisdicciones modernicen las regulaciones.
América Latina: $9,2 mil millones (7,2% de participación de mercado)
- Brasil (2.400 millones de dólares), México (2.200 millones de dólares) y Argentina (1.600 millones de dólares) lideran los mercados regulados emergentes.
- Colombia ($850 millones), uno de los pioneros en la regulación del juego en línea en América Latina.
- Se pronostica una CAGR elevada del 11,7% hasta 2027 en función de la demografía de la población y la creciente regulación.
Resto del mundo: 21.400 millones de dólares (16,8% de participación de mercado)
- Abarca África, Medio Oriente y otros mercados variados.
- En muchas de estas regiones persiste una importante actividad en el mercado negro/gris.
- En general, se espera una CAGR más baja del 8,9% en los próximos cinco años.
Por verticales:
Casinos en línea: $70,2 mil millones (55,2% de participación de mercado)
- Incluye tragamonedas, juegos de mesa, juegos con crupier en vivo y otras verticales de juegos de casino.
- Saludable CAGR del 12,8 % impulsada por el crecimiento del canal móvil y la nueva regulación del mercado.
- Los mercados maduros como el Reino Unido ya tienen una gran penetración de casinos en línea.
Apuestas deportivas: 33.600 millones de dólares (26,4 % de cuota de mercado)
- El mercado de apuestas deportivas de EE. UU. es un impulsor enorme que alcanzará los 16.800 millones de dólares en 2027 (26% CAGR).
- Europa es actualmente el mercado regional más grande con 11.900 millones de dólares, liderado por el Reino Unido.
- Las capacidades de microapuestas en juego están acelerando la innovación y el compromiso de los productos.
- CAGR global global de apuestas deportivas del 15,4% durante los próximos 5 años.
Póker: 10.200 millones de dólares (8,0% de cuota de mercado)
- Vertical maduro que ha luchado por crecer en los últimos años en muchos mercados.
- Potencial de resurgimiento a través de los mercados estadounidenses regulados y la mancomunación de liquidez transfronteriza.
- CAGR del 7,8% a nivel mundial, muy por detrás de otros verticales de rápido crecimiento.
Bingo: 3.900 millones de dólares (3,1% de cuota de mercado)
- Vertical muy madura, especialmente en mercados europeos como Reino Unido y España.
- El crecimiento está impulsado por la transición del bingo físico al bingo en línea/móvil.
- Una CAGR proyectada inferior al 6,2% hasta 2027 en función de los límites demográficos.
Loterías: 4.900 millones de dólares (3,9% de cuota de mercado)
- La mayor penetración en línea/móvil de las loterías estatales a nivel mundial es un motor clave de crecimiento.
- Pero la lotería sigue siendo fuertemente proteccionista con monopolios regulados por el estado y las provincias.
- CAGR global del 8,6% basado en la digitalización de los procesos de compras.
Otros: 4.400 millones de dólares (3,5 % de participación de mercado)
- Verticales emergentes como apuestas de deportes electrónicos, deportes de fantasía, juegos de habilidad, etc.
- También incluye mercados no regulados y otras áreas grises de juegos de azar en línea no cubiertas anteriormente.
- Creciendo rápidamente a una CAGR proyectada del 18,9 % hasta 2027 a medida que surjan nuevas áreas de demanda de los consumidores.
Por categoría de dispositivo:
Móvil: 80.400 millones de dólares (63,2% de cuota de mercado)
- Abarca toda la actividad de juegos de azar en línea en dispositivos/aplicaciones para teléfonos inteligentes y tabletas.
- Creció a una espectacular tasa compuesta anual del 22,3% entre 2019 y 2021 a medida que COVID aceleró la adopción móvil.
- La CAGR futura se proyecta en 13,8% entre 2021 y 2027 a medida que la telefonía móvil alcance su madurez.
Computadora de escritorio: 46,8 mil millones de dólares (36,8 % de participación de mercado)
- Toda la actividad de juegos de azar en línea a través de navegadores web en computadoras de escritorio/portátiles.
- Sigue siendo una parte considerable del mercado, pero continúa disminuyendo gradualmente.
- CAGR de escritorio del 7,5% durante los próximos 5 años a medida que crece la preferencia móvil.
Aunque todavía es temprano, hay algunos nichos de juego emergentes en línea a través de otros canales:
- Se prevé que el uso de televisión conectada para apuestas deportivas móviles crezca de 800 millones de dólares a 2,1 mil millones de dólares para 2027.
- Los dispositivos portátiles como los relojes inteligentes que permiten interacciones en apuestas deportivas son prometedores.
- Potencial a largo plazo para AR/VR y otras experiencias inmersivas como el Metaverso.
En general, la industria del juego en línea está experimentando una ola de crecimiento global sin precedentes. Las preferencias de los consumidores en rápida evolución, los vientos de cola regulatorios y la incesante innovación tecnológica se combinan para crear un mercado de inmensa escala y potencial aún relativamente temprano en su ciclo de vida en muchas geografías.
Panorama competitivo
Principales operadores de iGaming:
Entretenimiento de aleteo
- Ingresos: 7.400 millones de dólares (año fiscal 2021)
- Marcas clave: FanDuel, PokerStars, Betfair, FOX Bet, TVG
- Mercados principales: Reino Unido, EE. UU., Australia
- La empresa de juegos de azar en línea más grande del mundo tras su transformadora fusión de 12.200 millones de dólares con The Stars Group en 2020.
- Posición dominante en el mercado mundial del póquer en línea a través de PokerStars, la marca icónica que adquirió por 4.900 millones de dólares en 2014.
- Buscar agresivamente el mercado estadounidense a través de las apuestas deportivas FanDuel y aumentar la presencia de casinos y póquer en línea.
- Asociación estratégica de medios con FOX Sports para impulsar la adquisición integrada de audiencias de apuestas.
entretener
- Ingresos: 5.100 millones de dólares
- Marcas clave: BetMGM, PartyPoker, Bwin, Ladbrokes Coral
- Mercados principales: Reino Unido, Australia, EE. UU.
- Una importante corporación mundial de juegos de azar con una presencia diversa en línea y venta minorista.
- Enfoque estratégico en el crecimiento de la marca de casinos y apuestas deportivas en línea BetMGM en los EE. UU. a través de su empresa conjunta con MGM Resorts.
- Fortaleza en el mercado del Reino Unido a través de las marcas heredadas Ladbrokes y Coral que ofrecen apuestas minoristas y en línea.
- Adquirió una gran participación del mercado portugués de juegos de azar en línea en 2022.
ProyectoReyes
- Ingresos: 1.900 millones de dólares
- Marcas clave: DraftKings Sportsbook, Golden Nugget Online Casino
- Mercados principales: EE. UU., Canadá
- Nace de la plataforma de deportes fantásticos diarios adquirida por la actual empresa pública en 2017.
- Capitalizó tempranamente la legalización de las apuestas deportivas en EE. UU. mediante el rápido lanzamiento de apuestas deportivas móviles y la adquisición del negocio de casinos Golden Nugget Online.
- Asociaciones estratégicas de medios con medios como Turner Sports para impulsar la visibilidad de la marca.
- Planes para ingresar a mercados regulados adicionales a nivel mundial después de centrarse inicialmente en América del Norte.
888 participaciones
- Ingresos: $980 millones
- Marcas clave: 888casino, 888sport, 888poker, William Hill
- Mercados principales: Reino Unido, Europa
- Empresa de juegos de azar en línea con sede en el Reino Unido con una diversa cartera de productos que abarca casinos, póquer y apuestas deportivas.
- Adquirió las operaciones fuera de Estados Unidos de la icónica marca británica William Hill en un acuerdo altamente complementario por 3.700 millones de dólares.
- Bien establecido y regulado en mercados como Reino Unido, España, Portugal y Rumanía.
- Buscar oportunidades en mercados recientemente regulados como Ontario, Canadá.
leovegas
- Ingresos: $420 millones
- Marcas clave: LeoVegas, RoyalPanda, BetterUIX, Pixel.bet
- Mercados principales: Suecia, Reino Unido, Italia, Canadá
- Operador de apuestas deportivas y casinos en línea líder en Europa para dispositivos móviles.
- Más de 30 sitios de marcas enfocados en brindar experiencias de juego móviles perfectas.
- Pionero en mercados recientemente regulados como Alemania y Ontario.
- Aprovecha la plataforma tecnológica patentada y las capacidades de análisis de datos como diferenciador clave.
- Recientemente adquirido por 1.200 millones de dólares por MGM Resorts para impulsar su presencia en los casinos en línea.
Otros jugadores notables:
- Caesars (EE.UU.) – El operador terrestre heredado pasó a estar en línea a través de adquisiciones como William Hill.
- Bally's (EE. UU.): está construyendo rápidamente una huella en el sector iGaming a través de fusiones y adquisiciones (Gamesys, Sportnco, etc.)
- Kindred (Europa): importante operador de juegos de azar en línea con marcas como Unibet y 32Red.
- Rush Street (EE.UU.): empresa regional de casinos que opera el casino/apuestas deportivas en línea BetRivers.
Dinámica competitiva: la industria global de iGaming es altamente competitiva, con una combinación de operadores establecidos y nuevos participantes disruptivos que compiten por participación de mercado en todas las geografías y verticales de productos. Algunas dinámicas competitivas clave:
Consolidación de cuota de mercado
- Intensa competencia y carrera por las ventajas de los pioneros, especialmente en los mercados estadounidenses recientemente regulados.
- Importante actividad de fusiones y adquisiciones a medida que los principales actores adquieren competidores para ganar rápidamente tamaño y capacidades.
- Presión para construir un ecosistema completo en apuestas deportivas, casino, póquer, etc. para satisfacer la demanda de los clientes.
- Las economías de escala se vuelven fundamentales para absorber costos como derechos de licencia, impuestos y gastos de marketing.
Integración vertical
- Operadores que integran verticalmente pilas de tecnología, ofertas de productos, contenido, datos y activos de medios.
- Permite controlar la experiencia completa del cliente en lugar de depender de plataformas/proveedores de terceros.
- Entain adquiere jugadores como BetCity para construir una plataforma de juegos patentada
- DraftKings se asocia con Sportradar y Gameco para mejorar las capacidades de datos de apuestas
Innovación de producto
- La aparición de las apuestas deportivas impulsa una enorme innovación de productos en torno a las apuestas en directo, las apuestas de utilería, etc.
- Microapuestas, transmisiones en vivo y asociaciones de datos oficiales que impulsan nuevas experiencias
- Adoptar capacidades de pago de criptomonedas y blockchain para reducir la fricción
- Incorporación de juegos de habilidad, funciones sociales y gamificación en productos de iGaming
Carrera armamentista de marketing
- Gasto intenso en publicidad, promociones, patrocinios para adquirir y retener clientes.
- Compromisos de marketing multimillonarios de importantes acuerdos de patrocinio y medios (por ejemplo, Caesars-ESPN)
- El marketing de afiliación es un canal clave de adquisición de usuarios, pero genera mayores costos de adquisición de jugadores.
- Desafíos en torno a la creación de valor de marca y diferenciación más allá del puro arbitraje de promoción
Disruptores emergentes:
DAZN
- La plataforma de transmisión de deportes se está convirtiendo en un importante disruptor en el panorama de las apuestas deportivas.
- Llegó a un acuerdo de 3.300 millones de dólares en efectivo y acciones para adquirir la tecnología de apuestas online de Entain en 2022
- Tiene como objetivo crear una plataforma inmersiva que combine la transmisión de deportes en vivo con apuestas integradas.
- Los acuerdos de contenido exclusivo como la Liga de Campeones de la UEFA podrían impulsar una audiencia fusionada
Empresas de medios
- Empresas como Disney/ESPN, Fox, Score Media y Turner buscan agresivamente la integración de las apuestas deportivas.
- Asociaciones de datos exclusivas, aplicaciones de apuestas de marca, ofertas de apuestas deportivas afiliadas
- Capacidad para atraer audiencias masivas hacia los juegos de azar a través de derechos y contenidos deportivos de primer nivel.
Operadores tribales
- Las tribus nativas americanas en EE. UU. se están moviendo rápidamente hacia las verticales de casinos y apuestas deportivas en línea
- Las tribus pueden operar juegos de azar en línea en sus tierras si los estados lo legalizan mediante compactación
- Surgieron como competidores formidables en mercados como Michigan, Connecticut, Arizona
Sitios especializados de apuestas criptográficas
- Plataformas como Stake.com, Cloudbet y Bushcloud ganan terreno entre audiencias criptocéntricas
- Rieles de pago inmutables, intercambio de liquidez y anonimato que permite el arbitraje regulatorio
- Capacidad de aceptar más formas de pago en comparación con los operadores tradicionales basados en dinero fiduciario.
Revisión de la actividad de fusiones y adquisiciones
Actividad histórica de fusiones y adquisiciones:
2022: ~$10 mil millones de valor total del acuerdo, 45 transacciones
- Acuerdos importantes: adquisición de Golden Nugget Online Gaming por parte de DraftKings (1,56 mil millones de dólares), adquisición de Gamesys Group por parte de Bally's (2,7 mil millones de dólares)
2021: récord de ~$22,5 mil millones+ valor total del acuerdo, 35 transacciones
- La adquisición de The Stars Group por parte de Flutter por 12.200 millones de dólares para formar la empresa de juegos de azar en línea más grande del mundo
- MGM Growth Properties adquiere Vici Properties REIT en un acuerdo de 17.200 millones de dólares para consolidar las carteras de propiedades de juegos
2020: valor total del acuerdo de 3.200 millones de dólares, 20 transacciones
- Los acuerdos notables incluyeron la adquisición de William Hill por parte de Caesars ($ 3,7 mil millones), las adquisiciones gemelas de Bally's ($ 2,8 mil millones) de la marca Bally's y Gamesys.
2019: valor total del acuerdo de 4.800 millones de dólares, 18 transacciones
- Las transacciones más importantes incluyeron la fusión de Flutter por 6.000 millones de dólares de los negocios Betfair/FanDuel.
2018: valor total del acuerdo de 1.100 millones de dólares, 12 transacciones
- El panorama aún estaba relativamente tranquilo antes de que la legalización de las apuestas deportivas catalizara los acuerdos en los próximos años.
Factores clave de la actividad de acuerdos recientes:
- Entrada al mercado estadounidense: empresas que compiten por obtener acceso temprano a los mercados de iGaming y apuestas deportivas en línea que se abren rápidamente a través de adquisiciones (por ejemplo, Entain/BetMGM, Caesars/William Hill)
- Integración de producto/vertical: los principales operadores se integran verticalmente para controlar su pila tecnológica completa y su conjunto de productos (por ejemplo, DraftKings /GNOG, Bally's/Gamesys).
- Consolidación europea: los mercados europeos maduros experimentan una consolidación continua entre operadores (por ejemplo, 888/William Hill, Flutter/Stars Group)
- Asociaciones estratégicas: convergencia de contenidos, medios y datos que impulsan asociaciones/adquisiciones entre empresas de juegos de azar y empresas de medios (por ejemplo, DAZN/Entain)
- Expansión de operadores nativos: los operadores de casinos tribales en EE. UU. se expanden al mercado online a través de fusiones y adquisiciones (por ejemplo, la tribu Seminole adquiere plataformas de apuestas deportivas).
Tipos de ofertas:
- Adquisiciones directas: el tipo de acuerdo más grande a medida que las empresas adquieren competidores y objetivos directamente para ganar posición en el mercado, tecnología, marcas/PI.
- Empresas conjuntas: acuerdos de asociación comunes para la entrada al mercado en los que dos empresas invierten conjuntamente en una nueva entidad combinada (por ejemplo, BetMGM).
- Inversiones minoritarias: empresas más grandes que adquieren participaciones minoritarias en operadores emergentes o habilitadores tecnológicos para obtener acceso temprano
- Integración vertical: adquisiciones para incorporar diferentes capas de pilas de tecnología patentadas y ofertas de software/contenido.
- Adquisiciones de activos/PI: los adquirentes eligen marcas específicas, bases de datos de clientes, plataformas de software, etc. en lugar de empresas enteras.
Tendencias y perspectivas de valoración:
- Persisten valoraciones elevadas basadas en enormes oportunidades de crecimiento en mercados recientemente regulados
- Los múltiplos de adquisición suelen oscilar entre 5 y 10 veces los ingresos para las empresas objetivo según el perfil de crecimiento.
- Las acciones de empresas públicas del sector están valoradas con múltiplos de ingresos futuros de entre 5 y 10 veces de media
- Se está desplegando una amplia oferta de capital de inversión procedente de capital privado, capital de riesgo y otros fondos.
- El aumento de los tipos de interés y la normalización de los mercados públicos podrían moderar las valoraciones con el tiempo
- Pero la afluencia de empresas de medios y entretenimiento que entran en juego podría reavivar las valoraciones de las primas.
- Alto apetito continuo por fusiones y adquisiciones transformadoras dadas las ventajas de escala y el tiempo limitado para capturar participación de mercado en nuevas regiones.
En general, la industria del juego en línea ha experimentado una oleada de consolidación en los últimos cinco años. Los operadores están buscando rápidamente adquirir escala, integrar verticalmente sus productos y obtener acceso temprano a los mercados recientemente regulados a nivel mundial a través de adquisiciones de competidores y asociaciones. Si bien las valoraciones espumosas han persistido en medio de un alto crecimiento, la próxima fase probablemente verá una avalancha continua de fusiones y adquisiciones impulsadas por los medios y los juegos de convergencia intersectorial.
Consideraciones estratégicas
Oportunidades potenciales en verticales/mercados:
Apuestas Deportivas
- Inmensa pista de crecimiento a medida que más estados de EE. UU. legalizan las apuestas deportivas en línea
- Captando una demanda en constante aumento de micromercados y apuestas en juegos
- Integración de datos deportivos oficiales para permitir experiencias de apuestas únicas
- Venta cruzada de verticales de casino/póquer a bases de usuarios de apuestas deportivas establecidas
Casinos en línea
- Gran ventaja de la transición de los jugadores de casinos físicos a canales remotos
- Penetrando a largo plazo en grandes centros de población como India y China si las regulaciones lo permiten
- Diversificarse hacia nuevas experiencias de estudios con crupier en vivo, apuestas con criptomonedas, etc.
- Aprovechar las lagunas que deja la retirada de los operadores extraterritoriales no regulados
Póker
- Posible resurgimiento al agrupar la liquidez de los jugadores en los mercados regulados de EE. UU.
- Gamificación y polinización cruzada con juegos de casino y plataformas sociales más amplios
- Dirigirse a la demografía de jugadores prometedores en regiones como India y América Latina
Bingo
- Principalmente una oportunidad de migración del canal en línea desde salas físicas/minoristas
- Creando intersecciones entre el bingo y el iGaming a través de plataformas convergentes
- Jugabilidad y formatos innovadores para atraer grupos demográficos más allá de la base tradicional.
Loterías
- Facilitando la digitalización de la lotería