Resumen ejecutivo
Aspectos destacados y temas clave en el mercado de iGaming:
El mercado global de juegos de azar en línea (iGaming) ha sido una de las industrias de mayor crecimiento en la última década, impulsada por la rápida innovación tecnológica, los cambios en el comportamiento del consumidor y un entorno regulatorio cada vez más favorable en muchos mercados clave. Tras lidiar con obstáculos legales y dificultades en el procesamiento de pagos en sus inicios, la industria ha alcanzado un punto de inflexión y ahora se prepara para un crecimiento explosivo en el futuro.
Se proyecta que los ingresos totales del iGaming a nivel mundial alcancen los 127 000 millones de dólares para 2027, con una sólida tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 11,5 % durante los próximos cinco años. Esto representa una oportunidad de mercado monumental, ya que la demanda de apuestas y juegos en línea continúa en aumento en productos como casinos en línea, apuestas deportivas, póker, bingo y loterías.
Tras la histórica decisión de 2018 de levantar la prohibición federal de las apuestas deportivas, Norteamérica se ha consolidado rápidamente como el mayor mercado regulado de juegos de azar en línea del mundo. La rápida legalización y el lanzamiento a nivel estatal de las ofertas de apuestas deportivas y juegos de azar en línea han abierto un mercado potencial de 40 000 millones de dólares solo en EE. UU. para 2027.
Si bien es un mercado incipiente, el juego en línea en EE. UU. ha crecido rápidamente, con 35 estados que ya lo han legalizado o que cuentan con legislación vigente. Operadores líderes como FanDuel, DraftKings, BetMGM y Caesars han invertido agresivamente para captar cuota de mercado temprana mediante adquisiciones, alianzas y una intensa campaña de marketing y promoción.
Europa sigue siendo el mercado de iGaming más maduro a nivel mundial, con mercados de juego en línea regulados y consolidados en el Reino Unido, Italia, España, Alemania y otros países. Sin embargo, el panorama legal está bastante fragmentado entre jurisdicciones y muchos mercados emplean un modelo de "aíslamiento" que exige operaciones locales. Los tipos impositivos también varían considerablemente en Europa, entre el 15 % y el 25 % de los ingresos brutos.
La región Asia-Pacífico representa una gran base poblacional y una oportunidad de crecimiento, pero la mayoría de los mercados prohíben directamente los juegos de azar en línea o cuentan con marcos legales imprecisos. Algunos mercados, como Filipinas y Macao, han desarrollado ecosistemas locales de juegos de azar en línea, mientras que otros, como India y Tailandia, permanecen en un limbo legal a pesar de la alta participación clandestina.
Mercados latinoamericanos como México, Brasil, Perú y Argentina han comenzado a regular y gravar los juegos de azar en línea, deseosos de obtener ingresos de esta industria en auge. El progreso en materia de regulación y licencias ha sido constante, pero lento en la región. Aun así, se espera que la potencial demanda latente en Latinoamérica la convierta en un mercado emergente lucrativo durante la próxima década.
Los impulsores clave que impulsan el crecimiento global de iGaming incluyen el uso acelerado de dispositivos móviles y aplicaciones, la rápida adopción de métodos de pago digitales/sin efectivo, el cambio de las preferencias de los consumidores hacia experiencias remotas/en línea a raíz de la pandemia de COVID-19 y la legalización general de las apuestas deportivas que ha proporcionado una puerta de entrada para que las empresas de iGaming ingresen a nuevos mercados.
Esta industria está experimentando actualmente una ola de consolidación sin precedentes, ya que los operadores buscan la enorme escala necesaria para gestionar los costos de licencias y regulaciones y optimizar la eficiencia operativa. Solo en 2021 y 2022, se produjeron más de 32 000 millones de dólares en fusiones y adquisiciones, ya que las principales empresas adquirieron competidores para expandir su alcance global e integrar verticalmente sus tecnologías y productos.
Los disruptores de mercados emergentes como la plataforma de transmisión de deportes DAZN están catalizando aún más la consolidación a medida que las empresas de medios buscan alianzas estratégicas y asociaciones exclusivas de contenido y apuestas para capturar una parte de la lucrativa audiencia de juegos de azar en línea.
A medida que los marcos legales continúan evolucionando y la adopción por parte de los consumidores se acelera, los temas clave que configuran el panorama futuro de la industria global del iGaming parecen ser:
- La convergencia de los medios de comunicación, los deportes, las apuestas y los juegos de azar en línea en ecosistemas unificados de entretenimiento digital
- Expansión a nuevos mercados verticales como las apuestas de eSports y los juegos de azar basados en criptomonedas/blockchain
- Consolidación agresiva e integración vertical a medida que la escala se vuelve crítica
- Innovación tecnológica en áreas como la transmisión en vivo, la gamificación, el análisis y la personalización de productos
- Un mayor escrutinio regulatorio equilibrado con los incentivos económicos de la legalización y los impuestos
Resumen del contenido del informe:
Este informe completo proporciona un análisis exhaustivo que abarca todas las facetas principales de la industria global del juego en línea, incluyendo:
La Sección II narra los orígenes y la evolución histórica del iGaming desde su proliferación a fines de la década de 1990 hasta su estado actual como un sector rápidamente emergente preparado para un crecimiento exponencial.
La Sección III analiza en profundidad la oportunidad total del mercado global, diseccionándola por mercado geográfico, sector vertical del producto y categoría de dispositivo de consumo, y proporciona proyecciones detalladas de las tasas de crecimiento para los próximos cinco años.
La Sección IV evalúa el panorama competitivo, perfilando a los principales operadores que compiten por participación en el mercado y analizando la dinámica competitiva en juego y los disruptores emergentes que buscan capturar una parte de la oportunidad.
La Sección V examina la intensa actividad de fusiones y adquisiciones que ha sacudido la industria, explorando los acuerdos y transacciones clave, los tipos de fundamentos de los acuerdos y las tendencias de valoración prevalecientes y las perspectivas del mercado.
La Sección VI concluye describiendo las consideraciones estratégicas clave que las organizaciones deben evaluar a medida que buscan capitalizar la creciente industria del iGaming a través de varios métodos de ingreso al mercado y modelos comerciales mientras navegan por el complejo entorno regulatorio multijurisdiccional.
Panorama de la industria
Historia y evolución:
Las primeras formas de juego en línea se remontan a finales de la década de 1990, cuando la llegada del acceso a internet abrió nuevas vías digitales para casas de apuestas y casinos que anteriormente solo operaban en establecimientos físicos. En 1994, Antigua y Barbuda, nación caribeña, aprobó la Ley de Libre Comercio y Procesamiento, que otorgaba licencias a los operadores que buscaban abrir casinos en línea. Esto sentó las bases para algunas de las primeras plataformas de juego en línea con dinero real, como InterCasino, lanzada en 1996.
A finales de la década de 1990, la aparición de navegadores gráficos como Netscape y la adopción generalizada de internet por parte de los consumidores impulsaron la aparición de nuevos sitios web de juegos de azar en línea. Ofreciendo juegos de mesa de casino, tragamonedas, póker, apuestas deportivas y más, estos operadores extranjeros lograron eludir las leyes restrictivas en jurisdicciones como Estados Unidos al obtener licencias en países más permisivos. La regulación de este nuevo espacio de juego virtual fue mínima y desarticulada.
La industria experimentó otro gran impulso en 1998 con el lanzamiento de las primeras salas de póker en línea con dinero real, como Planet Poker. El póker se convirtió rápidamente en uno de los mercados de apuestas en línea más populares y lucrativos, impulsado por la creciente conectividad a internet y su capacidad para facilitar partidas multijugador en tiempo real en un entorno virtual. Plataformas icónicas como PartyPoker y PokerStars surgieron para satisfacer la creciente demanda, atrayendo a millones de jugadores de póker en línea de todo el mundo y revolucionando el juego.
En sus inicios, la incipiente industria del iGaming operaba en una zona gris legal en la mayoría de los principales mercados occidentales. Esto empezó a afectar las perspectivas de crecimiento, ya que las soluciones de pago, como los procesadores de tarjetas de crédito y los bancos, se mostraron reticentes a facilitar transacciones que pudieran infringir las leyes antijuegos. La situación llegó a su punto álgido a mediados de la década de 2000, cuando surgieron iniciativas legislativas en Estados Unidos para prohibir expresamente los juegos de azar en línea.
En 2006, el presidente estadounidense George W. Bush firmó la Ley de Control de la Ilegalidad de los Juegos de Azar en Internet (UIGEA), que prohibió a los bancos y emisores de tarjetas de crédito procesar pagos para sitios de juegos de azar en línea extranjeros, lo que prácticamente excluyó a estos operadores del mercado estadounidense. Como consecuencia, importantes empresas cotizadas como Party Gaming, que dependían en gran medida del mercado estadounidense, vieron cómo sus valores se desplomaban miles de millones de dólares. Esto supuso un importante retroceso para la industria.
En busca de un entorno operativo regulado más sostenible, muchos operadores cambiaron de rumbo y comenzaron a obtener licencias legítimas en jurisdicciones más permisivas. Organismos reguladores como la Autoridad del Juego de Malta, la Comisión del Juego de Kahnawake y la Asociación de Apuestas y Juegos de Gibraltar establecieron sólidos marcos de licencias a lo largo de la década del 2000 para brindar supervisión y credibilidad a las plataformas de juego en línea.
Paralelamente a la conmoción estadounidense causada por la UIGEA, también se estaban materializando cambios legislativos en Europa que catalizarían el crecimiento futuro de la industria. En 2005, el Reino Unido aprobó la Ley del Juego, que estableció regímenes formales de licencias e impuestos para regular todas las formas de juego en línea dentro de sus fronteras. Esto atrajo un gran interés e inversión de los operadores en la creación de plataformas de juego en línea reguladas para el Reino Unido durante los años siguientes.
Otras jurisdicciones europeas, como Francia, España e Italia, siguieron posteriormente el modelo del Reino Unido al aprobar leyes para otorgar licencias y gravar los sitios de juegos de azar en línea con distintos niveles. Dentro del cambiante marco político de la Unión Europea, estas medidas contribuyeron a crear un entorno regulatorio significativamente más estable que permitió a los principales operadores de iGaming consolidarse e impulsar la expansión del mercado a lo largo de la década de 2010.
Durante este período, fuerzas tecnológicas como la proliferación de la banda ancha móvil de alta velocidad, los teléfonos inteligentes y las tabletas, y la digitalización de los servicios financieros aceleraron aún más la adopción del iGaming por parte de los consumidores. Los principales operadores invirtieron fuertemente en desarrollar experiencias de apuestas móviles atractivas, reconociendo rápidamente este canal como el motor del crecimiento futuro.
En 2018, la industria recibió otro gran impulso con la decisión de la Corte Suprema de revocar la antigua prohibición federal de las apuestas deportivas en Estados Unidos. Casi de inmediato, varios estados de EE. UU. tomaron medidas para legalizar y regular las apuestas deportivas, tanto en formato físico como en línea.
Esto abrió un enorme mercado potencial para los operadores de iGaming nacionales e internacionales. Grandes empresas como DraftKings, FanDuel, BetMGM y Caesars aprovecharon las oportunidades de ser pioneros lanzando rápidamente plataformas de apuestas deportivas móviles, estableciendo alianzas con ligas y empresas de medios de comunicación, y adquiriendo capacidades tecnológicas donde fuera necesario mediante fusiones y adquisiciones.
A principios de 2023, las apuestas deportivas se habían legalizado y regulado en 36 estados de EE. UU., además de Washington D. C., y se estaban elaborando nuevas leyes estatales. Este enfoque heterogéneo de la regulación, estado por estado, implica que los operadores deben gestionar una compleja red de requisitos de licencia, impuestos y directrices operativas que varían considerablemente entre jurisdicciones.
En general, el mercado estadounidense de apuestas deportivas ha actuado como un poderoso catalizador para la expansión de los juegos de azar en línea en Estados Unidos. Una vez que los estados establecieron la infraestructura regulatoria y de licencias para permitir las casas de apuestas deportivas en línea, muchos extendieron la legislación para abarcar también otras formas de iGaming, como los casinos en línea, el póker y la lotería.
A partir de 2023, siete estados de EE. UU. (Nueva Jersey, Pensilvania, Míchigan, Virginia Occidental, Connecticut, Delaware y Nevada) legalizaron y regularon formalmente toda la gama de mercados verticales de juegos de azar en línea, además de las apuestas deportivas. Se espera que muchos otros estados sigan el ejemplo en los próximos años para generar nuevos ingresos fiscales.
La evolución general del iGaming pone de relieve cómo esta industria ha demostrado repetidamente su resiliencia y ha encontrado invariablemente maneras de eludir las leyes restrictivas a lo largo de su existencia, recurriendo a jurisdicciones permisivas. A medida que las regulaciones se modernizan y los legisladores consideran cada vez más el juego en línea como una fuente lucrativa de ingresos que debe regularse y gravarse, las perspectivas de crecimiento del sector se han vuelto enormemente positivas.
Entorno regulatorio por geografía principal:
América del norte
Estados Unidos: Legal a nivel estatal en 36 estados + DC para apuestas deportivas. 7 estados con casinos/póker en línea totalmente legalizados.
Los operadores tribales tienen derecho a ofrecer apuestas deportivas/juegos en línea en tierras tribales si el estado lo legaliza y llegan a acuerdos de reparto de ingresos con los gobiernos estatales.
Las tasas impositivas varían desde el 6,75 % GGR en Nevada hasta el 51 % en Nueva York.
El gobierno federal proporciona una supervisión regulatoria uniforme a través de agencias como el IRS.
Europa
Reino Unido: Estrictamente regulado por la Comisión de Juego del Reino Unido (UKGC), que otorga licencias para todas las apuestas y juegos de azar en línea legales. Impuesto del 21 % sobre los ingresos brutos del juego (GGR). Grupos de jugadores restringidos.
Italia: Regulado y gravado con un 25% de GGR para la mayoría de los sectores, como casinos y apuestas deportivas. Se requieren licencias independientes para cada sector.
España: Mercado nacional regulado con un tipo impositivo del 25% sobre el GGR y un modelo de licencia de productos. También existen leyes regionales (p. ej., Cataluña).
Alemania: Un tratado federal legaliza las apuestas deportivas en línea con un IVA del 19 %. La prohibición estatal de los casinos en línea está en el aire tras las sentencias del Tribunal de la UE.
Francia: Apuestas deportivas online legales y reguladas (33% GGR), póquer (36,7%) y carreras de caballos (33,8%).
Países Bajos: Regulado desde 2021 bajo el sistema de licencias KOA para todos los sectores. Impuesto al juego del 29%.
Suecia: Regulado a nivel nacional a través de Svenska Spel. Impuesto GGR del 18% para operadores comerciales.
Otros mercados: Lituania, Bélgica, Rumania, Dinamarca y otros han regulado a nivel nacional.
Asia-Pacífico
Australia: Las apuestas deportivas y los casinos en línea están regulados a nivel nacional. Organismos reguladores como la ACMA y los territorios estatales otorgan licencias a los operadores.
Nueva Zelanda: Regulado por el Departamento de Asuntos Internos. TAB tiene el monopolio de las apuestas deportivas.
India: No existe una regulación coherente sobre los juegos de azar en línea. Opera en una zona gris legal, pero con amplia participación.
Filipinas: Juego en línea nacional regulado y autorizado bajo el régimen POGO dirigido al mercado extranjero.
Japón: Prohibición general de los juegos de azar en línea. Se prevé la regulación de las apuestas deportivas en los futuros casinos.
Corea del Sur: Los ciudadanos tienen prohibido el acceso a sitios de apuestas en línea, pero muchos acceden a casas de apuestas offshore.
China: Continúa la prohibición total de los juegos de azar comerciales, tanto en línea como presenciales. Algunas loterías estatales reguladas.
América Latina
México: Apuestas deportivas y casinos en línea regulados se lanzarán en 2022 con un organismo central de licencias.
Brasil: Se aprobó la regulación nacional de las apuestas deportivas en línea en 2022 con un impuesto sobre el volumen de negocios del 16,6 %. Otros segmentos del iGaming siguen prohibidos.
Argentina: Apuestas deportivas online y casinos regulados a nivel provincial (por ejemplo, Ciudad de Buenos Aires).
Colombia: Juegos de azar en línea regulados desde 2016 con un impuesto del 15 % sobre el GGR. Licenciado por Coljuegos.
Perú: Aprueban reglamento general para apuestas deportivas online, casino y póker con impuesto del 12% sobre ingresos netos.
La mayoría de los demás mercados tienen mercados grises de juego prohibidos o no regulados que persisten.
Factores impulsores y tendencias del mercado:
Innovación tecnológica
La omnipresencia de los dispositivos móviles: La adopción generalizada de smartphones y tablets ha sido el principal impulsor del auge del iGaming. El móvil se ha convertido en el canal dominante para los juegos de azar en línea, representando más del 60 % de los ingresos globales del iGaming en 2022. Los operadores han invertido considerablemente en la optimización de aplicaciones y sitios web móviles para ofrecer experiencias de juego fluidas en cualquier lugar.
Juegos con crupier en vivo: Los estudios con crupier en vivo, que incorporan crupieres reales mediante transmisión de video, han creado una experiencia híbrida inmersiva, en línea y presencial. Combina la autenticidad del juego presencial con la comodidad del online.
Gamificación y juegos de habilidad: integración de elementos de juegos basados en habilidades como juegos de lucha, juegos de rompecabezas, etc. en plataformas de juego y ofertas de juego gratuito.
Integración de criptomonedas: la creciente ola de sitios de apuestas deportivas y casinos de criptomonedas dedicados reduce las barreras transaccionales y satisface las demandas de anonimato.
VR/AR: Si bien aún están en sus inicios, las tecnologías inmersivas como la realidad virtual y la realidad aumentada tienen el potencial de revolucionar la experiencia de juego y apuestas.
Productos automatizados (chatbots, voz, etc.): IA que impulsa interacciones con los clientes más automatizadas y naturalizadas en el descubrimiento de productos, soporte, pagos, etc.
Uso legalizado de datos deportivos: más asociaciones entre operadores y ligas para acceder a fuentes de datos oficiales, impulsando experiencias innovadoras de apuestas en vivo y en el juego.
Cambios en el comportamiento del consumidor
Migración de canales a lo digital/en línea: la COVID-19 aceleró un amplio cambio social desde los canales físicos y el efectivo a los canales digitales y los pagos sin efectivo en numerosos sectores, incluido el juego.
Intercambio de juegos sociales y de habilidad: Los datos demográficos de los juegos sociales/móviles casuales muestran una creciente propensión a la interacción con las apuestas. Plataformas que incorporan elementos de juegos de habilidad.
Apuestas en deportes electrónicos en auge: la audiencia mundial de deportes electrónicos que supera los 500 millones ha generado un auge en la demanda de apuestas en torneos y partidos de juegos competitivos.
Demanda de experiencias únicas: los consumidores, especialmente los grupos demográficos más jóvenes, se sienten atraídos por experiencias de entretenimiento únicas posibilitadas por la gamificación y la tecnología como AR/VR.
Innovación de productos
Explosión de apuestas micro/durante el juego: vaya más allá de las apuestas previas al juego hacia apuestas granulares en microeventos dentro de los juegos/partidos impulsadas por asociaciones de datos oficiales.
Juegos de azar con criptomonedas: los pagos sin fricciones, el anonimato y la expansión de los fondos de liquidez de los jugadores impulsan el crecimiento de los casinos de criptomonedas y las apuestas en cadenas alternativas.
Juegos de pago y apuestas con NFT: Juegos que venden NFT limitados que funcionan como entradas para torneos o premios gordos. NFT como apuestas coleccionables digitales.
Integraciones de juegos de azar en Metaverso: potencial para integrar casinos y apuestas en reinos interconectados de Metaverso a largo plazo.
Vientos favorables regulatorios
Legalización a nivel estatal en EE. UU. y América Latina: apertura de nuevos mercados regulados masivos a medida que los estados permiten verticales de juegos de azar en línea.
Liberalización europea: El proceso de transición desde monopolios proteccionistas a mercados regulados y competitivos continuó en toda Europa.
Beneficios fiscales: los incentivos gubernamentales provenientes de los ingresos fiscales del juego en línea estimulan los esfuerzos de legalización en múltiples jurisdicciones a nivel mundial.
Mayor cooperación regulatoria: actividades como el trabajo de la UE sobre regulación armonizada y la asociación global IAGRA que promueven la consistencia.
III. Dimensionamiento del mercado
Mercado global total direccionable de iGaming (tamaño previsto para 2027): 127.200 millones de dólares
Abarca apuestas deportivas en línea, casinos, póquer, bingo, loterías y otras verticales.
Incluye ingresos tanto de mercados regulados como no regulados/negros.
Se proyecta que crecerá a una sólida tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 11,5 % entre 2021 y 2027 a nivel mundial en función de múltiples impulsores.
Por mercado geográfico:
América del Norte: 40.200 millones de dólares (31,6 % de cuota de mercado)
- Estados Unidos representa aproximadamente 37 mil millones de dólares, impulsado por la explosiva legalización de las apuestas deportivas.
- Canadá es un nuevo mercado regulado emergente a medida que avanza la legislación.
- Fuerte CAGR regional del 15,2 % hasta 2027 a medida que más estados legalizan verticales de juegos de azar en línea.
Europa: 32.100 millones de dólares (25,2 % de cuota de mercado)
- El Reino Unido representa el mercado único más grande con aproximadamente 9 mil millones de dólares debido a su regulación madura.
- Italia ($5.5 mil millones), Alemania ($4.8 mil millones), Francia ($3.7 mil millones) y España ($2.5 mil millones) son otros mercados clave.
- CAGR más gradual del 9,8%, ya que muchos mercados ya están relativamente bien penetrados.
- La fragmentación regulatoria y la segregación entre jurisdicciones son un factor limitante.
Asia Pacífico: 24.300 millones de dólares (19,1 % de participación de mercado)
- Australia ($6,2 mil millones) y sectores de demanda en Filipinas ($3,1 mil millones) y Malasia ($2,8 mil millones).
- China sigue siendo un mercado totalmente prohibido, pero con un inmenso potencial futuro si se regula.
- India (3.500 millones de dólares) es un gran mercado en crecimiento que actualmente opera en una zona gris legal.
- Se espera un crecimiento regional general de una CAGR del 9,5 % a medida que las jurisdicciones modernizan las regulaciones.
América Latina: 9.200 millones de dólares (7,2 % de participación de mercado)
- Brasil ($2.4 mil millones), México ($2.2 mil millones) y Argentina ($1.6 mil millones) lideran los mercados regulados emergentes.
- Colombia (850 millones de dólares), pionera en la regulación del juego en línea en América Latina.
- Se prevé una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 11,7 % hasta 2027 basada en la demografía de la población y la creciente regulación.
Resto del mundo: 21.400 millones de dólares (16,8 % de cuota de mercado)
- Abarca África, Oriente Medio y otros mercados variados.
- En muchas de estas regiones persiste una importante actividad de mercado negro/gris.
- Se espera una CAGR general menor del 8,9 % durante los próximos cinco años.
Por Vertical:
Casinos en línea: 70.200 millones de dólares (55,2 % de cuota de mercado)
- Incluye tragamonedas, juegos de mesa, juegos con crupier en vivo y otras verticales de juegos de casino.
- CAGR saludable del 12,8% impulsada por el crecimiento del canal móvil y la nueva regulación del mercado.
- Mercados maduros como el del Reino Unido ya tienen una gran penetración de casinos en línea.
Apuestas deportivas: 33.600 millones de dólares (26,4 % de cuota de mercado)
- El mercado estadounidense de apuestas deportivas es un gran impulsor que alcanzará los 16.800 millones de dólares en 2027 (26 % CAGR).
- Europa es actualmente el mercado regional más grande, con 11.900 millones de dólares, liderado por el Reino Unido.
- Las capacidades de apuestas en vivo/micro apuestas están acelerando la innovación y el compromiso con los productos.
- La tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de las apuestas deportivas mundiales será del 15,4 % durante los próximos cinco años.
Póker: 10.200 millones de dólares (8,0 % de cuota de mercado)
- Vertical maduro que ha luchado por crecer en los últimos años en muchos mercados.
- Potencial de resurgimiento a través de los mercados estadounidenses regulados y la agrupación de liquidez transfronteriza.
- CAGR del 7,8% a nivel mundial, significativamente por detrás de otros sectores verticales de rápido crecimiento.
Bingo: 3.900 millones de dólares (3,1 % de cuota de mercado)
- Vertical muy maduro, especialmente en mercados europeos como Reino Unido y España.
- El crecimiento está siendo impulsado por la transición del bingo terrestre al bingo en línea/móvil.
- Se proyecta una CAGR del 6,2 % inferior hasta 2027 basada en los techos demográficos.
Loterías: 4.900 millones de dólares (3,9 % de cuota de mercado)
- La creciente penetración en línea y móvil de las loterías estatales a nivel mundial es un motor clave de crecimiento.
- Pero la lotería sigue siendo fuertemente proteccionista, con monopolios regulados por los estados y las provincias.
- CAGR general del 8,6% basada en la digitalización de los procesos de compra.
Otros: 4.400 millones de dólares (3,5 % de cuota de mercado)
- Verticales emergentes como apuestas de eSports, deportes de fantasía, juegos de habilidad, etc.
- También incluye mercados no regulados y otras áreas grises de juego en línea no contempladas anteriormente.
- Creciendo rápidamente a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) proyectada del 18,9 % hasta 2027 a medida que surgen nuevas áreas de demanda de los consumidores.
Por categoría de dispositivo:
Móvil: 80.400 millones de dólares (63,2 % de cuota de mercado)
- Abarca toda la actividad de juego en línea en dispositivos/aplicaciones de teléfonos inteligentes y tabletas.
- Creció a una vertiginosa tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 22,3 % entre 2019 y 2021, a medida que la COVID aceleró la adopción de dispositivos móviles.
- Se proyecta una CAGR futura del 13,8 % entre 2021 y 2027 a medida que la tecnología móvil alcanza su madurez.
Computadora de escritorio: $46.8 mil millones (36,8% de participación de mercado)
- Toda actividad de juego en línea a través de navegadores web en computadoras de escritorio o portátiles.
- Sigue siendo una porción considerable del mercado, pero continúa disminuyendo gradualmente.
- CAGR de escritorio del 7,5 % durante los próximos 5 años a medida que aumenta la preferencia por los dispositivos móviles.
Si bien aún es temprano, hay algunos nichos emergentes de juegos de azar en línea a través de otros canales:
- Se proyecta que el uso de televisión conectada para apuestas deportivas móviles crecerá de $800 millones a $2.1 mil millones para 2027.
- Los wearables, como los relojes inteligentes, que permiten interacciones en apuestas deportivas muestran resultados prometedores.
- Potencial a largo plazo para AR/VR y otras experiencias inmersivas como el Metaverso.
En general, la industria del juego en línea está experimentando un crecimiento global sin precedentes. La rápida evolución de las preferencias de los consumidores, los impulsos regulatorios y la constante innovación tecnológica se combinan para crear un mercado de enorme escala y potencial, que aún se encuentra en una etapa temprana de su ciclo de vida en muchas geografías.
Panorama competitivo
Principales operadores de iGaming:
Entretenimiento de aleteo
- Ingresos: $7.4 mil millones (año fiscal 2021)
- Marcas clave: FanDuel, PokerStars, Betfair, FOX Bet, TVG
- Mercados principales: Reino Unido, EE. UU., Australia
- La empresa de juegos de azar en línea más grande del mundo tras su transformadora fusión de $12,2 mil millones con The Stars Group en 2020.
- Posición dominante en el mercado global de póker en línea a través de PokerStars, la icónica marca que adquirió por $4.9 mil millones en 2014.
- Perseguimos agresivamente el mercado estadounidense a través de la casa de apuestas deportivas FanDuel y la creciente presencia de casinos y póker en línea.
- Alianza mediática estratégica con FOX Sports para impulsar la adquisición de audiencia de apuestas integradas.
entretener
- Ingresos: 5.100 millones de dólares
- Marcas clave: BetMGM, PartyPoker, Bwin, Ladbrokes Coral
- Mercados principales: Reino Unido, Australia, EE. UU.
- Una importante corporación mundial de juegos de azar con una presencia diversa en el mercado online y minorista.
- Enfoque estratégico en el crecimiento de la marca de apuestas deportivas y casino en línea BetMGM en los EE. UU. a través de su empresa conjunta con MGM Resorts.
- Fortalecimiento en el mercado del Reino Unido a través de las marcas tradicionales Ladbrokes y Coral que ofrecen apuestas en línea y minoristas.
- Adquirió una gran participación en el mercado portugués de juegos de azar en línea en 2022.
ProyectoReyes
- Ingresos: 1.900 millones de dólares
- Marcas clave: DraftKings Sportsbook, Golden Nugget Online Casino
- Mercados principales: EE. UU., Canadá
- Nace de la plataforma de deportes de fantasía diarios adquirida por la actual empresa pública en 2017.
- Capitalizó tempranamente la legalización de las apuestas deportivas en Estados Unidos lanzando rápidamente una casa de apuestas deportivas móvil y adquiriendo el negocio de casinos en línea Golden Nugget.
- Asociaciones estratégicas de medios con medios como Turner Sports para impulsar la visibilidad de la marca.
- Planes para ingresar a mercados regulados adicionales a nivel mundial después de centrarse inicialmente en América del Norte.
888 participaciones
- Ingresos: $980 millones
- Marcas clave: 888casino, 888sport, 888poker, William Hill
- Mercados principales: Reino Unido, Europa
- Empresa de juegos de azar en línea con sede en el Reino Unido con una cartera de productos diversa que abarca casino, póquer y apuestas deportivas.
- Adquirió las operaciones fuera de Estados Unidos de la icónica marca británica William Hill en un acuerdo altamente complementario por 3.700 millones de dólares.
- Bien establecido y regulado en mercados como Reino Unido, España, Portugal y Rumania.
- Buscando oportunidades en mercados recientemente regulados como Ontario, Canadá.
leovegas
- Ingresos: 420 millones de dólares
- Marcas clave: LeoVegas, RoyalPanda, BetterUIX, Pixel.bet
- Mercados principales: Suecia, Reino Unido, Italia, Canadá
- Operador líder europeo de casinos en línea y apuestas deportivas con prioridad móvil.
- Más de 30 sitios de marca enfocados en brindar experiencias de juego móvil fluidas.
- Pionero en mercados recientemente regulados como Alemania y Ontario.
- Aprovecha la plataforma tecnológica patentada y las capacidades de análisis de datos como diferenciador clave.
- Recientemente adquirido por $1.2 mil millones por MGM Resorts para impulsar su presencia de casino en línea.
Otros jugadores notables:
- Caesars (EE. UU.): Operador tradicional terrestre que pasó a estar en línea a través de adquisiciones como William Hill.
- Bally's (EE. UU.): construye rápidamente una presencia en iGaming a través de fusiones y adquisiciones (Gamesys, Sportnco, etc.)
- Kindred (Europa): importante operador de juegos de azar en línea con marcas como Unibet y 32Red.
- Rush Street (EE. UU.): empresa de casino regional que opera el casino y casa de apuestas deportivas en línea BetRivers.
Dinámica competitiva: La industria global del iGaming es altamente competitiva, con una combinación de operadores consolidados y nuevos participantes disruptivos que compiten por cuota de mercado en diferentes geografías y sectores de productos. Algunas dinámicas competitivas clave:
Consolidación de la cuota de mercado
- Intensa competencia y carrera por obtener ventajas como pionero, especialmente en los mercados estadounidenses recientemente regulados
- Importante actividad de fusiones y adquisiciones a medida que los principales actores adquieren competidores para ganar rápidamente tamaño y capacidades
- Presión para desarrollar un ecosistema completo que abarque apuestas deportivas, casino, póquer, etc. para satisfacer la demanda de los clientes
- Las economías de escala se vuelven fundamentales para absorber costos como tarifas de licencias, impuestos y gastos de marketing
Integración vertical
- Operadores que integran verticalmente pilas tecnológicas, ofertas de productos, contenido, datos y activos multimedia
- Permite controlar la experiencia completa del cliente en lugar de depender de plataformas o proveedores de terceros
- Entain adquiere jugadores como BetCity para construir una plataforma de juegos propia
- DraftKings se asocia con Sportradar y Gameco para mejorar las capacidades de datos de apuestas
Innovación de productos
- La aparición de las apuestas deportivas impulsa una enorme innovación de productos en torno a las apuestas en vivo, las apuestas de apoyo, etc
- Microapuestas, transmisiones en vivo y asociaciones de datos oficiales que impulsan nuevas experiencias
- Adopción de capacidades de pago de criptomonedas y blockchain para reducir la fricción
- Incorporación de juegos de habilidad, funciones sociales y gamificación en productos de iGaming
Carrera armamentista de marketing
- Gasto intenso en publicidad, promociones y patrocinios para adquirir y fidelizar clientes
- Compromisos de marketing multimillonarios de importantes acuerdos de patrocinio y medios (por ejemplo, Caesars-ESPN)
- El marketing de afiliados es un canal clave para la adquisición de usuarios, pero conlleva mayores costos de adquisición de jugadores
- Desafíos en torno a la construcción del valor de marca y la diferenciación más allá del puro arbitraje de promoción
Disruptores emergentes:
DAZN
- La plataforma de transmisión de deportes está surgiendo como un disruptor importante en el panorama de las apuestas deportivas
- Llegó a un acuerdo de $3.3 mil millones en efectivo y acciones para adquirir la tecnología de apuestas en línea de Entain en 2022
- Su objetivo es crear una plataforma inmersiva que combine la transmisión de deportes en vivo con apuestas integradas
- Los acuerdos de contenido exclusivo como la UEFA Champions League podrían impulsar la fusión de audiencias
Empresas de medios
- Empresas como Disney/ESPN, Fox, Score Media y Turner buscan agresivamente la integración de las apuestas deportivas
- Asociaciones de datos exclusivas, aplicaciones de apuestas de marca, ofertas de casas de apuestas afiliadas
- Capacidad de atraer audiencias masivas a los juegos de azar a través de derechos y contenidos deportivos de primer nivel
Operadores tribales
- Las tribus nativas americanas en EE. UU. se están moviendo rápidamente hacia las apuestas deportivas y los casinos en línea
- Las tribus pueden operar juegos de azar en línea en sus tierras si los estados lo legalizan mediante la compactación
- Surgieron como competidores formidables en mercados como Michigan, Connecticut y Arizona
Sitios de apuestas con criptomonedas de nicho
- Plataformas como Stake.com, Cloudbet y Bushcloud están ganando terreno entre el público centrado en las criptomonedas
- Sistemas de pago inmutables, intercambio de liquidez y anonimato que permiten el arbitraje regulatorio
- Capacidad de aceptar más formas de pago en comparación con los operadores tradicionales basados en moneda fiduciaria
Revisión de la actividad de fusiones y adquisiciones
Actividad histórica de fusiones y adquisiciones:
2022: valor total de transacciones de aproximadamente $10 mil millones, 45 transacciones
- Acuerdos importantes: adquisición de Golden Nugget Online Gaming por parte de DraftKings (1.560 millones de dólares) y adquisición de Gamesys Group por parte de Bally (2.700 millones de dólares)
2021: Récord de ~$22.5 mil millones+ valor total de transacciones, 35 transacciones
- La adquisición de The Stars Group por parte de Flutter por 12.200 millones de dólares formará la empresa de juegos de azar en línea más grande del mundo
- MGM Growth Properties adquiere Vici Properties REIT en un acuerdo de 17.200 millones de dólares para consolidar las carteras de propiedades de juego
2020: valor total de acuerdos de $3.2 mil millones, 20 transacciones
- Entre los acuerdos más destacados se incluyen la adquisición de William Hill por parte de Caesars (3.700 millones de dólares) y las adquisiciones gemelas de la marca Bally's y Gamesys por parte de Bally's (2.800 millones de dólares)
2019: valor total de acuerdos de $4.8 mil millones, 18 transacciones
- Las principales transacciones incluyeron la fusión de los negocios Betfair/FanDuel de Flutter por 6 mil millones de dólares
2018: valor total de acuerdos de $1.1 mil millones, 12 transacciones
- El panorama aún es relativamente tranquilo antes de que la legalización de las apuestas deportivas catalice acuerdos en los próximos años
Factores clave de la actividad comercial reciente:
- Entrada al mercado estadounidense: empresas que compiten por obtener acceso temprano a los mercados de apuestas deportivas en línea y juegos de azar en línea que se abren rápidamente mediante adquisiciones (por ejemplo, Entain/BetMGM, Caesars/William Hill)
- Integración de productos/vertical: los principales operadores se integran verticalmente para controlar su conjunto completo de tecnología y suite de productos (por ejemplo, DraftKings/GNOG, Bally's/Gamesys)
- Consolidación europea: los mercados europeos maduros experimentan una consolidación continua entre operadores (por ejemplo, 888/William Hill, Flutter/Stars Group)
- Asociaciones estratégicas: convergencia de contenido, medios y datos que impulsan asociaciones/adquisiciones entre empresas de juegos de azar y compañías de medios (por ejemplo, DAZN/Entain)
- Expansión de operadores nativos: los operadores de casinos tribales en EE. UU. se expanden al mercado en línea a través de fusiones y adquisiciones (por ejemplo, la tribu Seminole adquiere plataformas de apuestas deportivas)
Tipos de ofertas:
- Adquisiciones directas: el tipo de acuerdo más grande, ya que las empresas adquieren competidores y objetivos directamente para ganar posición en el mercado, tecnología, marcas/propiedad intelectual
- Empresas conjuntas: acuerdos de asociación comunes para ingresar al mercado donde dos empresas invierten conjuntamente en una nueva entidad combinada (por ejemplo, BetMGM)
- Inversiones minoritarias: empresas más grandes que adquieren participaciones minoritarias en operadores emergentes o facilitadores tecnológicos para obtener acceso temprano
- Integración vertical: adquisiciones para integrar diferentes capas de pilas de tecnología patentada y ofertas de software/contenido
- Adquisiciones de activos/propiedad intelectual: los compradores adquieren marcas específicas, bases de datos de clientes, plataformas de software, etc., en lugar de empresas enteras
Tendencias y perspectivas de valoración:
- Las elevadas valoraciones persisten debido a las grandes oportunidades de crecimiento en los mercados recientemente regulados
- Los múltiplos de adquisición suelen oscilar entre 5 y 10 veces los ingresos de las empresas objetivo en función del perfil de crecimiento
- Las acciones de empresas públicas del sector están valoradas en múltiplos de ingresos futuros de entre 5 y 10 veces en promedio
- Amplia oferta de capital de inversión proveniente de capital privado, capital de riesgo y otros fondos que se están utilizando
- El aumento de las tasas de interés y la normalización de los mercados públicos podrían moderar las valoraciones con el tiempo
- Pero la afluencia de empresas de medios y entretenimiento que entran en la contienda podría reavivar las valoraciones de las primas
- Continúa habiendo un gran interés en fusiones y adquisiciones transformadoras dadas las ventajas de escala y el tiempo limitado para captar participación de mercado en nuevas regiones
En general, la industria del juego en línea ha experimentado una oleada de consolidación en los últimos cinco años. Los operadores buscan rápidamente crecer, integrar verticalmente sus productos y obtener acceso anticipado a los mercados recientemente regulados a nivel mundial mediante adquisiciones de competidores y asociaciones. Si bien las valoraciones efervescentes se han mantenido en un contexto de alto crecimiento, es probable que la próxima fase vea un continuo flujo de fusiones y adquisiciones impulsado por los medios de comunicación y las estrategias de convergencia intersectoriales.
Consideraciones estratégicas
Oportunidades potenciales en diferentes verticales/mercados:
Apuestas deportivas
- Inmensa pista de crecimiento a medida que más estados de EE. UU. legalizan las apuestas deportivas en línea
- Captando la creciente demanda de apuestas en el juego, micromercados
- Integración de datos deportivos oficiales para permitir experiencias de apuestas únicas
- Venta cruzada de mercados verticales de casino y póker a bases de usuarios de apuestas deportivas establecidas
Casinos en línea
- Importantes ventajas de la transición de los jugadores de casinos físicos a canales remotos
- Penetrar en grandes centros de población como India y China a largo plazo si las regulaciones lo permiten
- Diversificarse en nuevas experiencias de estudios con crupieres en vivo, juegos de azar con criptomonedas, etc
- Aprovechar las lagunas dejadas por la retirada de los operadores offshore no regulados
Póker
- Posible resurgimiento mediante la agrupación de la liquidez de los jugadores en los mercados regulados de EE. UU
- Gamificación y polinización cruzada con plataformas sociales y de juegos de casino más amplios
- Dirigido a grupos demográficos de jugadores emergentes en regiones como India y América Latina
Bingo
- Principalmente una oportunidad de migración del canal en línea desde los pabellones/minoristas físicos
- Creando intersecciones entre el bingo y el iGaming a través de plataformas convergentes
- Jugabilidad y formatos innovadores para atraer a grupos demográficos más allá de la base tradicional
Loterías
- Facilitando la digitalización de la lotería
