Iris Capital ha presentado una oferta en efectivo de 177 millones de dólares australianos (116 millones de dólares estadounidenses) , equivalente a 3,5541 dólares australianos por unidad , para adquirir Reef Casino Trust (RCT), propietario del Reef Hotel Casino de Cairns. El precio refleja una prima del 17,7 % respecto al precio de cierre del 11 de julio y aproximadamente un 30 % superior al precio previo a la negociación de febrero , lo que eleva inmediatamente el precio unitario de RCT y destaca la oferta turística del extremo norte de Queensland.
Economía de la oferta y métricas clave
| Artículo | Detalle | |
|---|---|---|
| Valor patrimonial | 177 millones de dólares australianos (116 millones de dólares estadounidenses) | |
| Precio al contado por unidad | AU$3.5541 | |
| Prima hasta el cierre del 11 de julio | 17.7 % | |
| Precio premium al 25 de febrero | 30 % | |
| Aceptación mínima | 80 % de unidades | |
| Principales patrocinadores | Accor & Casinos Austria (>70 % combinado) | |
| Autorizaciones regulatorias | Casino y licor de Queensland, ACCC, sin MAC |
Alineación de accionistas
Accor y Casinos Austria International, que controlan conjuntamente más de dos tercios del registro, han otorgado un apoyo condicional, reduciendo considerablemente el riesgo de ejecución una vez superados los obstáculos regulatorios. La presidenta independiente del consejo de administración de RCT, Wendy Morris, calificó la propuesta como "una transacción que aportará valor a los partícipes", subrayando la recomendación unánime del consejo.
Contexto financiero
Operativamente, los ingresos de RCT se mantuvieron estables; sin embargo, la gerencia estimó un beneficio distribuible de AU$3,2-3,8 millones para el primer semestre de 2025, aproximadamente un 19 % inferior al del período anterior . El mayor gasto en cumplimiento normativo, la presión salarial vinculada a la inflación y un impuesto supervisor impulsaron la contracción.
Las máquinas de juego electrónicas (EGM) siguen siendo el baluarte, generando AU$25,2 millones en ingresos por alquiler durante 2024 y el 68 % de las ganancias del lugar , mientras que los ingresos de las mesas de juego premium se suavizaron debido a menos visitas de grandes apostadores.
Transición de liderazgo
El veterano director ejecutivo Paul McHenry renunció en marzo de 2025 después de casi tres décadas; el nuevo jefe Brad Sheahon heredó el proceso de licitación y una base turística estabilizadora pospandémica.
Estructura y condiciones del acuerdo
La propuesta abarca no solo las unidades de RCT, sino también Casinos Austria International (Cairns) Pty Ltd , operadora del casino, y Reef Corporate Services Ltd , subarrendador y administrador, por lo que el capital y la estructura operativa se transfieren conjuntamente. La finalización depende de las aceptaciones del 80 %, de que no se produzcan cambios adversos sustanciales y de las autorizaciones de Queensland y la ACCC; las cláusulas de exclusividad y de pago por cancelación protegen a Iris.
Fundamento estratégico de Iris Capital
El éxito le otorgaría a Iris su tercer casino australiano , sumando Cairns a Canberra y Alice Springs y consolidando su presencia hotelera con 60 establecimientos. El activo ofrece flujo turístico durante todo el año, valiosas llaves de hotel y un sistema de gestión de juegos de azar (EGM) probado en una ciudad con un solo casino: una plataforma atractiva a pesar de la presión de las ganancias.
Pros y contras para los titulares de unidades de RCT
Ventajas:
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de dinero en efectivo con una prima de dos dígitos ; liquidez rápida en medio de un valor con escasa negociación.
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Patrocinador con comprobada en juegos regionales y capital para la renovación de activos.
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Transferencia de riesgos de futuros costos regulatorios y gastos de capital de remodelación.
Contras:
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Se perderán oportunidades de crecimiento si el turismo en Cairns (y las primas de alto margen) se recuperan más rápido de lo previsto.
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El acuerdo está sujeto a múltiples licencias y a la aprobación de la competencia, lo que prolonga el cierre.
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Pérdida de rendimiento de distribución si los tenedores de unidades prefieren los ingresos al valor de salida.
Preguntas frecuentes
P1: ¿Qué sucede si se retrasa la aprobación regulatoria?
La oferta caduca a menos que se cumplan las condiciones; Iris puede extender la oferta, pero los tenedores de unidades conservan sus derechos de retiro después de la primera extensión.
P2: ¿Los tenedores de unidades deberán pagar impuestos sobre la contraprestación en efectivo?
Los inversores residentes en Australia incurrirán en el Impuesto sobre Ganancias de Capital (CGT); el costo base es el precio de compra original de las unidades. Los no residentes deben buscar asesoramiento local.
P3: ¿Podría surgir una oferta rival más alta?
El acuerdo de exclusividad de la junta incluye una cláusula de “no comprar/no hablar”, pero puede participar en una propuesta superior de buena fe; Morris Group anteriormente había sondeado un valor empresarial más alto, pero a un precio unitario más bajo.
P4: ¿Cuándo llegarán los documentos de la licitación?
Iris planea enviar su Declaración del Licitante entre el 10 y el 12 de septiembre de 2025 , seguida de la Declaración de Objetivos de RCT antes del 29 de septiembre.
