Vérification préalable des entreprises
l'audit juridique examine la situation légale du vendeur, une équipe dirigeante compétente doit simultanément analyser l'entreprise et sa position stratégique. L'étendue de cette analyse dépend de la connaissance du secteur par l'acquéreur. Les investisseurs financiers qui s'implantent sur de nouveaux marchés exigent une analyse approfondie de l'entreprise et des grandes tendances du secteur. À l'inverse, les dirigeants expérimentés qui pilotent un rachat par les cadres peuvent se concentrer principalement sur l'audit juridique et l'évaluation des risques.
Les acheteurs découvrent souvent des problèmes financiers en examinant les activités du vendeur, notamment :
- Stocks sous-évalués
- obligations fiscales
- Systèmes d'information de gestion inefficaces
- Dépendance risquée à l'égard de certains clients/fournisseurs
- Comptes clients vieillissants
- Passifs non comptabilisés (ex. : garanties, retours)
- Nécessité d'investissements immédiats en raison de systèmes obsolètes
Ces opérations présentent des risques variables qu'il convient de soigneusement évaluer au regard des avantages potentiels de l'acquisition. Dans le contexte économique actuel, marqué par la volatilité des marchés, une vigilance accrue est indispensable.
Questions clés pour les nouveaux arrivants
Les acheteurs qui se lancent dans un nouveau secteur devraient se poser les questions suivantes :
- Comment définit-on un marché de vendeurs ? Quelles actions pouvez-vous entreprendre pour comprendre rapidement les tendances du secteur, et qui sont les principaux conseillers dans ce domaine ?
- Quels sont les facteurs clés de succès dans ce secteur ? Quelle est la position du vendeur ? Bénéficie-t-il d’une solide réputation ou d’une position de niche ? Quels facteurs influencent sa part de marché ?
Liste de vérification de diligence raisonnable : Votre point de départ
La liste de vérification suivante permet de mener des négociations éclairées en égalisant les chances face à un vendeur qui possède probablement une meilleure connaissance du secteur. Tenez compte des points suivants (remarque : cette liste n’est pas exhaustive) :
Équipe de direction du vendeur
- Structure organisationnelle : Comment les responsabilités sont-elles réparties ? Les descriptions de poste sont-elles à jour ?
- Moral des employés : Quel est le niveau d’engagement des employés de niveau inférieur et quelle est leur importance pour l’entreprise ?
- Acquisition de talents : Dans quelle mesure est-il facile de trouver de la main-d’œuvre qualifiée sur les principaux marchés du vendeur ? Comment le vendeur recrute-t-il et forme-t-il ses employés ?
- Leadership : Évaluez l’expérience, la réputation et le taux de rotation de l’équipe de direction. Qui sont leurs principaux conseillers externes ?
- Approche de gestion : Quels sont les points forts, les points faibles et l’approche de l’équipe en matière de planification stratégique et de contrôles internes ?
Opérations du vendeur
- Production et distribution : analyser les méthodes et les protections associées (contractuelles ou de propriété intellectuelle). Examiner les supports de vente pour en tirer des enseignements.
- Capacité et risque : Le vendeur fonctionne-t-il à pleine efficacité ? Identifiez les principales dépendances (fournisseurs, clients) susceptibles d’entraver l’expansion.
- Actifs : Évaluer l’état des installations, des équipements et des stocks. Quand faudra-t-il les remplacer et à quel coût ?
- Engagements de production : Examiner les contrats à long terme ou les obligations d'achat de matières premières.
- État des stocks : S'assurer que les niveaux de stocks correspondent aux cycles de production/ventes et évaluer l'obsolescence.
Ventes et marketing du vendeur
- Marchés cibles : identifier les marchés primaires et secondaires, leur taille et la part de marché du vendeur. Quelles stratégies de croissance existent ?
- Concurrence : Analyser les concurrents directs/indirects, leurs forces, leurs faiblesses et les fondements de la concurrence (prix, qualité, etc.).
- Base de clientèle : Établir le profil des clients types (données démographiques, habitudes d’achat, localisation). Comment ces tendances pourraient-elles évoluer dans les années à venir ?
- Distribution : Comprendre les canaux de distribution, les contrats associés et les possibilités d'amélioration ou les conflits avec les canaux existants de l'acheteur.
- Activités promotionnelles : Évaluer l'efficacité des efforts actuels en matière de ventes, de publicité et de relations publiques.
Gestion financière du vendeur
- des tendances de performance : Examinez les états financiers pour identifier les tendances des ventes, du chiffre d’affaires et des bénéfices. Quel sera l’impact de l’acquisition sur ces éléments ?
- Comptes clients : Évaluer les procédures de recouvrement et l’ancienneté des créances. Ces éléments peuvent-ils être améliorés ?
- Structure du capital : Examiner les obligations de dette et les ratios d’endettement du vendeur par rapport aux normes du secteur.
Vérification préalable des entreprises de jeux en ligne : points clés à prendre en compte
- Conformité réglementaire : Les jeux en ligne sont soumis à une réglementation stricte. Il est essentiel de vérifier minutieusement la validité des licences du vendeur dans plusieurs juridictions et de s’assurer de sa conformité avec toutes les lois applicables et les pratiques de jeu responsable.
- Technologie et sécurité : Évaluez la robustesse de la plateforme de jeu du vendeur, ses protocoles de sécurité et ses mesures de protection des données. La cybersécurité et l’équité du jeu sont primordiales dans l’industrie du jeu en ligne.
- Traitement des paiements : Comprendre la complexité des passerelles de paiement et des partenariats utilisés par le vendeur. Examiner attentivement ses procédures de lutte contre le blanchiment d’argent (LCB) et de connaissance du client (KYC).
- Marketing et les stratégies marketing du vendeur , notamment ses partenariats d'affiliation. Assurez-vous qu'elles respectent les principes du jeu responsable et évitent de cibler les populations vulnérables.
Conclusion
Une vérification préalable réussie exige une approche collaborative. Toute tentative de dissimulation d'informations risque d'engendrer des problèmes ultérieurs et d'éventuels litiges. Les vendeurs doivent tenir compte de l'aspect humain : des vendeurs coopératifs qui facilitent l'accès des avocats de l'acheteur favorisent souvent un processus de négociation .
