Les méthodes financières traditionnelles ne sont pas toujours appropriées ou accessibles pour les achats commerciaux sur Internet. Dans de bonnes circonstances, le financement du vendeur peut être une option avantageuse tant pour l’acheteur que pour le vendeur.
Cet article traite du financement des vendeurs tel qu’il s’applique aux acheteurs et aux vendeurs d’entreprises Internet. Vous découvrirez les avantages et les inconvénients potentiels du financement du vendeur, ainsi que les moments où cela est judicieux.
Qu’est-ce que le financement du vendeur pour une entreprise ?
Le financement du vendeur permet à l'acheteur d'acquérir une entreprise sans recourir aux sources financières traditionnelles. Dans cet arrangement, le vendeur de l’entreprise accorde effectivement un prêt à l’acheteur, lui permettant d’acheter l’entreprise sans avoir à recourir à des sociétés de financement, à des banques ou à des investisseurs institutionnels. En utilisant une note du vendeur, l'acheteur obtient la possibilité de rembourser le vendeur sur une certaine durée avec intérêts.
En règle générale, le vendeur obtient d’emblée une part du produit de la vente et s’engage à financer une partie de l’acquisition de l’entreprise. L'acheteur est tenu d'effectuer des paiements périodiques au vendeur (généralement mensuellement) conformément aux conditions stipulées.
Par exemple, si le prix de vente de l'entreprise est de 1 million de dollars, l'acheteur peut payer 600 000 $ d'avance en espèces, les 400 000 $ restants étant couverts par le financement du vendeur. L'acheteur serait tenu de rembourser la dette par mensualités à un taux d'intérêt convenu sur une certaine période.
Lorsque l’acheteur ne dispose pas de suffisamment de fonds ou n’est pas disposé à apporter suffisamment de liquidités au départ, le financement vendeur permet de finaliser l’acquisition. Bien que les prêts SBA et d'autres méthodes de financement plus traditionnelles soient parfois disponibles, certains achats, entreprises ou acheteurs ne sont pas éligibles en raison de limites.
Comment fonctionne le financement du vendeur
La procédure commence par une négociation entre l’acheteur et le vendeur. Les deux parties doivent se mettre d’accord sur le prix d’achat, le montant du financement du vendeur (souvent un pourcentage du prix global), le taux d’intérêt et le calendrier de remboursement.
Voici un aperçu des étapes.
- Convenir des conditions : les deux parties négocient et conviennent des conditions du prêt, telles que le montant, le taux d'intérêt et le plan de remboursement. Cela se fait généralement avec l'aide de consultants juridiques et financiers pour vérifier que les conditions sont équitables et conformes aux lois et réglementations applicables.
- Rédiger un billet à ordre : Le vendeur remet à l'acheteur un billet à ordre. Il s’agit d’un contrat juridiquement contraignant dans lequel l’acheteur s’engage à rembourser le prêt aux conditions convenues.
- Garantir le prêt : Le prêt est généralement garanti par les actifs de l'entreprise, ce qui signifie que si l'acheteur ne parvient pas à rembourser le prêt, le vendeur a le droit de saisir les actifs de l'entreprise.
- Complétez l'acquisition en vendant l'entreprise et en la transférant au nouveau propriétaire. En règle générale, l’acheteur paie une partie du prix de vente en espèces à la clôture.
- Paiements : L'acheteur paie des mensualités au vendeur conformément aux dispositions du billet à ordre. Les paiements contiennent généralement à la fois le capital et les intérêts.
- Libération des privilèges : une fois le prêt entièrement restitué, le vendeur libère tout privilège sur l'entreprise et l'acheteur en prend la pleine propriété.
Le vendeur doit évaluer la solvabilité de l'acheteur et, dans de nombreux cas, son expertise et ses capacités en matière de gestion d'entreprise. Ce type de financement nécessite un haut niveau de confiance et de transparence entre l'acheteur et le vendeur. Les vendeurs doivent faire preuve de prudence, car si l’acheteur ne parvient pas à finaliser la transaction, il risque de ne pas obtenir le remboursement intégral de la dette.
Les avantages du financement du vendeur pour le propriétaire d'entreprise
La plupart des vendeurs aiment recevoir 100 % de l’argent sous forme d’avance. Cet objectif est généralement réalisable avec de petites acquisitions inférieures à 1 million de dollars, mais les accords dépassant ce montant sont plus susceptibles de nécessiter un financement. Dans un marché d'acheteurs, de nombreuses petites transactions nécessiteront également un financement du vendeur.
Marvin Karlow, conseiller principal en fusions et acquisitions chez Raincatcher , déclare : « La simple vérité est qu'il existe relativement peu de transactions « entièrement en espèces ». Les vendeurs qui acceptent qu’une partie du prix d’achat soit reportée sont plus susceptibles de mener à bien la transaction. Des vendeurs qui ne peuvent ou ne veulent pas partir à l’autel.
Bien que la plupart des vendeurs préfèrent les espèces, le financement du vendeur présente certains avantages potentiels.
1. Augmente les chances de vente de l'entreprise (pool d'acheteurs plus grand)
Le financement du vendeur augmente le nombre d’acheteurs possibles qui peuvent se permettre d’acheter l’entreprise. En effet, cela minimise le montant d’argent dont un acheteur a besoin à l’avance, permettant ainsi à davantage de personnes disposant de moins d’argent liquide de faire une offre.
Parce que le financement du vendeur offre des conditions de financement plus flexibles que les prêts bancaires classiques, il séduit les acheteurs qui pourraient ne pas être en mesure d'obtenir un prêt normal.
Proposer un financement aux vendeurs élargit votre bassin d’acheteurs potentiels, augmentant ainsi les chances de vendre votre entreprise .
2. Crée des revenus à partir des paiements d’intérêts
L’un des principaux avantages du financement du vendeur est la possibilité de gagner plus d’argent grâce au paiement des intérêts. Lorsque vous financez la vente de votre entreprise, l’acheteur s’engage à vous rembourser par versements avec intérêts. Cela signifie qu’au fil du temps, les intérêts courus augmenteront le montant que vous gagnez sur la vente.
3. Responsabilité fiscale potentiellement réduite
Les conséquences fiscales peuvent constituer un problème majeur lors de la vente d’une entreprise. Grâce au financement vendeur, vous pourrez peut-être réduire votre obligation fiscale en étalant les bénéfices de la vente sur plusieurs années.
Au lieu d’obtenir un paiement forfaitaire et de payer des impôts en une seule fois, vous pourrez peut-être réduire votre fardeau fiscal en collectant les acomptes de l’acheteur au fil du temps.
Il est essentiel de consulter un CPA ou un fiscaliste qui pourra vous conseiller en fonction de votre situation personnelle.
4. Prix de vente potentiellement plus élevé
Dans certaines circonstances, l’octroi d’un financement au vendeur peut conduire à un prix de vente plus élevé. Les acheteurs peuvent être prêts à payer un supplément pour une entreprise qui propose des choix de paiement flexibles et leur permet de contourner le financement traditionnel.
En outre, une base d’acheteurs plus large et une demande croissante pourraient entraîner une hausse du prix de vente.
5. Rend un achat possible si aucun autre financement n'est disponible
Comme indiqué précédemment, les sources financières traditionnelles ne sont pas toujours disponibles pour les acquisitions d’entreprises en ligne. Dans ces circonstances, le financement du vendeur peut aider un acheteur à acquérir une entreprise qu’il n’aurait pas pu acquérir autrement.
6. Montre que le vendeur a confiance dans l'avenir de l'entreprise
L'un des avantages importants du financement du vendeur est qu'il démontre la confiance du vendeur dans son entreprise. La volonté d'un vendeur de financer l'achat indique sa confiance dans la survie et le succès futur de l'entreprise.
Inconvénients du financement du vendeur pour le propriétaire d’entreprise
1. Un plus grand risque
Bien que proposer un financement au vendeur puisse potentiellement aider le vendeur, cela comporte également des risques. En accordant un prêt à l’acheteur, le vendeur agit comme prêteur. Cela signifie que si l’acheteur ne rembourse pas le prêt, le vendeur risque de ne jamais recevoir le montant total dû.
Si le prêt est garanti par les actifs de l’entreprise, le vendeur pourra peut-être récupérer ses pertes ou reprendre possession de l’entreprise. Cependant, il est possible que l’entreprise soit en mauvais état à ce stade et ait peu de valeur. En outre, le vendeur peut devoir passer par une procédure judiciaire longue et coûteuse afin de recouvrer des sommes ou des actifs.
2. Opportunités manquées en raison du manque d’argent initial
Bien que le paiement des intérêts profite au vendeur, l’argent utilisé pour financer la transaction ne peut être utilisé ailleurs. Cela signifie que le vendeur peut laisser passer des chances qui seraient accessibles si la transaction était effectuée à 100 % en espèces à l'avance.
3. Risque de taux d'intérêt
avantages et les inconvénients possibles est le taux d'intérêt du prêt. Si les taux d’intérêt augmentent, le vendeur peut recevoir un rendement moindre.
Risques du financement du vendeur pour l'acheteur
1. Les paiements continus peuvent limiter le capital pour d'autres dépenses
Lorsqu’un acheteur choisit le financement du vendeur, il doit effectuer des versements mensuels continus au vendeur, un peu comme s’il effectuait des versements hypothécaires à une banque. Cela réduit la disponibilité de fonds pour d’autres dépenses et investissements, car ces paiements peuvent consommer une part considérable des revenus.
Cela peut avoir une influence sur la capacité du nouveau propriétaire à développer l'entreprise, car il peut ne pas avoir les moyens financiers nécessaires pour investir dans des employés/indépendants ou dans d'autres ressources qui aideront l'entreprise à prospérer.
2. Peut empêcher une transition propre
Dans certaines circonstances, le financement du vendeur peut causer des problèmes lors de la transition de propriété. Les vendeurs conservent un intérêt direct dans l’entreprise car ils reçoivent des paiements récurrents de l’acheteur. Cela pourrait conduire à des perspectives et à des prises de décision opposées, limitant la capacité du nouveau propriétaire à prendre complètement le contrôle et à mettre en œuvre des ajustements essentiels à la croissance.
Comment les vendeurs peuvent-ils se protéger contre les acheteurs qui ne paient pas ?
Bien que le financement des vendeurs comporte des risques, les vendeurs peuvent utiliser différents moyens pour réduire la probabilité de ces éventuelles catastrophes.
Exiger un acompte important
L’une des approches les plus efficaces pour réduire les risques consiste à obtenir le plus d’argent possible dès le départ. Un acompte élevé témoigne de l’engagement de l’acheteur tout en réduisant les pertes éventuelles du vendeur.
Examinez minutieusement l’acheteur
Une diligence raisonnable doit être effectuée avant d’accorder un financement à un achat. Ce processus peut inclure l'examen des antécédents de crédit de l'acheteur, la connaissance de son expérience commerciale et l'évaluation de sa stratégie commerciale. Il est également essentiel d’évaluer leur situation financière et de déterminer leur capacité à effectuer des paiements.
Sécurisez le prêt avec une garantie
Garantir le prêt avec une garantie peut offrir un autre niveau de sécurité. Les actifs d'une entreprise en ligne (y compris le site Web) peuvent être utilisés comme garantie pour sa vente. Cela signifie que si l’acheteur n’effectue pas ses paiements, le vendeur peut saisir les actifs.
Embaucher un avocat pour rédiger l’accord
Un compromis de vente bien rédigé peut offrir une protection importante au vendeur. Engager un avocat pour préparer ce document protège vos intérêts.
Quand il est judicieux d’offrir un financement au vendeur
Sous certaines conditions, proposer un financement au vendeur peut être une option commerciale judicieuse. Voici quelques exemples où cela a du sens :
- Lorsque le marché ralentit : Dans un marché lent, acquérir des clients peut être difficile. Offrir du financement peut attirer davantage d’acheteurs potentiels qui, autrement, ne pourraient pas acheter directement votre entreprise.
- Lorsque vous cherchez à vendre rapidement : Si vous souhaitez une vente rapide, proposer un financement au vendeur peut élargir votre bassin d’acheteurs potentiels, augmentant ainsi vos chances de trouver un acheteur plus rapidement.
- Lorsque vous croyez au succès futur de l'entreprise : Si vous pensez que l'entreprise a un fort potentiel de croissance et de rentabilité, fournir un financement peut être une décision stratégique pour garantir un prix de vente plus élevé tout en minimisant les risques.
- Lorsque l’acheteur a de solides antécédents : Si un acheteur a des antécédents de réussite dans le secteur ou une expérience appropriée, l’octroi d’un financement peut être moins risqué car il a plus de chances de réussir après l’acquisition.
- Lorsque les sources de financement classiques ne sont pas disponibles : Le financement conventionnel peut ne pas être accessible pour toutes les acquisitions d'entreprises sur Internet.
Quand cela n’a pas de sens d’offrir un financement au vendeur
Dans certains cas, prolonger le financement du vendeur peut ne pas être dans votre intérêt.
- Lorsque vous avez besoin de toutes les liquidités immédiatement : Si vous avez besoin de liquidités immédiates suite à la vente de votre entreprise, le financement du vendeur n’est pas pour vous. Les paiements sont effectués selon un calendrier prédéterminé, donc le montant d'argent que vous recevez initialement sera réduit.
- Lorsqu’un acheteur a un mauvais crédit : si un acheteur potentiel a une faible cote de crédit ou des antécédents de crédit, il peut présenter un risque de défaut élevé.
- Lorsque l’acheteur a une expérience commerciale limitée : Si l’acheteur manque d’expérience commerciale ou de connaissance du secteur, des inquiétudes peuvent surgir quant à sa capacité à gérer et développer l’entreprise avec succès.
- Lorsque l’entreprise décline : Si votre entreprise est en déclin ou a des perspectives d’avenir inconnues, proposer un financement au vendeur peut être risqué. Si l’entreprise continue de s’effondrer sous l’arrivée d’un nouveau propriétaire, l’acheteur risque de ne pas effectuer ses paiements.
Dernières pensées
Le financement des vendeurs offre à la fois des avantages et des inconvénients aux vendeurs. Comme toute décision financière, elle nécessite une réflexion approfondie, une diligence raisonnable rigoureuse et un bon jugement. Chaque transaction est unique et influencée par diverses circonstances, notamment les conditions du marché, l'expérience et la solvabilité de l'acheteur, ainsi que les besoins financiers du vendeur.
Le financement constitue généralement un obstacle aux achats, même si le financement par le vendeur peut constituer une option. Dans certains cas, les vendeurs peuvent être tenus d’accepter un financement afin de finaliser la transaction.
Si vous envisagez un financement de vendeur, consultez votre avocat et votre comptable pour obtenir des conseils spécifiques.