A pénzügyek világában nem minden befektetés egyforma. Némelyik mindenki számára nyitott. Sokan csak egy szűk magánbefektetői . Azonban, amikor magánbefektetésről van szó, hogyan állapíthatjuk meg, hogy ki rendelkezik a pénzügyi stabilitással és a megfelelő kompetenciával a megalapozott döntések meghozatalához?
Az akkreditált befektetők és a minősített vásárlók két különálló lépcsőfokot képviselnek a befektetési ranglétrán. Mindkét befektetői kategóriának jól meghatározott jogosultsági feltételei vannak, és mindkettő egyedi befektetési lehetőségeket kínál, amelyekhez a nagyközönség nem fér hozzá.
Beszélni fogok azokról a jövedelmező lehetőségekről, amelyekbe a jogosult befektetők és a jogosult vásárlók befektethetnek. A legfontosabb, hogy megvizsgáljuk a két státusz közötti alapvető különbségeket.
De kezdjük a lényegnél. Mik azok az akkreditált befektetők és minősített vásárlók, és hogyan válhat azzá?
Mi az az akkreditált befektető?
Az „akkreditált befektető” kifejezés olyan magánszemélyekre vagy vállalkozásokra utal, akik megfelelnek bizonyos jogszabályoknak, jövedelmi vagy nettó vagyoni előírásoknak.
Az akkreditált befektetői státusz lehetővé teszi, hogy alternatív befektetéseket eszközölj olyan magánpiaci lehetőségekbe, amelyeket az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) nem szabályoz.
Az akkreditált befektetők például magántőke-alapokba, hedge fundokba és 3(c)(1) alapokba fektethetnek be, maximum 100 vagy 250 darabbal, ha az alap mérete kevesebb, mint 10 millió dollár.
Akkreditált befektetői minősítések és jogosultsági kritériumok
A hivatalos befektetővé válás követelményei meglehetősen alapvetőek. A jogosultsághoz az alábbiak közül legalább egynek meg kell felelnie:
- Jövedelem: Az elmúlt két évben egy személy esetében 200 000 dollárnál, egy pár esetében pedig 300 000 dollárnál nagyobb éves jövedelem. Azt is igazolnia kell, hogy a következő években is ugyanennyi vagy több összeget kíván keresni.
- Nettó vagyon: 1 millió dollár vagy annál nagyobb nettó vagyon, amely nem tartalmazza az ingatlanod értékét (akár egyedül, akár a házastársaddal).
- Engedély: 7-es, 62-es, 65-ös vagy 82-es sorozatú engedély birtoklása. Minden engedély igazolja az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) felé, hogy rendelkezik a szükséges készségekkel és ismeretekkel ahhoz, hogy szabályozatlan magánpiaci lehetőségekbe fektessen be.
- Szakértelem: Megfelelően „hozzáértő alkalmazottá” válni egy magánalapnál.
- Egy olyan vagyonkezelői alap , amely mindhárom szabványnak megfelel, akkreditált befektetőnek is minősülhet.
- Nettó vagyon: Az alap teljes vagyona meghaladja az 5 millió dollárt.
- Szándékok: Nem azért hozta létre az alapot, hogy egy adott alapba fektessen be.
- Szakértelem: Bizonyítani tudja, hogy Ön vagy az alapkezelői rendelkeznek a befektetés előnyeinek és kockázatainak felméréséhez szükséges pénzügyi ismeretekkel, készségekkel és tapasztalattal.
Mit jelent a Minősített Vásárló?
Azok a magánszemélyek vagy vállalatok, amelyek megfelelnek a meghatározott befektetési feltételeknek, megkapják a „minősített vásárló” szabályozási megnevezést. Az akkreditált befektetőkkel ellentétben a minősített vásárló státusz az egyén befektetéseinek értékén alapul, nem pedig a nettó vagyonán vagy a családi jövedelmén.
A minősített vásárlók a legmagasabb befektetési szintet képviselik. Ennek eredményeként a minősítés megszerzésének követelményei szigorúak. Azok, akik megfelelnek a feltételeknek, szélesebb körű, nem regisztrált értékpapírokhoz férhetnek hozzá, beleértve a 3(c)(7) befektetési alapokat és a több mint 100 résztvevővel rendelkező nagyobb befektetési lehetőségeket.
A szigorúbb felvételi kritériumok és a szélesebb körű alternatívák miatt nem meglepő, hogy a minősített vásárlókat gyakran „szuper akkreditált befektetőknek” nevezik.
Minősített vásárlói jogosultsági feltételek és jogosultsági kritériumok
Ahhoz, hogy egy magánszemély, házaspár vagy családi iroda jogosult vásárló legyen, legalább 5 millió dollár befektetéssel kell rendelkeznie, az elsődleges ingatlan értékét nem számítva. A jogosult befektetések a következők:
- Kötvények
- Készletek
- Készpénz és készpénz-egyenértékesek
- Áruk
- Befektetési ingatlanok
Alternatív megoldásként Darren Robertson elmagyarázza, hogy egy magánszemély minősített vásárlói státuszt szerezhet egy vagyonkezelői alapon keresztül, ha megfelel a következő kritériumok bármelyikének:
- A vagyonkezelői alap legalább 5 millió dollár értékű befektetéssel rendelkezik, és két vagy több közeli családtag tulajdonában van.
- Az alapba eszközöket juttató személyek minősített vásárlók, és az alapot nem kizárólag egy bizonyos alapba való befektetés céljából hozták létre.
Egy cég vagy szervezet akkor is jogosult lehet a minősített vásárló státuszra, ha 25 millió dollárt vagy többet fektet be. Végül egy befektetési menedzser akkor is jogosult lehet, ha 25 millió dollárnál többet kezel.
Akkreditált befektetők vs. minősített vásárlók: Mi a különbség?
Hasonlóságaik ellenére a minősített vásárlók és az akkreditált befektetők között vannak jelentős különbségek. Vizsgáljunk meg négy fő különbséget az akkreditált befektetők és a minősített vásárlók között.
Jogosultsági kritériumok: Az akkreditált befektetőket éves jövedelmük, nettó vagyonuk vagy meghatározott engedélyek megléte alapján határozzák meg. Ezzel szemben a minősített vásárlókat befektetéseik értéke alapján azonosítják.
Befektetési lehetőségek: A jogosult vásárlók nagyobb befektetési lehetőségekkel rendelkeznek, mivel hozzáférnek mind a 3(c)(1), mind a 3(c)(7) alapokhoz. Ezzel szemben a jogosult befektetők csak a 3(c)(1) alapokba fektethetnek be.
Korlátozások: Mivel a jogosult befektetők csak a 3(c)(1) alapokba fektethetnek be, a legtöbb esetben általában 100/250 személyre korlátozódnak. A minősített befektetők ezzel szemben sokkal magasabb befektetői korlátozásokkal rendelkező alapokhoz férhetnek hozzá.
Szabályozás: Míg az akkreditált befektetőkre továbbra is vonatkoznak bizonyos törvények és rendeletek, a minősített vásárlók további mentességet élveznek az SEC jogszabályai alól.
Minősített vásárlók vs. akkreditált befektetők: Miért kell különbséget tennünk a kettő között?
Az SEC-nek két okból kellene különbséget tennie az akkreditált befektetők és a minősített vásárlók között: a pénzügyi stabilitás és a tudás miatt.
Pénzügyi stabilitás
A minősített vásárlók pénzügyileg gyakran stabilabbak, mint a minősített befektetők, ami lehetővé teszi számukra, hogy nagyobb kockázatot vállaljanak és jelentős veszteségeket toleráljanak. Ez hozzáférést biztosít számukra a legkevésbé szabályozott eszközosztályokhoz, például a 3(c)(7) alapokba és a több mint 100 befektetővel rendelkező alapokba.
Az SEC szigorú jogosultsági kritériumokat szab a minősített vásárlói státuszra vonatkozóan, így védi a kevésbé pénzügyileg biztosított befektetőket a magas kockázatú befektetési lehetőségektől. Ez azt jelenti, hogy az akkreditált befektetők tőzsdei bevezetése előtt is vásárolhatnak részvényeket, míg a kevésbé tapasztalt befektetőknek meg kell várniuk, amíg a vállalat első nyilvános ajánlattételét (IPO) hivatalosan is jegyzik.
Szakértelem
Az SEC a minősített vásárlói státuszt az egyén befektetési portfóliójának értékére alapozza, ezért minden minősített vásárlónak igazolnia kell a múltbeli sikeres teljesítményt. Ez azt jelenti, hogy a jogosult személyek rendelkeznek a szabályozatlan 3(c)(7) befektetési opciók nehézségeinek kezeléséhez szükséges pénzügyi kompetenciával és ismeretekkel.
Mibe fektethet be akkreditált befektetőként?
Az akkreditált befektetők számos egyedi, privát befektetési lehetőséghez férhetnek hozzá, beleértve:
- Angyalbefektetések
- Ingatlanbefektetési alapok
- Kockázati tőkealapok
- Fedezeti alapok
- Magántőke-befektetés
- Speciális befektetési alapok
- 3(c)(1) alapok (maximum 100 befektetővel rendelkező alapok, vagy 250 befektetővel rendelkező alapok 10 millió dollár alatti alapok esetén)
Ezen szervezetek mindegyike a D rendelet szerinti ajánlattételen keresztül kínál értékpapírokat. Minden olyan cégnek, amely regisztrál az SEC-nél és benyújtja a D rendelet szerinti ajánlattételt, csak alapvető információkat kell megadnia, például a székhelyét, a főbb ajánlattételeit és a főbb tisztségviselőit.
Bármilyen további információ megosztása teljes mértékben az ő belátásuk szerint történik. A D rendelet szerinti ajánlatok azonban továbbra is csalás és manipuláció elleni szabályozások hatálya alá tartoznak. A D rendelet szerinti ajánlatok egyedi diverzifikációs lehetőségeket kínálhatnak a jogosult befektetőknek.
A D szabályozás lehetővé teszi az alapok és a vállalatok számára, hogy elkerüljék a nyilvános ajánlattétellel járó költségeket és bonyodalmakat, ami magasabb befektetési megtérüléshez vezethet.
A nagy előnyökkel azonban nagy veszély is jár. A D rendelet szerinti ajánlatok szabályozatlanok és minimális közzétételi kötelezettséggel járnak, ezért a befektetőknek körültekintően kell eljárniuk, és tudásukat felhasználva kell megalapozott befektetési döntéseket hozniuk.
Mibe fektethet be minősített vásárlóként?
A minősített vásárlók hozzáférnek a minősített befektetők számára elérhető összes D rendelet szerinti eszközhöz, beleértve a 3(c)(1) alapokat is. Ezenkívül befektethetnek magán 3(c)(7) alapokba. Ezek az alapok csak a jogosult vásárlók , és gyakran 2000 befektetői limittel rendelkeznek, szemben a 3(c)(1) alapok 100/250-es limitjével.
Mivel a 3(c)(7) alapok teljes egészében tapasztalt, minősített vásárlókból állnak, hatalmas nyereség elérésére képesek. A minősített befektetők készségei és pénzügyi képességei általában kevesebb szabályozói felügyeletet, jobb kockázatkezelést és a változó gazdasági környezethez való nagyobb alkalmazkodást eredményeznek.
A 3(c)(7) alapok azonban lényegesen nagyobb kockázattal járnak, mint a 3(c)(1) alapok. A befektetési lehetőségek fokozott összetettsége, valamint a résztvevők pénzügyi készségeinek nagyobb változatossága új problémákat vethet fel, ezért a befektetési módszerek alapos ismerete fontos a sikerhez. Továbbá a 3(c)(7) alapok még kevésbé szabályozottak, mint a 3(c)(1) alapok, ami fokozott óvatosságot igényel.
A magánbefektetések jövője
A magánbefektetések világa soha nem volt még ennyire vonzó, de az érdeklődőknek alaposan tisztában kell lenniük a rendelkezésre álló lehetőségekkel és a kapcsolódó kockázatokkal.
Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) jogszabályai és megfelelési irányelvei folyamatosan fejlődnek. Az SEC-re nyomás nehezedik, hogy enyhítse a szabályozásait, és több ember számára tegye lehetővé a magánbefektetési lehetőségekhez való hozzáférést, miközben továbbra is elkötelezett marad az etikus befektetés iránt. Sokan úgy vélik, hogy igazságtalan a magas hozamú befektetések lehetőségét a nagy vagyonnal rendelkezőkre korlátozni.
Következtetés
A magánbefektetési lehetőségeket övező misztikus aurát eloszlatták azzal a céllal, hogy segítsék az akkreditált befektetőket és a jogosult vásárlókat a megalapozott döntések meghozatalában, miközben megőrzik a pénzügyi stabilitást.
A befektetési tanácsok, a tudás és a készségek megfelelő kombinációjával megalapozott döntéseket hozhat arról, hogy mely befektetések felelnek meg leginkább céljainak.
