Pénzügyi kimutatások kiigazítása: teljes útmutató

Ha Ön egy tipikus vállalkozó, akkor a vállalat működését úgy alakította ki, hogy minimalizálja az adókat. Lehet, hogy különféle juttatásokat adott magának és családjának, rokonokat alkalmazott, és leírta az üzleti költségeket – mindezek hozzájárulnak az alacsonyabb bevételekhez, és következésképpen csökkentik vállalkozása értékét. Ezek a gyakorlatok, másokkal együtt, arra irányulnak, hogy mind a nyereséget , mind az adókötelezettségeket minimális szinten tartsák, néha mesterségesen.

Amikor azonban elérkezik az ideje vállalkozása értékének pontos felmérésének, elengedhetetlen a pénzügyi kimutatások „normalizálása”, vagyis a szükséges módosítások elvégzése. Ez a normalizálási folyamat magában foglalja a pénzügyi nyilvántartások számos módosítását, hogy feltárja vállalkozása valódi bevételi potenciálját.

Tipikus módosítások a következők:

• Fizetésed és juttatásaid
• Fizetések és juttatások családtagoknak
• Bevételek vagy kiadások, amelyek valószínűleg nem maradnak fenn az értékesítés után
• Személyes kiadások, például személygépkocsi, biztosítás, mobiltelefon, gyermekfelügyelet, orvosi ellátás és utazási költségek
• Értékcsökkenés
• Amortizáció
• vagy egyéb tevékenységekhez kapcsolódó nem működési
• Üzleti hitelek kamatfizetései
• Kivételes egyszeri vagy nem ismétlődő költségek
• Nem működési bevételek

A tulajdonosra jellemző juttatások, előnyök és költségek kiküszöbölése kulcsfontosságú ahhoz, hogy a potenciális vásárlók pontos képet kapjanak a vállalkozás rendelkezésre álló pénzforgalmáról.

A pénzügyek finomhangolásával zökkenőmentesen összehangolhatja vállalkozását más vállalkozásokéval az eladói diszkrecionális eredménykimutatás (SDE) vagy az EBITDA (kamat, adózás, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény) .

Az SDE a legelterjedtebb mércéje az éleslátó vásárlók, a tapasztalt üzleti brókerek és a számos képzett szakember által használt mércének, amikor az 5 millió dollár alatti éves bevétellel büszkélkedő vállalatok értékét mérik. Eközben a magas EBITDA mutató vezeti vállalkozások értékelését .

A pénzügyi kimutatások finomításának művészete kulcsfontosságú sarokkő, amikor vállalkozását átalakító értékesítésre .

A potenciális vásárlók harmonikus összehasonlítást űznek, vagy az SDE, vagy az EBITDA vállalkozás értékét érzékeljék , túllépve a puszta adóköteles jövedelem határain. A végeredmény? Egy aprólékosan pontos egymás mellé helyezés, amely feltárja mindkét vállalkozás valódi lényegét.

Szóval, ingujjak fel, és merüljünk el eme átalakító folyamat mélyén…

A pénzügyi kimutatások módosításának definíciói

• A diszkrecionális költségek magukban foglalják a vállalkozás által fedezett költségeket, amelyek személyes előnyt biztosítanak a tulajdonosnak. A jogosultsághoz ezeknek a költségeknek kizárólag a tulajdonos javát kell szolgálniuk, kizárva a vállalkozás vagy annak munkaerője számára nyújtott juttatásokat. Ezeket a kiadásokat a vállalkozásnak kell fedeznie, és az eredménykimutatásban egyértelműen kiadásként kell feltüntetni.
• A rendkívüli kiadások a vállalkozás által kezelt kivételes kiadásokat jelentik, amelyek valószínűleg nem ismétlődnek meg, és gondosan dokumentálva vannak. Ilyenek például a természeti katasztrófákhoz, üzleti áthelyezésekhez vagy jogi eljárásokhoz kapcsolódó költségek. Nem tartoznak ebbe a körbe olyan törekvések, mint egy félresikerült marketingkampány vagy egy helyettes vezető felvételének díjai.
• A nem működési bevételek és kiadások túlmutatnak a tipikus üzleti tevékenységen, és egyedi bevételi forrásokat vagy költségeket foglalnak magukban. Ide tartozhatnak a befektetésekből , a használaton kívüli berendezések értékesítéséből származó bevételek vagy a biztosítási kárigényekből származó rendezések. Ezeket a nem működési szempontokat hasonlóképpen törölni kell.
• Az egyszeri bevételek és kiadások olyan atipikus vagy egyszeri elemeket foglalnak magukban, amelyek megismétlődésére nem lehet számítani. Vegyük például a jelentős jogi díjakat , az áthelyezési költségeket vagy a természeti katasztrófákból eredő kiadásokat. Másrészt az egyszeri bevételek példái közé tartoznak a jelentős eszközértékesítésből vagy biztosítási kártérítésekből származó bevételek.

Mintakorrekciók listája

Általánosságban megengedett és módosítható beállítások.

Korszerűsítő beállítások: Áttekinthetőség bizonyos kategóriákban.

• Könyvelés: Bármely olyan költség, amely nem kapcsolódik az üzleti tevékenységhez, vagy más szervezetekkel vagy személyes ügyekkel kapcsolatos.
• Amortizáció: Az amortizációs költségek teljes összege.
• Barter díjak: A bartermegállapodásokhoz kapcsolódó díjak, beleértve a kapcsolódó jövedelmet is.
• Gyermekfelügyelet: Az üzleti tevékenységhez nem kapcsolódó gyermekfelügyeletért járó kifizetések.
• Továbbképzés: Az üzleti funkciókhoz nem kapcsolódó továbbképzés költségei.
• Áruk költsége: Személyesen beszerzett, de nem üzleti célra használt termékek költségei.
• Értékcsökkenés: Az értékcsökkenési leírások teljes köre.
• Szórakozás: Minden személyes reprezentációs költség és kapcsolódó kiadás.
• Biztosítás: Személyes szükségletekkel kapcsolatos kiadások, például egészségbiztosítás, autóbiztosítás, fogászati ​​biztosítás és életbiztosítás.
• Kamat: Minden kamatköltség, kivéve, ha iparágspecifikus szükség van rá (pl. autókereskedések alsó határának finanszírozása).
• Jogi: Személyes jogi költségek teljes egészében.
• Étkezés: Bármilyen személyes étkezési költség.
• Orvosi: Minden személyes orvosi költség.
• Tagságok: Személyes tagságok díjai, amelyek nem kapcsolódnak üzleti ügyekhez.
• Egyszeri költségek: Új berendezésekbe történő beruházások, indulási kiadások, bővítések, jelentős javítások és elszigetelt jogi költségek.
• Tulajdonosi fizetés: vállalat által fizetett béradókat – a kifizetések és kifizetések kivételével. Ez a kiegészítés az SDE kiszámítására vonatkozik, míg az EBITDA normalizálása a piaci árakat tükrözi.
• Bérszámfejtés (egyéb): A fizetésedhez és a nem dolgozó családtagjaidhoz kapcsolódó bérjárulékok.
• Személygépjármű-használat: A gépjárművel kapcsolatos költségek, törlesztőrészletek, üzemanyag, biztosítás és nem üzleti célú javítások.
• Bérleti díj: A saját tulajdonú ingatlanra vonatkozó korrekció, a bérleti díj piaci árakhoz való normalizálása.
• Javítások: Személyes tulajdon vagy otthoni javítás költségei.
• Fizetés: A nem dolgozó családtagoknak járó fizetések.
• Kellékek: Személyes kellékek, élelmiszerek és hasonló cikkek.
• Adók: Személyi jövedelemadó és társasági adó egyaránt.
• Telefon: A személyes mobiltelefon-használathoz kapcsolódó költségek.
• Utazás: Személyes vagy nem létfontosságú utazási költségek.

Általánosságban nem engedélyezett vagy nem módosítható beállítások.

• Bérleti díj: Ingatlantulajdon esetén a bérleti díjat a piaci áraknak megfelelően kell módosítani. Itt a bérleti díj a lényeg, nem a tulajdonjoggal kapcsolatos költségek.
• Fizetés nélküli családtagok: Az aktív családtagok díjazásának tükröznie kell az uralkodó piaci normákat. Ezzel szemben a nem aktív családtagok díjazása indokolttá teszi az állásukba való visszahelyezést.
• Alkalmazottak: Az egyenlőtlenségek kezelése az alulkompenzált alkalmazotti bérek – különösen a családtagok esetében – összehangolásával az uralkodó piaci referenciaértékekkel.

Íme egy lista a lehetséges beállításokról:

• Rossz adósságok: Az egyensúly megteremtésével a túlzott rossz adósságok normalizálással egyensúlyba kerülhetnek. Ne feledje, hogy a mértékletesség az elsődleges; a teljes eltörlésük nem feltétlenül egyeztethető össze vállalkozása múltjával és jövőjével.
• Jótékonysági adományok: A tulajdonosok gyakran szövik a jótékonysági szálakat az üzleti tevékenységükbe, a megtérülésre számítva. Például egy étteremtulajdonos, aki egy helyi csapatot támogat, láthatóságot szerez. Az üzleti kapcsolatok nélküli adományok azonban más teret találnak, például a templomnak adott magánadományok.
• Továbbképzés: Nem minden oktatási vállalkozás indokolt eltávolításra; a mérlegelési jogkör az irányadó. Törölje a személyes és nem kapcsolódó költségeket, de hagyja meg azokat, amelyek üzleti szempontból relevánsak.
• Tagdíjak és előfizetések: A személyes költségeket távol kell tartani az üzleti szakasztól. Amikor a haszon nem terjed ki a vállalkozásra, itt az ideje elválni.
• Nyugdíj: Az Ön és családja számára fenntartott nyugdíjalapok továbbra is biztosítottak maradnak. Nincsenek kitérők; kerülje az alkalmazottakra összpontosító nyugdíjprogramot.
• Utazás: Húzd át a vékony mezsgyét a nélkülözhetetlen üzleti utazások és a személyes expedíciók között. A szálak szétválasztása biztosítja az átláthatóságot anélkül, hogy eltérnél az úttól.

A következő költségeket nem szabad eltávolítani és nem lehet módosítani:

• Reklám: A költségcsökkentés vonzereje gyakran arra készteti a tulajdonosokat, hogy a vélt megtérülés hiánya miatt a reklámköltségek csökkentését fontolgassák. Az okos szemlélet azonban elismeri, hogy a sikeres reklámozás a kiszámított kockázatokon múlik. Az üzletvitel ára magában foglalja ezeket a kockázatokat, és a kudarc nem elegendő ok a távozásra. A jövőbeli tulajdonosok öröklik a reklámozás palástját, tudván, hogy még a sikertelen kampányok is beletartoznak.
• Készpénzbevétel: A burkolt készpénzbevételt alternatív csatornákon keresztül kell alátámasztani.
• Szórakozás és étkezés: A kapcsolatok ápolása gyakran az éttermi asztalokon találja meg a helyét. Ha ezeket a kiadásokat pusztán opcionális jellegük miatt elhanyagoljuk, akkor figyelmen kívül hagyjuk stratégiai értéküket.
• Tagság: A tagsági díjakat, különösen azokat, amelyek opcionális klubokhoz, például vidéki klubokhoz kapcsolódnak, alaposan meg kell vizsgálni.
• Bérleti díj: A bérleti díj alakulása változatlan marad, ha a bérleti szerződés a piaci normák felett mozog – kivéve, ha újratárgyalási kilátások mutatkoznak.
• Fizetés: A fizetéseket, mint a kompenzáció bonyolult szövedékét, nem szabad a túlfizetések hálójába szőni. A megközelítés itt a megkülönböztető jegyen alapul, azonosítva azokat a területeket, amelyek körültekintően megszoríthatók.

Tippek a beállításokhoz

Légy alapos

Ne feledd, hogy a rövidség és a megalapozottság a hatékony korrekciók alappillérei. Üzleti kiadásaid rendszerének ereje a gondos és pontos dokumentációban rejlik.

Egyetlen túlzott buzgalom vagy pontatlan korrekció is kétségeket ébreszthet a vevő szemében az egész narratíváddal kapcsolatban. Ez hangsúlyozza egy pártatlan harmadik fél, például a Morgan & Westfield bevonásának bölcsességét. Szakértelmük ezekben a területeken biztosítja a pontos korrekciókat és az SDE vagy EBITDA pontos értékelését .

Az Ön mélyreható meglátásai és a költségigényléseit alátámasztó, megbízható dokumentáció képezi az alapot vállalkozása gyors és jövedelmező eladásához.

Légy konzervatív

Vállalkozása eladása terén a pénzügyi korrekciók körültekintő megközelítése a legfontosabb. Számos ok támasztja alá ennek a stratégiának a jelentőségét.

ügyleteiben az óvatosság szélesebb körű benyomását kelti . Az átvilágítási folyamatuk egyszerűsödhet, ami az Ön átfogó megjelenésébe vetett bizalmat tükrözi. Ezzel szemben egy agresszív megközelítés alaposabb vizsgálatot és alaposabb vizsgálatot eredményezhet.

Az érték táncol a kockázattal. Az alacsonyabb kockázat növeli az értéket.

Egy konzervatív eladóval kötött ügyletet vevő vevő egy kisebb kockázattal járó tranzakciót képzel el. Ez a felfogás oda vezethet, hogy hajlandó valamivel magasabb értékelési szorzót kínálni egy agresszív eladóval kötött ügylethez képest.

Fontos megjegyezni, hogy az üzletértékesítés összefüggésében az „agresszív” a tett nyilatkozatok jellegére vonatkozik.

Például egy agresszív képviselet kijelentheti: „Kétségtelenül elérjük a 20%-os éves bevételnövekedést a következő öt évben.
Az elmúlt három évben következetesen 18-22% közötti bevételnövekedést értünk el versenykörnyezetnek , és a becsléseink is csak becslések maradnak.”

Amennyiben a megközelítése túlzottan az engedékenység felé hajlik, a vevők „szavatossági és szavatossági” záradékokat illeszthetnek be az adásvételi szerződésbe érdekeik védelme érdekében a tranzakció lezárása után.

Az ilyen záradékok magukban foglalhatják azt a garanciádat, hogy az állításaid a legjobb tudásoddal összhangban vannak. Ha ezek a kijelentések később pontatlannak bizonyulnak, akkor azok tovább élhetnek, és akár az üzletkötés után is következményekkel járhatnak. Valósággá válhat a pereskedés vagy a veszteségek jövőbeni kifizetésekkel szembeni elszámolása.

A korrekciók gördülékeny megközelítése a pénzügyek kifogástalan megjelenését eredményezi, miközben felkészül a gyeplő átadására. Az eredménykimutatás holisztikus áttekintése sokat elárul, különös tekintettel a végrehajtott korrekciók teljes összegére. Kevesebb korrekció kedvezőbb álláspontot jelent.

Amikor először rápillantanak az Ön nyereség-veszteség kimutatására, a korrekciók teljes száma egyike azon számos szempontnak, amelyek befolyásolják a vevő vállalkozásának potenciális felvásárlásként való megítélését. A minimális korrekciókkal járó, tiszta nyereség-veszteség kimutatás hatékony és költséghatékony átvilágítási folyamatra utal, ami növeli vállalkozása vonzerejét.

A pénzügyek finomítása során érdemes lehet kihagyni az 500 dollár alatti korrekciókat. A cél nem csupán az összeg csökkentése, hanem az egyes korrekciók számának egyszerűsítése is. Bár az 500 dollár alatti változások minimális hatással vannak a pénzforgalomra, tisztább képet hoznak létre az eredménykimutatásban. Ez a „tiszta” megjelenés vonzó a potenciális vásárlók számára, zökkenőmentesebb átvilágítást vetít előre, és potenciálisan magasabb értékelést .

vállalkozóvá pozicionálhatod magad, kellő gondosság enyhítésére is lehetőség van .

Az üzlet csúcspontja a nulla kiigazítási igény elérése, ideális esetben két-három évvel az eladás előtt. Ez a stratégiai lépés felerősíti vállalkozása értékét, és növeli a vevő finanszírozási lehetőségeinek esélyeit . Ez potenciálisan a vásárlás utáni váltókból álló forgatókönyvet készpénzes kifizetéssé alakíthatja a záráskor .

Azok számára, akik a vételár maximalizálására vágynak, egy ravasz manőver vár. Vállaljanak konzervatív álláspontot a korrekciókkal kapcsolatban, ugyanakkor bátran válasszanak agresszív értékelési szorzót. Ez a lépés megerősített, megalapozott érveléssel alátámasztott álláspontot igényel a magasabb többszörös választási lehetőség igazolására.

A korrekciók értékelésre gyakorolt ​​hatásainak összehasonlítása: konzervatív és agresszív megközelítés összehasonlítása
	A. vállalkozás	B. üzleti
Nettó jövedelem	$1,000,000	$1,000,000
Kiigazítások	$500,000	$300,000
EBITDA (Nettó eredmény + korrekciók)	$1,500,000	$1,300,000
Többszörös	3.0	3.5
Kért ár (EBITDA x szorzó)	$4,500,000	$4,550,000

(B üzlet) megszerzéséhez vezető út gyakran azon múlik, hogy vállalkozását a csökkentett kockázat mintapéldájaként mutassa be. Kétirányú megközelítés csábít: nemcsak az alacsony kockázatú jellemzőket kell sugároznia vállalkozásának, hanem az interakcióinak is tükrözniük kell a visszafogottságot és a szerénységet. Mégis, mint egy ügyes táncban, kerülje a túlzásba esést. Vigye át viselkedését konzervatív optimizmussal, mert a túlzott alázat kétélű fegyverré válhat.

A fent vázolt stratégiák taktikai előnyt kínálnak – tartalékban tartják a lehetséges kiigazításokat, készen arra, hogy bemutassák azokat, ha a helyzet megkívánja. Tartsa ezeket a kiigazításokat a zsebében, jelenlétük tudatában, de kimondatlanul, amíg a szükség nem csábítja őket a megjelenésükre.

Amennyiben az átvilágítási fázis kihívásokat tár fel, ragadja meg az őszinte párbeszéd lehetőségét. Üljön le a vevővel, egyeztessen újra, és beszélje meg azokat a költségeket, amelyek kiigazításától tudatosan tartózkodott. Indokolja meg ezt a korlátozást, hangsúlyozva a konzervatív pontosságra való törekvését. Az átláthatóságnak ez a demonstrációja jelentős befolyással bírhat, potenciálisan újradefiniálhatja a feltételeket és alakíthatja az eredményeket.

Valójában a konzervativizmus és az alázat ötvözése meghozza a maga gyümölcsét, aláhúzva e stratégiai út bölcsességét.

Hogyan készítsünk egyszerűen részletes beállítási listát

A korrekciók átfogó listájának elkészítése zökkenőmentes folyamaton keresztül valósul meg. Kezdje azzal, hogy exportálja átfogó eredménykimutatását (vagy „főkönyvét”) könyvelőszoftveréből egy sokoldalú platformra, például a Microsoft Excelbe . A QuickBooks felhasználói kihasználhatják az „ Eredménykimutatás részletezésének ” erejét. Ez az exportálás felnagyítja az eredménykimutatásban szereplő minden egyes tranzakciót, átfogó képet adva.

Miután ezek az adatok bekerültek az Excel birodalmába, egy egyszerű, mégis hatékony megközelítés csábít: egy egyszerű „X” vagy egy kiemelés a releváns sorokon. Ennek a módszernek a szépsége a gondos szervezésben rejlik, amely egy részletes, jól strukturált jelentést eredményez, amelyet az átvilágítási fázisban érdemes áttanulmányozni.

Mutassa be ezt a jelentést a potenciális vásárlóknak, és figyelje, ahogy a dolgok tisztán kibontakoznak a szemük előtt. A könyvelőszoftverben az egyes bejegyzésekhez tartozó módosítások zökkenőmentes szimfóniává válnak. Míg a jelentés az átláthatóságról szól, bölcs dolog előre látni a forrásdokumentumok iránti kéréseket. Szükség esetén álljon készen bonyolult számlák vagy nyugták kiállítására – ez bizonyítja felkészültségét és a szigorú nyilvántartás iránti elkötelezettségét.

Mikor kell éves szinten normalizált nyereség-veszteség kimutatást (YTD) megadnom a vevőknek?

tanácsadónk azt javasolja, hogy a potenciális vásárlókat a tárgyévre vonatkozó bruttó értékesítési adatokkal lássák el. A bölcsesség a pragmatikus megközelítés fenntartásában rejlik, és az évközi pénzügyi korrekciókat az elkötelezett vevőkkel folytatott komoly tárgyalásokra . Ennek a megközelítésnek a követésével elkerülhető a pénzügyi kimutatások rendszeres frissítésének szükségessége a tárgyév során.

Általában elegendő, ha a vevőket felvértezzük a folyó év bruttó értékesítési adataival. Emeld a prezentációd színvonalát az éves összehasonlítással is, ami értékes perspektíva. Szemléltetésképpen: Tegyük fel, hogy szeptember van, add meg a vevőnek az előző és a folyó év januárjától augusztusig terjedő bruttó értékesítési adatait.

Ez a figyelmes gesztus lehetővé teszi a vevő számára, hogy átlássa vállalkozása pályáját az előző évekhez képest, lehetővé téve a jelenlegi évre vonatkozó megalapozott előrejelzés kidolgozását. Ez a megközelítés a stabil költségszerkezet feltételezésén alapul, összehangolva a múltat ​​és a jelent a megalapozott értékelés érdekében.