Tudna adni egy gyors véleményt a vállalkozásom értékéről?

Át tudnád tekinteni a pénzügyeimet, és adni egy rövid értékbecslést? Nem hivatalos értékbecslésre vagy értékbecslésre van szükségem. Csupán egy gyors számadatra van szükségem. Az Ön nyilvánvaló szakértelmével optimista vagyok, hogy fel tudja mérni a vállalkozásomat, és durva becslést tud adni az értékéről. Megvalósítható ez?

vállalkozás értékelése kvalitatív és kvantitatív megfontolásokat is magában foglal. Nem lehetséges egy eredménykimutatásra – ami egy kvantitatív szempont – rápillantani , és néhány perc alatt pontosan felmérni egy vállalat értékét. Egy vállalat potenciális értékének alapos felmérése időt igényel a számtalan tényező miatt.

Egy vállalat értékének megértéséhez elemezni kell a helyzetét az iparágában működő többi vállalathoz képest. Mind a növekedési kilátások, mind a kockázati tényezők megértése elengedhetetlen. Még egy látszólag jelentéktelen tényező is – mint például egy új versenytárs vagy a folyamatos bevételnövekedés – akár 50%-kal vagy még nagyobb mértékben is befolyásolhatja a vállalat értékét.

Korábbi karrieremben ingyenes, értékes véleményeket osztottam meg. Hamarosan rájöttem azonban, hogy ez nem előnyös a vállalkozók . Ahogy a mondás tartja: azt kapod, amiért fizetsz. Ilyen esetekben csak megalapozott találgatásokat tudtam tenni, hasonlóan ahhoz, mint amikor egy dartsot dobálunk a táblára – az esetek körülbelül felében eltaláltam a célt, a másik felében pedig teljesen mellélőttem.

Miért? Az időmért járó kompenzáció hiánya miatt nem tudtam mélyebben beleásni magam a vállalkozások és az iparágaik megértésébe. Egy vállalat értékelése

Vegyünk például egy olyan forgatókönyvet, amelyben egy tulajdonos azt állítja, hogy a gyártóüzeme 1 000 000 dollár EBITDA-t . Ez egyszerűnek tűnhet – sok gyártóüzem 5,0-es szorzóval értékesít , ami körülbelül 5 millió dolláros értéket jelez. Ez a példa azonban tele van bonyolultságokkal.

Mi van akkor, ha a három legnagyobb ügyfél a bevétel 70%-át teszi ki? Mi van akkor, ha a bevétel az elmúlt három évben folyamatosan évi 5%-kal csökkent? Mi van, ha évi 20%-kal, 30%-kal vagy 40%-kal növekszik? Csökkennek bruttó haszonkulcsok ? A közelmúltbeli bevételnövekedés a laza hitelpolitikának köszönhető? A vállalkozás nagymértékben függ a tulajdonostól, és nincs vezetői csapata? A kulcsfontosságú alkalmazottak nem hajlandók maradni? Visszaesést tapasztal az iparág? Nemrég lépett a színre egy jól támogatott versenytárs? A tulajdonos teljes készpénzes kifizetést követel? Kiszámíthatatlan a bevétel? Inkonzisztens az EBITDA? Vannak elhalasztott karbantartási munkálatok? És a lista folytatódik.

az üzleti értékeléshez való hozzáállásunkba , olvasson tovább.

Vállalkozásértékelési folyamatunk

Egy vállalat értékelése számos tényező elemzését foglalja magában. Ez az átfogó értékelés lehetővé teszi számunkra, hogy objektív véleményt alkothassunk az értékéről. Kezdetben, korlátozott információkkal, jellemzően 30% és 50% közötti tartományban tudjuk becsülni az értéket. Fontos azonban megjegyezni, hogy ez a tartomány csak egy irányba terjed ki – ami 60% és 100% közötti teljes értéktartományt jelent.

Ahogy mélyebben belemerülünk a vállalat sajátosságaiba, általában 10%-20%-ra tudjuk szűkíteni a tartományt.

30%-tól 50%-os értéktartomány esetén (a vállalkozás ismeretének hiányában): Ha vállalata értéke 5 millió dollár, a becslésünk 2,5 millió és 7,5 millió dollár között mozoghat. Azonban a vállalkozásába való betekintés nélkül nem lehetséges pontosan meghatározni, hogy hova esik ebben a tartományban.

10%-tól 20%-os értéktartomány esetén (vállalkozása ismeretében): Ha vállalata értéke 5 millió dollár, a becslésünk 4 és 6 millió dollár között mozoghat. Ebben az esetben, vállalkozása mélyreható ismeretével felvértezve, meg tudjuk határozni, hogy vállalkozása valószínűleg hol helyezkedik el a tartományon belül. Kiemelhetjük az értékét befolyásoló konkrét tényezőket, és pontosan eligazíthatjuk Önt abban, hogyan befolyásolhatja ezt az értéket.

Miért ritkán találkozik a sebesség és a pontosság?

Képzeljünk el egy affiliate hálózatot, amely 1 millió eurós EBITDA-t realizál. Ha az iparág forgalomvezérelt eszközökre vonatkozó fő szorzóját – mondjuk 4,5-szeresét – alkalmaznánk, akkor 4,5 millió eurós üzletnek nevezhetnénk. De mi van, ha a bevétel 75 százaléka egyetlen skandináv szolgáltatótól származik, amelynek licencének megújítása bizonytalan? Mi van, ha a Google legutóbbi algoritmusfrissítése egyik napról a másikra a felére csökkentette az organikus forgalmat? Vagy az ügyfélszerzés költsége 30 százalékkal emelkedett éves szinten? Ezen realitások bármelyike ​​csökkentené a szorzót. Ezzel szemben a diverzifikált GEO-k, a kifogástalan megfelelés, az ismétlődő bevételek és a saját fejlesztésű technológia 6-7-szeres szorzót is indokolhatna.

Ezen változó alkatrészek miatt egy ismeretlen céggel kapcsolatos első vizsgálatom pontossági sávja nagyjából 30–50 százalék. Amint részletes adatokkal rendelkezem, ezt jellemzően 10–20 százalékra tudom szűkíteni – ami elég szűk ahhoz, hogy az igazgatótanács döntéseket hozzon a refinanszírozásról, az újraértékesítésről vagy a strukturált eladásról.

Fegyelmezett, hatlépéses értékelési keretrendszerünk

A CasinosBroker folyamatát kis- és közepes piaci kapitalizációjú iGaming üzemeltetők számára tervezték, amelyek éves EBITDA-ja 0,5 és 10 millió euró között van. Vázlatosan:

1. Adatgyűjtés. Három-öt évnyi eredménykimutatást és mérleget, AR/AP öregedési kimutatásokat, valamint havi GGR/NGR felosztást kérünk.

2. Stratégiai kérdőív. Egy öt-tíz oldalas ellenőrzőlista a GEO mixet, a bónuszköltségeket, a licenc státuszát, a forgalmi csatornákat, a CRM kifinomultságát, a K-faktort és egyebeket vizsgálja. Egy utólagos hívás tisztázza a számok mögött rejlő narratívát.

3. Normalizálás. Együttesen kiigazítjuk az egyszeri tételeket, a tulajdonosok visszatérését, a magas piaci terhelést és a halasztott bevételeket, hogy a készpénzes bevételek tükrözzék a gazdasági valóságot.

4. Mélyreható elemzések. Belső modellünk jelzi a haszonkulcs-eltolódást, a kohorsz csökkenését, a lemorzsolódást, a SEO volatilitást és a szabályozási mérföldköveket.

5. Piaci benchmarking. Belefoglaljuk a korábbi tranzakciókat, a nyilvánosan működő részvénytársaságok összehasonlítását, valamint a stratégiai konszolidátorok és magántőke-alapok aktuális befektetési érdeklődését.

6. Modellszintézis és workshop. Bemutatunk egy értékelési sávot, megvédjük az egyes feltételezéseket, és feltérképezzük azokat a taktikai eszközöket, amelyekkel a középpont észak felé mozdítható.

A folyamat elejétől a végéig legalább tíz tanácsadói órát vesz igénybe – de az alapítókat gyakorlatias meglátásokkal vértezi fel, nem csupán számokkal.

*Középkategóriás iGaming szolgáltatót feltételezve; a tényleges tartományok alágazatonként eltérőek.

A gyorsbecslés előnyei és hátrányai

Profik

• Nulla költség és szinte azonnali visszajelzés.

• Hasznos alkalmi „józanságpróbaként” a személyes tervezés során.

Hátrányok

• A magas hibahatár félrevezetheti az árképzési stratégiát.

• Figyelmen kívül hagyja a megfoghatatlan értékeket (licencek, technológiai megoldások, felhasználói adatok).

• A vevők alááshatják azokat a kockázatokat, amelyek miatt a tárgyalások egy tetszőleges összeghez köthetők.

Egy strukturált értékelés ezzel szemben időbe – és általában díjba – kerül, mégis stratégiai eszközzé válik: számszerűsíti a potenciált, korán kiemeli az üzletet kizáró tényezőket, és védhető narratívát támogat a felvásárlók és a hitelezők előtt.

Kérdések, amelyeket fel kell tenni egy vállalkozás értékelésekor

Íme néhány kérdés, amelyeket felteszünk egy vállalat értékének alapos felméréséhez:

• Van-e különbség a pénzforgalmi és az eredményszemléletű pénzügyek között?
• Megfelelően alkalmazzák-e az eredményszemléletű számvitelt?
• A tulajdonosok piaci szintű, piaci alatti vagy piaci feletti fizetést ?
• Részt vesznek-e családtagok a vállalkozásban? A fizetésük a piaci szint alatt, azzal megegyezően vagy azzal magasabb?
• Hány órát töltenek a tulajdonosok hetente a vállalkozással?
• Milyenek a vállalat növekedési kilátásai?
• Milyen kockázati tényezők kapcsolódnak a vállalathoz?
• Hogyan viszonyul a vállalat az iparági versenytársaihoz?
• Milyenek a bruttó haszonkulcsok az iparági átlagokhoz képest?
• Rendelkezik-e a vállalat értékes szellemi tulajdonnal?
• A bevétel állandó, növekvő vagy csökkenő?
• Vannak-e aggodalmak az ügyfélkoncentrációval kapcsolatban?
• Van-e ismétlődő bevétel?
• A vállalkozás jelentős, visszatérő ügyfélkörre támaszkodik?
• Könnyen áthelyezhető a vállalkozás egy másik földrajzi területre?
• Nyitott-e az eladó a vételár egy részének finanszírozására?
• Saját tulajdonú vagy bérelt ? Ha saját tulajdonú, a bérleti díj piaci áron kerül-e fizetésre?
• Aláírtak-e a munkavállalók munkaszerződéseket vagy versenytilalmi záradékokat?
• Mennyire erős a vezetői csapat, ha van egyáltalán?
• Mióta működik a vállalkozás?
• A valószínűsíthető vevő egyéni vállalkozó, stratégiai vevő vagy pénzügyi vevő ?
• Tisztában van-e az eladó a közelmúltbeli iparági felvásárlásokkal?
• Mennyire pontosak a pénzügyi és számviteli nyilvántartások?
• Van-e lízingelt berendezés? Ha igen, tőke- vagy operatív lízingről van szó?
• Mennyi működőtőkére van szükség a vállalat működtetéséhez?
• Milyen a versenykörnyezet? Telített, konszolidált, fragmentált kisvállalkozások ?
• Hogyan a technológia az üzleti életre és az iparra?
• Mekkora az ügyfélfigyelem/elhagyási arány?
• Mekkora a fluktuáció?
• A bevételek a közelmúltban folyamatosan növekedtek?
• Szezonalitásnak, ciklikusságnak vagy anticiklikus trendeknek van kitéve a vállalkozás?
• A bruttó haszonkulcsok állandóak, növekvőek vagy csökkenőek?
• Hajlandó-e az eladó versenytilalmi megállapodást aláírni? Ha igen, mennyi időre?
• Milyen belépési korlátok vannak az iparágban?
• Mennyi az éves beruházás tőkeberuházásba? (Megjegyzés: a kifinomult vásárlók levonnak egy összeget a forgótőkére)
• Hogyan viszonyulnak az átlagos tranzakciós értékek az iparági versenytársakhoz?
• Tartalmaz-e a vállalkozás üzleti titkokat?
• Vannak érvényben vevői szerződések?
• piaci ár felett vagy alatt van a bérleti díj ? Eladó az ingatlan?
• Vannak-e folyamatban lévő termékfejlesztések, amelyek növelhetik az üzleti értéket ?
• Hogyan viszonyulnak a vállalkozás haszonkulcsai az iparági átlaghoz?
• Jó állapotban vannak a követelések?
• Mennyire skálázható a vállalkozás?
• Automatizálhatók-e a marketingmódszerek, vagy túlságosan a tulajdonos személyes erőfeszítéseire támaszkodnak?
• Hajlandóak-e a kulcsfontosságú alkalmazottak maradni?
• Rendelkezik-e a vállalkozás megfelelő biztosítással?
• Milyen készletnyilvántartási módszert alkalmaznak? Jelentősen befolyásolta ez a bevételeket?
• Van-e elavult készlet? Ha igen, leírásra került-e?
• Emelhetők-e az árak? Figyelemre méltó, hogy az áremelkedések közvetlenül befolyásolják a végeredményt.
• A vállalkozás módosította-e a kereskedelmi hitelt a rövid távú bevételek növelése érdekében?
• Van folyamatban lévő peres eljárás?

Gyakran ismételt kérdések

1. kérdés: Mennyi ideig tart a hivatalos folyamat?

Nagyjából két héttel a teljes adatok beérkezése után; gyorsabb, ha a számlái rendben vannak, és a kérdéseire gyorsan válaszolunk.

2. kérdés: Az adóbevallásokra támaszkodik?

Csak összevetésképpen. A vezetői számlák sokkal jobban feltárják a trendeket és a szezonalitást.

3. kérdés: Milyen többszörösen kereskednek ma az iGaming cégek?

A leányvállalatok jellemzően 3–6-szoros EBITDA-t, a B2C kaszinó/sportfogadási platformok 6–9-szeresét, a B2B szoftverbeszállítók pedig 8–12-szeresét érik el, a növekedés, a licencfelület és az ismétlődő bevételek arányától függően.

4. kérdés: A vevőnek plusz költséget kell fizetnie a curaçaói engedélyemért?

Nem valószínű. Az 1. szintű szabályozott bevételek (pl. UKGC, MGA, Ontario) prémiumot jelentenek; a szürkepiaci kitettség csökkenti az értéket.

5. kérdés: Növelhetem az értékelést a tőzsde előtt?

Igen – diverzifikálni kell a forgalmat, kulcsfontosságú alkalmazottakat kell megtartani, többéves beszállítói szerződéseket kell kötni, és szabályozott GEO-k felé kell elmozdulni. Ezen intézkedések mindegyike jobban növeli a szorzót, mint a költségcsökkentés valaha is.

---

Vállalkozása az egyik legnagyobb vagyona. Értékelését ugyanolyan szigorúan kezelje, mint a hétszámjegyű tétek megtételekor a Super High Roller asztaloknál. Ha eladást, összefoglalót vagy kisebbségi befektetést fontolgat, kezdjük egy strukturált értékeléssel és egy őszinte beszélgetéssel arról, hogyan emelheti vállalkozását az értéksáv felső végébe. Vegye fel a kapcsolatot a CasinosBrokerrel egy ingyenes felmérési hívásért.