Bedrijfswaarderingsproces
IgAMing Business Valuation Proces
Het waarderen van een IgAming -bedrijf vereist veel meer dan het aansluiten van cijfers op een model. Na een decennium te hebben geadviseerd over verwervers en oprichters van Malta tot Manila, heb ik geleerd dat kwalitatieve subtiliteiten-regulerende hoofdzaal, productmix, levenslange speler-de kopprijs kunnen verplaatsen met ruim 50 %. Kwantitatieve discipline blijft kritisch, maar context is koning.
Hoe we tot een verdedigbare waardering komen
We benchmarken elk doelwit tegen meer dan 300 openbaar bekendgemaakte en eigen deals die sinds 2015 zijn gesloten. Recente transacties tonen een breed 8-12 × voorwaartse EBITDA-assortiment voor gereguleerde B2C SportsBook en casino-exploitanten, terwijl Asset-Light Affiliate Portals af en toe 12 × bedrag 12 × dankzij hun contante conversie en minimale kapitaalbehoeften. Naast marktgegevens hebben we een vijf-fasen analytische track die de snelheid in evenwicht houdt met strengheid.
Gegevensopvang: we verzamelen drie volledige jaren van gecontroleerde P&LS, balansen en maandelijkse GGR door verticaal, aangevuld met KPI- pakketten voor eerste spaarders, retentiecurves en jurisdictiesplitsingen. Belastingaangiften komen later aan als een betrouwbaarheidsback-stop.
Diagnostische vragenlijst: een gestructureerde enquête met 60 items onderzoekt licentievoetafdruk, marketingbeperkingen, technologie-eigendom, AML-blootstelling en eventuele winstverhogende add-backs.
Normalisatie en verspreiding: cijfers worden opnieuw in kaart gebracht in ons waarderingswerkboek . We herbouwen Cash Ebitda, passen zich aan voor eenmalige en produceren een vergelijkend beeld van marges en hold-percentages.
Collaborative Challenge Session: Management sluit zich aan bij een virtuele workshop om normalisaties te valideren en afwijkingen uit te leggen. De sessie ontdekt vaak verborgen waarde - EG, slapende merken of overtollige licenties - die de ruwe accounts missen.
Modelverfijning en waarde Corridor: we passen situationele veelvouden toe-peer-set, precedent en DCF Cross-check-om te landen op een conservatief, basis- en stretch-scenario. Een vervolgoproep loopt u door elke bestuurder zodat de logica volledig transparant is.
Documentatie routekaart
| Document | Gedekte periode | Waarom het ertoe doet |
|---|---|---|
| Gecontroleerde P&L & balans | Laatste 36 maanden | Hoofd van de headline winstgevendheid en gezondheid van balans. |
| Maandelijkse bruto gaming -inkomsten | Laatste 36 maanden | Onthult seizoensinvloeden, product-mixverschuivingen en jurisdictie-afhankelijkheid |
| KPI Pack (FTDS, ARPU, Churn) | Huidige YTD + 2 jaar terug | Koppelt marketinguitgaven aan de economische waarde van gebruikerscohorten |
| Licentieregister en compliance -logboeken | Huidig | Vlaggen Regelgevende concentratierisico en vernieuwingskliffen |
| Aanpassingsschema | Dealjaar | Ondersteunt EBITDA-add-backs en eenmalige kostenverwijderingen |
Uitkomst van de oefening
Aan het einde van het proces ontvangt u een interactief waarderingsbestand plus een uitvoerend commentaar dat elke waardehendel-Growth-landingsbaan, regelgevende stabiliteit, technische diepte, concentratierisico's toewijst-naar de impact op de meervoudige en kwantificeert op zijn kop van gemakkelijk uitvoerbare initiatieven (bijv. Migratie van een rev-share-platform naar een eigen PAM of diversifiëren in hoger-marinische markt zoals Ontario).
Voors en nadelen van onze methodologie
Pluspunten
Holistische weergave combineert harde statistieken met zachtere licentie en merkactiva.
Met realtime scenario-schakelen kunnen oprichters de waarderingsdelta van strategische bewegingen onmiddellijk zien.
Spiegelt de diligence-sequentie Tier-1 kopers die het gebruik van verrassingen tijdens exclusiviteit vermindert.
Nadelen
Vereist gedetailleerde gegevens die sommige operators in een vroeg stadium eerst moeten consolideren.
Managementtijdinplichting (≈ 6 uur over twee weken) kan zwaar aanvoelen wanneer ze beperkt zijn.
Modeltransparantie kan waardekloven blootleggen die verkopers liever uitstellen.
Veel Gestelde Vragen
Hoe beïnvloeden wettelijke veranderingen mijn veelvoud?
Multiples breiden uit wanneer een operator hernieuwbare, exclusieve stijllicenties in stabiele regimes heeft. Blootstelling aan grijsmarkt kan waarderingen comprimeren met ongeveer twee beurten van EBITDA.
Besturen pure-play-filialen nog steeds een premie?
Ja. Cash-flow marges ten noorden van 60 % en verwaarloosbare cap-ex gemiddelde digitale media-activa blijven EBITDA-veelvouden met dubbele cijfers ophalen, zelfs in een risico-off-omgeving.
Wordt de kortingsflow nog steeds relevant wanneer kopers vertrouwen op winstmultiples?
Absoluut. DCF fungeert als een zintuiglijke controle tegen agressieve groei-veronderstellingen gebakken in een winstveld, vooral voor markten met een hoge bonus zoals de VS
Welke voorbereiding verkort de ijveringstijd?
Proactief verzoening van KPI-dashboards met financiële overzichten en het handhaven van een schone licentieregister scheren weken van koper QA en beperken re-trades.
Gewapend met een duidelijke waardegang en een lijst met bruikbare optimalisatiehefbomen, kunt u beslissen of u nu een proces kunt initiëren of uitstellen totdat strategische verbeteringen volwassen zijn. Hoe dan ook, deze methodologie levert een prijsverhaal dat bestand is tegen controle van de meest veeleisende Igaming -beleggers.
