Wat is een 'hoofdstraat' versus een middenmarktbedrijf?

Is uw bedrijf een bloeiende “Main Street”-onderneming of een dynamische krachtpatser in het middensegment?

Als het gaat om de verkoop van uw bedrijf, is het begrijpen van dit onderscheid cruciaal.

Het niveau waarop uw bedrijf opereert, of het nu een kleine of middelgrote onderneming is, is van cruciaal belang voor het bepalen van de waarde ervan en het meest effectieve verkoopproces. Deze twee marktplaatsen verschillen aanzienlijk wat betreft de uiteindelijke koper en hun doelstellingen voor de overname.

In Main Street vind je een breed scala aan bedrijven, van charmante 'mama en pop'-etablissementen zoals restaurants, coffeeshops en hoveniersbedrijven tot efficiënte auto- en vrachtwagenservicecentra, gemakswinkels, franchises en diverse kleine servicegerichte bedrijven. ondernemingen. Bedrijven in Main Street worden echter vaak gezien als iets riskanter, wat resulteert in lagere verkoopmultiples vergeleken met bedrijven uit het middensegment.

De middenmarkt daarentegen omvat productiebedrijven, distributiebedrijven, groothandelaren en grote dienstverlenende ondernemingen. Binnen de middenmarkt zijn er lagere, midden- en hogere middensegmenten. Kopers zijn geneigd bedrijven uit het middensegment als minder riskant te beschouwen dan hun kleinere tegenhangers, wat tot hogere verkoopveelvouden leidt.

Als u deze verschillen begrijpt, kunt u zich concentreren op de juiste strategieën om de waarde van uw bedrijf te maximaliseren.

In dit artikel geven we inzichtelijke antwoorden op belangrijke vragen:

• Wat zijn de belangrijkste verschillen tussen kleine en middelgrote bedrijven?
• Zijn er verschillende soorten kopers voor kleine en middelgrote bedrijven?
• Hebben verschillende soorten kopers verschillende doelen, afhankelijk van de bedrijfsgrootte?
• Is het verkoopproces anders voor Main Street- dan voor middenmarktbedrijven?
• Hoe maken de meeste makelaars onderscheid tussen kleine en middelgrote bedrijven?
• Wat zijn de belangrijkste criteria die worden gebruikt om ze te onderscheiden?
• Wordt uw bedrijf waarschijnlijk beschouwd als een Main Street- of middenmarktbedrijf?
• Wat kunt u doen om ervoor te zorgen dat uw bedrijf met vertrouwen wordt gezien als een middenmarktbedrijf, zodat u de waarde ervan kunt maximaliseren?

Ongeacht de grootte van uw bedrijf, u kunt er zeker van zijn dat CasinosBroker u gedekt heeft. Lees verder om te begrijpen waarom maat belangrijk is.

Het belangrijkste onderscheid tussen een klein bedrijf en een middenmarktbedrijf

Het fundamentele onderscheid tussen deze twee marktplaatsen ligt in het profiel van de uiteindelijke koper en hun doelstellingen voor de aankoop of acquisitie.

In het geval dat de koper een individu is dat op zoek is naar inkomensvervanging en actief van plan is fulltime in het bedrijf te werken in plaats van het als louter een investering te beschouwen, zou het bedrijf onder de categorie Main Street-bedrijven .

Aan de andere kant, als de potentiële koper een instelling is, zoals een private-equitygroep, concurrent of een andere bedrijfsentiteit, en hun plan het in dienst nemen van een toegewijd managementteam omvat om het bedrijf te runnen, dan zal het waarschijnlijk worden gecategoriseerd als een middenmarkt zaken.

Het belang van het maken van onderscheid tussen kleine en middelgrote bedrijven

Het begrijpen van het verschil tussen kleine en middelgrote bedrijven is van cruciaal belang bij de verkoop van uw bedrijf, omdat dit de aanpak en potentiële kopers bepaalt. Het verkoopproces varieert aanzienlijk per bedrijfsgrootte en type bedrijf, vooral wat betreft de manier waarop ze op de markt worden gebracht.

Kleine bedrijven worden doorgaans op de markt gebracht op websites voor bedrijven die te koop zijn, met een vaste prijs, en richten zich op een breed publiek van potentiële kopers. Deze bedrijven hebben mogelijk geen gespecialiseerde vaardigheden nodig om te kunnen opereren, waardoor ze toegankelijk zijn voor een grotere groep gekwalificeerde kopers.

Daarentegen hebben middelgrote bedrijven vaak een meer gerichte aanpak nodig. Dit houdt in dat u een lijst met potentiële kopers opstelt en rechtstreeks contact met hen opneemt. Hoewel er portalen voor bedrijven te koop zijn die specifiek bedoeld zijn voor het middensegment, vertrouwen de meeste M&A-adviseurs er niet uitsluitend op.

De marketingstrategieën voor de verkoop van kleine en middelgrote bedrijven zijn afgestemd op de unieke behoeften van elke klant, inclusief het aanpassen van het Confidential Information Memorandum (CIM), het creëren van een teaserprofiel en het aanpakken van genuanceerde dealstructuren.

Onderscheidende bedrijven in de hoofdstraat en middelgrote bedrijven: inzichten voor bedrijfsmakelaars en fusie- en overnameadviseurs

Het gebruik van omzet, cashflow, EBITDA of andere financiële maatstaven, in plaats van de koper te beschrijven, komt doordat makelaars en adviseurs gemakkelijk te begrijpen criteria aan potentiële klanten willen communiceren. Ze geven de voorkeur aan objectieve, kwantificeerbare factoren die gemakkelijk kunnen worden overgebracht, in tegenstelling tot subjectieve criteria zoals het identificeren van de specifieke koper voor hun bedrijf.

Bij het bepalen of een bedrijf als ‘klein’ of ‘middelgroot’ wordt geclassificeerd, gebruiken makelaars en adviseurs zelden het nettoresultaat of andere kasstroommaatstaven (EBITDA, SDE, enz.) als richtlijnen. Dit komt omdat ze niet zo objectief zijn als de omzet, wat een nauwkeurigere voorspeller is van de vraag of het bedrijf onder de categorie 'Main Street' of in de middenmarkt valt.

Het gebruik van EBITDA en SDE om potentiële klanten te screenen is ongebruikelijk onder makelaars vanwege hun gebrek aan objectiviteit en de tijdrovende berekeningen die daarmee gepaard gaan. De meeste ondernemers zijn bekend met hun netto inkomen, maar weten misschien niet hoe ze de SDE of aangepaste EBITDA nauwkeurig moeten berekenen.

Om de categorisering te vereenvoudigen, vertrouwen sommige tussenpersonen op de omzet of de vraagprijs als algemeen screeningsmechanisme. De perfecte oplossing bestaat echter niet en het verder verfijnen van de selectiecriteria vergt een dieper gesprek met de ondernemer.

Een benzinestation of een groothandel die $5 miljoen aan jaaromzet genereert, verschilt bijvoorbeeld van een advocatenkantoor dat dezelfde omzet genereert. Makelaars zijn vaak gespecialiseerd in het verkopen van bedrijven binnen een bepaald omzetbereik, zoals '$5 miljoen tot $100 miljoen aan jaaromzet', omdat de meeste ondernemers op de hoogte zijn van de inkomsten van hun bedrijf, maar hun EBITDA misschien niet uit de hand kennen.

Het op de juiste manier categoriseren van een bedrijf voor verkoop, of het nu klein of middelgroot is, vormt een voortdurende uitdaging voor makelaars, omdat niet alle bedrijven netjes passen in objectieve financiële parameters voor classificatie op de Main Street of op de middenmarkt. Als gevolg hiervan blijft het in eerste instantie screenen van potentiële klanten een onnauwkeurige wetenschap voor de meeste makelaars, fusie- en overnameadviseurs en investeringsbankiers.

Elf onderscheidingen tussen Main Street- en Middle-Market-bedrijven

Elf belangrijke kenmerken van middenmarktbedrijven:

1. Diversiteit in de sector: Bedrijven uit het middensegment floreren in verschillende sectoren, waaronder dienstverlening, productie, distributie, groothandel en technologie. Retailbedrijven zijn relatief zeldzaam in dit segment.
2. Robuuste cashflow: Institutionele kopers zoeken doorgaans bedrijven met een minimale cashflow van $1 miljoen tot $5 miljoen per jaar.
3. Inkomstenflexibiliteit: De inkomsten variëren afhankelijk van de sector en de brutowinstmarges. Acquirers gebruiken inkomsten vaak als hulpmiddel om potentiële doelwitten vooraf te screenen. Als de nettomarges bijvoorbeeld 10% bedragen en de koper $1 miljoen aan EBITDA nodig heeft, richten ze zich op bedrijven met een jaarlijkse omzet van minstens $10 miljoen. Als de nettomarges 30% zijn en de koper $5 miljoen aan EBITDA nodig heeft, richten ze zich op bedrijven met minstens $15 miljoen aan jaaromzet.
4. Gevestigde geschiedenis: Bedrijven uit het middensegment hebben een lange staat van dienst en bestaan ​​al geruime tijd.
5. Sterk management: Bedrijven uit het middensegment beschikken over een robuust managementteam of hebben mogelijk goed gedefinieerde managementlagen en een personeelsbestand dat is aangesloten bij een vakbond.
6. Concurrentievoordeel: Deze bedrijven beschikken vaak over een concurrentievoordeel of eigen technologie, waardoor ze aantrekkelijke doelwitten zijn voor overname. Bovendien is de kans groter dat ze waardevolle intellectuele eigendommen bezitten, zoals patenten, bedrijfsgeheimen of handelsmerken.
7. Uitgebreide documentatie: Bedrijven uit het middensegment beschikken over grondige interne documentatie en hun financiële overzichten worden vaak onderworpen aan audits of beoordelingen.
8. Doorgewinterd eigenaarschap: Eigenaren van bedrijven in het middensegment zijn doorgaans zeer geavanceerd, deskundig en ervaren. Ze hebben een breed scala aan professionele adviseurs in dienst, en het eigendom kan verspreid zijn over meerdere individuen met verschillende soorten aandelen. Het beheren van middelgrote bedrijven vereist een breder scala aan managementvaardigheden en ervaring. De meeste eigenaren hebben het vermogen aangescherpt om via anderen resultaten te bereiken en meer tijd aan het bedrijf te besteden in plaats van erin.
9. Toegankelijke financiering: Eigenaars van middelgrote bedrijven hebben vaak betere toegang tot kapitaal tegen lagere rentetarieven.
10. EBITDA als waarderingsmaatstaf: EBITDA is de meest gebruikte maatstaf voor het waarderen van bedrijven uit het middensegment.
11. Aantrekkelijke kopers: Bedrijven uit het middensegment trekken de belangstelling van andere bedrijven, inclusief directe of indirecte concurrenten, en investeringsmaatschappijen zoals private equity-groepen.

Deze sleutelkenmerken onderscheiden bedrijven uit het middensegment, waardoor ze gewilde vooruitzichten zijn voor zowel institutionele kopers als investeerders.

Elf kenmerken van Main Street-bedrijven:

1. Industriefocus: Main Street-bedrijven zijn voornamelijk actief in de detailhandel en de dienstensector.
2. Cashflow/EBITDA/SDE: Deze bedrijven genereren een jaarlijkse cashflow van minder dan $ 1 miljoen.
3. Inkomstenbereik: Main Street-bedrijven genereren doorgaans een jaarlijkse omzet tussen $ 5 miljoen en $ 10 miljoen.
4. Geschiedenis: Hoewel ze vaak kleiner zijn, kunnen Main Street-bedrijven variëren in leeftijd, waarbij sommige nieuwere ondernemingen zijn.
5. Personeelsstructuur: Main Street-bedrijven hebben meestal een klein managementteam of zijn sterk afhankelijk van de eigenaar. De beroepsbevolking is zelden lid van een vakbond.
6. Concurrentievoordeel: Main Street-bedrijven ontberen over het algemeen sterke concurrentievoordelen of eigen technologie.
7. Documentatie: Interne documentatie is beperkt in Main Street-bedrijven, waarbij de meeste kennis in handen van de eigenaar ligt. Financiële gegevens worden vaak samengesteld in plaats van beoordeeld of gecontroleerd.
8. Eigendomsprofiel: Eigenaars van Main Street-bedrijven zijn vaak minder ontwikkeld, en deze bedrijven zijn doorgaans lokaal eigendom.
9. Financieringsaanpak: Eigenaren financieren Main Street-bedrijven vaak zelf, met behulp van persoonlijk gegarandeerde leningen, creditcards of leningen van vrienden.
10. Waarderingsmetriek: SDE is de meest gebruikte maatstaf die wordt gebruikt om Main Street-bedrijven te waarderen.
11. Kopersprofiel: Kopers van kleine bedrijven zijn vaak voormalige bedrijfseigenaren of bedrijfsleiders die op zoek zijn naar een nieuwe kans.

Het is essentieel op te merken dat dit algemene richtlijnen zijn om onderscheid te maken tussen kleine en middelgrote bedrijven. Sommige middenmarktbedrijven genereren mogelijk geen inkomsten, terwijl bepaalde Main Street-bedrijven jaarlijks een omzet van tussen de $10 miljoen en $20 miljoen kunnen boeken.

Bij onze makelaardij hebben we expertise in zowel de Main Street- als de lagere middenmarkt, omdat we beseffen dat bedrijven met een jaaromzet variërend van $1 miljoen tot $20 miljoen met beide benaderingen kunnen worden verkocht. Of de koper nu een individu of een instelling is, het begrijpen van de verschillen tussen Main Street en middelgrote bedrijven is cruciaal voor het effectief richten van uw marketinginspanningen en het succesvol verkopen van uw bedrijf.