Zakelijke due diligence
Terwijl een juridisch due diligence-onderzoek de juridische positie van de verkoper onderzoekt, moet een bekwaam managementteam tegelijkertijd de onderneming en haar strategische positie analyseren. De omvang van deze analyse hangt af van de branchekennis van de koper. Financiële kopers die nieuwe markten betreden, hebben een diepgaand onderzoek naar de onderneming en bredere trends in de sector. Daarentegen kunnen ervaren professionals die een management buy-out leiden zich primair richten op een juridisch due diligence-onderzoek en een weloverwogen risicobeoordeling.
Kopers ontdekken vaak financiële problemen bij het doorlichten van de bedrijfsactiviteiten van de verkoper, waaronder:
- Ondergewaardeerde voorraad
- Fiscale verplichtingen
- Inefficiënte managementinformatiesystemen
- Risicovolle afhankelijkheid van bepaalde klanten/leveranciers
- Ouderdomsopbouw van debiteuren
- Niet-geregistreerde verplichtingen (bijv. garanties, retouren)
- Noodzaak tot onmiddellijke kapitaaluitgaven vanwege verouderde systemen
Deze aspecten brengen uiteenlopende risico's met zich mee die zorgvuldig moeten worden afgewogen tegen de potentiële voordelen van de overname. In het huidige volatiele economische klimaat is extra toezicht essentieel.
Belangrijke vragen voor nieuwkomers
Kopers die een nieuwe branche betreden, zouden zich het volgende moeten afvragen:
- Hoe wordt een verkopersmarkt gedefinieerd? Welke stappen kunt u ondernemen om snel inzicht te krijgen in trends in de sector, en wie zijn de toonaangevende adviseurs op dit gebied?
- Wat zijn de cruciale succesfactoren in deze branche? Waar staat de verkoper? Heeft hij een sterke reputatie of een nichepositie? Welke factoren beïnvloeden zijn marktaandeel?
Checklist voor due diligence: uw startpunt
De volgende checklist zorgt voor goed onderbouwde onderhandelingen door een gelijk speelveld te creëren ten opzichte van een verkoper die waarschijnlijk meer branchekennis heeft. Houd rekening met de volgende punten (let op: deze lijst is niet volledig):
Managementteam van de verkoper
- Organisatiestructuur: Hoe zijn de verantwoordelijkheden verdeeld? Zijn de functieomschrijvingen actueel?
- Werknemersmoraal: Hoe betrokken zijn de werknemers op lagere niveaus en hoe belangrijk zijn zij voor het bedrijf?
- Talentwerving: Hoe gemakkelijk is het om geschoolde arbeidskrachten te vinden in de belangrijkste afzetmarkten van de verkoper? Hoe werft en ontwikkelt de verkoper zijn personeel?
- Leiderschap: Beoordeel de ervaring, reputatie en het personeelsverloop van het managementteam. Wie zijn hun belangrijkste externe adviseurs?
- Managementaanpak: Wat zijn de sterke en zwakke punten van het team, en hoe hanteren ze strategische planning en interne controles?
Verkoopactiviteiten
- Productie en distributie: Analyseer methoden en eventuele bijbehorende beschermingsmaatregelen (contractueel of eigendomsrechtelijk). Bekijk verkoopmateriaal voor inzichten.
- Capaciteit en risico: Werkt de verkoper op maximale efficiëntie? Identificeer de belangrijkste afhankelijkheden (leveranciers, klanten) die de expansie kunnen belemmeren.
- Activa: Beoordeel de staat van installaties, apparatuur en voorraden. Wanneer zijn vervangingen nodig en tegen welke kosten?
- Productieverplichtingen: Beoordeel langetermijncontracten of verplichtingen met betrekking tot de aankoop van grondstoffen.
- Voorraadstatus: Zorg ervoor dat de voorraadniveaus overeenkomen met de productie-/verkoopcycli en controleer op veroudering.
Verkoop en marketing van de verkoper
- Doelmarkten: Identificeer primaire/secundaire markten, marktomvang en het marktaandeel van de verkoper. Welke groeistrategieën bestaan er?
- Concurrentie: Analyseer directe/indirecte concurrenten, hun sterke en zwakke punten en de basis voor concurrentie (prijs, kwaliteit, enz.).
- Klantenbestand: Profiel van de typische klant (demografie, koopgedrag, locatie). Hoe zouden deze trends zich de komende jaren kunnen ontwikkelen?
- Distributie: Inzicht in distributiekanalen, bijbehorende contracten en mogelijkheden voor verbetering of conflicten met de bestaande kanalen van de koper.
- Promotionele activiteiten: Evalueer de effectiviteit van de huidige verkoop-, reclame- en PR-inspanningen.
Financieel beheer van de verkoper
- Prestatietrends: Analyseer de financiële overzichten om trends in omzet, inkomsten en winst te identificeren. Welke impact zal de overname hierop hebben?
- Debiteurenbeheer: Beoordeel de incassoprocedures en de ouderdom van de debiteuren. Kunnen deze worden verbeterd?
- Kapitaalstructuur: Beoordeel de schulden en de schuldratio's van de verkoper in vergelijking met de normen in de sector.
Due diligence voor iGaming-bedrijven: belangrijke aandachtspunten
- Regelgeving: iGaming is streng gereguleerd. Onderzoek grondig de licentiestatus van de aanbieder in meerdere rechtsgebieden en zorg ervoor dat alle toepasselijke wetten en verantwoorde gokpraktijken worden nageleefd.
- Technologie en beveiliging: Beoordeel de robuustheid van het gamingplatform, de beveiligingsprotocollen en de gegevensbeschermingsmaatregelen van de aanbieder. Cyberbeveiliging en eerlijk spel zijn van het grootste belang in de iGaming-industrie.
- Betalingsverwerking: Begrijp de complexiteit van de betalingsgateways en partnerschappen die de verkoper gebruikt. Onderzoek hun procedures voor het bestrijden van witwassen (AML) en het kennen van de klant (KYC).
- Marketing en marketingstrategieën van de verkoper , inclusief de relaties met affiliates. Zorg ervoor dat deze aansluiten bij de richtlijnen voor verantwoord gokken en vermijd het richten op kwetsbare groepen.
Conclusie
Succesvolle business due diligence vereist een collaboratieve aanpak. Pogingen om informatie te verbergen leiden tot toekomstige problemen en mogelijke rechtszaken. Verkopers moeten rekening houden met de menselijke factor: behulpzame verkopers die de toegang voor de advocaat van de koper vergemakkelijken, bevorderen vaak een soepeler onderhandelingsproces .
