M&A Consulting , skratka pre Mergers and Acquisition Consulting (Poradenstvo v oblasti fúzií a akvizícií), predstavuje kľúčový aspekt v oblasti obchodného poradenstva. V zložitej oblasti poradenstva v oblasti fúzií a akvizícií sú zodpovednosti konzultanta neodmysliteľne spojené s prezieravým obchodným poradenstvom. Oblasť fúzií a akvizícií, a v širšom zmysle aj konzultantov v oblasti fúzií a akvizícií, zahŕňa široké spektrum dôležitých aspektov, ako sú akvizície spoločností, prevzatia financované dlhmi a akciami, fúzie, odčlenenia, vyčlenenia a spoločné podniky medzi spoločnosťami.
Náš uznávaný odborník Gabriel objasňuje presné ciele a úlohy, ktoré sú neoddeliteľnou súčasťou poradenstva v oblasti fúzií a akvizícií , a ponúka neoceniteľné poznatky o optimalizácii vašich fúzií a akvizícií. Pri hlbšom pohľade sa objasnenie rozširuje na zložitosti procesu a poukazuje na najbežnejšie služby, ktoré podčiarkujú odbornosť v tejto dynamickej oblasti.
Úvod do poradenstva v oblasti fúzií a akvizícií
Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií zohrávajú kľúčovú úlohu pri sprevádzaní klientov zložitými strategickými a operačnými komplikáciami spojenými s transformačnými zmenami v ich podnikaní vyplývajúcimi z fúzií, akvizícií, prevzatí, spoločných podnikov alebo IPO. Na pozadí eskalujúcej aktivity na súkromných trhoch a nárastu verejných IPO sa poradenstvo v oblasti fúzií a akvizícií stalo základným kameňom v oblasti konzultačných projektov, ktoré realizujú významné firmy, ako napríklad Bain, známa svojou špecializáciou na spoluprácu s fondmi súkromného kapitálu, a transakčné poradenské zložky spoločností Big 4, spolu s butikovými konzultačnými firmami v oblasti fúzií a akvizícií.
Jadrom poradenstva v oblasti fúzií a akvizícií je zastrešujúci cieľ poskytovať komplexné strategické riadenie portfólia, čím sa zabezpečí udržateľná ziskovosť a rastová trajektória podnikania klienta. Tento mnohostranný prístup zahŕňa spektrum poradenských služieb, pričom konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií obratne pomáhajú kupujúcim spoločnostiam pri dôkladnom hľadaní vhodných kandidátov na prevzatie alebo fúziu. Obratne vypracúvajú zložité plány odčlenenia alebo odpredaja, vykonávajú dôkladné hodnotenia potenciálnych cieľových spoločností a identifikujú synergie, ktoré možno využiť prostredníctvom potenciálnych fúzií a akvizícií. Rozsah sa ďalej rozširuje na podporu transakcií dôkladným výpočtom objemu nákupov a dohľadom nad následnými krokmi vrátane integrácie po fúzii (PMI).
Čo robí fúzie a akvizície úspešnými
Dosiahnutie úspechu v transakcii fúzií a akvizícií si vyžaduje nielen bohaté znalosti, ale aj rozsiahle skúsenosti. Schopnosť prekonať jednotlivé čísla je prvoradá. Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií slúžia ako nenahraditeľní partneri, ktorí objasňujú kontextové nuansy skryté za číslami.
Obratne nadväzujú kontakty s globálnymi investormi, odborníkmi z odvetvia a podnikmi na celom svete, vrátane potenciálnych cieľov prevzatia, s explicitným cieľom optimalizovať tvorbu hodnoty, ktorá je obsiahnutá v každej transakcii. Táto bystrosť je obzvlášť dôležitá pri zvládaní zložitých scenárov, ako sú spoločné podniky, a pri riešení naliehavých situácií s maximálnou dôvernosťou, ako je to v prípadoch núdzových predajov.
Je dôležité zdôrazniť, že úspech transakcie často závisí od kvality a zapojenia zainteresovaných strán zo strany konzultačných spoločností. Hlboké odborné znalosti v oblasti obchodnej administratívy, daní, obchodného práva a financií sú často nevyhnutné. Nie je nezvyčajné, že jedna transakcia si vyžaduje spoločné úsilie investičných bankárov, ako aj viacerých konzultačných a právnických firiem.
Proces fúzií a akvizícií a úlohy konzultantov
Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií zohrávajú kľúčovú úlohu v niekoľkých kľúčových prvkoch, ktoré sú neoddeliteľnou súčasťou typickej fúzie a akvizície, a preukazujú svoju odbornosť v organizovaní úspešných obchodov:
Vývoj stratégie fúzií a akvizícií:
- Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií sa aktívne zapájajú do strategických hodnotení a zosúlaďujú príležitosti na fúzie a akvizície so širšou stratégiou odchodu alebo rastu spoločnosti. Výber stratégie fúzií a akvizícií je starostlivo vypracovaný s cieľom optimalizovať finančné, prevádzkové a strategické zisky a zároveň zmierniť súvisiace riziká. Táto počiatočná fáza zabezpečuje, že zvolená stratégia je v súlade s prevládajúcou dynamikou trhu a jedinečnými okolnosťami klienta.
Skríning trhu a hĺbková analýza:
- Po prijatí fúzií a akvizícií ako strategickej cesty konzultanti začínajú dôkladný proces skríningu trhu. Využívaním verejných a súkromných databáz identifikujú optimálnych investorov, kupujúcich alebo predávajúcich prispôsobených ašpiráciám klienta. Subjekty, ktoré sa dostali do užšieho výberu, podstupujú hĺbkové externé analýzy, v ktorých sa hodnotia obchodné modely, trhové pozície a potenciálne synergie na základe verejne dostupných údajov. Stretnutia s vybranými stranami sa uskutočňujú až po podpísaní dohody o mlčanlivosti.
Realizácia procesu fúzií a akvizícií:
- Jadrom procesu fúzií a akvizícií je due diligence – komplexné preskúmanie cieľového podniku. Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií vykonávajú rôzne typy projektov due diligence, ktoré zahŕňajú právne, finančné, obchodné alebo posudzovanie dodávateľov. Cieľom je odhaliť kritické ukazovatele a podporiť proces oceňovania , pričom sa určí navrhovaná transakčná cena. Analýza presahuje rámec hmotného majetku a uznáva kľúčovú úlohu budúcich peňažných tokov pri ovplyvňovaní konečnej ceny. Rozdiely v cenových ponukách často závisia od očakávanej návratnosti investícií a dosiahnuteľných synergií prostredníctvom fúzií a akvizícií.
Vyjednávanie a uzavretie transakcie:
- Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií sa aktívne podieľajú na rokovaniach medzi zúčastnenými stranami a uľahčujú mediačné služby s cieľom vyhnúť sa potenciálnym prestojom. Po dosiahnutí dohodnutej ceny a časového harmonogramu sa transakcia fúzie a akvizície uzatvára. Táto fáza si vyžaduje odbornú mediáciu, aby sa zabezpečil bezproblémový proces a zmiernili riziká.
Integrácia po fúzii (PMI):
- Po úspešnom uzavretí transakcie sa začína zložitý proces integrácie po fúzii. Podobne ako pri zložitej lekárskej operácii, aj zlúčenie dvoch odlišných podnikov si vyžaduje precíznosť. Cieľom PMI je preklenúť prevádzkové medzery a štandardizovať obchodné procesy, čo umožní získanie hodnoty pre nadobúdajúci subjekt. Proces sa tiež snaží realizovať identifikované synergie a zabezpečiť prevádzkovú pripravenosť integrovaného subjektu.
Základné konzultačné služby pre fúzie a akvizície
Ako už bolo spomenuté, konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií pomáhajú v každej fáze procesu fúzií a akvizícií. Pomáhajú s vyčlenením spoločností, hľadaním vhodných spoločností, určovaním hodnoty spoločnosti, optimalizáciou jej finančnej štruktúry, identifikáciou možností refinancovania a riadením vzťahov so zainteresovanými stranami. Každý z týchto aspektov je možné podrobnejšie rozobrať v rámci služieb ponúkaných konzultačnými spoločnosťami.
A.) Strategické plánovanie fúzií a akvizícií
V oblasti stratégie fúzií a akvizícií spoločnosť Blueprint vykonáva komplexné posúdenie s cieľom zosúladiť fúzie a akvizície s dlhodobými strategickými cieľmi. To zahŕňa dôkladnú identifikáciu cieľových sektorov a funkcií, ktoré prinášajú podniku najväčšiu hodnotu, ich strategické umiestnenie v rámci širšieho hodnotového reťazca a zohľadnenie súvisiacich ekonomických faktorov.
B.) Odborné znalosti v oblasti oceňovania
Náš prístup k oceňovaniu zahŕňa určenie konečného rozpätia oceňovania s využitím spektra oceňovacích metodík vrátane diskontovaných peňažných tokov. Okrem toho vykonávame porovnávacie analýzy s verejne obchodovanými spoločnosťami a podobnými transakciami s využitím metrík, ako sú násobky tržieb alebo EBITDA .
C.) Zvládnutie finančného a dlhového poradenstva
Naše finančné a dlhové poradenské služby zahŕňajú hodnotenie schopnosti spoločnosti splácať dlh, posúdenie likvidity a optimalizáciu kapitálovej štruktúry. To siaha až po identifikáciu príležitostí na refinancovanie z alternatívnych zdrojov a zabezpečenie komplexného prístupu ku kapitálovým otázkam.
D.) Predaj spoločnosti (vrátane due diligence dodávateľa)
Pre bezproblémový predaj spoločnosti starostlivo pripravujeme transakciu analýzou jej aktuálnej situácie. To zahŕňa dôkladný výber a posúdenie potenciálnych záujemcov, vytvorenie presvedčivého príbehu o kúpe a vedenie záverečných rokovaní o indikatívnych a záväzných ponukách.
E.) Akvizícia spoločnosti (vrátane finančnej, právnej a obchodnej due diligence)
V oblasti akvizícií spoločností definujeme špecifické požiadavky na ciele a procesy. Naša podpora sa rozširuje na vyhľadávanie vhodných cieľov, ich ohodnotenie (vrátane procesov due diligence) a pomoc pri rokovaniach vedúcich k úspešnému uzavretiu fúzií a akvizícií.
F.) Odborné znalosti v oblasti fúzií a akvizícií v problémových situáciách
Pri riešení problémových aktív náš prístup zahŕňa využitie reštrukturalizačných pák na formulovanie nezávislého obchodného plánu na oživenie dlhu. To môže zahŕňať spoluprácu s veriteľmi s cieľom reštrukturalizácie dlhu, ktorá vyvrcholí dobre vykonaným núdzovým predajom externému investorovi alebo strategickému kupujúcemu.
G.) Excelentnosť v integrácii po fúzii
V kritickej fáze integrácie po fúzii ponúkame prevádzkovú podporu s cieľom riešiť kľúčové faktory úspechu a zmierniť riziká. To zahŕňa riadenie plánovania a realizácie integrácie (PMO), vykonávanie aktivít zameraných na získavanie hodnoty a navigáciu pri zmenách v operačnom modeli a organizačnej kultúre. Zameriavame sa na predchádzanie výzvam, ako sú nezladené manažérske tímy, kultúrne konflikty, oneskorenia procesov, narušenia pre zákazníkov a podniky, a zabezpečenie dôsledného prístupu k tvorbe hodnoty.
Ďalšie konzultačné služby v oblasti fúzií a akvizícií
Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií bežne riešia zložité projekty charakterizované náročnými rámcami, so zameraním na pomoc klientom pri IPO, rozdeleniach, spoločných podnikoch a alianciách.
Počiatočné verejné ponuky akcií (IPO):
- IPO si od spoločností, ktoré sa usilujú o vstup na burzu, vyžadujú dôkladnú prípravu. Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií zohrávajú kľúčovú úlohu tým, že:
- Vypracovanie a formulovanie presvedčivej stratégie zameranej na maximalizáciu hodnoty.
- Vypracovanie stratégií prispôsobených pre verejné trhy, určenie optimálneho načasovania IPO a štruktúrovanie ponuky.
- Pomoc pri komplexnej príprave na vstup na finančný trh, vrátane riadenia projektu IPO, obchodných plánov, oceňovania, finančných stratégií, kótovacích dokumentov a prezentácií analytikov a roadshow.
- Budovanie organizačných schopností nevyhnutných pre trvalý úspech na kapitálových trhoch.
Oddelenia:
- Oddelenia, často vynútené regulačnými alebo strategickými požiadavkami, sú paralelné so zložitosťou procesov fúzií a akvizícií a integrácie. Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií zefektívňujú tieto procesy prostredníctvom:
- Definovanie stratégií odpredaja, vrátane preskúmania portfólia a vytvorenia equity story pre transakciu.
- Riadenie výnimiek vrátane návrhu a riadenia procesov pre nové spoločnosti.
- Umožnenie bezproblémovej transakcie prostredníctvom odbornej správy transakcií.
Spoločné podniky a aliancie:
- Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií pomáhajú klientom pri zdokonaľovaní strategického zdôvodnenia partnerstiev a identifikácii vhodných partnerov. Uľahčujú zakladanie spoločných podnikov (JV) alebo aliancií v súlade s vopred stanovenými cieľmi a víziami. To zahŕňa:
- Pomoc s nastavením právneho riadenia partnerstva.
- Definovanie operačného modelu pre udržateľnú efektívnosť.
- Zavedenie dlhodobých monitorovacích mechanizmov na zabezpečenie úspešnosti spolupráce.
Je nevyhnutné poznamenať, že štruktúrovanie partnerstiev predstavuje výzvy, pričom menej ako 25 percent spoločných podnikov dosiahne všetky počiatočné ciele a takmer 70 percent sa stretne s problémami v prvých troch rokoch. Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií prinášajú svoje odborné znalosti a sprevádzajú klientov týmito zložitosťami so zameraním na strategickú jasnosť a prevádzkovú excelentnosť.
