M&A Consulting , skratka pre Mergers and Acquisition Consulting, predstavuje kľúčový aspekt v rámci podnikateľského poradenstva. V spletitej sfére poradenstva v oblasti fúzií a akvizícií sú zodpovednosti konzultanta neodmysliteľne spojené s dômyselným obchodným poradenstvom. Doména fúzií a akvizícií, a teda aj konzultantov v oblasti fúzií a akvizícií, zahŕňa rôznorodé spektrum zahŕňajúce dôležité aspekty, ako sú akvizície spoločností, dlhové a kapitálovo financované prevzatia, fúzie, odčlenenia, vyčlenenia a spoločné podniky medzi spoločnosťami.
Náš uznávaný odborník, Gabriel, objasňuje presné ciele a úlohy, ktoré sú vlastné poradenstvu v oblasti fúzií a akvizícií , a ponúka neoceniteľné informácie o optimalizácii vašich transakcií v oblasti fúzií a akvizícií. Keď sa ponoríme hlbšie, objasnenie sa rozširuje na zložitosť procesu a osvetľuje najrozšírenejšie služby, ktoré podčiarkujú odbornosť v tejto dynamickej oblasti.
Úvod do M&A Consulting
Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií zohrávajú kľúčovú úlohu pri vedení klientov zložitými strategickými a prevádzkovými zložitosťami spojenými s transformačnými zmenami v ich podnikaní, ktoré vyplývajú z fúzií, akvizícií, prevzatí, spoločných podnikov alebo IPO. Na pozadí eskalácie aktivít na súkromných trhoch a nárastu verejných IPO sa poradenstvo v oblasti fúzií a akvizícií stalo základným kameňom v oblasti poradenských projektov realizovaných poprednými firmami, ako je Bain, známy svojou špecializáciou na spoluprácu s fondmi private equity, a transakčné poradenské pobočky veľkých 4 spoločností spolu s butikovými konzultačnými firmami v oblasti fúzií a akvizícií.
Jadrom poradenstva v oblasti fúzií a akvizícií je zastrešujúci cieľ poskytnúť komplexnú strategickú správu portfólia, čím sa zabezpečí trvalá ziskovosť a trajektória rastu klientovho podnikania. Tento mnohostranný prístup zahŕňa spektrum konzultačných služieb, pričom konzultanti M&A šikovne pomáhajú kupujúcim spoločnostiam pri dôkladnom hľadaní vhodných kandidátov na prevzatie alebo zlúčenie. Zručne vytvárajú zložité plány odčlenenia alebo odpredaja, vykonávajú vyčerpávajúce hodnotenia potenciálnych cieľových spoločností a identifikujú synergie, ktoré možno využiť prostredníctvom potenciálnych fúzií a akvizícií. Rozsah sa ďalej rozširuje na podporu transakcií starostlivým výpočtom nákupných sklíčok a dohľadom nad následnými krokmi vrátane integrácie po zlúčení (PMI).
Čo robí fúzie a akvizície úspešnými
Dosiahnutie úspechu pri fúziách a akvizíciách si vyžaduje nielen bohaté znalosti, ale aj hlboké skúsenosti. Prvoradá je schopnosť presahovať jednotlivé postavy. Konzultanti fúzií a akvizícií slúžia ako nepostrádateľní partneri, ktorí osvetľujú kontextové nuansy za číslami.
Dokonale nadväzujú kontakty s globálnymi investormi, odborníkmi v tomto odvetví a podnikmi po celom svete, vrátane potenciálnych cieľov prevzatia, s jasným cieľom optimalizovať tvorbu hodnoty, ktorá je súčasťou každej transakcie. Táto prezieravosť je mimoriadne dôležitá pri navigácii v zložitých scenároch, ako sú spoločné podniky, a pri riešení naliehavých situácií s maximálnou dôvernosťou, ako je to v prípade výpredajov.
Je dôležité zdôrazniť, že úspech transakcie často závisí od kvality a zapojenia zainteresovaných strán zo strany poradenstva. Hlboké odborné znalosti zahŕňajúce obchodnú administratívu, dane, obchodné právo a financie sú často nevyhnutné. Nie je nezvyčajné, že jedna transakcia zahŕňa spoločné úsilie investičných bankárov, ako aj viacerých poradenských a právnických firiem.
Proces M&A a úlohy konzultantov
Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií zohrávajú kľúčovú úlohu v niekoľkých kľúčových prvkoch, ktoré sú neoddeliteľnou súčasťou typickej transakcie fúzií a akvizícií, čím demonštrujú svoju odbornosť pri organizovaní úspešných obchodov:
Rozvoj stratégie M&A:
- Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií sa aktívne zapájajú do strategických hodnotení, pričom zosúlaďujú príležitosti v oblasti fúzií a akvizícií so širšou stratégiou odchodu alebo rastu spoločnosti. Výber stratégie fúzií a akvizícií je starostlivo navrhnutý tak, aby optimalizoval finančné, prevádzkové a strategické zisky a zároveň zmierňoval súvisiace riziká. Táto počiatočná fáza zabezpečuje, že zvolená stratégia je v súlade s prevládajúcou dynamikou trhu a jedinečnými okolnosťami klienta.
Skríning trhu a hĺbková analýza:
- Po prijatí M&A ako strategickej cesty konzultanti iniciujú dôkladný proces preverovania trhu. Využitím verejných a súkromných databáz identifikujú optimálnych investorov, kupujúcich alebo predajcov šitých na mieru klientovým ašpiráciám. Subjekty zaradené do užšieho výberu prechádzajú hĺbkovými externými analýzami, ktoré hodnotia obchodné modely, pozície na trhu a potenciálne synergie na základe verejne dostupných údajov. Stretnutia s vybranými stranami sa uskutočňujú až po podpísaní dohody o mlčanlivosti.
Vykonanie procesu M&A:
- Jadrom procesu M&A je due diligence – komplexné preskúmanie cieľového podnikania. Konzultanti fúzií a akvizícií vykonávajú rôzne typy projektov due diligence, ktoré zahŕňajú právne, finančné, obchodné alebo dodávateľské hodnotenia. Cieľom je odhaliť kritické ukazovatele a podporiť proces oceňovania pri určovaní navrhovanej transakčnej ceny. Analýza presahuje rámec hmotného majetku, pričom uznáva kľúčovú úlohu budúcich peňažných tokov pri ovplyvňovaní konečnej ceny. Rozdiely v cenových ponukách často závisia od očakávanej návratnosti investícií a dosiahnuteľných synergií prostredníctvom fúzií a akvizícií.
Vyjednávanie a uzavretie transakcie:
- Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií sa aktívne zúčastňujú na rokovaniach medzi zainteresovanými stranami, čím uľahčujú sprostredkovateľské služby, aby sa vyhli prípadným prekážkam. Po dosiahnutí dohodnutej ceny a časového harmonogramu sa transakcia M&A uzavrie. Táto fáza si vyžaduje odborné sprostredkovanie, aby sa zabezpečil bezproblémový proces a zmiernili sa riziká.
Integrácia po zlúčení (PMI):
- Po úspešnom uzavretí transakcie sa začína zložitý proces integrácie po zlúčení. Podobne ako pri komplexnej lekárskej chirurgii, spojenie dvoch odlišných podnikov si vyžaduje jemnosť. Cieľom PMI je preklenúť prevádzkové medzery a štandardizovať obchodné procesy, čo umožní nadobúdateľovi získať hodnotu. Proces sa tiež snaží aktualizovať identifikované synergie a zabezpečiť operatívnu pripravenosť integrovaného subjektu.
Základné konzultačné služby v oblasti fúzií a akvizícií
Ako už bolo spomenuté, konzultanti M&A pomáhajú v každej fáze procesu M&A. Pomáhajú pri vyňatí, hľadaní vhodných spoločností, určovaní hodnoty spoločnosti, optimalizácii jej finančnej štruktúry, identifikácii možností refinancovania a riadení vzťahov so zainteresovanými stranami. Každý z týchto aspektov je možné podrobnejšie rozviesť v rámci služieb ponúkaných poradenskými spoločnosťami.
A.) Strategické plánovanie fúzií a akvizícií
V oblasti stratégie fúzií a akvizícií spoločnosť Blueprint vykonáva komplexné hodnotenie s cieľom zosúladiť fúzie a akvizície s dlhodobými strategickými cieľmi. To zahŕňa starostlivú identifikáciu cieľových sektorov a funkcií, ktoré najviac prispievajú k hodnote podnikania, strategické umiestnenie v rámci širšieho hodnotového reťazca a zváženie súvisiacich ekonomických faktorov.
B.) Odborná znalosť oceňovania
Náš prístup k oceňovaniu zahŕňa určenie nezvratného oceňovacieho rozpätia s využitím spektra metodík oceňovania vrátane diskontovaných peňažných tokov. Okrem toho vykonávame porovnávacie analýzy s verejne obchodovanými spoločnosťami a podobné transakcie, pričom využívame metriky, ako sú predaje alebo násobky EBITDA .
C.) Ovládanie finančného a dlhového poradenstva
Naše služby finančného a dlhového poradenstva zahŕňajú hodnotenie schopnosti spoločnosti splácať dlhy, hodnotenie likvidity a optimalizáciu kapitálovej štruktúry. To sa vzťahuje aj na identifikáciu príležitostí na refinancovanie z alternatívnych zdrojov, čím sa zabezpečí komplexný prístup ku kapitálovým úvahám.
D.) Predaj spoločnosti (Inclusive Vendor Due Diligence)
Pre bezproblémový predaj spoločnosti dôsledne pripravujeme transakciu na základe analýzy aktuálnej situácie spoločnosti. To zahŕňa starostlivý výber a hodnotenie potenciálnych uchádzačov, vytvorenie presvedčivého príbehu o akciách a riadenie záverečných rokovaní o indikatívnych a záväzných ponukách.
E.) Akvizícia spoločnosti (vrátane finančnej, právnej a obchodnej due diligence)
V oblasti akvizície spoločnosti definujeme špecifické požiadavky na ciele a procesy. Naša podpora sa vzťahuje aj na hľadanie vhodných cieľov, ich oceňovanie (vrátane procesov due diligence) a asistenciu pri rokovaniach vedúcich k úspešnému uzatvoreniu M&A.
F.) Zúfalé fúzie a akvizície
Pri riešení problémových aktív náš prístup zahŕňa využitie reštrukturalizačných pák na vytvorenie nezávislého obchodného prípadu obratu. To môže zahŕňať spoluprácu s veriteľmi na reštrukturalizácii dlhu, ktorá vyvrcholí dobre vykonaným predajom externému investorovi alebo strategickému kupujúcemu.
G.) Excelentnosť integrácie po zlúčení
V kritickej fáze integrácie po zlúčení ponúkame prevádzkovú podporu pri riešení kľúčových faktorov úspechu a zmierňovaní rizík. To zahŕňa riadenie plánovania a vykonávania integrácie (PMO), vykonávanie činností získavania hodnoty a navigáciu zmien v prevádzkovom modeli a organizačnej kultúre. Zameriavame sa na odvrátenie výziev, ako sú nesprávne zosúladené manažérske tímy, kultúrne konflikty, oneskorenia v procesoch, narušenie zákazníkov a podnikov, a zabezpečenie dôsledného prístupu k vytváraniu hodnôt.
Ďalšie konzultačné služby v oblasti fúzií a akvizícií
Konzultanti fúzií a akvizícií sa bežne riadia zložitými projektmi charakterizovanými náročnými rámcami so zameraním na uľahčenie klientom prostredníctvom IPO, oddelení, spoločných podnikov a aliancií.
Počiatočné verejné ponuky (IPO):
- IPO vyžadujú starostlivú prípravu od spoločností, ktoré chcú vstúpiť na burzu. Konzultanti fúzií a akvizícií zohrávajú kľúčovú úlohu tým, že:
- Vytváranie a formulovanie presvedčivej stratégie zameranej na maximalizáciu hodnoty.
- Vývoj stratégií prispôsobených pre verejné trhy, určenie optimálneho načasovania IPO a štruktúrovanie ponuky.
- Asistencia pri komplexnej príprave na vstup na finančný trh, ktorá zahŕňa projektový manažment IPO, obchodné plány, oceňovanie, stratégie financovania, kótovanie dokumentov a prezentácie analytikov a road-show.
- Budovanie organizačných schopností nevyhnutných pre trvalý úspech na kapitálových trhoch.
Separácie:
- Oddelenia, ktoré si často vyžadujú regulačné alebo strategické imperatívy, sú paralelné so zložitosťou fúzií a akvizícií a integračných procesov. M&A konzultanti zefektívňujú tieto procesy:
- Definovanie stratégií odpredaja, vrátane preskúmania portfólia a vytvorenia príbehu o akciách pre transakciu.
- Riadenie vyňatí, vrátane návrhu a riadenia procesov spoločnosti NewCo.
- Umožnenie bezproblémovej transakcie prostredníctvom šikovnej správy transakcií.
Spoločné podniky a aliancie:
- Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií vedú klientov pri zdokonaľovaní strategického zdôvodnenia partnerstiev a pri identifikácii vhodných partnerov. Uľahčujú zakladanie spoločných podnikov (JV) alebo aliancií v súlade s vopred definovanými cieľmi a víziami. To zahŕňa:
- Pomoc pri nastavení právneho riadenia partnerstva.
- Definovanie prevádzkového modelu pre trvalú efektívnosť.
- Implementácia dlhodobých monitorovacích mechanizmov na zabezpečenie úspechu spolupráce.
Je nevyhnutné poznamenať, že štruktúrovanie partnerstiev predstavuje výzvy, pričom menej ako 25 percent JV dosahuje všetky počiatočné ciele a takmer 70 percent čelí výzvam v prvých troch rokoch. Konzultanti v oblasti fúzií a akvizícií využívajú svoje odborné znalosti a vedú klientov cez tieto zložitosti so zameraním na strategickú jasnosť a prevádzkovú dokonalosť.