iGaming-Fusionen und -Übernahmen im Jahr 2026: die Kurzfassung
Fusionen und Übernahmen im iGaming-Sektor wurden 2026 weniger von Wachstum als vielmehr von Druck getrieben. Steuern stiegen, Lizenzbestimmungen wurden neu geregelt, und eine neue Produktkategorie – Prognosemärkte – zwang die Betreiber, Kapazitäten zuzukaufen, anstatt sie selbst aufzubauen. Das Ergebnis war ein Jahr mit großen, strukturierten Transaktionen an der Marktspitze und einem stetigen Strom kleinerer, motivierter Verkäufer im unteren Bereich.
Wenn Sie ein Online-Casino, einen Sportwettenanbieter, eine Affiliate-Website oder eine Glücksspielplattform betreiben, sind die Schlagzeilen über solche Deals aus einem Grund relevant: Sie dienen Käufern als Vergleichsmaßstab für die Bewertung Ihres Unternehmens. Ein Käufer, der gerade miterlebt hat, wie ein börsennotierter Betreiber das 4,7-fache des EBITDA für ein lizenziertes kanadisches Unternehmen zahlte, wobei ein Teil des Kaufpreises gestundet wurde, wird diese Logik in private Verhandlungen einbringen.
Wir betreuen sowohl Verkäufer- als auch Käufermandate in den Bereichen Casinos, Sportwetten, Affiliate-Portfolios und B2B-Technologie. Hier ist unsere Jahresanalyse: die prägendsten Deals, die dahinterstehenden Kräfte und was kleinere Unternehmen daraus lernen können.
Wichtigste Erkenntnisse
- Steuern spielen nun eine entscheidende Rolle bei Geschäftsabschlüssen. Großbritannien erhöhte die Steuer auf Online-Glücksspiele zum 1. April 2026 von 21 % auf 40 %. Dies war ein Hauptgrund dafür, dass Evoke (William Hill, 888) eine strategische Überprüfung durchführte und dem Verkauf an Ballys Intralot zustimmte.
- Die Qualität der Lizenz bestimmt den Preis. Käufer zahlten für lokal lizenzierte, kanalisierte Märkte wie Dänemark und Ontario sowie für Skaleneffekte in Italien und Spanien.
- Vorhersagemärkte haben eine neue Käufergruppe geschaffen. IG Group, DraftKings und Fanatics haben im Jahr 2026 allesamt regulierte Börseninfrastruktur erworben.
- Die Anteile der Tochtergesellschaften wurden neu bewertet, nicht abgeschrieben. Genius Sports zahlte bis zu 1,2 Milliarden US-Dollar für Legend (Covers, Casino.org, Casino Guru), wovon 300 Millionen US-Dollar eine erfolgsabhängige Zahlung sind.
- Struktur ist der neue Standard. Earn-outs, aufgeschobene Zahlungen und Aktienbeteiligungen kamen bei den meisten großen Transaktionen vor. Ähnliches ist auch bei Angeboten für mittelständische Unternehmen zu erwarten.
- Die Bearbeitungszeiten sind lang. Bei großen Transaktionen kann es zwischen drei Monaten und über einem Jahr dauern, bis der Vertrag abgeschlossen ist. Planen Sie Ihren Verkauf um die behördliche Genehmigung herum, nicht umgekehrt.
Die iGaming-Deals, die das Jahr 2026 prägten
Die größten Deals des Jahres 2026 lassen sich in vier Gruppen einteilen: steuerlich motivierte Exits, der Erwerb lokaler Lizenzen und Skaleneffekte, Infrastruktur für Prognosemärkte und Affiliate-Medien. Die folgende Tabelle zeigt die Transaktionen, die unserer Ansicht nach die Weichen für das Jahr stellen, gruppiert nach Art.
| Handeln | Segment | Bedingungen (wie berichtet) | Stand, November 2026 | Warum es wichtig ist |
|---|---|---|---|---|
| Bally's Intralot übernimmt Evoke (William Hill, 888) | Britischer Betreiber | All-Share, ca. 243 Mio. £; 138 % Aufschlag auf den Aktienkurs vor der Überprüfung | Die Fertigstellung wird voraussichtlich im vierten Quartal 2026 oder im ersten Quartal 2027 erfolgen | Steuererhöhungen in Großbritannien zwangen einen bekannten Namen zum Verkauf |
| Lottomatica übernimmt CIRSA | Betreiber in Italien / Spanien / Lateinamerika | Fusion durch Aktientausch; CIRSA wird mit dem ca. 6-Fachen des EBITDA 2026 vor Synergien bewertet; das bereinigte EBITDA des fusionierten Konzerns beträgt ca. 2 Mrd. € | Aktionärsabstimmungen im 4. Quartal 2026, Genehmigungen voraussichtlich im 1. Quartal 2027 | Skalierung und Online-Wachstum, bezahlt mit Papier, nicht mit Bargeld |
| Betsson übernimmt das kanadische Geschäft von Rhino Entertainment | Betreiber und Techniker in Ontario | Rund 64 Mio. €, vollständig in bar; 51,25 Mio. € bei Abschluss, Rest sechs Monate später; ca. 4,7x EBITDA | Voraussichtlicher Abschluss im zweiten oder dritten Quartal 2026 | Ein sauberes, börsennotiertes Mehrfamilienhaus für einen regulierten, mittelständischen Betreiber |
| Die LCKY-Gruppe übernimmt Royal Casino | Dänischer Betreiber | Nicht offengelegt; drei .dk-Marken unter einer dänischen Lizenz | Voraussichtlicher Abschluss im zweiten Halbjahr 2026 | Eine kleine Gruppe kauft eine lokale Lizenz und die Marktposition Nr. 3 |
| Esportes da Sorte übernimmt Apostou.com (BETBR, B1BET, BRBET) | Brasilianischer Betreiber | Nicht offengelegt | Wettbewerbsprüfung gemäß CADE | Der brasilianische Lizenzmarkt befindet sich in einer Konsolidierungsphase |
| IG Group übernimmt Underdog | US DFS / Vorhersagemärkte | Bis zu 1,3 Milliarden US-Dollar | Erfordert die Genehmigung der CFTC und der NFA bezüglich des Kontrollwechsels | Finanzhandelskapital fließt über Event-Kontrakte in Wetten |
| Fanatics übernimmt die Börse und Clearingstelle von BGC | US-Prognosemärkte | Nicht offengelegt | Angekündigt im Juli 2026 | Sportwettenanbieter kaufen regulierte Börsenlizenzen direkt |
| DraftKings übernimmt Railbird | US-Prognosemärkte | Nicht offengelegt | Angekündigt 2026 | Gleiche Logik: Lizenz kaufen, Bewerbungswarteschlange überspringen |
| Matchbook übernimmt Betdaq | Wettbörse | Nicht offengelegt | Angekündigt im Oktober 2026 | Alte Börsenliquidität für Prognosemärkte umpositioniert |
| Genius Sports übernimmt Legend (Cover, Casino.org, Casino Guru) | Affiliate-Medien | Bis zu 1,2 Milliarden US-Dollar: 900 Millionen US-Dollar bei Vertragsabschluss plus bis zu 300 Millionen US-Dollar erfolgsabhängige Zahlung über zwei Jahre | Geschlossen im Mai 2026 | Der größte Affiliate-Deal des Zyklus und stark strukturiert |
Ein weiteres Signal von Anfang November: Die französische Wettbewerbsbehörde gab grünes Licht für die Übernahme des Casino-Betreibers Joa durch Banijay Gamingund sah im Poker die größte Überschneidung zwischen dem Online- und dem stationären Geschäft. Selbst mittelgroße, zumeist inländische Transaktionen werden mittlerweile von der Wettbewerbsbehörde geprüft.
Fünf Triebkräfte für Fusionen und Übernahmen im iGaming-Bereich im Jahr 2026
Fünf Faktoren erklären den Großteil des diesjährigen Transaktionsvolumens: Steuern, Lizenzanpassungen, Prognosemärkte, die Neubewertung von Tochtergesellschaften und der Aufschlag auf lokale Lizenzen und Skaleneffekte. Jeder dieser Faktoren beeinflusst, wer kauft, wer verkauft und welche Preise erzielt werden.
1. Steuer: Die 40%ige Fernspielsteuer im Vereinigten Königreich
Großbritannien hat die Online-Casino-Steuer in diesem Jahr nahezu verdoppelt. Die Steuer auf Online-Glücksspiele stieg von 21 % auf 40 % für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. April 2026 beginnen. Online-Sportwetten werden ab dem 1. April 2027 von 15 % auf 25 % besteuert, wobei Pferderennen in Großbritannien ausgenommen sind. Die Steuer wird am Standort des Kunden erhoben, nicht am Sitz des Betreibers. Daher müssen auch Offshore-Unternehmen mit britischen Spielern diese Steuer entrichten.
Die Auswirkungen auf den Dealflow waren unmittelbar. Evoke gab an, dass die höheren Steuern die Online-Kosten in Großbritannien und Irland vor Gegenmaßnahmen um etwa 200 Millionen Pfund pro Jahr erhöhen würden. Die Überprüfung führte schließlich zum Intralot-Deal mit Bally, wobei die Steueränderung als zentraler Faktor genannt wurde. Weiter unten im Markt kündigten Marken wie Lottomatrix und Small Screen Casinos ihren britischen Partnern den Rückzug an, und GGBET stellte seinen Betrieb in Großbritannien ein.
Für Fusionen und Übernahmen hat dies zwei Folgen. Große Betreiber erwarten Marktanteile durch das Ausscheiden kleinerer Konkurrenten und kaufen daher gezielt britische Datenbanken und Marken. Zudem wird jedes auf Großbritannien ausgerichtete Unternehmen nun nach dem Nachsteuergewinn bewertet, was für einen Casino-lastigen Betreiber einen deutlich niedrigeren Wert bedeuten kann als in den Jahresabschlüssen 2025 prognostiziert.
2. Lizenzierungs-Resets: Curaçao, Brasilien und Finnland
Drei Änderungen im Lizenzwesen haben das verkäufliche Material neu definiert.
Curaçao. Das alte Master- und Sublizenzmodell gehört der Vergangenheit an. Jeder Betreiber benötigt nun eine direkte Lizenz der Curaçao Gaming Authority gemäß dem LOK (Liquor of Kingdoms). Die Lizenzierungs- und Registrierungsbestimmungen für Zulieferer treten am 24. Dezember 2026 vollständig in Kraft. Für Käufer von Vermögenswerten in Curaçao stellen sich nun zwei Fragen: Besitzt das Unternehmen eine eigene LOK-Lizenz und ist diese gültig? Ein Unternehmen, das noch auf die Lizenz eines Drittanbieters angewiesen ist, lässt sich deutlich schwerer verkaufen.
Brasilien. Das erste volle Jahr regulierter Wetten ist vorbei, und die Konsolidierung hat begonnen. Bis Februar 2026 hatte die Regulierungsbehörde 71 Betreiberlizenzen erteilt. Eine Abgabe von 12 % auf die Bruttospielerträge (GGR) zuzüglich Körperschaftssteuern veranlasst größere Konzerne, kleinere lizenzierte Marken zu übernehmen. Die Übernahme von Apostou.com durch Esportes da Sorte, Flutters Mehrheitsbeteiligung an Betnacional, die Akquisitionsserie von ANA Gaming und BetMGM Brasiliens Übernahme von Bingão do Brasil weisen alle in dieselbe Richtung. In Brasilien ist die Lizenz das wichtigste Kapital.
Finnland beendet das Online-Monopol von Veikkaus am 1. Juli 2027.Die Polizeibehörde erhielt bis zum 22. September 75 Lizenzanträge und erteilte bisher 12.Ein Detail ist für Affiliate-Betreiber von großer Bedeutung: Das neue Gesetz verbietet Affiliate-Marketing, Influencer-Werbung und Akquisitionsboni für lizenzierte Betreiber. Eine auf Finnland ausgerichtete Affiliate-Website steht somit vor einer ganz anderen Zukunft als ein finnischer Lizenzbewerber.
3. Prognosemärkte: eine neue Käuferkategorie
Prognosemärkte lieferten die strategisch interessantesten Deals des Jahres 2026. In den USA unterliegen Sportveranstaltungsverträge der Aufsicht der Bundes-CFTC und nicht dem Glücksspielrecht der einzelnen Bundesstaaten, wodurch eine einzige Lizenz nahezu landesweite Geltung erlangt. Dies machte die regulierte Börseninfrastruktur zu etwas, das man kaufen und nicht selbst aufbauen musste.
Die IG Group hat die Übernahme von Underdog für bis zu 1,3 Milliarden US-Dollar vereinbart. Prognosemärkte machten im ersten Halbjahr 2026 54 % des Handelsvolumens von Underdog aus, gegenüber 14 % im gesamten Jahr 2025. Fanatics erwarb die Börse und das Clearinghaus von BGC, und DraftKings kaufte Railbird. In Europa übernahm Matchbook Betdaqund begründete die Übernahme mit der wieder gestiegenen Nachfrage nach Peer-to-Peer-Preisen. Analysten von Bernstein erwarten weitere Konsolidierungen , da Plattformen ihre Handelsinfrastruktur intern aufbauen.
Der Regulierungsstreit ist noch nicht beigelegt. Mehrere US-Bundesstaaten und indigene Betreiber argumentieren, dass Verträge für Sportveranstaltungen Glücksspiel darstellen und daher der staatlichen Kontrolle unterliegen. Für alle, die über Börsentechnologie, eine Lizenz oder einen Liquiditätspool verfügen, ist die Liste potenzieller Käufer länger als noch vor einem Jahr. Es handelt sich um einen dynamischen Bereich, und Sie sollten die aktuelle Lage prüfen, bevor Sie sich darauf verlassen.
4. Tochtergesellschaften: Neubewertung, nicht Abschreibung
Der Affiliate-Sektor nutzte 2026 sein gesamtes Handelsvolumen für Margin-Marketing. Börsennotierte Unternehmen wie Catena Media, Raketech und Gentoo Media konzentrierten sich nach jahrelanger Traffic-Generierung auf Profitabilität und die Qualität ihrer Player. Raketech fokussierte sich nach dem Verkauf von Casumba Media im Jahr 2025 stärker auf die Profitabilität und Qualität seiner Player
Dann folgte der größte Affiliate-Deal des Zyklus. Genius Sports schloss im Mai 2026 die Übernahme von Legend , dem Eigentümer von Covers.com, Casino.org und Casino Guru, ab. Legends Websites verzeichneten 2025 320 Millionen Besuche von 118 Millionen Unique Visitors, wobei etwa zwei Drittel der Besucher wiederkehrten. Der Kaufpreis betrug bis zu 1,2 Milliarden US-Dollar: 900 Millionen US-Dollar bei Vertragsabschluss (800 Millionen US-Dollar in bar und 100 Millionen US-Dollar in Aktien) plus bis zu 300 Millionen US-Dollar, die an Gewinn- und Cashflow-Schwellenwerte über zwei Jahre gekoppelt sind . Die Genius-Aktien fielen nach der Bekanntgabe um mehr als ein Viertel
Die Lehre für Affiliate-Betreiber ist zwar ambivalent, aber dennoch nützlich. Käufer zahlen für Zielgruppen, die von selbst wiederkommen, nicht für Traffic, der von einem einzigen Google-Ranking abhängt. Und selbst im Spitzensegment ist ein Großteil des Preises an die zukünftige Performance geknüpft.
5. Lokale Lizenzen und Maßstab
Der letzte Faktor ist der älteste: Käufer zahlen für eine Lizenzposition in einem strukturierten Markt. Mit der Übernahme von Royal Casino erwarb die LCKY Group die drittgrößte Marke in Dänemark mit einem Marktanteil von 8,22 % (Stand: April 2026). In diesem Markt decken lokal lizenzierte Marken rund 93 % der Nachfrage ab. LCKY erwartet, dass die Übernahme den Konzernumsatz um 18–20 % und das EBITDA um 29–31 % (pro forma) steigern wird.
Betssons Ontario-Deal folgt derselben Logik, wobei der Mehrwert der Technologie, die das Unternehmen über seinen B2B-Bereich weiterverkaufen kann, genutzt wird. Im oberen Preissegment Lottomatica und CIRSA Italien, Spanien und Lateinamerika zu einer Gruppe mit einem bereinigten EBITDA von rund 2 Milliarden Euro. Durch die Größe des Konzerns verteilen sich die Kosten für Compliance und Steuern auf einen größeren Umsatz – genau das, was steigende Kosten belohnen.
Was die großen Deals für kleine und mittelständische Verkäufer bedeuten
Die meisten iGaming-Unternehmen, die den Besitzer wechseln, sind keine Milliardenkonzerne. Es handelt sich um Casinos mit einer einzigen Marke, White-Label-Anbieter, Affiliate-Websites mit monatlichen Umsätzen im fünf- oder sechsstelligen Bereich und kleine B2B-Studios. Die spektakulärsten Deals prägen nach wie vor die Preisgestaltung dieser Unternehmen. Und so funktioniert es.
Der Preis richtet sich nach der Lizenzqualität
Die Transaktionen mit transparenten, börsennotierten Multiplikatoren betrafen lizenzierte Betreiber in regulierten Märkten: etwa das 4,7-fache EBITDA für Betssons Kauf in Ontario und etwa das 6-fache für CIRSA vor Synergieeffekten. Diese börsennotierten Käufer zahlen für regulierte Erträge mit einem klaren Lizenzierungsweg. Ein im Graumarkt oder schwach lizenziertes Unternehmen wird nicht so behandelt. Käufer sollten daher zunächst das Lizenzrisiko abwerten und erst im Anschluss über alle anderen Aspekte verhandeln.
Wenn Sie eine White-Label- oder Turnkey-Lizenz nutzen, sollten Sie genau wissen, was übertragen wird. Lizenzen werden selten zusammen mit Vermögenswerten übertragen, und ein Kontrollwechsel bedarf in der Regel der Zustimmung der Regulierungsbehörde. Oft erwirbt ein Käufer Ihre Marke, Ihre Datenbank und Ihren Traffic und überträgt diese dann auf seine eigene Lizenz.
Erwarten Sie eine klare Struktur im Angebot
Fast alle großen Deals dieses Jahres enthielten bedingte oder aufgeschobene Elemente. Genius Sports behält bis zu 300 Millionen Dollar ein, abhängig von der zukünftigen Performance von Legend. Betsson zahlt einen Teil des Kaufpreises sechs Monate nach Abschluss der Transaktion. Die Evoke-Aktionäre werden größtenteils mit Intralot-Aktien von Bally bezahlt, die CIRSA-Eigentümer mit Lottomatica-Aktien.
Mittelständische Käufer orientieren sich an diesem Muster. Wenn Ihre Umsätze schwanken, sich auf wenige Bereiche konzentrieren oder erst kürzlich gestiegen sind, können Sie mit einem Angebot rechnen, das eine Vorauszahlung plus eine erfolgsabhängige Zahlung oder einen Verkäuferkredit beinhaltet. Das ist nicht zwangsläufig schlecht. Eine gut formulierte erfolgsabhängige Zahlung kann Ihnen einen höheren Gesamtpreis sichern, als ein Käufer sofort in bar zahlen würde. Entscheidend ist, wie die erfolgsabhängige Zahlung berechnet wird, wer nach dem Abschluss die Kontrolle über das Unternehmen hat und was passiert, wenn der Käufer das Produkt ändert.
Planen Sie rund um die regulatorischen Zeiten
Genius schloss die Übernahme von Legend in etwa drei Monaten ab. Bei Evoke und CIRSA wird mit jeweils sechs bis neun Monaten ab Vertragsabschluss gerechnet. Die im Juli 2024 angekündigtewartete zwei Jahre später immer noch auf die Genehmigungen, und der CEO von Evolution erklärte am Stichtag öffentlich, er überdenke die Entscheidung.
Kleinere Transaktionen werden schneller abgewickelt, doch bei jedem Geschäft mit Lizenz, Kontrollwechsel oder Zahlungsabwicklung ist Zeit für Genehmigungen und die erneute Integration erforderlich. Unsere durchschnittliche Abschlussdauer beträgt 90 Tage ab Mandatsunterzeichnung, die kürzeste 13 Tage. Bei den schnellen Abschlüssen handelt es sich fast immer um reibungslose Anlagenverkäufe, bei denen die Dokumente sofort verfügbar sind.
Umsätze mit Bezug zu Großbritannien neu absichern
Wenn ein wesentlicher Teil Ihrer Bruttospielerträge oder Affiliate-Einnahmen von Spielern aus Großbritannien stammt, wird ein Käufer Ihre Zahlen anhand der neuen Steuersätze neu berechnen. Für Casino-Betreiber bedeutet dies ab April 2026 eine Steuer von 40 % auf die Bruttospielerträge und ab April 2027 25 % auf Online-Wetten. Für Affiliate-Partner ist das Risiko indirekt: Betreiber, die mit höheren Steuern konfrontiert sind, kürzen Marketing, Boni und Affiliate-Auszahlungen, und einige haben den Markt bereits verlassen. Zeigen Sie potenziellen Käufern die Zahlen für die Zeit nach April 2026, nicht nur Ihren Durchschnitt von 2025.
Affiliate-Partner: Diversifizieren Sie Ihr Portfolio, bevor Sie verkaufen
Der Legend-Deal zeigt, dass Käufer bereit sind, für wiederkehrende Nutzer hohe Preise zu zahlen. Affiliate-Websites, die sich auf einen einzigen Markt und eine einzige Traffic-Quelle konzentrieren, werden hingegen anders behandelt. Vor dem Verkauf sollten Sie drei Kennzahlen berücksichtigen, nach denen ein Käufer fragen wird: Umsatzanteil Ihres umsatzstärksten Anbieters, Anteil des organischen Google-Traffics und Umsatzanteil in einem beliebigen Land. Das finnische Affiliate-Verbot ab Juli 2027 verdeutlicht, dass die Einnahmen eines ganzen Marktes durch Gesetze wegfallen können.
Wofür Käufer im Jahr 2026 Aufpreise und Rabatte zahlen
Im Jahr 2026 zahlten Käufer für lizenzierte, diversifizierte und dokumentierte Erträge und werteten alles ab, was von einem einzigen Markt, einer einzigen Traffic-Quelle oder einer einzigen Person abhing. Die folgende Tabelle zeigt, wie Käufer in den von uns betreuten Transaktionen die Preise anpassen. Sie beeinflusst den Multiplikator, ersetzt aber keine fachgerechte Bewertung.
| Faktor | Käufer zahlen, wenn… | Käuferrabatt bei… |
|---|---|---|
| Lizenz | Das Unternehmen besitzt eigene, gültige Lizenzen (MGA, UKGC, Ontario, Dänemark, eine direkte LOK-Lizenz für Curaçao) | Es basiert auf einer Lizenz eines Dritten, einer Vorvereinbarung vor dem LOK-Abkommen oder auf dem Fehlen einer Lizenz |
| Markt | Die Einnahmen stammen aus regulierten, kanalisierten Märkten | Die Einnahmen hängen von Graumärkten oder von einem Markt ab, der mit einer Steuer- oder Werbeänderung konfrontiert ist |
| Trend | Das Brutto- und Nettogewinnwachstum bzw. der Gewinn ist über einen Zeitraum von 12 bis 24 Monaten stetig gestiegen | Die letzten drei bis sechs Monate waren rückläufig, oder das Wachstum resultierte aus einem einmaligen Anstieg |
| Spielerbasis (Operatoren) | Die Einlagen verteilen sich auf viele Spieler, die Kundenbindung wird erfasst, die KYC-Prüfung ist sauber | Einige wenige VIPs generieren den Großteil des Umsatzes, oder hohe Bonuskosten verschleiern eine schwache Kundenbindung |
| Traffic (Affiliates) | Der Traffic verteilt sich auf organische, direkte und wiederkehrende Besucher | Ein einzelnes Google-Ranking oder ein einzelnes Keyword-Cluster generiert den größten Teil des Umsatzes |
| Partnerkonzentration | Kein einzelner Betreiber oder Lieferant erzielt den größten Teil des Umsatzes | Ein Betreiber zahlt den größten Teil der Provision, oder ein Plattformanbieter kontrolliert das Produkt |
| Eigentümerabhängigkeit | Mitarbeiter, Prozesse und Lieferantenbeziehungen laufen ohne den Inhaber | Der Eigentümer verfügt über die Beziehungen, die Konten oder das Know-how |
| Zahlungen | Zahlungsabwickler und Händlerkonten können übertragen oder ersetzt werden | Die Verarbeitung erfolgt auf dem persönlichen Konto des Eigentümers oder bei einem anfälligen Anbieter |
| Aufzeichnungen | Die Plattformberichte stimmen mit den Kontoauszügen und Konten überein | Die Zahlen existieren nur als Tabellenkalkulationen oder Screenshots |
Nichts davon ist in Stein gemeißelt. Die meisten Dinge lassen sich drei bis sechs Monate vor dem Verkauf verbessern, weshalb sich gute Vorbereitung auszahlt.
Ausblick auf Fusionen und Übernahmen im iGaming-Bereich: Wichtige Termine bis 2027
Die nächsten 18 Monate bringen eine Frist für Lieferanten aus Curaçao, eine zweite Steuerstufe in Großbritannien, die Öffnung Finnlands und den Abschluss mehrerer Großgeschäfte. Jedes dieser Ereignisse wird entweder neue Verkäufer hervorbringen oder die Preisvorstellungen der Käufer verändern.
| Wann | Was geschieht | Wen es betrifft |
|---|---|---|
| 24. Dezember 2026 | Die Lieferantenlizenzierungs- und Registrierungsbestimmungen von Curaçao treten vollständig in Kraft | B2B-Lieferanten, die Lizenznehmer auf Curaçao beliefern |
| 4. Quartal 2026 – 1. Quartal 2027 | Die Fertigstellung von Ballys Intralot–Evoke wird erwartet | Britische Betreiber, Partner mit Evoke-Deals |
| Ende 2026 – Anfang 2027 | Die Übernahme von Underdog durch die IG Group wird voraussichtlich vorbehaltlich der Genehmigung durch die USA abgeschlossen. | US-amerikanische Prognosemärkte und DFS-Unternehmen |
| 1. Quartal 2027 | Lottomatica-CIRSA-Zulassungen erwartet | Italienische, spanische und lateinamerikanische Betreiber und Lieferanten |
| 1. April 2027 | Die Steuer auf Fernwetten in Großbritannien steigt von 15 % auf 25 % (Pferderennen ausgenommen) | Britische Sportwettenanbieter und Wettpartner |
| 1. Juli 2027 | Finnland öffnet sich für lizenzierte Betreiber; Softwarelizenzanträge können gestellt werden; Affiliate-Marketing und Akquisitionsboni sind verboten | Nordische Betreiber, Lieferanten und finnische Tochtergesellschaften |
| Mai 2028 | Genius Sports–Legend endet die Earnout-Periode | Ein öffentlicher Test der Auszahlung von Affiliate-Provisionen |
Die USA sind der langsame Faktor. Maine wurde 2026 der achte Bundesstaat mit einem Gesetz für Online-Casinos , während die größeren Staaten, die sich bisher noch nicht daran gehalten hatten, in diesem Jahr keine entsprechenden Gesetze verabschiedeten. Jeder neue Bundesstaat, der Online-Casinos legalisiert, steigert sofort den Wert der dort ansässigen Lizenzinhaber für landbasierte Casinos.
Wie man ein iGaming-Unternehmen für den Verkauf im Jahr 2026 vorbereitet
Die erfolgreichsten Verkäufer dieses Jahres hatten ihre Zahlen, Lizenzen und Verträge bereits vor dem ersten Anruf eines potenziellen Käufers parat. Wenn Sie in den nächsten 12 Monaten verkaufen möchten, beginnen Sie hier.
- Gleichen Sie Ihre Einnahmen ab. Vergleichen Sie die Brutto- und Nettoumsätze der Plattformen oder die Kontoauszüge Ihres Partnernetzwerks mit den Bankbelegen der letzten zwölf Monate. Käufer führen diese Prüfung ohnehin durch; wenn Sie dies im Vorfeld tun, beseitigen Sie die größte Quelle für Preisnachlässe.
- Normalisieren Sie Ihren Gewinn. Trennen Sie einmalige Kosten, das Gehalt des Inhabers und private Ausgaben, damit ein Käufer den tatsächlichen verfügbaren Gewinn (SDE) oder das EBITDA des Verkäufers erkennen kann.
- Zeigen Sie die Monate nach der Änderung an. Falls Sie in Großbritannien engagiert sind, stellen Sie die Ergebnisse ab April 2026 separat dar. Falls Sie eine Lizenz für Curaçao besitzen, geben Sie Ihre LOK-Lizenz und deren Status an.
- Erstellen Sie eine Übersicht Ihrer Lizenzen und der damit verbundenen Übertragungen. Listen Sie alle Lizenzen, Domains, Marken, Zahlungsabwickler und Lieferantenverträge auf und vermerken Sie, welche bei einem Kontrollwechsel eine Zustimmung oder behördliche Genehmigung erfordern.
- Messen Sie die Marktkonzentration. Berechnen Sie den Umsatzanteil des größten Anbieters, des wichtigsten Landes, der wichtigsten Traffic-Quelle und der Top 20. Optimieren Sie Ihre Prozesse, bevor Sie auf den Markt gehen.
- Reduzieren Sie die Abhängigkeit vom Eigentümer. Dokumentieren Sie Prozesse, übertragen Sie wichtige Kundenkonten auf die Geschäftseinheit und entscheiden Sie, welchen Umfang an Übergangsunterstützung Sie anbieten werden.
- Entscheiden Sie sich für die für Sie passende Struktur. Legen Sie Ihren minimalen Vorabbetrag fest und überlegen Sie, ob Sie eine Earn-out-Zahlung, einen Verkäuferkredit oder Aktien bevorzugen und zu welchen Bedingungen.
- Bewahren Sie Vertraulichkeit. Vermarkten Sie das Unternehmen mit einem unverbindlichen Teaser und geben Sie identifizierende Details erst nach Unterzeichnung einer Geheimhaltungsvereinbarung durch einen Käufer preis.
Dies ist eine allgemeine Geschäftsinformation, keine Rechts- oder Steuerberatung. Für Lizenzübertragungen, Genehmigungen bei Kontrollwechseln und die steuerliche Strukturierung ist die Beratung durch einen Rechtsanwalt und einen Steuerberater in der jeweiligen Gerichtsbarkeit erforderlich.
FAQ zu Fusionen und Übernahmen im iGaming-Bereich
Was treibt die Fusionen und Übernahmen im iGaming-Bereich im Jahr 2026 an?
Steigende Kosten und regulatorische Änderungen. Großbritannien erhöhte die Abgabe für Online-Glücksspiele auf 40 %, Curaçao führte die direkte Lizenzvergabe ein, der regulierte Markt in Brasilien begann sich zu konsolidieren, und US-amerikanische Prognosemärkte schufen Nachfrage nach regulierter Börseninfrastruktur. Größere Konzerne kaufen Skaleneffekte und Lizenzen; kleinere Betreiber, die mit höheren Kosten konfrontiert sind, verkaufen.
Zu welchen Multiplikatoren werden iGaming-Unternehmen im Jahr 2026 verkauft?
Öffentliche Transaktionen liefern zwei Vergleichswerte: etwa das 4,7-fache EBITDA für Betssons Übernahme des Ontario-Geschäfts von Rhino Entertainment und etwa das 6-fache EBITDA von 2026 für CIRSA im Zuge der Fusion mit Lottomatica. Kleinere Privatunternehmen werden üblicherweise anhand des Unternehmenswerts (SDE) oder des jährlichen Nettogewinns bewertet, wobei der Multiplikator um Lizenz-, Markt-, Trend-, Konzentrations- und Eigentümerabhängigkeit bereinigt wird. Die richtige Spanne für ein bestimmtes Unternehmen erfordert eine fundierte Bewertung.
Wie wirkt sich die 40%ige Fernspielsteuer in Großbritannien auf den Wert eines Online-Casinos aus?
Dies schmälert den Gewinn, den ein Käufer erzielt. Die Steuer auf die Bruttospieleinnahmen britischer Casinos stieg ab dem 1. April 2026 von 21 % auf 40 %, sodass Käufer die Zahlen eines auf den britischen Markt ausgerichteten Casinos auf Basis der Ergebnisse nach April neu berechnen müssen. Besonders betroffen sind Betreiber mit einem hohen Casino-Anteil; Sportwettenanbieter müssen ab April 2027 mit einer separaten Erhöhung auf 25 % rechnen.
Kann man nach der Reform des LOK noch ein in Curaçao lizenziertes Casino verkaufen?
Ja, aber Käufer prüfen mittlerweile, ob das Unternehmen über eine eigene, direkte Lizenz der Curaçao Gaming Authority verfügt und diese auch besitzt. Alte Unterlizenzen sind abgelaufen. Ein Unternehmen, das noch unter der Lizenz eines anderen operiert, lässt sich schwerer verkaufen, und die Lizenz selbst kann in der Regel nicht ohne Zustimmung der Aufsichtsbehörde übertragen werden.
Lohnt sich der Kauf von iGaming-Affiliate-Seiten im Jahr 2026 noch?
Ja, wenn die Zielgruppe beständig ist. Genius Sports zahlte bis zu 1,2 Milliarden US-Dollar für Legend und schätzte dabei den wiederkehrenden Traffic von Covers, Casino.org und Casino Guru. Käufer bevorzugen Affiliate-Websites, die von einem einzigen Google-Ranking, einem einzigen Betreiber oder einem einzigen Markt abhängig sind, insbesondere von Märkten, die Affiliate-Marketing einschränken, wie beispielsweise Finnland ab Juli 2027.
Warum kaufen Glücksspielunternehmen Prognosemärkte?
In den USA werden Sportveranstaltungsverträge auf Bundesebene von der CFTC reguliert, nicht auf Ebene der einzelnen Bundesstaaten. Der Kauf einer lizenzierten Wettbörse ermöglicht eine nahezu landesweite Reichweite, ohne auf eine neue Lizenz warten zu müssen. Die IG Group, Fanatics und DraftKings haben 2026 in diesem Bereich Akquisitionen getätigt. Die Rechtslage ist in einigen Bundesstaaten umstritten und sollte daher vor einer Entscheidung geprüft werden.
Wie lange dauert der Verkauf eines Online-Casinos oder einer Affiliate-Website?
Es hängt von der Lizenzierung und der Vorbereitung ab. Saubere Vermögensverkäufe mit vollständigen Dokumenten können innerhalb weniger Wochen abgeschlossen werden; Transaktionen, die die Zustimmung der Aufsichtsbehörde oder einen Kontrollwechsel erfordern, dauern Monate. Die durchschnittliche Bearbeitungszeit bei CasinosBroker beträgt 90 Tage ab Unterzeichnung des Mandats, und unsere schnellste Transaktion wurde in 13 Tagen abgeschlossen.
Sie denken über einen Verkauf oder Kauf nach?
Der Markt im Jahr 2026 belohnt gut vorbereitete Betreiber und Käufer, die genau wissen, was sie investieren. CasinosBroker ist seit 2021 im iGaming-Bereich tätig: über 110 Mandate wurden übernommen, 52 Transaktionen abgeschlossen, und das Netzwerk umfasst mehr als 1.000 qualifizierte Käufer aus Betreibern, Partnerunternehmen und Investorengruppen.
Wenn Sie eine unverbindliche Wertschätzung, eine Einschätzung der Käufer hinsichtlich Ihrer Lizenz und Ihrer Geschäftszahlen oder einen vertraulichen Verkaufsprozess wünschen, senden Sie eine E-Mail an gabriel@casinosbroker.com. Alle Verhandlungen unterliegen einer Vertraulichkeitsvereinbarung.
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