Der Unterschied zwischen einer Bewertung und einer Bewertung

Entscheidend ist die Unterscheidung zwischen einer Unternehmensbewertung für rechtliche Zwecke und einer Wertermittlung für einen Unternehmensverkauf. Wenn Ihr Ziel darin besteht, Ihr Unternehmen zu verkaufen, ist die Wahl zwischen einem Unternehmensgutachter und einem Makler für die Bewertung Ihres Unternehmens von Bedeutung.

Eine „rechtliche Beurteilung“ dient dem Bereich der Legalität und umfasst Szenarien wie Scheidungen, Insolvenzen, Erbschafts- oder Schenkungssteuern, Aktionärskonflikte, Rechtsstreitigkeiten und ausgewählte Steuerangelegenheiten. Wenn der Weg jedoch den Verkauf Ihres Unternehmens beinhaltet, ist die Beauftragung einer Person mit praktischer Erfahrung im Kauf und Verkauf von Unternehmen von größter Bedeutung. Dies könnte bedeuten, die Dienste eines erfahrenen Geschäftsmaklers, eines kompetenten M&A-Beraters oder eines erfahrenen Investmentbankers in Anspruch zu nehmen.

Darüber hinaus ist es unerlässlich, dass der betreffende Fachmann nicht nur über Beurteilungskompetenz, sondern auch über praktische Beteiligung am Unternehmensverkauf verfügt. Zahlreiche Unternehmensbewertungen basieren auf Methoden, die von denen abweichen, die tatsächliche Käufer in realen Szenarien anwenden. Die Erkenntnisse, die Gutachter bei der Erstellung eines rechtlichen Gutachtens gewinnen, sind für Eigentümer, die über einen Unternehmensverkauf .

Im Wesentlichen erfordert der Weg, den Sie einschlagen, eine Person, die die Feinheiten des Marktes versteht und ihre konkrete Erfahrung nutzen kann, um Ihnen eine genaue und umsetzbare Bewertung zu liefern, die auf die Dynamik von Geschäftstransaktionen abgestimmt ist.

Warum wenden Unternehmensgutachter Methoden an, die für Geschäftsinhaber, die über einen Verkauf nachdenken, ? Drei Kernfaktoren verdeutlichen dies:

• Im Bereich der juristischen Wertgutachten ist der Einsatz von Methoden erforderlich, die in praktischen Geschäftsszenarien möglicherweise keinen Einfluss haben. Diese Methoden sind auf die Erfüllung rechtlicher Anforderungen zugeschnitten.
• Ein Großteil der Gutachter greift auf Software von Drittanbietern zurück, die mit Standardeinstellungen ausgestattet ist. Der Software fehlt oft die Flexibilität zur individuellen Anpassung, insbesondere wenn es um Einstellungen geht, die auf den Geschäftsverkauf ausgerichtet sind. Es ist erwähnenswert, dass diese Tools überwiegend mit Blick auf rechtliche Kontexte entwickelt wurden.
• Unternehmensgutachter richten sich in erster Linie an Mandanten, die rechtliche Gutachten wünschen. Folglich wäre es aufgrund der Seltenheit ineffizient, Berichte so zu gestalten, dass sie auf die Bedürfnisse von Unternehmensinhabern abgestimmt sind, die einen Verkauf planen.

Bedeutet dies, dass Unternehmensgutachter für diejenigen, die einen Unternehmensverkauf ins Auge fassen, keinen Wert haben? Ganz im Gegenteil. Kompetente Gutachter verfügen über Zugriff auf erstklassige Datenbanken, Tools und Ressourcen, die jeweils einen eigenen Wert haben. Wenn Sie jedoch beabsichtigen, eine Bewertung ausschließlich für die strategische Verkaufsplanung einzuholen, ist die Beauftragung eines Experten mit umfassender praktischer Geschäftserfahrung im Kauf und Verkauf die optimale Lösung.

Ein solcher Experte bringt ein Verständnis der Bewertungsmethoden mit, die für potenzielle Käufer relevant sind. Sie berücksichtigen auch die Marktfähigkeit Ihres Unternehmens und entwickeln Strategien zur Wertsteigerung. Denken Sie daran, dass die Bewertung eines Unternehmens über die bloße Berechnung von Zahlen hinausgeht.

Im Kern ist die Bewertung die Kunst, das Käuferverhalten vorherzusagen. Wer könnte diese Rolle besser ausfüllen als ein erfahrener Fachmann, der direkt mit genau den Personen zu tun hat, deren Verhalten Sie vorhersehen möchten?

Betrachten Sie dies als Ihre Beratungssitzung, die genau auf Sie zugeschnitten ist ...

Nutzen Sie die richtige Methode, um Ihr Unternehmen zu bewerten

Erlauben Sie mir, ein reales Szenario zu veranschaulichen, das Aufschluss darüber gibt, wie Informationen nützlich sein können – oder auch nicht. Während meiner Tätigkeit bei einem anderen Maklerunternehmen (eine Praxis, die ich nicht mehr befürworte) habe ich mich mit dem Verkauf von Wertgutachten Dritter an Kunden beschäftigt.

Einmal habe ich den Verkauf eines Berichts an den Eigentümer eines kleinen Produktionsunternehmens erleichtert. Wir haben sorgfältig alle notwendigen Dokumente und Angaben zusammengestellt, um sie an die externe Bewertungsstelle weiterzuleiten. Ungefähr zwei Wochen später wurde der Bericht an uns zurückgegeben, in makelloser und offizieller Aufmachung – gebunden in exquisites Leder, verziert mit einem Einband mit Goldprägung. Die darin enthaltenen Zahlen waren sorgfältig und präzise. Als er den Bericht dem Kunden in seinem Büro überreichte, entwirrte er ihn umgehend, blätterte bis zum Abschnitt mit der „endgültigen Zahl“ und schloss den Bericht dann ab. Eine enttäuschende Schlussfolgerung – der verbleibende Inhalt des Berichts blieb unerforscht, ohne dass weitere Nachforschungen angestellt wurden.

Dieses Szenario unterstreicht, dass eine umfassende Bewertung nicht unbedingt erforderlich ist, wenn Ihre einzige Anforderung eine numerische Zahl ist; eine mündliche Meinung über den Wert würde ausreichen. Wenn Ihr Ziel hingegen darin besteht, die Gründe zu verstehen, die diesen Zahlen zugrunde liegen, bietet die Auseinandersetzung mit einem umfassenden Bericht möglicherweise nicht die Klarheit, die Sie suchen. Ein erheblicher Teil der Berichte besteht aus standardisierten, generischen Inhalten.

Im vorliegenden Diskurs verwende ich „ Bewertung “, um auf Bewertungen zu verweisen, die sich an rechtlichen Kontexten orientieren, während sich „ Bewertung “ auf die Beurteilung des Werts eines Unternehmens im Kontext eines möglichen Verkaufs bezieht. Es ist wichtig zu erkennen, dass diese Begriffe nicht allgemeingültig sind. Unter Fachleuten in anderen Sektoren könnten alternative Nomenklaturen oder unterschiedliche Definitionen vorherrschen.

Praxisnahe Unternehmensbewertung

Im Bereich realer Unternehmensakquisitionen zeichnet sich eine vorherrschende Methode zur Bewertung von Unternehmen ab, die sich auf ein Vielfaches des Gewinns stützt. Meine Untersuchung des Lehrplans für die Beurteilungszertifizierung ergab, dass der Schwerpunkt weitgehend auf theoretischem Wissen lag, das hauptsächlich auf rechtliche Beurteilungskontexte . Obwohl dies in diesen Szenarien unbestreitbar von entscheidender Bedeutung ist, erkannte ich eine Lücke zwischen diesem theoretischen Rahmen und den praktischen Bedürfnissen meiner Kunden im Bereich Unternehmensverkauf.

Lassen Sie mich klarstellen, dass es hier nicht um die Beherrschung des Wissens geht – es ist die praktische Anwendung, die den Ton angibt, wenn es darum geht, ein Unternehmen in der realen Welt zu verkaufen. Wenn Ihr Ziel darin besteht, Ihr Unternehmen zu verkaufen, ist es unerlässlich, nach Fachleuten zu suchen, die sich mit realen Unternehmensverkäufen auskennen. Ein tiefer Einblick in Datenbanken allein, wie reich sie auch an Transaktionsdaten sein mögen, reicht nicht aus, wenn sie nicht mit praktischer Erfahrung gekoppelt sind.

Tauchen Sie hinter die Oberfläche ein
Es lohnt sich, über die Erzählungen nachzudenken, die sich unter den Zahlen verbergen. Für mich als Unternehmer kommt es darauf an, die Beweggründe hinter diesen Zahlen zu verstehen. Stellen Sie drei entscheidende Fragen:

1. Was liegt dem gewählten Bewertungsmultiplikator und seiner Begründung zugrunde?
2. Wie können Sie den Wert Ihres Unternehmens strategisch steigern?
3. Welches Wertespektrum umfasst Ihr Unternehmen?

Es gibt zahlreiche Fälle, in denen Schätzungen einen Wert von genau 1.434.918 US-Dollar . Dennoch darf man sich hier nicht von der Präzision solcher Zahlen täuschen lassen. Eine pragmatischere Bewertungsspanne, beispielsweise 1,2 bis 1,6 Millionen US-Dollar, kann sich abhängig von einer Mischung einflussreicher Faktoren ergeben.

Bedenken Sie, dass die Bewertung eines Unternehmens eine von Nuancen geprägte Reise ist. Der Einsatz einer bestimmten Software durch einen Gutachter könnte möglicherweise die Sichtweise einschränken, durch die Ihr Unternehmen potenziellen Käufern präsentiert wird.

Betrachten Sie dieses Beispiel: Bei unserer Arbeit bei CasinosBroker besteht eine wiederkehrende Aufgabe darin, Bewertungen für Kunden durchzuführen. Im Verlauf dieser Bewertungen stoßen wir oft auf eine aufschlussreiche Erkenntnis: Eine Komplexität, die den Wert des Geschäfts unserer Kunden bestimmt, liegt in der Existenz unterschiedlicher Käufergruppen. Innerhalb dieser Offenbarung liegen unterschiedliche Werte für jede Gruppe, jede unterschiedlich und substanziell.

Wenn die Fackel beispielsweise an einen Insider weitergegeben wird, kann der Wert auf 1,5 Millionen US-Dollar begrenzt werden. In den Händen einer Privatperson erweitert sich das Spektrum jedoch auf eine Spanne von 1,6 bis 1,8 Millionen US-Dollar. Findet das Unternehmen hingegen ein neues Zuhause in der Domäne eines Mitbewerbers, ändert sich die Situation noch einmal – der Wert kann auf nur 800.000 US-Dollar sinken oder auf beeindruckende 2 Millionen US-Dollar ansteigen, wobei das Pendel von der Identität des Konkurrenten abhängt.

Doch der Versuch, diese vielfältigen Bereiche und komplizierten Feinheiten in einem herkömmlichen Bericht zusammenzufassen, ist eine labyrinthische Aufgabe. Unternehmen mit ihrem komplizierten Geflecht aus voneinander abhängigen Variablen entziehen sich einer einfachen formelhaften Beschränkung. Nachdem ich dieses Kunststück unzählige Male versucht habe, kann ich bestätigen, dass es eine Herausforderung darstellt, diese Komplexität in einen effizient verfassten Bericht zu kristallisieren. Ich kann bestätigen, dass keine Software, egal wie ausgereift sie auch sein mag, konsequent das Wesentliche dessen zusammenfasst, was Kunden wirklich brauchen.

Tun Sie, was in der realen Welt funktioniert

Bei CasinosBroker haben wir herausgefunden, dass der effektivste Ansatz eine Kombination aus einer optimierten Tabellenbewertung, einem umfassenden schriftlichen Ausstiegsplan und einem umfassenden ein- bis zweistündigen Dialog ist.

Innerhalb der Kalkulationstabelle erstellen wir eine präzise Gleichung – bereinigte Gewinn- und Verlustrechnungen (GuV), verwoben mit einer Reihe von Multiplikatoren, die sorgfältig auf die Erträge Ihres Unternehmens angewendet werden.

Der Ausstiegsplan, ein zentraler Bestandteil, befasst sich mit qualitativen Überlegungen. Es geht geschickt auf verschiedene Faktoren ein: von potenziellen Käufern und Dealbreakern bis hin zu Möglichkeiten zur Wertsteigerung und der eigentlichen Struktur des Deals.

Die Essenz unseres Prozesses findet ihren Höhepunkt im Gespräch. Unzählige Dialoge, jeder ein einzigartiger Wandteppich, haben unsere Reise beleuchtet. Keine zwei Unternehmen sind identisch; Jedes Unternehmen birgt seine eigenen Besonderheiten. Indem wir die starren Konturen der Software überwinden, geben wir uns die Freiheit, den Kern der Themen zu analysieren, die Einfluss haben – seien sie qualitativ oder quantitativ. Oftmals entfalten sich komplizierte Netzwerke voneinander abhängiger Variablen, die eine sorgfältige unabhängige Untersuchung erfordern, bevor sie zu einer kohärenten Strategie verschmelzen. Diese umfassende Reise kommt sowohl dem Geschäftsinhaber als auch uns selbst zugute, da sie die vielfältigen Dimensionen des Unternehmens enthüllt.

Je besser wir Ihr Unternehmen verstehen, desto größer wird unsere Wertschätzung und ebnet den Weg für eine maßgeschneiderte Bewertung und einen strategischen Verkaufsentwurf. Dieser Prozess lässt sich nicht auf starre Formeln reduzieren und ist für Softwarelösungen von der Stange nicht geeignet.