Der Unterschied zwischen einer Bewertung und einer Bewertung

Die Unterscheidung zwischen einer Unternehmensbewertung für rechtliche Zwecke und einer Bewertung für einen Unternehmensverkauf ist von entscheidender Bedeutung. Wenn Sie Ihr Unternehmen verkaufen möchten, spielt die Wahl zwischen einem Unternehmensbewerter und einem Makler für die Bewertung eine wichtige Rolle.

Eine „rechtliche Bewertung“ dient der Prüfung rechtlicher Belange und umfasst Szenarien wie Scheidungen, Insolvenzen, Erbschafts- oder Schenkungssteuern, Gesellschafterkonflikte, Rechtsstreitigkeiten und bestimmte Steuerfragen. Wenn Sie jedoch Ihr Unternehmen verkaufen möchten, ist die Zusammenarbeit mit einer Person mit praktischer Erfahrung im An- und Verkauf von Unternehmen unerlässlich. Dies kann die Beauftragung eines erfahrenen Unternehmensmaklers, eines kompetenten M&A-Beraters oder eines erfahrenen Investmentbankers beinhalten.

Darüber hinaus ist es unerlässlich, dass der betreffende Experte nicht nur über Fachkenntnisse in der Unternehmensbewertung verfügt, sondern auch praktische Erfahrung im Unternehmensverkauf . Zahlreiche Unternehmensbewertungen basieren auf Methoden, die sich von denen unterscheiden, die Käufer in der Praxis anwenden. Die Erkenntnisse, die Gutachter bei der Erstellung Unternehmensverkauf erwägen, oft irrelevant .

Im Wesentlichen erfordert der von Ihnen eingeschlagene Weg eine Person, die die Feinheiten des Marktes und ihre konkrete Erfahrung nutzen kann, um Ihnen eine präzise und umsetzbare Bewertung zu liefern, die auf die Dynamik von Geschäftstransaktionen abgestimmt ist.

Warum wenden Unternehmensbewerter Methoden an, die für Geschäftsinhaber, die einen Verkauf erwägen, ? Drei Kernfaktoren verdeutlichen dies:

• Im Bereich der rechtlichen Gutachten sind Methoden erforderlich, die in der Geschäftspraxis möglicherweise nicht anwendbar sind. Diese Methoden sind auf die Erfüllung rechtlicher Anforderungen zugeschnitten.
• Software von Drittanbietern mit vordefinierten Standardeinstellungen zurück. Diese Software bietet oft wenig Anpassungsmöglichkeiten, insbesondere bei Einstellungen für Unternehmensverkäufe. Es ist anzumerken, dass diese Tools überwiegend für den juristischen Kontext konzipiert wurden
• Unternehmensbewerter betreuen in erster Linie Kunden, die rechtliche Gutachten benötigen. Daher wäre es angesichts der Seltenheit solcher Gutachten ineffizient, Unternehmenseigentümern auszurichten, die einen Verkauf vorbereiten

Bedeutet das, dass Unternehmensbewerter für diejenigen, die einen Unternehmensverkauf ? Ganz im Gegenteil. Kompetente Bewerter haben Zugriff auf erstklassige Datenbanken, Tools und Ressourcen, die jeweils einen unschätzbaren Wert darstellen. Wenn Sie jedoch eine Bewertung ausschließlich für die strategische Verkaufsplanung benötigen, ist die Beauftragung eines Experten mit umfassender praktischer im An- und Verkauf von Unternehmen die beste Wahl.

Ein solcher Experte verfügt über fundierte Kenntnisse der für potenzielle Käufer relevanten Bewertungsmethoden . Er berücksichtigt zudem die Marktfähigkeit Ihres Unternehmens und entwickelt Strategien zur Wertsteigerung. Denken Sie daran: Unternehmensbewertung ist mehr als nur Zahlenjonglieren.

Im Kern ist die Unternehmensbewertung die Kunst, das Verhalten von Käufern vorherzusagen. Wer wäre dafür besser geeignet als ein erfahrener Experte, der direkt mit genau den Personen zusammengearbeitet hat, deren Verhalten man antizipieren möchte?

Betrachten Sie dies als Ihre Beratungssitzung …

Die richtige Methode zur Bewertung Ihres Unternehmens

Lassen Sie mich Ihnen ein Beispiel aus der Praxis schildern, das verdeutlicht, wie Informationen genutzt werden können – oder eben nicht. Während meiner Zeit bei einem anderen Maklerunternehmen (eine Praxis, die ich heute nicht mehr befürworte) verkaufte ich Gutachten von Drittanbietern an Kunden.

Einmal vermittelte ich den Verkauf eines Gutachtens an den Inhaber eines kleinen Produktionsunternehmens . Wir trugen akribisch alle notwendigen Dokumente und Angaben zusammen, um sie an das externe Gutachterinstitut weiterzuleiten. Etwa zwei Wochen später erhielten wir das Gutachten zurück, makellos und offiziell präsentiert – in edles Leder gebunden und mit einem goldgeprägten Einband versehen. Die darin enthaltenen Zahlen waren präzise und detailliert. Als wir dem Kunden das Gutachten in seinem Büro übergaben, faltete er es umgehend auseinander, blätterte bis zum Abschnitt mit der „Endzahl“ und schloss es. Ein ernüchterndes Ende – der restliche Inhalt des Gutachtens blieb ungenutzt und wurde nicht weiter beachtet.

Dieses Szenario verdeutlicht, dass ein umfassendes Wertgutachten nicht zwingend erforderlich ist, wenn Sie lediglich einen Zahlenwert benötigen; eine mündliche Wertschätzung genügt. Wenn Sie hingegen die Begründung für diese Zahlen verstehen möchten, liefert Ihnen ein ausführlicher Bericht möglicherweise nicht die gewünschte Klarheit. Ein Großteil der Gutachten besteht aus standardisierten, allgemeinen Inhalten.

Im vorliegenden Text verwende ich den Begriff „ Bewertung “ für Gutachten im juristischen Kontext, während „ Unternehmensbewertung “ die Einschätzung des Unternehmenswerts im Hinblick auf einen möglichen Verkauf bezeichnet. Es ist wichtig zu beachten, dass diese Begriffe nicht einheitlich definiert sind. In anderen Branchen können abweichende Bezeichnungen oder Definitionen üblich sein.

Unternehmensbewertung in der Praxis

Im Bereich realer Unternehmenskäufe hat sich eine vorherrschende Methode zur Unternehmensbewertung etabliert: die Bewertung anhand eines Gewinnmultiplikators. Meine Analyse des Zertifizierungsprogramms für Unternehmensbewerter ergab, dass dessen Schwerpunkt vorwiegend auf theoretischem Wissen liegt, das hauptsächlich auf juristische Bewertungskontexte . Obwohl dieses Wissen in diesen Fällen zweifellos unerlässlich ist, erkannte ich eine Diskrepanz zwischen diesem theoretischen Rahmen und den praktischen Bedürfnissen meiner Mandanten im Bereich Unternehmensverkäufe.

Um es klarzustellen: Es geht hier nicht um reines Fachwissen, sondern um dessen praktische Anwendung, die beim Unternehmensverkauf in der realen Welt den Ausschlag gibt. Wenn Sie verkaufen , ist es unerlässlich, sich an Experten mit fundierter Erfahrung im realen Geschäftsleben zu wenden. Die bloße Analyse von Datenbanken, so umfangreich sie auch sein mag, reicht ohne praktische Erfahrung nicht aus.

Hinterfragen Sie die Zahlen!
Es lohnt sich, die Geschichten zu entdecken, die sich hinter den Zahlen verbergen. Für Sie als Unternehmer liegt der Schlüssel darin, die Gründe für diese Zahlen zu verstehen. Stellen Sie sich drei zentrale Fragen:

1. Was ist die Grundlage für den gewählten Bewertungsfaktor und seine Begründung?
2. Wie können Sie den Wert Ihres Unternehmens ?
3. Welches Wertespektrum ist für Ihr Unternehmen plausibel?

Es gibt zahlreiche Fälle, in denen Gutachten einen Wert exakt auf 1.434.918 US-Dollar . Dennoch sollte man sich von der Präzision solcher Zahlen nicht täuschen lassen. Ein realistischerer Bewertungsbereich, beispielsweise 1,2 bis 1,6 Millionen US-Dollar, kann sich in Abhängigkeit von einer Vielzahl von Einflussfaktoren ergeben.

Bedenken Sie, dass die Unternehmensbewertung ein Prozess ist, der von Nuancen geprägt ist. Die Verwendung bestimmter Software durch einen Gutachter kann die Perspektive einschränken, aus der Ihr Unternehmen potenziellen Käufern präsentiert wird .

Betrachten wir folgendes Beispiel: In unserer Arbeit bei CasinosBroker gehört die Durchführung von Analysen für unsere Kunden zu unseren wiederkehrenden Aufgaben. Dabei stoßen wir oft auf eine aufschlussreiche Erkenntnis: Die Existenz unterschiedlicher Käufergruppen prägt den Wert des Unternehmens unserer Kunden. Jede dieser Gruppen hat wiederum einen eigenen, bedeutenden Wert.

Wird die Führung beispielsweise an einen Insider übergeben, könnte der Wert auf maximal 1,5 Millionen US-Dollar begrenzt sein. In den Händen einer Privatperson hingegen erweitert sich die Spanne auf 1,6 bis 1,8 Millionen US-Dollar. Findet das Unternehmen hingegen ein neues Zuhause im Marktsegment eines Konkurrenten , verschiebt sich die Lage erneut – die Bewertung kann auf bis zu 800.000 US-Dollar fallen oder auf beeindruckende 2 Millionen US-Dollar steigen, je nachdem, um welchen Konkurrenten es sich handelt.

Doch der Versuch, diese vielfältigen Bereiche und komplexen Feinheiten in einem herkömmlichen Bericht abzubilden, ist eine äußerst schwierige Aufgabe. Unternehmen mit ihren komplexen Geflechten voneinander abhängiger Variablen entziehen sich einfachen Formeln. Ich habe dies unzählige Male versucht und kann daher bestätigen, wie schwer es ist, diese Komplexität in einem effizienten Bericht darzustellen. Ich kann bestätigen, dass keine Software, egal wie fortschrittlich, die wesentlichen Bedürfnisse der Kunden stets vollständig erfasst.

Tue, was in der realen Welt funktioniert

Bei CasinosBroker haben wir festgestellt, dass der effektivste Ansatz eine Kombination aus einer optimierten Tabellenkalkulationsbewertung, einem umfassenden schriftlichen Ausstiegsplan und einem intensiven ein- bis zweistündigen Dialog ist.

Innerhalb der Tabellenkalkulation erstellen wir eine präzise Gleichung – angepasste Gewinn- und Verlustrechnungen, die mit einer Reihe von Multiplikatoren verknüpft sind, die sorgfältig auf die Erträge Ihres Unternehmens angewendet werden.

Der Exit- Plan, ein zentraler Bestandteil, befasst sich mit qualitativen Aspekten. Er geht geschickt auf verschiedene Faktoren ein: von potenziellen Käufern und Ausschlusskriterien bis hin zu Möglichkeiten der Wertsteigerung und der Struktur des Deals selbst.

Der Kern unseres Prozesses findet seinen Höhepunkt im Gespräch. Unzählige Dialoge, jeder ein einzigartiges Geflecht, haben unseren Weg erhellt. Kein Unternehmen gleicht dem anderen; jedes birgt seine ganz eigenen Besonderheiten. Indem wir die starren Grenzen der Software überwinden, gewinnen wir die Freiheit, die entscheidenden Faktoren – seien sie qualitativer oder quantitativer Natur – zu analysieren. Oftmals entfalten sich komplexe Netzwerke voneinander abhängiger Variablen, die eine sorgfältige, unabhängige Untersuchung erfordern, bevor sie zu einer schlüssigen Strategie verschmelzen. Diese intensive Auseinandersetzung ist sowohl für den Unternehmer als auch für uns selbst von Vorteil, da sie die vielschichtigen Dimensionen des Unternehmens offenbart.

Je besser wir Ihr Unternehmen verstehen, desto höher ist unsere Wertschätzung. Dies ermöglicht uns eine maßgeschneiderte Bewertung und einen strategischen Verkaufsplan. Dieser Prozess lässt sich nicht auf starre Formeln reduzieren und entzieht sich den Möglichkeiten von Standardsoftwarelösungen.