Können Sie mir kurz eine Einschätzung zum Wert meines Unternehmens geben?

Könnten Sie meine Finanzdaten prüfen und mir eine kurze Wertschätzung geben? Ich benötige kein formelles Gutachten oder eine Bewertung, sondern lediglich eine grobe Schätzung. Aufgrund Ihrer Expertise bin ich zuversichtlich, dass Sie mein Unternehmen und eine erste Wertangabe machen können. Ist das möglich?

Die Unternehmensbewertung erfordert sowohl qualitative als auch quantitative Aspekte. Es ist nicht möglich, allein durch einen Blick auf die Gewinn- und Verlustrechnung – einen rein quantitativen Aspekt – den Wert eines Unternehmens innerhalb weniger Minuten präzise zu bestimmen. Eine gründliche Bewertung des potenziellen Unternehmenswertes ist aufgrund der Vielzahl der zu berücksichtigenden Faktoren zeitaufwändig.

Um den Wert eines Unternehmens zu verstehen, muss man seine Position im Vergleich zu anderen Unternehmen seiner Branche analysieren. Sowohl die Wachstumsaussichten als auch die Risikofaktoren eines Unternehmens sind von entscheidender Bedeutung. Selbst scheinbar unbedeutende Faktoren – wie ein neuer Wettbewerber oder ein stetiges Umsatzwachstum – können den Unternehmenswert um bis zu 50 % oder mehr beeinflussen.

In meiner früheren Karriere habe ich kostenlose, wertvolle Meinungen abgegeben. Mir wurde jedoch schnell klar, dass dies für Unternehmer . Wie man so schön sagt: Man bekommt, was man bezahlt. In solchen Fällen konnte ich nur fundierte Vermutungen anstellen, ähnlich wie beim Dartwerfen – ich traf etwa in der Hälfte der Fälle und verfehlte die andere Hälfte komplett.

Warum? Die fehlende Vergütung für meinen Zeitaufwand erlaubte es mir nicht, die Unternehmen und ihre Branchen eingehend zu analysieren. Die Bewertung eines Unternehmens erfordert die Berücksichtigung vieler Faktoren und die Beantwortung zahlreicher Fragen.

Nehmen wir beispielsweise ein Szenario, in dem ein Inhaber behauptet, sein Produktionsunternehmen erwirtschafte ein EBITDA . Das mag zunächst einfach erscheinen – viele Produktionsunternehmen werden mit dem Fünffachen des Umsatzes gehandelt , was einem Wert von rund 5 Millionen US-Dollar entspricht. Dieses Beispiel ist jedoch mit zahlreichen Komplexitäten behaftet.

Was, wenn die drei umsatzstärksten Kunden 70 % des Umsatzes generieren? Was, wenn der Umsatz in den letzten drei Jahren jährlich um 5 % gesunken ist? Was, wenn er jährlich um 20 %, 30 % oder 40 % wächst? die Bruttomargen ? Ist der jüngste Umsatzanstieg auf eine gelockerte Kreditvergabe zurückzuführen? Ist das Unternehmen stark vom Inhaber abhängig und verfügt über kein Managementteam? Sind Schlüsselmitarbeiter nicht bereit, im Unternehmen zu bleiben? Befindet sich die Branche in einer Krise? Ist kürzlich ein starker Wettbewerber auf den Markt gekommen? Besteht der Inhaber auf Barzahlung ? Sind die Umsätze unvorhersehbar? Schwankt das EBITDA? Gibt es einen Instandhaltungsstau? Und so weiter.

Viele Fragen, und wir haben die Antworten. Um mehr über unsere Vorgehensweise bei Unternehmensbewertungen , lesen Sie weiter.

Unser Prozess zur Unternehmensbewertung

Die Unternehmensbewertung erfordert die Analyse zahlreicher Faktoren. Diese umfassende Analyse ermöglicht uns eine objektive Einschätzung des Unternehmenswertes. Anfänglich, mit begrenzten Informationen, können wir den Wert typischerweise auf 30 % bis 50 % schätzen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass sich diese Spanne nur in eine Richtung erstreckt – was einer Gesamtwertspanne von 60 % bis 100 % entspricht.

Wenn wir uns eingehender mit den Besonderheiten des Unternehmens befassen, können wir die Spanne in der Regel auf 10 bis 20 % eingrenzen.

Bei einer Wertspanne von 30 % bis 50 % (ohne Kenntnis Ihres Unternehmens): Wenn Ihr Unternehmen mit 5 Millionen US-Dollar bewertet wird, könnte unsere Schätzung zwischen 2,5 Millionen und 7,5 Millionen US-Dollar liegen. Ohne Einblick in Ihr Unternehmen ist es jedoch nicht möglich, den genauen Wert innerhalb dieser Spanne zu bestimmen.

Bei einer Wertsteigerung von 10 % bis 20 % (basierend auf Ihrer Geschäftskenntnis): Wenn Ihr Unternehmen beispielsweise 5 Millionen US-Dollar wert ist, liegt unsere Schätzung möglicherweise zwischen 4 und 6 Millionen US-Dollar. Dank unserer detaillierten Kenntnisse Ihres Unternehmens können wir in diesem Fall genau bestimmen, wo sich Ihr Unternehmen innerhalb dieser Spanne befindet. Wir können die spezifischen Wertfaktoren aufzeigen und Sie präzise beraten, wie Sie diesen Wert steigern können.

Warum Geschwindigkeit und Genauigkeit selten gleichzeitig existieren

Stellen Sie sich ein Affiliate-Netzwerk mit einem EBITDA von 1 Million Euro vor. Würden wir den branchenüblichen Multiplikator für Traffic-basierte Assets anwenden – beispielsweise 4,5 –, käme man auf ein 4,5-Millionen-Euro-Unternehmen. Doch was, wenn 75 Prozent des Umsatzes von einem einzigen nordischen Betreiber stammen, dessen Lizenzverlängerung ungewiss ist? Was, wenn Googles letztes Algorithmus-Update den organischen Traffic über Nacht halbiert hat? Oder die Kosten für die Kundengewinnung im Vergleich zum Vorjahr um 30 Prozent gestiegen sind? Jede dieser Realitäten würde den Multiplikator drastisch reduzieren. Umgekehrt könnten diversifizierte geografische Märkte, absolute Compliance, wiederkehrende Einnahmen und proprietäre Technologie einen Multiplikator von 6–7 rechtfertigen.

Aufgrund dieser vielen Einflussfaktoren liegt meine erste Einschätzung eines unbekannten Unternehmens in einer Trefferquote von etwa 30–50 Prozent. Sobald mir detaillierte Daten vorliegen, kann ich diese in der Regel auf 10–20 Prozent eingrenzen – ausreichend genau für Entscheidungen des Vorstands über Refinanzierungen, Sanierungen oder strukturierte Verkäufe.

Unser disziplinierter, sechsstufiger Bewertungsrahmen

Der Prozess von CasinosBroker ist auf kleine und mittelständische iGaming-Betreiber mit einem jährlichen EBITDA zwischen 0,5 Mio. € und 10 Mio. € zugeschnitten. Im Überblick:

1. Datenerhebung. Wir benötigen Gewinn- und Verlustrechnungen sowie Bilanzen der letzten drei bis fünf Jahre, Debitoren-/Kreditoren-Fälligkeitsanalysen und monatliche Aufschlüsselungen der Brutto- und Nettogewinne.

2. Strategischer Fragebogen. Eine fünf- bis zehnseitige Checkliste untersucht den geografischen Mix, Bonuskosten, Lizenzstatus, Traffic-Kanäle, CRM-Kompetenz, K-Faktor und mehr. Ein anschließendes Gespräch klärt die Bedeutung der Zahlen.

3. Normalisierung. Gemeinsam bereinigen wir Einmaleffekte, Hinzurechnungen der Eigentümer, Marketing-Highwater-Effekte und abgegrenzte Erträge, sodass die Cashflows die wirtschaftliche Realität widerspiegeln.

4. Tiefgehende Analysen. Unser internes Modell erkennt Margenabweichungen, Kohortenverfall, Kundenabwanderung, SEO-Volatilität und regulatorische Meilensteine.

5. Marktvergleich. Wir beziehen frühere Transaktionen, Vergleichsunternehmen börsennotierter Unternehmen und das aktuelle Interesse strategischer Konsolidierer und Private-Equity-Fonds mit ein.

6. Modellsynthese und Workshop. Wir legen eine Bewertungsspanne fest, begründen jede Annahme und erarbeiten taktische Hebel, die den Mittelpunkt nach oben verschieben können.

Die gesamte Übung beansprucht mindestens zehn Beraterstunden – aber sie stattet die Gründer mit umsetzbaren Erkenntnissen aus, nicht nur mit einer Zahl.

*Gilt für einen mittelständischen iGaming-Anbieter; die tatsächlichen Werte variieren je nach Teilsektor.

Vor- und Nachteile einer schnellen Schätzung

Vorteile

• Kostenlos und nahezu sofortiges Feedback.

• Nützlich als lockerer „Plausibilitätscheck“ für die persönliche Planung.

Nachteile

• Eine hohe Fehlermarge kann zu Fehlentscheidungen bei der Preisstrategie führen.

• Ignoriert immaterielle Werte (Lizenzen, Technologie-Stack, Benutzerdaten).

• Es besteht das Risiko, die Verhandlungen an einer willkürlichen Zahl zu festigen, die die Käufer untergraben werden.

Eine strukturierte Bewertung hingegen kostet Zeit – und in der Regel auch eine Gebühr – wird aber zu einem strategischen Instrument: Sie quantifiziert das Aufwärtspotenzial, hebt frühzeitig potenzielle Hindernisse für ein Scheitern des Geschäfts hervor und unterstützt eine nachvollziehbare Argumentation gegenüber Käufern und Kreditgebern.

Fragen, die man sich bei der Bewertung eines Unternehmens stellen sollte

Hier sind einige Fragen, die wir stellen, um den Wert eines Unternehmens gründlich zu bewerten:

• Gibt es einen Unterschied zwischen kassen- und periodengerechter Finanzbuchhaltung?
• Wird die periodengerechte Rechnungslegung ordnungsgemäß angewendet?
• Erhalten die Eigentümer marktgerechte, unterdurchschnittliche oder überdurchschnittliche Gehälter ?
• Sind Familienmitglieder im Unternehmen tätig? Liegen ihre Gehälter unter, auf oder über dem Marktniveau ?
• Wie viele Stunden pro Woche widmen die Inhaber dem Unternehmen?
• Wie sehen die Wachstumsaussichten des Unternehmens aus?
• Welche Risikofaktoren sind mit dem Unternehmen verbunden?
• Wie schneidet das Unternehmen im Vergleich zu seinen Branchenkollegen ab?
• Wie sehen die Bruttomargen im Vergleich zu Branchenstandards aus?
• Besitzt das Unternehmen wertvolles geistiges Eigentum?
• Sind die Einnahmen stabil, steigend oder sinkend?
• Gibt es Bedenken hinsichtlich der Kundenkonzentration?
• Gibt es wiederkehrende Einnahmen?
• Ist das Unternehmen auf einen großen Stammkundenkreis angewiesen?
• Lässt sich das Unternehmen problemlos in ein anderes geografisches Gebiet verlegen?
• Ist der Verkäufer bereit, einen Teil des Kaufpreises zu finanzieren?
• Ist die Immobilie Eigentum oder gepachtet ? Falls Eigentum, wird die Miete zum ortsüblichen Preis gezahlt?
• oder Wettbewerbsverbotsklauseln unterzeichnet ?
• Wie leistungsstark ist das Managementteam, falls eines existiert?
• Seit wann ist das Unternehmen tätig?
• Handelt es sich bei dem wahrscheinlichen Käufer um eine Privatperson, einen strategischen Käufer oder einen Finanzinvestor ?
• Ist dem Verkäufer die jüngsten Übernahmen in der Branche bekannt?
• Wie genau sind die Finanz- und Buchhaltungsunterlagen?
• Wird Ausrüstung geleast? Wenn ja, handelt es sich um ein Finanzierungs- oder ein Operating-Leasing?
• Wie hoch muss das Betriebskapital sein, um das Unternehmen zu führen?
• Wie sieht das Wettbewerbsumfeld aus? Gesättigter Markt, konsolidierte Märkte, fragmentierte Märkte, kleine Unternehmen ?
• Welchen Einfluss hat Technologie auf Wirtschaft und Industrie?
• Wie hoch ist die Kundenaufmerksamkeits-/Abwanderungsrate?
• Wie hoch ist die Mitarbeiterfluktuation?
• Hat der Umsatz in letzter Zeit ein stetiges Wachstum gezeigt?
• Unterliegt das Geschäft saisonalen, zyklischen oder antizyklischen Schwankungen?
• Sind die Bruttogewinnmargen stabil, steigend oder sinkend?
• Ist der Verkäufer bereit, eine Wettbewerbsklausel zu unterzeichnen? Wenn ja, für welchen Zeitraum?
• Welche Markteintrittsbarrieren bestehen in der Branche?
• Wie hoch sind die jährlichen Investitionen in Kapitalverbesserungen? (Hinweis: Erfahrene Käufer ziehen einen Betrag für Betriebskapital ab.)
• Wie verhalten sich die durchschnittlichen Transaktionswerte im Vergleich zu Branchenkollegen?
• Besitzt das Unternehmen Geschäftsgeheimnisse?
• Liegen Kundenverträge vor?
• Liegt der Mietpreis über oder unter dem Marktwert ? Steht die Immobilie zum Verkauf?
• Gibt es laufende Produktentwicklungen, die den Geschäftswert ?
• Wie schneiden die Gewinnmargen des Unternehmens im Vergleich zu Branchenstandards ab?
• Sind die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in gutem Zustand?
• Wie skalierbar ist das Geschäftsmodell?
• Lassen sich Marketingmethoden automatisieren oder sind sie zu stark von den persönlichen Anstrengungen des Inhabers abhängig?
• Sind die Schlüsselmitarbeiter bereit, im Unternehmen zu bleiben?
• Ist das Unternehmen ausreichend versichert?
• Welche Methode der Lagerbewertung wird angewendet? Hat dies einen signifikanten Einfluss auf den Gewinn?
• Sind Lagerbestände veraltet? Falls ja, wurden sie abgeschrieben?
• Können die Preise erhöht werden? Preiserhöhungen wirken sich insbesondere direkt auf das Endergebnis aus.
• Hat das Unternehmen die Handelskredite angepasst, um die kurzfristigen Einnahmen zu steigern?
• Gibt es laufende Gerichtsverfahren?

Häufig gestellte Fragen

Frage 1: Wie lange dauert das formale Verfahren?

Sobald wir alle Daten erhalten haben, dauert es etwa zwei Wochen; es geht schneller, wenn Ihre Konten sauber sind und Fragen umgehend beantwortet werden.

Frage 2: Sind Sie auf Steuererklärungen angewiesen?

Nur als Kontrollmaßnahme. Managementberichte zeigen Trends und Saisonalität weitaus besser auf.

Frage 3: Mit welchem ​​Multiplikator werden iGaming-Unternehmen heute gehandelt?

Affiliate-Partnerschaften erzielen typischerweise das 3- bis 6-fache EBITDA, B2C-Casino-/Sportwettenplattformen das 6- bis 9-fache und B2B-Softwareanbieter das 8- bis 12-fache, abhängig von Wachstum, Lizenzumfang und wiederkehrenden Umsatzquoten.

Frage 4: Muss der Käufer für meine Curaçao-Lizenz einen Aufpreis zahlen?

Eher unwahrscheinlich. Einnahmen aus regulierten Tier-1-Unternehmen (z. B. UKGC, MGA, Ontario) erzielen einen Aufschlag; das Risiko im Graumarkt mindert diesen Wert.

Frage 5: Kann ich die Bewertung vor dem Börsengang erhöhen?

Ja – den Kundenverkehr diversifizieren, Schlüsselkräfte langfristig binden, mehrjährige Lieferantenverträge abschließen und sich auf regulierte Regionen konzentrieren. Jede dieser Maßnahmen steigert den Gewinn deutlich stärker als Kostensenkungen.

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Ihr Unternehmen ist eines Ihrer wertvollsten Vermögenswerte. Behandeln Sie seine Bewertung mit der gleichen Sorgfalt, mit der Sie auch bei siebenstelligen Einsätzen an den High-Roller-Tischen vorgehen würden. Wenn Sie einen Verkauf, eine Restrukturierung oder eine Minderheitsbeteiligung erwägen, beginnen wir mit einer strukturierten Analyse und einem offenen Gespräch darüber, wie Sie den Wert Ihres Unternehmens maximieren können. Kontaktieren Sie CasinosBroker für ein kostenloses Erstgespräch.