Le groupe Stars acquiert Sky Betting & Gaming – Analyse de l'opération

Aperçu de l'offre

En juillet 2018, The Stars Group a finalisé l'acquisition de Sky Betting & Gaming pour 4,7 milliards de dollars, signant ainsi l'une des transactions les plus importantes du secteur des jeux en ligne de la décennie. Sky Betting & Gaming, détenue par un consortium composé de CVC Capital Partners et de Sky plc, était devenue la marque leader des paris sportifs numériques au Royaume-Uni, grâce à une offre mobile optimisée, une forte notoriété acquise grâce à son partenariat avec Sky Sports et un taux de satisfaction client parmi les plus élevés du marché britannique. Pour The Stars Group, cette acquisition a permis de combler une lacune majeure : malgré la possession de PokerStars, TSG était peu présent sur le marché des paris sportifs, le segment le plus important et à la croissance la plus rapide des jeux d'argent en ligne au Royaume-Uni.

Pourquoi Sky Betting & Gaming valait 4,7 milliards de dollars

La valorisation de Sky Betting & Gaming reposait sur plusieurs indicateurs exceptionnels. Son application mobile, Sky Bet, était devenue l'application de paris sportifs la plus téléchargée au Royaume-Uni. Son offre de paris en direct était considérée comme leader du secteur en termes de présence sur le marché et d'expérience utilisateur. L'association avec la marque Sky Sports conférait à Sky Bet une notoriété et une crédibilité auprès des parieurs occasionnels qu'aucun concurrent purement numérique ne pouvait égaler. De plus, son coût d'acquisition client, optimisé par le référencement naturel et le partenariat avec Sky Sports, était structurellement inférieur à celui de ses concurrents dépendant d'une acquisition payante. L'ensemble de ces facteurs justifiait un multiple nettement supérieur à la moyenne du secteur pour un bookmaker agréé au Royaume-Uni à cette époque.

Le chemin de fusion Flutter

L'acquisition de Sky Betting & Gaming a transformé TSG, initialement spécialisée dans le poker, en un véritable opérateur de jeux en ligne multiplateforme, la rendant ainsi beaucoup plus attractive comme partenaire de fusion pour Flutter Entertainment. Lorsque Flutter et TSG ont annoncé leur fusion en 2019, finalisée en 2020, le portefeuille britannique du groupe fusionné comprenait PokerStars Casino, Sky Bet, Betfair et Paddy Power – quatre des marques de jeux en ligne les plus connues du Royaume-Uni, réunies sous une même direction.

Faits clés

• Position de Sky Bet sur le marché britannique au moment de l'acquisition : parmi les 3 premiers bookmakers en termes de chiffre d'affaires
• Application mobile Sky Bet : l’application de paris sportifs la plus téléchargée au Royaume-Uni
• Propriétaire précédent : coentreprise CVC Capital Partners + Sky plc
• Transaction financée : émission d’actions TSG et dette
• Autres marques de TSG acquises avec SBG : Sky Casino, Sky Vegas, Sky Poker, Sky Bingo
• 2020 : TSG fusionne avec Flutter Entertainment dans le cadre d’une transaction de plus de 10 milliards de livres sterling

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