Earnest Money Deposit | M&A alapok

Bevezetés

A komoly pénzbetét gyakori jellemzője a kisvállalkozások értékesítésének, de általában kevésbé jellemző a középpiaci tranzakciókra . Kézzelfogható jeleként szolgálnak a vevő elkötelezettségének, bemutatva az Ön vállalkozása iránti őszinte érdeklődésüket.

Ha azonban magántőke-csoportokkal és tapasztalt vállalati vásárlókkal foglalkozunk, a komoly pénzbetétek szinte soha nem kerülnek terítékre. Ezek a szervezetek a kellő gondosságba fektetett időt és erőfeszítést komolyságuk egyenértékű bizonyítékának tekintik.

Egyéni vevő esetében, különösen olyanok esetében, akik még újak a vállalkozás tulajdonában, a komoly pénzbetét támogatása a legfontosabb . Tekintettel arra, hogy a vevő valószínűleg átfogó információkat kér majd az Ön vállalkozásáról, az érzékeny adatok védelme kulcsfontosságú, és a komoly pénzbetét ezt a védelmet nyújtja.

Tehát miért ne számíthatna komoly pénzre a tapasztalt vállalati vagy magántőke-vásárlóktól?

A magántőke-társaságok szakértői a vállalatok adásvételének művészetében, és hírnevük sikerük záloga.

Mindazonáltal elengedhetetlen a kellő gondosság, amikor befektetési vagy magántőke-befektetéssel foglalkozó cégekkel foglalkozik. Gyakran találkozunk ilyen állításokkal, és nem mindegyik áll fenn. Alapvető fontosságú, hogy alaposan megvizsgálja ezeket a jogi személyeket, és megerősítse pénzügyi kötelezettségvállalásukat, mielőtt elfogadná tőlük a szándéknyilatkozatot (LOI).

Ami a vállalati vásárlókat illeti, különösen a versenytársakat illeti , komoly pénzbetétet kérhetünk olyan kisebb cégektől, amelyek nem ismerik az üzletszerzést. Ha egy cég sikeres felvásárlásokkal rendelkezik, a norma az, hogy lemond a komoly pénzbetét követelményéről, mivel már bizonyították, hogy képesek ilyen tranzakciók végrehajtására.

Érdekelne, hogy mekkora összegű befizetést kell fizetni, vagy hogyan kell eligazodni azokban a helyzetekben, amikor a potenciális vevő nem hajlandó befizetni? A következő cikkben ezekre és más komoly pénzügyekre térünk ki.

A folyamat összefoglalása

Amikor az eladó elfogadja a LOI- vagy a vételi ajánlatot letéti társaságon keresztül biztosítja a komoly letétet . Míg a szokásos készpénzes betét a vételár 5%-a körül mozog, fontos megjegyezni, hogy ez az összeg tárgyalható.

Alapvető fontosságú annak felismerése, hogy a komolyabb pénzbetét jelentős befolyással bír, és inkább elősegíti az együttműködési légkört az eladóval. Ezzel szemben a komoly pénzbetét hiánya potenciálisan akadályozhatja az eladó együttműködését.

Javasolja komoly pénz megszerzését?

Következetesen támogatjuk a komoly pénzbetét kérését, különösen akkor, ha egyéni vevővel van dolgunk, kivéve, ha több sikeres akvizícióval rendelkezik. A készpénzes betétek mögött kettős ok áll:

• Kézzelfogható bizonyítékot szolgáltatnak arra vonatkozóan, hogy a vevő valóban elkötelezett az Ön vállalkozása megvásárlása mellett.
• Abban az esetben, ha a vevő a kellő gondosság és egyéb eshetőségek megszüntetése után nem teljesíti az adásvételi szerződést, gyakran a kaució szolgál kárpótlásul az eladónak.

Megfontolt gyakorlat, hogy mindig komoly pénzbetétet keresel. Ez nemcsak a vevő jóhiszeműségét hangsúlyozza, hanem pszichológiai szinten fokozott elkötelezettségét is jelzi. Tekintettel a folyamat során kicserélt jelentős mennyiségű bizalmas és pénzügyi információra, komoly pénzbetét kérése teljes mértékben indokolt.

Tipikus keresett pénzbetéti összegek

Vállalkozástulajdonosként komolyan fontolóra venné egy ajánlatot 1 000 000 dolláros vállalkozására, ha csupán 5 000 dollár jóhiszemű letétet tartalmazna? Hajlandó lennél 30, 45, 60 napra vagy még hosszabb időre lekötni a vállalkozásodat, mindössze 5000 dollár letéti letéttel?

A készpénzes letét általában a vállalkozás vételárának 5%-át teszi ki, de fontos megjegyezni, hogy ez a szám tárgyalható. Azok az ajánlatok, amelyek jelentősebb komoly pénzbetétet tartalmaznak, nagyobb súllyal bírnak, és gyakran az eladók kedvelik őket. Sok vásárló megérti ezt, és kész nagyobb letétet ajánlani. Általában egy harmadik fél, például egy letéti társaság vagy ügyvéd tartja a komoly letétet.

Megtartom a kauciót, ha a vevő visszalép?

Az eladók körében elterjedt tévhit, hogy a vevő nemteljesítése esetén automatikusan megkapják a kauciót. Ez a feltételezés azonban nem pontos. A letét harmadik féltől való elengedéséhez az eladó és a vevő közös megegyezése szükséges. Azokban az esetekben, amikor nincs konszenzus, előfordulhat, hogy jogi lépéseket kell tennie a felszabadítás érdekében.

A Vevő megtagadja a komoly pénzletét biztosítását. Ez gyakori?

Mi áll a vevő visszautasítása mögött? Nem kellene minden esetben ragaszkodnom a komoly befizetéshez?

Két alapvető oka van annak, hogy a vevő megtagadhatja a komoly pénzbetét biztosítását. Az egyik jogos, míg a másik nem. Vágjunk bele mindkettőbe.

1. ok: A vevő magántőke-csoport, versenytárs vagy nagyobb vállalat.

Csoportosítsuk ezt a csoportot a „vállalatok” kategóriába. Fontos azonban tisztázni, hogy nem kisvállalkozásokra gondolunk, mint például egy terjeszkedni vágyó helyi kiskereskedelmi üzletre, kivéve, ha több felvásárlással is rendelkeznek. Olyan kisvállalkozások esetében, akiknek nincs akvizíciós tapasztalata, magánszemélyként kell kezelni őket (lásd alább a 2. pontot).

Tehát miért ellenállnak ezek a „cégek” gyakran komoly pénzbetét letételének? A válasz meglehetősen egyszerű – a kellő gondosság melletti pénzügyi elkötelezettségüket a komoly pénzbetét méltányos helyettesítőjeként érzékelik. És valójában igazuk is van.

Lényegében úgy vélik, kellő gondosság lefolytatásába fektetett erőforrások kézzelfoghatóan jelzik őszinte szándékukat. Ezek a költségek gyorsan felhalmozódhatnak, a kisebb tranzakcióknál több tízezer dollártól a nagyobb tranzakcióknál több százezer dollárig terjedhetnek. Ezek a költségek gyakran magukban foglalják a külső tanácsadóknak, például könyvelőknek, ügyvédeknek és tanácsadóknak, valamint a házon belüli alkalmazottaknak nyújtott kifizetéseket.

Ezzel szemben az egyének jellemzően maguk intézik a kellő gondosságot, és ritkán vesznek igénybe külső szakértőket, eltekintve esetleg egy könyvelőtől. Következésképpen átvilágítási költségeik általában jóval alacsonyabbak, mint a vállalati vásárlóknál.

Míg vannak kivételes esetek, amikor a versenytárs elsődleges motívuma az, hogy versenyképes betekintést nyerjen, léteznek védőintézkedések az Ön érdekeinek védelmére ilyen esetekben. Ilyen esetekben elengedhetetlen a vevő tevékenységének alapos vizsgálata.

Professzionális tanácsadókba fektetnek be, vagy gyorsan olyan érzékeny információk után kutatnak, mint az ügyféllista vagy a védett adatok?

Ezenkívül lehetősége van arra, hogy az információkat fokozatosan kiadja a vásárlóknak, fenntartva a rendkívül érzékeny adatokat a későbbi átvilágítási folyamat során.

Érdemes megjegyezni, hogy a készpénzes betétek ritkaságnak számítanak a közepes méretű tranzakciókban , kivéve ha az eladó irányító tárgyalási pozíciót tölt be, vagy több fél verseng az eladó figyelméért. Ellenkező esetben a nagyobb üzleti értékesítések területén a komoly pénzbetétek általában nem jellemzőek.

2. ok: Az egyén nem gondolja komolyan, vagy a félelem uralja.

A második ok nem állja meg a helyét. Bár érthető, hogy a vevőnek aggályai lehetnek, ha enged a vonakodásuknak, az csak irreális elvárásokat támaszt, és megnehezíti azok kezelését a tranzakció hátralévő részében. Ha egy magánszemély megtagadja a komoly pénzbetét nyújtását, óvatosan járunk el, vagy bizonyos esetekben egyáltalán nem folytatjuk.

Az a döntésünk, hogy egy adott vevővel dolgozunk, az adott körülményektől függ. Ha az egyén tapasztalt vállalkozó több vállalkozás birtokában van, különösen, ha nincs versenyképes vállalkozása, akkor hajlamosak vagyunk együttműködni velük. Gondosan mérlegeljük azonban, hogy biztosítunk-e kizárólagosságot ennek a vásárlónak.

Ha a vevő egy versengő vállalkozás tulajdonosa, és érzékeny információkhoz kell hozzáférnie, határozottan ragaszkodunk a komoly pénzbetéthez. Ilyen esetekben jelentős erőfeszítéseket teszünk a szándéknyilatkozat (LOI) , olyan védelmi rendelkezéseket beépítve, mint a mérföldkövek és az újratárgyalásra irányuló kísérletekre vonatkozó záradékok.

Ezzel szemben, ha olyan vállalati szakemberrel állunk szemben, aki vállalkozói pályára lép, és nem rendelkezik előzetes vállalkozási tulajdonnal , diplomatikusan komoly pénzbetétet kérünk. Bár bizonyos mértékig megnyugvást nyújtunk, óvatosan járunk el, nehogy túlságosan elkötelezzük magunkat e tekintetben. Ha a vevő nem hajlandó visszatérítendő kauciót lekötni, azt komolytalannak tekintjük, és ennek megfelelően lépünk tovább.

Elengedhetetlen, hogy a vásárló motivációit és cselekedeteit szem előtt tartsuk. A vevő valóban elkötelezettnek tűnik? Van-e konkurens vállalkozásuk? Anyagilag alkalmasak? Mennyi likvid tőkét készek befektetni? Hány másik vállalkozást fedeztek fel? Mióta folyik a vállalkozáskeresésük? Tettek korábbi ajánlatokat? Valóságosak-e az elvárásaik?

A vevő szándékainak értékelése nagy kihívást jelenthet, különösen akkor, ha nincs kiterjedt tapasztalata a vállalkozások értékesítésében. Ha bizonytalannak érzi magát, egy tapasztalt szakember tanácsát kérje megfontolt lépés a védelme érdekében.