Kindred Group Mengakuisisi Saham Mayoritas di Relax Gaming – Analisis Kesepakatan

Ringkasan Kesepakatan

Kindred Group menyelesaikan akuisisi sisa 66,6% saham di Relax Gaming pada Juli 2021 dengan nilai hingga €320 juta — sehingga memperoleh kepemilikan penuh atas platform agregasi dan konten kasino B2B berlisensi Malta yang sebelumnya Kindred miliki sebagai pemegang saham minoritas sejak 2018. Relax Gaming mengembangkan konten slot dan permainan meja sendiri, sekaligus mengoperasikan platform agregasi B2B yang mendistribusikan konten game pihak ketiga dari studio independen ke operator kasino online. Akuisisi ini mewakili keputusan strategis Kindred untuk mengintegrasikan produksi dan distribusi konten game secara vertikal ke dalam grup operator B2C-nya — mengendalikan lebih banyak rantai nilai dari pengembangan game hingga pengalaman pemain.

Mengapa Relax Gaming Bernilai €320 Juta?

Valuasi Relax Gaming hingga €320 juta untuk kepemilikan saham 66,6% menyiratkan valuasi perusahaan total sekitar €480 juta — premi yang signifikan untuk studio game B2B dan platform agregasi. Premi tersebut mencerminkan beberapa keunggulan struktural: konten Relax didistribusikan ke lebih dari 100 klien operator berlisensi (selain Kindred), menciptakan aliran pendapatan pihak ketiga yang akan bertahan dari hubungan dengan satu operator; program Silver Bullet-nya menyediakan kerangka kerja bagi studio indie untuk mendistribusikan konten melalui platform Relax, menciptakan pendekatan portofolio untuk pengembangan konten; dan pustaka game miliknya mencakup beberapa judul berkinerja tinggi dengan permintaan pemain yang mapan di pasar Eropa yang teregulasi.

Integrasi Vertikal dalam iGaming

Akuisisi Relax Gaming mencerminkan tren yang lebih luas di mana operator B2C besar mengakuisisi bisnis teknologi dan konten B2B untuk mengurangi ketergantungan pihak ketiga dan menangkap margin rantai nilai. Ketika sebuah operator memiliki kemampuan pengembangan gimnya sendiri, mereka menghilangkan biaya bagi hasil pendapatan konten pihak ketiga (biasanya 10–20% dari GGR per gim), mendapatkan kendali atas peta jalan gim dan konten eksklusif, serta menciptakan aliran pendapatan B2B tambahan dari penjualan konten kepada pesaing. Pasca akuisisi Kindred oleh FDJ, Relax Gaming terus beroperasi sebagai platform B2B yang melayani klien eksternal — sebuah struktur yang mempertahankan kemandirian komersial dan nilai mandirinya.

Fakta Penting

• Kepemilikan saham minoritas awal Kindred di Relax Gaming: diperoleh tahun 2018
• Sisa saham sebesar 66,6% diakuisisi: Juli 2021, dengan nilai transaksi hingga €320 juta
• Nilai total Relax Gaming yang tersirat: ~€480 juta
• Klien Relax Gaming pada saat akuisisi: 100+ operator berlisensi
• Program Silver Bullet: kerangka kerja distribusi konten studio indie
• Pasca-akuisisi FDJ: Relax Gaming dipertahankan sebagai entitas B2B independen dalam grup FDJ/Kindred

Sinyal Pasar

Bagi studio game B2B independen dan platform agregasi, transaksi Relax Gaming memberikan tolok ukur valuasi. Sebuah platform yang melayani lebih dari 100 operator berlisensi dengan pustaka konten yang beragam dan kerangka distribusi eksklusif diperdagangkan dengan nilai perusahaan total sekitar €480 juta — sebuah kelipatan yang jauh di atas kelipatan aset kasino B2C pada umumnya, yang mencerminkan model pendapatan B2B yang berulang, kekayaan intelektual teknologi, dan keunggulan distribusi pasar yang dimiliki oleh studio/platform murni dibandingkan dengan operator dengan pendapatan yang setara.

← Kembali ke Basis Data M&A iGaming | Jelajahi Studio iGaming yang Dijual | Jelajahi Bisnis Berlisensi MGA yang Dijual