Di bidang keuangan, tidak semua investasi sama. Beberapa terbuka untuk semua. Banyak yang terbatas pada sekelompok kecil investor swasta. Namun, jika menyangkut investasi swasta, bagaimana kita menentukan siapa yang memiliki stabilitas keuangan dan kompetensi untuk mengambil keputusan yang tepat?
Investor terakreditasi dan pembeli yang memenuhi syarat adalah dua anak tangga terpisah dalam tangga investasi. Setiap kategori investor memiliki ketentuan kelayakan yang jelas, dan keduanya menerima peluang investasi unik yang tidak dapat diakses oleh masyarakat umum.
Saya akan berbicara tentang opsi menguntungkan yang dapat diinvestasikan oleh investor resmi dan pembeli yang memenuhi syarat . Yang terpenting, kita akan melihat perbedaan mendasar antara kedua status tersebut.
Tapi mari kita mulai dengan hal-hal penting. Apa yang dimaksud dengan investor terakreditasi dan pembeli , dan bagaimana Anda bisa menjadi investor terakreditasi?
Apa itu Investor Terakreditasi?
Istilah “ investor terakreditasi ” mengacu pada individu atau bisnis yang memenuhi undang-undang, pendapatan, atau standar kekayaan bersih tertentu.
Status investor terakreditasi memungkinkan Anda melakukan investasi alternatif di peluang pasar swasta yang tidak diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC).
Investor terakreditasi, misalnya, dapat berinvestasi pada dana ekuitas swasta, dana lindung nilai, dan dana 3(c)(1), dengan jumlah maksimum 100 atau 250 jika ukuran dananya kurang dari $10 juta.
Kualifikasi Investor Terakreditasi dan Kriteria Kelayakan
Persyaratan untuk menjadi investor resmi cukup mendasar. Agar memenuhi syarat, Anda harus memenuhi setidaknya satu dari hal berikut:
- Pendapatan: Pendapatan tahunan lebih dari $200.000 dalam dua tahun sebelumnya untuk seorang individu atau $300.000 untuk pasangan. Anda juga harus menunjukkan bahwa Anda berniat memperoleh jumlah yang sama atau lebih di tahun-tahun berikutnya.
- Kekayaan bersih: Kekayaan bersih sebesar $1 juta atau lebih, tidak termasuk nilai properti Anda (baik sendiri atau bersama pasangan Anda).
- Lisensi: Kepemilikan lisensi Seri 7, 62, 65, atau 82. Setiap lisensi menunjukkan kepada SEC bahwa Anda memiliki keterampilan dan pengetahuan yang diperlukan untuk berinvestasi di peluang pasar swasta yang tidak diatur.
- Keahlian: Menjadi “karyawan berpengetahuan” yang sesuai di dana swasta.
- Dana perwalian yang memenuhi ketiga standar juga dapat digunakan untuk memenuhi syarat sebagai investor terakreditasi.
- Kekayaan bersih: Total aset dana Anda melebihi $5 juta.
- Niat: Anda tidak membuat dana untuk berinvestasi pada dana tertentu.
- Keahlian: Anda dapat menunjukkan bahwa Anda atau pengelola dana Anda memiliki pengetahuan, keterampilan, dan pengalaman keuangan untuk menilai manfaat dan bahaya suatu investasi.
Apa yang dimaksud dengan Pembeli Berkualitas?
Individu atau perusahaan yang memenuhi persyaratan investasi tertentu diberikan penunjukan peraturan sebagai “pembeli yang memenuhi syarat”. Berbeda dengan investor terakreditasi, status pembeli yang memenuhi syarat didasarkan pada nilai investasi individu, bukan kekayaan bersih atau pendapatan keluarga.
Pembeli yang memenuhi syarat mewakili tingkat investasi tertinggi. Oleh karena itu, persyaratan untuk mendapatkan gelar ini sangat ketat. Mereka yang memenuhi kualifikasi memiliki akses ke lebih banyak sekuritas tidak terdaftar, termasuk dana investasi 3(c)(7) dan peluang investasi yang lebih besar dengan lebih dari 100 peserta.
Dengan standar penerimaan yang lebih ketat dan pilihan alternatif yang lebih luas, tidak mengherankan jika pembeli yang memenuhi syarat sering disebut sebagai “investor terakreditasi super”.
Kualifikasi Pembeli yang Memenuhi Syarat dan Kriteria Kelayakan
Untuk menjadi pembeli yang memenuhi syarat, individu, pasangan menikah, atau kantor keluarga harus memiliki investasi minimal $5 juta, tidak termasuk nilai properti utama mereka. Investasi yang memenuhi syarat meliputi:
- Obligasi
- Saham
- Kas dan setara kas
- Komoditas
- Investasi properti
Alternatifnya, Darren Robertson menjelaskan bahwa seseorang dapat memperoleh status pembeli yang memenuhi syarat melalui perwalian jika mereka memenuhi salah satu kriteria berikut:
- Perwalian tersebut berisi investasi setidaknya $5 juta dan dimiliki oleh dua atau lebih anggota keluarga dekat.
- Orang yang memberikan aset kepada perwalian adalah pembeli yang memenuhi syarat, dan perwalian tersebut tidak diciptakan semata-mata untuk berinvestasi pada dana tertentu.
Sebuah perusahaan atau entitas juga dapat memenuhi syarat untuk status pembeli yang memenuhi syarat jika berinvestasi $25 juta atau lebih. Terakhir, seorang manajer investasi dapat memenuhi syarat jika mereka mengelola lebih dari $25 juta.
Investor Terakreditasi vs Pembeli Berkualitas: Apa Bedanya?
Terlepas dari kesamaannya, pembeli yang memenuhi syarat dan investor terakreditasi memiliki beberapa perbedaan besar. Mari kita lihat empat perbedaan utama antara investor terakreditasi dan pembeli yang memenuhi syarat.
Kriteria kelayakan: Investor terakreditasi ditentukan oleh pendapatan tahunan, kekayaan bersih, atau kepemilikan lisensi . Sebaliknya, pembeli yang memenuhi syarat diidentifikasi berdasarkan nilai investasi mereka.
Peluang investasi: Pembeli yang memenuhi syarat memiliki pilihan investasi yang lebih besar karena mereka memiliki akses terhadap dana 3(c)(1) dan 3(c)(7). Sebaliknya, investor resmi hanya dapat berinvestasi pada dana 3(c)(1).
Keterbatasan: Karena investor resmi hanya dapat berinvestasi pada dana 3(c)(1), biasanya jumlah tersebut dibatasi pada 100/250 individu dalam banyak kasus. Sebaliknya, investor yang memenuhi syarat mempunyai akses terhadap dana dengan batasan investor yang jauh lebih tinggi.
Peraturan: Meskipun investor terakreditasi masih tunduk pada undang-undang dan peraturan tertentu, pembeli yang memenuhi syarat memiliki pengecualian tambahan dari undang-undang SEC.
Pembeli Berkualitas vs Investor Terakreditasi: Mengapa Kita Perlu Membedakan Keduanya?
SEC harus membedakan antara investor terakreditasi dan pembeli yang memenuhi syarat karena dua alasan: stabilitas keuangan dan pengetahuan.
Stabilitas Keuangan
Pembeli yang memenuhi syarat seringkali lebih stabil secara finansial dibandingkan investor yang memenuhi syarat, sehingga memungkinkan mereka mengambil lebih banyak risiko dan mentolerir kerugian yang signifikan. Hal ini memberi mereka akses ke kelas aset yang paling tidak diatur, seperti dana 3(c)(7) dan dana yang memiliki lebih dari 100 investor.
SEC melindungi investor yang kurang aman secara finansial dari peluang investasi berisiko tinggi dengan menerapkan kriteria kelayakan yang ketat pada status pembeli yang memenuhi syarat. Artinya, investor terakreditasi dapat membeli saham pra-IPO, sedangkan investor non-canggih harus menunggu hingga penawaran umum perdana (IPO) resmi dicatatkan.
Keahlian
SEC mendasarkan status pembeli yang memenuhi syarat pada nilai portofolio investasi individu, oleh karena itu semua pembeli yang memenuhi syarat harus menunjukkan rekam jejak kinerja sukses di masa lalu . Ini berarti bahwa orang-orang yang memenuhi syarat memiliki kompetensi keuangan dan pengetahuan yang diperlukan untuk menegosiasikan kesulitan-kesulitan dari pilihan investasi 3(c)(7) yang tidak diatur.
Apa yang dapat Anda Investasikan sebagai Investor Terakreditasi?
Investor terakreditasi memiliki akses terhadap berbagai kemungkinan investasi swasta yang unik, termasuk:
- Investasi malaikat
- Dana investasi real estat
- Dana modal ventura
- Pengelola investasi global
- Investasi ekuitas swasta
- Dana investasi khusus
- 3(c)(1) dana (dana dengan maksimal 100 investor, atau 250 investor untuk dana di bawah $10 juta)
Masing-masing organisasi ini menawarkan sekuritas melalui penawaran Regulasi D. Perusahaan mana pun yang mendaftar ke SEC dan mengajukan penawaran Regulasi D hanya perlu memberikan informasi dasar seperti lokasinya, penawaran utama, dan pejabat utama.
Informasi lebih lanjut yang ingin mereka tawarkan sepenuhnya merupakan pilihan mereka. Namun, seluruh penawaran Regulasi D masih tunduk pada peraturan anti penipuan dan anti manipulasi. Penawaran Regulasi D dapat memberikan peluang diversifikasi unik kepada investor resmi.
Peraturan D juga mengizinkan dana dan perusahaan untuk menghindari biaya dan komplikasi yang terkait dengan penawaran umum, yang dapat menghasilkan pengembalian investasi yang lebih tinggi.
Namun, seiring dengan manfaat yang besar, terdapat pula bahaya yang besar pula. Penawaran Regulasi D tidak diatur dan memiliki kewajiban pengungkapan yang minimal, sehingga investor harus berhati-hati dan memanfaatkan keterampilan mereka untuk membuat keputusan investasi yang tepat.
Apa yang dapat Anda Investasikan sebagai Pembeli Berkualitas?
Pembeli yang memenuhi syarat mendapatkan akses ke semua aset Regulasi D yang tersedia bagi investor yang memenuhi syarat, termasuk dana 3(c)(1). Selain itu, mereka dapat berinvestasi pada dana swasta 3(c)(7). Dana ini hanya tersedia bagi pembeli yang memenuhi syarat dan seringkali memiliki batas investor sebesar 2000, dibandingkan dengan batas dana 3(c)(1) 100/250.
Karena dana 3(c)(7) seluruhnya terdiri dari pembeli berpengalaman yang memenuhi syarat, dana tersebut berpotensi menghasilkan keuntungan yang sangat besar. Keterampilan dan kemampuan keuangan investor yang berkualitas biasanya menghasilkan lebih sedikit pengawasan terhadap peraturan, manajemen risiko yang lebih baik, dan adaptasi yang lebih besar terhadap perubahan lingkungan ekonomi.
Namun, dana 3(c)(7) memiliki risiko yang jauh lebih besar dibandingkan dana 3(c)(1). Meningkatnya kompleksitas peluang investasi, serta semakin beragamnya keterampilan keuangan di antara para peserta, dapat menimbulkan masalah baru, sehingga pemahaman menyeluruh tentang metode investasi menjadi penting bagi keberhasilan. Selain itu, dana 3(c)(7) bahkan lebih tidak diatur dibandingkan dana 3(c)(1), sehingga memerlukan kehati-hatian ekstra.
Masa Depan Investasi Swasta
Dunia investasi swasta kini semakin menarik, namun mereka yang berminat harus memiliki kesadaran menyeluruh mengenai kemungkinan-kemungkinan yang tersedia dan risiko yang terkait.
Peraturan perundang-undangan dan pedoman kepatuhan SEC terus berkembang. SEC berada di bawah tekanan untuk menurunkan peraturannya dan mengizinkan lebih banyak orang mengakses opsi investasi swasta sambil tetap berkomitmen kuat terhadap investasi etis. Banyak orang percaya bahwa membatasi kemungkinan investasi dengan tingkat pengembalian tinggi hanya bagi mereka yang memiliki kekayaan besar adalah tindakan yang tidak adil.
Kesimpulan
Aura seputar pilihan investasi swasta telah diungkap dengan tujuan membantu investor terakreditasi dan pembeli yang memenuhi syarat dalam membuat keputusan yang cerdas sambil menjaga stabilitas keuangan.
Dengan kombinasi yang tepat antara saran investasi, pengetahuan, dan keterampilan, Anda akan dapat membuat penilaian yang tepat mengenai investasi mana yang paling sesuai dengan tujuan Anda.