Dalam dunia keuangan, tidak semua investasi sama. Beberapa terbuka untuk semua orang. Banyak yang terbatas pada kelompok investor swasta . Namun, ketika berbicara tentang investasi pribadi, bagaimana kita menentukan siapa yang memiliki stabilitas keuangan dan kompetensi untuk membuat keputusan yang tepat?
Investor terakreditasi dan pembeli yang memenuhi syarat adalah dua tingkatan terpisah dalam tangga investasi. Setiap kategori investor memiliki persyaratan kelayakan yang jelas, dan keduanya menerima peluang investasi unik yang tidak dapat diakses oleh masyarakat umum.
Saya akan membahas opsi-opsi menguntungkan yang investor resmi dan pembeli yang memenuhi syarat . Yang terpenting, kita akan melihat perbedaan mendasar antara kedua status tersebut.
Namun, mari kita mulai dengan hal-hal mendasar. Apa itu investor terakreditasi dan pembeli yang memenuhi syarat, dan bagaimana Anda bisa menjadi salah satunya?
Apa itu Investor Terakreditasi?
Istilah “investor terakreditasi” merujuk kepada individu atau bisnis yang memenuhi standar perundang-undangan, pendapatan, atau kekayaan bersih tertentu.
Status investor terakreditasi memungkinkan Anda untuk melakukan investasi alternatif dalam peluang pasar swasta yang tidak diatur oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC).
Investor terakreditasi, misalnya, dapat berinvestasi dalam dana ekuitas swasta, dana lindung nilai, dan dana 3(c)(1), dengan jumlah maksimum 100 atau 250 jika ukuran dana kurang dari $10 juta.
Kualifikasi dan Kriteria Kelayakan Investor Terakreditasi
Persyaratan untuk menjadi investor resmi cukup mendasar. Untuk memenuhi syarat, Anda harus memenuhi setidaknya salah satu dari hal berikut:
- Pendapatan: Pendapatan tahunan lebih dari $200.000 dalam dua tahun sebelumnya untuk individu atau $300.000 untuk pasangan. Anda juga harus menunjukkan bahwa Anda berniat untuk memperoleh jumlah yang sama atau lebih banyak di tahun-tahun berikutnya.
- Kekayaan bersih: Kekayaan bersih sebesar $1 juta atau lebih, tidak termasuk nilai properti Anda (baik sendiri maupun bersama pasangan).
- Lisensi: Memiliki lisensi Seri 7, 62, 65, atau 82. Setiap lisensi menunjukkan kepada SEC bahwa Anda memiliki keterampilan dan pengetahuan yang diperlukan untuk berinvestasi dalam peluang pasar swasta yang tidak diatur.
- Keahlian: Menjadi “karyawan yang berpengetahuan luas” di sebuah dana swasta.
- Dana perwalian yang memenuhi ketiga standar tersebut juga dapat digunakan untuk memenuhi syarat sebagai investor terakreditasi.
- Nilai aset bersih: Total aset dana Anda melebihi $5 juta.
- Tujuan: Anda tidak membuat dana tersebut untuk berinvestasi dalam dana tertentu.
- Keahlian: Anda dapat menunjukkan bahwa Anda atau manajer dana Anda memiliki pengetahuan, keterampilan, dan pengalaman keuangan untuk menilai manfaat dan risiko suatu investasi.
Apa itu Pembeli Berkualifikasi?
Individu atau korporasi yang memenuhi persyaratan investasi tertentu diberikan sebutan regulasi sebagai “pembeli yang memenuhi syarat”. Tidak seperti investor terakreditasi, status pembeli yang memenuhi syarat didasarkan pada nilai investasi individu, bukan pada kekayaan bersih atau pendapatan keluarga mereka.
Pembeli yang memenuhi syarat mewakili tingkat investasi tertinggi. Akibatnya, persyaratan untuk mendapatkan sebutan ini sangat ketat. Mereka yang memenuhi kualifikasi memiliki akses ke berbagai sekuritas yang tidak terdaftar, termasuk dana investasi 3(c)(7) dan peluang investasi yang lebih besar dengan lebih dari 100 peserta.
Dengan standar penerimaan yang lebih ketat dan pilihan alternatif yang lebih luas, tidak mengherankan jika pembeli yang memenuhi syarat sering disebut sebagai "investor super terakreditasi".
Kualifikasi dan Kriteria Kelayakan Pembeli yang Memenuhi Syarat
Untuk menjadi pembeli yang memenuhi syarat, individu, pasangan suami istri, atau kantor keluarga harus memiliki investasi setidaknya $5 juta, tidak termasuk nilai properti utama mereka. Investasi yang memenuhi syarat meliputi:
- Obligasi
- Saham
- Kas dan setara kas
- Komoditas
- Properti investasi
Sebagai alternatif, Darren Robertson menjelaskan bahwa seseorang dapat memperoleh status pembeli yang memenuhi syarat melalui sebuah perwalian jika mereka memenuhi salah satu kriteria berikut:
- Dana perwalian tersebut berisi investasi setidaknya $5 juta dan dimiliki oleh dua atau lebih anggota keluarga dekat.
- Pihak-pihak yang memberikan aset kepada perwalian tersebut adalah pembeli yang memenuhi syarat, dan perwalian tersebut tidak dibentuk semata-mata untuk berinvestasi dalam dana tertentu.
Suatu perusahaan atau entitas juga dapat memenuhi syarat sebagai pembeli yang memenuhi syarat jika mereka menginvestasikan $25 juta atau lebih. Terakhir, seorang manajer investasi dapat memenuhi syarat jika mereka mengelola lebih dari $25 juta.
Investor Terakreditasi vs Pembeli Berkualifikasi: Apa Perbedaannya?
Meskipun memiliki beberapa kesamaan, pembeli yang memenuhi syarat dan investor terakreditasi memiliki beberapa perbedaan utama. Mari kita lihat empat perbedaan utama antara investor terakreditasi dan pembeli yang memenuhi syarat.
Kriteria kelayakan: Investor terakreditasi ditentukan berdasarkan pendapatan tahunan, kekayaan bersih, atau kepemilikan lisensi tertentu. Sebaliknya, pembeli yang memenuhi syarat diidentifikasi berdasarkan nilai investasi mereka.
Peluang investasi: Pembeli yang memenuhi syarat memiliki pilihan investasi yang lebih besar karena mereka memiliki akses ke dana 3(c)(1) dan 3(c)(7). Sebaliknya, investor yang berwenang hanya dapat berinvestasi di dana 3(c)(1).
Batasan: Karena investor yang berwenang hanya dapat berinvestasi dalam dana 3(c)(1), mereka biasanya dibatasi hingga 100/250 individu dalam kebanyakan kasus. Investor yang memenuhi syarat, di sisi lain, memiliki akses ke dana dengan batasan investor yang jauh lebih tinggi.
Regulasi: Meskipun investor terakreditasi masih tunduk pada hukum dan peraturan tertentu, pembeli yang memenuhi syarat memiliki pengecualian tambahan dari peraturan SEC.
Pembeli Berkualifikasi vs Investor Terakreditasi: Mengapa Kita Perlu Membedakan Keduanya?
SEC (Komisi Sekuritas dan Bursa AS) harus membedakan antara investor terakreditasi dan pembeli yang memenuhi syarat karena dua alasan: stabilitas keuangan dan pengetahuan.
Stabilitas Keuangan
Pembeli yang memenuhi syarat seringkali lebih stabil secara finansial daripada investor yang memenuhi syarat, sehingga memungkinkan mereka untuk mengambil lebih banyak risiko dan mentolerir kerugian yang signifikan. Hal ini memberi mereka akses ke kelas aset yang paling tidak diatur, seperti dana 3(c)(7) dan dana dengan lebih dari 100 investor.
SEC melindungi investor yang kurang memiliki keamanan finansial dari peluang investasi berisiko tinggi dengan memberlakukan kriteria kelayakan yang ketat pada status pembeli yang memenuhi syarat. Ini berarti bahwa investor terakreditasi dapat membeli saham pra-IPO sementara investor yang kurang berpengalaman harus menunggu hingga penawaran umum perdana (IPO) perusahaan tersebut resmi terdaftar.
Keahlian
SEC mendasarkan status pembeli yang memenuhi syarat pada nilai portofolio investasi individu, oleh karena itu semua pembeli yang memenuhi syarat harus menunjukkan rekam jejak kinerja masa lalu yang sukses. Ini berarti bahwa orang yang memenuhi syarat memiliki kompetensi dan pengetahuan keuangan yang diperlukan untuk mengatasi kesulitan opsi investasi 3(c)(7) yang tidak diatur.
Sebagai Investor Terakreditasi, Anda dapat berinvestasi di bidang apa saja?
Investor terakreditasi memiliki akses ke berbagai peluang investasi pribadi yang unik, termasuk:
- Investasi malaikat
- Dana investasi real estat
- Dana modal ventura
- Dana lindung nilai
- Investasi ekuitas swasta
- Dana investasi khusus
- 3(c)(1) dana (dana dengan maksimal 100 investor, atau 250 investor untuk dana di bawah $10 juta)
Masing-masing organisasi ini menawarkan sekuritas melalui penawaran Regulation D. Setiap perusahaan yang mendaftar ke SEC dan mengajukan penawaran Regulation D hanya perlu memberikan informasi dasar seperti lokasi, penawaran utama, dan pejabat utama.
Informasi tambahan apa pun yang ingin mereka berikan sepenuhnya terserah mereka. Namun, semua penawaran Regulation D tetap tunduk pada peraturan anti-penipuan dan anti-manipulasi. Penawaran Regulation D dapat memberikan peluang diversifikasi yang unik bagi investor yang berwenang.
Regulasi D juga memungkinkan dana dan perusahaan untuk menghindari biaya dan komplikasi yang terkait dengan penawaran umum, yang dapat menghasilkan pengembalian investasi yang lebih tinggi.
Namun, di balik manfaat besar terdapat bahaya besar. Penawaran Regulasi D tidak diatur dan memiliki kewajiban pengungkapan yang minimal, sehingga investor harus berhati-hati dan menggunakan keahlian mereka untuk membuat keputusan investasi yang tepat.
Sebagai Pembeli yang Memenuhi Syarat, Anda dapat berinvestasi dalam apa saja?
Pembeli yang memenuhi syarat mendapatkan akses ke semua aset Peraturan D yang tersedia bagi investor yang memenuhi syarat, termasuk dana 3(c)(1). Selain itu, mereka dapat berinvestasi dalam dana 3(c)(7) swasta. Dana ini hanya tersedia bagi pembeli yang memenuhi syarat dan seringkali memiliki batas investor 2000, berbeda dengan batas 100/250 pada dana 3(c)(1).
Karena dana 3(c)(7) seluruhnya terdiri dari pembeli yang berpengalaman dan memenuhi syarat, dana ini berpotensi menghasilkan keuntungan yang sangat besar. Keterampilan dan kemampuan keuangan investor yang memenuhi syarat biasanya menghasilkan pengawasan regulasi yang lebih sedikit, manajemen risiko yang lebih baik, dan adaptasi yang lebih besar terhadap perubahan lingkungan ekonomi.
Namun, dana 3(c)(7) memiliki risiko yang jauh lebih besar daripada dana 3(c)(1). Meningkatnya kompleksitas peluang investasi, serta keragaman keterampilan keuangan yang lebih besar di antara para peserta, dapat menimbulkan masalah baru, sehingga pemahaman menyeluruh tentang metode investasi menjadi penting untuk keberhasilan. Selain itu, dana 3(c)(7) bahkan kurang diatur daripada dana 3(c)(1), sehingga memerlukan kehati-hatian ekstra.
Masa Depan Investasi Swasta
Dunia investasi swasta tidak pernah semenarik ini, tetapi mereka yang tertarik harus memiliki kesadaran penuh tentang kemungkinan yang tersedia dan risiko yang terkait.
Peraturan dan pedoman kepatuhan SEC terus berkembang. SEC telah berada di bawah tekanan untuk menurunkan regulasinya dan memungkinkan lebih banyak orang mengakses opsi investasi swasta sambil tetap berkomitmen kuat pada investasi etis. Banyak orang percaya bahwa membatasi kemungkinan investasi dengan imbal hasil tinggi hanya bagi mereka yang memiliki kekayaan besar adalah tidak adil.
Kesimpulan
Aura seputar opsi investasi swasta telah diungkap dengan tujuan membantu investor dan pembeli yang memenuhi syarat dalam membuat keputusan yang tepat sambil menjaga stabilitas keuangan.
Dengan kombinasi yang tepat antara nasihat investasi, pengetahuan, dan keterampilan, Anda akan mampu membuat penilaian yang tepat tentang investasi mana yang paling sesuai dengan tujuan Anda.
