Financiële overzichten aanpassen: een complete gids

Als u een typische bedrijfseigenaar bent, heeft u uw bedrijfsactiviteiten gestructureerd om de belastingen te minimaliseren. Mogelijk hebt u uzelf en uw gezin diverse voordelen toegekend, familieleden in dienst genomen en bedrijfsgerelateerde uitgaven afgeschreven – die allemaal bijdragen aan lagere inkomsten en bijgevolg de totale waarde van uw bedrijf verminderen. Deze praktijken zijn er, samen met andere, op gericht om zowel de winsten als de belastingverplichtingen minimaal te houden, soms op kunstmatige wijze.

Wanneer echter de tijd aanbreekt om de waarde van uw bedrijf nauwkeurig te beoordelen, is het essentieel om uw financiële overzichten te 'normaliseren' of de nodige aanpassingen aan te brengen. Dit normalisatieproces houdt in dat u verschillende wijzigingen in uw financiële gegevens aanbrengt om het werkelijke verdienpotentieel van uw bedrijf te onthullen.

Typische aanpassingen zijn onder meer:

• Je salaris en voordelen
• Salaris en extraatjes voor gezinsleden
• Het is onwaarschijnlijk dat de inkomsten of uitgaven na de verkoop zullen blijven bestaan
• Persoonlijke uitgaven, zoals persoonlijke auto-, verzekering-, mobiele telefoon-, kinderopvang-, medische en reiskosten
• Afschrijving
• Afschrijvingen
• Niet-operationele inkomsten of uitgaven die verband houden met investeringen of andere activiteiten
• Rentebetalingen op zakelijke leningen
• Uitzonderlijke eenmalige of niet-recurrente kosten
• Niet-operationele inkomsten

Het elimineren van extraatjes, voordelen en kosten die specifiek zijn voor de eigenaar is van cruciaal belang om potentiële kopers een accuraat beeld te geven van de beschikbare cashflow van uw bedrijf.

Door uw financiële gegevens nauwkeurig af te stemmen, kunt u uw bedrijf naadloos afstemmen op andere ondernemingen met behulp van de discretionaire winst van de verkoper (SDE) of winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) .

SDE is de overheersende maatstaf die wordt omarmd door scherpzinnige kopers, doorgewinterde zakenmakelaars en een groot aantal ervaren professionals om de waarde te beoordelen van bedrijven met een jaaromzet van minder dan $ 5 miljoen. Ondertussen neemt de torenhoge EBITDA-maatstaf het voortouw bij het evalueren van bedrijven die een jaaromzet genereren van meer dan $ 5 miljoen.

De kunst van het verfijnen van uw financiële overzichten vormt een cruciale hoeksteen bij het orkestreren van uw bedrijf voor een transformerende verkoop.

Potentiële kopers orkestreren een harmonieuze vergelijkingsdans, waarbij ze gebruik maken van de SDE- of EBITDA-lens. Deze harmonieuze analyse stelt hen in staat de waarde van een bedrijf te zien die geworteld is in de authentieke winst, en die de grenzen van louter belastbaar inkomen overstijgt. Het eindresultaat? Een minutieus nauwkeurige combinatie die de ware essentie van elke onderneming onthult.

Dus, mouwen op, en laten we in de diepten van dit transformatieproces duiken…

Definities van het aanpassen van financiële overzichten

• Discretionaire uitgaven omvatten kosten die door het bedrijf worden gedekt en die de eigenaar een persoonlijk voordeel opleveren. Om in aanmerking te komen, moeten deze uitgaven uitsluitend ten goede komen aan de eigenaar, met uitzondering van eventuele voordelen voor het bedrijf of zijn personeel. Deze uitgaven moeten door het bedrijf worden betaald en duidelijk als uitgaven in de winst- en verliesrekeningen worden vermeld.
• Buitengewone uitgaven duiden op uitzonderlijke uitgaven die door het bedrijf worden afgehandeld en die zich waarschijnlijk niet zullen herhalen, en die als zodanig zorgvuldig zijn gedocumenteerd. Illustraties omvatten kosten die verband houden met natuurrampen, bedrijfsverhuizingen of juridische procedures. Wat niet binnen deze reikwijdte valt, zijn inspanningen als een mislukte marketingcampagne of vergoedingen voor het werven van een vervangende manager.
• Niet-operationele inkomsten en uitgaven reiken verder dan de typische bedrijfsactiviteiten en omvatten unieke inkomstenstromen of kosten. Dit kan rente omvatten die is verkregen uit beleggingen, inkomsten uit het afstoten van apparatuur die niet langer in gebruik is, of schikkingen uit verzekeringsclaims. Deze niet-operationele facetten moeten op dezelfde manier worden geschrapt.
• Niet-recurrente inkomsten en uitgaven omvatten de atypische of eenmalige elementen waarbij niet wordt geanticipeerd op herhaling. Denk aan aanzienlijke juridische kosten, verhuiskosten of uitgaven als gevolg van een natuurramp. Aan de andere kant omvatten voorbeelden van niet-recurrente inkomsten inkomsten uit substantiële verkopen van activa of verzekeringsovereenkomsten.

Lijst met voorbeeldaanpassingen

Aanpassingen die over het algemeen toelaatbaar zijn en aangepast kunnen worden.

Aanpassingen stroomlijnen: duidelijkheid in specifieke categorieën onthullen.

• Boekhouding: Alle kosten die geen verband houden met het bedrijf of waarbij andere entiteiten of persoonlijke zaken betrokken zijn.
• Afschrijvingen: Het geheel van afschrijvingskosten.
• Ruilvergoedingen: kosten die verband houden met ruilovereenkomsten, inclusief de bijbehorende inkomsten.
• Kinderopvang: Betalingen voor kinderopvang die geen verband houden met de bedrijfsvoering.
• Permanente educatie: uitgaven voor vervolgonderwijs die niet relevant zijn voor zakelijke functies.
• Kosten van goederen: kosten voor items die persoonlijk zijn aangeschaft en niet voor het bedrijf worden gebruikt.
• Afschrijving: het volledige scala aan afschrijvingskosten.
• Entertainment: alle persoonlijke entertainmentkosten en gerelateerde uitgaven.
• Verzekering: uitgaven met betrekking tot persoonlijke behoeften, zoals ziektekosten-, auto-, tandarts- en levensverzekeringen.
• Rente: Alle rentekosten, tenzij er sprake is van een branchespecifieke noodzaak (bijvoorbeeld vloerfinanciering voor autodealers).
• Juridisch: Volledige persoonlijke juridische kosten.
• Maaltijden: eventuele persoonlijke maaltijdkosten.
• Medisch: Alle persoonlijke medische kosten.
• Lidmaatschappen: Kosten voor persoonlijke lidmaatschappen die niet in overeenstemming zijn met zakelijke aangelegenheden.
• Eenmalige kosten: investeringen in nieuwe apparatuur, opstartkosten, verbouwingen, aanzienlijke reparaties en geïsoleerde juridische kosten.
• Salaris van de eigenaar: uw W-2- of 1099-inkomen, inclusief loonbelasting betaald door het bedrijf – exclusief trekkingen of uitkeringen. Deze toevoeging geldt voor de SDE-berekening, terwijl de EBITDA-normalisatie de marktrente weerspiegelt.
• Loon (Overig): Loonbelastingen gerelateerd aan uw salaris en dat van niet-werkende gezinsleden.
• Persoonlijk voertuiggebruik: kosten van autokosten, betalingen, brandstof, verzekering en reparaties voor niet-zakelijke doeleinden.
• Huur: aanpassing voor eigendommen, waarbij de huur wordt genormaliseerd naar de marktrente.
• Reparaties: Kosten voor reparaties aan persoonlijke eigendommen of huizen.
• Salaris: Salarissen gericht op niet-werkende gezinsleden.
• Benodigdheden: persoonlijke benodigdheden, boodschappen en soortgelijke artikelen.
• Belastingen: Zowel personenbelasting als vennootschapsbelasting.
• Telefoon: kosten die verband houden met persoonlijk mobiele-telefoongebruik.
• Reizen: uitgaven met betrekking tot persoonlijke of niet-essentiële reisverplichtingen.

Aanpassingen die doorgaans niet zijn toegestaan ​​of niet kunnen worden aangepast.

• Huur: In het geval van eigendom van onroerend goed, moet u de huur opnieuw afstemmen op de geldende markttarieven. De focus ligt hier op de huurkosten, niet op de eigendomskosten.
• Onbetaalde gezinsleden: Beloningen voor actieve gezinsleden moeten de heersende marktnormen weerspiegelen. Omgekeerd rechtvaardigen compensaties voor niet-actieve familieleden herstel.
• Werknemers: Pak de verschillen aan door de ondergecompenseerde salarissen van werknemers – vooral voor gezinsleden – in lijn te brengen met de heersende marktbenchmarks.

Hier is een lijst met aanpassingen die mogelijk instelbaar zijn:

• Oninbare schulden: Als er een evenwicht wordt gevonden, kunnen buitensporige oninbare schulden een evenwicht vinden door middel van normalisatie. Bedenk dat gematigdheid de overhand heeft; Volledige verwijdering komt mogelijk niet overeen met het verleden en de toekomst van uw bedrijf.
• Liefdadigheidsbijdragen: Eigenaars verweven vaak liefdadigheidsthema's in hun bedrijf, in afwachting van rendementen. Een restauranteigenaar die een lokaal team sponsort, profiteert bijvoorbeeld van zichtbaarheid. Toch vinden bijdragen zonder zakelijke banden een andere ruimte, zoals particuliere donaties aan uw kerk.
• Voortdurende educatie: niet alle educatieve ondernemingen rechtvaardigen verwijdering; discretie prevaleert. Schrap persoonlijke en niet-gerelateerde uitgaven, terwijl u de uitgaven spaart die de zakelijke relevantie hoog houden.
• Contributies en abonnementen: Persoonlijke kosten moeten buiten de zakelijke fase blijven. Wanneer de voordelen niet gelden voor uw onderneming, is het tijd om uit elkaar te gaan.
• Pensioen: de pensioenfondsen voor u en uw verwanten blijven intact. Geen omwegen hier; vermijd het op de werknemer gerichte planonderhoud.
• Reizen: Beweeg de dunne lijn tussen essentiële zakenreizen en persoonlijke expedities. Het scheiden van de strengen zorgt voor duidelijkheid zonder uit koers te raken.

De volgende uitgaven mogen niet worden verwijderd en kunnen niet worden aangepast:

• Reclame: De aantrekkingskracht van kostenbesparingen leidt er vaak toe dat eigenaren overwegen om de advertentiekosten te verlagen vanwege het waargenomen gebrek aan rendement. Toch erkent een scherpzinnig perspectief dat triomfantelijke reclame afhankelijk is van berekende risico's. De prijs van zakendoen omvat deze risico's, en falen is geen reden genoeg voor verwijdering. Toekomstige eigenaren zullen de mantel van reclame erven, wetende dat zelfs onsuccesvolle campagnes de norm zijn.
• Contante inkomsten: Gesluierde contante inkomsten vereisen ondersteunende onderbouwing via alternatieve kanalen.
• Amusement en maaltijden: Het bevorderen van relaties vindt vaak zijn plek op restauranttafels. Door deze uitgaven louter en alleen vanwege hun optionele karakter buiten beschouwing te laten, wordt hun strategische waarde verwaarloosd.
• Lidmaatschap: Lidmaatschapscontributies, vooral die verbonden aan optionele clubs zoals countryclubs, verdienen nauwkeurig onderzoek.
• Huur: De koers van de huur blijft stabiel, onaangeroerd, als uw huurcontract boven de marktnormen uitstijgt, tenzij de vooruitzichten voor heronderhandelingen lonken.
• Salaris: Salarissen, een ingewikkelde verzameling compensaties, mogen niet verweven worden in een web van te veel betaalde bedragen. De aanpak hier is onderscheidingsvermogen, waarbij gebieden worden geïdentificeerd die openstaan ​​voor verstandig snoeien.

Tips voor het maken van aanpassingen

Wees grondig

Houd er rekening mee dat beknoptheid en onderbouwing de pijlers zijn van impactvolle aanpassingen. Het overzicht van uw zakelijke uitgaven vindt kracht in nauwgezette en nauwkeurige documentatie.

Een enkele overijverige of onnauwkeurige aanpassing kan in de ogen van een koper twijfel doen rijzen over het geheel van uw verhaal. Dit benadrukt de wijsheid van het inschakelen van een onpartijdige derde partij zoals Morgan & Westfield. Hun expertise in het bevaren van deze wateren zorgt voor nauwkeurige aanpassingen en een nauwkeurige inschatting van uw SDE of EBITDA.

De diepgang van uw inzichten en de robuuste documentatie die u presenteert om uw declaraties te onderbouwen vormen de basis voor een snelle en lucratieve verkoop van uw bedrijf.

Wees conservatief

Op het gebied van de verkoop van uw bedrijf is een voorzichtige benadering van financiële aanpassingen van het grootste belang. Talrijke redenen onderstrepen het belang van deze strategie.

Door voor een conservatieve houding te kiezen, zal de koper een breder landschap van voorzichtigheid in uw transacties waarnemen. Hun due diligence-proces kan worden gestroomlijnd, wat een weerspiegeling is van het vertrouwen in uw algehele presentatie. Omgekeerd kan een agressieve aanpak aanleiding geven tot nader onderzoek en grondig onderzoek.

Waarde staat als een dans met risico. Een lager risico verhoogt de waarde.

Een koper die een conservatieve verkoper inschakelt, stelt zich een transactie voor die doordrenkt is van minder risico. Deze perceptie kan leiden tot de bereidheid om een ​​iets hoger waarderingsveelvoud te bieden in vergelijking met een overeenkomst met een agressieve verkoper.

Het is van cruciaal belang op te merken dat in de context van bedrijfsverkoop “agressief” betrekking heeft op de aard van de representaties die worden gedaan.

Een agressieve vertegenwoordiger zou bijvoorbeeld kunnen verklaren: “We zullen ongetwijfeld de komende vijf jaar een jaarlijkse omzetgroei van 20% realiseren.”
Een conservatieve vertegenwoordiger zou daarentegen kunnen zeggen: “We hebben de afgelopen drie jaar consequent een omzetgroei van 18 tot 22% gerealiseerd, en we streven ernaar dit traject voort te zetten. Niettemin blijven we ons bewust van de steeds veranderende economische en concurrerende omgeving , en onze schattingen blijven precies dat: schattingen.”

Mocht uw aanpak te veel op clementie neigen, dan kunnen kopers in de koopovereenkomst “verklaringen en garanties”-clausules opnemen om hun belangen na de sluiting veilig te stellen.

Dergelijke clausules kunnen uw garantie omvatten dat uw claims overeenkomen met uw beste weten. Mochten deze verklaringen later onnauwkeurig blijken te zijn, dan kunnen ze blijven hangen, wat mogelijk tot gevolgen kan leiden, zelfs nadat de deal is gesloten. Rechtszaken of het compenseren van verliezen met toekomstige betalingen kunnen werkelijkheid worden.

Een gestroomlijnde aanpak van aanpassingen leidt tot een onberispelijk uiterlijk van uw financiële gegevens terwijl u zich voorbereidt om de teugels over te dragen. Een holistische kijk op uw P&L spreekt boekdelen, met bijzondere aandacht voor het totale volume aan aanpassingen. Minder aanpassingen duiden op een gunstiger standpunt.

Bij hun eerste blik op uw P&L wordt het totale aantal aanpassingen een van de vele overwegingen die van invloed zijn op de beoordeling door een koper van uw bedrijf als potentiële overname. Een schone P&L, met minimale aanpassingen, duidt op een efficiënt en kosteneffectief due diligence-proces, waardoor de uitstraling van uw bedrijf wordt vergroot.

Als u de financiële cijfers wilt verfijnen, kunt u overwegen aanpassingen onder de € 500,- weg te laten. Het doel is niet alleen het verminderen van de som, maar het stroomlijnen van de telling van individuele aanpassingen. Hoewel wijzigingen van minder dan $ 500 een minimale invloed hebben op de cashflow, creëren ze een schoner landschap binnen uw winst- en verliesrekening. Deze ‘nette’ uitstraling vindt weerklank bij potentiële kopers, zorgt voor een soepeler due diligence-traject en rechtvaardigt mogelijk een hogere waardering.

Door aanpassingen tot een minimum te beperken, positioneert u uzelf als een bedrijfseigenaar met wie het prettig samenwerken is; iemand die op transparante en eerlijke wijze zaken doet. Deze acties culmineren in een basis van vertrouwen, verminderen de risico's en culmineren in maximale waarde terwijl u het pad van de zakelijke verkoop bewandelt. Er bestaat zelfs de mogelijkheid om de due diligence-last te verlichten.

Het hoogtepunt van de reis is het streven naar nul aanpassingen, idealiter twee tot drie jaar vóór de verkoop. Deze strategische zet vergroot de waarde van uw bedrijf en vergroot de kans op financiering voor de koper. Dit zou een scenario van bankbiljetten na de verkoop mogelijk kunnen transformeren in een uitbetalingstriomf bij de sluiting.

Voor degenen die ernaar verlangen de aankoopprijs te maximaliseren, wacht een sluwe manoeuvre. Neem een ​​conservatieve houding aan ten aanzien van aanpassingen, maar omarm moedig een agressieve waarderingsmultiple. Deze stap vereist een versterkte positie, onderbouwd door robuuste redeneringen, om de hogere meerkeuze te rechtvaardigen.

De weg naar het veiligstellen van dat hogere veelvoud (Bedrijf B) berust vaak op het presenteren van uw bedrijf als een baken van verminderd risico. Een tweeledige aanpak lonkt: niet alleen moet uw bedrijf kenmerken van laag risico uitstralen, maar uw interacties moeten ook een karakter van terughoudendheid en bescheidenheid weerspiegelen. Maar vermijd, net als bij een vaardige dans, dat je in overdaad gaat. Doordrenk uw houding met conservatief optimisme, want nederigheid kan, als ze overspannen is, een tweesnijdend zwaard worden.

De hierboven geschetste strategieën bieden een tactisch voordeel: ze houden potentiële aanpassingen achter de hand, klaar om te onthullen als de situatie dit rechtvaardigt. Houd deze aanpassingen in uw zak, hun aanwezigheid bekend maar onuitgesproken, totdat de noodzaak hun opkomst wenkt.

Mocht de due diligence-fase uitdagingen aan het licht brengen, grijp dan de kans voor een openhartige dialoog. Ga met de koper om de tafel zitten, herkalibreer en doorloop de uitgaven die u bewust niet hebt aangepast. Formuleer uw redenering voor deze terughoudendheid en benadruk uw streven naar conservatieve nauwkeurigheid. Dit vertoon van transparantie kan een aanzienlijke invloed uitoefenen, waardoor termen mogelijk opnieuw worden gedefinieerd en de resultaten vorm kunnen krijgen.

De samensmelting van conservatisme en nederigheid heeft zijn eigen voordelen, wat de wijsheid van dit strategische pad onderstreept.

Hoe u eenvoudig een gedetailleerde lijst met aanpassingen kunt maken

Het opstellen van een uitgebreide lijst met aanpassingen verloopt via een naadloos proces. Begin met het exporteren van uw uitgebreide P&L (of “Grootboek”) vanuit uw boekhoudsoftware naar een veelzijdig platform zoals Microsoft Excel . P&L Detail” benutten Deze export vergroot elke transactie binnen uw P&L-overzicht en onthult een alomvattend overzicht.

Zodra deze gegevens zich in het domein van Excel bevinden, lonkt een eenvoudige maar effectieve aanpak: slechts een 'X' of een strook markeringen over relevante rijen. Het mooie van deze methode ligt in de nauwgezette organisatie ervan, die een gedetailleerd, goed gestructureerd rapport oplevert dat klaar is voor onderzoek tijdens de due diligence-fase.

Presenteer dit rapport aan potentiële kopers en zie hoe de duidelijkheid zich voor hun ogen ontvouwt. De kunst van het koppelen van aanpassingen aan specifieke boekingen binnen uw boekhoudsoftware wordt een naadloze symfonie. Hoewel het rapport een verhaal van transparantie vertelt, is het verstandig om te anticiperen op verzoeken om brondocumenten. Mocht de noodzaak zich voordoen, sta dan klaar om ingewikkelde facturen of kwitanties te produceren - een bewijs van uw bereidheid en toewijding aan een waterdichte administratie.

Uw rapport zou er ongeveer zo uit moeten zien:

Wanneer moet ik een YTD genormaliseerde P&L aan kopers verstrekken?

Onze strategische adviseur stelt voor om potentiële kopers te voorzien van bruto-omzetgegevens die relevant zijn voor het huidige jaar. De wijsheid ligt in het handhaven van een pragmatische aanpak, waarbij financiële aanpassingen van het jaar tot nu worden gereserveerd voor serieuze onderhandelingen met toegewijde kopers. Door deze aanpak te volgen, omzeilt u de noodzaak van periodieke updates van uw financiële overzichten gedurende het lopende jaar.

Het uitrusten van kopers met bruto-omzetcijfers voor het lopende jaar blijkt doorgaans voldoende. Verbeter uw presentatie door ook een vergelijking van jaar tot jaar aan te bieden, een perspectief van onschatbare waarde. Laten we dit illustreren: ervan uitgaande dat het september is, biedt u de koper bruto-omzetgegevens voor januari tot en met augustus van zowel de voorgaande als de lopende jaren.

Dit doordachte gebaar stelt de koper in staat om het traject van uw bedrijf te onderscheiden ten opzichte van voorgaande jaren, waardoor een geïnformeerde projectie voor het lopende jaar kan worden geformuleerd. Deze aanpak is gebaseerd op de aanname van een stabiele kostenstructuur, waarbij verleden en heden op één lijn worden gebracht voor een inzichtelijke evaluatie.