Rozdiel medzi odhadom a ocenením
Rozlišovanie medzi znaleckým posudkom pre právne záležitosti a ocenením určeným na predaj podniku je kľúčové. Ak je vaším cieľom predať vašu spoločnosť, výber medzi obchodným odhadcom a maklérom na ocenenie vášho podnikania má význam.
„Právne posúdenie“ slúži oblasti zákonnosti a zahŕňa scenáre, ako sú rozvody, bankroty, dane z majetku alebo darovania, konflikty medzi akcionármi, súdne spory a vybrané daňové záležitosti. Ak však trajektória zahŕňa predaj vašej firmy, prvoradé je zapojenie jednotlivca s praktickými skúsenosťami s nákupom a predajom firiem. Môže to znamenať využitie služieb skúseného obchodného makléra, skúseného poradcu v oblasti fúzií a akvizícií alebo skúseného investičného bankára.
Okrem toho je nevyhnutné, aby daný odborník mal nielen odborné znalosti, ale aj praktické zapojenie do obchodného predaja. Mnohé obchodné hodnotenia sa spoliehajú na metodiky, ktoré sa líšia od metodík používaných skutočnými kupujúcimi v scenároch reálneho sveta. Pohľady, ktoré odhadcovia získajú počas prípravy právneho posudku, často nemajú význam pre vlastníkov, ktorí uvažujú o predaji podniku .
Cesta, po ktorej kráčate, si v podstate vyžaduje jednotlivca, ktorý pochopí zložitosť trhu a dokáže využiť svoje hmatateľné skúsenosti, aby vám poskytol presné a použiteľné ocenenie v súlade s dynamikou obchodných transakcií.
Prečo odhadcovia podnikov používajú metódy, ktoré sa zdajú irelevantné majiteľom podnikov, ktorí uvažujú o predaji ? Osvetľujú to tri základné faktory:
- Oblasť právneho hodnotenia si vyžaduje použitie metód, ktoré by v praktických obchodných scenároch nemuseli obstáť. Tieto metodiky sú prispôsobené na splnenie zákonných požiadaviek.
- Väčšina odhadcov sa uchýli k softvéru tretích strán s predvolenými nastaveniami. Softvéru často chýba flexibilita na prispôsobenie, najmä pokiaľ ide o nastavenia zamerané na obchodný predaj. Stojí za zmienku, že tieto nástroje sú navrhnuté prevažne s ohľadom na právny kontext.
- Obchodní odhadcovia sa primárne starajú o klientov, ktorí hľadajú právne posúdenie. V dôsledku toho by bolo vytváranie správ v súlade s potrebami vlastníkov podnikov pripravujúcich sa na predaj neefektívne vzhľadom na ich zriedkavosť.
Znamená to, že hodnotiteľom firiem chýba hodnota pre tých, ktorí sledujú predaj firmy? Práve naopak. Skúsení odhadcovia majú prístup k prémiovým databázam, nástrojom a zdrojom, z ktorých každý má svoju vlastnú hodnotu. Ak je však vaším zámerom zabezpečiť ocenenie výhradne pre strategické plánovanie predaja, optimálnou cestou je poverenie odborníka, ktorý má praktické skúsenosti s nákupom a predajom.
Takýto odborník prináša pochopenie metodológií oceňovania, ktoré sa týkajú potenciálnych kupcov. Zohľadňujú tiež predajnosť vašej firmy a navrhujú stratégie na zvýšenie hodnoty. Pamätajte, že oceňovanie podniku presahuje obyčajné lámanie čísel.
Vo svojej podstate je oceňovanie umením predpovedať správanie kupujúceho. Kto by mohol lepšie splniť túto úlohu ako skúsený profesionál, ktorý sa priamo zaoberal tými jednotlivcami, ktorých správanie sa snažíte predvídať?
Zvážte túto konzultáciu, prispôsobenú práve vám...
Použitie správnej metódy na zhodnotenie vášho podnikania
Dovoľte mi ilustrovať scenár zo skutočného sveta, ktorý objasňuje, ako môžu informácie nájsť užitočnosť – alebo nie. Počas môjho pôsobenia v inej maklérskej firme (túto prax už nepodporujem) som sa zaoberal predajom posudkov tretích strán klientom.
Pri jednej príležitosti som sprostredkoval predaj správy majiteľovi malej výrobnej firmy. Dôkladne sme zhromaždili všetky potrebné dokumenty a údaje, aby sme ich mohli postúpiť hodnotiacemu subjektu tretej strany. Približne o dva týždne neskôr nám bola správa vrátená, jej prezentácia je bezchybná a oficiálna – viazaná v nádhernej koži, ozdobená zlatou pečiatkou. Čísla zapuzdrené v nich boli precízne a presné. Keď správu doručil klientovi v jeho kancelárii, okamžite ju rozbalil, prelistoval si časť s „konečným číslom“ a potom správu zatvoril. Antiklimatický záver – zostávajúci obsah správy zostal nepreskúmaný, bez ďalších skúmaní.
Tento scenár podčiarkuje, že ak je vašou jedinou požiadavkou číselný údaj, plnohodnotné hodnotenie nie je nevyhnutné; stačil by verbálny hodnotový názor. Naopak, ak vaša snaha zahŕňa pochopenie zdôvodnenia, ktoré je základom týchto čísel, ponorenie sa do komplexnej správy nemusí poskytnúť jasnosť, ktorú hľadáte. Podstatnú časť správ tvorí štandardizovaný, všeobecný obsah.
V tomto diskurze používam „ ocenenie “, aby som poukázal na hodnotenia zamerané na právny kontext, zatiaľ čo „ ocenenie “ sa týka hodnotenia hodnoty podniku v kontexte potenciálneho predaja. Je dôležité si uvedomiť, že tieto pojmy nie sú univerzálne pevné. Medzi odborníkmi v iných sektoroch môže prevládať alternatívna nomenklatúra alebo odlišné definície.
Oceňovanie podnikania v reálnom svete
V oblasti reálnych obchodných akvizícií sa objavuje prevládajúca metóda oceňovania podnikov – spoliehajúca sa na násobok zisku. Moje skúmanie učebných osnov certifikácie hodnotenia odhalilo, že dôraz sa kladie najmä na teoretické znalosti, prispôsobené najmä právneho hodnotenia . Aj keď je to v týchto scenároch nepopierateľne kľúčové, rozpoznal som priepasť medzi týmto teoretickým rámcom a praktickými potrebami mojich klientov v aréne obchodného predaja.
Dovoľte mi objasniť, že tu nejde o zvládnutie vedomostí, ale o praktickú aplikáciu, ktorá udáva tón, pokiaľ ide o predaj firmy v reálnom svete. Ak vaše ambície zahŕňajú predaj vašej spoločnosti, je nevyhnutné vyhľadať profesionálov, ktorí majú základ v obchodnom predaji v reálnom svete. Hlboký ponor do samotných databáz, akokoľvek bohatých na údaje o transakciách, nestačí, pokiaľ nie sú spojené s praktickými skúsenosťami.
Ponorte sa za povrch
Stojí za to pouvažovať o príbehoch ukrytých pod číslami. Ako vlastník firmy je kľúčom k uchopeniu logiky týchto čísel. Položte tri kľúčové otázky:
- Čo je základom zvoleného násobku ocenenia a jeho zdôvodnenia?
- Ako môžete strategicky zvýšiť hodnotu vášho podnikania?
- Aké je možné spektrum hodnôt, ktoré zahŕňa vašu spoločnosť?
Existuje veľa prípadov, keď hodnotenia stanovujú hodnotu presne 1 434 918 USD . Je však múdre nenechať sa zmiasť presnosťou takýchto čísel. Pragmatickejší rozsah ocenenia, povedzme 1,2 milióna až 1,6 milióna dolárov, sa môže objaviť v závislosti od zmesi vplyvných faktorov.
Majte na pamäti, že hodnotenie podniku je cesta, ktorá sa vyznačuje nuansami. Využitie konkrétneho softvéru odhadcom by mohlo potenciálne obmedziť šošovku, prostredníctvom ktorej je vaša firma prezentovaná potenciálnym kupcom.
Zamyslite sa nad týmto príkladom: v našej práci v CasinosBroker sa opakovaná úloha týka vykonávania hodnotení pre klientov. V priebehu týchto hodnotení často narazíme na odhaľujúce odhalenie – zložitosť, ktorá formuje hodnotu podnikania nášho klienta, spočíva v existencii odlišných skupín kupujúcich. V tomto odhalení ležia rôzne hodnoty pre každú skupinu, každú odlišnú a podstatnú.
Napríklad, ak je pochodeň odovzdaná zasvätenej osobe, hodnota môže byť obmedzená na 1,5 milióna dolárov. V rukách súkromnej osoby sa však spektrum rozširuje na rozsah od 1,6 milióna do 1,8 milióna dolárov. Naopak, ak podnik nájde nový domov v doméne konkurenta, situácia sa ešte raz posunie – ocenenie môže klesnúť až na 800 000 USD alebo vystúpiť na impozantné 2 milióny USD, pričom kyvadlo sa bude kývať na základe identity konkurenta.
Napriek tomu je pokus o zapuzdrenie týchto rôznorodých rozsahov a zložitých jemností v konvenčnej správe labyrintovou úlohou. Podniky so svojimi zložitými tapisériami vzájomne závislých premenných vzdorujú jednoduchému vzorcovému obmedzeniu. Po tom, čo som sa o tento výkon pokúsil nespočetnekrát, môžem potvrdiť výzvu kryštalizovať túto zložitosť do efektívne spracovanej správy. Môžem potvrdiť, že žiadny softvér, akokoľvek pokročilý, dôsledne nezahŕňa podstatu toho, čo klienti skutočne potrebujú.
Robte to, čo funguje v reálnom svete
V CasinosBroker sme zistili, že najefektívnejší prístup spája efektívne tabuľkové oceňovanie, komplexný písomný plán ukončenia a pohlcujúci jedno- až dvojhodinový dialóg.
V rámci tabuľky vytvoríme presnú rovnicu – upravené výkazy ziskov a strát (P&L) pretkané radom násobkov, ktoré sa premyslene aplikujú na zisky vašej spoločnosti.
Plán odchodu, kľúčový komponent, sa ponorí do sféry kvalitatívnych úvah. Dômyselne sa zaoberá rôznymi faktormi: od potenciálnych kupcov a obchodníkov s obchodom až po spôsoby zvyšovania hodnoty a samotnú štruktúru obchodu.
Podstata nášho procesu nachádza svoj zenit v rozhovore. Nespočetné množstvo dialógov, z ktorých každý je jedinečnou tapisériou, osvetlilo našu cestu. Žiadne dva podniky nie sú rovnaké; každý podnik má svoje vlastné charakteristické zložitosti. Tým, že prekročíme strnulé kontúry softvéru, oslobodíme sa rozobrať jadro problémov, ktoré majú vplyv – či už kvalitatívne alebo kvantitatívne. Často sa rozvinú zložité siete vzájomne závislých premenných, ktoré si vyžadujú starostlivé nezávislé skúmanie predtým, ako sa spoja do koherentnej stratégie. Táto pohlcujúca cesta je prínosom pre majiteľa firmy aj pre nás, pretože odhaľuje mnohostranné rozmery podniku.
Ako sa prehlbuje naše chápanie vášho podnikania, rozširuje sa aj naše ocenenie, čím sa pripravuje cesta pre ocenenie na mieru a strategický plán predaja. Tento proces sa vzpiera redukcii na nepružné vzorce a vyhýba sa bežne dostupným softvérovým riešeniam.