Rozdiel medzi odhadom a ocenením
Rozlišovanie medzi ohodnotením podniku z právnych dôvodov a ohodnotením určeným na predaj podniku je kľúčové. Ak je vaším cieľom predať vašu spoločnosť, je dôležité ohodnotením
„Právne posúdenie“ slúži oblasti práva a zahŕňa scenáre, ako sú rozvody, bankroty, dane z dedičstva alebo darovania, konflikty akcionárov, súdne spory a vybrané daňové záležitosti. Ak však trajektória zahŕňa predaj vášho podniku, je mimoriadne dôležité zapojiť osobu s praktickými skúsenosťami s kúpou a predajom podnikov. To môže zahŕňať využitie služieb skúseného obchodného makléra, skúseného poradcu pre fúzie a akvizície alebo skúseného investičného bankára.
Okrem toho je nevyhnutné, aby daný odborník mal nielen odborné znalosti v oblasti oceňovania, ale aj praktické skúsenosti s podnikov . Mnohé oceňovania podnikov sa spoliehajú na metodiky, ktoré sa líšia od tých, ktoré používajú skutoční kupujúci v reálnych situáciách. Poznatky, ktoré odhadcovia získajú počas prípravy právneho oceňovania, často nie sú relevantné pre majiteľov, ktorí uvažujú o predaji podniku .
V podstate cesta, ktorou sa uberáte, si vyžaduje jednotlivca, ktorý chápe zložitosti trhu a dokáže využiť svoje hmatateľné skúsenosti na to, aby vám poskytol presné a praktické ohodnotenie, ktoré bude v súlade s dynamikou obchodných transakcií.
Prečo odhadcovia podnikov používajú metódy, ktoré sa zdajú byť irelevantné pre majiteľov podnikov uvažujúcich o predaji ? Na to ukazujú tri hlavné faktory:
- Oblasť právnych posudkov si vyžaduje použitie metód, ktoré v praktických obchodných scenároch nemusia obstáť. Tieto metodiky sú prispôsobené tak, aby spĺňali právne požiadavky.
- Väčšina odhadcov sa uchyľuje k softvéru , ktorý je plný predvolených nastavení. Softvér často nemá flexibilitu pri prispôsobovaní, najmä pokiaľ ide o nastavenia zamerané na predaj podnikov. Stojí za zmienku, že tieto nástroje sú navrhnuté s ohľadom na právne kontexty.
- by bolo neefektívne prispôsobovať správy potrebám majiteľov podnikov, ktorí sa pripravujú na predaj,
Znamená to, že odhadcovia podnikov nemajú žiadnu hodnotu pre tých, ktorí zvažujú predaj podniku optimálnou cestou je zveriť odborníka s praktickými s kúpou
Takýto odborník prináša znalosti oceňovacích metodík relevantných pre potenciálnych kupcov . Zohľadňuje tiež predajnosť vášho podniku a navrhuje stratégie na zvýšenie jeho hodnoty. Pamätajte, že oceňovanie podniku presahuje obyčajné číselné výpočty.
V jadre je oceňovanie umením predpovedať správanie kupujúcich. Kto by túto úlohu splnil lepšie ako skúsený profesionál, ktorý priamo spolupracoval s jednotlivcami, ktorých správanie sa snažíte predvídať?
Berte toto ako svoju konzultačnú schôdzku, prispôsobenú práve vám…
Použitie správnej metódy na ohodnotenie vášho podnikania
Dovoľte mi ilustrovať scenár z reálneho sveta, ktorý objasňuje, ako môžu informácie nájsť úžitok – alebo nie. Počas môjho pôsobenia v inej maklérskej firme (prax, ktorú už neschvaľujem) som sa venoval predaju hodnotení tretích strán klientom.
Raz som sprostredkoval predaj správy majiteľovi malej výrobnej spoločnosti . Starostlivo sme zhromaždili všetky potrebné dokumenty a podrobnosti, aby sme ich postúpili nezávislému oceňovaciemu subjektu. Približne o dva týždne neskôr nám bola správa vrátená v bezchybnej a oficiálnej podobe – viazaná v nádhernej koži, ozdobená zlatom vyrazeným obalom. Čísla uvedené vo vnútri boli precízne a presné. Pri odovzdávaní správy klientovi v jeho kancelárii ju okamžite rozbalil, prelistoval až k časti s „konečným číslom“ a potom zatvoril . Antiklimaktický záver – zvyšok obsahu správy zostal nepreskúmaný, bez ďalších otázok.
Tento scenár zdôrazňuje, že ak je vašou jedinou požiadavkou číselný údaj, nie je nevyhnutné dôkladné posúdenie; postačí ústny názor na hodnotu. Naopak, ak vaša snaha zahŕňa pochopenie odôvodnenia, ktoré je základom týchto čísel, ponorenie sa do komplexnej správy nemusí poskytnúť požadovanú jasnosť. Podstatná časť správ pozostáva zo štandardizovaného, generického obsahu.
V tejto diskusii používam pojem „ hodnotenie “ na označenie hodnotení zameraných na právne kontexty, zatiaľ čo „ hodnotenie “ sa vzťahuje na posúdenie hodnoty podniku v kontexte potenciálneho predaja. Je dôležité si uvedomiť, že tieto pojmy nie sú univerzálne stanovené. Medzi odborníkmi v iných sektoroch môže prevládať alternatívna nomenklatúra alebo odlišné definície.
Oceňovanie podnikov v reálnom svete
V oblasti reálnych obchodných akvizícií sa objavuje prevládajúca metóda oceňovania podnikov – spoliehanie sa na násobok zisku. Moje skúmanie učebných osnov pre certifikáciu v oblasti oceňovania ukázalo, že ich dôraz sa kladie prevažne na teoretické znalosti, prispôsobené najmä právneho oceňovania . Hoci je v týchto scenároch nepopierateľne kľúčový, zistil som rozdiel medzi týmto teoretickým rámcom a praktickými potrebami mojich klientov v oblasti predaja podnikov.
Dovoľte mi objasniť, že problémom nie je zvládnutie vedomostí – je to praktické uplatnenie, ktoré udáva tón, pokiaľ ide o predaj firmy v reálnom svete. Ak vaše ambície zahŕňajú predaj vašej spoločnosti, je nevyhnutné vyhľadať odborníkov so skúsenosťami s predajom v reálnom svete. Hlboký ponor do databáz, nech sú akokoľvek bohaté na údaje o transakciách, je nedostatočný, ak nie je spojený s praktickými skúsenosťami.
Ponorte sa pod povrch
Stojí za to zamyslieť sa nad príbehmi skrytými pod číslami. Pre majiteľa firmy je kľúčové pochopiť zdôvodnenie týchto čísel. Položte si tri kľúčové otázky:
- Čo je základom zvoleného oceňovacieho multiplikátora a jeho odôvodnenia?
- Ako môžete strategicky zvýšiť hodnotu svojho podnikania ?
- Aké je možné spektrum hodnôt, ktoré zahŕňajú vašu spoločnosť?
Existuje množstvo prípadov, keď odhadcovia stanovia hodnotu presne na 1 434 918 dolárov . Je však múdre nenechať sa zmiasť presnosťou takýchto čísel. Pragmatickejšie rozpätie ocenenia, povedzme 1,2 až 1,6 milióna dolárov, sa môže objaviť v závislosti od kombinácie ovplyvňujúcich faktorov.
Majte na pamäti, že ohodnotenie firmy je proces poznačený nuansami. Používanie konkrétneho softvéru odhadcom by mohlo potenciálne obmedziť pohľad, cez ktorý je vaša firma prezentovaná potenciálnym kupujúcim .
Zoberme si tento príklad: v našej práci v CasinosBroker sa opakujúcou úlohou stáva vykonávanie hodnotení pre klientov. V priebehu týchto hodnotení často narazíme na odhaľujúce odhalenie – zložitosť, ktorá formuje hodnotu podnikania našich klientov, spočíva v existencii odlišných skupín kupujúcich. V rámci tohto odhalenia sa skrývajú rôzne hodnoty pre každú skupinu, každá odlišná a podstatná.
Napríklad, ak sa pochodeň odovzdá zasvätenej osobe, hodnota môže dosiahnuť maximum 1,5 milióna dolárov. V rukách súkromnej osoby sa však spektrum rozširuje na 1,6 až 1,8 milióna dolárov. Naopak, ak si podnik nájde nový domov v rámci domény konkurenta , situácia sa opäť zmení – ocenenie môže klesnúť až na 800 000 dolárov alebo stúpnuť na pôsobivých 2 milióny dolárov, pričom kyvadlo sa bude kymácať v závislosti od identity konkurenta.
Pokus o zahrnutie týchto rozmanitých rozsahov a zložitých jemností do konvenčnej správy je však labyrintová úloha. Firmy so svojimi zložitými tapisériami vzájomne závislých premenných sa vzpierajú jednoduchému formulačnému obmedzeniu. Keďže som sa o tento výkon pokúšal nespočetnekrát, môžem potvrdiť, aká náročná je kryštalizácia tejto zložitosti do efektívne spracovanej správy. Môžem potvrdiť, že žiadny softvér, bez ohľadu na to, aký je pokročilý, konzistentne nezahŕňa podstatu toho, čo klienti skutočne potrebujú.
Robte to, čo funguje v reálnom svete
V CasinosBroker sme zistili, že najefektívnejší prístup kombinuje zjednodušené tabuľkové ohodnotenie, komplexný písomný plán ukončenia obchodovania a pútavý hodinový až dvojhodinový dialóg.
V rámci tabuľky vytvoríme presnú rovnicu – upravené ziskov a strát (P&L) prepojené s radom násobkov, ktoré sú premyslene aplikované na zisk vašej spoločnosti.
Plán odchodu , kľúčová súčasť, sa ponára do oblasti kvalitatívnych úvah. Obratne rieši rôzne faktory: od potenciálnych kupcov a obchod neumožnia, až po možnosti navýšenia hodnoty a samotnú štruktúru obchodu.
Podstata nášho procesu nachádza svoj vrchol v konverzácii. Nespočetné množstvo dialógov, každý ako jedinečná tapiséria, osvetľovalo našu cestu. Žiadne dva podniky nie sú identické; každý podnik má svoje vlastné charakteristické zložitosti. Prekročením strnulých kontúr softvéru sa oslobodzujeme od analýzy jadra problémov, ktoré majú vplyv – či už kvalitatívne alebo kvantitatívne. Často sa rozvinú zložité siete vzájomne závislých premenných, ktoré si vyžadujú dôkladné nezávislé skúmanie predtým, ako sa zlúčia do ucelenej stratégie. Táto pohlcujúca cesta prospieva majiteľovi firmy aj nám samotným, pretože odhaľuje mnohostranné dimenzie podniku.
S prehlbovaním nášho pochopenia vášho podnikania sa rozširuje aj naše uznanie, čo nám umožňuje ohodnotiť vaše podnikanie na mieru a vytvoriť strategický plán predaja. Tento proces sa vyhýba redukcii na rigidné vzorce a vyhýba sa štandardným softvérovým riešeniam.
