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Gebühren für Unternehmensmakler und M&A-Berater – Ein Leitfaden

Gepostet am 16. August 2023
Aktualisiert am 16. August 2023
Von CBGabriel

Was sind die typischen Gebühren für Makler und M&A-Berater? Wie können Sie durch die Gebührenstruktur sicherstellen, dass ihre Interessen mit Ihren übereinstimmen? Könnte die Honorarvereinbarung mit einem Makler oder M&A-Berater zu Voreingenommenheit oder Interessenkonflikten mit Ihnen als Geschäftsinhaber führen?

Hier finden Sie eine Aufschlüsselung der Standardgebühren für den Verkauf eines Unternehmens basierend auf seiner Größe.

Für kleine Unternehmen unter 5 Millionen US-Dollar: Makler erheben in der Regel eine Pauschalprovision von 8 % bis 12 %, wenn der Unternehmenswert unter 1 Million US-Dollar liegt. Der Satz wird für Unternehmen mit einem Preis zwischen 1 und 5 Millionen US-Dollar angepasst, häufig nach der „Double Lehman“- oder „Modern Lehman“-Formel oder einem ähnlichen Ansatz:

  • 10–12 % auf die erste Million
  • 8 % auf die zweite Million
  • 6 % auf die dritte Million
  • 4 % auf die vierte Million
  • 2 % darüber hinaus

Wenn ein Unternehmen beispielsweise für 5 Millionen US-Dollar verkauft, würde die Gebühr wie folgt berechnet: 100.000 US-Dollar (10 % auf die erste Million) + 80.000 US-Dollar (8 % auf die zweite Million) + 60.000 US-Dollar (6 % auf die dritte Million). ) + 40.000 $ (4 % auf die vierte Million) + 20.000 $ (2 % danach) = 300.000 $. Die meisten Geschäftsmakler haben eine Mindestgebühr zwischen 10.000 und 25.000 US-Dollar und arbeiten auf reiner Provisionsbasis. Einige erfahrene Broker erheben möglicherweise Vorabgebühren, dies ist jedoch eher seltener.

Mittelständische Unternehmen mit einem Wert zwischen 5 und 100 Millionen US-Dollar: Die Mehrheit der M&A-Berater wendet ein zweiteiliges Honorarsystem an, das Vorabgebühren und eine Erfolgsvergütung umfasst. Die als Selbstbeteiligung bezeichnete Anfangsgebühr kann zwischen einigen tausend Dollar und über 50.000 Dollar liegen. Ein typischer Mindestvorschuss liegt zwischen 50.000 und 250.000 US-Dollar. Die vorherrschenden Gebührenstrukturen sind die Lehman- und Double-Lehman-Formeln, die von Lehman Brothers, einem ehemaligen Investmentbanking-Unternehmen, stammen.

Lehman-Formel:

  • 5 % auf die erste Million
  • 4 % auf die zweite Million
  • 3 % auf die dritte Million
  • 2 % auf die vierte Million
  • Danach 1 %

Doppelte Lehman-Formel:

  • 10 % auf die erste Million
  • 8 % auf die zweite Million
  • 6 % auf die dritte Million
  • 4 % auf die vierte Million
  • Danach 2 %

Dieser Artikel soll Ihnen Folgendes bieten:

  • Ein klares Verständnis der am Verkauf eines Unternehmens beteiligten Branchenteilnehmer und ihrer jeweiligen Gebühren, einschließlich Unternehmensmaklern, M&A-Beratern, Investmentbankern, Unternehmensgutachtern und professionellen Beratern.
  • Einblick in die Organisationsstrukturen, die üblicherweise in Makler- und M&A-Büros anzutreffen sind, und wie diese Strukturen ihre Gebühren beeinflussen. Dies umfasst Einzelbüros, kleine und große Büros sowie Franchise-Büros.
  • Eine Übersicht über die üblichen Gebühren für Unternehmen mit einem Wert von weniger als 5 Millionen US-Dollar und solchen, die diesen Wert überschreiten.
  • Erläuterung, wie Makler und M&A-Berater typischerweise ihre Gebühren strukturieren und welche Auswirkungen dies für Sie als Geschäftsinhaber hat.
  • Spezifische Beratung zum Prozess der Auswahl und Beauftragung eines Unternehmensmaklers oder M&A-Beraters, um den Verkauf Ihres Unternehmens zu erleichtern, einschließlich der Honorarverhandlung.

Geschäftsmakler

Gebühren für den Verkauf Ihres Unternehmens – Ein Branchenüberblick

Bevor Sie sich mit den Gebühren befassen, sollten Sie sich zunächst einen umfassenden Überblick über die in dieser Branche tätigen Fachleute verschaffen.

Ein breites Spektrum von Personen ist im Geschäftsverkauf tätig und kann in verschiedene Gruppen eingeteilt werden.

Gebühren für Geschäftsmakler

  • Geschäftsmakler spielen eine entscheidende Rolle beim Verkauf kleiner Unternehmen, typischerweise mit einem Wert von weniger als 5 Millionen US-Dollar. Die Vereinigten Staaten verfügen über einen vielfältigen Pool von etwa 5.000 bis 10.000 engagierten Vollzeit-Geschäftsmaklern mit unterschiedlichem beruflichem Hintergrund in den Bereichen Vertrieb, Marketing und Finanzen. Insbesondere die International Business Brokers Association gibt an, dass es sich bei einer beträchtlichen Anzahl dieser Makler um ehemalige Unternehmer handelt, deren Durchschnittsalter bei Mitte 50 liegt.
  • Während sich viele Unternehmensmakler auf den Verkauf kleiner Unternehmen spezialisieren, ist es wichtig zu erkennen, dass Fachwissen und Erfahrung oft den Weg ebnen, in den Bereich mittelständischer Unternehmen vorzudringen und effektiv in die Rolle eines M&A-Beraters zu schlüpfen. Während die meisten Geschäftsmakler branchenübergreifend einen generalistischen Ansatz verfolgen, korrelieren die Fähigkeiten und die Erfahrung eines Maklers tendenziell mit der Möglichkeit, im Voraus Gebührenstrukturen anzubieten.
  • Ein besonderer Aspekt der Unternehmensmaklerlandschaft ist ihre doppelte Präsenz sowohl auf dem Main Street-Markt, der kleine Unternehmen umfasst, als auch auf dem mittleren Markt, in dem größere Unternehmen ansässig sind, die für „ M&A “-Aktivitäten stehen. In diesem dynamischen Umfeld übernimmt ein überwiegender Teil der Einzelmakler und Büroinhaber die Rolle von Vollzeitmaklern, während Teilzeitmakler ebenfalls einen wertvollen Beitrag in dieser Landschaft leisten.
  • Der Beruf eines Wirtschaftsmaklers erfordert ein umfangreiches Wissensreservoir, doch formelle Ausbildungsprogramme sind relativ rar. Aufgrund der zugänglichen Einstiegspunkte in den Maklerbereich erwarten Einzelpersonen manchmal schnelle finanzielle Gewinne und unterschätzen oft die Tiefe des Verständnisses, das für die Orchestrierung erfolgreicher Geschäftsverkäufe erforderlich ist. Infolgedessen hat die Branche mit einer bemerkenswerten Fluktuationsrate zu kämpfen, da sich einige Broker bereits in den ersten Jahren für einen Ausstieg entscheiden.

Gebühren für M&A-Berater

  • M&A-Berater zeichnen sich durch den Verkauf mittelständischer Unternehmen aus, die typischerweise in der Bewertungsspanne von 5 bis 50 Millionen US-Dollar liegen (obwohl die genaue Spanne variieren kann). In den Vereinigten Staaten gibt es eine Gemeinschaft von mehreren Tausend M&A-Beratern. Während der Hauptschwerpunkt der M&A-Berater auf der Vertretung von Verkäufern liegt, widmet sich ein Teilbereich der Vertretung der Käuferinteressen.
  • Die Landschaft der M&A-Beratung besteht hauptsächlich aus Einzelunternehmern oder solchen, die mit Boutique-Firmen verbunden sind. Während sich eine Minderheit größerer Unternehmen auf den unteren Mittelstand spezialisiert, bleibt die Mehrheit vielseitige Generalisten. Während sich bestimmte M&A-Unternehmen auf bestimmte Branchen konzentrieren, ist es wichtig zu beachten, dass Nebendienstleistungen wie Finanzierung, Rekapitalisierung und Management-Buyouts das Angebot vieler Unternehmen ergänzen.
  • Im Bereich der Honorare erheben die meisten M&A-Berater zusätzlich zu einem Erfolgshonorar eine Vorabgebühr, die oft als Selbstbeteiligung bezeichnet wird. Einige beinhalten möglicherweise sogar eine monatliche Honorarstruktur. Die Spanne der Erfolgshonorare liegt typischerweise zwischen 2 % und 8 %. Unter den vorherrschenden Gebührenmodellen sind die Lehman- und die Double-Lehman-Formel hervorzuheben, die durch höhere Prozentsätze gekennzeichnet sind, die auf die anfänglichen Beträge angewendet werden (z. B. 8 % auf die erste Million) und zunehmend niedrigere Prozentsätze auf spätere Erhöhungen (z. B. 6 % auf die zweite Million). 4 % auf die dritte Million usw.
  • Im weiteren Sinne verfügen M&A-Berater im Vergleich zu ihren Kollegen als Unternehmensmakler ausnahmslos über ein höheres Maß an Fachwissen. Diese Unterscheidung wurzelt in den komplizierten Anforderungen beim Verkauf eines mittelständischen Unternehmens, die ein tieferes Wissens- und Einsichtsreservoir erfordern.

Gebühren für Exit-Planer

  • Merkwürdigerweise besteht eine erhebliche Kluft zwischen denjenigen, die Unternehmensverkäufe (M&A) orchestrieren, und denjenigen, die sich der Vorbereitung von Unternehmen auf solche Transaktionen widmen (eine vielfältige Auswahl anderer Fachleute). Zwischen diesen beiden Bereichen – der Geschäftsvorbereitung und dem tatsächlichen Verkauf – gibt es kaum Überschneidungen. Es ist erwähnenswert, dass diejenigen, die Unternehmer bei der Vorbereitung ihrer Unternehmungen zum Verkauf begleiten, im Allgemeinen nicht den Verkaufsprozess selbst steuern, und umgekehrt. Diese Ungleichheit führt bei den meisten Unternehmern häufig zu einer Lücke zwischen der Ausstiegsplanung und dem konkreten Geschäftsausstieg.
  • Stellen Sie sich außerdem folgendes Szenario vor: Wie kann ein Exit-Planer einen Verkäufer effektiv bei der Geschäftsvorbereitung für den Verkauf beraten, wenn dieser nicht aktiv am Markt beteiligt ist und mit den Käuferneigungen nicht genau vertraut ist? Lediglich eine Handvoll Wirtschaftsmakler und M&A-Berater unterstützen Unternehmer in der Vorbereitungsphase. Unsere Behauptung dreht sich um die Vorstellung, dass dieses Unterfangen eine besondere Denkweise, einzigartige Fähigkeiten und maßgeschneiderte Methoden erfordert.

Gebühren für Investmentbanker

  • Investmentbanker verfügen über Fachkenntnisse bei der Erleichterung des Verkaufs größerer Unternehmen, in der Regel solcher mit einem Jahresumsatz von über 100 Millionen US-Dollar. Es ist wichtig zu beachten, dass die Bezeichnung „Investmentbanker“ häufig von M&A-Beratern verwendet wird, um sich selbst zu repräsentieren, da es für Spezialisten im Mittelstand keinen prägnanten Begriff gibt – ein Bereich, in dem die Bezeichnung „M&A-Berater“ möglicherweise weniger elegant wirkt.
  • In ihrem Kundenportfolio arbeiten Investmentbanker häufig mit börsennotierten Unternehmen zusammen. Über ihren Kernschwerpunkt hinaus bieten Investmentbanking-Firmen ein vielfältiges Spektrum zusätzlicher Dienstleistungen an, darunter Vermögensverwaltung, Handel, Aktienanalyse, Fremdfinanzierungsbeschaffung, IPO-Förderung und Banklösungen.
  • Im Vergleich zu M&A-Firmen ist die Zahl der Investmentbanking-Unternehmen geringer. Die Mehrheit der Investmentbanking-Firmen verfügt über größere Dimensionen und verfügt über robuste Supportstrukturen, obwohl eine Untergruppe der Boutique-Firmen in den unteren Marktsegmenten tätig ist und Umsatzspannen von 100 bis 250 Millionen US-Dollar aufweist.

Gebühren für Franchise-Makler

  • Franchise-Makler sind auf den Verkauf „neuer Franchises“ , die ihren Betrieb noch nicht aufgenommen haben. Zur Veranschaulichung könnte ein Franchise-Makler den Verkauf von Dairy Queen-Franchise-Rechten an eine Einzelperson ermöglichen und anschließend eine Provision aus dieser Transaktion verdienen. Typischerweise wird diese Provision aus der „anfänglichen Franchisegebühr“ abgeleitet, die der Franchisegeber vom Käufer erhebt. Nach Zahlung der anfänglichen Franchisegebühr und der damit verbundenen Startkosten an den Franchisegeber ist der Käufer berechtigt, das geistige Eigentum des Franchisegebers, einschließlich Marken, Prozesse und proprietäres Wissen, im Austausch gegen eine laufende Lizenzgebühr – eine Lizenzgebühr – zu nutzen.
  • Die Provisionssätze hängen von den vom Franchisegeber festgelegten Konditionen ab und liegen bei Franchise-Unternehmen mit einer Einheit häufig zwischen 15.000 und 40.000 US-Dollar. Im Bereich von Franchise-Unternehmen mit mehreren Einheiten, wie Restaurants, Hotels und Motels, finden Transaktionen typischerweise innerhalb der Grenzen des Franchise-Systems statt, sodass die Einschaltung eines Franchise- oder Geschäftsmaklers nicht erforderlich ist.
  • Es ist anzuerkennen, dass die meisten Franchise-Makler nur über begrenzte Einblicke in die betrieblichen Aspekte von Unternehmen verfügen. Es ist ungewöhnlich, dass Franchise-Makler den Verkauf von „Weiterverkäufen“ oder funktionierenden Franchises überwachen, die derzeit von einem bestehenden Eigentümer zum Kauf angeboten werden. Diese Aufgaben werden in der Regel lokalen Wirtschaftsmaklern übertragen.
  • Franchise-Makler verwalten oft ein umfangreiches Portfolio und vertreten zahlreiche Franchisegeber. Ihre Aufgabe besteht darin, potenzielle Käufer anzuleiten und sie mit geeigneten Franchises zusammenzubringen. Bei erfolgreichem Franchise-Erwerb durch den Käufer erhält der Makler eine Provision. Es ist wichtig zu erwähnen, dass Franchisegeber häufig in erheblichem Maße auf organischen und von Maklern vermittelten Traffic angewiesen sind, um ihre Bemühungen voranzutreiben.

Gebühren für Wohnimmobilienmakler

  • Während es in vergangenen Zeiten eine vorherrschende Praxis war, nimmt der Trend ab, dass sich Wohnimmobilienmakler an Unternehmensverkäufen beteiligen. Derzeit beschränkt sich dieses Vorkommnis weitgehend auf Einzelhandelsunternehmen in abgelegenen ländlichen Gegenden, in denen es nur wenige lokale Geschäftsmakler gibt.
  • Es ist wichtig anzuerkennen, dass es den meisten Wohnimmobilienmaklern an den erforderlichen Kenntnissen, Fachkenntnissen und etablierten Methoden mangelt, um Geschäftsverkäufe geschickt zu verwalten. Viele Inhaber von Immobilienmaklerbüros sind sich der potenziellen rechtlichen Konsequenzen bewusst, die mit dem Vorstoß in diesen Bereich ohne entsprechende Sachkenntnis verbunden sind. Folglich schützen sie ihre Agenten proaktiv, indem sie sie nicht in Geschäftsverkäufe einbeziehen, um potenzielle Verbindlichkeiten zu mindern.

Gebühren für gewerbliche Immobilienmakler

  • Zahlreiche gewerbliche Immobilienmakler erleichtern den Verkauf von Unternehmen mit Immobilienbezug, darunter Einrichtungen wie Hotels, Motels und Lagerräume. Während ein Teil der Gewerbeimmobilienbüros aktiv am Geschäftsfeld teilnimmt, betrachtet die Mehrheit dies als einen ergänzenden Aspekt ihrer Geschäftstätigkeit. Die Provisionsstruktur liegt bei den meisten Gewerbeimmobilienmaklern im Bereich von 4 % bis 6 % und nimmt mit steigendem Kaufpreis allmählich ab. In der Regel arbeiten diese Fachleute nach einem Provisionsmodell, obwohl sich eine Minderheit für Vorabgebühren entscheidet.
  • Bei Unternehmungen mit einem erheblichen Immobilienanteil ist es oft die kluge Entscheidung, die Expertise eines Spezialisten in Anspruch zu nehmen. Wenn Sie beispielsweise ein Hotel besitzen, erweist sich die Beauftragung eines engagierten Hotelmaklers als optimal. Eine Reihe von Maklern ist auf verschiedene Nischen wie Hotels, Motels, Lagerräume, Tankstellen und Autowaschanlagen spezialisiert. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass es in kleineren Bundesstaaten, in denen eine gültige Immobilienlizenz für Immobilientransaktionen obligatorisch ist, zu Herausforderungen kommen kann. In solchen Szenarien kann sich die Zusammenarbeit mit einem Makler außerhalb des Bundesstaates, der mit einem lokalen Partner zusammenarbeiten kann, als unschätzbar wertvoll erweisen. Viele staatliche Immobilienbehörden gestatten ausländischen Maklern die Zusammenarbeit mit lokalen Partnern, sofern sie nicht über eine staatliche Lizenz verfügen.

Gebühren für Unternehmensgutachter

  • Die Hauptaufgabe der meisten Unternehmensgutachter besteht darin, den Wert von Unternehmen vor allem aus steuerlichen oder rechtlichen Gründen zu bewerten. Obwohl Unternehmensverkäufe in ihrem Umfang selten vorkommen, erweitern diese Gutachter ihre Dienstleistungen auf die Bewertung von Unternehmen im Auftrag eines beliebigen Eigentümers und für verschiedene Ziele, einschließlich der strategischen Exit-Planung. Aus unserer Sicht erweist es sich als optimal, die Dienste einer Person in Anspruch zu nehmen, die aktiv in der Geschäftslandschaft (insbesondere im Unternehmensvertrieb) tätig ist. Solche Fachleute sind besser in der Lage, umsetzbare Erkenntnisse zur Steigerung des Unternehmenswerts zu liefern, die auf praktischem Wissen und nicht auf reiner Theorie basieren.
  • Die Bewertungskosten können variieren und reichen von 1.000 US-Dollar für eine einfache mündliche Beurteilung bis zu 5.000 bis 10.000 US-Dollar für Unternehmen mit einem Jahresumsatz von 5 Millionen US-Dollar. Bei größeren Unternehmen können die Gebühren auf 20.000 US-Dollar oder mehr ansteigen.

Gebühren für professionelle Berater

  • Eine Vielzahl erfahrener professioneller Berater spielt eine wesentliche Rolle im Verkaufsprozess, darunter Buchhalter, Anwälte und Finanzberater. Ihr Engagement erstreckt sich über ein breites Spektrum und bietet Geschäftsinhabern während des gesamten Verkaufsvorgangs maßgeschneiderte Beratung. Wenn wir näher darauf eingehen, verfügen einige CPA-Firmen über spezialisierte M&A-Abteilungen, die ihre Kompetenzen in diesem Bereich verbessern.
  • Die Gebührenstruktur in diesem Bereich basiert hauptsächlich auf Stundensätzen, wobei ein Teil der Gruppe sich für einen festen Gebührenansatz entscheidet. Insbesondere handelt es sich bei denjenigen, die das Pauschalpreismodell anwenden, oft um erfahrene Experten, die sich ein umfassendes Verständnis des Prozesses angeeignet haben und es ihnen dadurch ermöglichen, sicher einen festen Betrag anzugeben. Wenn Sie die Dienste eines professionellen Beraters in Anspruch nehmen, bleibt die Erfahrung von größter Bedeutung. Eine entscheidende Frage betrifft die Erfolgsbilanz des Beraters: Wie viele Kunden hat er geschickt durch Unternehmensverkaufs- oder -übernahmeprozesse geführt? Ebenso wichtig ist die Zusammenarbeitsfähigkeit eines Beraters. Für eine erfolgreiche Transaktion ist es von entscheidender Bedeutung, die richtige Balance zwischen Risikobewertung und Abschlusskompetenz zu finden.

Wie sind die meisten „Business Broker- und M&A“-Büros strukturiert?

Es ist von entscheidender Bedeutung, die Struktur eines Büros zu verstehen, da es Aufschluss über die Betriebsdynamik und das zu erwartende Maß an Fachwissen und Professionalität gibt. Ebenso bedeutsam sind die Anreize. Auch wenn der Ruf des Unternehmens von Bedeutung ist, sollten Sie sich in erster Linie auf die Person konzentrieren, mit der Sie zusammenarbeiten, und nicht nur auf das Büro selbst.

Hier ist eine Aufschlüsselung typischer Bürostrukturen:

Einzelbüros

  • Einzelbüros werden von einem einzigen Makler verwaltet, oft mit der Möglichkeit eines Assistenten. Es ist jedoch üblich, dass Solomakler alle Aufgaben selbstständig und ohne zusätzliches Supportpersonal erledigen. Als alleiniger Betreiber muss ein Solomakler vielseitig einsetzbar sein und verschiedene Aufgaben übernehmen.
  • Ein typischer Solo-Business-Makler verfügt in der Regel über ein Listing-Portfolio von 10 bis 25, während M&A-Berater typischerweise mit einem kleineren Kundenkreis arbeiten. Bemerkenswert ist, dass viele Branchenexperten es vorziehen, als Einzelunternehmer zu arbeiten.
  • Die Entscheidung für einen erfahrenen Fachmann ist wahrscheinlicher, wenn man mit einem Einzelunternehmer zusammenarbeitet, als mit Einzelpersonen in größeren Büros.

Kleine Büros

  • Ein kleines Büro umfasst weniger als 10 Agenten, wobei diese Größe für die meisten Einrichtungen die Norm ist. In den meisten Fällen geht es beim Besitz eines Büros entweder darum, das Unternehmen als Franchise-Unternehmen zu gründen und anschließend weitere Makler anzuwerben, oder man beginnt als Einzelunternehmen und gliedert im Zuge der Expansion des Unternehmens nach und nach Makler ein. Während in einem kleinen Büro möglicherweise ein Büroleiter oder ein Assistent beschäftigt ist, ist das Hilfspersonal in der Regel begrenzt.
  • In kleineren Büros ist es üblich, dass der Eigentümer als aktiver Makler fungiert und gleichzeitig auf Teilzeitbasis die Personalverantwortung übernimmt. Es ist erwähnenswert, dass die Beauftragung eines Maklers, der auch als Büroinhaber mit einem Team tätig ist, eine Aufteilung seiner Zeit zwischen Geschäftsführung und Vertriebsaktivitäten mit sich bringt. Das Ausmaß der Agentenbeteiligung steht in direktem Zusammenhang mit der Fähigkeit des Eigentümers, sich ganztägig den Managementaufgaben zu widmen.

Große Büros

  • Unserer Einschätzung nach zeichnet sich ein großes Büro durch einen Dienstplan von mehr als 10 Agenten aus. In großen Büros gibt es in der Regel einen Büroleiter und eine engagierte Vollzeitperson, die das Agentenmanagement überwacht. Alternativ kann die Verantwortung auch beim Eigentümer liegen. Während große Büros häufig nur über begrenztes Support-Personal verfügen, ist es erwähnenswert, dass der überwiegende Teil aus Maklern besteht.
  • Während bestimmte Schulungsinitiativen möglicherweise ausgeweitet werden und standardisierte Prozesse Einzug halten, agieren Makler weitgehend autonom. Angesichts der geringen Gemeinkosten, die mit jedem Makler verbunden sind, liegt der strategische Fokus des Büroinhabers häufig auf der Stärkung der Zahl der Makler. Da die Vergütungsstruktur überwiegend einem Provisionsmodell folgt und in seltenen Fällen auch eine Gehaltsvergütung erfolgt, bleibt die Risikoexposition des Büroinhabers minimal.
  • Die Auszahlungen der Agenten liegen in der Regel zwischen 50 % und 70 % oder mehr. Es ist wichtig anzuerkennen, dass in bestimmten Büros möglicherweise eine Schreibtischgebühr anfällt, die Vorgehensweise variiert jedoch. Größere Büros dienen in den meisten Fällen als Ausgangspunkt für Personen, die in der Branche weniger erfahren sind, und bieten eine Plattform, um erste Erfahrungen zu sammeln, bevor sie sich in die Selbständigkeit wagen.

Franchise-Büros

  • Franchise-Büros gibt es in unterschiedlichen Größen – einzeln, klein oder groß. Das charakteristische Merkmal eines Franchise-Büros liegt in der Verwendung gemeinsamer Namen, Prozesse und Formulare. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass jedes Büro autonom funktioniert. Daher kann es bei den betrieblichen Ansätzen verschiedener Franchise-Büros zu erheblichen Unterschieden kommen. Beispielsweise ist bekannt, dass namhafte Franchise-Büros die Verwendung der Identität, Tools, Prozesse oder Formulare des Franchisegebers meiden. Gelegentlich dient eine solche Nutzung lediglich dazu, die Zugehörigkeit zum „größten Maklernetzwerk der Welt“ zu behaupten, eine Behauptung, die aus unserer Sicht oft nur nominelle Bedeutung hat. Die Zugehörigkeit zwischen Franchise-Büros spiegelt in der Regel ein lockeres Konsortium unabhängiger Einheiten wider.
  • Das Hauptziel des Franchisegebers konzentriert sich auf den Franchise-Verkauf, eine Tätigkeit, die nicht zwangsläufig Erfahrung im Geschäftsverkauf mit sich bringt. Standardschulungsangebote dauern oft ein bis zwei Wochen, im Anschluss planen die Büroinhaber ihren Kurs selbstständig.
  • Franchising umfasst ein komplexes Geflecht verschiedener Niederlassungen, die jeweils mit einem eigenen Ansatz funktionieren. Während oberflächliche Ähnlichkeiten offensichtlich sind, offenbart eine eingehende Untersuchung erhebliche betriebliche Unterschiede zwischen den verschiedenen Büros. In diesem Zusammenhang ist Größe nicht gleichbedeutend mit Überlegenheit. Bemerkenswert ist, dass zahlreiche prominente Büros unabhängig voneinander agieren, wobei Franchise-M&A-Büros eine Seltenheit sind. Obwohl bestimmte Behauptungen aufgestellt werden können, neigen viele M&A-Berater dazu, das Franchising-Stigma im Mittelstand zu meiden.

Gebühren für Geschäftsmakler, M&A-Firmen und Investmentbanking

Hier finden Sie eine Aufschlüsselung der üblichen Gebühren im Zusammenhang mit Unternehmensverkäufen, kategorisiert nach Unternehmensgröße:

Gebühren für kleine Unternehmen mit einem Preis unter 5 Millionen US-Dollar (Main Street)

Dieses Marktsegment wird überwiegend von Wirtschaftsmaklern betreut. Ihre Gebührenstruktur umfasst in der Regel eine Pauschalprovision zwischen 8 % und 12 %, die an Unternehmen im Preisbereich von 1 bis 5 Millionen US-Dollar angepasst wird. Häufig wird die „Double Lehman“- oder „Modern Lehman“-Formel übernommen:

  • 10–12 % auf die erste Million
  • 8 % auf die zweite Million
  • 6 % auf die dritte Million
  • 4 % auf die vierte Million
  • Danach 2 %

Wenn beispielsweise ein Unternehmen für 5 Millionen US-Dollar verkauft wird, beträgt die Gesamtgebühr 300.000 US-Dollar (100.000 US-Dollar + 80.000 US-Dollar + 60.000 US-Dollar + 40.000 US-Dollar + 20.000 US-Dollar) .

Für die meisten Geschäftsmakler ist es üblich, eine Mindestgebühr zwischen 10.000 und 25.000 US-Dollar zu erheben, unabhängig vom Verkaufspreis des Unternehmens. Selbst wenn ein Unternehmen beispielsweise für 50.000 US-Dollar verkauft wird, beträgt die Maklerprovision 25.000 US-Dollar.

Während die meisten Geschäftsmakler einem provisionsbasierten Modell folgen, erheben einige möglicherweise eine Vorabgebühr. Insbesondere sind erfahrene Makler eher dazu geneigt, Vorabgebühren einzubeziehen.

Es ist wichtig zu erkennen, dass die bestehende Gebührenstruktur keinen automatischen Anreiz für Geschäftsmakler darstellt, den Wert Ihres Unternehmens zu steigern. Das provisionsbasierte Modell fördert häufig schnelle Verkäufe mit minimalem Aufwand.

Gebühren für mittelständische Unternehmen zwischen 5 und 100 Millionen US-Dollar (M&A)

Die meisten M&A-Berater implementieren neben einer Erfolgshonorarkomponente auch eine Vorabhonorarstruktur. Diese als Selbstbehalt bezeichneten Vorabgebühren reichen von bescheidenen Beträgen, möglicherweise nur ein paar tausend Dollar, bis hin zu größeren Beträgen über 50.000 Dollar. Für Berater ist es üblich, eine Mindestgebühr festzulegen, die normalerweise zwischen 50.000 und 250.000 US-Dollar liegt.

Die vorherrschenden Gebührenstrukturen basieren überwiegend auf den Lehman- und Double-Lehman-Formeln:

Lehman-Formel:

  • 5 % auf die erste Million
  • 4 % auf die zweite Million
  • 3 % auf die dritte Million
  • 2 % auf die vierte Million
  • Danach 1 %

Doppelte Lehman-Formel:

  • 10 % auf die erste Million
  • 8 % auf die zweite Million
  • 6 % auf die dritte Million
  • 4 % auf die vierte Million
  • Danach 2 %

Es gibt auch Variationen dieser Modelle, die die Anpassungsfähigkeit innerhalb des Frameworks verdeutlichen. Bestimmte M&A-Berater beginnen beispielsweise mit 8 % für die erste Million und verringern sich dann schrittweise auf 4 %.

Zu berücksichtigende Faktoren bei der Beauftragung eines Unternehmensmaklers oder M&A-Beraters

Wird der Makler ausschließlich über Provisionen vergütet?

Makler, die ausschließlich auf Provisionsbasis arbeiten, neigen möglicherweise nicht dazu, ihre Zeit sinnvoll einzuteilen. Bei einem Pauschalprovisionsrahmen liegt die Motivation darin, den Verkauf Ihres Unternehmens mit minimalem Aufwand zu beschleunigen. Wenn Ihnen ein maßvollerer Ansatz zusagt, ist die Zusammenarbeit mit einem Makler, der Vorabgebühren mit einer Erfolgsgebühr kombiniert, möglicherweise besser geeignet.

Darüber hinaus müssen Makler, die auf reine Provisionen angewiesen sind, über die von ihnen vertretenen Unternehmen Rechenschaft ablegen, die sie letztendlich aber nicht verkaufen, was zu Gebührenanpassungen führt. Wenn beispielsweise die Erfolgsquote eines Maklers 40 % beträgt, müssen Mechanismen eingerichtet werden, um die verbleibenden 60 % der nicht vergüteten Geschäfte zu berücksichtigen.

Darüber hinaus kann ein Makler, der auf reiner Provisionsbasis arbeitet, bei der Interaktion mit professionellen Beratern oder Dritten auf Herausforderungen stoßen. Unternehmen wie Franchisegeber, Vermieter, Buchhalter, Anwälte und Finanzberater betrachten provisionsbasierte Vereinbarungen oft mit Skepsis.

Die Auswirkungen einer reinen Provisionsstruktur könnten zu Voreingenommenheit und Zwietracht zwischen dem Eigentümer und dem Makler führen. Je mehr Zeit der Makler in den Verkauf Ihres Unternehmens investiert, desto stärker wird der Anreiz, seine Bemühungen wieder hereinzuholen. Im Gegensatz dazu wird ein Makler, der Vorabgebühren erhebt, diesem Druck wahrscheinlich in geringerem Maße ausgesetzt sein, was zu einer engeren Interessenabstimmung zwischen Ihnen und dem Makler führt.

Erhebt der Unternehmensmakler oder M&A-Berater Vorabgebühren?

Zahlreiche Geschäftsmakler behaupten, dass „Vorabgebühren schädlich“ seien und auf jeden Fall gemieden werden sollten. Ihre Argumentation basiert auf der Vorstellung, dass „nur Verkäufer, die auf reiner Provisionsbasis arbeiten, als vertrauenswürdig gelten sollten“, eine Prämisse, die, wie wir deutlich sagen werden, einer substantiellen Grundlage entbehrt.

Aus dieser Prämisse könnte man schließen, dass Fachleute wie Buchhalter und Rechtsanwälte nicht vertrauenswürdig sind, da sie nicht auf reiner Provisionsbasis arbeiten. Umgekehrt würden Autoverkäufer nur dann als vertrauenswürdig gelten, wenn sie auf Provisionsbasis tätig wären.

Die Realität sieht jedoch so aus, dass die meisten Fachleute auf Honorarbasis arbeiten. Aufgrund der Komplexität von M&A-Transaktionen scheuen die meisten Unternehmer jedoch davor zurück, hohe Gebühren zu zahlen, nur um dann mit einem Scheitern der Transaktion in letzter Minute zu rechnen. Daher beinhalten die meisten M&A-Berater neben einer Erfolgsvergütung auch Servicegebühren.

Es ist ratsam, von der Erhebung von Vorabgebühren abzusehen, wenn kein entsprechender Service angeboten wird. Es ist beispielsweise nicht ratsam, eine Vorschussgebühr von 5.000 US-Dollar zu verlangen, ohne eine erkennbare Leistung zu erbringen.

Tatsächlich neigen erfahrene Makler eher dazu, Vorabgebühren zu erheben, insbesondere wenn sie viel Zeit in die sorgfältige Vorbereitung und Verpackung eines Unternehmens zum Verkauf investieren. Bemerkenswert ist, dass M&A-Makler oft erhebliche Honorare verlangen, eine Praxis, die nicht oft auf negative Kritik stößt. Diese Diskrepanz in der Wahrnehmung ist größtenteils auf die Tatsache zurückzuführen, dass M&A-Berater erhebliche Anstrengungen unternehmen, um ein Unternehmen für den Verkauf vorzubereiten, sodass eine Vorabvergütung für ihr Fachwissen ein vernünftiges Angebot darstellt.

Viele Geschäftsmakler raten von Vorabgebühren ab und führen dies darauf zurück, dass sie möglicherweise nicht in der Lage sind, ausreichenden Wert zu liefern, weil es an klar definierten Prozessen und ausreichend Personal mangelt. Wenn sie in der Lage wären, solche Gebühren zu belegen, würde die Stimmung ihnen gegenüber wahrscheinlich anders ausfallen.

Verfügt der Broker oder Investmentbanker über Support-Mitarbeiter oder macht er alles alleine?

Der Inbegriff von Professionalität wird durch Makler und Büros verkörpert, die über robuste Supportteams verfügen und sich auf eine Mischung aus internen und externen Experten verlassen. Die Leitung eines Unternehmensverkaufs stellt eine vielschichtige Herausforderung dar, die eine Fülle von Fähigkeiten in verschiedenen Bereichen erfordert. Außergewöhnlich optimierte Büros haben sorgfältig skalierbare Rahmenwerke für die sich wiederholenden Aspekte des Verkaufsprozesses entwickelt – einschließlich Finanzanalyse, Bewertung, Marketing, Verpackung, Käuferbewertung und Abschluss –, die jeweils von einer Fachkompetenz kompetent verwaltet werden. Unsere Beobachtungen zeigen, dass erstklassige Büros ähnlich wie eine chirurgische Praxis funktionieren, in der sich erfahrene Berater mit komplizierten Aufgaben befassen, während ein vielseitiges Personalteam sorgfältig festgelegte Prozesse innerhalb einer anpassungsfähigen Struktur nahtlos ausführt.

Die Größe des Supportpersonals hat großen Einfluss auf die Professionalität, die sowohl der Makler als auch sein Büro an den Tag legen, und wirkt sich direkt auf die Qualität und Effizienz Ihrer Transaktion aus. Im Allgemeinen führt ein größeres Support-Personal zu einem größeren Fachwissen aller Teilnehmer. Schließlich überwiegt die Spezialisierung auf bestimmte Bereiche bei weitem die Herausforderung, in allen Bereichen ein Meister zu sein.

Können sie ihre Dienste individuell anpassen oder haben sie ein „Alles-oder-Nichts“-Dienstleistungsmodell?

Jedes Unternehmen besitzt seine Besonderheiten und erfordert eine entsprechend maßgeschneiderte Behandlung. Der optimale Ansatz besteht darin, einen Berater zu engagieren, der in einem anpassungsfähigen Rahmen arbeitet. Eine vollständige Anpassung aller Dienste könnte jedoch zu ungerechtfertigten Ineffizienzen führen. Die bevorzugte Strategie besteht darin, ein Boutique-Büro zu engagieren, das sich ausschließlich dem Geschäftsverkauf widmet, von einem erfahrenen Support-Team unterstützt wird und auf einem flexiblen Rahmen basiert, der durch unseren 4-Stufen-Prozess veranschaulicht wird.

Wie lauten die Bedingungen ihrer Vereinbarung?

Makler auf Provisionsbasis, die ihre anfängliche Zeitinvestition zurückgewinnen möchten, streben häufig nach einer exklusiven, langfristigen Vereinbarung, um sich zahlreiche Gelegenheiten für den exklusiven Verkauf des Unternehmens zu sichern und so eine Rendite auf ihre Vorabverpflichtung sicherzustellen. Nicht-exklusive Verträge werden in der Regel nur von unerfahrenen Maklern oder solchen, die wie wir nach einem Honorarmodell arbeiten, abgeschlossen. Honorarbasierte Makler erhalten für die Erbringung ihrer Dienstleistungen eine Vergütung, sodass keine langfristigen Exklusivbedingungen zur Amortisierung ihrer Investition erforderlich sind.

In den meisten Maklerverträgen löst der Rückzug Ihres Unternehmens vom Markt die Zahlung der gesamten Gebühr aus – eine wichtige Überlegung vor dem Abschluss. (Es ist wichtig zu beachten, dass diese Anforderung für uns nicht gilt.)

Können sie mir bei der Exit-Planung helfen oder verkaufen sie nur Unternehmen?

Ein kleiner Prozentsatz der Unternehmensmakler und M&A-Berater befasst sich mit der Exit-Planung für Unternehmensinhaber. Bei der Exit-Planung geht es darum, den Wert des Unternehmens im Laufe der Zeit zu steigern. Dies kann die Erstellung einer formellen Ausstiegsstrategie und -bewertung oder die Bereitstellung von Ad-hoc-Unterstützung umfassen.

Ist der Broker oder die Investmentbank lokal oder national?

Die meisten Unternehmensmakler agieren lokal, während ein erheblicher Teil der M&A-Berater Angelegenheiten auf nationaler Ebene bearbeitet. Berücksichtigen Sie bei der Beurteilung, ob die physische Anwesenheit eines Maklers erforderlich ist, Ihre spezifischen Umstände. In den meisten Fällen ist eine solche Anwesenheit nicht unbedingt erforderlich. Die Neigung vieler Geschäftsmakler, ihre Tätigkeit auf lokale Gebiete zu beschränken, beruht häufig auf dem Glauben an die Notwendigkeit persönlicher Interaktionen mit Käufern. Diese Perspektive kann von dem Wunsch getragen sein, ihre Provision zu schützen. Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass der Bedarf an einem lokalen Makler möglicherweise minimal ist, wenn Ihre Situation keinen direkten persönlichen Kontakt zwischen dem Makler und potenziellen Käufern erfordert.

Arbeitet der Makler oder Berater Vollzeit oder Teilzeit?

Entscheiden Sie sich natürlich für einen Makler oder Berater, der sich voll und ganz seiner Aufgabe widmet.

Wie stehen sie zum Co-Brokering?

Co-Brokering, eine Praxis, bei der zwei Makler bei einer Transaktion zusammenarbeiten, ist auf dem Geschäftsmarkt eine Seltenheit und die tatsächlichen Vorteile von Co-Brokering werden oft übertrieben. Die einzigen Fälle einer solchen Zusammenarbeit finden in der Regel innerhalb desselben Büros statt, was nicht wirklich eine Mitvermittlung darstellt.

Die meisten Käufer zögern, eine Suchgebühr zu zahlen oder einen Exklusivvertrag mit einem einzigen Makler für ihre Suche abzuschließen. Diese mangelnde Bindung an einen einzigen Makler führt dazu, dass die meisten Käufer ihre eigene Geschäftssuche durchführen.

Dieses vorherrschende Verhalten ist ein wesentlicher Grund dafür, dass in der Branche nach wie vor eine seltene Praxis ist Erfahrene Makler, die wissen, dass nur ein kleiner Teil der potenziellen Käufer tatsächlich einen Kauf tätigt, sind unter solchen Umständen weniger geneigt, ihre Anstrengungen zu unternehmen. Daraus kann man vernünftigerweise schließen, dass ein Makler, der eine Zusammenarbeit mit einem anderen anstrebt, möglicherweise weniger erfahren ist als jemand, der sich dagegen entscheidet.

Warum Casinos Broker?

Wir haben akribisch ein hochwirksames Modell innerhalb der Branche entwickelt, das auf den folgenden Grundprinzipien basiert:

  • Unsere Gebührenstruktur ist sowohl pragmatisch als auch auf die Interessen der Geschäftsinhaber ausgerichtet. Dieser Ansatz sorgt für weniger Voreingenommenheit und Interessenkonflikte. Unsere Honorare, die professionelle Standards widerspiegeln, decken die erbrachten Dienstleistungen und eine angemessene Erfolgsvergütung beim Verkauf des Unternehmens ab.
  • Langfristige Verpflichtungen sind nicht verpflichtend. Im Gegensatz zu anderen Maklern arbeiten wir ohne die Auferlegung verlängerter Verträge. Sie können heute mit uns zusammenarbeiten und morgen Änderungen vornehmen und dabei von unserer Erfahrung profitieren, ohne sich an eine längere Vereinbarung zu binden.
  • Individualisierung ist ein Grundpfeiler unserer Dienstleistungen. Wir bieten eine Reihe von Optionen à la carte an, die auf Ihre Vorlieben und Bedürfnisse zugeschnitten sind. Egal, ob Sie ein erfahrener Serienunternehmer oder ein Erstverkäufer sind, unser Ansatz ist anpassungsfähig und wird von unserem proprietären vierstufigen Prozess geleitet.
  • Wir sind engagierte Spezialisten im Unternehmensverkauf. Unser einzigartiger Fokus ermöglicht es uns, in diesem Bereich herausragende Leistungen zu erbringen, ohne zu versuchen, ein breites Spektrum an Dienstleistungen abzudecken.
  • Unser starkes Support-Team spiegelt professionelle Dienstleistungsunternehmen wider und gewährleistet ein hohes Verhältnis von Support-Mitarbeitern zu Dealmakern. Dieser Ansatz steigert die Fachkompetenz, Effizienz und Effektivität unseres Teams und verschafft Ihnen Zugang zu Ressourcen, die normalerweise mit größeren und teureren Unternehmen verbunden sind. Wir agieren als eingespieltes Team, begleiten Sie durch den komplizierten Geschäftsverkaufsprozess und sorgen für ein reibungsloses Erlebnis.
  • Wir vereinfachen das Komplizierte. Unser optimierter Prozess unterteilt die Komplexität von Unternehmensverkäufen in klare, überschaubare Schritte. Unser in vier verschiedene Phasen unterteilter Prozess hat den Stress und die Zeit kontinuierlich um über 50 % reduziert. Wir legen Wert auf Ihr Verständnis und beantworten Ihre Anfragen umgehend, um sicherzustellen, dass Sie in jeder Phase gut unterstützt werden.

Warum sind unsere Gebühren wettbewerbsfähiger?

  • Unsere Effizienz zeichnet uns aus. Durch die Zerlegung des Prozesses in klar definierte Schritte haben wir jede Phase optimiert und dokumentiert. Unser internes Team aus spezialisierten Experten führt diese Schritte präzise aus und übertrifft damit den Ansatz eines Einzelmaklers, der alle Aspekte verwaltet.
  • Wir setzen auf Telefon- und E-Mail-Kommunikation, wodurch die Effizienz deutlich gesteigert und unnötige Kosten minimiert werden.
  • Unsere Honorarstruktur sorgt für Fairness. Sie zahlen nur für abgeschlossene Transaktionen und wesentliche Dienstleistungen. Im Gegensatz zu Maklern, die ausschließlich auf Provisionen angewiesen sind, sind wir in der Lage, ein kompetentes Team zu unterhalten, ohne dass die Unsicherheit bei Transaktionsabschlüssen besteht.
  • Betrachten Sie die Analogie eines Chirurgen. Ein effizienter Chirurg konzentriert sich ausschließlich auf sein Fachwissen und delegiert andere Aufgaben an ein spezialisiertes Team. Ebenso haben wir den Geschäftsverkaufsprozess perfektioniert und jeden konkreten Schritt unseren internen Spezialisten anvertraut. Dieser spezielle Ansatz ermöglicht es uns, uns auf das zu konzentrieren, was wir am besten können, ohne die Belastungen durch herkömmliche Gemeinkosten.

Wenn Sie über den Verkauf Ihres Unternehmens nachdenken, beginnen Sie noch heute mit einer umfassenden Unternehmensbewertung. Diese unvoreingenommene Bewertung umfasst eine Schätzung des Werts Ihres Unternehmens, eine Bewertung der Exit-Strategie und eine ausführliche Beratung zur Überprüfung Ihrer Bewertung und Exit-Strategie.

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