Ist für den Verkauf meines Unternehmens eine Unternehmensbewertung durch Dritte erforderlich?

Eine Bewertung durch Dritte ist eine Begutachtung durch ein unabhängiges Unternehmen. In diesem Fall bezahlen Sie direkt den Makler, der die Unternehmensbewertung dann an einen externen Gutachter weitergibt, mit dem Sie möglicherweise nie in Kontakt treten.

In größeren Betrieben werden Wertgutachten häufig an externe Gutachter vergeben und mit einem Aufschlag von 100 % bis 500 % versehen. Diese zusätzlichen Kosten kommen zu den Gebühren hinzu, die beim Verkauf Ihres Unternehmens anfallen können. Wir haben ein externes Wertgutachten mit 4.950 US-Dollar veranschlagt, obwohl die tatsächlichen Kosten nur etwa 750 US-Dollar betrugen. Dieser Aufschlag belief sich auf sage und schreibe 660 %.

Befürworter von Gutachten durch Dritte argumentieren, dass ein unparteiischer Dritter das Vertrauen des Käufers in die Authentizität der Bewertung stärken kann. Es stellen sich jedoch Fragen: Ist der Gutachter tatsächlich unparteiisch? Ist ein externes Unternehmensgutachten beim Verkauf eines Unternehmens ? Warum bevorzugen Makler Gutachten von Dritten gegenüber internen Gutachten? Kann man bei einem externen Gutachten direkt mit dem Gutachter kommunizieren oder ist die Kommunikation auf den Makler beschränkt? Diese Fragen sind häufig und komplex.

Die Unternehmensbewertung ist eine komplexe Disziplin, deren Beherrschung jahrelange Erfahrung erfordert. Die hohe Fluktuation in den meisten Betrieben macht die Auslagerung technischer Prozesse wie der Wertgutachten notwendig, da neue Mitarbeiter oft nicht über die erforderlichen Fähigkeiten und Kenntnisse verfügen.

Outsourcing vereinfacht den Prozess und minimiert den Schulungsaufwand für Makler. Die Erstellung einer umfassenden Unternehmensbewertung erfordert weitreichende Expertise in verschiedenen Bereichen. Angesichts der Vertragsstruktur von Unternehmensmaklern , ihrer Gebührenmodelle und Büroorganisation ist das Outsourcing von Bewertungen eine logische Konsequenz.

Warum bieten Firmen unabhängige Unternehmensbewertungen an?

Die Begründung ist einfach: Beide Seiten profitieren – das Unternehmen und der Makler. In einem von hoher Fluktuation geprägten Markt lagern viele Büros technische Prozesse, darunter Bewertungen und Gutachten, aus, da neue Mitarbeiter oft nur über begrenzte Kenntnisse und Fähigkeiten verfügen. Diese Fähigkeiten sind häufig rar; wer sie besitzt, schließt sich selten einem etablierten Büro an, sondern wählt oft den Weg der Selbstständigkeit.

Bei Gutachten Dritter profitiert in erster Linie der Makler. In dieser Funktion ist keine eigene Gutachtererfahrung erforderlich, da der Makler das Gutachten nicht selbst erstellen muss. Erstaunlicherweise kann er diese Gutachten mit einem Aufschlag von fünf- bis zehnmal den Kosten verkaufen das Gutachten für 3.500 bis 7.500 US-Dollar anbieten Unternehmensmakler ohne Branchenkenntnisse oder finanzielle Investitionen in dieses Geschäft einsteigen und Gutachten Dritter mit einer beträchtlichen Gewinnspanne an ahnungslose Kunden verkaufen.

Für Inhaber von Maklerbüros sind die Aussichten noch vielversprechender. Die Einstellung von unerfahrenen Mitarbeitern mit geringen Vorkenntnissen wird möglich, sodass diese den Verkauf von Unternehmensbewertungen in Angriff nehmen können. Eine umfassende Maklerausbildung wird überflüssig. Es gibt keine Voraussetzungen hinsichtlich Erfahrung; der berufliche Hintergrund spielt kaum eine Rolle. Der Verkauf von Gutachten Dritter erfordert weder vom Makler noch von seinen Mitarbeitern spezielles Know-how, Erfahrung oder Zertifizierungen.

Durch das Outsourcing dieser komplexen Prozesse werden die Einstiegshürden effektiv gesenkt und die Expansion von Makler -Franchises sowie die Aufnahme neuer Makler erleichtert. Schließlich wird die Rekrutierung neuer Makler oder die Vergabe von Franchiselizenzen durch niedrigere Zugangsvoraussetzungen deutlich effizienter.

Die Lehre daraus ist eindeutig: Arbeiten Sie mit Maklern zusammen, die über das Fachwissen verfügen, Ihr Unternehmen präzise zu bewerten.

Warum nicht direkt mit dem Gutachter Kontakt aufnehmen und so 10 bis 20 % Kosten sparen? Wenn Ihnen ein Makler das nächste Mal ein Gutachten eines Drittanbieters vorschlägt, fragen Sie nach dessen Identität. Suchen Sie außerdem den direkten Kontakt zum Gutachter. Manche Makler behaupten, der Gutachter arbeite ausschließlich mit ihnen zusammen, doch diese Erklärung erscheint fragwürdig. Erkundigen Sie sich gegebenenfalls auch nach dem Makleraufschlag. Solche Kosten zu verschweigen ist nicht gerechtfertigt. Wenn es an Transparenz mangelt oder der Makler zögert, den Aufschlag offenzulegen, sollten Sie dies als Warnsignal sehen: Suchen Sie nach Alternativen.

Unabhängig davon ist es üblich, für „Managed Services“ einen Aufschlag zu erheben, ähnlich wie Anwälte bestimmte Aufgaben an Dritte auslagern . Transparenz und Wertschöpfung müssen jedoch Hand in Hand gehen. Offenlegung und Mehrwert der Gebühr sollten in Fällen, in denen Dienstleistungen ausgelagert und von einem Vermittler verwaltet werden, wie beispielsweise bei juristischen Transkriptions- oder Recherchedienstleistungen, klar ersichtlich sein.

Beseitigen Gutachten von Dritten Interessenkonflikte?

Besteht ein Interessenkonflikt, wenn ein Makler eine Bewertung für ein Unternehmen durchführt, das er zum Verkauf anbietet? Ist es ratsamer, einen unabhängigen Sachverständigen hinzuzuziehen, wenn man den Verkauf seines Unternehmens erwägt?

Zweifellos entsteht ein Interessenkonflikt, wenn sich Unternehmensbewerter auf Empfehlungen von Maklern verlassen.

Wenn der Grundsatz der Beauftragung eines unabhängigen Gutachters zutrifft, sollte kein Makler jemals ein Wertgutachten erstellen – dies gilt für Immobilienmakler (Wohn- und Gewerbeimmobilien), Kunstmakler, Yachtmakler und alle anderen in ihren jeweiligen Berufsfeldern. Stellen Sie sich vor: Würden Sie die Bewertung Ihrer Kunstsammlung jemandem anvertrauen, der ausschließlich mit Kunst handelt, oder jemandem ohne jegliche praktische Erfahrung im Kunsthandel?

Das Argument einer „neutralen, unabhängigen dritten Partei“ würde paradoxerweise genau jene Experten ausschließen, die am besten für die Erstellung von Bewertungen geeignet sind – die Fachleute, die aktiv auf dem realen Markt . Denn wer besitzt schließlich das umfassendste Verständnis der tatsächlichen Geschäftswerte inmitten von Transaktionen?

Der Interessenkonflikt wird deutlich, wenn ein Makler einen bestimmten externen Gutachter für die Bewertung Ihres Unternehmens empfiehlt und dafür gleichzeitig eine Vermittlungsgebühr erhält. In solchen Fällen vermitteln Makler Gutachter aus ihrem Netzwerk und streichen dafür eine Provision ein. Anschließend erhöhen sie die Kosten für die Bewertung, die Sie tragen müssen, und profitieren so auf Kosten beider Parteien.

Um es klarzustellen: Es gibt in der Branche auch integre Vermittler. Mit einem differenzierten Umgang mit ihnen können Sie die Vertrauenswürdigen von den Zweifelhaften unterscheiden. Ein aufrichtiger Profi wird Ihnen eine Liste potenzieller Gutachter zur Verfügung stellen und Sie ermutigen, direkt Kontakt aufzunehmen, einen zu beauftragen und zu bezahlen.

Die größten Nachteile von Gutachten durch Dritte

Der größte Nachteil liegt darin, dass der Geschäftsinhaber nur eingeschränkt mit dem Gutachter in Kontakt treten kann. Im Wesentlichen erhält er einen Wert (die Unternehmensbewertung ), der in einer Art Blackbox verpackt ist – ohne Erklärung oder Begründung. Zwar existiert ein begleitender schriftlicher Bericht, doch dessen Inhalt ist für viele Geschäftsinhaber schwer verständlich. Zudem verfügen nur wenige Makler, die diese Berichte anbieten, über die nötige Kompetenz, die Argumentation des Gutachters prägnant zu erläutern. Erfahrene Makler bieten selten Gutachten Dritter an, sodass die Hauptgruppe der Verkäufer unerfahren und schlecht gerüstet ist, um Geschäftsinhabern die Details des Berichts verständlich zu vermitteln.

üblicherweise außerhalb des Bundesstaates ansässig und mit Unternehmensverkäufen , konzentriert sich ihre Spezialisierung ausschließlich auf Unternehmensbewertungen. Oftmals fehlt ihnen die tiefergehende Kenntnis der Stärken und Zukunftsaussichten eines Unternehmens, was dazu führt, dass sich die Wertbestimmung primär am Verkehrswert Makler häufig aufgrund mangelnden Wissens oder Verständnisses nicht erläutern. Wenn ich an meine eigenen Erfahrungen vor über zehn Jahren zurückdenke, als ich Gutachten für Dritte erstellte (ich habe seitdem dazugelernt), war die Kommunikation mit Gutachtern äußerst mangelhaft. Sowohl Geschäftsinhaber als auch ich erhielten Zahlen aus einem undurchsichtigen Nichts, was die Kluft noch vergrößerte.

Der Austausch mit Gutachtern führte selten zu informativen Ergebnissen; die Antworten waren bestenfalls knapp. Unternehmer äußerten ihre Unzufriedenheit über diese Kommunikationsprobleme, eine Ansicht, die ich teilte. Meine aktuellen Bewertungsgespräche mit Unternehmern bewegen sich daher in einem komplexen Feld und beleuchten zahlreiche, miteinander verknüpfte Faktoren, die den Unternehmenswert beeinflussen. Solche komplexen Gespräche lassen sich nicht mit einem linearen Nachrichtenaustausch vereinbaren, insbesondere angesichts der komplexen und vielschichtigen Natur der Bewertung kleiner und mittelständischer Unternehmen .

Für diejenigen, die eine aus dem Kontext gerissene Kennzahl in einer Blackbox suchen, mag dieser Ansatz ausreichen. Wenn es jedoch von größter Bedeutung ist, die Gründe für die Unternehmensbewertung , die wertbestimmenden Faktoren und Möglichkeiten zur Wertsteigerung zu verstehen, wird ein Gutachten eines Dritten diese Fragen wahrscheinlich nicht beantworten. Im Wesentlichen bleiben wesentliche Fragen zum Gutachten wahrscheinlich unbeantwortet.

Käufer stehen vor demselben Dilemma. Wenn ein Käufer Fragen zu Bewertungsaspekten hat – beispielsweise zur Begründung für die Anwendung eines Multiplikators von 3,5, obwohl branchenüblich 2,5 bis 3,0 sind – ist eine direkte Kommunikation mit dem Gutachter unwahrscheinlich. Selbst wenn eine solche Kommunikation möglich wäre, untergräbt das begrenzte Verständnis des Gutachters für das Unternehmen das Vertrauen des Käufers. Folglich sind Käufer weniger geneigt, dem Gutachten zu vertrauen.

Übernehmen Sie die Kontrolle über den Prozess und lassen Sie Ihre Fragen beantworten

Wollen Sie wirklich, dass ein Gutachter Ihr Unternehmen bewertet, ohne direkten Kontakt zu Ihnen zu haben oder mehr als Ihre Finanzberichte zu kennen? Was passiert, wenn Fragen zum Gutachten auftauchen? Es ist logisch, dass der Gutachter, der das Gutachten erstellt hat, diese Fragen beantwortet und nicht ein Makler ohne Gutachterexpertise.

Der in der Branche vorherrschende Ansatz, der die Vorteile von Gutachten für Makler anstatt deren Nutzen für Unternehmensverkäufer hervorhebt, zeugt von einer rückständigen Sichtweise. Im Vordergrund sollte die Wahrung der Interessen des Kunden stehen, nicht die des Maklers. Oftmals wird potenziellen Kunden bei traditionellen Maklerfirmen eine verzerrte Darstellung der Gutachterkosten und -verfahren präsentiert, um die angeblichen Vorteile der Beauftragung eines externen Gutachters zu rechtfertigen. Diese Darstellung verschleiert häufig die wahren Absichten des Maklers: einen hohen Aufschlag auf die Gutachterkosten und die anschließende Einsteckung des Überschusses.

Um es ganz klar zu sagen: Ich kritisiere ungern andere in unserer Branche, aber diese Praxis ist eindeutig unaufrichtig und muss eingestellt werden. Daher verurteile ich diese weit verbreitete Praxis in der gesamten Branche ohne Zögern, insbesondere wenn sie den Interessen der Kunden zuwiderläuft.

Du verdienst eine ehrliche Beziehung

Ihr Unternehmen zählt zu Ihren wertvollsten Vermögenswerten und verdient daher Vertrauen und Respekt gegenüber Ihrem Broker. Können Sie einem Broker wirklich vertrauen, der die Kosten für eine Dienstleistung eines Drittanbieters um das Fünf- bis Zehnfache erhöht und dabei kaum oder gar keinen Mehrwert bietet? In bestimmten Branchen wie dem Rechtswesen sind Aufschläge auf Dienstleistungen von Drittanbietern üblich. Diese Aufschläge liegen jedoch typischerweise zwischen 10 % und 50 %, nicht bei horrenden 500 % bis 1.000 %. Darüber hinaus sollten sie mit einem spürbaren Mehrwert einhergehen.

Wenn die Dienstleistung rein administrativer Natur ist, mag ein Aufschlag von 10 bis 20 % angemessen sein. Wird jedoch tatsächlich ein Mehrwert geschaffen, wie es beispielsweise bei Value-Added Resellern (VARs) der Fall ist, kann ein Aufschlag von über 50 % unter Umständen gerechtfertigt sein. Transparenz ist in jedem Fall entscheidend. Verschweigt ein Broker die Höhe seines Aufschlags, ist das ein Zeichen von Unehrlichkeit. Und wenn ein Broker nicht offen und ehrlich ist, können Sie ihm dann die wichtigste Transaktion Ihres Lebens anvertrauen?

Gutachter sind vom Volumen abhängig

Vor etwa zwölf Jahren wandte ich mich an einen Gutachter, mit dem ich zusammenarbeitete, um eine Frage zu einer seiner Methoden zu klären. Aufgrund seines vollen Terminkalenders entschied sich der Gutachter, den Bericht ohne Rücksprache anzupassen, um meinem Anliegen Rechnung zu tragen. Aus seiner Sicht war kein Gespräch nötig. Dieser Gutachter war ein etablierter, bundesweit tätiger Experte, der häufig von großen von Unternehmensmaklern . Das Unternehmen, dem ich angehörte, vermittelte ihm einen Großteil seiner Aufträge. Auf meine Nachfrage hin nahm der Gutachter einige Anpassungen vor, um den Unternehmenswert im Gutachten zu erhöhen – ausschließlich, um meine Zufriedenheit sicherzustellen.

Warum wird meine Sorge einfach abgetan? Weil ihr Geschäftsmodell auf Masse basiert. Da sie wahrscheinlich Tausende von Gutachten pro Jahr zu geringeren Kosten erstellen, fehlt ihnen schlichtweg die Kapazität für ausführliche Gespräche über ihre Bewertungsmethoden.

Sollten Sie mit einem Makler sprechen, der Ihnen ein Gutachten eines Dritten vorschlägt, empfehle ich Ihnen dringend, einen anderen Makler zu suchen. Falls Sie das Gespräch fortsetzen möchten, rate ich Ihnen dringend, dem Makler die folgenden Fragen zu stellen:

• Wie lautet der Name des Unternehmens, mit dem Sie zusammenarbeiten?
• Gibt es einen Aufschlag auf die Kosten für das Wertgutachten?
• In welchem ​​Umfang ist der Schätzwert überhöht?
• Kann ich den Gutachter direkt kontaktieren?
• Ist es möglich, vor der Bezahlung des Gutachtens mit dem Gutachter zu kommunizieren?
• Welche Kenntnisse und Erfahrungen haben Sie bei der Erstellung von Unternehmensbewertungen bzw. Gutachten?
• Kann ich bei Fragen direkt mit dem Gutachter in Kontakt treten?
• Warum führen Sie die Wertgutachten nicht persönlich durch?
• Welche Methoden wendet der Gutachter an?
• Wie viele Jahre Erfahrung hat der Gutachter?
• Welche Zertifizierungen besitzt der Gutachter?
• Wie viele Unternehmensverkäufe hat der Gutachter bereits begleitet?

Sie sollten erkennen können, dass die Entscheidung für ein Gutachten durch einen Dritten keine kluge Wahl ist.

Wofür bezahlen Sie?

Betrachten wir es einmal aus folgender Perspektive: Worin investieren ? Es geht nicht nur um eine Zahl, sondern um das umfassende Wissen, die Erfahrung und die Expertise des Gutachters . Was rechtfertigt den Wert Ihres Unternehmens? Wie können Sie seinen Wert steigern? Welche Strategieänderungen wirken sich auf die Unternehmensbewertung hinsichtlich x, y oder z aus?

Der wertvollste Rat, den ich Unternehmern gebe, geht weit über das reine Ergebnis hinaus. Er basiert auf meiner umfassenden Expertise, die die Bewertung ihres Unternehmens begründet und konkrete Maßnahmen zur Beeinflussung dieses Wertes aufzeigt. Meine Beratung fußt auf über zwanzig Jahren praktischer Erfahrung im Bereich des Unternehmenskaufs und -verkaufs und beschränkt sich nicht auf Tabellenkalkulationen und theoretische Ansätze.

Wenn ein Makler ein Gutachten eines Drittanbieters empfiehlt, fragen Sie nach, ob er für die Vermittlung des Gutachters eine Vergütung oder Provision erhält. Sie können auch die Kontaktdaten des Gutachters anfordern und Ihren Wunsch nach einer direkten Beauftragung äußern. Möglicherweise hören Sie, dass der Gutachter ausschließlich über im Großhandel . Diese Aussage ist jedoch wenig stichhaltig.

Die Grundlage jeder aussagekräftigen Bewertung ist der direkte Kontakt zum Geschäftsinhaber. Der Grund, warum Gutachter diesen direkten Kontakt meiden, liegt in der Vorbereitungsmethode und den wirtschaftlichen Aspekten der Auftragsvergabe. Diese Bewertungen werden durch Dateneingabe in ein Computerprogramm erstellt . Anschließend entsteht ein ausführlicher Bericht, der den Eindruck eines erheblichen Arbeitsaufwands erweckt. Die Komplexität des Berichts ist oft beabsichtigt – sie soll einschüchternd wirken und Sie davon abhalten, den Inhalt kritisch zu hinterfragen.

Das Überleben dieser Gutachter hängt davon ab, eine große Anzahl von Gutachten durch Dateneingabe zu erstellen, ähnlich einer Fließbandfertigung. Leider können sich dabei menschliche Fehler einschleichen. Zudem wird die direkte Kommunikation mit dem Geschäftsinhaber als zeitaufwendig empfunden. Würde ausreichend Zeit eingeplant, müsste die Kostenstruktur angepasst werden (d. h. der Gutachter müsste dem Makler mehr als 750 US-Dollar in Rechnung stellen) . In diesem Fall erhalten Sie nicht den Gegenwert für Ihr Geld. Bedauerlicherweise erhalten Sie lediglich das, was der Makler investiert , was deutlich weniger sein kann als Ihre ursprüngliche Zahlung.

Erfahrung macht den Unterschied

Im Bereich der Makler, die Gutachten von Dritten anbieten, lässt sich ein allgemeiner Trend erkennen: Makler, die diese Praxis anwenden, verfügen tendenziell über weniger Erfahrung als ihre Kollegen, die dies nicht tun. Dieses Phänomen ist ein Paradebeispiel für Selektionsbias. Erfahrene Experten suchen in der Regel nicht den Rat anderer erfahrener Fachleute, denen es an praktischer Erfahrung in ihrem Gebiet mangelt. Die Begründung liegt auf der Hand: Wirklich erfahrene Experten suchen nach Expertise auf ihrem eigenen Niveau. Folglich sind die Makler, die hauptsächlich Gutachten von Dritten verkaufen, oft diejenigen, denen die Kompetenz fehlt, selbstständig Gutachten zu erstellen.

Erfahrene Makler mit umfassender Expertise bevorzugen es in der Regel, Gutachten intern zu erstellen. Dieser Ansatz ermöglicht ihnen, mit den Geschäftsinhabern konstruktive Gespräche über die Gutachtenergebnisse zu führen. Zudem empfinden sie es als unangenehm, die Servicekosten um exorbitante 500 % zu erhöhen. Viele dieser erfahrenen Makler haben ihre eher negativen Erfahrungen mit der Qualität und Aussagekraft von Gutachten externer Sachverständiger geäußert.

Die Anwendbarkeit ist von erheblicher Bedeutung, insbesondere da die meisten Unternehmensbewertungen für rechtliche Zwecke wie Scheidungsverfahren, Steuerplanung und Partnerkonflikte erstellt werden. Die in Gerichtsverfahren angewandten Bewertungsmethoden unterscheiden sich deutlich von denen im realen Geschäftsleben. Potenzielle Käufer sind in der Regel klug genug, diesen Unterschied zu erkennen, und neigen dazu, eine Unternehmensbewertung zu ignorieren, wenn sie deren Inhalt nicht ohne Weiteres verstehen.

Öffentlich verfügbare Software deckt zwar die Bedürfnisse der Unternehmensbewertung , doch meine persönlichen Erfahrungen mit verschiedenen Bewertungssoftware-Versionen haben mich mit den Ergebnissen unbefriedigt zurückgelassen. Die meisten Software-Tools sind konzipiert und berücksichtigen Faktoren, die über den starren Rahmen der Software hinausgehen, nur unzureichend. Obwohl die Möglichkeit, umfangreiche Berichte zu erstellen, verlockend ist, bleibt deren mangelnde praktische Relevanz ein anhaltendes Problem.

Betrachten wir beispielsweise die Relevanz von Liquiditätskennzahlen für kleine Unternehmen . Sind diese Kennzahlen tatsächlich aussagekräftig? Ungeachtet ihrer Relevanz werden sie in Standardberichten häufig als mögliche Kriterien aufgeführt. Die Anpassung dieser Berichte gestaltet sich schwierig, und die Software muss die größtmögliche Komplexität abdecken, der Benutzer begegnen könnten.

Infolgedessen sind die Nutzer gezwungen, Daten in zahlreiche irrelevante Felder einzugeben. Diese Flut irrelevanter Daten verkompliziert den Bericht und verdeckt wertvolle Erkenntnisse. Dadurch wird der Bericht unnötig umfangreich, überfrachtet mit überflüssigen Informationen und kann Faktoren außerhalb des vorgegebenen Funktionsumfangs der Software nicht berücksichtigen.

Der Unterschied zwischen der Verwendung standardisierter Berichte und einem individuellen Ansatz

Um dies zu veranschaulichen: Kürzlich führte ich ein ausführliches Beratungsgespräch mit einem potenziellen Kunden, dem ein Dienstleistungsunternehmen im Luft- und Raumfahrtsektor gehört. Im Laufe unseres Gesprächs analysierten wir die komplexen Faktoren, die den Wert seines Unternehmens . Aufgrund der Komplexität seines Geschäftsmodells gab es zahlreiche voneinander abhängige Aspekte zu berücksichtigen, die sich auf die Bewertung auswirken könnten. Je tiefer wir in die Materie eindrangen und die verschiedenen Ebenen der Komplexität durchdrangen, desto besser verstanden wir die Feinheiten des Unternehmens, und die Bewertung entwickelte sich entsprechend.

In Gesprächen mit potenziellen Kunden erläutere ich den Geschäftsinhabern die Auswirkungen dieser Faktoren auf die Unternehmensbewertung. Dabei nutze ich eine optimierte, eigens entwickelte Tabellenkalkulation. So können die Kunden die Änderungen des Modells in Echtzeit auf ihrem Bildschirm verfolgen, während wir unsere Analyse verfeinern. Mit diesem Ansatz analysierten wir das wahrscheinliche Profil des zukünftigen Käufers. Handelt es sich um ein Flugzeugwartungsunternehmen oder ein Unternehmen aus einer verwandten Branche, das eine horizontale Akquisition anstrebt? Durch die Untersuchung potenzieller Käuferszenarien bewerteten wir, wie unterschiedliche Käufertypen die finanzielle Performance des Unternehmens und damit dessen Bewertung beeinflussen können. Diese Dynamik lässt sich nicht isoliert betrachten; sie ist auf die Mitwirkung des Inhabers angewiesen. Echtzeit-Anpassungen ermöglichen ein klares Verständnis dafür, wie die wichtigsten Werttreiber den Gesamtwert des Unternehmens beeinflussen.

Stellen Sie sich vor, das Unternehmen wird von einem Unternehmen aus einer verwandten Branche mit ähnlichen Dienstleistungen übernommen. In diesem Fall würden zahlreiche Doppelkosten wahrscheinlich wegfallen, was zu einer jährlichen Kostenreduzierung von 200.000 bis 250.000 US-Dollar führen würde. Dies hätte einen Multiplikatoreffekt von 4,0 und würde die Unternehmensbewertung um 800.000 bis 1.000.000 US-Dollar beeinflussen. Stellen Sie sich hingegen einen Verkauf an ein Flugzeugwartungsunternehmen vor; auch wenn eine vergleichbare Kostenreduzierung hier nicht gegeben wäre, könnten sich Umsatzsynergien ergeben. Die präzise Quantifizierung dieser Umsatzsynergien stellte eine Herausforderung dar, daher haben wir verschiedene Szenarien rückwärts entwickelt, um ihren potenziellen Einfluss auf die Bewertung abzuschätzen. Die Gewinnung neuer Kunden für das Flugzeugwartungsunternehmen könnte zur Erweiterung des Dienstleistungsangebots führen, doch deren genauer Wert zu quantifizieren, erwies sich als komplex. Um dem entgegenzuwirken, haben wir verschiedene Annahmen formuliert – von konservativ bis optimistisch –, um deren potenziellen Einfluss auf die Bewertung zu erfassen.

All dies geschah innerhalb von nur zehn Minuten während unseres Telefongesprächs. Im Verlauf des Gesprächs analysierten wir eingehend zahlreiche weitere Faktoren und deren jeweiligen Einfluss auf die Bewertung. Diese Art von Gespräch ist für uns im Rahmen des Bewertungsprozesses . Für jeden unserer Kunden bewerten wir sorgfältig eine Vielzahl von Faktoren, die das Potenzial haben, den Wert seines Unternehmens .

Häufig stehen Unternehmer vor einer schwierigen Entscheidung und müssen zwischen verschiedenen Wegen mit weitreichenden Folgen für die Unternehmensbewertung wählen. Genau deshalb kann eine Bewertung nicht isoliert von ihrem Kontext betrachtet werden. Meiner Ansicht nach erfordert eine erfolgreiche Bewertung zwei entscheidende Komponenten: 1) umfassende praktische Erfahrung im An- und Verkauf von Unternehmen und 2) die direkte Beteiligung des Unternehmers. Leider fehlen diese beiden zentralen Elemente bei externen Gutachten.

Ein tiefes Verständnis des Marktes ist entscheidend, um den Wert eines Unternehmens zu ermitteln und diesen Ihnen als Inhaber effektiv zu vermitteln. Gerade im Bereich kleiner und mittelständischer Unternehmen gibt es zahlreiche Strategien, die den Verkauf eines Unternehmens erleichtern können, wobei jede einzelne das Potenzial hat, die Unternehmensbewertung erheblich zu beeinflussen.

Sind unabhängige Gutachter wirklich unvoreingenommen?

Es entsteht eine Dynamik, in der der Makler eine fortlaufende Verbindung zum Gutachter pflegt. In diesem Szenario stellt sich die wichtige Frage: Was geschieht, wenn der Gutachter das Unternehmen niedriger bewertet als erwartet? Bleibt das Verhältnis zwischen Makler und Gutachter unverändert? In einem Fall, als ich vor über zehn Jahren noch im Bereich des Verkaufs von Gutachten tätig war, kontaktierte ich einen Gutachter, um die Begründung für einen bestimmten Bewertungsfaktor zu erfragen, der einem kürzlich bewerteten Unternehmen zugewiesen worden war . Zu meinem Erstaunen erhöhte der Gutachter den Faktor ohne zu zögern und stellte umgehend einen neuen Bericht aus, offenbar bestrebt, unsere Interaktion schnellstmöglich zu beenden.

Stimmt es, dass ein Zusammenhang zwischen der Anzahl der bewerteten Unternehmen und dem erzielten Prozentsatz des geforderten Preises besteht?

Manche Makler behaupten Statistiken wie: „Wir erzielen 97 % des Angebotspreises für Unternehmen , die ein Gutachten von einem unabhängigen Sachverständigen einholen“ oder „Unternehmen mit Gutachten von unabhängigen Sachverständigen verkaufen sich schneller“. Auch wenn ein Zusammenhang bestehen mag, stellt sich die Frage nach der Kausalität. Sind Eigentümer, die bereit sind, in ein Gutachten von unabhängigen Sachverständigen zu investieren, von Natur aus engagierter, besser vorbereitet oder ernsthafter? Oder führt der Einfluss des Sachverständigen zu einer realistischeren Preisgestaltung? Und ließen sich ähnliche Ergebnisse auch ohne Gutachten von unabhängigen Sachverständigen erzielen? Es gibt keine eindeutigen Beweise für einen Kausalzusammenhang, weshalb solche Behauptungen bestenfalls fragwürdig sind.

Abschluss

Wir empfehlen, ausschließlich mit Maklern zusammenzuarbeiten, die Bewertungen intern durchführen. Sollte ein Makler ein externes Gutachten vorschlagen, bestehen Sie darauf, direkt mit dem Gutachter zusammenzuarbeiten und dessen Honorar zu übernehmen. Dennoch ist es ratsam, sich von einem erfahrenen Makler mit praktischer Marktkenntnis . Vertrauen Sie nur auf die Expertise eines Experten, der die realen Marktgegebenheiten kennt.

Das konkrete Bewertungsformat ist weniger wichtig als die des Beraters . Mehr Erfahrung führt zu besseren Ergebnissen. Denken Sie an den Spruch: „Man bekommt, wofür man bezahlt.“ Bei Gutachten von Drittanbietern erhalten Sie das, worin Ihr Makler investiert. Sie haben sich Ihren Erfolg hart erarbeitet. Verschenken Sie nicht wertvolles Kapital, indem Sie einen entscheidenden Prozess an einen Dritten ohne Marktkenntnisse und ohne direkten Kontakt auslagern.