Ist für den Verkauf meines Unternehmens eine Unternehmensbewertung durch Dritte erforderlich?

Unter einer Fremdbewertung versteht man eine Bewertung, die von einer unabhängigen Stelle durchgeführt wird. In diesem Szenario entschädigen Sie direkt den Makler, der dann die Geschäftsbewertung an einen externen Gutachter vergibt, mit dem Sie möglicherweise nie interagieren.

In größeren Betrieben werden Gutachten häufig an Dritte vergeben und mit einem Aufschlag von 100 bis 500 % versehen. Diese zusätzlichen Kosten fallen zusätzlich zu anderen Gebühren an, die möglicherweise für den Verkauf Ihres Unternehmens anfallen. Wir haben den Preis für ein Gutachten eines Dritten mit 4.950 US-Dollar angegeben, obwohl die tatsächlichen Kosten etwa 750 US-Dollar betrugen. Dieser Aufschlag belief sich auf erstaunliche 660 %.

Befürworter von Gutachten durch Dritte behaupten, dass ein unvoreingenommener Dritter beim Käufer die Authentizität der Bewertung wecken kann. Es stellen sich jedoch Fragen: Ist der Gutachter wirklich unparteiisch? Verkauf Ihres Unternehmens eine externe Unternehmensbewertung zwingend erforderlich ? Warum entscheiden sich Makler für die Bewertung durch Dritte, anstatt sie selbst durchzuführen? Wenn Sie sich für eine Bewertung durch einen Dritten entscheiden, können Sie dann direkt mit dem Gutachter kommunizieren oder sind die Interaktionen auf den Makler beschränkt? Diese Anfragen sind sowohl häufig als auch komplex.

Die Bewertung ist eine komplizierte Disziplin, deren Beherrschung jahrelange Erfahrung erfordert. Hohe Fluktuationsraten erfordern in den meisten Betrieben die Auslagerung technischer Prozesse, wie z. B. Beurteilungen, da neuen Mitarbeitern häufig die erforderlichen Fähigkeiten und Kenntnisse fehlen.

Outsourcing vereinfacht den Prozess und minimiert den Bedarf an umfangreicher Agentenschulung. Für die Erstellung einer umfassenden Unternehmensbewertung ist umfassendes Fachwissen in verschiedenen Bereichen erforderlich. Angesichts der Struktur von Maklerverträgen , ihrer Honorarmodelle und Bürovereinbarungen sind Outsourcing-Bewertungen logisch.

Warum bieten Unternehmen Unternehmensbewertungen durch Dritte an?

Der Grund dafür ist einfach: Es kommt beiden Parteien zugute – dem Unternehmen und dem Makler. In einer von hoher Fluktuation geprägten Landschaft entscheiden sich viele Büros aufgrund der begrenzten Fähigkeiten und Kenntnisse neuer Mitarbeiter für die Auslagerung technischer Prozesse, einschließlich Bewertungen und Gutachten. Diese Fähigkeiten sind oft ein seltener Fund; Diejenigen, die sie besitzen, werden wahrscheinlich nicht in ein etabliertes Büro einsteigen und entscheiden sich oft für den Weg des Unternehmertums.

Bei der Bewertung durch Dritte kommt in erster Linie eine Partei zugute – der Makler. In dieser Funktion sind keine Erfahrungen mit der Wertermittlung aus erster Hand erforderlich, da der Makler die Wertermittlung nicht persönlich durchführen muss. verkaufen können , der zwischen dem Fünf- und Zehnfachen der Kosten liegt. Wenn sich der Bewertungsaufwand beispielsweise auf 750 US-Dollar beläuft, können sie ihn für 3.500 bis 7.500 US-Dollar verkaufen So könnte ein Unternehmensmakler ohne vorherige Branchenerfahrung oder finanzielle Investition in das Feld einsteigen und ahnungslosen Kunden schnell Gutachten Dritter mit einer erheblichen Marge verkaufen.

Für diejenigen, die ein Geschäftsvermittlungsbüro , sind die Aussichten sogar noch rosiger. Die Einstellung unerfahrener Mitarbeiter mit minimalen Kenntnissen stellt eine Option dar, damit diese den Verkauf von Unternehmensbewertungen in die Wege leiten können. Eine umfassende Maklerschulung wird obsolet. Es sind keine Erfahrungsvoraussetzungen erforderlich. Hintergründe spielen keine große Rolle. Der Verkauf von Wertgutachten Dritter erfordert weder für den Makler noch für seine Partner spezielles Fachwissen, Erfahrung oder Zertifizierung.

Die Auslagerung dieser komplizierten Prozesse senkt die Hürden effektiv, senkt Eintrittsbarrieren und erleichtert den Ausbau von Geschäftsmakler- Franchises oder die Aufnahme neuer Makler. Denn die Rekrutierung neuer Makler oder das Franchising wird durch geringere Zugangsvoraussetzungen deutlich einfacher.

Die Lektion hier ist eindeutig: Arbeiten Sie mit Maklern zusammen, die über das Fachwissen verfügen, um Ihr Unternehmen genau zu bewerten.

Warum nicht direkt den Gutachter kontaktieren und so die Kosten um 10 bis 20 % senken? Wenn ein Makler das nächste Mal eine Bewertung durch einen Dritten vorschlägt, erkundigen Sie sich nach der Identität des Bewertungsanbieters. Suchen Sie außerdem den direkten Kontakt mit dem Gutachter. Einige Makler behaupten möglicherweise, dass der Gutachter ausschließlich mit Maklern zusammenarbeitet, diese Erklärung erscheint jedoch fraglich. Erkundigen Sie sich außerdem gegebenenfalls nach dem Aufschlag des Brokers. Die Verschleierung solcher Kosten ist ungerechtfertigt. Wenn die Transparenz ins Stocken gerät oder der Broker zögert, den Aufschlag preiszugeben, betrachten Sie dies als Zeichen: Erkunden Sie Alternativen.

Im Übrigen besteht eine sinnvolle Praxis darin, „Managed Services“ auszuzeichnen, ähnlich wie Anwälte, die einige Aufgaben an Dritte auslagern . Allerdings müssen Transparenz und Wert nebeneinander bestehen. Offenlegung und Mehrwert für die erhobene Gebühr sollten in Fällen offensichtlich sein, in denen Dienstleistungen ausgelagert und von einem Vermittler verwaltet werden, beispielsweise bei juristischen Transkriptions- oder Recherchediensten.

Beseitigen Gutachten durch Dritte Interessenkonflikte?

Handelt es sich um einen Interessenkonflikt, wenn ein Makler eine Bewertung für ein Unternehmen durchführt, das er zum Verkauf vermarktet? Ist es sinnvoller, einen unparteiischen externen Gutachter zu beauftragen, wenn Sie über den Verkauf Ihres Unternehmens nachdenken?

Zweifellos entsteht ein Interessenkonflikt, wenn Unternehmensgutachter auf Empfehlungen von Maklern angewiesen sind.

Wenn die Prämisse der Beauftragung eines unabhängigen Unternehmens zutrifft, sollte kein Makler jemals eine Wertgutachten abgeben – dieser Grundsatz gilt auch für Wohnimmobilienmakler, Gewerbeimmobilienmakler, Kunstmakler, Yachtmakler und deren Kollegen. Bedenken Sie Folgendes: Würden Sie die Bewertung Ihrer Kunstsammlung einer Person anvertrauen, die ausschließlich Kunst verkauft, oder jemandem ohne praktische Erfahrung im Kunstverkauf?

Die Verfolgung des Arguments einer „neutralen, unabhängigen dritten Partei“ würde paradoxerweise genau die Experten ausschließen, die am geschicktesten in der Erstellung von Bewertungen sind – die Fachleute, die aktiv auf dem realen Markt . Denn wer verfügt über das umfassendste Verständnis der tatsächlichen Unternehmenswerte inmitten von Transaktionen?

Der Interessenkonflikt wird deutlich, wenn ein Makler einen bestimmten externen Gutachter mit der Bewertung Ihres Unternehmens beauftragt und gleichzeitig eine Empfehlungsgebühr für die Weiterleitung an diesen Gutachter erhält. In solchen Fällen verweisen Makler Sie an Gutachter in ihrem Netzwerk und erhalten für die Empfehlung eine Vergütung. Anschließend erhöhen sie die von Ihnen zu tragenden Bewertungskosten und profitieren vom finanziellen Gewinn beider beteiligter Parteien.

Zur Verdeutlichung: In der Branche gibt es Vermittler der Integrität. Mit einer anspruchsvollen Herangehensweise an Interaktionen können Sie Vertrauenswürdiges von Zweifelhaftem unterscheiden. Ein ehrlicher Fachmann wird eine Liste potenzieller Gutachter erstellen und Sie dazu ermutigen, sich direkt an einen Gutachter zu wenden, ihn einzustellen und zu entlohnen.

Die größten Nachteile von Gutachten durch Dritte

Der bemerkenswerte Nachteil besteht darin, dass der Geschäftsinhaber nur begrenzte Möglichkeiten hat, direkt mit dem Gutachter in Kontakt zu treten. Im Wesentlichen erhält der Eigentümer einen Wertwert (der die Unternehmensbewertung ), der in einer metaphorischen Blackbox eingeschlossen ist, ohne Erklärung oder Begründung. Obwohl es einen begleitenden schriftlichen Bericht gibt, erweist es sich für viele Geschäftsinhaber als schwierig, dessen Inhalt zu verstehen. Darüber hinaus verfügen nur wenige Makler, die diese Berichte verkaufen, über die Kompetenz, die Argumentation des Gutachters prägnant zu erläutern. Es ist erwähnenswert, dass erfahrene Makler selten mit Bewertungen Dritter hausieren gehen, so dass die Hauptgruppe der Verkäufer unerfahren und schlecht gerüstet ist, um den Geschäftsinhabern die Einzelheiten des Berichts klar zu vermitteln.

ist in der Regel außerhalb des Staates ansässig und mit Unternehmensverkäufen . Die Spezialisierung des Gutachters konzentriert sich ausschließlich auf Unternehmensbewertungen. Sie sind oft nicht in der Lage, die Stärken und Aussichten eines Unternehmens genau zu kennen, was zu Wertdefinitionen führt, die sich in erster Linie auf den fairen Marktwert (Fair Market Value, FMV) konzentrieren. Häufig Makler aus Mangel an Wissen oder Verständnis nicht in der Lage, die Methoden zu erläutern, die der Gutachter zur Ermittlung des Geschäftswerts verwendet. Wenn ich über meine eigenen Erfahrungen vor über einem Jahrzehnt nachdenke, als ich Bewertungen von Dritten anbot (seitdem wurden daraus Lehren gezogen), war die Kommunikation mit Gutachtern rar. Sowohl Geschäftsinhaber als auch ich erhielten Zahlen aus einer rätselhaften Leere, was die Diskrepanz noch verschärfte.

Die Zusammenarbeit mit Gutachtern führte selten zu einem informativen Austausch; Die Antworten waren oft bestenfalls knapp. Die Geschäftsinhaber äußerten ihre Unzufriedenheit mit dieser Kommunikationsstörung, eine Meinung, die ich teilte. Derzeit bewegen sich meine Diskussionen über die Bewertung mit Geschäftsinhabern auf kompliziertem Terrain und befassen sich mit zahlreichen miteinander verbundenen Faktoren, die den Unternehmenswert beeinflussen. Solch komplizierte Gespräche sind mit dem linearen Austausch von Nachrichten nicht vereinbar, insbesondere im Hinblick auf die komplizierte Multi-Variablen-Natur der Bewertung kleiner und mittlerer Unternehmen .

Für diejenigen, die eine Figur ohne Kontext innerhalb einer Black Box suchen, könnte dieser Ansatz ausreichen. Wenn es jedoch von größter Bedeutung ist, die Gründe für die Bewertung Ihres Unternehmens , die Faktoren, die seinen Wert bestimmen, und Möglichkeiten zur Wertsteigerung zu verstehen, ist es unwahrscheinlich, dass eine Bewertung durch Dritte diesen Anforderungen gerecht wird. Wesentliche Fragen zur Wertermittlung bleiben grundsätzlich unbeantwortet.

Käufer stehen vor der gleichen misslichen Lage. Wenn ein Käufer eine Klärung von Bewertungsaspekten wünscht – beispielsweise die Gründe für die Verwendung eines Faktors von 3,5, während Branchennormen 2,5 bis 3,0 vorschlagen –, ist eine direkte Kommunikation mit dem Gutachter unwahrscheinlich. untergräbt die begrenzte Kenntnis des Gutachters über das das Vertrauen des Käufers. Folglich sind Käufer weniger geneigt, der Bewertung zu vertrauen.

Übernehmen Sie die Kontrolle über den Prozess und lassen Sie Ihre Fragen beantworten

Wünschen Sie sich wirklich einen Gutachter, der Ihr Unternehmen ohne direkte Interaktion oder Verständnis über Ihre Finanzberichte hinaus bewertet? Was passiert, wenn Fragen zum Gutachten auftreten? Es ist logisch, dass der Gutachter, der das Gutachten erstellt hat, derjenige sein sollte, der diese Anfragen bearbeitet, und nicht ein Makler, dem es an Gutachterkenntnissen mangelt.

Der in der Branche vorherrschende Ansatz, der die Vorteile von Wertermittlungen für Makler und nicht deren Vorteile für Geschäftsverkäufer hervorhebt, zeigt eine rückständige Perspektive. Das Hauptaugenmerk sollte darauf liegen, die Interessen des Kunden zu vertreten, nicht die des Maklers. Potenzielle Kunden herkömmlicher Maklerfirmen werden häufig mit einer verzerrten Darstellung der Bewertungskosten und -verfahren konfrontiert, die darauf abzielen, die angeblichen Vorteile der Beauftragung eines Dritten zu rechtfertigen. Dieses Narrativ verschleiert oft die zugrunde liegende Absicht des Maklers – einen hohen Aufschlag auf die Bewertungskosten, gefolgt von der Einziehung des Überschusses.

Um es ganz klar zu sagen: Ich bin abgeneigt, andere in unserer Branche zu kritisieren, aber diese Praxis ist eindeutig unaufrichtig und rechtfertigt ein Ende. Daher habe ich keine Bedenken, diese weit verbreitete Praxis in der gesamten Branche zu verurteilen, insbesondere wenn sie den Interessen der Kunden widerspricht.

Sie verdienen eine ehrliche Beziehung

Ihr Unternehmen ist eines Ihrer wertvollsten Vermögenswerte und verdient Vertrauen und Respekt bei Ihrem Makler. Können Sie einem Makler wirklich vertrauen, der die Kosten für die Dienstleistung eines Drittanbieters um das Fünf- bis Zehnfache in die Höhe treibt und dabei nur einen minimalen bis gar keinen tatsächlichen Wert liefert? In bestimmten Bereichen wie dem Recht ist es üblich, Aufschläge auf Dienste Dritter anzuwenden. Allerdings liegen diese Aufschläge typischerweise zwischen 10 % und 50 % und nicht bei erstaunlichen 500 % bis 1.000 %. Darüber hinaus sollten sie einen greifbaren Mehrwert bieten.

Wenn die Rolle des Dienstes rein administrativ ist, kann ein Aufschlag von 10 bis 20 % angemessen sein. Wenn ein echter Mehrwert geschaffen wird, wie es in „Value-Added-Reseller“-Szenarien (VAR) der Fall ist, könnte ein Aufschlag von mehr als 50 % möglicherweise gerechtfertigt sein. Unabhängig davon ist Transparenz der Schlüssel. Wenn ein Makler die Höhe seines Aufschlags verheimlicht, ist das ein Zeichen von Unehrlichkeit. Und wenn ein Makler nicht direkt ist, können Sie ihm dann die entscheidende Transaktion Ihres Lebens anvertrauen?

Gutachter sind auf Volumen angewiesen

Vor etwa zwölf Jahren wandte ich mich an einen Gutachter, mit dem ich zusammenarbeitete, um eine Frage zu einer ihrer Methoden zu stellen. Aufgrund ihres vollen Terminkalenders entschied sich der Gutachter, den Bericht zu ändern, um ohne Diskussion auf meine Bedenken einzugehen. Aus ihrer Sicht war kein Gespräch nötig. Dieser Gutachter war ein gut etablierter, landesweit tätiger Fachmann, der häufig von umfangreichen von Geschäftsmaklern . Die Firma, mit der ich zusammenarbeitete, lenkte einen beträchtlichen Teil der Geschäfte in ihre Richtung. Als Antwort auf meine Anfrage nahm der Gutachter ein paar Anpassungen vor, um den Wert des Unternehmens in der Bewertung zu steigern, einzig und allein zu meiner Zufriedenheit.

Warum muss ich meine Bedenken abtun? Denn ihr Geschäftsmodell lebt vom Volumen. Da jedes Jahr wahrscheinlich Tausende von Beurteilungen zu geringeren Kosten durchgeführt werden, fehlt ihnen einfach die Kapazität für eingehende Diskussionen über ihre Beurteilungsmethoden.

Sollten Sie mit einem Makler ins Gespräch kommen, der eine Bewertung durch Dritte vorschlägt, empfehle ich dringend, sich an einen alternativen Makler zu wenden. Sollten Sie sich entscheiden, den Dialog fortzusetzen, bitte ich Sie dringend, dem Makler folgende Fragen zu stellen:

• Wie heißt die Firma, mit der Sie zusammenarbeiten?
• Gibt es einen Aufschlag auf die Bewertungskosten?
• Inwieweit ist das Gutachten prämiert?
• Kann ich den Gutachter direkt beauftragen?
• Ist es möglich, vor der Bezahlung des Gutachtens mit dem Gutachter zu kommunizieren?
• Welche Kenntnisse und Erfahrungen haben Sie bei der Erstellung von Unternehmensbewertungen bzw. Gutachten?
• Kann ich bei Fragen direkt mit dem Gutachter kommunizieren?
• Warum führen Sie keine Wertermittlungen persönlich durch?
• Welche Methoden wendet der Gutachter an?
• Über wie viele Jahre Erfahrung verfügt der Gutachter?
• Über welche Zertifizierungen verfügt der Gutachter?
• Bei wie vielen Unternehmen hat der Gutachter den Verkauf überwacht?

Sie sollten sich darüber im Klaren sein, dass es keine kluge Entscheidung ist, sich für eine Bewertung durch Dritte zu entscheiden.

Wofür bezahlen Sie?

Gehen wir es aus dieser Perspektive an: In was genau investieren ? Es ist nicht nur eine Figur; Es ist der Reichtum an Wissen, Erfahrung und Anleitung des Gutachters . Was rechtfertigt den Wert Ihres Unternehmens? Wie können Sie seinen Wert steigern? Welche Strategieänderungen wirken sich auf die Bewertung Ihres Unternehmens in Bezug auf x, y oder z aus?

Der wertvollste Rat, den ich Unternehmern anbiete, geht über das numerische Ergebnis hinaus. Es ist das kombinierte Fachwissen, das der Bewertung ihres Unternehmens und den umsetzbaren Schritten zur Beeinflussung dieser Zahl zugrunde liegt. In meinem Fall wurzelt dieser Rat in über zwei Jahrzehnten praktischer Beschäftigung im Bereich des Kaufs und Verkaufs von Unternehmen und ist nicht auf Tabellenkalkulationen und entfernte Elfenbeintürme beschränkt.

Sollte ein Makler die Bewertung durch einen Dritten fördern, erkundigen Sie sich, ob er eine Vergütung oder Provision für die „Vermittlung“ des Gutachters erhält. Sie können auch die Kontaktdaten des Gutachters anfordern und Ihren Wunsch für eine direkte Beauftragung äußern. Möglicherweise hören Sie, dass der Gutachter ausschließlich auf „ Großhandelsbasis “ über Makler tätig ist. Diese Behauptung hat wenig Gewicht.

Das Wesentliche einer sinnvollen Bewertung ist die direkte Interaktion mit dem Geschäftsinhaber. Der Grund dafür, dass der Gutachter eine direkte Interaktion vermeidet, hängt mit der Vorbereitungsmethode und der Wirtschaftlichkeit der Empfehlungsbeziehung zusammen. Diese Beurteilungen werden durch Dateneingabe orchestriert, wobei Eingaben in ein Computerprogramm eingespeist werden . Im Anschluss an diesen Prozess entsteht ein umfassender Bericht, der die Illusion einer verlängerten Wehentätigkeit erzeugt. Die Komplexität des Berichts ist oft beabsichtigt – sie dient der Einschüchterung und verringert die Wahrscheinlichkeit, dass Sie den Inhalt genau unter die Lupe nehmen und in Frage stellen.

Das Überleben dieser Gutachter hängt von der Generierung einer großen Menge dieser Berichte durch Dateneingabe ab, ähnlich einem Fließbandprozess. Leider kann menschliches Versagen in das Zahlenstanzen eindringen. Darüber hinaus wird die direkte Interaktion mit dem Geschäftsinhaber als zeitaufwändig empfunden. Wenn also ausreichend Zeit zur Verfügung gestellt würde, müsste die Wirtschaftsstruktur überarbeitet werden (dh der Gutachter müsste dem Makler mehr als 750 US-Dollar in Rechnung stellen) . In diesem Szenario erhalten Sie nicht den Gegenwert Ihres Geldes. Bedauerlicherweise erhalten Sie das, in das der Broker investiert , und das kann deutlich unter Ihrer ursprünglichen Zahlung liegen.

Erfahrung macht den Unterschied

Im Bereich der Makler, die Wertermittlungen durch Dritte anbieten, zeichnet sich ein allgemeiner Trend ab: Diejenigen, die sich an dieser Praxis beteiligen, verfügen im Vergleich zu ihren Kollegen, die dies nicht tun, tendenziell über weniger Erfahrung. Dieses Phänomen ist ein Paradebeispiel für Selektionsverzerrung in der Praxis. Es ist in der Regel unwahrscheinlich, dass erfahrene Experten den Rat anderer erfahrener Fachleute einholen, denen es an praktischen Kenntnissen auf ihrem Gebiet mangelt. Der Grund dafür ist klar: Die wirklich Erfahrenen streben nach Fachwissen, das ihrem eigenen ebenbürtig ist. Folglich sind die Makler, die in erster Linie mit dem Verkauf von Wertgutachten Dritter befasst sind, häufig nicht in der Lage, Wertgutachten unabhängig durchzuführen.

Erfahrene Makler mit umfangreichem Fachwissen ziehen es in der Regel vor, Wertermittlungen intern durchzuführen. Dieser Ansatz ermöglicht es ihnen, sinnvolle Gespräche mit Geschäftsinhabern über die Bewertungsergebnisse zu führen. Darüber hinaus empfinden sie es als unbequem, die Servicekosten um exorbitante 500 % zu erhöhen. Viele dieser erfahrenen Makler haben ihre enttäuschenden Eindrücke von der Qualität und Anwendbarkeit der Bewertungen Dritter mitgeteilt.

Die Anwendbarkeit ist von großer Bedeutung, insbesondere wenn man bedenkt, dass die meisten „Unternehmensbewertungen“ zu rechtlichen Zwecken durchgeführt werden, wie etwa Scheidungsverfahren, Steuerplanung und Partnerkonflikte. Die bei gerichtlichen Beurteilungen verwendeten Methoden unterscheiden sich deutlich von denen, die im realen Geschäftskontext angewendet werden. Potenzielle Käufer sind klug genug, diesen Unterschied zu erkennen, und wenn sie den Inhalt einer Unternehmensbewertung nicht ohne weiteres verstehen können, neigen sie dazu, ihn zu ignorieren.

Öffentlich verfügbare Software deckt die Anforderungen der Unternehmensbewertung , doch meine persönlichen Erfahrungen mit verschiedenen Versionen der Bewertungssoftware haben dazu geführt, dass ich mit den Ergebnissen unzufrieden bin. Die meisten Softwaretools sind für rechtliche Bewertungszwecke konzipiert Auch wenn der Reiz, umfangreiche Berichte zu erstellen, verlockend ist, bleibt der Mangel an praktischer Relevanz dieser Berichte ein hartnäckiges Problem.

Berücksichtigen Sie beispielsweise die Relevanz von Liquiditätskennzahlen für kleine Unternehmen . Sind diese Verhältnisse wirklich relevant? Unabhängig von ihrer Relevanz werden sie in standardisierten Berichten häufig als potenzielle Überlegungen aufgeführt. Das Anpassen dieser Berichte stellt eine Herausforderung dar, und die Software muss die höchstmögliche Komplexität berücksichtigen, mit der Benutzer konfrontiert werden könnten.

Infolgedessen sind Benutzer gezwungen, Daten für zahlreiche irrelevante Felder einzugeben. Dieser Zustrom irrelevanter Daten verkompliziert den Bericht und verdunkelt die wertvollen Erkenntnisse. Dadurch wird der Bericht unnötig umfangreich, wimmelt von irrelevanten Informationen und ist nicht in der Lage, Faktoren zu berücksichtigen, die über den vorgegebenen Umfang der Software hinausgehen.

Der Unterschied zwischen der Verwendung standardisierter Berichte und einem maßgeschneiderten Ansatz

So habe ich kürzlich ein ausführliches Beurteilungsgespräch mit einem potenziellen Kunden abgeschlossen, der ein Dienstleistungsunternehmen im Luft- und Raumfahrtsektor besitzt. Während unseres Gesprächs gingen wir auf die komplizierten Elemente ein, die möglicherweise den Wert seines Unternehmens . Angesichts der Komplexität seines Unternehmens waren zahlreiche voneinander abhängige Faktoren zu berücksichtigen, die sich auf dessen Bewertung auswirken könnten. Als wir Komplexitätsschichten abdeckten und tiefer in das Geschäft eintauchten, entwickelte sich unser Verständnis für seine Nuancen, und gleichzeitig entwickelte sich auch die Bewertung.

Während solcher Gespräche mit potenziellen Kunden führe ich Geschäftsinhaber durch die Auswirkungen dieser Faktoren auf die Bewertung, während wir sie untersuchen. Ich verlasse mich bei diesen Anrufen auf eine optimierte proprietäre Tabellenkalkulation, die es Kunden ermöglicht, Änderungen am Modell in Echtzeit auf ihrem Computerbildschirm zu verfolgen, während wir unsere Analyse verfeinern. Durch diesen Ansatz haben wir das wahrscheinliche Profil des zukünftigen Käufers untersucht. Wäre es ein Flugzeugwartungsunternehmen oder ein Unternehmen aus einer verwandten Branche, das eine horizontale Übernahme anstrebt? Bei der Analyse potenzieller Käuferszenarien haben wir untersucht, wie unterschiedliche Käufertypen die finanzielle Leistung des Unternehmens und damit seine Bewertung beeinflussen können. Diese Dynamik kann nicht isoliert reproduziert werden; es hängt vom Input des Besitzers ab. Änderungen in Echtzeit ermöglichen ein klares Verständnis darüber, wie sich wichtige Werttreiber auf den Gesamtwert des Unternehmens auswirken.

Stellen Sie sich das Szenario vor, in dem das Unternehmen von einem Unternehmen in einer verwandten Branche übernommen wird, das ähnliche Dienstleistungen anbietet. In diesem Fall würden wahrscheinlich zahlreiche doppelte Ausgaben eliminiert, was zu einer kumulativen Reduzierung zwischen 200.000 und 250.000 US-Dollar pro Jahr führen würde. Dies hatte einen Multiplikatoreffekt von 4,0 zur Folge, der sich auf die Bewertung zwischen 800.000 und 1.000.000 US-Dollar auswirkte. Stellen Sie sich jedoch einen Verkauf an ein Flugzeugwartungsunternehmen vor; Während eine vergleichbare Kostenreduzierung möglicherweise nicht zutrifft, könnten sich Umsatzsynergien ergeben. Die genaue Quantifizierung von Umsatzsynergien stellte eine Herausforderung dar, daher haben wir verschiedene Szenarien nachentwickelt, um ihren potenziellen Einfluss auf die Bewertung abzuschätzen. Die Einführung des Flugzeugwartungsunternehmens bei einem breiten Spektrum neuer Kunden könnte zum Angebot zusätzlicher Dienstleistungen führen, deren genauen Wert zu quantifizieren erwies sich jedoch als schwierig. Um dieses Problem anzugehen, haben wir ein Spektrum von Annahmen formuliert, die von konservativ bis optimistisch reichen, um deren potenzielle Auswirkungen auf die Bewertung zu erfassen.

All dies geschah innerhalb eines kurzen Zeitfensters von zehn Minuten während unseres Telefongesprächs. Im Rahmen unseres Dialogs haben wir zahlreiche weitere Faktoren und deren entsprechenden Einfluss auf die Bewertung sorgfältig unter die Lupe genommen. Diese Art von Gesprächen gehört bei uns zur Standardpraxis im Rahmen unseres Wertermittlungsprozesses . Für den durchschnittlichen Kunden bewerten wir sorgfältig eine Vielzahl von Faktoren, die das Potenzial haben, die Bewertung seines Unternehmens .

Häufig stehen Unternehmer an einem Scheideweg und müssen sich zwischen unterschiedlichen Wegen entscheiden, die weitreichende Auswirkungen auf die Bewertung haben. Gerade deshalb kann eine Bewertung nicht aus ihrem Kontext isoliert werden. Aus meiner Sicht erfordert die Durchführung einer Bewertung zwei entscheidende Komponenten: 1) umfangreiche praktische Erfahrung beim Kauf und Verkauf von Unternehmen und 2) die direkte Einbindung des Unternehmensinhabers. Leider fehlen bei Gutachten Dritter diese beiden zentralen Elemente.

Ein tiefgreifendes Verständnis des tatsächlichen Marktes ist von entscheidender Bedeutung, um den Wert eines Unternehmens einzuschätzen und diesen Wert Ihnen als Geschäftsinhaber effektiv zu vermitteln. Im Bereich kleiner und mittelständischer Unternehmen gibt es eine Vielzahl von Strategien, die den Verkauf eines Unternehmens potenziell erleichtern können, wobei jede davon das Potenzial hat, einen erheblichen Einfluss auf dessen Bewertung zu haben.

Sind externe Gutachter wirklich unvoreingenommen?

Es entfaltet sich eine Dynamik, bei der der Makler eine dauerhafte Verbindung zum Gutachter unterhält. In diesem Szenario stellt sich die relevante Frage: Was passiert, wenn der Gutachter das Unternehmen mit einem niedrigeren Wert als erwartet bewertet? Bleibt die Beziehung zwischen Makler und Gutachter unverändert? In einem Fall, als ich vor mehr als einem Jahrzehnt als Verkäufer von Wertgutachten Dritter tätig war, kontaktierte ich einen Gutachter, um mich nach den Beweggründen für einen bestimmten Bewertungsmultiplikator zu erkundigen, der einem kürzlich bewerteten Unternehmen zugewiesen wurde . Zu meinem Erstaunen eskalierte der Gutachter die Angelegenheit schnell und ohne zu zögern und veröffentlichte den Bericht umgehend erneut, scheinbar bemüht, unser Gespräch zügig abzuschließen.

Stimmt es, dass es einen Zusammenhang zwischen bewerteten Unternehmen und dem Prozentsatz des erhaltenen Angebotspreises gibt?

Bestimmte Makler haben Statistiken wie „Wir erzielen einen Angebotspreis von 97 % für Unternehmen , die eine Bewertung durch Dritte erhalten haben“ oder „Unternehmen mit Bewertungen durch Dritte verkaufen schneller.“ Obwohl möglicherweise ein Zusammenhang besteht, stellt sich die Frage nach der Kausalität. Könnte es sein, dass Eigentümer, die bereit sind, in ein Gutachten durch Dritte zu investieren, von Natur aus engagierter, vorbereiteter oder seriöser sind? Könnte alternativ der Einfluss des Gutachters zu einer realistischeren Preisgestaltung führen? Könnten darüber hinaus ähnliche Ergebnisse ohne Gutachten Dritter erzielt werden? Es gibt keine schlüssigen Beweise für einen Kausalzusammenhang, sodass solche Behauptungen bestenfalls fraglich sind.

Abschluss

Unser Vorschlag ist, ausschließlich mit Maklern zusammenzuarbeiten, die die Bewertungen intern durchführen. Wenn ein Makler eine Schätzung durch einen Dritten vorschlägt, bestehen Sie darauf, direkt mit dem Gutachter in Kontakt zu treten und dessen Honorar zu übernehmen. Dennoch ist es klüger, sich von einem erfahrenen Broker mit praktischer Markterfahrung beraten zu lassen . Investieren Sie nur in Ratschläge von jemandem, der mit den Dynamiken der realen Welt wirklich vertraut ist.

Das spezifische Bewertungsformat ist weniger wichtig als die des Beraters . Mehr Erfahrung führt zu besseren Ergebnissen. Denken Sie an das Sprichwort: „Sie bekommen, wofür Sie bezahlen.“ Bei der Bewertung durch Dritte erhalten Sie das, in was Ihr Makler investiert. Der Weg bis hierher ist hart erkämpft. Verschwenden Sie keinen Wert, indem Sie einen entscheidenden Prozess an einen Dritten auslagern, der über keine Marktkenntnisse und keine direkte Interaktion verfügt.