Passez au contenu principal
Bienvenue dans notre base de connaissances
< Tous les sujets
Imprimer

Quand dois-je envoyer mes états financiers à un acheteur de mon entreprise ?

Quand dois-je envoyer mes finances à un acheteur de mon entreprise?

Vous êtes prêt à ouvrir la salle de données de votre entreprise d'Igaming, mais le premier prétendant sérieux demande déjà les chiffres - et vous n'avez même pas serré la main. En tant que conseiller de fusions et acquisitions qui a passé la dernière décennie à conclure des offres, des plateformes de casino de marque blanche aux fournisseurs de livres sportifs, voici comment je cadre le calendrier de la divulgation financière.


Un accord signé non divulgation (NDA) est la ligne de départ immobile. La plupart des acquéreurs professionnels s'attendent à un court «teaser sans nom», signent la NDA dans les 24 heures et demande immédiatement des chiffres de haut niveau afin qu'ils puissent décider de consacrer la bande passante à l'opportunité. Les acheteurs réputés respectent cette règle car ils exécutent le même processus lorsqu'ils vendent eux-mêmes des actifs de portefeuille.

Une fois la NDA exécutée, les vendeurs circulent généralement normalisées (A / K / A «ajustées»): trois ans de bénéfice et de perte, une vue de masse-mois de fuite (TTM) et une explication des add-backs du propriétaire. Ce package est souvent intégré dans le mémorandum d'informations confidentiels (CIM) ou téléchargé dans une salle de données virtuelle (VDR) avec des journaux d'accès restreints et marqués par l'eau.

Pourtant, remettre le grand livre le premier jour est rarement recommandé, en particulier dans un créneau hyper-compétitif tel que l'Igaming où les revenus par géographie, le coût d'acquisition des joueurs et la responsabilité bonus sont commercialement sensibles. La solution est une stratégie de libération progressive (parfois marqué l'approche «go-dark» ou «lumière contrôlée»).

Un cadre pratique à libération phasée

PhaseSignal d'engagement de l'acheteurFinancières clés partagéesGarantie typique
1 - revue teaserNDA exécuté, les informations d'identification fourniesRevenus de 3 ans, EBITDA, TIDLINE KPI (GGR, NGR, joueurs actifs)PDF marqué à l'eau; VRACHE VDR uniquement
2 - Appel de gestionL'acheteur clarifie la stratégie et la source de financementP&L détaillé, bilan, marketing dépenser l'évasionAutorisations à plusieurs niveaux dans VDR
3 - Draft LOIFourchette de prix verbale, liste de diligence soumiseRevenus mensuels par marché , cohortes des joueurs, modèle de flux de trésorerieDépôt de monnaie ou de dépense avec gardée en retrait
4 - Diligence confirmatoireSigned Loi, période d'exclusivitéSolde complet de travail, contrats, dossiers fiscauxDroits VDR + Redaction audit-trail +

Cette cadence limite l'exposition tout en donnant aux acquéreurs de bonne foi suffisamment de données pour évaluer l'actif. Il reflète la méthodologie VDR en trois étapes largement utilisée à travers les fusions et acquisitions.


Projeter l'acheteur (et laisser l'acheteur vous écranz)

Un de qualification bidirectionnel renforce la confiance. Je demande un profil d'acheteur court (taille de fonds, offres , preuve de fonds) avant que les documents de phase-2 ne soient en ligne. Les acquéreurs expérimentés se contentent avec plaisir; La réticence est souvent le premier drapeau rouge .

Inversement, préparez aux comptables de l'acheteur pour comparer vos chiffres contre les journaux de licence de juridiction, les rapports de processeur de paiement et les fichiers de conformité AML. Les déclarations normalisées qui concilient les avantages du propriétaire ou les coûts non récurrentes facilitent leur travail et maintiennent d'évaluation étroitement concentrés.


Gérer la salle de données - sur site ou cloud?

Un VDR dédié et contrôlé par l'accès est désormais la norme de facto. Les plateformes sophistiquées permettent une révocation en temps réel des privilèges et documenter les fonctionnalités d'auto-destruction, qui sont supérieures aux «salles de guerre» à l'ancienne remplies de boîtes de banquier. Les petits opérateurs préfèrent parfois un ordinateur de bureau uniquement avec des fichiers en lecture seule; Cela fonctionne, mais vous perdez la piste d'audit et les analyses qu'un VDR moderne fournit.


Pour les avantages et les inconvénients de la divulgation précoce

Avantages

  • Signale la transparence et le professionnalisme, accélérant souvent les offres crédibles.

  • Permet aux acheteurs de calibrer les budgets de diligence tôt, évitant les cycles gaspillés.

  • Peut renforcer votre effet de levier si plusieurs prétendants voient des mesures robustes simultanément.

Les inconvénients

  • Risque de fuite: les KPI sensibles pourraient atteindre des concurrents ou des affiliés .

  • Crée une «ancrage numérique»; Un instantané précoce peut sous-estimer la hausse à court terme si votre croissance est abrupte.

  • Augmente la charge administrative: chaque document supplémentaire invite une autre question de suivi.

L'équilibrage de ces facteurs est la raison pour laquelle le modèle en phase a tendance à surpasser un vidage «tout-at-ince».


Questions fréquemment posées

Q1 est-ce que je vais jamais envoyer des exportations de comptabilité brutes?

Non. Toujours réconcilier aux formats GAAP ou IFRS ajustés; Les exportations brutes sans contexte invitent les coupes de cheveux erronées et d'évaluation .

Le Q2 ​​est-il suffisamment de trois ans de P&L pour un Igaming ?

Trois exercices complets, plus le TTM est du marché . Si vos expériences verticales ont marqué la saisonnalité (par exemple, les pointes de la Coupe du monde), une granularité mensuelle est recommandée.

Q3 Puis-je refuser la demande d'un acheteur de données de cohorte avant la LOI?

Oui. Les analyses au niveau de la cohorte ou du joueur sont généralement retenues jusqu'à l'exclusivité . Offrez plutôt une courbe de désabonnement sommaire. Les acquéreurs sérieux accepteront cette frontière.

Q4 Et si l' acheteur est également un concurrent ?

Augmentez l'exigence de monnaie sérieuse, raccourcissez la fenêtre de diligence et filigrane chaque page avec le nom de l'entité juridique de l'acheteur pour dissuader les fuites.

Q5 Quand la NDA expire-t-elle?

La plupart des NDA survivent deux à trois ans après la cessation ou la cessation officielle des pourparlers; Négocier une queue assez longtemps pour couvrir le redéploiement des données.


Conclusion

Dans l' arène Igaming , où les bases de données des joueurs, les sources de trafic et les mécanismes de bonus sont une propriété intellectuelle principale, la libération des finances n'est pas simplement une étape administrative - il s'agit d'un levier de négociation calibré. Commencez uniquement après une NDA, progressez à travers un calendrier discipliné à libération phasée et insistez sur la transparence réciproque de la contre-parti. Gérez bien le processus et vos P&L serviront non seulement un enregistrement historique, mais comme une histoire convaincante qui justifie la valeur .

Réunion de livre - Casinosbroker

Table des matières