Cara Kerja Proses Penjualan (Dipimpin oleh Broker)
Keterlibatan & Kerahasiaan
Anda menginstruksikan pialang untuk menjajaki penjualan.
Broker menerbitkan NDA bersama agar Anda dapat mengungkapkan data sensitif (keuangan, lalu lintas, KPI pemain, ketentuan penyedia, kebijakan AML/RG) dengan aman. NDA merupakan standar pada tahap ini.
Temuan Fakta Awal & Teaser/Prospektus
Setelah NDA, Anda melengkapi kuesioner prospektus (disesuaikan dengan model Anda; lewati pertanyaan yang tidak berlaku).
Broker menjalankan panggilan penemuan (Zoom/Meet) untuk memahami faktor pendorong nilai dan alasan penjualan (misalnya, realokasi modal, perubahan regulasi, keluar dari mitra). Alasan yang jelas membangun kepercayaan pembeli.
Persiapan Ruang Data (12–36 Bulan Terakhir)
Menyediakan lalu lintas & pendapatan berdasarkan produk/geo/penyedia, laporan pedagang, laporan server game, kelompok CRM, pengembalian dana, bonus, metrik KYC/AML, intervensi RG, dan kontrak platform/penyedia.
Sertakan status lisensi dan perubahan kendali (kewajiban ini seringkali memerlukan persetujuan regulator). Misalnya, MGA mewajibkan pengajuan perubahan kepemilikan saham yang memenuhi syarat; aturan serupa berlaku di yurisdiksi tinggi lainnya.
Penilaian Pialang & Masuk Pasar
Broker meninjau SEO/merek, tumpukan pembayaran, portabilitas platform, postur kepatuhan, dan keuangan untuk membentuk penilaian dan strategi penetapan harga.
Anda menyetujui harga yang diminta dan panduan struktur transaksi (tunai saat penutupan vs. pembiayaan penjual/earn-out). Tolok ukur untuk bisnis online sering kali mengacu pada profitabilitas dan risiko; pemilihan struktur didorong oleh risiko churn, paparan regulasi, dan konsentrasi.
Penargetan & Kualifikasi Pembeli
Broker memasarkan peluang secara rahasia kepada pembeli strategis dan dana yang telah diperiksa.
Pihak yang berminat menandatangani NDA dan memberikan bukti pendanaan sebelum menerima ruang data lengkap. (Pemfilteran sangat penting; hanya sebagian kecil yang merupakan pengambil keputusan sejati.)
Panggilan Manajemen & Tanya Jawab
Menyelenggarakan panggilan terstruktur dengan pembeli, yang mencakup tumpukan teknologi, jalur perizinan, geografi, risiko PSP, RG/AML, dan opsi migrasi.
Nantikan pencermatan mendalam terhadap postur Curacao/MGA/Kahnawake dan reformasi yang sedang berlangsung (misalnya, LOK Curacao beralih ke lisensi B2C/B2B dan kepatuhan yang lebih ketat).
Penawaran Indikatif → LOI
Pembeli mengajukan IOI ; Anda membuat daftar pendek untuk menegosiasikan faktor-faktor utama (harga, struktur, escrow, dukungan transisi, eksklusivitas).
Penawar pilihan menerbitkan LOI dengan jadwal eksklusivitas dan uji tuntas.
Uji Tuntas Konfirmasi
Hukum: perusahaan, IP, kontrak, perjanjian afiliasi, persetujuan perubahan kendali, perlindungan data (GDPR), dan pemberitahuan/persetujuan regulator.
Peraturan/AML: kesesuaian dan kepatutan, kebijakan, prosedur, dan pelaporan (misalnya, panduan AML khusus sektor Malta); beberapa yurisdiksi memerlukan persetujuan terlebih dahulu sebelum penutupan.
Keuangan/Pajak: pengakuan pendapatan (biaya bonus, biaya PSP), kewajiban, dan penarikan kembali.
Teknis/Operasi: portabilitas platform, batasan kode sumber/lisensi, penugasan konten/penyedia.
Dokumen Definitif
Perjanjian Pembelian Aset atau Saham (APA/SPA) yang disusun oleh penasihat pembeli/penjual, yang mencerminkan ketentuan regulator, penyesuaian harga, mekanisme earn-out, non-kompetisi, dan layanan transisi.
Penutupan sering kali bergantung pada persetujuan regulator (misalnya, perubahan MGA dalam kepemilikan saham yang memenuhi syarat).
Aliran Dana, Escrow & Serah Terima
Pembeli mentransfer dana ke escrow sesuai jadwal SPA/APA.
Pada kondisi rilis: domain/DNS, kredensial platform, CRM/data yang diekspor (jika sah), pemberitahuan penyedia, serah terima PSP, sub-ID afiliasi, analitik, dan kode/IP (jika disertakan).
Migrasi dan dukungan pasca-penutupan berjalan berdasarkan rencana transisi yang disepakati.
Pemeriksaan Realitas Kepatuhan Utama (berdasarkan Yurisdiksi)
Malta (MGA): Perubahan dalam kepemilikan saham/kendali yang memenuhi syarat memerlukan pemberitahuan dan persetujuan; harapkan dokumentasi dan jadwal yang tercantum dalam SPA.
Curaçao: LOK yang sedang berlangsung memodernisasi rezim (perizinan B2C/B2B, CGA terpusat, kepatuhan yang lebih ketat). Sublisensi dan transisi yang lama memengaruhi penataan dan waktu transaksi.
Kahnawà:ke: Amandemen peraturan dan penekanan pada aturan permainan elektronik; perubahan dalam kendali/kepemilikan harus selaras dengan persyaratan Komisi.
Kapitalisasi & Kelayakan dan Kepatutan: Harapkan modal minimum dan uji kelayakan dalam rezim utama Uni Eropa (misalnya, persyaratan modal MGA berdasarkan jenis lisensi).
Tabel Kesiapan Transaksi (Apa yang Ditanyakan Pembeli vs. Apa yang Harus Disiapkan)
| Alur kerja | Fokus pembeli | Apa yang harus dipersiapkan? | Pemilik | Kapan |
|---|---|---|---|---|
| Perizinan & Regulator | Jalur, waktu, dan kondisi awal perubahan kendali | Sertifikat lisensi, korespondensi regulator, draf pengajuan perubahan struktur MGA | Hukum/Kepatuhan | Pra-pasaran |
| AML/RG | Prosedur & bukti bahwa mereka berhasil | Kebijakan AML, sampel EDD, log SAR (dihapus), log intervensi RG, catatan pelatihan | Kepatuhan | Pra-pasaran |
| Keuangan | Profitabilitas sebenarnya, arus kas, kewajiban | Laba Rugi (36 juta), kelompok MRR/NRR, biaya PSP, tabel bonus/kompensasi, pengajuan pajak, jadwal utang | Keuangan | Pra-pasaran |
| Teknologi & Platform | Portabilitas, IP, batasan dari platform/penyedia | Kontrak platform (penugasan/penghentian), daftar kepemilikan kode, dokumen API, riwayat insiden | CTO/Operasi | Pra-pasaran |
| Konten/Penyedia | Hak permainan/konten & bagi hasil | Perjanjian penyedia, jadwal pembagian pendapatan, periode pemberitahuan, eksklusivitas | Hukum | Pra-pasaran |
| Lalu Lintas & SEO | Daya tahan permintaan | Ekspor GSC/GA, audit backlink, kata kunci teratas, log penolakan, riwayat penalti | Pemasaran/SEO | Pra-pasaran |
| PSP & Penipuan | Stabilitas pembayaran | Daftar pengakuisisi, cadangan bergulir, KPI penipuan/penagihan balik | Keuangan/Risiko | Pra-pasaran |
| Data & Privasi | GDPR dan portabilitas data | RoPA, DPA dengan vendor, log persetujuan, kebijakan penghapusan | DPO | Pra-pasaran |
| SDM/Orang Kunci | Risiko kontinuitas | Peta orang kunci, retensi/TSA, penugasan IP kontraktor | SDM/Hukum | Tahap LOI |
Sumber yang menginformasikan langkah kepatuhan & regulator meliputi panduan MGA tentang perubahan kepemilikan dan prosedur AML, pembaruan reformasi LOK Curaçao, dan pembaruan regulasi Kahnawà:ke.
Catatan Praktis tentang Struktur
Kesepakatan Aset vs. Saham: Kesepakatan aset dapat menghindari kewajiban warisan tetapi mungkin memerlukan lisensi baru atau persetujuan baru; kesepakatan saham mempertahankan lisensi/PSP tetapi memicu perubahan kendali . (Yurisdiksi menentukan kelayakan.)
Earn-outs & Pembiayaan Penjual: Umum jika kepatuhan atau ketahanan kelompok dipertanyakan—ikat tranche dengan pendapatan permainan bersih (NGR) atau EBITDA dan definisi yang jelas tentang biaya bonus, kerugian akibat penipuan, dan biaya PSP.
Escrow & CP: Rilis yang terkait dengan persetujuan regulator, persetujuan penyedia, dan penyelesaian migrasi teknis.
Pertanyaan Umum
1) Bisakah saya mengalihkan lisensi saya kepada pembeli?
Tidak juga. Di sebagian besar yurisdiksi terkemuka, Anda tidak perlu "mengalihkan" lisensi; Anda harus melakukan penjualan saham (perubahan kepemilikan) atau pembeli harus mendapatkan lisensinya sendiri . Regulator seperti MGA mewajibkan pengajuan/persetujuan untuk perubahan saham yang memenuhi syarat; pengawasan serupa berlaku di Kahnawà:ke dan di bawah rezim LOK Curaçao. Rencanakan ketentuan SPA Anda dengan tepat.
2) Berapa lama prosesnya?
Rentang waktu umumnya adalah 8–20 minggu dari mandat hingga penutupan, terutama didorong oleh uji tuntas pembeli dan persetujuan regulator/penyedia. Migrasi yang kompleks atau jejak multi-geo memperpanjang waktu ini. (Panduan linimasa sejalan dengan alur kerja M&A iGaming standar.)
3) Apakah saya perlu mengungkapkan materi AML/RG?
Ya—pembeli serius dan penasihat hukum mereka akan meninjau kebijakan AML, bukti pemantauan, dan catatan pelatihan (panduan AML khusus sektor Malta merupakan tolok ukur yang baik untuk kedalaman yang diharapkan).
4) Apa yang paling sering menggagalkan transaksi?
Masalah kepatuhan tersembunyi, kontrak penyedia/PSP yang memblokir pengalihan , kepemilikan IP yang tidak jelas, dan keuangan yang tidak dapat diandalkan (perlakuan liabilitas bonus, cadangan PSP). Persiapan ruang data yang lebih awal mencegah erosi nilai.
5) Kami berlisensi di Curaçao—apa yang bisa kami harapkan?
Reformasi LOK mengubah lisensi menjadi B2C/B2B dengan kepatuhan yang lebih ketat. Harapkan pembeli untuk mencermati rencana transisi Anda, titik kontak CGA, dan risiko waktu. Masukkan hal tersebut ke dalam ketentuan LOI/SPA.
6) Apakah saya membutuhkan pengacara sejak awal?
Ya—libatkan penasihat hukum dengan keahlian regulasi iGaming untuk memetakan langkah-langkah perubahan kendali dan menyusun SPA/APA dengan preseden kondisi regulasi , perlindungan data, dan mekanisme earn-out. (Broker Anda mengoordinasikan alur kerja.)
