Nel campo della finanza non tutti gli investimenti sono uguali. Alcuni sono aperti a tutti. Molti sono limitati a un ristretto gruppo di investitori privati. Tuttavia, quando si tratta di investire privatamente, come determiniamo chi ha la stabilità finanziaria e la competenza per prendere decisioni valide?
Gli investitori accreditati e gli acquirenti qualificati sono due gradini separati nella scala degli investimenti. Ciascuna categoria di investitori ha condizioni di ammissibilità ben definite ed entrambe ricevono opportunità di investimento uniche a cui il grande pubblico non ha accesso.
Parlerò delle opzioni redditizie in cui possono investire gli investitori autorizzati e gli acquirenti idonei . Soprattutto, esamineremo le differenze fondamentali tra i due status.
Ma cominciamo dall'essenziale. Cosa sono gli investitori accreditati e gli acquirenti e come diventarlo?
Cos'è un investitore accreditato?
Il termine “ investitore accreditato ” si riferisce a individui o aziende che soddisfano determinati standard legislativi, di reddito o di patrimonio netto.
Lo status di investitore accreditato ti consente di effettuare investimenti alternativi in opportunità di mercato privato che non sono regolamentate dalla Securities and Exchange Commission (SEC).
Gli investitori accreditati, ad esempio, possono investire in fondi di private equity, hedge fund e fondi 3(c)(1), con un massimo di 100 o 250 se la dimensione del fondo è inferiore a 10 milioni di dollari.
Qualifiche e criteri di ammissibilità degli investitori accreditati
I requisiti per diventare un investitore autorizzato sono piuttosto basilari. Per essere idoneo, è necessario soddisfare almeno uno dei seguenti requisiti:
- Reddito: un reddito annuo superiore a $ 200.000 nei due anni precedenti per un individuo o $ 300.000 per una coppia. Devi inoltre dimostrare che intendi guadagnare la stessa cifra o più negli anni successivi.
- Patrimonio netto: un patrimonio netto di $ 1 milione o più, escluso il valore della tua proprietà (da solo o con il tuo coniuge).
- Licenza: possesso di una licenza Serie 7, 62, 65 o 82. Ogni licenza dimostra alla SEC che possiedi le competenze e le conoscenze necessarie per investire in opportunità di mercato privato non regolamentato.
- Competenza: diventare un “dipendente competente” di un fondo privato.
- Un fondo fiduciario che soddisfa tutti e tre gli standard può essere utilizzato anche per qualificarsi come investitore accreditato.
- Patrimonio netto: il patrimonio totale del tuo fondo supera i 5 milioni di dollari.
- Intenzioni: non hai creato il fondo per investire in un fondo specifico.
- Competenza: puoi dimostrare che tu o i tuoi gestori di fondi avete le conoscenze, le competenze e l'esperienza finanziarie necessarie per valutare i vantaggi e i rischi di un investimento.
Cos'è un acquirente qualificato?
Agli individui o alle società che soddisfano determinate condizioni di investimento viene concessa la designazione normativa di "acquirente qualificato". A differenza degli investitori accreditati, lo status di acquirente qualificato si basa sul valore degli investimenti di un individuo piuttosto che sul suo patrimonio netto o sul reddito familiare.
Gli acquirenti qualificati rappresentano il livello più alto di investimento. Di conseguenza, i requisiti per ottenere questa designazione sono rigorosi. Coloro che soddisfano i requisiti hanno accesso a una gamma più ampia di titoli non registrati, inclusi fondi di investimento 3(c)(7) e opportunità di investimento più ampie con più di 100 partecipanti.
Con standard di ammissione più severi e una scelta più ampia di alternative accessibili, non sorprende che gli acquirenti qualificati vengano spesso definiti “investitori super accreditati”.
Qualifiche e criteri di idoneità dell'Acquirente qualificato
Per essere un acquirente qualificato, un individuo, una coppia sposata o un family office deve avere investimenti per almeno 5 milioni di dollari, escluso il valore della proprietà principale. Gli investimenti ammissibili includono:
- Obbligazioni
- Azioni
- Contanti e mezzi equivalenti
- Merci
- Investimenti immobiliari
In alternativa, Darren Robertson spiega che un individuo potrebbe ottenere lo status di acquirente qualificato attraverso un trust se soddisfa uno dei seguenti criteri:
- Il trust contiene almeno 5 milioni di dollari in investimenti ed è di proprietà di due o più familiari stretti.
- Le persone che concedono beni al trust sono acquirenti qualificati e il trust non è stato creato esclusivamente per investire in un determinato fondo.
Un'azienda o un'entità può anche qualificarsi per lo status di acquirente qualificato se investe 25 milioni di dollari o più. Infine, un gestore degli investimenti può qualificarsi se gestisce più di 25 milioni di dollari.
Investitori accreditati vs acquirenti qualificati: qual è la differenza?
Nonostante le loro somiglianze, gli acquirenti qualificati e gli investitori accreditati presentano alcune importanti differenze. Diamo un'occhiata a quattro differenze chiave tra investitori accreditati e acquirenti qualificati.
Criteri di ammissibilità: gli investitori accreditati sono determinati in base al reddito annuo, al patrimonio netto o al possesso di licenze . Al contrario, gli acquirenti qualificati sono identificati dal valore dei loro investimenti.
Opportunità di investimento: gli acquirenti qualificati hanno maggiori opzioni di investimento perché hanno accesso sia ai fondi 3(c)(1) che 3(c)(7). Gli investitori autorizzati possono invece investire solo nei fondi 3(c)(1).
Limitazioni: poiché gli investitori autorizzati possono investire solo in fondi 3(c)(1), nella maggior parte dei casi sono generalmente limitati a 100/250 individui. Gli investitori qualificati, d’altro canto, hanno accesso a fondi con limitazioni per gli investitori molto più elevate.
Regolamento: mentre gli investitori accreditati sono ancora soggetti a determinate leggi e regolamenti, gli acquirenti qualificati godono di ulteriori esenzioni dalla legislazione della SEC.
Acquirenti qualificati e investitori accreditati: perché dobbiamo distinguere tra i due?
La SEC dovrebbe distinguere tra investitori accreditati e acquirenti qualificati per due ragioni: stabilità finanziaria e conoscenza.
Stabilità finanziaria
Gli acquirenti qualificati sono spesso più stabili dal punto di vista finanziario rispetto agli investitori qualificati, il che consente loro di assumersi maggiori rischi e tollerare perdite significative. Ciò dà loro accesso alle classi di attività più non regolamentate, come i fondi 3(c)(7) e quelli con più di 100 investitori.
La SEC protegge gli investitori finanziariamente meno sicuri dalle opportunità di investimento ad alto rischio imponendo severi criteri di ammissibilità allo status di acquirente qualificato. Ciò significa che gli investitori accreditati possono acquistare azioni pre-IPO mentre gli investitori non sofisticati devono attendere fino alla quotazione ufficiale dell'offerta pubblica iniziale (IPO)
Competenza
La SEC basa lo status di acquirente qualificato sul valore del portafoglio di investimenti di un individuo, pertanto tutti gli acquirenti qualificati devono dimostrare un track record di performance passate di successo . Ciò significa che le persone qualificate possiedono la competenza finanziaria e le conoscenze necessarie per negoziare le difficoltà delle opzioni di investimento non regolamentate 3(c)(7).
In cosa puoi investire come investitore accreditato?
Gli investitori accreditati hanno accesso a una varietà di possibilità di investimento private uniche, tra cui:
- Investimenti angelici
- Fondi di investimento immobiliare
- Fondi di capitale di rischio
- Fondi speculativi
- Investimenti di private equity
- Fondi d'investimento specializzati
- Fondi 3(c)(1) (fondi con un massimo di 100 investitori o 250 investitori per fondi inferiori a 10 milioni di dollari)
Ciascuna di queste organizzazioni offre titoli attraverso le offerte del Regolamento D. Qualsiasi azienda che si registra presso la SEC e presenta un'offerta secondo il Regolamento D deve solo fornire informazioni di base come la sua posizione, l'offerta chiave e i funzionari primari.
Qualsiasi ulteriore informazione che vogliano offrire è totalmente a loro scelta. Tuttavia, tutte le offerte del Regolamento D sono ancora soggette alle normative antifrode e antimanipolazione. Le offerte del Regolamento D possono offrire agli investitori autorizzati opportunità di diversificazione uniche.
Il regolamento D consente inoltre ai fondi e alle società di evitare le spese e le complicazioni associate alle offerte pubbliche, che potrebbero portare a maggiori rendimenti sugli investimenti.
Tuttavia, da grandi vantaggi derivano grandi pericoli. Le offerte del Regolamento D non sono regolamentate e hanno obblighi di divulgazione minimi, quindi gli investitori devono prestare attenzione e utilizzare le proprie capacità per prendere decisioni di investimento informate.
In cosa puoi investire come acquirente qualificato?
Gli acquirenti qualificati hanno accesso a tutte le attività del Regolamento D disponibili per gli investitori qualificati, inclusi i fondi 3 (c) (1). Inoltre, possono investire in fondi privati 3(c)(7). Questi fondi sono disponibili solo per gli acquirenti idonei e spesso hanno un limite di 2000 investitori, rispetto al limite di 100/250 dei fondi 3(c)(1).
Poiché i fondi 3(c)(7) sono costituiti interamente da acquirenti qualificati ed esperti, hanno il potenziale per generare enormi profitti. Le competenze e le capacità finanziarie degli investitori qualificati si traducono solitamente in minori controlli normativi, una migliore gestione del rischio e un maggiore adattamento ai mutevoli ambienti economici.
Tuttavia, i fondi 3(c)(7) presentano un rischio significativamente maggiore rispetto ai fondi 3(c)(1). La maggiore complessità delle opportunità di investimento, nonché la maggiore diversità di competenze finanziarie tra i partecipanti, possono porre nuovi problemi, rendendo importante per il successo una conoscenza approfondita dei metodi di investimento. Inoltre, i fondi 3(c)(7) sono ancora meno regolamentati dei fondi 3(c)(1), richiedendo quindi particolare cautela.
Il futuro degli investimenti privati
Il mondo degli investimenti privati non è mai stato così attraente, ma chi è interessato deve avere una conoscenza approfondita delle possibilità disponibili e dei rischi associati.
La legislazione e le linee guida di conformità della SEC sono in continua evoluzione. La SEC è stata sotto pressione affinché abbassasse le sue normative e consentisse a più persone di accedere a opzioni di investimento privato pur rimanendo fortemente impegnata negli investimenti etici. Molte persone credono che limitare la possibilità di investimenti ad alto rendimento a chi dispone di grandi ricchezze sia ingiusto.
Conclusione
L’aura che circonda le opzioni di investimento privato è stata demistificata con l’obiettivo di assistere gli investitori accreditati e gli acquirenti idonei a prendere decisioni consapevoli mantenendo la stabilità finanziaria.
Con la giusta combinazione di consigli sugli investimenti, conoscenze e competenze, sarai in grado di esprimere giudizi informati su quali investimenti sono più adatti ai tuoi obiettivi.