Che cos'è la consulenza M&A?

M&A Consulting , abbreviazione di Mergers and Acquisition Consulting, rappresenta un aspetto cruciale nel panorama dei servizi di consulenza aziendale. Nell'intricato ambito della consulenza in materia di fusioni e acquisizioni, le responsabilità assunte da un consulente sono intrinsecamente allineate con un'astuta guida aziendale. Il dominio delle fusioni e acquisizioni e, per estensione, dei consulenti in materia di fusioni e acquisizioni, abbraccia uno spettro diversificato che comprende aspetti vitali come acquisizioni aziendali, acquisizioni finanziate con debito e capitale proprio, fusioni, spin-off, scorpori e iniziative di collaborazione tra società.

Il nostro illustre esperto, Gabriel, chiarisce gli obiettivi e i compiti precisi intrinseci alla consulenza M&A , offrendo approfondimenti preziosi per ottimizzare le transazioni M&A. Scavando più in profondità, la delucidazione si estende alle complessità del processo, facendo luce sui servizi più diffusi che sottolineano la competenza in questo campo dinamico.

Introduzione alla consulenza M&A

I consulenti di M&A svolgono un ruolo fondamentale nel guidare i clienti attraverso intricate complessità strategiche e operative associate a cambiamenti trasformativi nelle loro attività derivanti da fusioni, acquisizioni, acquisizioni, joint venture o IPO. Sullo sfondo dell'attività crescente nei mercati privati ​​e dell'impennata delle IPO pubbliche, la consulenza di M&A è emersa come una pietra miliare nel regno dei progetti di consulenza intrapresi da importanti aziende, come Bain, rinomata per la sua specializzazione in collaborazione con fondi di private equità e le armi di consulenza transazionale di grandi società, insieme a boutique M & a COMMANSMEMS.

Al centro della consulenza di fusioni e acquisizioni si trova l'obiettivo generale di fornire una gestione completa del portafoglio strategico, garantendo in tal modo la redditività sostenuta e la traiettoria di crescita del business del cliente. Questo approccio poliedrico comprende uno spettro di servizi di consulenza, con i consulenti di fusioni e acquisizioni che assistono agevolmente le aziende degli acquirenti nella meticolosa ricerca di adattamento di acquisizione o candidati di fusione. Crea abile piani di spin-off o di cessione, conducono valutazioni esaustive di potenziali aziende target e identificano sinergie che possono essere sfruttate attraverso potenziali M&A. L'ambito si estende ulteriormente a supportare le transazioni calcolando meticolosamente le diapositive di acquisto e supervisionando i passaggi successivi, tra cui l'integrazione post-fusione (PMI).

Ciò che rende le operazioni di M&A di successo

Raggiungere il successo in un’operazione di M&A richiede non solo un patrimonio di conoscenze ma una profonda esperienza. La capacità di trascendere le singole figure è fondamentale. I consulenti M&A fungono da partner indispensabili, illuminando le sfumature contestuali dietro i numeri.  

Stabiliscono abilmente connessioni con investitori globali, esperti del settore e aziende in tutto il mondo, compresi potenziali obiettivi di acquisizione, con l’obiettivo esplicito di ottimizzare la creazione di valore inerente a ciascuna transazione. Questo acume è particolarmente fondamentale nell’affrontare scenari complessi, come le joint venture, e nell’affrontare situazioni urgenti con la massima riservatezza, come si è visto nei casi di svendite.

È fondamentale sottolineare che il successo di una transazione spesso dipende dal calibro e dal coinvolgimento delle parti interessate dal lato della consulenza. Una profonda esperienza in amministrazione aziendale, diritto fiscale, diritto commerciale e finanza è spesso fondamentale. Non è raro che una singola transazione coinvolga gli sforzi di collaborazione di banchieri di investimento, nonché di più studi legali e di consulenza.

Processo di M&A e ruoli dei consulenti

I consulenti di M&A svolgono un ruolo fondamentale in diversi elementi chiave integranti di una tipica transazione di M&A, dimostrando la loro esperienza nell'orchestrare operazioni di successo:

Sviluppo della strategia di fusione e acquisizione:

• I consulenti di M&A si impegnano attivamente in valutazioni strategiche, allineando le opportunità di fusioni e acquisizioni con la più ampia strategia di uscita o crescita di un'azienda. La selezione di una strategia di fusione e acquisizione è meticolosamente realizzata per ottimizzare i guadagni finanziari, operativi e strategici, il tutto mitigando i rischi associati. Questa fase iniziale garantisce che la strategia prescelta si armonizza con le dinamiche di mercato prevalenti e le circostanze uniche del cliente.

Screening del mercato e analisi approfondita:

• Dopo aver adottato le fusioni e acquisizioni come vie strategiche, i consulenti avviano un processo di screening del mercato completo. Sfruttando database pubblici e privati, identificano investitori, acquirenti o venditori ottimali su misura per le aspirazioni del cliente. Le entità selezionate sono sottoposte a analisi esterne in profondità, valutazione di modelli di business, posizioni di mercato e potenziali sinergie basate su dati disponibili al pubblico. Le riunioni con parti selezionate sono facilitate solo dopo la firma di un accordo di non divulgazione.

Esecuzione del processo di fusione e acquisizione:

• Il nucleo del processo di fusione e acquisizione prevede la dovuta diligenza , un esame completo del business target. I consulenti di M&A intraprendono vari tipi di progetti di due diligence, che comprendono valutazioni legali, finanziarie, commerciali o dei fornitori. L'obiettivo è svelare gli indicatori critici e supportare il processo di valutazione , determinando il prezzo transazionale proposto. L'analisi si estende oltre le attività tangibili, riconoscendo il ruolo fondamentale dei futuri flussi di cassa nell'influenzare il prezzo finale. Le varianze del prezzo offrono spesso dipendono dal ROI previsto e dalle sinergie raggiungibili attraverso le fusioni e acquisizioni.

Negoziazione e chiusura della transazione:

• I consulenti M&A partecipano attivamente alle negoziazioni tra le parti coinvolte, facilitando i servizi di mediazione per aggirare potenziali situazioni di stallo. Una volta raggiunti il ​​prezzo e la tempistica concordati, la transazione di M&A si conclude. Questa fase richiede la mediazione di esperti per garantire un processo senza interruzioni e mitigare i rischi.

Integrazione post-fusione (PMI):

• Dopo la conclusione positiva della transazione, ha inizio l’intricato processo di integrazione post-fusione. Analogamente a un complesso ambulatorio medico, la fusione di due attività distinte richiede abilità. Il PMI mira a colmare le lacune operative e a standardizzare i processi aziendali, consentendo l’acquisizione di valore per l’entità acquirente. Il processo mira inoltre a realizzare le sinergie individuate e a garantire la disponibilità operativa dell'entità integrata.

Servizi di consulenza principali per fusioni e acquisizioni

Come accennato in precedenza, i consulenti M&A assistono in ogni fase del processo di M&A. Aiutano con le separazioni, la ricerca di aziende adatte, la determinazione del valore di un'azienda, l'ottimizzazione della sua struttura finanziaria, l'identificazione di opzioni di rifinanziamento e la gestione dei rapporti con le parti interessate. Ciascuno di questi aspetti può essere ulteriormente approfondito nell'ambito dei servizi offerti dalle società di consulenza.

A.) Pianificazione strategica di fusioni e acquisizioni

Nel regno della strategia di fusioni e acquisizioni, il progetto conduce una valutazione completa per allineare le fusioni e le acquisizioni con obiettivi strategici a lungo termine. Ciò comporta l'identificazione meticolosa di settori target e funzioni che contribuiscono al massimo valore al business, posizionandolo strategicamente all'interno della catena del valore più ampia e considerando i fattori economici associati.

B.) Perizia valutativa

Il nostro approccio di valutazione prevede la determinazione di un intervallo di valutazione conclusiva, utilizzando uno spettro di metodologie di valutazione, compresi i flussi di cassa scontati. Inoltre, conduciamo analisi comparative con società quotate in borsa e transazioni simili, impiegando metriche come le vendite o EBITDA .

C.) Padronanza nella consulenza finanziaria e del debito

I nostri servizi di consulenza finanziaria e sul debito comprendono la valutazione della capacità di servizio del debito della società, la valutazione della liquidità e l'ottimizzazione della struttura del capitale. Ciò si estende all’identificazione di opportunità di rifinanziamento da fonti alternative, garantendo un approccio globale alle considerazioni sul capitale.

D.) Vendita di azienda (due diligence del venditore inclusa)

Per una vendita di società senza soluzione di continuità, prepariamo diligentemente la transazione analizzando la situazione attuale dell'azienda. Ciò comporta la meticolosa selezione e valutazione di potenziali offerenti, elaborare una storia azionaria avvincente e guidare i negoziati finali di offerte indicative e vincolanti.

E.) Acquisizione di società (inclusa due diligence finanziaria, legale e commerciale)

Nel dominio dell'acquisizione dell'azienda, definiamo requisiti specifici per obiettivi e processi. Il nostro supporto si estende alla ricerca di obiettivi adeguati, alla loro valutazione (compresi i processi di due diligence) e assistenza nei negoziati che portano a chiusure di fusioni e acquisizioni.

F.) Competenza in operazioni di M&A in difficoltà

Quando si tratta di asset in difficoltà, il nostro approccio prevede di sfruttare le leve di ristrutturazione per formulare un business case di risanamento indipendente. Ciò può includere il coinvolgimento dei creditori per ristrutturare il debito, culminando in una svendita ben eseguita a un investitore esterno o a un acquirente strategico.

G.) Eccellenza nell'integrazione post-fusione

Nella fase critica dell'integrazione post-fusione, offriamo supporto operativo per affrontare i principali fattori di successo e mitigare i rischi. Ciò include la gestione della pianificazione e dell'esecuzione dell'integrazione (PMO), dello svolgimento di attività di acquisizione di valore e della navigazione nel modello operativo e della cultura organizzativa. Il nostro obiettivo è quello di evitare sfide come team di gestione disallineati, conflitti culturali, ritardi di processo, interruzioni per clienti e aziende e garantire un approccio rigoroso alla creazione di valore.

Altri servizi di consulenza su fusioni e acquisizioni

I consulenti M&A affrontano abitualmente progetti complessi caratterizzati da strutture impegnative, con l'obiettivo di agevolare i clienti attraverso IPO, separazioni, joint venture e alleanze.

Offerte pubbliche iniziali (IPO):

• Le IPO richiedono una preparazione meticolosa da parte delle aziende che aspirano a quotarsi in borsa. I consulenti M&A svolgono un ruolo fondamentale:
  • Elaborare e articolare una strategia convincente volta a massimizzare il valore.
  • Sviluppo di strategie su misura per i mercati pubblici, determinazione dei tempi ottimali di IPO e strutturazione dell'offerta.
  • Assistenza nella preparazione completa per l'ingresso nel mercato finanziario, che comprende la gestione del progetto IPO, piani aziendali, valutazioni, strategie di finanziamento, documenti di quotazione e presentazioni di analisti e road-show.
  • Costruire capacità organizzative essenziali per un successo duraturo nei mercati dei capitali.

Separazioni:

• Le separazioni, spesso rese necessarie da imperativi normativi o strategici, vanno di pari passo con la complessità dei processi di fusione e acquisizione e di integrazione. I consulenti M&A semplificano questi processi:
  • Definizione delle strategie di dismissione, comprese le revisioni del portafoglio e creazione di una storia azionaria per la transazione.
  • Gestione delle intagliazioni, coinvolgendo la progettazione di Newco e la gestione dei processi.
  • Consentire una transazione senza interruzioni attraverso un'abile gestione delle transazioni.

Joint venture e alleanze:

• I consulenti M&A guidano i clienti nel perfezionamento della logica strategica delle partnership e nell'identificazione dei partner idonei. Facilitano la creazione di joint venture (JV) o alleanze allineate con obiettivi e visioni predefinite. Ciò comporta:
  • Assistenza nella configurazione della governance legale della partnership.
  • Definire il modello operativo per un’efficacia sostenuta.
  • Implementare meccanismi di monitoraggio a lungo termine per garantire il successo della collaborazione.

È indispensabile notare che la strutturazione di partnership pone sfide, con meno del 25 percento delle JV che raggiungono tutti gli obiettivi iniziali e quasi il 70 % che incontra sfide nei primi tre anni. I consulenti di fusioni e acquisizioni mettono a dura prova la loro esperienza, guidando i clienti attraverso queste complessità con particolare attenzione alla chiarezza strategica e all'eccellenza operativa.