Due Diligence Aziendale
Mentre la due diligence esamina la posizione giuridica del venditore, un team di gestione esperto deve esaminare contemporaneamente l'azienda e la sua posizione strategica. L'ambito di questa analisi dipende dalla familiarità dell'acquirente con il settore. Gli acquirenti finanziari che entrano in nuovi mercati richiedono un'indagine approfondita del business e delle tendenze più ampie del settore. Al contrario, i veterani del settore che conducono un’acquisizione da parte del management possono concentrarsi principalmente sulla due diligence aziendale legale e sulla valutazione calcolata del rischio.
Gli acquirenti spesso scoprono problemi finanziari quando esaminano le del venditore , tra cui:
- Inventario sottovalutato
- Passività fiscali
- Sistemi informativi gestionali inefficienti
- Dipendenza rischiosa da clienti/fornitori selezionati
- Invecchiamento dei crediti commerciali
- Passività non registrate (ad esempio, garanzie, resi)
- Necessità di spese in conto capitale immediate a causa di sistemi obsoleti
Questi pongono rischi diversi che devono essere attentamente valutati rispetto ai potenziali benefici dell’acquisizione. Nel clima economico instabile di oggi, un controllo più approfondito è essenziale.
Domande chiave per i nuovi arrivati
Gli acquirenti che entrano in un nuovo settore dovrebbero chiedersi:
- Come viene definito il mercato del venditore? Quali azioni puoi intraprendere per comprendere rapidamente le tendenze del settore e chi sono i principali consulenti in questo spazio?
- Quali sono i fattori critici di successo in questo settore? Dove si colloca il venditore? Ha una forte reputazione o una posizione di nicchia? Quali fattori stanno influenzando la sua quota di mercato?
Lista di controllo della due diligence : il tuo punto di partenza
La seguente lista di controllo garantisce trattative informate livellando il campo di gioco contro un venditore che probabilmente possiede una maggiore conoscenza del settore. Considera queste aree (nota: questo elenco non è esaustivo):
Team di gestione del venditore
- Struttura organizzativa: come sono distribuite le responsabilità? Le descrizioni del lavoro sono aggiornate?
- Morale dei dipendenti: quanto sono coinvolti i dipendenti di livello inferiore e quanto sono critici per l' azienda ?
- Acquisizione di talenti: quanto è facile trovare manodopera qualificata nei mercati chiave ? In che modo il venditore recluta e sviluppa la propria forza lavoro?
- Leadership: valutare l'esperienza, la reputazione e il turnover del team di gestione. Chi sono i loro principali consulenti esterni?
- Approccio gestionale: quali sono i punti di forza, di debolezza e l'approccio alla pianificazione strategica e ai controlli interni del team?
Operazioni del venditore
- Produzione e distribuzione: analizzare i metodi e le eventuali tutele associate (contrattuali o proprietarie). Esamina i materiali di vendita per approfondimenti.
- Capacità e rischio: il venditore opera con la massima efficienza? Identificare le dipendenze chiave (fornitori, clienti) che potrebbero ostacolare l’espansione.
- Beni: valutare le condizioni di impianti, attrezzature e inventario. Quando saranno necessarie le sostituzioni e a quale costo?
- Impegni di produzione: rivedere i contratti a lungo termine o gli obblighi di acquisto di materie prime.
- Stato dell'inventario: garantire che i livelli di inventario corrispondano ai cicli di produzione/vendita e valutare l'obsolescenza.
Vendite e marketing del venditore
- Mercati target: identificare i mercati primari/secondari, le dimensioni del mercato e la quota del venditore. Quali strategie di crescita esistono?
- Concorrenza: analizzare i concorrenti diretti/indiretti, i loro punti di forza, di debolezza e le basi della concorrenza (prezzo, qualità, ecc.).
- Base clienti: profilare i clienti tipici (dati demografici, modelli di acquisto, ubicazione). Come potrebbero cambiare queste tendenze nei prossimi anni?
- Distribuzione: comprendere i canali di distribuzione, i contratti correlati e il potenziale di miglioramento o i conflitti con i canali esistenti dell'acquirente.
- Attività promozionali: valutare l'efficacia delle attuali attività di vendita, pubblicità e PR.
Gestione finanziaria del venditore
- Tendenze delle prestazioni: analizza i rendiconti finanziari per identificare le tendenze delle vendite, del reddito e degli utili. Che impatto avrà l’acquisizione su questi?
- Contabilità clienti: valutare le procedure di riscossione e l'invecchiamento dei crediti. Questi possono essere migliorati?
- Struttura del capitale: rivedere gli obblighi di debito e i rapporti di leva finanziaria del venditore rispetto alle norme del settore.
Due diligence aziendale sull'iGaming : considerazioni chiave
- Conformità normativa: iGaming è altamente regolamentato. della licenza del venditore in più giurisdizioni, garantendo il rispetto di tutte le leggi applicabili e delle pratiche di gioco responsabile.
- Tecnologia e sicurezza: valuta la robustezza della piattaforma di gioco, dei protocolli di sicurezza e delle misure di protezione dei dati del venditore. La sicurezza informatica e l’equità del gioco sono fondamentali nel dell’iGaming .
- Elaborazione dei pagamenti: comprendere le complessità dei gateway di pagamento e delle partnership utilizzate dal venditore. Esaminare le procedure antiriciclaggio (AML) e Know Your Customer (KYC).
- di marketing e di affiliazione: analizza le strategie di marketing del venditore , comprese le relazioni di affiliazione. Garantire che siano in linea con le linee guida sul gioco d’azzardo responsabile ed evitare di prendere di mira le popolazioni vulnerabili.
Conclusione
Una due diligence aziendale di successo richiede un approccio collaborativo. I tentativi di nascondere le informazioni creano problemi futuri e potenziali contenziosi. I venditori dovrebbero ricordare l'elemento umano: i venditori che offrono supporto e facilitano l'accesso alla consulenza dell'acquirente spesso favoriscono un processo di negoziazione più fluido.