I metodi finanziari tradizionali potrebbero non essere sempre appropriati o accessibili per gli acquisti aziendali su Internet. Nelle giuste circostanze, il finanziamento del venditore può essere un’opzione vantaggiosa sia per l’acquirente che per il venditore.
Questo articolo discute il finanziamento del venditore applicato agli acquirenti e ai venditori di attività commerciali su Internet. Imparerai i potenziali vantaggi e svantaggi del finanziamento del venditore, nonché quando ha senso.
Che cos'è il finanziamento del venditore per un'azienda?
Il finanziamento del venditore consente all’acquirente di acquisire un’impresa senza fare affidamento sulle fonti finanziarie tradizionali. In questo accordo, il venditore dell’attività concede effettivamente un prestito all’acquirente, consentendogli di acquistare l’attività senza doversi rivolgere a società finanziarie, banche o investitori istituzionali. Utilizzando una nota del venditore, l'acquirente ottiene la possibilità di rimborsare il venditore per un certo periodo di tempo con gli interessi.
In genere, il venditore ottiene una quota dei proventi in anticipo e accetta di finanziare una parte dell'acquisizione dell'azienda. L'acquirente è tenuto a effettuare pagamenti periodici al venditore (tipicamente mensili) secondo i termini stipulati.
Ad esempio, se il prezzo di vendita dell'azienda è di 1 milione di dollari, l'acquirente può pagare anticipatamente 600.000 dollari in contanti, mentre i restanti 400.000 dollari saranno coperti dal finanziamento del venditore. L'acquirente sarebbe tenuto a rimborsare il debito in rate mensili ad un tasso di interesse concordato per un certo periodo di tempo.
Quando l'acquirente non dispone di fondi sufficienti o non è disposto a versare abbastanza liquidità in anticipo, il finanziamento del venditore consente di completare l'acquisizione. Sebbene prestiti SBA e altri metodi di finanziamento più tradizionali, alcuni acquisti, aziende o acquirenti non sono idonei a causa di limiti.
Come funziona il finanziamento del venditore
La procedura inizia con una negoziazione tra acquirente e venditore. Entrambe le parti devono concordare il prezzo di acquisto, l'importo del finanziamento del venditore (spesso una percentuale del prezzo complessivo), il tasso di interesse e il programma di rimborso.
Ecco una ripartizione dei passaggi.
- Concordare i termini: entrambe le parti negoziano e concordano i termini del prestito, come l'importo, il tasso di interesse e il piano di rimborso. Ciò avviene generalmente con l'assistenza di consulenti legali e finanziari per verificare che i termini siano equi e conformi alle leggi e ai regolamenti applicabili.
- Redigere una cambiale: il venditore dà all'acquirente una cambiale. Si tratta di un contratto giuridicamente vincolante in cui l'acquirente si impegna a rimborsare il prestito alle condizioni concordate.
- Garantire il prestito: il prestito è generalmente garantito da beni aziendali, il che significa che se l'acquirente non riesce a onorare il prestito, il venditore ha il diritto di pignorare i beni aziendali.
- Completa l'acquisizione vendendo l'attività e trasferendola al nuovo proprietario. In genere, l'acquirente paga una parte del prezzo di vendita in contanti alla chiusura.
- Pagamenti : L'acquirente paga pagamenti mensili al venditore in conformità con le disposizioni del pagherò cambiario. I pagamenti di solito contengono sia capitale che interessi.
- Rilascio dei vincoli: una volta restituito l'intero prestito, il venditore rilascia tutti i vincoli sull'attività e l'acquirente ne assume la piena proprietà.
Il venditore dovrebbe valutare l'affidabilità creditizia dell'acquirente e, in molte circostanze, la sua competenza e capacità nella gestione aziendale. Questo tipo di finanziamento richiede un elevato livello di fiducia e trasparenza tra acquirente e venditore. I venditori devono prestare attenzione perché se l’acquirente non riesce a completare la transazione, potrebbe non ottenere il rimborso completo del debito.
I vantaggi del finanziamento del venditore per l'imprenditore
Alla maggior parte dei venditori piace ricevere il 100% del denaro in anticipo. Ciò è generalmente realizzabile con piccole acquisizioni inferiori a 1 milione di dollari, ma è più probabile che gli accordi che superano tale importo richiedano finanziamenti. Nel mercato di un acquirente, molte transazioni più piccole richiederanno anche il finanziamento del venditore.
Marvin Karlow, Senior M&A Advisor presso Raincatcher , afferma: “La semplice verità è che ci sono relativamente poche transazioni “interamente in contanti”. I venditori che accettano che parte del prezzo di acquisto venga posticipato hanno maggiori probabilità di completare la transazione con successo. Venditori che non possono o non vogliono uscire dall'altare."
Sebbene la maggior parte dei venditori preferisca i contanti, fornire finanziamenti al venditore presenta alcuni potenziali vantaggi.
1. Aumenta le possibilità di vendita dell'attività (pool di acquirenti più ampio)
Il finanziamento del venditore aumenta il numero di possibili acquirenti che possono permettersi di acquistare l’attività. Questo perché riduce al minimo la quantità di denaro che un acquirente richiede in anticipo, consentendo a più persone con meno contanti a disposizione di fare un'offerta.
Poiché il finanziamento del venditore offre termini di finanziamento più flessibili rispetto ai normali prestiti bancari, si rivolge agli acquirenti che potrebbero non essere in grado di ottenere un prestito normale.
Offrire finanziamenti al venditore amplia il bacino di possibili acquirenti, aumentando la probabilità di vendere la tua attività .
2. Crea reddito dal pagamento degli interessi
Uno dei principali vantaggi del finanziamento al venditore è la possibilità di guadagnare più denaro attraverso il pagamento degli interessi. Quando finanzi la vendita della tua azienda, l'acquirente si impegna a rimborsarti a rate con gli interessi. Ciò significa che, con il passare del tempo, gli interessi maturati aumenteranno l’importo che guadagni sulla vendita.
3. Passività fiscale potenzialmente ridotta
Le implicazioni fiscali potrebbero essere un grosso problema quando si vende un’impresa. Con il finanziamento del venditore, potresti essere in grado di ridurre il tuo obbligo fiscale distribuendo i profitti della vendita su diversi anni.
Invece di ricevere un pagamento forfettario e pagare le tasse tutto in una volta, potresti essere in grado di ridurre il carico fiscale riscuotendo le rate dall'acquirente nel tempo.
È fondamentale consultare un commercialista o uno specialista fiscale che può consigliarti a seconda delle circostanze individuali.
4. Prezzo di vendita potenzialmente più alto
In alcune circostanze, fornire finanziamenti al venditore potrebbe comportare un prezzo di vendita più elevato. Gli acquirenti potrebbero essere disposti a pagare un extra per un’azienda che offra scelte di pagamento flessibili e consenta loro di aggirare i finanziamenti tradizionali.
Inoltre, una base di acquirenti più ampia e una domanda crescente potrebbero portare a un prezzo di vendita più elevato.
5. Rende possibile un acquisto se altri finanziamenti non sono disponibili
Come affermato in precedenza, le fonti finanziarie tradizionali potrebbero non essere sempre disponibili per le acquisizioni di attività online. In queste circostanze, il finanziamento del venditore può aiutare un acquirente ad acquisire un’attività che altrimenti non avrebbe potuto realizzare.
6. Dimostra che il venditore ha fiducia nel futuro dell'azienda
Un vantaggio significativo del finanziamento del venditore è che dimostra la fiducia del venditore nella propria azienda. La disponibilità del venditore a finanziare l'acquisto indica fiducia nella sopravvivenza dell'azienda e nel successo futuro.
Svantaggi del finanziamento del venditore per l'imprenditore
1. Maggiore rischio
Sebbene offrire finanziamenti al venditore abbia il potenziale per aiutare il venditore, comporta anche dei rischi. Facendo un prestito all'acquirente, il venditore agisce come prestatore. Ciò significa che se l’acquirente è inadempiente con il prestito, il venditore potrebbe non ricevere mai l’intero importo dovuto.
Se il prestito è garantito dal patrimonio dell'azienda, il venditore potrebbe essere in grado di recuperare le perdite o riprendere il possesso dell'azienda. Tuttavia, è possibile che a questo punto l’attività sia in cattive condizioni e abbia poco valore. Inoltre, il venditore potrebbe dover sottoporsi a un procedimento legale lungo e costoso per riscuotere denaro o beni.
2. Opportunità perse perché non si dispone di contanti in anticipo
Sebbene il pagamento degli interessi vada a vantaggio del venditore, il denaro utilizzato per finanziare la transazione non può essere utilizzato altrove. Ciò significa che il venditore può trasferire opportunità che sarebbero accessibili se la transazione fosse effettuata al 100% in contanti in anticipo.
3. Rischio del tasso di interesse
Un altro aspetto che influenza i possibili vantaggi e svantaggi del finanziamento del venditore è il tasso di interesse del prestito. Se i tassi di interesse aumentano, il venditore potrebbe ricevere un rendimento inferiore.
Rischi di finanziamento del venditore per l'acquirente
1. I pagamenti in corso possono limitare il capitale per altre spese
Quando un acquirente sceglie il finanziamento del venditore, deve effettuare pagamenti mensili continui al venditore, proprio come farebbe con un mutuo a una banca. Ciò riduce la disponibilità di fondi per altre spese e investimenti perché questi pagamenti possono consumare una parte considerevole del reddito.
Ciò può influenzare la capacità del nuovo proprietario di far crescere l'azienda perché potrebbe non avere le finanze per investire in dipendenti/liberi professionisti o altre risorse che aiuteranno l'azienda a prosperare.
2. Potrebbe impedire una transizione pulita
In alcune circostanze, il finanziamento del venditore può causare problemi durante il passaggio della proprietà. I venditori mantengono un interesse acquisito nell’attività perché ricevono pagamenti ricorrenti dall’acquirente. Ciò potrebbe portare a prospettive e processi decisionali opposti, limitando la capacità del nuovo proprietario di assumere completamente il controllo e attuare aggiustamenti critici per la crescita.
Come possono i venditori proteggersi dagli acquirenti che non pagano?
Sebbene il finanziamento del venditore comporti dei rischi, esistono vari modi che i venditori possono utilizzare per ridurre la probabilità di questi possibili disastri.
Richiedere un acconto significativo
Uno degli approcci più efficaci per ridurre il rischio è ottenere quanto più denaro possibile in anticipo. Un acconto elevato dimostra l'impegno dell'acquirente riducendo le possibili perdite del venditore.
Controlla attentamente l'acquirente
La due diligence deve essere completata prima di finanziare un acquisto. Questo processo può includere la revisione della storia creditizia dell'acquirente, la conoscenza della sua esperienza commerciale e la valutazione della sua strategia aziendale. È anche fondamentale valutare la loro situazione finanziaria e determinare la loro capacità di effettuare pagamenti.
Assicurare il prestito con garanzia
Garantire il prestito con garanzie collaterali può fornire un ulteriore livello di sicurezza. Le risorse di un'attività online (incluso il sito Web) possono essere utilizzate come garanzia per la sua vendita. Ciò significa che se l’acquirente non effettua i pagamenti, il venditore potrebbe sequestrare i beni.
Assumi un avvocato per redigere l'accordo
Un contratto di vendita ben redatto può offrire una protezione significativa al venditore. Incaricare un avvocato di preparare questo documento protegge i tuoi interessi.
Quando ha senso offrire finanziamenti al venditore
In determinate condizioni, offrire finanziamenti al venditore può essere una valida opzione commerciale. Ecco alcuni esempi in cui ha senso:
- Quando il mercato rallenta: durante un mercato lento, acquisire clienti può essere difficile. Offrire finanziamenti può attirare più potenziali acquirenti che altrimenti non sarebbero in grado di acquistare la tua azienda a titolo definitivo.
- Quando cerchi di vendere velocemente: se desideri una vendita rapida, offrire finanziamenti al venditore può ampliare il tuo bacino di possibili acquirenti, aumentando le tue possibilità di trovare un acquirente più velocemente.
- Quando credi nel successo futuro dell'azienda: se ritieni che l'azienda abbia un forte potenziale di crescita e redditività, fornire finanziamenti potrebbe essere una mossa strategica per garantire un prezzo di vendita più elevato riducendo al minimo i rischi.
- Quando l'acquirente ha una solida esperienza: se un acquirente ha una storia di successo nel settore o un'esperienza adeguata, fornire un finanziamento può essere meno rischioso perché ha maggiori probabilità di successo dopo l'acquisizione.
- Quando le tipiche fonti di finanziamento non sono disponibili: i finanziamenti convenzionali potrebbero non essere accessibili per tutte le acquisizioni di attività commerciali su Internet.
Quando non ha senso offrire finanziamenti al venditore
In alcuni casi, estendere il finanziamento del venditore potrebbe non essere nel tuo interesse.
- Quando hai bisogno di tutto il denaro immediatamente: se hai bisogno di denaro immediato dalla vendita della tua azienda, il finanziamento del venditore non fa per te. I pagamenti vengono effettuati secondo un programma predeterminato, pertanto l'importo di denaro ricevuto inizialmente sarà ridotto.
- Quando un acquirente ha un cattivo credito: se un potenziale acquirente ha un punteggio di credito o una storia creditizia bassa, può comportare un rischio di insolvenza elevato.
- Quando l'acquirente ha un'esperienza commerciale limitata: se l'acquirente non ha esperienza commerciale o conoscenza del settore, potrebbero esserci dubbi sulla sua capacità di gestire e far crescere con successo l'attività.
- Quando l'attività diminuisce: se la tua attività è in declino o ha prospettive future sconosciute, offrire finanziamenti al venditore può essere rischioso. Se l'attività continua a crollare sotto la nuova proprietà, l'acquirente potrebbe non riuscire a effettuare i pagamenti.
Pensieri finali
Il finanziamento del venditore offre sia vantaggi che svantaggi ai venditori. Come ogni decisione finanziaria, richiede una seria considerazione, una rigorosa due diligence e un buon giudizio. Ogni transazione è unica e influenzata da una varietà di circostanze, tra cui le condizioni di mercato, l'esperienza e l'affidabilità creditizia dell'acquirente e le esigenze finanziarie del venditore.
Il finanziamento rappresenta in genere un ostacolo agli acquisti, sebbene il finanziamento del venditore possa essere un'opzione. In alcuni casi, ai venditori potrebbe essere richiesto di accettare il finanziamento del venditore per completare la transazione.
Se stai pensando al finanziamento del venditore, consulta il tuo avvocato e commercialista per indicazioni specifiche.