Kindred Group achiziționează acțiuni majoritare la Relax Gaming – Analiza tranzacției

Prezentare generală a tranzacției

Kindred Group a finalizat achiziția acțiunii rămase de 66,6% din Relax Gaming în iulie 2021, pentru o sumă de până la 320 de milioane de euro — dobândind proprietatea deplină asupra platformei de conținut și agregare de cazinouri B2B, licențiată în Malta, în care Kindred deținea o poziție minoritară din 2018. Relax Gaming dezvoltă propriul conținut de sloturi și jocuri de masă, operând totodată o platformă de agregare B2B care distribuie conținut de jocuri terțe, de la studiouri independente către operatori de cazinouri online. Achiziția a reprezentat decizia strategică a Kindred de a integra vertical producția și distribuția de conținut de jocuri în grupul său de operatori B2C — controlând o mai mare parte a lanțului valoric, de la dezvoltarea jocurilor până la experiența jucătorului.

De ce Relax Gaming valora 320 de milioane de euro

Evaluarea Relax Gaming la până la 320 de milioane de euro pentru participația de 66,6% implică o evaluare totală a companiei de aproximativ 480 de milioane de euro - o primă semnificativă pentru un studio de jocuri B2B și o platformă de agregare. Prima reflectă mai multe avantaje structurale: conținutul Relax a fost distribuit către peste 100 de clienți operatori licențiați (dincolo de Kindred), creând fluxuri de venituri terțe care ar supraviețui oricărei relații cu un singur operator; programul său Silver Bullet a oferit un cadru pentru studiourile indie pentru a distribui conținut prin intermediul platformei Relax, creând o abordare de portofoliu pentru dezvoltarea de conținut; iar biblioteca sa de jocuri proprie a inclus mai multe titluri de înaltă performanță, cu cerere stabilită din partea jucătorilor pe piețele europene reglementate.

Integrare verticală în iGaming

Achiziția Relax Gaming reflectă o tendință mai amplă a marilor operatori B2C de achiziționare a afacerilor de tehnologie și conținut B2B pentru a reduce dependența de terți și a capta marje din lanțul valoric. Atunci când un operator deține capacitatea sa de dezvoltare a jocurilor, acesta elimină costurile aferente cotei de partajare a veniturilor din conținutul terților (de obicei 10-20% din GGR per joc), obține controlul asupra planurilor de joc și a conținutului exclusiv și creează un flux suplimentar de venituri B2B din vânzarea de conținut către concurenți. După achiziția Kindred de către FDJ, Relax Gaming continuă să funcționeze ca o platformă B2B care deservește clienți externi - o structură care își păstrează independența comercială și valoarea independentă.

Fapte cheie

• Acțiunile minoritare inițiale ale Kindred la Relax Gaming: achiziționate în 2018
• Restul de 66,6% din participație achiziționată: iulie 2021, până la un preț de 320 milioane EUR
• Evaluare totală implicită Relax Gaming: ~480 milioane EUR
• Clienți Relax Gaming la achiziție: peste 100 de operatori licențiați
• Programul Silver Bullet: cadru de distribuție a conținutului pentru studiouri independente
• După achiziția FDJ: Relax Gaming a rămas ca entitate B2B independentă în cadrul grupului FDJ/Kindred

Semnal de piață

Pentru studiourile de jocuri B2B independente și platformele de agregare, tranzacția Relax Gaming oferă un punct de referință pentru evaluare. O platformă care deservește peste 100 de operatori licențiați, cu o bibliotecă de conținut diversificată și un cadru de distribuție proprietar, s-a tranzacționat la o valoare totală a întreprinderii de aproximativ 480 de milioane de euro - un multiplu mult peste multiplii tipici ai activelor de cazinou B2C, reflectând modelul recurent de venituri B2B, proprietatea intelectuală tehnologică și avantajele de distribuție pe piață pe care le are un studio/o platformă exclusivă față de un operator cu venituri echivalente.

← Înapoi la baza de date iGaming M&A | Răsfoiți studiourile iGaming de vânzare | Răsfoiți afacerile licențiate MGA de vânzare