Iris Capital a depus o ofertă All-Cash, AU 177 milioane USD (116 milioane USD) -echivalentă cu 3.5541 USD pe unitate -pentru a achiziționa Reef Casino Trust (RCT), proprietarul Casino Hotel Casino Cairns. Prețul reflectă o primă de 17,7 % până la închiderea din 11 iulie și cu aproximativ 30 % peste nivelul pre-negocierii din februarie , ridicând imediat prețul unitar al RCT și evidențiază jocul turistic al lui Far North Queensland.
Oferiți economie și valori cheie
| Articol | Detaliu | |
|---|---|---|
| Valoarea capitalurilor proprii | Au 177 m $ (116 m $) | |
| Preț în numerar pe unitate | AU 3.5541 USD | |
| Premium până la 11 iulie aproape | 17.7 % | |
| Premium până la 25 Feb Preț | 30 % | |
| Acceptare minimă | 80 % din unități | |
| Susținători majori | Accor & Casinos Austria (> 70 % combinate) | |
| Clearances de reglementare | Queensland Casino & Liquor, ACCC, fără Mac |
Alinierea acționarilor
Accor și Casinos Austria International-care controlează mai mult de două treimi din registru-au dat sprijin condiționat, descurajând foarte mult execuția odată ce obstacolele de reglementare sunt eliminate. Wendy Morris, președintele consiliului de administrație al RCT, a numit propunerea „o tranzacție care va oferi valoare unitholders”, subliniind recomandarea unanimă a consiliului de administrație.
Fundal financiar
Operațional, linia de top a RCT a fost constantă, dar managementul a ghidat spre prima jumătate 2025 Profit distribuit de 3,2-3,8 milioane USD-aproximativ 19 % sub perioada anterioară . Cheltuieli de conformitate mai mari, presiunea de salarizare legată de inflație și o taxă de supraveghere au determinat contracția.
Mașinile de jocuri electronice (EGMS) rămân Bulwark, oferind venituri de 25,2 milioane de dolari în 2024 și 68 % din locul de desfășurare , în timp ce veniturile din tabelul de joc premium s-au înmuiat în mai puține vizite cu role.
Tranziție de conducere
CEO-ul de lungă durată, Paul McHenry, a renunțat la martie 2025 după aproape trei decenii; Noul șef Brad Sheahon a moștenit procesul de ofertă și o bază de turism post-pandemică stabilizatoare.
Structura și condițiile tranzacției
Propunerea surprinde nu numai unitățile RCT, ci și Casinos Austria International (Cairns) Pty Ltd , care operează cazinoul, și Reef Corporate Services Ltd , sub-tema și managerul-astfel încât capitalul și stiva de operare își schimbă mâinile împreună. Completarea se regăsește la acceptările de 80 %, fără modificări adverse materiale, plus autorizațiile Queensland și ACCC; Exclusivitatea și dispozițiile cu taxă de pauză protejează irisul.
Justificare strategică pentru Iris Capital
Succesul i-ar înmâna Iris cel de-al treilea cazinou australian , adăugând Cairns la Canberra și Alice Springs și aprofundând o amprentă de ospitalitate cu 60 de venituri. Activul oferă un flux turistic pe tot parcursul anului, chei de hotel valoroase și un motor EGM dovedit într-un oraș cu un singur casino-o platformă atractivă, în ciuda presiunii de profit.
Pro și contra pentru unitoleri RCT
Pro:
Certitudinea All-Cash la o primă cu două cifre; Lichiditatea rapidă pe fondul unei securitate tranzacționată subțire.
Sponsor cu expertiză regională de jocuri și capital pentru reîmprospătare a activelor.
Transferul de risc al costurilor de reglementare viitoare și al renovării CAPEX.
Contra:
În sus, a scăzut dacă turismul Cairns-și jocul premium cu marjă mare-se ridică mai repede decât prognoza.
Ofertă contingentă pentru mai multe licențe și autorizație de concurență, prelungind închiderea.
Pierderea randamentului de distribuție în cazul în care unitierii preferă veniturile pentru a ieși din valoare.
întrebări frecvente
Q1: Ce se întâmplă dacă aprobarea de reglementare este întârziată?
Ofertele de ofertă, cu excepția cazului în care condițiile sunt îndeplinite; Iris poate extinde oferta, dar unitierii păstrează drepturile de retragere după prima prelungire.
Q2: Deținătorii de unități vor datora impozit pe considerația în numerar?
Investitorii rezidenți australieni vor suporta CGT; Baza de costuri este prețul inițial de achiziție al unităților. Nerezidenții ar trebui să solicite sfaturi locale.
Q3: Ar putea apărea o ofertă rivală mai mare?
Acordul de exclusivitate al consiliului de administrație include o clauză „fără magazin/fără discuții”, totuși se poate angaja pe o propunere superioară de bună credință; Grupul Morris a sunat anterior la o valoare mai mare a întreprinderii, dar la un preț unitar mai mic.
Q4: Când vor ajunge documentele de ofertă?
Iris intenționează să expedieze declarația ofertantului între 10-12 septembrie 2025 , urmată de declarația țintă a RCT înainte de 29 septembrie.
