Ako funguje proces predaja (vedený maklérom)
Zapojenie a dôvernosť
Poveríte makléra, aby preskúmal predaj.
Broker vydá vzájomnú dohodu o mlčanlivosti , aby ste mohli bezpečne zverejniť citlivé údaje (finančné údaje, návštevnosť, kľúčové ukazovatele výkonnosti hráčov, podmienky poskytovateľov, zásady boja proti praniu špinavých peňazí a rizikám). Dohody o mlčanlivosti sú v tejto fáze štandardom.
Úvodné zistenie faktov a upútavka/prospekt
Po dohode o mlčanlivosti vyplníte štruktúrovaný dotazník k prospektu (prispôsobený vášmu modelu; nerelevantné otázky vynechajte).
Maklér uskutoční konzultačný hovor (Zoom/Meet), aby pochopil faktory ovplyvňujúce hodnotu a dôvody predaja (napr. realokácia kapitálu, regulačný obrat, odchod partnera). Jasné odôvodnenie buduje dôveru kupujúceho.
Príprava dátovej miestnosti (posledných 12 – 36 mesiacov)
Poskytnite informácie o návštevnosti a príjmoch podľa produktu/geografickej oblasti/poskytovateľa, výpisy od obchodníkov, správy o herných serveroch, CRM kohorty, spätné platby, bonusy, metriky KYC/AML, intervencie RG a zmluvy s platformami/poskytovateľmi.
Zahrňte stav licencie a týkajúce sa zmeny kontroly (tieto často vyžadujú súhlas regulačného orgánu). Napríklad MGA nariaďuje podanie informácií o kvalifikovaných zmenách podielu akcií; podobné pravidlá platia aj v iných najvyšších jurisdikciách.
Ocenenie makléra a uvedenie na trh
Broker posudzuje SEO/značku, platobný systém, prenosnosť platformy, dodržiavanie predpisov a finančné ukazovatele, aby vytvoril na ohodnotenie a cenovú stratégiu.
Schvaľujete požadovanú cenu a usmernenia týkajúce sa štruktúry obchodu (hotovostná platba pri uzavretí vs. financovanie/zarobenie zo strany predávajúceho). Referenčné hodnoty pre online podniky sa často vzťahujú na ziskovosť a riziko; výber štruktúry je riadený rizikom odchodu zákazníkov, regulačným rizikom a rizikom koncentrácie.
Zacielenie a kvalifikácia kupujúcich
Broker dôverne ponúka príležitosť prevereným strategickým kupujúcim a fondom.
Zainteresované strany podpíšu zmluvu(y) o mlčanlivosti a poskytnú doklad o finančných prostriedkoch predtým, ako dostanú celú dátovú miestnosť. (Filtrovanie je nevyhnutné; iba malá podmnožina sú skutoční rozhodovatelia.)
Hovory s manažmentom a otázky a odpovede
Vedenie štruktúrovaných hovorov s kupujúcimi, ktoré sa budú týkať technologického balíka, licenčných ciest, geografických oblastí, rizika PSP, RG/AML a možností migrácie.
Očakávajte podrobný pohľad na situáciu v Curaçao/MGA/Kahnawake a prebiehajúce reformy (napr. Curaçao LOK prechádza na licencie B2C/B2B a prísnejšie dodržiavanie predpisov).
Orientačné ponuky → List o zámere
Kupujúci predkladajú ponuky záujmov (IOI) ; vy zostavujete užší výber na rokovanie o kľúčových faktoroch (cena, štruktúra, úschova, podpora prechodu, exkluzivita).
Preferovaný uchádzač vydá list o zámere s harmonogramom exkluzivity a starostlivosti.
Potvrdzujúca due diligence
Právne: korporátne, duševné vlastníctvo, zmluvy, partnerské dohody, súhlasy so zmenou kontroly, ochrana údajov (GDPR) a oznámenia/schválenia regulačných orgánov.
Regulačné/AML: odborná spôsobilosť a bezúhonnosť, politiky, postupy a podávanie správ (napr. maltské sektorovo špecifické usmernenia AML); niektoré jurisdikcie vyžadujú predbežné schválenie pred uzavretím obchodu.
Finančné/daňové: vykazovanie výnosov (bonusové náklady, poplatky PSP), záväzky a spätné získanie pohľadávok.
Technika/Prevádzka: prenositeľnosť platformy, limity zdrojového kódu/licencií, priradenie obsahu/poskytovateľov.
Definitívne dokumenty
Zmluva o kúpe aktív alebo akcií (APA/SPA) vypracovaná právnym zástupcom kupujúceho/predávajúceho, ktorá odráža podmienky regulačných orgánov, úpravy cien, mechanizmy využívania výhod, zákaz konkurencie a prechodné služby.
Uzavretie je často podmienené schválením regulačných orgánov (napr. zmena MGA v kvalifikovanom podiele akcií).
Tok finančných prostriedkov, úschova a odovzdanie
Kupujúci posiela finančné prostriedky do úschovy podľa harmonogramu SPA/APA.
Podmienky vydania: doména/DNS, prihlasovacie údaje platformy, CRM/exportované údaje (ak je to zákonné), oznámenia poskytovateľa, odovzdanie PSP, podidentifikátory pridružených spoločností, analytika a kód/IP adresa (ak je zahrnutá).
Migrácia a podpora po ukončení transakcie prebiehajú podľa dohodnutého prechodného plánu.
Kľúčová kontrola súladu s realitou (podľa jurisdikcie)
Malta (MGA): Zmena kvalifikovaného podielu/kontroly si vyžaduje oznámenie a schválenie; očakávajte dokumentáciu a časové harmonogramy uvedené v zmluve o kúpe akcií (SPA).
Curaçao: Prebiehajúce LOK modernizujú režim (licencovanie B2C/B2B, centralizovaná CGA, prísnejšie dodržiavanie predpisov). Staršie sublicencie a prechody ovplyvňujú štruktúrovanie a načasovanie obchodov.
Kahnawà:ke: Zmeny v regulačných predpisoch a dôraz na pravidlá elektronických hazardných hier; zmeny v kontrole/vlastníctve musia byť v súlade s požiadavkami Komisie.
Kapitalizácia a vhodnosť a primeranosť: V najvyšších režimoch EÚ očakávajte minimálny kapitál a testy vhodnosti (napr. kapitálové požiadavky MGA podľa typu licencie).
Tabuľka pripravenosti obchodu (čo kupujúci žiadajú vs. čo si pripraviť)
| Pracovný postup | Zameranie na kupujúceho | Čo si pripraviť | Vlastník | Kedy |
|---|---|---|---|---|
| Licencie a regulátor | Cesta zmeny kontroly, načasovanie, odkladné podmienky | Licenčné certifikáty, korešpondencia s regulačnými orgánmi, zmien štruktúry podaní MGA, organizačná štruktúra pre dodržiavanie predpisov | Právne záležitosti/Dodržiavanie predpisov | Pred uvedením na trh |
| AML/RG | Postupy a dôkazy, ktoré fungujú | Politika boja proti praniu špinavých peňazí, vzorky EDD, záznamy SAR (redigované), záznamy o zásahoch RG, záznamy o školeniach | Súlad | Pred uvedením na trh |
| Financie | Skutočná ziskovosť, peňažný tok, záväzky | Zisk a strata (36 miliónov), kohorty MRR/NRR, poplatky PSP, tabuľky bonusov/kompenzácií, daňové priznania, zoznam dlhov | Financie | Pred uvedením na trh |
| Technológia a platforma | Prenosnosť, IP adresa, obmedzenia od platformy/poskytovateľov | Zmluva o platforme (postúpenie/ukončenie), zoznam vlastníkov kódu, dokumentácia API, história incidentov | CTO/Prevádzka | Pred uvedením na trh |
| Poskytovatelia obsahu | Herné/obsahové práva a podiel na príjmoch | Zmluvy s poskytovateľmi, harmonogramy zdieľania príjmov, výpovedné lehoty, exkluzivity | Právne | Pred uvedením na trh |
| Návštevnosť a SEO | Trvalosť dopytu | Exporty GSC/GA, audit spätných odkazov, najpoužívanejšie kľúčové slová, protokol odmietnutia odmietnutí, história penalizácií | Marketing/SEO | Pred uvedením na trh |
| PSP a podvody | Stabilita platieb | Zoznam nadobúdateľov, priebežné rezervy, kľúčové ukazovatele výkonnosti podvodov/spätných platieb | Financie/Riziko | Pred uvedením na trh |
| Údaje a súkromie | GDPR a prenosnosť údajov | RoPA, DPA s dodávateľmi, protokoly súhlasu, zásady vymazania | DPO | Pred uvedením na trh |
| HR/Kľúčové osoby | Riziko kontinuity | Mapa kľúčových osôb, udržanie/TSA, priradenie duševného vlastníctva dodávateľom | HR/Právne oddelenie | Fáza LOI |
Medzi zdroje informácií o krokoch v oblasti dodržiavania predpisov a regulačných orgánov patria usmernenia MGA týkajúce sa zmien vlastníctva a postupov proti praniu špinavých peňazí, aktualizácie reformy Curaçao LOK a aktualizácie regulačných predpisov Kahnawà:ke.
Praktické poznámky k štruktúre
Obchod s aktívami verzus podielmi: Obchody s aktívami môžu zabrániť starým záväzkom, ale môžu vyžadovať nové licencie alebo nové schválenia; obchody s podielmi zachovávajú licencie/PSP v platnosti, ale spúšťajú zmeny kontroly . (Jurisdikcia určuje uskutočniteľnosť.)
Výnosy a financovanie od predajcu: Bežné tam, kde je otázkou dodržiavanie predpisov alebo trvanlivosť kohorty – viazanie tranží na čisté príjmy z hazardných hier (NGR) alebo EBITDA a jasné definície nákladov na bonusy, strát z podvodov a poplatkov PSP.
Úschova a CP: Uvoľnenie je viazané na súhlas regulačného orgánu, súhlas poskytovateľa a dokončenie technických migrácií.
FAQ
1) Môžem previesť svoju licenciu na kupujúceho?
Nie tak celkom. Vo väčšine najvyšších jurisdikcií sa licencia „neprevádza“; vykonáva sa predaj akcií (zmena vlastníctva) alebo si kupujúci musí získať vlastnú licenciu . Regulačné orgány ako MGA vyžadujú podanie/schválenie oprávnených zmien akcií; podobný dohľad existuje v Kahnawà:ke a v rámci režimu LOK na Curaçao. Naplánujte si podmienky svojej SPA podľa toho.
2) Ako dlho proces trvá?
Typické rozmedzie od poverenia po uzavretie je 8 – 20 týždňov , pričom je to spôsobené najmä starostlivosťou o kupujúceho a schváleniami regulačných orgánov/poskytovateľov. Komplexné migrácie alebo pôsobenie vo viacerých geografických oblastiach tento čas predlžujú. (Časový harmonogram je v súlade so štandardnými pracovnými postupmi fúzií a akvizícií iGaming.)
3) Musím zverejniť materiály týkajúce sa boja proti praniu špinavých peňazí a regulácie?
Áno – seriózni kupujúci a ich právni zástupcovia preskúmajú politiky boja proti praniu špinavých peňazí, dôkazy z monitorovania a záznamy o školeniach (maltské usmernenia týkajúce sa boja proti praniu špinavých peňazí pre daný sektor sú dobrým referenčným bodom pre očakávanú hĺbku).
4) Čo najčastejšie ničí obchody?
Skryté problémy s dodržiavaním predpisov, zmluvy medzi poskytovateľmi/PSP, ktoré blokujú priradenie , nejasné vlastníctvo duševného vlastníctva a nespoľahlivé finančné údaje (spracovanie bonusových záväzkov, rezervy PSP). Včasná príprava dátovej miestnosti zabraňuje erózii hodnoty.
5) Máme licenciu na Curaçao – čo môžeme očakávať?
Reformy LOK menia formu licencovania na B2C/B2B s prísnejším dodržiavaním predpisov. Očakávajte, že kupujúci budú skúmať váš plán prechodu, kontaktné body CGA a časové riziko. Zahrňte to do podmienok LOI/SPA.
6) Potrebujem právnika od prvého dňa?
Áno – oslovte právnika s odbornými znalosťami v oblasti regulácie iGamingu, aby zmapoval kroky zmeny kontroly a vypracoval SPA/APA s regulačnými podmienkami , ochranou údajov a mechanizmami vyplácania poistných udalostí. (Váš maklér koordinuje pracovné postupy.)
