Správa iGaming Industry

Zhrnutie

Kľúčové body a témy na trhu iGaming:

Globálny trh s online hazardnými hrami alebo iGaming bol za posledné desaťročie jedným z najrýchlejšie rastúcich odvetví, poháňaným rýchlymi technologickými inováciami, meniacim sa správaním spotrebiteľov a čoraz priaznivejším regulačným prostredím na mnohých kľúčových trhoch. Po tom, čo sa odvetvie v prvých rokoch potýkalo s právnymi prekážkami a problémami so spracovaním platieb, dosiahlo inflexný bod a teraz je pripravené na explozívny rast v budúcnosti.

Predpokladá sa, že celkové globálne príjmy z iGamingu dosiahnu do roku 2027 127 miliárd dolárov, čo predstavuje robustnú zloženú ročnú mieru rastu (CAGR) o 11,5 % v priebehu nasledujúcich piatich rokov. To predstavuje monumentálnu trhovú príležitosť, keďže dopyt spotrebiteľov po online stávkových a herných ponukách naďalej prudko rastie v produktoch, ako sú online kasína, športové stávkovanie, poker, bingo a lotérie.

Severná Amerika sa po prelomovom rozhodnutí z roku 2018 o zrušení federálneho zákazu športových stávok rýchlo stala najväčším regulovaným trhom s online hazardnými hrami na svete. Rýchla legalizácia a spustenie športových stávok a ponúk iGaming v celom štáte odomkla trh, ktorý by mal do roku 2027 dosiahnuť len v USA hodnotu 40 miliárd dolárov.

Hoci je online hazard stále len začínajúcim trhom, v USA rýchlo rastie, pričom 35 štátov ho už buď legalizovalo, alebo má zavedenú aktívnu legislatívu. Poprední prevádzkovatelia ako FanDuel, DraftKings, BetMGM a Caesars agresívne investovali do získania skoré trhového podielu prostredníctvom akvizícií, partnerstiev a intenzívneho marketingu/propagácie.

Európa zostáva najrozvinutejším trhom iGaming na svete s dobre etablovanými regulovanými trhmi online hazardných hier v Spojenom kráľovstve, Taliansku, Španielsku, Nemecku a ďalších krajinách. Právna krajina je však v jednotlivých jurisdikciách dosť roztrieštená a mnohé trhy používajú model „ohraničeného pôsobenia“, ktorý vyžaduje lokálne operácie. Sadzby dane sa v Európe tiež značne líšia, od 15 do 25 % hrubých príjmov.

Ázijsko-tichomorský región predstavuje veľkú populačnú základňu a príležitosť na rast, ale väčšina trhov buď úplne zakazuje online hazardné hry, alebo má zavedené nejasné právne rámce. Niekoľko trhov, ako napríklad Filipíny a Macao, si vyvinulo lokalizované ekosystémy online hazardných hier, zatiaľ čo iné, ako napríklad India a Thajsko, zostávajú v právnej neistote napriek vysokej účasti v podzemných hrách.

Latinskoamerické trhy ako Mexiko, Brazília, Peru a Argentína začali regulovať a zdaňovať online hazardné hry, aby získali príjmy z tohto prosperujúceho odvetvia. Pokrok v oblasti regulácie a udeľovania licencií je v regióne stabilný, ale pomalý. Napriek tomu sa očakáva, že potenciálny latentný dopyt v Latinskej Amerike z nej v nasledujúcom desaťročí urobí lukratívny rozvíjajúci sa trh.

Medzi kľúčové faktory, ktoré poháňajú globálny rast iGamingu, patrí zrýchľujúce sa využívanie mobilných zariadení a aplikácií, rýchle prijatie digitálnych/bezhotovostných platobných metód, meniace sa preferencie spotrebiteľov smerom k vzdialeným/online zážitkom v dôsledku pandémie COVID-19 a celková legalizácia športových stávok, ktorá poskytla iGamingovým spoločnostiam na nové trhy.

Toto odvetvie v súčasnosti zažíva bezprecedentnú vlnu konsolidácie, keďže prevádzkovatelia hľadajú obrovský rozsah potrebný na zvládnutie licenčných/regulačných nákladov a na zvýšenie prevádzkovej efektívnosti. Len v rokoch 2021 a 2022 došlo k fúziám a akvizíciám v hodnote viac ako 32 miliárd dolárov, keďže hlavní hráči získali konkurentov s cieľom rozšíriť svoj globálny dosah a vertikálne integrovať svoje technologické balíky a produkty.

Rozvíjajúci sa hráči na trhu, ako napríklad platforma pre streamovanie športových udalostí DAZN, ďalej katalyzujú konsolidáciu, keďže mediálne spoločnosti sa usilujú o strategické prepojenia a exkluzívne partnerstvá v oblasti obsahu/stávkovania, aby získali podiel na lukratívnom publiku online hazardných hier.

Keďže sa právne rámce neustále vyvíjajú a spotrebiteľské prijatie sa zrýchľuje, kľúčové témy formujúce budúcu krajinu globálneho odvetvia iGaming sa zdajú byť:

• Konvergencia médií, športu, stávkovania a online hazardných hier do jednotných ekosystémov digitálnej zábavy
• Expanzia do nových vertikál, ako sú stávkovanie na e-športy a hazardné hry založené na kryptomenách/blockchaine
• Agresívna konsolidácia a vertikálna integrácia, keďže rozsah sa stáva kritickým
• Technologické inovácie v oblastiach ako živé vysielanie, gamifikácia, analytika a personalizácia produktov
• Zvýšená regulačná kontrola vyvážená ekonomickými stimulmi legalizácie/zdaňovania

Prehľad obsahu správy:

Táto komplexná správa poskytuje rozsiahlu analýzu pokrývajúcu všetky hlavné aspekty globálneho odvetvia online hazardných hier vrátane:

Druhá časť zaznamenáva pôvod a historický vývoj iGamingu od jeho rozmachu koncom 90. rokov až po jeho súčasný stav ako rýchlo sa rozvíjajúceho sektora pripraveného na exponenciálny rast.

Tretia časť podrobne analyzuje celkovú globálnu trhovú príležitosť, rozoberá ju podľa geografického trhu, vertikály produktu, kategórie spotrebiteľských zariadení a poskytuje podrobné prognózy tempa rastu na nasledujúcich päť rokov.

V časti IV sa hodnotí konkurenčné prostredie, pričom sa profilujú hlavní operátori, ktorí sa uchádzajú o podiel na trhu, a zároveň sa analyzuje konkurenčná dynamika a noví hráči, ktorí sa snažia využiť túto príležitosť.

Časť V skúma intenzívnu aktivitu v oblasti fúzií a akvizícií, ktorá otriasla odvetvím, pričom skúma kľúčové obchody a transakcie, typy odôvodnení obchodov a prevládajúce trendy oceňovania a výhľad trhu.

Časť VI sa uzatvára načrtnutím kľúčových strategických aspektov, ktoré musia organizácie zvážiť, keď sa snažia využiť rastúci priemysel iGaming prostredníctvom rôznych metód vstupu na trh a obchodných modelov a zároveň sa orientovať v komplexnom regulačnom prostredí s viacerými jurisdikciami.

Priemyselná krajina

História a evolúcia:

Najstaršie formy online hazardných hier siahajú až do konca 90. rokov 20. storočia, keď spustenie prístupu na internet otvorilo nové digitálne možnosti pre stávkové kancelárie a kasína, ktoré predtým fungovali iba vo fyzických prevádzkach. V roku 1994 karibský štát Antigua a Barbuda schválil zákon o voľnom obchode a spracovaní, ktorý udelil licencie prevádzkovateľom, ktorí chceli otvoriť online kasína. Tým sa položili základy pre niektoré z prvých online platforiem hazardných hier o skutočné peniaze, ako napríklad InterCasino, spustené v roku 1996.

Koncom 90. rokov 20. storočia vznik grafických prehliadačov, ako napríklad Netscape, a rozsiahle používanie internetu spotrebiteľmi podnietili prílev nových webových stránok s online hazardnými hrami. Títo zahraniční prevádzkovatelia, ktorí ponúkali kasínové stolové hry, hracie automaty, poker, športové stávkovanie a ďalšie, dokázali obísť reštriktívne zákony v jurisdikciách, ako sú Spojené štáty, využitím licencií v tolerantnejších krajinách. Regulácia tohto nového priestoru virtuálnych hazardných hier bola minimálna a nesúrodá.

V roku 1998 zažilo odvetvie ďalší masívny impulz spustením prvých online pokrových herní o skutočné peniaze, ako napríklad Planet Poker. Poker sa rýchlo stal jednou z najpopulárnejších a najlukratívnejších online hazardných vertikál, poháňanou rastúcou vlnou internetového pripojenia a jeho schopnosťou uľahčiť hry pre viacerých hráčov v reálnom čase vo virtuálnom prostredí. Vznikli ikonické platformy ako PartyPoker a PokerStars, aby uspokojili rastúci dopyt, prilákali milióny online pokrových hráčov na celom svete a spôsobili revolúciu v hre.

V prvých rokoch rozvíjajúci sa priemysel iGaming na väčšine hlavných západných trhov v právnej šedej zóne. To začalo ovplyvňovať vyhliadky rastu, keďže platobné riešenia, ako sú spracovatelia kreditných kariet a banky, sa začali obávať uľahčovania transakcií, ktoré by mohli byť v rozpore so zákonmi proti hazardu. Situácia vyvrcholila v polovici prvého desaťročia 21. storočia, keď sa v Spojených štátoch objavili legislatívne snahy o výslovný zákaz online hazardných hier.

V roku 2006 podpísal americký prezident George W. Bush zákon o vynucovaní práva na hazardné hry na internete (UIGEA), ktorý bankám a vydavateľom kreditných kariet zakázal spracovávať platby pre zahraničné online hazardné stránky, čím v podstate odrezal týchto prevádzkovateľov od amerického trhu. V dôsledku toho sa hodnota veľkých verejne obchodovaných spoločností, ako napríklad Party Gaming, ktoré sa vo veľkej miere spoliehali na americký trh, prepadla o miliardy dolárov. To odvetvie výrazne spomalilo.

V snahe o udržateľnejšie regulované prevádzkové prostredie sa mnohí prevádzkovatelia zmenili a začali sa usilovať o legitímne licencie v tolerantnejších jurisdikciách. Regulačné orgány, ako napríklad Maltský úrad pre hazardné hry (Malta Gaming Authority), Kahnawake Gaming Commission a Gibraltárska asociácia pre stávkovanie a hazardné hry (Gibraltar Betting & Gaming Association), zaviedli v priebehu prvého desaťročia 21. storočia robustné licenčné rámce s cieľom zabezpečiť dohľad a dôveryhodnosť online hazardných platforiem.

Súbežne s otrasmi v USA spôsobenými zákonom UIGEA sa v Európe objavovali aj legislatívne zmeny, ktoré sa ukázali ako katalyzátor rastu tohto odvetvia v budúcnosti. V roku 2005 Spojené kráľovstvo schválilo zákon o hazardných hrách, ktorý zaviedol formálne licenčné a daňové režimy na reguláciu všetkých foriem online hazardných hier v rámci svojich hraníc. To pritiahlo v nasledujúcich rokoch veľký záujem prevádzkovateľov a investície do budovania regulovaných online hazardných platforiem so zameraním na Spojené kráľovstvo.

Ďalšie európske jurisdikcie, ako napríklad Francúzsko, Španielsko a Taliansko, neskôr nasledovali britský model prijatím legislatívy na udeľovanie licencií a zdaňovanie online hazardných stránok na rôznych úrovniach. V rámci vyvíjajúceho sa politického rámca Európskej únie tieto kroky pomohli vytvoriť výrazne stabilnejšie regulačné prostredie, ktoré umožnilo popredným prevádzkovateľom iGamingu získať oporu a poháňať expanziu trhu počas celého 21. storočia.

Počas tohto obdobia technologické faktory, ako je šírenie vysokorýchlostného mobilného širokopásmového pripojenia, smartfónov/tabletov a digitalizácia finančných služieb, ďalej urýchlili prijatie iGamingu spotrebiteľmi. Hlavní prevádzkovatelia investovali značné prostriedky do budovania elegantných mobilných stávkových zážitkov a rýchlo rozpoznali tento kanál ako motor budúceho rastu.

V roku 2018 získalo odvetvie ďalší veľký impulz v podobe rozhodnutia Najvyššieho súdu zrušiť dlhotrvajúci federálny zákaz športových stávok v Spojených štátoch. Takmer okamžite niekoľko štátov USA pristúpilo k legalizácii a regulácii športových stávok v maloobchodnej aj online forme.

Toto otvorilo obrovský nový adresovateľný trh pre domácich a globálnych prevádzkovateľov iGamingu. Hlavní hráči ako DraftKings, FanDuel, BetMGM a Caesars využili príležitosti prvých hráčov rýchlym spustením mobilných platforiem pre športové stávkovanie, uzatváraním partnerstiev s ligami/mediálnymi spoločnosťami a získavaním technologických kapacít v prípade potreby prostredníctvom fúzií a akvizícií.

Začiatkom roka 2023 bolo stávkovanie na šport legalizované a regulované v 36 štátoch USA a vo Washingtone D.C., pričom sa pripravujú ďalšie štátne právne predpisy. Tento nejednotný prístup k regulácii v jednotlivých štátoch znamená, že prevádzkovatelia sa musia orientovať v zložitej sieti licenčných požiadaviek, daní a prevádzkových pokynov, ktoré sa v jednotlivých jurisdikciách výrazne líšia.

Vo všeobecnosti americký trh so športovými stávkami pôsobil ako silný katalyzátor pre expanziu online hazardných hier v Amerike. Keď štáty zaviedli regulačnú a licenčnú infraštruktúru na povolenie online stávkových kancelárií, mnohé z nich potom rozšírili legislatívu aj na iné formy iGamingu, ako sú online kasína, poker a lotérie.

Do roku 2023 sedem štátov USA (New Jersey, Pensylvánia, Michigan, Západná Virgínia, Connecticut, Delaware a Nevada) formálne legalizovalo a regulovalo celú škálu vertikál online hazardných hier okrem športových stávok. Očakáva sa, že mnoho ďalších štátov bude v nasledujúcich rokoch nasledovať tento príklad, aby generovali nové daňové príjmy.

Celkový vývoj iGamingu podčiarkuje, ako toto odvetvie opakovane preukázalo odolnosť a vždy našlo spôsoby, ako obísť reštriktívne zákony počas svojej existencie, a to vyhľadávaním tolerantnejších jurisdikcií. S modernizáciou predpisov a čoraz častejším pohľadom zákonodarcov na online hazardné hry ako na lukratívny zdroj príjmov, ktorý treba regulovať a zdaňovať, sa vyhliadky rastu tohto sektora stali explozívne pozitívnymi.

Regulačné prostredie podľa hlavných geografických oblastí:

Severná Amerika

Spojené štáty: Stávkovanie na šport je legálne na úrovni štátov v 36 štátoch + DC. 7 štátov s plne legalizovanými online kasínami/pokrom.

Kmeňoví prevádzkovatelia majú právo ponúkať športové stávkovanie/iGaming na kmeňových územiach, ak to štát legalizuje a dosiahnu dohody o rozdelení príjmov so štátnymi vládami.

Daňové sadzby sa pohybujú od 6,75 % hrubého príjmu v Nevade až do 51 % v New Yorku.

Federálna vláda zabezpečuje jednotný regulačný dohľad prostredníctvom agentúr, ako je IRS.

Európe

Spojené kráľovstvo: Prísne regulované britskou komisiou pre hazardné hry (UKGC), ktorá vydáva licencie na všetky legálne online stávkovanie/hazardné hry. 21 % daň z hrubého príjmu z hazardných hier (GGR). Vyhradené hráčske fondy.

Taliansko: Regulované a zdaňované sadzbou GGR vo výške 25 % pre väčšinu vertikál, ako sú kasína a športové stávkovanie. Pre každú produktovú vertikálu sú potrebné samostatné licencie.

Španielsko: Regulovaný národný trh s 25 % sadzbou dane z hrubého domáceho príjmu a modelom udeľovania licencií na produkty. Existujú aj regionálne zákony (napr. Katalánsko).

Nemecko: Federálna zmluva legalizuje online športové stávkovanie s 19 % DPH. Zákaz online kasín na štátnej úrovni je po rozhodnutiach Súdneho dvora EÚ v nedohľadne.

Francúzsko: Legálne a regulované online športové stávkovanie (33 % GGR), poker (36,7 %) a dostihy (33,8 %).

Holandsko: Regulované od roku 2021 v rámci licenčného systému KOA pre všetky vertikály. Daň z hazardných hier vo výške 29 %.

Švédsko: Regulované na národnej úrovni prostredníctvom Svenska Spel. Daň z hrubého príjmu (GGR) vo výške 18 % pre komerčných prevádzkovateľov.

Ostatné trhy: Litva, Belgicko, Rumunsko, Dánsko a ďalšie majú reguláciu na národnej úrovni.

Ázia a Tichomorie

Austrália: Online športové stávkovanie a kasína sú regulované na národnej úrovni. Prevádzkovateľom udeľujú licencie regulačné orgány ako ACMA a štátne teritóriá.

Nový Zéland: Regulované Ministerstvom vnútra. TAB má monopol na športové stávkovanie.

India: Žiadna ucelená regulácia online hazardných hier. Pôsobí v legálnej šedej zóne, ale je na ňom široká účasť.

Filipíny: Regulované a licencované domáce online hazardné hry v rámci režimu POGO zamerané na zámorský trh.

Japonsko: Všeobecný zákaz online hazardných hier. V budúcich kasínových rezortoch sa očakáva regulované športové stávkovanie.

Južná Kórea: Občanom je zakázaný vstup na online hazardné stránky, ale mnohí majú prístup k zahraničným knižným spoločnostiam.

Čína: Úplný zákaz online a kamenných hazardných hier pokračuje. Niektoré regulované štátne lotérie.

Latinská Amerika

Mexiko: Regulované online športové stávkovanie a kasína boli spustené v roku 2022 s centrálnym licenčným orgánom.

Brazília: Národná regulácia online športových stávok schválená v roku 2022 s daňou z obratu vo výške 16,6 %. Ostatné segmenty iGamingu sú stále zakázané.

Argentína: Online športové stávkovanie a kasína sú regulované na úrovni provincií (napr. mesto Buenos Aires).

Kolumbia: Regulované online hazardné hry od roku 2016 s 15% daňou z hrubého príjmu. Licencované spoločnosťou Coljuegos.

Peru: Schválené všeobecné predpisy pre online športové stávkovanie, kasína a poker s 12% daňou z čistého príjmu.

Na väčšine ostatných trhov pretrvávajú buď zakázané, alebo neregulované šedé trhy s hazardnými hrami.

Hnacie sily a trendy na trhu:

Technologická inovácia

Všadeprítomnosť mobilných zariadení: Rozšírené prijatie smartfónov a tabletov bolo najväčším faktorom umožňujúcim boom iGamingu. Mobilné zariadenia sú teraz dominantným kanálom pre online hazardné hry a v roku 2022 predstavovali viac ako 60 % globálnych príjmov z iGamingu. Prevádzkovatelia investovali značné prostriedky do optimalizácie mobilných aplikácií/webových stránok, aby poskytovali bezproblémové herné zážitky na cestách.

Hry s krupiérmi naživo: Štúdiá s krupiérmi naživo, ktoré prostredníctvom video streamu zapájajú skutočných krupiérov, vytvorili pohlcujúci hybridný online/osobný zážitok. Kombinuje autentickosť kamenných hier s pohodlím online hier.

Gamifikácia a hry založené na zručnostiach: Integrácia herných prvkov založených na zručnostiach, ako sú bojové hry, logické hry atď., do hazardných platforiem a ponúk zadarmo.

Integrácia kryptomien: Rastúca vlna špecializovaných krypto kasín a stránok so športovými stávkami znižuje transakčné bariéry a uspokojuje požiadavky na anonymitu.

VR/AR: Hoci sú imerzívne technológie ako virtuálna realita a rozšírená realita stále v počiatočnom štádiu, majú potenciál zrevolucionizovať zážitok z hazardných hier/stávkovania.

Automatizované produkty (chatboty, hlas atď.): Umelá inteligencia, ktorá zabezpečuje automatizovanejšie a naturalizovanejšie interakcie so zákazníkmi v oblasti objavovania produktov, podpory, platieb atď.

Legalizované používanie športových dát: Viac partnerstiev medzi prevádzkovateľmi a ligami s cieľom získať prístup k oficiálnym dátovým kanálom, čo podnieti inovatívne zážitky zo stávkovania v hre/naživo.

Meniace sa správanie spotrebiteľov

Migrácia kanálov do digitálneho/online prostredia: COVID-19 urýchlil rozsiahly spoločenský prechod z fyzických kanálov a hotovosti na digitálne kanály a bezhotovostné platby v mnohých sektoroch vrátane hazardných hier.

Prechod sociálnych hier a hier zameraných na zručnosti: Demografické údaje z oblasti príležitostných sociálnych/mobilných hier ukazujú rastúci sklon k prechodu do hazardných hier. Platformy obsahujúce prvky hier zameraných na zručnosti.

Rozmach stávkovania na e-športy: Globálne publikum e-športov presahujúce 500 miliónov ľudí viedlo k prudkému nárastu dopytu po stávkovaní na súťažné herné turnaje a zápasy.

Dopyt po jedinečných zážitkoch: Spotrebitelia, najmä mladšie demografické skupiny, inklinujú k jedinečným zábavným zážitkom, ktoré umožňuje gamifikácia a technológie ako AR/VR.

Inovácia produktov

Explózia stávok v hre/mikro stávok: Presuňte sa od stávok pred zápasom k detailnému stávkovaniu na mikro udalosti v rámci hier/zápasov, ktoré je podporované oficiálnymi dátovými partnerstvami.

Hazardné hry s kryptomenami: Bezproblémové platby, anonymita a rozširovanie likvidity hráčov poháňajú rast krypto kasín a stávok na alternatívnych reťazcoch.

Hry s platbou za vstup a hazardné hry NFT: Hry predávajúce obmedzený počet NFT, ktoré slúžia ako vstupy do turnajov alebo jackpotov. NFT ako digitálne zberateľské stávky.

Integrácie hazardných hier v Metaverse: Potenciál dlhodobého začlenenia kasín/stávkových kancelárií do prepojených oblastí Metaverse.

Regulačné výhody

Legalizácia na úrovni štátov v USA a Latinskej Amerike: Otváranie masívnych nových regulovaných trhov, keďže štáty povoľujú vertikálne online hazardné hry.

Európska liberalizácia: Proces prechodu od protekcionistických monopolov k regulovaným, konkurenčným trhom pokračoval v celej Európe.

Fiškálne výhody: Vládne stimuly z daňových príjmov z iGamingu podnecujú legalizáciu v mnohých jurisdikciách na celom svete.

Zvýšená spolupráca v oblasti regulácie: Aktivity ako práca EÚ na harmonizovanej regulácii a globálne združenie IAGRA podporujúce konzistentnosť.

III. Veľkosť trhu

Celkový adresovateľný globálny trh iGamingu (predpokladaná veľkosť na rok 2027): 127,2 miliardy dolárov

Zahŕňa online športové stávkovanie, kasína, poker, bingo, lotérie a ďalšie vertikály.

Zahŕňa príjmy z regulovaných aj neregulovaných/čiernych trhov.

Predpokladá sa, že v rokoch 2021 – 2027 bude globálne rásť robustnou ročnou mierou rastu 11,5 % na základe viacerých faktorov.

Podľa geografického trhu:

Severná Amerika: 40,2 miliardy dolárov (31,6 % podiel na trhu)

• USA predstavujú približne 37 miliárd dolárov, čo je spôsobené prudkou legalizáciou športových stávok.
• Kanada sa s pokrokom v legislatíve stáva novým regulovaným trhom.
• Silná regionálna ročná miera rastu (CAGR) 15,2 % do roku 2027, keďže stále viac štátov legalizuje online hazardné hry.

Európa: 32,1 miliardy dolárov (25,2 % podiel na trhu)

• Spojené kráľovstvo predstavuje najväčší jednotný trh s objemom približne 9 miliárd dolárov vďaka vyspelej regulácii.
• Taliansko (5,5 miliardy USD), Nemecko (4,8 miliardy USD), Francúzsko (3,7 miliardy USD) a Španielsko (2,5 miliardy USD) sú ďalšie kľúčové trhy.
• Pomalejšia 9,8% CAGR, keďže mnohé trhy sú už relatívne dobre preniknuté.
• Fragmentácia regulácie a oddelenie jurisdikcií sú limitujúcim faktorom.

Ázia a Tichomorie: 24,3 miliardy dolárov (19,1 % podiel na trhu)

• Austrália (6,2 miliardy dolárov) a oblasti dopytu na Filipínach (3,1 miliardy dolárov) a v Malajzii (2,8 miliardy dolárov).
• Čína zostáva úplne zakázaným trhom, ale ak bude regulovaná, má obrovský potenciál do budúcnosti.
• India (3,5 miliardy dolárov) je veľký rastúci trh, ktorý v súčasnosti pôsobí v legálnej šedej zóne.
• Očakáva sa celkový regionálny rast 9,5 % CAGR, keďže jurisdikcie modernizujú regulácie.

Latinská Amerika: 9,2 miliardy dolárov (7,2 % podiel na trhu)

• Brazília (2,4 miliardy dolárov), Mexiko (2,2 miliardy dolárov) a Argentína (1,6 miliardy dolárov) vedú medzi rozvíjajúcimi sa regulovanými trhmi.
• Kolumbia (850 miliónov dolárov) je jedným z prvých, ktorí zaviedli reguláciu online hazardných hier v Latinskej Amerike.
• Vysoká predpoveď CAGR 11,7 % do roku 2027 na základe demografických údajov populácie a rastúcej regulácie.

Zvyšok sveta: 21,4 miliardy dolárov (16,8 % podiel na trhu)

• Zahŕňa Afriku, Blízky východ a ďalšie rôzne trhy.
• V mnohých z týchto regiónov pretrváva významná aktivita na čiernom/sivom trhu.
• Celkovo sa v nasledujúcich 5 rokoch očakáva nižšia CAGR o 8,9 %.

Podľa vertikály:

Online kasína: 70,2 miliardy dolárov (55,2 % podiel na trhu)

• Zahŕňa hracie automaty, stolové hry, hry s krupiérmi naživo a ďalšie vertikály kasínových hier.
• Zdravý 12,8 % CAGR poháňaný rastom mobilných kanálov a novou reguláciou trhu.
• Rozvinuté trhy ako Spojené kráľovstvo sú už pre online kasína vysoko penetrované.

Stávkovanie na športy: 33,6 miliardy dolárov (26,4 % podiel na trhu)

• Americký trh so športovými stávkami bude mať obrovský potenciál dosiahnuť do roku 2027 16,8 miliardy dolárov (ročná miera rastu 26 %).
• Európa je v súčasnosti najväčším regionálnym trhom s hodnotou 11,9 miliardy dolárov, na čele s Veľkou Britániou.
• Možnosti stávkovania počas hry/mikro stávkovania urýchľujú inovácie produktov a zapojenie hráčov.
• Celková globálna ročná miera rastu športových stávok bude 15,4 % počas nasledujúcich 5 rokov.

Poker: 10,2 miliardy dolárov (8,0 % podiel na trhu)

• Zrelá vertikála, ktorá v posledných rokoch na mnohých trhoch zápasila s rastom.
• Potenciál oživenia prostredníctvom regulovaných amerických trhov a cezhraničného združovania likvidity.
• Celosvetovo dosahuje CAGR 7,8 %, čo výrazne zaostáva za ostatnými rýchlo rastúcimi vertikálami.

Bingo: 3,9 miliardy dolárov (3,1 % podiel na trhu)

• Veľmi rozvinutý vertikálny segment, najmä na európskych trhoch, ako je Spojené kráľovstvo a Španielsko.
• Rast je poháňaný prechodom z kamenných bingo na online/mobilné bingo.
• Nižšia prognóza CAGR o 6,2 % do roku 2027 je založená na demografických stropoch.

Lotérie: 4,9 miliardy dolárov (3,9 % podiel na trhu)

• Zvýšená online/mobilná penetrácia štátnych lotérií na celom svete je kľúčovým faktorom rastu.
• Loteria však zostáva silne protekcionistická so štátnymi/provinčnými regulovanými monopolmi.
• Celková CAGR 8,6 % na základe digitalizácie nákupných procesov.

Ostatné: 4,4 miliardy dolárov (3,5 % podiel na trhu)

• Vznikajúce vertikály ako stávkovanie na e-športy, fantasy športy, hry zamerané na zručnosť atď.
• Zahŕňa aj neregulované trhy a iné online hazardné hry v šedej zóne, ktoré nie sú uvedené vyššie.
• Rýchlo rastie s predpokladanou ročnou mierou rastu 18,9 % do roku 2027, keďže vznikajú nové oblasti spotrebiteľského dopytu.

Podľa kategórie zariadenia:

Mobilné služby: 80,4 miliardy dolárov (63,2 % podiel na trhu)

• Zahŕňa všetky online hazardné aktivity na smartfónoch a tabletoch/aplikáciách.
• V rokoch 2019 – 2021 rástla s ohromujúcou ročnou mierou rastu 22,3 %, keďže COVID urýchlil prijatie mobilných zariadení.
• Budúca ročná miera rastu (CAGR) sa v rokoch 2021 – 2027 predpokladá na úrovni 13,8 %, keďže mobilné technológie dosiahnu zrelosť.

Stolné počítače: 46,8 miliardy dolárov (36,8 % podiel na trhu)

• Všetky online hazardné hry prebiehajú prostredníctvom webových prehliadačov na stolných/prenosných počítačoch.
• Stále predstavuje značnú časť trhu, ale postupne klesá.
• Ročná miera rastu počítačov (CAGR) bude 7,5 % počas nasledujúcich 5 rokov v dôsledku rastu preferencie mobilných zariadení.

Aj keď je to ešte len začiatok, objavujú sa určité špecifické príležitosti pre online hazardné hry prostredníctvom iných kanálov:

• Predpokladá sa, že používanie pripojených televízorov na mobilné športové stávkovanie vzrastie do roku 2027 z 800 miliónov dolárov na 2,1 miliardy dolárov.
• Nositeľné zariadenia ako inteligentné hodinky umožňujúce interakcie so športovými stávkami sú sľubné.
• Dlhodobý potenciál pre AR/VR a ďalšie pohlcujúce zážitky, ako napríklad Metaverse.

Celkovo online hazardný priemysel zažíva bezprecedentnú vlnu globálneho rastu. Rýchlo sa meniace preferencie spotrebiteľov, regulačné priaznivé faktory a neúnavné technologické inovácie sa spájajú a vytvárajú trh s obrovským rozsahom a potenciálom, ktorý je v mnohých geografických oblastiach stále relatívne skoro vo svojom životnom cykle.

Konkurenčná krajina

Hlavní prevádzkovatelia iGamingu:

Flutter Entertainment

• Výnosy: 7,4 miliardy dolárov (fiškálny rok 2021)
• Kľúčové značky: FanDuel, PokerStars, Betfair, FOX Bet, TVG
• Hlavné trhy: Spojené kráľovstvo, USA, Austrália
• Najväčšia online hazardná spoločnosť na svete po transformačnej fúzii so spoločnosťou The Stars Group v roku 2020 v hodnote 12,2 miliardy dolárov.
• Dominantné postavenie na globálnom trhu online pokeru prostredníctvom PokerStars, ikonickej značky, ktorú získala v roku 2014 za 4,9 miliardy dolárov.
• Agresívne presadzovanie sa na americkom trhu prostredníctvom stávkovej kancelárie FanDuel a rastúcej pôsobnosti online kasín/pokeru.
• Strategické mediálne prepojenie s FOX Sports s cieľom podporiť integrovanú akvizíciu publika pre stávkovanie.

Obsahovať

• Výnosy: 5,1 miliardy dolárov
• Kľúčové značky: BetMGM, PartyPoker, Bwin, Ladbrokes Coral
• Hlavné trhy: Spojené kráľovstvo, Austrália, USA.
• Významná globálna spoločnosť v oblasti hazardných hier s rozmanitým pôsobením v online aj maloobchodnom sektore.
• Strategické zameranie na rast značky online stávkových kancelárií a kasín BetMGM v USA prostredníctvom spoločného podniku so spoločnosťou MGM Resorts.
• Sila na britskom trhu prostredníctvom tradičných značiek Ladbrokes a Coral, ktoré ponúkajú online/maloobchodné stávkovanie.
• V roku 2022 získal veľký podiel na portugalskom trhu s online hazardnými hrami.

DraftKings

• Príjmy: 1,9 miliardy dolárov
• Kľúčové značky: Stávková kancelária DraftKings, online kasíno Golden Nugget
• Hlavné trhy: USA, Kanada
• Vznikla z platformy denných fantasy športov, ktorú v roku 2017 získala súčasná verejná spoločnosť.
• Včas využil legalizáciu športových stávok v USA rýchlym spustením mobilnej stávkovej kancelárie a akvizíciou online kasínového biznisu Golden Nugget.
• Strategické mediálne partnerstvá s médiami ako Turner Sports s cieľom zvýšiť viditeľnosť značky.
• Plány vstupu na ďalšie regulované trhy po celom svete po pôvodnom zameraní sa na Severnú Ameriku.

888 Holdings

• Výnosy: 980 miliónov dolárov
• Kľúčové značky: 888casino, 888sport, 888poker, William Hill
• Hlavné trhy: Spojené kráľovstvo, Európa
• Britská spoločnosť zaoberajúca sa online hazardnými hrami s rozmanitým portfóliom produktov v oblasti kasín, pokeru a športových stávok.
• Získanie mimoamerických prevádzok ikonickej britskej značky William Hill v rámci vysoko komplementárnej dohody za 3,7 miliardy dolárov.
• Dobre etablovaná a regulovaná na trhoch ako Spojené kráľovstvo, Španielsko, Portugalsko a Rumunsko.
• Vyhľadávanie príležitostí na novo regulovaných trhoch, ako je Ontario v Kanade.

LeoVegas

• Výnosy: 420 miliónov dolárov
• Kľúčové značky: LeoVegas, RoyalPanda, BetterUIX, Pixel.bet
• Hlavné trhy: Švédsko, Spojené kráľovstvo, Taliansko, Kanada
• Popredný európsky prevádzkovateľ online kasína a stávkových kancelárií zameraných predovšetkým na mobilné zariadenia.
• Viac ako 30 značkových stránok sa zameralo na poskytovanie bezproblémových zážitkov z mobilného hazardného hrania.
• Prvý ťah na novo regulovaných trhoch, ako sú Nemecko a Ontário.
• Využíva vlastnú technologickú platformu a možnosti analýzy dát ako kľúčový rozlišovací prvok.
• Nedávno získané spoločnosťou MGM Resorts za 1,2 miliardy dolárov s cieľom posilniť svoju prítomnosť v online kasínach.

Ďalší významní hráči:

• Caesars (USA) – Starší prevádzkovateľ kamenných služieb prešiel na online trh prostredníctvom akvizícií, ako napríklad William Hill.
• Bally's (USA) – Rýchle budovanie postavenia v oblasti iGaming prostredníctvom fúzií a akvizícií (Gamesys, Sportnco atď.)
• Kindred (Európa) – významný prevádzkovateľ online hazardných hier so značkami ako Unibet a 32Red.
• Rush Street (USA) – Regionálna kasínová spoločnosť prevádzkujúca online stávkovú kanceláriu/kasíno BetRivers.

Konkurenčná dynamika: Globálny priemysel iGaming je vysoko konkurenčný, so zmesou etablovaných prevádzkovateľov a prevratných nových účastníkov, ktorí súperia o podiel na trhu v rôznych geografických oblastiach a produktových vertikálach. Niekoľko kľúčových konkurenčných dynamik:

Konsolidácia trhového podielu

• Intenzívna konkurencia a preteky o výhody prvých účastníkov, najmä na novo regulovaných amerických trhoch
• Významná aktivita v oblasti fúzií a akvizícií, keďže hlavní hráči získavajú konkurentov s cieľom rýchlo zvýšiť svoju veľkosť a kapacity
• Tlak na vybudovanie kompletného ekosystému v rámci športových stávok, kasín, pokru atď., aby sa uspokojil dopyt zákazníkov
• Úspory z rozsahu sa stávajú kľúčovými pre absorbovanie nákladov, ako sú licenčné poplatky, dane a marketingové výdavky

Vertikálna integrácia

• Prevádzkovatelia vertikálne integrujúci technologické balíky, ponuku produktov, obsah, dáta a mediálne aktíva
• Umožňuje kontrolu nad úplnou zákazníckou skúsenosťou namiesto spoliehania sa na platformy/dodávateľov tretích strán
• Zabrániť akvizícii hráčov ako BetCity s cieľom vybudovať vlastnú hernú platformu
• DraftKings spolupracuje so spoločnosťami Sportradar a Gameco s cieľom zlepšiť možnosti v oblasti dát o stávkovaní

Inovácia produktov

• Vznik športových stávok poháňa obrovské produktové inovácie v oblasti stávok naživo, stávok na stávku atď
• Mikrostávkovanie, živé prenosy, oficiálne dátové partnerstvá podporujúce nové zážitky
• Prijatie platobných funkcií kryptomien a blockchainu na zníženie trenia
• Začlenenie hier založených na zručnostiach, sociálnych funkcií a gamifikácie do produktov iGaming

Marketingové preteky v zbrojení

• Intenzívne výdavky na reklamu, propagačné akcie a sponzorstvo s cieľom získať a udržať si zákazníkov
• Marketingové záväzky v hodnote niekoľkých miliárd dolárov z veľkých mediálnych/sponzorských zmlúv (napr. Caesars-ESPN)
• Affiliate marketing je kľúčovým kanálom na získavanie používateľov, ale vedie k vyšším nákladom na získavanie hráčov
• Výzvy spojené s budovaním hodnoty značky a diferenciácie nad rámec čistej propagačnej arbitráže

Vznikajúci disruptori:

DAZN

• Platforma na streamovanie športu sa stáva hlavným disruptorom v oblasti športových stávok
• V roku 2022 uzavrel dohodu o akvizícii online stávkovej technológie spoločnosti Entain v hodnote 3,3 miliardy dolárov formou akcií
• Cieľom je vytvoriť pohlcujúcu platformu kombinujúcu živé športové vysielanie s integrovaným stávkovaním
• Exkluzívne prepojenia obsahu, ako napríklad Liga majstrov UEFA, by mohli viesť k zlúčeniu publika

Mediálne spoločnosti

• Firmy ako Disney/ESPN, Fox, Score Media a Turner agresívne hľadajú integráciu športových stávok
• Exkluzívne dátové partnerstvá, značkové stávkové aplikácie, ponuky pridružených stávkových kancelárií
• Schopnosť prilákať obrovské publikum k hazardným hrám prostredníctvom prvotriednych športových práv a obsahu

Kmeňoví operátori

• Indiánske kmene v USA sa rýchlo presúvajú do online športových stávok a kasínových vertikálov
• Kmene môžu prevádzkovať online hazardné hry na svojich pozemkoch, ak ich štáty legalizujú prostredníctvom zhutnenia
• Na trhoch ako Michigan, Connecticut a Arizona sa stali silnými konkurentmi

Výklenkové stránky s krypto hazardnými hrami

• Platformy ako Stake.com, Cloudbet a Bushcloud získavajú na popularite u publika zameraného na kryptomeny
• Nemenné platobné koľajnice, zdieľanie likvidity, anonymita umožňujúca regulačnú arbitráž
• Možnosť akceptovať viac foriem platby v porovnaní s tradičnými operátormi založenými na fiat menách

Prehľad aktivít v oblasti fúzií a akvizícií

Historická aktivita v oblasti fúzií a akvizícií:

2022: Celková hodnota obchodu ~10 miliárd dolárov, 45 transakcií

• Hlavné obchody: Akvizícia spoločnosti Golden Nugget Online Gaming spoločnosťou DraftKings (1,56 miliardy dolárov), akvizícia spoločnosti Gamesys Group spoločnosťou Bally (2,7 miliardy dolárov)

2021: Rekordná celková hodnota obchodu ~22,5 miliardy dolárov+, 35 transakcií

• Akvizícia spoločnosti The Stars Group spoločnosťou Flutter za 12,2 miliardy dolárov vytvorí najväčšiu online hazardnú spoločnosť na svete
• Akvizícia spoločnosti Vici Properties REIT spoločnosťou MGM Growth Properties v hodnote 17,2 miliardy dolárov s cieľom konsolidovať portfóliá herných nehnuteľností

2020: Celková hodnota obchodu 3,2 miliardy dolárov, 20 transakcií

• Medzi významné obchody patrila akvizícia spoločnosti William Hill spoločnosťou Caesars (3,7 miliardy dolárov), dvojitá akvizícia značky Bally spoločnosťou Bally (2,8 miliardy dolárov) a spoločnosť Gamesys

2019: Celková hodnota obchodu 4,8 miliardy dolárov, 18 transakcií

• Medzi významné transakcie patrila fúzia spoločností Betfair/FanDuel spoločnosťou Flutter v hodnote 6 miliárd dolárov

2018: Celková hodnota obchodu 1,1 miliardy dolárov, 12 transakcií

• Pred legalizáciou športových stávok, ktorá v nasledujúcich rokoch katalyzovala obchody, je situácia stále relatívne tlmená

Kľúčové faktory, ktoré ovplyvňujú nedávnu obchodnú aktivitu:

• Vstup na americký trh – spoločnosti sa predbiehajú o získanie včasného prístupu na rýchlo sa otvárajúce trhy online športových stávok a iGamingu prostredníctvom akvizícií (napr. Entain/BetMGM, Caesars/William Hill)
• Produktová/vertikálna integrácia – Hlavní operátori sa vertikálne integrujú, aby mali kontrolu nad celým svojím technologickým balíkom a produktovým balíkom (napr. DraftKings/GNOG, Bally's/Gamesys)
• Európska konsolidácia – Vyspelé európske trhy zaznamenávajú pokračujúcu konsolidáciu medzi prevádzkovateľmi (napr. 888/William Hill, Flutter/Stars Group)
• Strategické partnerstvá – Konvergencia obsahu, médií a dát, ktorá vedie k partnerstvám/akvizíciám medzi hazardnými spoločnosťami a mediálnymi spoločnosťami (napr. DAZN/Entain)
• Expanzia pôvodných prevádzkovateľov – Prevádzkovatelia kmeňových kasín v USA expandujú do online sveta prostredníctvom fúzií a akvizícií (napr. Seminole Tribe získava platformy na športové stávkovanie)

Typy obchodov:

• Priame akvizície – Najväčší typ obchodu, keďže spoločnosti priamo získavajú konkurentov a ciele s cieľom získať pozíciu na trhu, technológie, značky/duševné vlastníctvo
• Spoločné podniky – partnerské dohody bežné pre vstup na trh, kde dve spoločnosti spoločne investujú do nového kombinovaného subjektu (napr. BetMGM)
• Menšinové investície – Väčšie spoločnosti získavajú menšinové podiely v rozvíjajúcich sa operátoroch alebo technologických poskytovateľoch, aby získali skorý prístup
• Vertikálna integrácia – Akvizície s cieľom začleniť rôzne vrstvy proprietárnych technologických balíkov a ponuky softvéru/obsahu
• Akvizície aktív/interného vlastníctva – Nadobúdatelia kupujú konkrétne značky, zákaznícke databázy, softvérové ​​platformy atď. namiesto celých spoločností

Trendy a výhľad oceňovania:

• Vysoké ocenenia pretrvávajú vďaka obrovským rastovým príležitostiam na novo regulovaných trhoch
• Akvizičné násobky sa bežne pohybujú v rozmedzí 5 až 10-násobku tržeb cieľových spoločností na základe profilu rastu
• Akcie verejne obchodovateľných spoločností v tomto sektore sa v priemere výrazne ohodnotili na úrovni 5-10-násobku forwardových výnosov
• Dostatočná ponuka investičného kapitálu zo súkromného kapitálu, rizikového kapitálu a iných fondov, ktoré sa využívajú
• Rastúce úrokové sadzby a normalizácia verejných trhov by mohli časom zmierniť ocenenia
• Prílev mediálnych/zábavných spoločností vstupujúcich do boja by však mohol oživiť ocenenie prémií
• Pretrvávajúci vysoký záujem o transformačné fúzie a akvizície vzhľadom na výhody rozsahu a obmedzený čas na získanie podielu na trhu v nových regiónoch

Celkovo odvetvie online hazardných hier zažilo za posledných päť rokov vlnu konsolidácie. Prevádzkovatelia sa rýchlo snažia získať väčší rozsah, vertikálne integrovať svoje produktové portfólio a získať skorý prístup na novo regulované trhy na celom svete prostredníctvom akvizícií konkurentov a partnerstiev. Zatiaľ čo vysoké oceňovanie pretrváva uprostred vysokého rastu, v ďalšej fáze pravdepodobne dôjde k pokračujúcemu návalu fúzií a akvizícií poháňaných médiami a konvergenciou medzi sektormi.

Strategické úvahy

Potenciálne príležitosti naprieč vertikálami/trhmi:

Stávkovanie na šport

• Obrovský rast, keďže stále viac štátov USA legalizuje online športové stávkovanie
• Zachytávanie neustále rastúceho dopytu po stávkovaní v hre, mikrotrhy
• Integrácia oficiálnych športových údajov s cieľom umožniť jedinečné stávkové zážitky
• Krížový predaj kasínových/pokerových vertikál etablovaným používateľským základniam športových stávok

Online kasína

• Hlavný prínos z prechodu hráčov z kamenných kasín na vzdialené kanály
• Dlhodobé prenikanie do veľkých populačných centier, ako je India a Čína, ak to predpisy dovolia
• Diverzifikácia do nových štúdií s krupiérmi naživo, hazardných hier s kryptomenami atď
• Využitie medzier, ktoré vznikli po odchode neregulovaných zahraničných prevádzkovateľov

poker

• Potenciálne oživenie zlúčením likvidity hráčov na regulovaných amerických trhoch
• Gamifikácia a krížové opeľovanie so širšou kasínovou hrateľnosťou a sociálnymi platformami
• Zameranie sa na demografické skupiny sľubných hráčov v regiónoch ako India a Latinská Amerika

Bingo

• Primárne ide o príležitosť migrácie online kanálov z fyzických prevádzok/maloobchodných predajní
• Vytváranie prepojení medzi bingom a iGamingom prostredníctvom konvergentných platforiem
• Inovatívna hrateľnosť a formáty na prilákanie demografických skupín nad rámec tradičnej základne

lotérie

• Uľahčenie digitalizácie lotérie