传统的财务方法可能并不总是适合或可用于互联网业务购买。 在适当的情况下，卖方融资对于买方和卖方来说都是一个有利的选择。
本文讨论适用于互联网业务买家和卖家的卖家融资。 您将了解卖方融资的潜在好处和坏处，以及何时有意义。
什么是卖方企业融资？
卖方融资使买方能够在不依赖传统财务来源的情况下收购一家公司。在这种安排中，企业的卖方实际上向买方提供了贷款，使他们能够购买企业而无需去找金融公司、银行或机构投资者。通过使用卖方票据，买方能够在一定时间内向卖方偿还利息。
通常，卖方预先获得一部分收益，并同意为部分业务收购。买方有责任根据规定的条款定期向卖方付款（通常每月）。
例如，如果企业的售价为 100 万美元，买方可以预先支付 60 万美元现金，其余 40 万美元由卖方融资支付。买方有责任在一定期限内按商定的利率每月分期偿还债务。
当买方没有足够的资金或不愿意预先提供足够的现金时，卖方融资可以帮助完成收购。 虽然SBA 贷款和其他更传统的融资方法，但由于限制，某些购买、企业或买家不符合资格。
卖家融资如何运作
该程序从买方和卖方之间的谈判开始。 双方必须就购买价格、卖方融资金额（通常是总价的百分比）、利率和投资回收时间表达成一致。
以下是步骤的细分。
- 商定条款：双方协商并商定贷款条款，例如金额、利率和还款计划。 这通常是在法律和财务顾问的协助下完成的，以验证条款是否公平并符合适用的法律和法规。
- 起草本票：卖方向买方发出本票。 这是一份具有法律约束力的合同，买方同意按照商定的条件偿还贷款。
- 担保贷款：贷款通常由企业资产担保，这意味着如果买方未能偿还贷款，卖方有权没收企业资产。
- 通过出售业务并将其转让给新所有者来完成收购通常，买方在成交时以现金支付部分销售价格。
- 付款：买方按照本票的规定每月向卖方支付款项。 付款通常包含本金和利息。
- 留置权释放：一旦贷款全部归还，卖方就释放该企业的任何留置权，买方将获得该企业的全部所有权。
卖方应评估买方的信誉，在许多情况下，还应评估买方的专业知识和业务管理能力。 这种类型的融资需要买卖双方之间高度的信任和透明度。 卖家必须谨慎行事，因为如果买家未能完成交易，他们可能无法全额偿还债务。
卖方融资对企业主的优势
大多数卖家喜欢提前获得 100% 的现金。这通常可以通过 100 万美元以下的小型收购来实现，但超过该金额的协议更有可能需要融资。在买方市场，许多较小的交易也需要卖方融资。
Raincatcher的高级并购顾问 Marvin Karlow表示：“简单的事实是，‘全现金’交易相对较少。 接受部分购买价格将被推迟的卖家更有可能成功完成交易。 无法或不愿离开神坛的卖家。”
尽管大多数卖家更喜欢现金，但提供卖家融资具有一定的潜在优势。
1. 增加业务销售的机会（更大的买家池）
卖方融资增加了有能力购买该企业的潜在购买者的数量。 这是因为它最大限度地减少了买家预先需要的现金量，从而允许更多手头现金较少的人提出报价。
由于卖方融资提供比常规银行贷款更灵活的融资条件，因此它吸引了可能无法获得正常贷款的买家。
出售您的业务的可能性。
2. 通过利息支付创造收入
提供卖方融资的主要优势之一是能够通过利息支付赚取更多现金。 当您为出售公司提供资金时，买方同意分期付款并附带利息。 这意味着，随着时间的推移，应计利息将增加您在销售中赚取的金额。
3. 可能减少纳税义务
出售公司时，税收后果可能是一个主要问题。 通过卖方融资，您可以通过将销售利润分摊到几年来降低纳税义务。
您不必一次性获得一次性付款并一次性缴税，而是可以通过逐步向买家收取分期付款来减轻税收负担。
注册会计师或税务专家至关重要，他们可以根据您的个人情况为您提供建议。
4. 潜在更高的售价
在某些情况下，向卖方提供融资可能会导致更高的售价。 买家可能愿意为提供灵活支付选择并允许他们绕过传统融资的公司支付额外费用。
此外，更广泛的买家基础和不断增长的需求可能会导致更高的售价。
5. 在没有其他资金可用的情况下使购买成为可能
如前所述，传统的财务来源可能并不总是可用于在线业务收购。在这种情况下，卖方融资可以帮助买方获得他们原本无法获得的业务。
6. 表明卖方对企业的未来充满信心
卖方融资的一个显着好处是它表明了卖方对其公司的信心。 卖方准备为购买提供资金表明对公司的生存和未来成功的信心。
卖方融资对企业主的缺点
1. 更大的风险
尽管为卖家提供融资有可能对卖家有所帮助，但它也存在风险。 通过向买方提供贷款，卖方充当贷款人。 这意味着，如果买方拖欠贷款，卖方可能永远无法收到全额应付金额。
如果贷款由企业资产担保，卖方也许能够弥补损失或收回对公司的所有权。 然而，此时该业务可能会状况不佳且价值不大。 此外，卖方可能必须经过漫长且昂贵的法律程序才能收取金钱或资产。
2. 因没有预付现金而错失良机
虽然利息支付对卖方有利，但用于交易融资的资金不能用于其他地方。 这意味着，如果交易预付 100% 现金，卖方可能会放弃可能获得的机会。
3、利率风险
卖方融资可能利弊的另一个方面是贷款利率。 如果利率上升，卖方获得的回报可能会减少。
卖方为买方融资的风险
1. 持续付款可能会限制其他费用的资本
当买方选择卖方融资时，他们必须每月向卖方连续付款，就像向银行支付抵押贷款一样。 这减少了用于其他支出和投资的资金的可用性，因为这些付款可能消耗相当一部分收入。
这可能会影响新所有者发展公司的能力，因为他们可能缺乏资金来投资员工/自由职业者或其他有助于企业蓬勃发展的资源。
2. 可能会阻碍干净的过渡
在某些情况下，卖方融资可能会在所有权过渡期间引起问题。 卖方在企业中保持着既得利益，因为他们从买方那里收到经常性付款。 这可能会导致相反的观点和决策，限制新所有者完全控制和实施关键增长调整的能力。
卖家如何保护自己免受买家不付款的影响？
虽然卖方融资存在风险，但卖方可以使用多种方法来减少这些可能发生的灾难的可能性。
需要大量首付
降低风险最有效的方法之一是预先获得尽可能多的资金。 高首付显示了买方的承诺，同时减少了卖方可能的损失。
彻底审查买家
在为购买提供资金之前必须完成尽职调查此过程可能包括审查买方的信用记录、了解他们的业务经验以及评估他们的业务策略。评估他们的财务状况并确定他们的付款能力也很重要。
用抵押品担保贷款
用抵押品担保贷款可以提供另一层安全保障。在线企业的资产可以用作其出售的抵押品。这意味着，如果买方未能付款，卖方可能会扣押资产。
聘请律师起草协议
一份精心起草的销售协议可以为卖方提供重要的保护。 聘请律师准备此文件可以保护您的利益。
何时为卖家提供融资有意义
在某些情况下，向卖方提供融资可能是一个不错的商业选择。 以下是一些有意义的示例：
- 当市场放缓时：在市场放缓期间，获取客户可能会很困难。 提供融资可以吸引更多潜在买家，否则他们可能无法直接购买您的公司。
- 当您希望快速出售时：如果您想要快速出售，向卖家提供融资可以扩大您的潜在买家群体，增加您更快找到买家的机会。
- 当您相信公司未来的成功时：如果您相信公司具有强大的增长和盈利潜力，提供资金可能是一项战略举措，可确保更高的销售价格，同时最大限度地降低风险。
- 当买方拥有良好的业绩记录时：如果买方在行业中拥有成功的业绩记录或适当的经验，那么提供融资的风险可能会较小，因为他们更有可能在收购后取得成功。
- 当典型的融资来源不可用时：传统融资可能不适用于所有互联网业务收购。
当向卖方提供融资没有意义时
在某些情况下，延长卖方融资可能不符合您的最佳利益。
- 当您立即需要所有现金时：如果您需要立即从出售公司中获得现金，那么卖方融资不适合您。 付款是按照预定的时间表进行的，因此您最初收到的金额将会减少。
- 当买家信用不良时：如果潜在买家的信用评分或信用记录较低，他们可能会带来很高的违约风险。
- 当买方的商业经验有限时：如果买方缺乏商业经验或行业知识，可能会担心他们成功管理和发展业务的能力。
- 当业务衰退时：如果您的业务正在衰退或未来前景未知，向卖方提供融资可能存在风险。 如果企业在新的所有权下继续崩溃，买方可能无法付款。
最后的想法
卖方融资对卖方来说既有优点也有缺点。与任何财务决策一样，它需要认真考虑、严格的尽职调查和明智的判断。每笔交易都是独一无二的，并受到多种情况的影响，包括市场条件、买方的经验和信誉以及卖方的财务需求。
尽管卖方融资可能是一种选择，但融资通常是购买的障碍。 在某些情况下，卖方可能需要接受卖方融资才能完成交易。
如果您正在考虑卖家融资，请咨询您的律师和会计师以获取具体指导。