Ajustement des états financiers : un guide complet

Si vous êtes un propriétaire d'entreprise typique, vous avez structuré les opérations de votre entreprise de manière à minimiser les impôts. Vous avez peut-être accordé à vous-même et à votre famille divers avantages, employé des proches et radié des dépenses liées à votre entreprise, ce qui contribue à réduire vos revenus et, par conséquent, la valeur globale de votre entreprise. Ces pratiques, parmi d’autres, visent à maintenir les bénéfices et les obligations fiscales, parfois artificiellement.

Cependant, lorsque vient le temps d'évaluer avec précision la valeur de votre entreprise, il est essentiel de « normaliser » ou d'apporter les ajustements nécessaires à vos états financiers. Ce processus de normalisation implique d’apporter plusieurs modifications à vos dossiers financiers pour dévoiler le véritable potentiel de revenus de votre entreprise .

Les ajustements typiques incluent :

• Votre salaire et vos avantages sociaux
• Salaires et avantages pour les membres de la famille
• Il est peu probable que les revenus ou les dépenses persistent après la vente
• Dépenses personnelles, telles que véhicule personnel, assurance, téléphone portable, garde d'enfants, frais médicaux et frais de déplacement
• Dépréciation
• Amortissement
• non opérationnels liés aux investissements ou à d'autres activités
• Paiement des intérêts sur les prêts
• Frais exceptionnels ponctuels ou non récurrents
• Revenus non opérationnels

L’élimination des avantages, avantages et dépenses spécifiques au propriétaire est cruciale pour présenter aux acheteurs potentiels une description précise des flux de trésorerie disponibles de votre entreprise.

Affiner vos finances vous permet d'aligner votre entreprise de manière transparente avec d'autres entreprises en utilisant le bénéfice discrétionnaire du vendeur (SDE) ou le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) .

SDE constitue la référence dominante adoptée par des acheteurs avisés, des courtiers d'affaires et une myriade de professionnels compétents pour évaluer la valeur des entreprises affichant un chiffre d'affaires annuel inférieur à 5 millions de dollars. Pendant ce temps, l'imposante mesure de l'EBITDA prend la tête de l'évaluation des entreprises qui génèrent un chiffre d'affaires annuel supérieur à 5 millions de dollars.

L'art d'affiner vos états financiers constitue la pierre angulaire de l'orchestration de votre entreprise en vue d'une vente transformatrice .

Les acheteurs potentiels orchestrent une danse harmonieuse de comparaison, en utilisant soit l’ SDE, soit l’EBITDA . Cette analyse harmonieuse leur permet de percevoir la valeur d'une entreprise ancrée dans son bénéfice authentique, transcendant les limites du simple revenu imposable. Le résultat final ? Une juxtaposition minutieusement précise qui dévoile la véritable essence de chaque entreprise.

Alors retroussons nos manches et plongeons dans les profondeurs de ce processus de transformation…

Définitions des états financiers d’ajustement

• Les dépenses discrétionnaires englobent les coûts couverts par l'entreprise qui procurent un avantage personnel au propriétaire. Pour être éligibles, ces dépenses doivent bénéficier exclusivement au propriétaire, à l’exclusion de tout avantage pour l’entreprise ou ses salariés. Ces dépenses doivent être prises en charge par l'entreprise et clairement décrites comme dépenses dans les états financiers et financiers.
• Les dépenses extraordinaires désignent les débours exceptionnels gérés par l'entreprise, peu susceptibles de se répéter et soigneusement documentés comme tels. Les illustrations comprennent les coûts liés aux catastrophes naturelles, aux délocalisations d’entreprises ou aux procédures judiciaires. Ce qui n'entre pas dans ce champ d'application, ce sont des efforts tels qu'une marketing ou les frais de recrutement d'un manager de remplacement.
• Les revenus et dépenses hors exploitation s'étendent au-delà des opérations commerciales classiques, englobant des flux de revenus ou des coûts uniques. Cela peut inclure les intérêts tirés des investissements , les revenus provenant de la cession d'équipements qui ne sont plus utilisés ou les règlements des réclamations d'assurance. Ces facettes non opérationnelles devraient également être supprimées.
• Les revenus et dépenses non récurrents regroupent les éléments atypiques ou ponctuels qui manquent d’anticipation de récurrence. aux frais juridiques importants , aux frais de déménagement ou aux dépenses résultant d’une catastrophe naturelle. D’un autre côté, les cas de revenus non récurrents comprennent les revenus provenant de ventes d’actifs importantes ou de règlements d’assurance.

Liste des exemples d'ajustements

Des ajustements qui sont généralement autorisés et peuvent être ajustés.

Rationalisation des ajustements : dévoiler la clarté dans des catégories spécifiques.

• Comptabilité : tous les frais engagés sans rapport avec l'entreprise ou impliquant d'autres entités ou des questions personnelles.
• Amortissement : L'intégralité des dépenses d'amortissement.
• Frais de troc : frais liés aux accords de troc, y compris les revenus associés.
• Garde d'enfants : Paiements pour la garde d'enfants non liés aux opérations commerciales.
• Formation continue : dépenses liées à la formation continue sans rapport avec les fonctions de l'entreprise.
• Coût des marchandises : coûts des articles acquis personnellement et non utilisés pour l'entreprise.
• Amortissement : la gamme complète des charges d'amortissement.
• Divertissement : Tous les frais de divertissement personnels et dépenses connexes.
• Assurance : dépenses liées aux besoins personnels, comme l'assurance maladie, automobile, dentaire et vie.
• Intérêts : tous les frais d'intérêt, sauf nécessité spécifique au secteur (par exemple, financement plancher pour les concessionnaires automobiles).
• Juridique : Frais juridiques personnels dans leur intégralité.
• Repas : toutes dépenses personnelles liées aux repas.
• Médical : Tous les frais médicaux personnels.
• Adhésions : frais pour les adhésions personnelles non alignées sur les questions commerciales.
• Dépenses ponctuelles : investissements dans du nouvel équipement, dépenses de démarrage, constructions, réparations importantes et frais juridiques isolés.
• Salaire du propriétaire : votre revenu W-2 ou 1099, y compris les charges sociales payées par l' entreprise , à l'exclusion des tirages ou des distributions. Cet ajout s'applique au calcul du SDE, tandis que la normalisation de l'EBITDA reflète du marché .
• Paie (Autre) : Charges sociales liées à votre salaire et à celui des membres de votre famille qui ne travaillent pas.
• Utilisation d'un véhicule personnel : coûts liés aux dépenses automobiles, aux paiements, au carburant, à l'assurance et aux réparations à des fins non professionnelles .
• Loyer : ajustement pour les biens possédés, normalisant le loyer aux taux du marché
• Réparations : Dépenses liées aux biens personnels ou aux réparations domiciliaires.
• Salaire : Salaires destinés aux membres de la famille qui ne travaillent pas.
• Fournitures : fournitures personnelles, produits d'épicerie et articles similaires.
• Impôts : Impôts sur le revenu des particuliers et des sociétés.
• Téléphone : frais liés à l'utilisation personnelle du téléphone portable.
• Voyage : Dépenses concernant des engagements de voyage personnels ou non essentiels.

Ajustements qui ne sont généralement pas autorisés ou ne peuvent pas être ajustés.

• Loyer : dans le cas d’un bien immobilier, recalibrez le loyer pour refléter les taux en vigueur sur le marché. L’accent ici est mis sur le coût de la location et non sur les dépenses de propriété.
• Membres de la famille non rémunérés : les rémunérations des membres actifs de la famille doivent refléter les normes en vigueur sur le marché. À l’inverse, les indemnisations versées aux membres non actifs de la famille justifient leur réintégration.
• Employés : Remédiez aux disparités en alignant les salaires des employés sous-rémunérés, en particulier ceux des membres de la famille, sur les références en vigueur sur le marché.

Voici une liste d’ajustements qui pourraient être ajustés :

• Créances irrécouvrables : En trouvant un équilibre, les créances irrécouvrables excessives peuvent trouver un équilibre grâce à la normalisation. N'oubliez pas que la modération prévaut ; une suppression complète pourrait ne pas correspondre au passé et à l'avenir de votre entreprise.
• Contributions caritatives : les propriétaires intègrent souvent des éléments caritatifs à leur entreprise, en anticipant les retours. Par exemple, un restaurateur qui parraine une équipe locale gagne en visibilité. Pourtant, les contributions sans liens commerciaux trouvent un espace différent, comme les dons privés à votre église.
• Formation continue : toutes les entreprises éducatives ne justifient pas leur suppression ; la discrétion prévaut. Supprimez les dépenses personnelles et non liées, tout en épargnant celles qui sont pertinentes pour l’entreprise.
• Cotisations et abonnements : les dépenses personnelles doivent éviter la phase commerciale. Lorsque les avantages ne profitent pas à votre entreprise, il est temps de se séparer.
• Retraite : la gestion des fonds de retraite pour vous et vos proches reste intacte. Pas de détours ici ; évitez le maintien d’un régime axé sur les employés.
• Voyage : franchissez la frontière entre les voyages d'affaires essentiels et les expéditions personnelles. Séparer les brins garantit la clarté sans dévier de sa trajectoire.

Les dépenses suivantes ne doivent pas être supprimées et ne peuvent pas être ajustées :

• Publicité : L’attrait de la réduction des coûts amène souvent les propriétaires à envisager de réduire considérablement leurs dépenses publicitaires en raison du manque de rendement perçu. Pourtant, une perspective sagace reconnaît que la publicité triomphale repose sur des risques calculés. Le prix à payer pour faire des affaires englobe ces risques, et l’échec n’est pas une raison suffisante pour être renvoyé. Les futurs propriétaires hériteront de la publicité, sachant que même les campagnes infructueuses sont normales.
• Revenus en espèces : les revenus en espèces voilés exigent une justification corroborante par d’autres canaux.
• Divertissements et repas : Favoriser les relations trouve souvent sa toile de fond sur les tables des restaurants. Ignorer ces dépenses uniquement en raison de leur caractère facultatif néglige leur valeur stratégique.
• Adhésion : Les cotisations des membres, en particulier celles liées à des clubs facultatifs comme les country clubs, méritent un examen minutieux.
• Loyer : le cours du loyer reste stable, inchangé, si votre bail dépasse les normes du marché, à moins que des perspectives de renégociation ne se présentent.
• Salaire : les salaires, une tapisserie complexe de rémunération, ne devraient pas être intégrés dans un réseau de trop-payés. L’approche ici est le discernement, identifiant les zones ouvertes à une taille prudente.

Conseils pour effectuer des ajustements

Soyez minutieux

Gardez à l’esprit que la brièveté et la justification sont les piliers d’ajustements percutants. L’ensemble de vos dépenses professionnelles trouve sa force dans une documentation méticuleuse et précise.

Un seul ajustement trop zélé ou inexact peut jeter le doute sur l’intégralité de votre récit aux yeux d’un acheteur. Cela souligne la sagesse de faire appel à un tiers impartial comme Morgan & Westfield. Leur expertise dans la navigation dans ces eaux garantit des ajustements précis et une évaluation précise de votre SDE ou EBITDA .

La profondeur de vos connaissances et la documentation solide que vous présentez pour étayer vos notes de frais constituent la base d’une vente rapide et lucrative de votre entreprise.

Soyez conservateur

Dans le domaine de la vente de votre entreprise , une approche prudente des ajustements financiers règne en maître. De nombreuses raisons soulignent l’importance de cette stratégie.

Opter pour une position conservatrice amène l'acheteur à percevoir un paysage plus large de prudence dans vos transactions . Leur de diligence raisonnable peut être rationalisé, reflétant une confiance dans votre présentation globale. À l’inverse, une approche agressive peut inciter à un examen plus approfondi et approfondi.

La valeur est une danse avec le risque. Un risque moindre augmente la valeur.

Un acheteur qui engage un vendeur conservateur envisage une transaction comportant moins de risques. Cette perception peut conduire à une volonté d’offrir un de valorisation à un engagement avec un vendeur agressif.

Il est crucial de noter que dans le contexte d'une vente d'entreprise, le terme « agressif » fait référence à la nature des représentations faites.

Par exemple, une représentation agressive pourrait déclarer : « Nous atteindrons sans aucun doute une croissance au cours des cinq prochaines années.
En revanche, une représentation conservatrice pourrait déclarer : « Nous avons constamment réalisé une croissance de nos revenus comprise entre 18 et 22 % au cours des trois dernières années, et nous aspirons à maintenir cette trajectoire. environnement économique et concurrentiel en constante évolution , et nos estimations restent simplement des estimations.

Si votre approche penche excessivement vers la clémence, les acheteurs peuvent introduire des clauses de « représentations et garanties » dans le contrat d’achat pour protéger leurs intérêts après la clôture.

De telles clauses peuvent inclure votre garantie que vos réclamations correspondent à vos meilleures connaissances. Si ces représentations s’avéraient ultérieurement inexactes, elles pourraient persister, entraînant potentiellement des répercussions même après la conclusion de l’accord. Un litige ou une compensation des pertes avec des paiements futurs pourrait devenir une réalité.

Une approche rationalisée des ajustements conduit à une apparence impeccable de vos finances alors que vous vous préparez à passer le relais. Une vue globale de votre P&L en dit long, avec une attention particulière portée au volume total des ajustements effectués. Moins d’ajustements signifient une position plus favorable.

Lors du premier coup d'œil sur votre compte de résultat, le nombre total d'ajustements devient l'un des nombreux facteurs qui influencent l' évaluation par l'acheteur de votre entreprise en tant qu'acquisition potentielle. de due diligence efficace et rentable , renforçant ainsi l’attrait de votre entreprise.

Dans votre quête d’affinage des données financières, envisagez d’omettre les ajustements inférieurs à 500 $. L'objectif n'est pas seulement de réduire la somme mais de rationaliser le décompte des ajustements individuels. Bien que les changements inférieurs à 500 $ aient une influence minime sur les flux de trésorerie, ils créent un paysage plus propre dans votre compte de résultat. Cette apparence « propre » trouve un écho auprès des acheteurs potentiels, projetant un parcours de diligence raisonnable plus fluide et justifiant potentiellement une valorisation .

En minimisant les ajustements, vous vous positionnez comme un propriétaire d'entreprise avec qui il est facile de travailler, quelqu'un qui mène ses affaires de manière transparente et honnête. Ces actions aboutissent à une base de confiance, réduisant les risques et aboutissant à une valeur maximale au fur et à mesure que vous parcourez le chemin de la vente de l'entreprise. Il est même possible d'alléger la de diligence raisonnable .

Le point culminant du voyage consiste à s’efforcer de zéro ajustement, idéalement deux à trois ans avant une vente. Cette décision stratégique amplifie la valeur de votre entreprise et augmente les chances d'obtenir un financement pour l'acheteur. Cela pourrait potentiellement transformer un scénario de billets après-vente en un triomphe d'encaissement à la clôture .

Pour ceux qui aspirent à maximiser le prix d’achat, une manœuvre astucieuse les attend. Adoptez une position conservatrice en matière d’ajustements, mais adoptez avec audace un multiple de valorisation agressif. Cette décision nécessite une position fortifiée, étayée par un raisonnement robuste, pour garantir un choix multiple plus élevé.

La voie à suivre pour obtenir ce multiple plus élevé (entreprise B) repose souvent sur la présentation de votre entreprise comme un modèle de réduction des risques. Une approche à deux volets s’impose : non seulement votre entreprise doit présenter des caractéristiques à faible risque, mais vos interactions doivent également refléter une disposition de retenue et de modestie. Pourtant, comme une danse habile, évitez de dépasser les excès. Imprégnez votre comportement d’un optimisme conservateur, car l’humilité, lorsqu’elle est surmenée, peut devenir une arme à double tranchant.

Les stratégies décrites ci-dessus offrent un avantage tactique : elles gardent en réserve des ajustements potentiels, prêts à être dévoilés si la situation le justifie. Gardez ces ajustements dans votre poche, leur présence connue mais tacite, jusqu'à ce que la nécessité fasse signe leur émergence.

Si la de diligence raisonnable révèle des défis, saisissez l’opportunité d’un dialogue franc. Asseyez-vous avec l'acheteur, recalibrez et parcourez les dépenses que vous avez consciemment évité d'ajuster. Exprimez les raisons de cette retenue, en mettant l’accent sur votre recherche d’une précision conservatrice. Cette démonstration de transparence peut exercer une influence significative, redéfinissant potentiellement les termes et façonnant les résultats.

En effet, l’amalgame du conservatisme et de l’humilité porte ses propres fruits, soulignant la sagesse de cette voie stratégique.

Comment produire facilement une liste détaillée des ajustements

L’élaboration d’une liste complète d’ajustements trouve son chemin grâce à un processus transparent. Commencez par exporter votre compte de résultat complet (ou « grand livre général ») depuis votre logiciel de comptabilité vers une plateforme polyvalente comme Microsoft Excel . Les utilisateurs de QuickBooks peuvent exploiter la puissance d'un « détail P&L ». « Cet export magnifie chaque transaction au sein de votre relevé P&L, dévoilant une vue globale.

Une fois que ces données résident dans le domaine d'Excel, une approche simple mais efficace s'impose : un simple « X » ou une bande de surbrillance sur les lignes pertinentes. La beauté de cette méthode réside dans son organisation méticuleuse, produisant un rapport détaillé et bien structuré, prêt à être examiné pendant la de due diligence .

Présentez ce rapport aux acheteurs potentiels et observez la clarté se dévoiler sous leurs yeux. L’art de lier les ajustements à des écritures spécifiques dans votre logiciel devient une symphonie transparente. Même si le rapport raconte une histoire de transparence, il est sage d'anticiper les demandes de documents sources. Si le besoin s'en fait sentir, soyez prêt à produire des factures ou des reçus complexes, ce qui témoigne de votre préparation et de votre dévouement à la tenue de dossiers hermétiques.

Quand dois-je fournir aux acheteurs un compte de résultat normalisé depuis le début de l’année ?

Nos conseils stratégiques suggèrent de fournir aux acheteurs potentiels des données sur les ventes brutes pertinentes pour l’année en cours. La sagesse réside dans le maintien d’une approche pragmatique, en réservant les ajustements financiers en cours d’année à des négociations avec des acheteurs engagés. En adhérant à cette approche, vous évitez le besoin de mises à jour récurrentes de vos états financiers tout au long de l’année en cours.

Fournir aux acheteurs des chiffres de ventes pour l’année en cours s’avère généralement suffisant. Améliorez votre présentation en proposant également une comparaison d’une année sur l’autre, une perspective inestimable. Illustrons : en supposant que nous soyons en septembre, présentez à l'acheteur les données de ventes brutes de janvier à août des années précédentes et en cours.

Ce geste réfléchi permet à l'acheteur de discerner la trajectoire de votre entreprise par rapport aux années précédentes, permettant ainsi de formuler une projection éclairée pour l'année en cours. Cette approche repose sur l’hypothèse d’une structure de dépenses stable, alignant le passé et le présent pour une évaluation perspicace.