Préparation aux due diligences M&A
Diligence raisonnable des fusions et acquisitions - pourquoi la préparation est importante
Dans Igaming, l'avocat, auditeur et régulateur de chaque acheteur retirera finalement le rideau de votre studio, livre sportif ou plate-forme B2B. Une salle de données polie et une histoire opérationnelle bien rangée font plus qu'impressivement - elles protègent la valeur et compressent les délais sur un marché où les licences se renouvellent chaque année et les habitudes des joueurs changent quotidiennement. La préparation de la diligence est donc moins une question de saut de cerceau et plus d'orchestrer une sortie transparente au prix que vous méritez.
But de préparation précoce
Préparer des mois - parfois un exercice complet - avant le lancement d'un processus vous permet de faire surface et de résoudre les problèmes sur votre propre calendrier, pas chez l'acheteur. Les sociétés Igaming du marché intermédiaire en particulier découvrent que les «petites» bizarreries (un contrat de marque blanche non ennemi, ou un certificat RNG obsolète) peuvent muter en risque d'érodage des prix une fois qu'ils se sont présentés dans un de qualité de bénéfice (QOE). Les aborder tôt continuent de levier de votre côté.
Avantages de base - expliqués
| Piste de diligence due | Drapeaux rouges typiques dans igaming | Actions de pré-vente qui neutralisent le risque |
|---|---|---|
| Financier | Frais de bonus de joueurs mal catégorisés; Les revenus ne sont comptabilisés contre l'incohérence | Commission d'une revue Light QOE; Aligner la reconnaissance des revenus avec IFRS 15; Réconcilier les lignes de bonus aux instructions PSP |
| Juridique et réglementaire | Expirer les licences de Malte / Isle of Man; GAPS GDPR; Distigues des joueurs non résolus | Renouvellement de licence de carte; Audit la conformité du RGPD; Rétablir des passifs de litige de réglage ou d'entiercement |
| Opérationnel et technologie | Code hérité sans couverture de test; Silos de connaissances d'une seule personne; CRMS instables | Exécutez la numérisation de code tiers; Document SOPS; durcir les mesures de recouvrement en cas de catastrophe et de disponibilité |
| Commercial | Contrat clé affilié clés résiliables sur le changement de contrôle; Concentration du trafic> 40% dans un pays | Renegotiate Clauses à feuilles persistantes; diversifier les canaux d'acquisition; Document Country P&LS |
Le tableau ci-dessus est délibérément axé sur les problèmes qui déraillent le plus souvent ou les transactions Igaming. Les aborder à l'avance donne quatre avantages tangibles:
Crédibilité à première vue. Nettoyez les fichiers et réconciliez la confiance de l'acheteur de soulèvement des données et réduisez les questions de confirmation.
de diligence plus rapide . Une salle de données organisée peut réduire la diligence de 90 jours à plus près de 45, verrouillant le prix avant les changements de sentiment du marché.
MAINE DE NÉGACTION PLUS FORME. Lorsque vous divulguez les imperfections connues avec un plan de correctif déjà exécuté, les acheteurs ne peuvent pas les utiliser comme prix.
Plafond d'évaluation plus élevé. La conformité éprouvée et les piles technologiques stables justifient les multiples d'EBITDA du quartile supérieur dans les jeux réglementés.
Pour les avantages et les inconvénients de la diligence profonde de pré-vente
Avantages
Défense de la valeur: les vendeurs qui auto-audits perdent généralement <1% de la valeur de l'entreprise convenue post-LOI, contre 5 à 8% lorsque les surprises apparaissent.
Certes de l'accord: moins de promenades; Les équipes de diligence des acheteurs se transforment en équipes d'intégration plus rapidement.
Économies de temps: les équipes internes évitent les chasses de documents de «feu de feu» pendant l'exclusivité, en gardant les opérations quotidiennes sur la bonne voie.
Les inconvénients
Coût initial: les avis QoE, les audits de licence et les analyses de code nécessitent des espèces avant que toute vente ne soit garantie.
Diversion des ressources: le personnel de financement et de technologie clés passe du temps à documenter les processus au lieu d'expédier de nouvelles fonctionnalités.
Découverte potentielle: une auto-audit peut découvrir les passifs hérités que vous devez résoudre - parfois de manière intensive - avant de commercialiser.
Questions fréquemment posées
Q 1: Jusqu'où une vente devrions-nous commencer à préparer?
Idéalement, un cycle d'audit complet - à douze mois. Cela permet de corriger les résultats et de présenter un ensemble de chiffres de fin d'année propre.
Q 2: Nous sommes purement B2B - devons-nous encore auditer les contrôles de protection des joueurs?
Oui. Les détenteurs de licences B2B doivent démontrer la surveillance des cadres de report responsables de leurs partenaires B2C pour conserver les licences de fourniture.
Q 3: Un gain réduit-il le besoin de chiffres historiques impeccables?
Non. Les résultats dépendent des performances futures mais sont négociées à partir d'une valeur de base d'entreprise. Les historiques faibles compressent cette base.
Q 4: Un QoE préparé par le vendeur peut-il remplacer la diligence de l'acheteur?
Il remplace rarement, mais il façonne le récit. Un Qoe crédible et tiers déplace l'acheteur de «trouver les squelettes» pour «valider la hausse».
Q 5: Quels documents créent les plus gros goulots d'étranglement en cas de manque?
Les certificats de licence à jour, les rapports de réconciliation PSP et les politiques AML signées du conseil sont les trois principaux coupables.
Dernier mot
Dans Igaming M&A , la valeur glisse le plus rapidement dans l'ombre entre la réalité opérationnelle et la preuve documentée. Traitez la préparation de diligence comme votre chance d'allumer tous les coins de l'entreprise - avant que quelqu'un d'autre apporte un projecteur plus dur. Le résultat est un processus plus lisse, un calendrier plus court et un prix de vente qui reflète vraiment les années que vous avez investies.
