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Stratégies supplémentaires pour positionner votre IGAMING pour acquisition

Au cours de la dernière décennie, j'ai conseillé des dizaines d'opérateurs, de fournisseurs de plateformes et d'affiliés sur la route, de la start-up dirigée par le fondateur à la sortie de valeur maximisée. Si la première vague d'e-mails teaser et des explosions de courtiers n'a pas réussi à générer des tensions concurrentielles autour de votre vente, ne supposez pas que le marché est désintéressé - selon que votre message n'a pas encore trouvé les oreilles droites. 2024 à lui seul, a produit plus de 10 milliards de dollars US dans les transactions IGAMING divulguées, notamment Flutter de 1,8 milliard de dollars de la division en ligne des jeux scientifiques et l'acquisition de Boyd Gaming de Resorts Digital, prouvant que le capital est toujours à la recherche d'actifs de qualité.

Vous trouverez ci-dessous un livre de jeu discipliné et sensible à la confidentialité qui maintient la longueur narrative que vous avez demandée tout en passant de la sensibilisation générique de «pulvérisation et de réalisation» à une campagne à plusieurs niveaux axée sur la recherche qui résonne avec les acheteurs financiers, stratégiques et d'initiés qui dominent actuellement le flux de transactions.

1. Recalibrer votre sensibilisation

Si l'intérêt entrant est au point mort, revisitez trois piliers: message, moyen et marché . Tout d'abord, affinez le d'investissement en utilisant des mesures que l'igaming achète les prix - la valeur de la valeur de la valeur-à-client-acquisition-coût (LTV / CAC), l'exposition aux juridictions réglementées et gris et la profondeur de la technologie propriétaire. Deuxièmement, modifiez la chaîne: Recherche payante et affichage reciblé sur LinkedIn et X surclassé les listes de diffusion de courtier héritées pour les fournisseurs B2B à forte croissance. Troisièmement, la couverture du marché de la remontée en superposant votre carte de licence interne avec les acquéreurs poursuivant activement ces mêmes juridictions; Les offres les plus rapides que j'ai conclues ont commencé avec la contiguïté de licence plutôt que les multiples d'EBITDA purs.

La confidentialité est le fil rouge partout. Dans une verticale aussi sensible à la réputation que le jeu, une vente divulguée peut faire dérailler une revue de l'alliance bancaire ou déclencher la curiosité du «changement de contrôle» d'un régulateur bien avant la signature d'une tête de termes. Utilisez les NDA numérotés, l'accès à la salle de données échelonnés et le filigrane à chaque terrasse. Un conseiller de fusions et acquisitions chevronné peut généralement maintenir le secret pendant 60 à 90 jours - suffisamment pour créer une atmosphère d'enchères sans provoquer un vol des employés.

2. Cartographie de l'univers de l'acheteur

Une seule tablette peut être attrayante pour quatre macro-classes d'acheteurs, chacun nécessitant une cour légèrement différente.

Les teasers anonymisés peuvent être poussés aux quatre segments, mais votre récit de suivi devrait pivoter: les stratégies ont besoin de modèles de synergie, les financiers ont besoin d'une preuve de trésorerie leveragable, les initiés ont besoin d'options de financement du fournisseur.

3. Publicité numérique directe sur le marché

Les annonces Google et le pré-roll YouTube restent viables pour les casinos B2C, mais les studios B2B SaaS ou Content génèrent généralement des clics de valeur plus élevée sur les newsletters de la presse commerciale (par exemple, IGB , EGR , SBC ) et les campagnes de travail étroitement géofiscées destinées aux «têtes de développement des entreprises». Définissez les plafonds d'impression pour réduire les empreintes numériques qui pourraient être grattées par des affiliés curieux.

4. Exploitation de votre réseau personnel

Votre prochain propriétaire peut déjà partager un canal Slack avec vous. Organisez des petits déjeuners discrets avec d'anciens co-fondateurs, des bailleurs de fonds ou même d'anciens concurrents qui travaillent maintenant à l'intérieur de groupes de niveau 1. Dans ma propre pratique, deux des sept dernières sorties provenaient d'un chat Whatsapp de WhatsApp de Ice London âgé de cinq ans. Une approche conversationnelle à la NDA fait souvent face aux acheteurs d'agnostiques qui apprécient l'ajustement culturel sur des cibles IRR strictes.

Les échelles de bouche-à-oreille rapidement: une fois que cinq personnes le savent, supposons que cinquante le sauront dans la semaine, alors préparez une déclaration de détention pour le personnel et les principaux fournisseurs au cas où la rumeur s'échappe.

5. Succession interne: MBOS, MBIS et ESOPS

La direction des rachats (MBO) convient les réseaux d'affiliation où le leadership contrôle déjà les comptes de trading quotidiens. La hausse est la continuité opérationnelle; L'inconvénient est l'effet de levier. Attendez-vous à une finance du fournisseur au moins 30% de la considération ou à accepter un gain .

Les plans d'actionnariat des employés (ESOPS) peuvent être de puissants outils de rétention, en particulier pour les studios de contenu de Dev-Heavy dont la valeur sort à 18 heures tous les jours. Les ESOP, cependant, sont à forte intensité de paperasse et fournissent rarement des prix de haut quartile; Considérez-les comme une assurance talent plutôt que comme une maximisation des liquidités.

Toute annonce au personnel doit être chorégraphiée. Déscrire deux scripts de questions-réponses: un pour les gestionnaires impliqués dans la salle de diligence, un autre pour les employés de base dont la peur principale est un changement de date de paie plutôt que de vision stratégique.

6. Ventes de concurrents et de quas

Les concurrents comprennent vos KPI en quelques secondes, ce qui accélère la diligence mais amplifie le risque de fuite. Pour atténuer, libérer les données mise en scène: d'abord les grappes de revenus, puis les concentrations des clients, puis les fichiers de licence uniquement sous un pilote «sans soldat».

En dehors des rivaux en tête-à-tête purs, des stratégies «quasi-voisin» - les passerelles, les fournisseurs de cotes, les agrégateurs de jeux - alimentent maintenant la majorité des accords du marché intermédiaire parce qu'ils recherchent la distribution , pas seulement l'EBITDA. Les analystes suivant IGAMING estimé que les contiguïtés axées sur la technologie dépasseront les roll-ups des opérateurs classiques en 3: 1.

7. Intermédiaires professionnels qui méritent d'être cultivés

• Comptables et conseillers juridiques - de nombreux bureaux sectoriels gèrent; Un teaser de deux pages peut voyager à travers ces bureaux du monde entier dans les 24 heures.

• Consultants de l'industrie - Les ateliers de stratégie de boutique entraînent souvent les entreprises PE préalables; Montez sur leur radar tôt.

• Associations professionnelles - L'adhésion à l'Association européenne des paris et aux jeux (EBGA) ou à l'Association américaine de développement d'idés et à l'économie (IDEA) accorde l'accès aux des investisseurs et aux canaux scellés.

• Dirigeants à la retraite C-suite - Ces personnes peuvent combler les lacunes de confiance entre les acheteurs et les régulateurs, en particulier pour les transferts de licence multi-juridictionnels .

Offrir des frais ou des commissions de référence alignées sur les normes du marché (2-3% sur le premier 10 m € tombant à 1% par la suite).

8. Le bassin d'acheteurs étendus

Les cadres supérieurs des concurrents peuvent rechercher une saillie via l'adhésion à la direction; Les clients de grande valeur obtiennent parfois une propriété partielle, en particulier dans B2B où leur volume d'achat façonne déjà votre feuille de route; Les fournisseurs ont faim d'intégration verticale - des studios de contenu achetant des détenteurs de licence RNG, par exemple - paient régulièrement des multiples de marché supérieur aux canaux de demande sécurisés.

Enfin, traiter les acheteurs soutenus par les investisseurs - souvent des restes spac ou des véhicules à usage unique créés par les familles - comme des stratégies: insister sur les NDA et la preuve de fonds. Aucun de mes mandats ne se rend à une réunion sans capital vérifié, une leçon apprise après qu'un faux-fond a approché trois livres de sports britanniques en revendiquant le soutien des richesses souveraines.

L'appétit de capital-investissement reste robuste. Les fonds levés en 2021-2022 doivent déployer ou retourner des capitaux d'ici 2027; Avec des multiples de marché public toujours en dessous de leur pic de 2021, des accords igaming complémentaires au prix de 6-8 × EBITDA ont l'air convaincants à côté du SaaS.

Questions fréquemment posées

Q1. Combien de temps un processus de vente d'Igaming devrait-il prendre en 2025?

Un processus concurrentiel pour un actif de moins de 100 m € s'étend généralement sur 9 à 12 mois - trois pour la préparation, trois pour la sensibilisation des acheteurs et trois à six pour l'exclusivité, les approbations de licence et la clôture. Les licences multi-juridiction peuvent prolonger les délais de 20%.

Q2. Quels d'évaluation sont réalistes?

Des affiliés de jeu pur avec de croissance à 3–5 × EBITDA, tandis que les fournisseurs de plate-forme B2B du marché réglementé avec un revenu SaaS récurrent peuvent commander 8 à 10 ×. Les opérateurs B2C réglementés se trouvent dans la bande 5–8 ×, mais les synergies stratégiques peuvent soulever ce plafond.

Q3. La prise de paiements de crypto-monnaie augmente-t-elle ou réduit-elle l'évaluation ?

Si des commandes AML robustes sont en place, l'intégration de la cryptographie est neutre à légèrement positive; Il élargit Tam et signale l'agilité technique. Cependant, les flux de cryptographie mal documentés sont un drapeau rouge pour les stratégies et l'EP.

Q4. Dois-je divulguer les revenus du marché gris dans le teaser?

Oui, mais épuiser les chiffres sous «Autres internationaux» et libérer un pays précis ne se sépare qu'après NDA; Une exposition gris non divulguée découverte dans la diligence peut faire de deux deux fois un gain.

Q5. Un gain est-il inévitable?

Environ 70% des sorties d'Igaming de marché intermédiaire en 2024 ont utilisé un gain pour combler les lacunes d'évaluation. Planifiez 12 à 36 mois, lié aux étapes d'EBITDA ou NGR, et plafonnez-le à 30% du prix de la tête pour préserver la hausse sans sacrifier la certitude.

Q6. Puis-je exécuter une introduction en bourse à double piste et une vente d'échanges?

Sur les marchés publics en sourdine d'aujourd'hui, les processus à double voie survivent rarement devant le premier projet S-1; L'introduction en bourse se transforme en effet de levier pour une offre de vente commerciale plus élevée. Ne considérez que si vous dépassez 100 m d'EBITDA € ou si vous tenez une empreinte de licence dominante.

Réflexions de clôture

La fenêtre de fusions et acquisitions pour les actifs d'Igaming de qualité reste ouverte malgré la macro-volatilité. Rédiger un récit qui met en évidence les vecteurs de croissance que les régulateurs toléreront, utiliseront une matrice d'engagement de l'acheteur multi-piste qui superpose des contrôles de confidentialité sur la portée numérique, et rappelez-vous: le meilleur prix provient souvent de la fête qui vous verse déjà des frais de licence, de contenu ou de traitement des paiements aujourd'hui. les entreprises de jeux en technologie devrait faire le reste.