Retenues séquestres dans les transactions de fusions et acquisitions

Au milieu d’une série de transactions commerciales apparemment fluides, même l’ acheteur peut connaître des moments d’incertitude. Ces doutes tournent souvent autour de l’alignement de certains aspects commerciaux sur les normes réglementaires et du spectre d’éventuelles activités frauduleuses. Pour répondre à ces préoccupations et susciter un sentiment d’assurance, les acheteurs optent parfois pour une manœuvre financière stratégique connue sous le nom de « retenue ».

Une retenue représente une retenue calculée d'une partie du prix d'achat, s'abstenant délibérément de paiement immédiat à la clôture . Cette garantie financière permet à l'acheteur de se protéger en conservant une partie du prix d'achat jusqu'à ce que toutes les incertitudes aient été soigneusement examinées. Cette approche prudente est souvent motivée par le désir de découvrir les défis ou pièges cachés qui se cachent dans l’entreprise en cours d’acquisition.

Examinons des scénarios typiques qui peuvent obliger un acheteur à s'engager dans la voie d'une demande de retenue…

De quoi l’acheteur pourrait-il s’inquiéter ?

Dans le monde des acquisitions d’entreprises, les acheteurs ont souvent une multitude de considérations à l’esprit, motivés par une approche prudentielle de protection de leurs investissements. Toutefois, certaines situations ont justifié la mise en place de retenues par les acheteurs dans le passé.

Imaginez ceci : un acheteur est en train d’acquérir une entreprise manufacturière. Leur première préoccupation ? L'état environnemental de la propriété. Toute entreprise exerçant des activités industrielles est sensible aux risques de contamination environnementale. Évaluer et corriger ces problèmes peut être une entreprise coûteuse, longue et intrinsèquement risquée.

L'appréhension de l'acheteur peut provenir d'inquiétudes concernant d'éventuelles fuites de matières dangereuses ou de mauvaises pratiques d'entreposage sur la propriété. Ces préoccupations sont des raisons tout à fait valables pour proposer une retenue. Cette décision stratégique offre à l'acheteur la possibilité de procéder à des inspections approfondies de la propriété, en évaluant à la fois les implications financières et les risques associés aux efforts de nettoyage.

Une autre considération essentielle pour les acheteurs d’entreprises concerne les responsabilités futures potentielles, qu’il s’agisse des employés sur place ou des résidents voisins et de leur bien-être. Ces variables peuvent potentiellement avoir un impact sur la valeur globale de l’entreprise et, en fin de compte, sur ses performances futures.

Dans le paysage actuel, la fraude constitue une préoccupation pressante pour les acheteurs, compte tenu de la prévalence des activités frauduleuses. La Federal Trade Commission souligne la gravité de la situation, classant les éléments de fraude parmi les 10 principaux problèmes dans sa base de données des activités frauduleuses. Il n’est pas étonnant que les acheteurs fassent preuve de prudence et de prudence.

Ces exemples donnent un aperçu de la myriade de raisons qui poussent un acheteur à envisager une retenue lors d'une transaction commerciale. Lorsqu'un acheteur n'est pas entièrement sûr d'accepter la parole du vendeur concernant les aspects critiques de la transaction, il peut opter pour une retenue comme moyen de se rassurer.

En règle générale, un délai défini est établi pour permettre à l'acheteur de procéder à une diligence raisonnable exhaustive et de garantir qu'il n'y a aucun problème potentiel susceptible d'avoir un impact sur les revenus futurs de l'entreprise. De plus, l'acheteur peut tirer parti de la retenue pour s'aligner sur ses objectifs stratégiques, tels que la relocalisation de l'entreprise ou le développement de la clientèle.

Comment savoir si l’acheteur dispose des fonds ?

En règle générale, la somme retenue trouve son refuge sûr dans un compte séquestre, soigneusement supervisé par une entité tierce de confiance, qu'il s'agisse d'un cabinet d'avocats réputé ou d'un agent séquestre chevronné. Cet arrangement constitue une garantie sans équivoque, garantissant la disponibilité des fonds au cas où l'acheteur rencontrerait des réticences ou des contraintes financières imprévues pour remplir ses futures obligations de paiement.