Apollo Global acquisisce la divisione Gaming di IGT e Everi Holdings: analisi dell'operazione

Panoramica dell'accordo

Apollo Global Management ha annunciato un'operazione da 6,3 miliardi di dollari per acquisire sia la divisione gaming di IGT (slot machine, sistemi e contenuti iGaming, escludendo l'attività di lotteria mantenuta da IGT plc) sia Everi Holdings (fintech per casinò e contenuti di gioco), unendole in una nuova società indipendente specializzata in tecnologie per il gioco. L'operazione è strutturata come un'acquisizione simultanea della divisione gaming di IGT da IGT plc e una delisting di Everi Holdings, società quotata al NASDAQ. Apollo unirà quindi le due attività in un'unica società privata focalizzata sulla produzione di slot machine terrestri, sistemi di gestione di casinò e contenuti digitali iGaming.

Logica strategica: consolidamento tecnologico

La divisione gaming di IGT vanta uno dei portfolio di slot machine più iconici al mondo, tra cui Wheel of Fortune, Cleopatra e Double Diamond, oltre a sistemi di gestione di casinò installati in centinaia di strutture a livello globale e un consistente catalogo di contenuti digitali iGaming concesso in licenza agli operatori di casinò online di tutto il mondo. Everi contribuisce con soluzioni fintech per casinò (gestione della cassa, transazioni cashless per i giocatori, servizi ATM) e contenuti di gioco (sviluppo e distribuzione di slot). La tesi di Apollo è che la combinazione di queste risorse complementari sotto una proprietà privata, libera dalla pressione degli utili trimestrali del mercato azionario, crei una piattaforma per investimenti tecnologici e miglioramenti operativi che generano rendimenti superiori a lungo termine.

Implicazioni del gioco online

Nello specifico, per il settore del gioco d'azzardo online, l'accordo consolida due dei principali fornitori globali di contenuti iGaming sotto un'unica proprietà privata. I contenuti dei casinò online di IGT Digital (concessi in licenza dalla libreria di giochi terrestri di IGT) e il crescente catalogo iGaming di Everi competeranno sotto lo stesso ombrello aziendale con Playtech, Light & Wonder e la divisione online di Aristocrat. Il capitale di Apollo e l'orizzonte di investimento a lungo termine potrebbero accelerare gli investimenti nello sviluppo di contenuti digitali, precedentemente limitati dalle pressioni del mercato azionario sia per IGT che per Everi.

Informazioni chiave

• Attività della divisione giochi di IGT: slot machine, sistemi di gestione dei casinò, licenze per contenuti di gioco online
• Attività di Everi: fintech per casinò (CMS, pagamenti senza contanti, bancomat), contenuti di gioco (slot machine)
• Entità risultante dalla fusione: nuova società privata (nome da definire al momento dell'annuncio)
• Divisione lotterie di IGT: mantenuta da IGT plc (non facente parte di questa transazione)
• Il precedente di Apollo nel settore del gioco d'azzardo: investimenti precedenti in tecnologie per il gioco d'azzardo e operatori di casinò
• L'operazione rappresenta: la più grande acquisizione di private equity nel settore delle tecnologie per il gioco d'azzardo terrestre degli ultimi anni

Segnale di mercato

L'accordo tra Apollo, IGT Gaming ed Everi segnala che il private equity rimane molto attivo nel consolidamento delle tecnologie per il gioco d'azzardo, in particolare in aziende in cui le valutazioni frammentate del mercato pubblico oscurano il valore strategico della combinazione di asset tecnologici complementari. Per gli operatori di iGaming che dipendono dai contenuti o dai sistemi di IGT o Everi, il passaggio di proprietà a un'entità controllata da un fondo di private equity è un aspetto da monitorare: la proprietà privata in genere offre maggiore flessibilità sui termini commerciali, ma può anche significare minore trasparenza sulle priorità di investimento nella roadmap di prodotto.

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