Snel overzicht: 10 iconische iGaming-aanbiedingen

Diepgaande analyse: Wat elke deal veranderde en waarom dat belangrijk was

1) Silver Lake neemt Endeavor Group Holdings over

Silver Lake, een op technologie gerichte private equity-firma met een lange staat van dienst in de media- en entertainmentsector, stemde in april 2024 in met de overname van Endeavor van de beurs voor een aandelenwaarde van ongeveer 13 miljard dollar. Silver Lake is al sinds 2012 een investeerder in Endeavor en de overnamestrategie sluit aan bij een bredere visie: grootschalige contentrechten, live-evenementen en sporttechnologie zijn steeds meer onderling afhankelijk – en waardevol.

Waarom dit belangrijk is voor iGaming: Endeavor is eigenaar van IMG ARENA, een divisie voor sportdata, streaming en fanbetrokkenheid die een centrale rol speelt in de gereguleerde datastromen van sportweddenschappen. In 2022 nam Endeavor (via IMG ARENA) OpenBet over van Scientific Games, een van de meest gevestigde platforms voor sportweddenschappen in de branche. Door Endeavor in privébezit te brengen, ontstaat er een operationele horizon op de lange termijn om rechten, data en wedtechnologie te integreren op manieren die in de publieke sector vaak onder druk staan ​​om kwartaal-per-kwartaal te worden gemonetiseerd.

Belangrijke context:

• Verkoopdatum : aangekondigd in april 2024; vanaf eind 2024 is de afronding afhankelijk van goedkeuring door de regelgevende instanties en de aandeelhouders.
• Verkoopprijs : $13 miljard waardering ; de ondernemingswaarde ligt aanzienlijk hoger wanneer schulden worden meegerekend).
• Strategische invalshoek : De infrastructuur voor uitzendingen, rechten en weddenschappen verenigen; IMG ARENA en OpenBet ondersteunen met geduldig kapitaal.

2) Paddy Power en Betfair bundelen hun krachten

In 2015 fuseerde Paddy Power, met zijn sterke Ierse retail- en digitale merk, met Betfair, dat actief was op het gebied van weddenschappenbeurzen en sportweddenschappen. Dankzij de complementaire aard van beide bedrijven kon de gecombineerde onderneming sneller groeien dan elk afzonderlijk. Het werd al snel een van de grootste gokbedrijven ter wereld, gemeten naar omzet en marktaandeel.

Belangrijkste domino-effecten:

• Verkoopdatum : september 2015.
• Verkoopprijs : £5 miljard (destijds ongeveer $7 miljard).
• Resultaat : Omgedoopt tot Paddy Power Betfair, en vervolgens in 2019 tot Flutter Entertainment. Flutter zou vervolgens enkele van de belangrijkste stappen in de branche zetten, waaronder de overname van The Stars Group in 2020 en het opbouwen van een leidende positie in de VS via FanDuel. De deal uit 2015 kan worden gezien als de springplank voor het huidige machtige Flutter.

3) Brookfield koopt de loterijactiviteiten van Scientific Games

Brookfield Business Partners, bekend om zijn langetermijninvesteringen, nam in april 2022 de loterijdivisie van Scientific Games over voor $5,8 miljard. De verkoper hernoemde de resterende gaming- en iGaming-activiteiten tot Light & Wonder (L&W), een bedrijf dat zich richt op content en platformen.

Waarom loterijen belangrijk zijn voor iGaming: Loterijbedrijven beschikken over stabiele cashflows en sterke relaties met de overheid. Door loterijen te scheiden van kansspelen, kregen beide partijen meer strategische duidelijkheid. De loterijtak (die het merk Scientific Games onder Brookfield behoudt) richt zich op staatsloterijen, krasloten en trekkingsspellen, terwijl L&W zich richt op gokkasten, tafelspellen en digitale content voor zowel fysieke als online kanalen.

Belangrijkste conclusies:

• Datum : april 2022.
• Prijs : $5,8 miljard.
• Impact : L&W is hiermee in staat gesteld om verdere groei in digitale/iGaming-activiteiten na te streven, terwijl Brookfield een veerkrachtige, gereguleerde loterijportefeuille heeft verworven.

4) GVC (nu Entain) neemt Ladbrokes Coral over

GVC Holdings (later Entain) nam Ladbrokes Coral over in een deal die in december 2017 werd aangekondigd en in 2018 werd afgerond voor maximaal £4 miljard. De achterliggende gedachte: de digitale aanpak en het multi-merkenportfolio van GVC combineren met de onmiskenbare aanwezigheid van Ladbrokes Coral in de winkelstraten.

Waarom het belangrijk was: Ladbrokes en Coral waren in 2015 gefuseerd; door die schaal toe te voegen aan GVC ontstond een omnichannel-aanbieder met een sterke positie in sportweddenschappen en casino's in heel Europa. De gecombineerde groep veranderde vervolgens in 2020 haar naam in Entain, waarmee ze de nadruk legde op gereguleerde markten, technologie en verantwoord gokken. Met meer dan 3.500 wedkantoren en een reeks bekende online merken (PartyCasino, bwin, Gala en meer) verzekerde Entain zich van een eersteklas distributienetwerk en een springplank voor verdere overnames.

Belangrijkste details:

• Datum: Aangekondigd in december 2017, voltooid in 2018.
• Prijs: Tot £4 miljard (ongeveer $5,2 miljard).
• Strategie: Omnichannel schaal, breed merkenportfolio, efficiënte cross-selling.

5) Scientific Games neemt Bally Technologies over

In 2014 nam Scientific Games Bally Technologies over voor een ondernemingswaarde van ongeveer $5,1 miljard. Hiermee ontstond een gigant in gokkasten en systemen, die de loterijachtergrond en casinosystemen van Scientific Games combineerde met de speelkasten, tafelspellen en content van Bally.

Waarom het belangrijk was: De overname consolideerde een groot deel van de Amerikaanse markt voor gokkastleveranciers en versnelde de ontwikkeling van Scientific Games naar een uniforme distributie van content voor zowel fysieke als digitale speelhallen. Het legde ook de basis voor latere portfoliobeslissingen, waaronder de afstoting van de sportweddenschappen en de loterijactiviteiten – en uiteindelijk de rebranding van de resterende entiteit naar Light & Wonder.

Belangrijkste feiten:

• Datum: oktober 2014.
• Prijs: $5,1 miljard EV.
• Strategisch doel: Opschalen van productie-, content- en casinomanagementsystemen, en tegelijkertijd voorbereiden op een omnichannel toekomst.

6) Amaya (later The Stars Group) koopt PokerStars en Full Tilt

Amaya Gaming schokte de branche in juli 2014 door Rational Group, eigenaar van PokerStars en Full Tilt Poker, over te nemen voor 4,9 miljard dollar. Het was alsof een wendbare middelgrote speler plotseling de kroonjuwelen van de online pokermarkt had gekocht.

Waarom het belangrijk was: De deal bracht PokerStars – het dominante pokermerk – onder een beursgenoteerd bedrijf met het kapitaal om uit te breiden naar casino's, sportweddenschappen en gereguleerde markten. Het gaf ook een nieuwe wending aan het Amerikaanse verhaal na "Black Friday" in 2011, aangezien PokerStars vanaf 2016 geleidelijk aan weer voet aan de grond kreeg in de VS, bijvoorbeeld in New Jersey. Amaya veranderde in 2017 haar naam in The Stars Group (TSG), dat zelf in 2020 werd overgenomen door Flutter.

Belangrijkste punten:

• Datum: juli 2014.
• Prijs: $4,9 miljard.
• Resultaat: Diversificatie naar casino en sport; versterkte aanwezigheid op mobiele apparaten; de uiteindelijke samenwerking met Flutter resulteerde in een van de krachtigste productsuites ter wereld.

7) Tabcorp neemt Tatts over om een ​​Australische kampioen te creëren

De overname van Tatts Group door Tabcorp Holdings, aangekondigd in oktober 2016 en afgerond in december 2017, bracht twee van de grootste spelers op de Australische gok- en loterijmarkt samen. Hoewel de aanvankelijke publieke berichten uiteenliepen, noemden marktbronnen over het algemeen een ondernemingswaarde van 11 tot 12 miljard Australische dollar voor de gefuseerde entiteit.

Waarom het belangrijk was: In een tijd waarin offshore online aanbieders aan populariteit wonnen, bood de oprichting van een landelijke speler met wedkantoren, winkels, loterijen en digitale weddenschappen een defensieve schaal en consumentenvertrouwen. Het gecombineerde bedrijf consolideerde marketing- , technologie- en retailnetwerken in heel Australië, waardoor een geduchte positie ontstond ten opzichte van internationale concurrentie.

Belangrijkste details:

• Datum: Aangekondigd oktober 2016; voltooid december 2017.
• Prijs: Vaak genoemd rond de 11-12 miljard Australische dollar voor elektrische voertuigen.
• Strategie: Schaalvergroting, merksterkte en een uniforme fysieke en digitale aanwezigheid onder één dak.

8) GTECH neemt IGT over

De overname van International Game Technology door GTECH in 2014 (afgerond in 2015) was een mijlpaal die een wereldwijde leider in loterijtechnologie koppelde aan een pionier op het gebied van gamingcontent en gokautomaten. De overnameprijs bedroeg circa $4,7 miljard in contanten en aandelen, waarbij de overgenomen schulden de ondernemingswaarde op ongeveer $6,4 miljard brachten.

Waarom het belangrijk was: De fusie bood een totaaloplossing: overheidsloterijsystemen, speelautomaten, casinomanagementsystemen en een groeiend portfolio aan digitale content. Het gefuseerde moederbedrijf nam de naam IGT aan – International Game Technology PLC – waarmee de wereldwijde rol van het iconische merk werd bevestigd.

Belangrijkste punten:

• Datum: Aangekondigd in juli 2014; gesloten in 2015.
• Prijs: ~$4,7 miljard plus schulden (EV ~$6,4 miljard).
• Strategie: Minimale overlapping, complementaire sterke punten, wereldwijd bereik.

9) Lottomatica en GTECH bundelen hun krachten

In 2006 fuseerde het Italiaanse Lottomatica met GTECH voor ongeveer 4,7 miljard dollar, waarmee destijds de grootste loterijgroep ter wereld ontstond. De deal opende deuren voor Lottomatica om buiten de binnenlandse markt uit te breiden, gebruikmakend van GTECH's internationale aanwezigheid en technologie.

Waarom het belangrijk was: Het was een voorbode van de moderne iGaming-sector – consolidatie om schaalvoordelen, relaties met regelgevende instanties en technologie te verwerven. Het gefuseerde bedrijf werd in 2013 omgedoopt tot GTECH SpA en na de overname van IGT in 2015 werd het moederbedrijf IGT PLC. Tegelijkertijd bleef het merk Lottomatica een bekende naam in de Italiaanse gokwereld en is Lottomatica Group de afgelopen jaren opnieuw als een aparte beursgenoteerde entiteit in Italië actief, gericht op weddenschappen en kansspelen.

Belangrijkste details:

• Datum: januari 2006.
• Prijs: $4,7 miljard.
• Impact: Verstevigde de markt voor loterijleiderschap; effende het pad voor het latere IGT-tijdperk.

10) The Stars Group koopt Sky Betting & Gaming

The Stars Group (eigenaar van PokerStars) verraste de Britse markt in april 2018 door akkoord te gaan met de overname van Sky Betting & Gaming voor $4,7 miljard. De deal werd in juli 2018 afgerond en creëerde in één klap een formidabele digitale aanbieder.

Waarom het belangrijk was: SBG bracht TSG niet alleen een Britse sportsbook, maar ook enkele van de populairste mobiele apps voor weddenschappen en casino's, plus een ijzersterk merk dankzij de mediarelaties. Dit zorgde voor een enorme boost in de cross-selling van poker naar casino en sportweddenschappen – en vice versa. Toen TSG later in 2020 fuseerde met Flutter, werden deze activa onderdeel van misschien wel de meest uitgebreide product- en merkenportfolio in de wereldwijde iGaming-sector.

Belangrijkste details:

• Datum : april 2018 (aangekondigd); juli 2018 (gesloten).
• Prijs: $4,7 miljard.
• Strategie: schaalvergroting in het VK, leiderschap op het gebied van mobiele technologie, merkimago door mediapartnerschappen.

Wat zijn de voordelen van overnames in de iGaming-sector?

Overnames kunnen een enorme impact hebben wanneer ze voordelen creëren die een bedrijf niet gemakkelijk zelf kan opbouwen. Voor iGaming-aanbieders en -leveranciers zijn de belangrijkste voordelen onder andere:

• Markttoegang en vergunningen: Toegang verkrijgen tot gereguleerde jurisdicties kan jaren duren. Het overnemen van een gelicentieerde operator of leverancier verkort de time-to-market en voegt lokale expertise op het gebied van compliance toe. Bijvoorbeeld: Entain neemt binnenlandse operators over om de aanwezigheid in nieuw gereguleerde markten zoals Nederland te versterken.
• Productdiepte en intellectueel eigendom: Topklasse gokkastenbibliotheken, live dealer-studio's of een bewezen sportsbook-engine kunnen het verschil maken tussen gemiddelde en uitstekende prestaties. De overname van NetEnt door Evolution in 2020 – gevolgd door de sluiting van NetEnt Live en de focus op gokkasten – consolideerde het leiderschap op het gebied van content.
• Technologie en data: Sportweddenschappen zijn afhankelijk van snelle en nauwkeurige data; casino's vertrouwen op personalisatie en risicosystemen. De overname van databedrijven en risicomanagementtechnologie (bijvoorbeeld OpenBet onder Endeavor/IMG ARENA) helpt exploitanten hun marges te verhogen en de gebruikerservaring te verbeteren.
• Kostenbesparingen: Gedeelde marketing, platformconsolidatie en gecentraliseerde handelsdesks verhogen de winstgevendheid. Op grotere schaal dalen de promotiekosten per gebruiker vaak, waardoor er middelen vrijkomen voor productontwikkeling of marktuitbreiding.
• Merkbekendheid en cross-selling: De combinatie van een sterke sportweddenschapsdienst met een sterk casino (of poker) stimuleert cross-selling en verhoogt de klantwaarde op lange termijn. De overname van SBG door The Stars Group is hiervan een schoolvoorbeeld.
• Defensieve strategie: Het uitschakelen van een concurrent kan de prijszettingsmacht en het marktaandeel vergroten – mits de toezichthouders hiermee instemmen. Evolution-NetEnt en enkele fusies in de Britse detailhandel illustreren deze logica.

De voordelen komen uiteraard pas tot uiting bij een gedisciplineerde integratie en afstemming op de regelgeving. Fouten in de uitvoering kunnen het risico juist vergroten in plaats van verkleinen.

Soorten overnames die je ziet in de iGaming-sector

• Horizontale overnames: Het overnemen van een concurrent op hetzelfde punt in de waardeketen. Voorbeeld: Evolution neemt NetEnt over (beide B2B-contentstudio's).
• Verticale overnames: Het overnemen van een leverancier of distributeur binnen de eigen waardeketen. Bijvoorbeeld: een aanbieder van sportweddenschappen die een aanbieder van handels-/risicobeheerdiensten overneemt, of een B2C-aanbieder die een affiliate-netwerk koopt.
• Overnames door conglomeraten: het kopen van een bedrijf in een andere sector om te diversifiëren. Minder gebruikelijk in de iGaming-sector, maar mediabedrijven die belangen nemen in de gokindustrie (en vice versa) kunnen hier wel een rol in spelen.
• Congenerieke overnames: overnames binnen dezelfde bredere sector, maar in een ander segment. Bijvoorbeeld: een loterijtechnologiebedrijf dat een casino-systemenbedrijf overneemt, of een sportweddenschapsaanbieder die een pokeraanbieder overneemt.

In de praktijk zijn veel deals een combinatie van elementen. GTECH-IGT en Lottomatica-GTECH boden zowel horizontale als verticale voordelen, waardoor een complete infrastructuur voor overheden en casino's ontstond.

Wat is het doel van overnames in de iGaming-sector?

Het overkoepelende doel is het versterken van de concurrentiepositie en het versnellen van de groei, verder dan wat organische groei zou opleveren. Veelvoorkomende strategische doelen zijn onder andere:

• Sneller toegang krijgen tot nieuwe, gereguleerde markten (bijvoorbeeld de gefaseerde invoering per staat in de VS na 2018 of de opening van de markt in Ontario in 2022).
• Het aanschaffen van technologie die te veel tijd of geld zou kosten om te ontwikkelen (risicohandel, livestreaming, spelersaccountbeheer, AI-personalisatie).
• Productdifferentiatie realiseren (exclusieve content, merkeigendom, gelokaliseerde games voor waardevolle regio's).
• Het bundelen van schaalvoordelen om de onderhandelingspositie ten opzichte van leveranciers, mediapartners en betalingsproviders te versterken.
• Het bundelen van het bereik van affiliatepartners om de acquisitiekosten en de kwaliteit van de conversietrechter te optimaliseren.

Voorbeelden:

• De overname van NetEnt door Evolution verwijderde een concurrent op het gebied van content en consolideerde de intellectuele eigendomsrechten van gokkasten, waardoor een totaaloplossing ontstond voor live games en gokkasten.
• De oorsprong van Flutter, voortkomend uit de fusie tussen Paddy Power en Betfair en de daaropvolgende overname van Stars Group, zorgde voor enorme synergievoordelen op het gebied van cross-selling tussen poker, sportweddenschappen en casino.
• De overname van OpenBet door Endeavor voegde een essentieel platform voor sportweddenschappen toe aan de rechten- en data-infrastructuur van IMG ARENA, waardoor operators een completere B2B-oplossing krijgen aangeboden.

Fusies en overnames versus organische groei: wat is beter?

Er is geen universele winnaar; beide paden kunnen succesvol zijn, afhankelijk van de marktomstandigheden, het beschikbare kapitaal, de merkdifferentiatie en de timing van de regelgeving.

• Organische winnaars: Bet365 is een klassiek voorbeeld – forse interne investeringen in technologie, consistente gebruikerservaring, uitgebreide live weddenschappen en een merkwaarde die in de loop der jaren is opgebouwd. Videoslots en het zustermerk Mr Vegas illustreren eveneens geduldige, productgedreven groei met een enorme collectie gokkasten en een nichepubliek.
• Door fusies en overnames gedreven winnaars: Flutter en Entain zijn de ankerpunten van het consolidatietijdperk, die elk een wereldwijd portfolio van merken en technologieën hebben opgebouwd. Kindred Group (Unibet) gebruikte een mix van organische groei en overnames (bijvoorbeeld 32Red in 2017) om regionale schaalvergroting te realiseren.
• Hybride aanpak: Veel aanbieders ontwikkelen hun kernfunctionaliteiten intern en vullen lacunes op door middel van overnames. Zo kan een aanbieder bijvoorbeeld een eigen front-end ontwikkelen en tegelijkertijd een superieure PAM- (spelersaccountbeheer) of risicobeheerengine overnemen.

Wanneer markten liberaliseren (bijvoorbeeld de VS na PASPA in 2018, Nederland vanaf 2021, Ontario in 2022, Brazilië dat binnenkort liberaliseert), kan het snelheidsvoordeel van overnames doorslaggevend zijn. In volwassen markten met strenge regelgeving (bijvoorbeeld het VK en Duitsland) kunnen organische optimalisatie en behoud van personeel betere resultaten opleveren dan opvallende fusies en overnames.

Hoe deze deals spelers, gokkers en partners beïnvloeden

Spelers en gokkers:

• Meer content en functies: Gecombineerde bibliotheken en budgetten leiden meestal tot grotere catalogi met live dealers, meer gokkasten van topstudio's, uitgebreidere live markten en verbeterde mobiele apps.
• Promoties op korte termijn versus waarde op lange termijn: Direct na fusies kunnen promoties een piek bereiken doordat merken zich opnieuw presenteren. Op de lange termijn kan een kleiner aantal concurrenten leiden tot minder agressieve bonussen, maar wel tot betere producten en veiligere goktools.
• Veiliger gokken en naleving van regelgeving: Grotere aanbieders implementeren doorgaans geavanceerdere technologieën voor veiliger gokken (betaalbaarheidstoetsen, gedragsanalyse, verlieslimieten) om aan de eisen van toezichthouders te voldoen. Dit kan de consumentenbescherming verbeteren, maar kan ook voor extra frictie zorgen.

Cryptocasinospelers:

• Betere betalingsmogelijkheden: Naarmate crypto in sommige rechtsgebieden meer geaccepteerd raakt, kunnen grotere groepen fiat- en digitale activa-systemen integreren via externe verwerkers, waardoor er mogelijkheden ontstaan ​​om transacties om te zetten naar digitale activa, terwijl de KYC/AML-normen in gereguleerde markten worden gehandhaafd.
• Gefragmenteerde regelgeving: Cryptomerken opereren vaak in grijze of offshore markten. Consolidatie onder gereguleerde aanbieders zou de acceptatie van crypto in streng gereguleerde regio's kunnen vertragen, terwijl het deze juist zou kunnen versnellen in tolerante of binnenkort te reguleren markten.

Aangesloten bedrijven en mediapartners:

• Minder, maar grotere adverteerders: Consolidatie kan het aantal programma's waarmee gewerkt moet worden verminderen, maar de budgetten en stabiliteit vergroten.
• Strategische exits: Ook affiliate netwerken hebben zich geconsolideerd. Grotere affiliatebedrijven en beursgenoteerde mediagroepen blijven nichewebsites met SEO-autoriteit of regionale expertise opkopen om hun leadgeneratie te versterken.
• Compliance-eisen: Aanbieders stellen steeds hogere compliance-eisen aan partners – nauwkeurige, gelokaliseerde algemene voorwaarden, berichten over verantwoord gokken en leeftijdsbeperkingen voor content – ​​waardoor de lat voor kleinere partners hoger komt te liggen.

Trends om in de gaten te houden (2024-2026)

• Convergentie van media en wedden: Deals die sportmedia, streamingrechten en wedtechnologie met elkaar verbinden, zullen blijven voorkomen. Denk aan geïntegreerde ervaringen waarbij live statistieken, micro-weddenschappen en video naadloos in het spel zijn geïntegreerd.
• Loterijkoeriersdiensten en iLottery: Amerikaanse loterijkoeriersdiensten en de door de staat geleide uitbreiding van iLottery trekken de aandacht van exploitanten en private equity-bedrijven. Deze activa kunnen worden gereguleerd, zijn aantrekkelijk voor investeerders en bieden bescherming tegen regulering.
• Latijns-Amerika is in opkomst: de uitrol van de gereguleerde markt in Brazilië trekt wereldwijde spelers en leveranciers aan. Verwacht fusies en overnames voor lokale licenties, betalingssystemen en mediabereik.
• Duitsland, Nederland en het VK herijken hun strategie: Naarmate de Europese markten de regelgeving aanscherpen (advertentielimieten, inzetlimieten, betaalbaarheidstoetsen), zal de focus bij fusies en overnames mogelijk meer komen te liggen op technologie (RG-tools, KYC/AML) en operationele efficiëntie dan op pure omzetgroei.
• Betalingsorkestratie en risicobeheertechnologie: Met terugboekingen, fraude en betalingen via meerdere kanalen (kaarten, APM's, crypto, open banking) zullen overnames op het gebied van betalingsorkestratie en risicobeheer aantrekkelijk zijn.
• AI en personalisatie: Verwacht meer deals voor AI-gestuurde CRM, aanbevelingssystemen en realtime segmentatie om de klantretentie te verhogen, rekening houdend met de beperkingen van RG.

Een praktisch stappenplan: Wat bepaalt de waardering bij fusies en overnames in de iGaming-sector?

• Regelgeving: Licenties in waardevolle, goed gereguleerde markten hebben een hoge waardering.
• Technologische concurrentiekracht: Eigen platformen, interne handelsactiviteiten en unieke contentbibliotheken verhogen de waarderingen.
• Unit economics: Een gezonde levenslange spelerswaarde (LTV), een duurzame bonusstrategie en lage acquisitiekosten (efficiënte affiliate marketing of SEO) worden gewaardeerd.
• Merkwaarde en klantbehoud: Gevestigde merken met een hoge NPS en een laag klantverloop kunnen vaak betere prijzen behalen.
• Diversificatie: Portefeuilles met meerdere producten (sport, casino, live-evenementen, poker) en meerdere regio's verminderen het risico en verhogen de veerkracht.
• Compliance-volwassenheid: bewezen AML/KYC/RG-raamwerken verlagen het operationele risico en het reputatierisico – belangrijk voor zowel overnemende partijen als toezichthouders.

Aanvullende praktijkvoorbeelden en context

• Consolidatie in de VS sinds 2018: Na de intrekking van PASPA domineerden partnerschappen en overnames tussen Europese aanbieders en partners die toegang tot de Amerikaanse markt zochten de krantenkoppen. FanDuel en DraftKings namen in het begin het voortouw; de overname van de Amerikaanse activa van PointsBet door Fanatics (2023) was een andere opmerkelijke stap in de opbouw van een volwaardige concurrent.
• Consolidatie van affiliate-netwerken: Grotere affiliates hebben gespecialiseerde websites, regionale marktleiders en sociale netwerken overgenomen om hun Google-ranking te verbeteren en direct verkeer te genereren. Hierdoor is het voor nieuwe, kleinere affiliates moeilijker geworden om door te breken zonder een unieke invalshoek of hoogwaardige content.
• Live casino's en studio's: Evolution's samenvoeging van Ezugi, NetEnt en Red Tiger heeft in de loop der tijd het landschap van live casino- en gokkastcontent gevormd, waardoor concurrenten zich gedwongen zien zich te onderscheiden met lokale studio's, niche-spelshows en merkgebonden ervaringen.
• Betalingen en crypto-infrastructuur: Hoewel veel toonaangevende, gereguleerde merken nog steeds de voorkeur geven aan fiatgeld, zorgen overnames en partnerschappen op het gebied van betalingsverwerking, open banking en compliance-technologie ervoor dat crypto-gerelateerde mogelijkheden steeds dichter bij de mainstream markt komen – mits de regelgeving dit toestaat.

Voordelen en nadelen van fusies en overnames in de iGaming-sector

Voordelen

• Snellere markttoegang: Door licentiehouders of leveranciers over te nemen, wordt de tijd die nodig is om in nieuwe regio's van start te gaan, verkort.
• Product- en technologieversnelling: Toegang tot de beste content, handelsmogelijkheden en data kan de marges en de spelerservaring verbeteren.
• Schaalvoordelen: Geconsolideerde marketing, platform en betalingen zorgen voor kostenbesparingen.
• Een sterkere nalevingspositie: grotere groepen kunnen meer investeren in tools voor risicobeheer, anti-witwaspraktijken en klantidentificatie (KYC), waardoor het regelgevingsrisico op de lange termijn wordt verlaagd.
• Mogelijkheid tot cross-selling: ecosystemen met meerdere producten zorgen ervoor dat spelers van sportweddenschappen overstappen naar het casino en vice versa, waardoor de klantwaarde (LTV) toeneemt.

Nadelen

• Integratierisico's: Platformmigraties, overlappingen tussen merken en culturele verschillen kunnen de retentie en het moreel van medewerkers schaden.
• Toezicht door regelgevende instanties: Grote transacties kunnen te maken krijgen met mededingingsonderzoeken, corrigerende maatregelen of vertragingen, waardoor het uitvoeringsrisico toeneemt.
• Promotiedruk: Strategieën na fusies kunnen de intensiteit van promoties in volwassen markten verminderen, wat frustrerend kan zijn voor spelers die op zoek zijn naar bonussen.
• Vertraging van innovatie: Overmatige consolidatie kan de diversiteit aan ideeën verminderen en de snelheid waarmee nieuwe functionaliteiten worden ontwikkeld vertragen als de governance te rigide wordt.
• Schuldenlast: Sterk gefinancierde deals beperken de flexibiliteit en kunnen leiden tot bezuinigingen op marketing of productinvesteringen als de prestaties tegenvallen.

Veelgestelde vragen

Wat is het verschil tussen een overname, een fusie en een acquisitie?

• Overname: Een bedrijf koopt een ander bedrijf en integreert het in zijn structuur. Merken kunnen uiterlijk gescheiden blijven, maar het eigendom en de zeggenschap verschuiven naar de overnemende partij.
• Fusie: Twee bedrijven fuseren tot een nieuwe entiteit, waarbij vaak de merkidentiteit en het bestuursmodel worden samengevoegd.
• Overname: Een vorm van acquisitie waarbij de doelonderneming niet bereid is of aanvankelijk geen toestemming geeft; de koper verkrijgt de controle door middel van aandeleninkoop of een openbaar bod.

Welk type overname komt het meest voor in de iGaming-sector?

Horizontale en verwante deals komen veel voor: operators kopen operators om schaalvoordelen te behalen of nieuwe geografische markten te betreden, en leveranciers kopen leveranciers om de content of platformmogelijkheden uit te breiden. Verticale deals (bijvoorbeeld een operator die een sportsbook-engine of een affiliate-netwerk overneemt) zijn ook belangrijk.

Welke invloed hebben deze deals op spelersbonussen en -promoties?

Op korte termijn kunt u agressieve herintroductiecampagnes zien. Op de lange termijn kan consolidatie het aantal concurrerende merken verminderen, wat soms leidt tot minder opvallende bonussen. De kwaliteit van producten, live markten en app-prestaties verbeteren echter doorgaans, en de tools voor verantwoord gokken worden robuuster.

Maken cryptocasino's deel uit van deze consolidatiegolf?

Geleidelijk aan. Veel cryptocasino's opereren buiten volledig gereguleerde kaders, wat fusies en overnames in de reguliere markt bemoeilijkt. Desondanks zijn bedrijven die betalingsverwerking verzorgen en aanbieders van risicobeheertechnologie – de schakel tussen fiatgeld en crypto – steeds vaker overnamedoelen of potentiële overnamedoelen. Naarmate meer rechtsgebieden de regelgeving voor digitale activa verduidelijken, kunnen we een grotere convergentie verwachten.

Verminderen fusies de concurrentie en schaden ze de consument?

Dat hangt ervan af. In streng gereguleerde markten met prijsplafonds en strengere regels voor gokken, kan consolidatie leiden tot betere naleving van de regels en stabielere diensten. In minder gereguleerde of offshore omgevingen kan een kleiner aantal concurrenten de promotionele intensiteit juist verminderen. Toezichthouders stellen vaak voorwaarden om de concurrentie te behouden, zoals desinvesteringen of gedragsbeperkende maatregelen.

Welke statistieken vinden kopers het belangrijkst in de iGaming-sector?

De belangrijkste KPI's zijn onder andere het aantal maandelijkse actieve gebruikers (MAU), stortende klanten, gemiddelde omzet per gebruiker (ARPU), klantverloop, LTV/CAC-ratio, cross-sellingpercentages, marktaandeel in gereguleerde markten en platformbeschikbaarheid. Aan de B2B-kant zijn de terugkerende omzetmix, de achterstand in gereguleerde contracten en de contentprestaties (bijdrage van de topgames aan de bruto spelopbrengst) van belang.

Is fusies en overnames beter dan het zelf ontwikkelen van technologie?

Als tijd een cruciale factor is – nieuwe markten die zich openen, een concurrent die marktaandeel wint – kan het slimmer zijn om bewezen technologie aan te schaffen. Als differentiatie het doel is, kan het de moeite waard zijn om te wachten op de ontwikkeling van eigen technologie. Veel leiders kiezen voor een hybride aanpak: ze verwerven platformfundamenten en bouwen vervolgens unieke UX- en analyselagen.

Welke rol spelen dochterondernemingen in het fusie- en overnameproces?

Affiliates zijn motoren voor leadgeneratie. Operators werven affiliates om verkeer te genereren, de afhankelijkheid van externe partners te verminderen en een SEO-voordeel te behalen. Affiliates bundelen hun krachten om grotere mediaportfolio's op te bouwen en betere commerciële voorwaarden met operators te bedingen.

Welke risico's moeten beleggers in de gaten houden bij fusies en overnames in de iGaming-sector?

• Integratiecomplexiteit (platformmigraties, merkrationalisatie)
• Regelgevingswijzigingen (inzetlimieten, advertentiebeperkingen)
• Macro-economische tegenwind (consumentenbestedingen, wisselkoersen, rentetarieven die van invloed zijn op deals met hefboomwerking)
• Technologische schulden (verouderde platformen die kostbaar zijn om te onderhouden)
• Reputatie en naleving (AML/KYC-falen kunnen synergieën ondermijnen)

Conclusie: Hoe ziet het volgende hoofdstuk van fusies en overnames in de iGaming-sector eruit?

De grootste ontwikkelingen in de iGaming-sector – van de baanbrekende fusie tussen Paddy Power en Betfair tot de overname van Sky Betting & Gaming door The Stars Group , van de fusie van GTECH met IGT tot de privatisering van Endeavor door Silver Lake – vertellen een consistent verhaal. Schaal, technologie en toegang tot gereguleerde markten zijn de drie pijlers waarop elke serieuze exploitant of leverancier zich richt. Wanneer deze pijlers aanwezig zijn, wordt cross-selling krachtiger, wordt compliance eenvoudiger en versnellen productontwikkeling.

Vooruitkijkend zullen de meest succesvolle dealmakers degenen zijn die:

• Investeer in veiliger gokken en compliance-technologie als een functionaliteit, niet als een kostenpost.
• Combineer media en weddenschappen om geïntegreerde, realtime ervaringen te bieden.
• Breid selectief uit naar veelbelovende, gereguleerde regio's (Brazilië, het zich ontwikkelende netwerk van Noord-Amerika en delen van Europa en Latijns-Amerika) door middel van lokale partnerschappen of overnames.
• Gebruik AI en data op een verantwoorde manier om te personaliseren, zonder de wettelijke grenzen te overschrijden.
• Combineer overnames met het geduld om onderscheidende, duurzame productvoordelen op te bouwen.

Voor spelers en gokkers betekent dit concreet het volgende: betere apps, bredere markten en betrouwbaardere platforms, ondersteund door sterkere tools voor verantwoord gokken. Partners kunnen hogere compliance-normen verwachten, maar ook grotere en voorspelbaardere partners. Voor investeerders en exploitanten zal de volgende waardegolf waarschijnlijk voortkomen uit doordachte integraties, en niet alleen uit hoge prijskaartjes.

Als het afgelopen decennium draaide om het samenvoegen van de puzzelstukjes, zal het volgende decennium in het teken staan ​​van het laten samenklinken ervan; het transformeren van portfolio's in platforms, en platforms in ervaringen waar mensen van houden en die ze vertrouwen.