Kosten voor bedrijfsmakelaars en fusie- en overnameadviseurs – een gids

Wat zijn de typische kosten voor makelaars en M&A-adviseurs? Hoe kunt u ervoor zorgen dat hun belangen aansluiten bij die van u via de vergoedingenstructuur? Kan de vergoedingsregeling met een makelaar of fusie- en overnameadviseur leiden tot vooringenomenheid of tegenstrijdige belangen bij u, de bedrijfseigenaar?

Hier vindt u een overzicht van de standaardkosten voor het verkopen van een bedrijf op basis van de omvang ervan.

Voor kleine bedrijven onder de $ 5 miljoen: Makelaars passen gewoonlijk een vaste commissie toe van 8% tot 12% als het bedrijf onder de $ 1 miljoen wordt gewaardeerd. Het tarief wordt aangepast voor bedrijven met een prijs tussen $ 1 miljoen en $ 5 miljoen, vaak volgens de ‘Double Lehman’- of ‘Modern Lehman’-formule, of een vergelijkbare aanpak:

• 10%-12% op het eerste miljoen
• 8% op het tweede miljoen
• 6% op het derde miljoen
• 4% op het vierde miljoen
• 2% daarboven

Als een bedrijf bijvoorbeeld voor $ 5 miljoen verkoopt, wordt de vergoeding als volgt berekend: $ 100.000 (10% over het eerste miljoen) + $ 80.000 (8% over het tweede miljoen) + $ 60.000 (6% over het derde miljoen). ) + $40.000 (4% op het vierde miljoen) + $20.000 (2% daarna) = $300.000. De meeste zakelijke makelaars hanteren een minimumvergoeding variërend van €10.000 tot €25.000 en werken op pure commissiebasis. Sommige ervaren makelaars kunnen vooraf kosten in rekening brengen, maar dit komt minder vaak voor.

Middelgrote bedrijven met een waarde tussen $5 miljoen en $100 miljoen: De meerderheid van de M&A-adviseurs hanteert een tweeledig vergoedingssysteem, bestaande uit vooruitbetalingen en een succesvergoeding. Dit wordt een provisie genoemd en de initiële vergoeding kan variëren van een paar duizend dollar tot meer dan $ 50.000. Een typische minimale provisie valt binnen het bereik van $ 50.000 tot $ 250.000. De gangbare vergoedingsstructuren zijn de Lehman- en Double Lehman-formules, afkomstig van Lehman Brothers, een voormalig investeringsbankbedrijf.

Lehman-formule:

• 5% over het eerste miljoen
• 4% op het tweede miljoen
• 3% op het derde miljoen
• 2% op het vierde miljoen
• Daarna 1%

Dubbele Lehman-formule:

• 10% op het eerste miljoen
• 8% op het tweede miljoen
• 6% op het derde miljoen
• 4% op het vierde miljoen
• Daarna 2%

Dit artikel is bedoeld om u het volgende te bieden:

• Een duidelijk inzicht in de deelnemers uit de sector die betrokken zijn bij de verkoop van een bedrijf en hun respectieve kosten, waaronder bedrijfsmakelaars, fusie- en overnameadviseurs, investeringsbankiers, bedrijfstaxateurs en professionele adviseurs.
• Inzicht in de organisatiestructuren die vaak voorkomen bij makelaars- en fusie- en overnamekantoren, en hoe deze structuren hun honoraria beïnvloeden. Dit omvat solokantoren, kleine en grote kantoren, maar ook franchisekantoren.
• Een overzicht van de gebruikelijke vergoedingen die van toepassing zijn op bedrijven met een waarde onder de $ 5 miljoen en bedrijven die deze waarde overschrijden.
• Uitleg over hoe makelaars en fusie- en overnameadviseurs doorgaans hun honoraria structureren en wat de gevolgen voor u als bedrijfseigenaar zijn.
• Specifieke begeleiding bij het selecteren en inschakelen van een bedrijfsmakelaar of M&A-adviseur om de verkoop van uw bedrijf te vergemakkelijken, inclusief onderhandelingen over vergoedingen.

Kosten voor de verkoop van uw bedrijf: een sectoroverzicht

Voordat we ons verdiepen in de vergoedingen, is het essentieel om u eerst een uitgebreid beeld te geven van de professionals die in deze branche actief zijn.

Een breed spectrum van individuen houdt zich bezig met zakelijke verkoop en ze kunnen in verschillende groepen worden onderverdeeld.

Kosten zakelijke makelaar

• Zakelijke makelaars spelen een cruciale rol bij de verkoop van kleine bedrijven, meestal bedrijven met een waarde van minder dan $ 5 miljoen. De Verenigde Staten beschikken over een gevarieerde pool van ongeveer 5.000 tot 10.000 toegewijde fulltime zakenmakelaars, met verschillende professionele achtergronden op het gebied van verkoop, marketing en financiën. Opvallend is dat uit de International Business Brokers Association blijkt dat een aanzienlijk aantal van deze makelaars voormalige ondernemers zijn, met een gemiddelde leeftijd van halverwege de vijftig.
• Hoewel veel zakelijke makelaars zich specialiseren in de verkoop van kleine bedrijven, is het van cruciaal belang om te erkennen dat expertise en ervaring vaak de weg vrijmaken om over te stappen naar het domein van middelgrote bedrijven, en effectief over te stappen naar de rol van een M&A-adviseur. Hoewel de meerderheid van de zakelijke makelaars een generalistische benadering hanteert binnen alle bedrijfstakken, hangen de bekwaamheid en de ervaring van een makelaar doorgaans samen met de mogelijkheid om vooraf een vergoedingsstructuur aan te bieden.
• Een onderscheidend aspect van het landschap van zakenmakelaars is hun dubbele aanwezigheid op zowel de Main Street-markt, die kleine bedrijven omvat, als de middenmarkten, waar grotere ondernemingen zijn gevestigd die synoniem zijn met “ M&A ”-activiteiten. In deze dynamische arena neemt een overheersend deel van de solomakelaars en kantooreigenaren de mantel van fulltimemakelaars over, terwijl parttimeagenten ook een waardevolle bijdrage leveren binnen dit landschap.
• Het beroep van een zakenmakelaar vereist een aanzienlijke hoeveelheid kennis, maar formele trainingsprogramma's zijn relatief schaars. Dankzij toegankelijke toegangspunten tot het makelaarsveld beginnen individuen soms met het vooruitzicht op snelle financiële winsten, waarbij ze vaak de diepgaande kennis onderschatten die nodig is voor het orkestreren van succesvolle zakelijke verkopen. Bijgevolg kampt de sector met een opmerkelijk verloop, omdat sommige makelaars ervoor kiezen om binnen hun eerste jaren te stoppen.

Vergoedingen voor M&A-adviseurs

• M&A-adviseurs blinken uit in de verkoop van middelgrote bedrijven, die doorgaans binnen het waarderingsbereik van $5 miljoen tot $50 miljoen vallen (hoewel het precieze bereik kan variëren). In de Verenigde Staten floreert een duizenden leden tellende gemeenschap van M&A-adviseurs. Terwijl de overheersende focus van M&A-adviseurs ligt op het vertegenwoordigen van verkopers, richt een deel van de adviseurs zich op het behartigen van de belangen van kopers.
• Het landschap van M&A-advies bestaat voornamelijk uit solo-beoefenaars of mensen die verbonden zijn aan boetiekkantoren. Terwijl een minderheid van de grotere entiteiten zich specialiseert in het lagere middensegment, blijft de meerderheid veelzijdige generalisten. Hoewel bepaalde fusie- en overnamebedrijven zich op specifieke sectoren concentreren, is het belangrijk op te merken dat ondersteunende diensten zoals financiering, herkapitalisaties en management buy-outs het aanbod van veel bedrijven vergroten.
• Op het gebied van honoraria hanteren de meeste M&A-adviseurs een vooruitbetaling, vaak provisie genoemd, naast een succesvergoeding. Sommige kunnen zelfs een maandelijkse retentiestructuur bevatten. Het scala aan succesvergoedingen varieert doorgaans tussen 2% en 8%. Onder de gangbare vergoedingsmodellen zijn de Lehman- en Double Lehman-formules prominent aanwezig, gekenmerkt door hogere percentages toegepast op initiële bedragen (bijvoorbeeld 8% op het eerste miljoen) en geleidelijk lagere percentages op daaropvolgende verhogingen (bijvoorbeeld 6% op het tweede miljoen, 4% op het derde miljoen, enzovoort).
• In bredere termen kunnen fusie- en overnameadviseurs steevast bogen op een hoger expertiseniveau dan hun tegenhangers in zakenmakelaars. Dit onderscheid is geworteld in de ingewikkelde vereisten die gepaard gaan met de verkoop van een bedrijf uit het middensegment, waardoor een dieper reservoir aan kennis en inzicht noodzakelijk is.

Kosten voor exitplanners

• Vreemd genoeg ontstaat er een aanzienlijke kloof tussen degenen die de bedrijfsverkopen (M&A) orkestreren en degenen die zich toeleggen op het voorbereiden van bedrijven op dergelijke transacties (een gevarieerd assortiment van andere professionals). Er bestaat weinig overlap tussen deze twee gebieden: bedrijfsvoorbereiding en daadwerkelijke verkoop. Het is vermeldenswaard dat degenen die ondernemers begeleiden bij het gereedmaken van hun onderneming voor verkoop over het algemeen niet door het verkoopproces zelf navigeren, en omgekeerd. Deze ongelijkheid leidt voor de meeste ondernemers vaak tot een kloof tussen de exitplanning en de tastbare bedrijfsexit.
• Denk bovendien eens aan het scenario: hoe kan een exitplanner een verkoper effectief adviseren over de bedrijfsvoorbereiding op een verkoop als deze geen actieve betrokkenheid bij de markt heeft en niet goed op de hoogte is van de neigingen van kopers? Een handjevol bedrijfsmakelaars en M&A-adviseurs staat ondernemers in de voorbereidingsfase bij. Onze stelling draait om het idee dat dit streven een aparte mentaliteit, unieke vaardigheden en op maat gemaakte methodologieën vereist.

Kosten voor investeringsbankiers

• Investeringsbankiers tonen expertise in het faciliteren van de verkoop van grotere bedrijven, doorgaans bedrijven met een jaarlijkse omzet van meer dan $ 100 miljoen. Het is belangrijk op te merken dat de nomenclatuur 'investeringsbankier' vaak wordt gebruikt door M&A-adviseurs om zichzelf te vertegenwoordigen, vanwege het ontbreken van een beknopte term voor specialisten in het middensegment – ​​een domein waar het label 'M&A-adviseur' minder elegant kan overkomen.
• Onder hun klantenportefeuille hebben investeringsbankiers veelvuldig contact met beursgenoteerde ondernemingen. Naast hun kernactiviteiten bieden investment banking-bedrijven een divers spectrum aan aanvullende diensten aan, waaronder vermogensbeheer, handel, aandelenonderzoek, het verwerven van schuldfinanciering, het faciliteren van beursintroducties en bankoplossingen.
• In vergelijking met fusie- en overnamebedrijven zijn de investeringsbankentiteiten kleiner in aantal. De meerderheid van de investeringsbanken beschikt over grotere afmetingen en beschikt over robuuste ondersteuningsstructuren, hoewel een subgroep van kleine bedrijven binnen de lagere regionen van de markt opereert, met omzetcijfers van $100 miljoen tot $250 miljoen.

Franchisemakelaarskosten

• Franchisemakelaars zijn gespecialiseerd in de verkoop van “nieuwe franchises” die nog moeten worden opgestart. Ter illustratie: een franchisemakelaar kan de verkoop van de Dairy Queen-franchiserechten aan een individu vergemakkelijken en vervolgens een commissie uit die transactie verdienen. Normaal gesproken wordt deze commissie afgeleid van de “initiële franchisevergoeding” die door de franchisegever aan de koper wordt geheven. Na betaling van de initiële franchisevergoeding en de bijbehorende opstartkosten aan de franchisegever, komt de koper in aanmerking voor het gebruik van het intellectuele eigendom van de franchisegever, met inbegrip van handelsmerken, processen en bedrijfseigen kennis, in ruil voor een doorlopende royalty (een licentievergoeding).
• De commissietarieven zijn afhankelijk van de door de franchisegever vastgestelde voorwaarden en liggen vaak tussen $15.000 en $40.000 voor franchises met één eenheid. In de sfeer van franchises met meerdere eenheden, zoals restaurants, hotels en motels, vinden doorgaans transacties plaats binnen de grenzen van het franchisesysteem, waardoor de noodzaak van de betrokkenheid van een franchise- of zakenmakelaar overbodig wordt.
• Het is de moeite waard te erkennen dat de meeste franchisemakelaars beperkte inzichten hebben in de operationele aspecten van bedrijven. Het is ongebruikelijk dat franchisemakelaars toezicht houden op de verkoop van 'doorverkoop' of functionerende franchises die momenteel beschikbaar zijn voor aankoop door een bestaande eigenaar. Deze inspanningen worden doorgaans toevertrouwd aan lokale bedrijfsmakelaars.
• Franchisemakelaars beheren vaak een uitgebreide portefeuille, waarin talrijke franchisegevers vertegenwoordigd zijn. Hun rol bestaat uit het begeleiden van potentiële kopers en het afstemmen van hen op geschikte franchises. Bij een succesvolle franchise-overname door de koper ontvangt de makelaar een commissie. Het is relevant om te vermelden dat franchisegevers vaak in aanzienlijke mate afhankelijk zijn van organisch verkeer en door makelaars verwezen verkeer om hun inspanningen te bevorderen.

Tarieven van residentiële makelaars

• Hoewel dit in vervlogen tijden een wijdverbreide praktijk was, neemt de trend van woningmakelaars die zich bezighouden met zakelijke verkopen af. Momenteel is dit voorval grotendeels beperkt tot detailhandelsbedrijven in afgelegen landelijke gebieden waar lokale bedrijfsmakelaars schaars zijn.
• Het is belangrijk om te erkennen dat de meerderheid van de woningmakelaars niet over de vereiste kennis, expertise en gevestigde methodologieën beschikt om de zakelijke verkoop vakkundig te beheren. Veel eigenaren van makelaarskantoren onderkennen treffend de potentiële juridische gevolgen die gepaard gaan met het betreden van dit domein zonder het juiste inzicht. Bijgevolg beschermen ze hun agenten proactief door hen niet te betrekken bij zakelijke verkopen om potentiële aansprakelijkheden te beperken.

Tarieven van commerciële makelaars

• Talrijke commerciële vastgoedmakelaars faciliteren de verkoop van bedrijven die verweven zijn met een vastgoeddimensie, waaronder vestigingen zoals hotels, motels en opslageenheden. Hoewel een deel van de commerciële vastgoedkantoren actief deelneemt aan het zakelijke domein, beschouwt de meerderheid dit als een aanvullend facet van hun activiteiten. De commissiestructuren bij de meeste commerciële vastgoedmakelaars schommelen binnen het bereik van 4% tot 6% en nemen geleidelijk af naarmate de aankoopprijs escaleert. Doorgaans werken deze professionals op basis van een commissiemodel, hoewel een minderheid kiest voor vooruitbetalingen.
• Voor ondernemingen met een substantieel vastgoedelement ligt de verstandige keuze vaak in het inschakelen van de expertise van een specialist. Als u bijvoorbeeld een hotel bezit, is het inschakelen van een toegewijde hotelmakelaar optimaal. Een scala aan agenten is gespecialiseerd in diverse niches, zoals hotels, motels, opslagruimtes, benzinestations en autowasstraten. Het is echter belangrijk op te merken dat er zich problemen kunnen voordoen in kleinere staten waar een geldige vastgoedlicentie verplicht is voor vastgoedtransacties. In dergelijke scenario's kan het van onschatbare waarde zijn om samen te werken met een makelaar van buiten de staat die contact kan onderhouden met een lokale partner. Veel staatsvastgoedafdelingen staan ​​makelaars van buiten de staat toe om samen te werken met lokale tegenhangers, op voorwaarde dat ze geen vergunning binnen de staat hebben.

Kosten voor zakelijke taxateurs

• De belangrijkste rol van de meeste bedrijfstaxateurs ligt bij het beoordelen van de waarde van bedrijven, voornamelijk op basis van fiscale of juridische overwegingen. Hoewel bedrijfsverkopen zelden voorkomen, breiden deze taxateurs hun diensten uit om bedrijven te waarderen namens elke eigenaar en voor diverse doelstellingen, waaronder strategische exitplanning. Vanuit ons perspectief blijkt het inschakelen van de diensten van een persoon die actief betrokken is in het zakelijke landschap (met name in de zakelijke verkoop) optimaal. Dergelijke professionals zijn beter in staat om bruikbare inzichten te bieden in het vergroten van de waarde van uw bedrijf, ondersteund door praktische kennis in plaats van louter theorie.
• Taxatiekosten kunnen variëren, variërend van $ 1.000 voor een mondelinge basisbeoordeling, tot een bereik van $ 5.000 tot $ 10.000 voor bedrijven die een jaarlijkse omzet van $ 5 miljoen genereren. Voor grotere ondernemingen kunnen de kosten oplopen tot $ 20.000 of meer.

Kosten voor professionele adviseurs

• Een groot aantal ervaren professionele adviseurs speelt een integrale rol in het verkoopproces, waaronder accountants, advocaten en financiële adviseurs. Hun betrokkenheid omvat een breed spectrum en biedt op maat gemaakte begeleiding aan bedrijfseigenaren tijdens het verkooptraject. Als we dieper duiken, kunnen sommige CPA-bedrijven bogen op gespecialiseerde M&A-afdelingen, waardoor hun bekwaamheid op dit gebied wordt vergroot.
• De tariefstructuur binnen dit domein is voornamelijk afhankelijk van uurtarieven, waarbij een deel van de partijen kiest voor een vaste vergoeding. Opvallend is dat degenen die het flat fee-model hanteren vaak doorgewinterde experts zijn die een diepgaand inzicht in het proces hebben verworven, waardoor ze met vertrouwen een vast bedrag kunnen opgeven. Wanneer u de diensten van een professionele adviseur inschakelt, blijft prioriteit geven aan ervaring van het grootste belang. Een cruciale vraag die gesteld moet worden heeft betrekking op de staat van dienst van de adviseur: hoeveel klanten hebben hij op bekwame wijze door de verkoop- of overnameprocessen van bedrijven geleid? Even belangrijk is het samenwerkingsvermogen van een adviseur. Het vinden van de juiste balans tussen risicobeoordeling en het vermogen om deals uit te voeren is cruciaal voor een succesvolle transactie.

Hoe zijn de meeste “Business Broker en M&A”-kantoren gestructureerd?

Het begrijpen van de structuur van een kantoor is van cruciaal belang, omdat het licht werpt op de operationele dynamiek en het niveau van expertise en professionaliteit dat u kunt verwachten. Even belangrijk zijn de prikkels die daarbij een rol spelen. Hoewel de reputatie van het bedrijf belangrijk is, moet uw voornaamste focus liggen op de persoon waarmee u in gesprek gaat, en niet alleen op het kantoor zelf.

Hier is een overzicht van typische kantoorstructuren:

Solo-kantoren

• Solokantoren worden beheerd door één makelaar, vaak met de mogelijkheid van een assistent. Het is echter gebruikelijk dat solo-makelaars alle taken zelfstandig uitvoeren, zonder extra ondersteunend personeel. Als enige exploitant moet een solomakelaar veelzijdig zijn en verschillende verantwoordelijkheden dragen.
• Een typische solo-makelaar heeft doorgaans een portefeuille met noteringen variërend van 10 tot 25, terwijl M&A-adviseurs doorgaans met een kleinere klantenkring werken. Opvallend is dat veel experts uit de sector er de voorkeur aan geven om als solo-beoefenaars te opereren.
• Kiezen voor een ervaren professional is waarschijnlijker wanneer u samenwerkt met een solo-operator, in tegenstelling tot individuen in grotere kantoren.

Kleine kantoren

• Een klein kantoor omvat minder dan 10 agenten, waarbij deze omvang voor de meeste vestigingen de norm is. In de meeste gevallen houdt kantooreigendom in dat de onderneming ofwel als een franchise wordt gestart en vervolgens extra makelaars wordt aangetrokken, ofwel als een solo-onderneming wordt begonnen en geleidelijk agenten worden opgenomen naarmate de onderneming groeit. Hoewel een klein kantoor een officemanager of assistent kan hebben, is het ondersteunend personeel doorgaans beperkt.
• Bij kleinere kantoren is het gebruikelijk dat de eigenaar optreedt als actieve makelaar en tegelijkertijd op parttime basis toezicht houdt op de verantwoordelijkheden van het personeel. Het is vermeldenswaard dat het inschakelen van een makelaar die ook als kantooreigenaar met een team opereert, een verdeling van hun tijd tussen bedrijfsbeheer en verkoopactiviteiten impliceert. De mate van betrokkenheid van agenten hangt rechtstreeks samen met het vermogen van de eigenaar om zich fulltime aan managementtaken te wijden.

Grote kantoren

• In onze evaluatie wordt een groot kantoor gekenmerkt door een rooster van meer dan 10 agenten. Over het algemeen vertonen grote kantoren de aanwezigheid van een officemanager naast een toegewijde fulltime persoon die toezicht houdt op het agentenbeheer. Als alternatief kan de verantwoordelijkheid bij de eigenaar liggen. Hoewel grote kantoren vaak over een beperkt ondersteunend personeel beschikken, is het vermeldenswaard dat de overheersende samenstelling uit makelaars bestaat.
• Hoewel bepaalde opleidingsinitiatieven kunnen worden uitgebreid en gestandaardiseerde processen een plaats kunnen krijgen, opereren makelaars grotendeels autonoom. De strategische focus van de kantooreigenaar draait vaak om het versterken van de rangen van makelaars, gezien de bescheiden overhead die aan elke agent verbonden is. Omdat de beloningsstructuur voornamelijk gebaseerd is op een op commissie gebaseerd model, met zeldzame gevallen van salarisvergoeding, blijft de blootstelling van de kantooreigenaar aan risico minimaal.
• Uitbetalingen aan agenten bestrijken doorgaans een spectrum variërend van 50% tot 70% of hoger. Het is relevant om te erkennen dat voor specifieke kantoren bureaukosten in rekening kunnen worden gebracht, hoewel de praktijken variëren. Grotere kantoren dienen in de meeste gevallen als startpunt voor mensen die minder ervaren zijn in de branche, en bieden een platform voor het opdoen van eerste ervaringen voordat ze zich aan onafhankelijke bezigheden wagen.

Franchisekantoren

• Franchisekantoren zijn er in verschillende maten: solo, klein of groot. Het bepalende kenmerk van een franchisekantoor ligt in het gebruik van gedeelde namen, processen en formulieren. Het is echter essentieel op te merken dat elk kantoor autonoom functioneert. Er kunnen dus aanzienlijke verschillen bestaan ​​in de operationele aanpak van verschillende franchisekantoren. Het is bijvoorbeeld bekend dat opmerkelijke franchisekantoren het gebruik van de identiteit, hulpmiddelen, processen of formulieren van de franchisegever mijden. Af en toe is dergelijk gebruik uitsluitend een middel om aansluiting bij het ‘grootste makelaarsnetwerk ter wereld’ te bevestigen, een bewering die, in ons perspectief, vaak een nominale betekenis heeft. De verbondenheid tussen franchisekantoren weerspiegelt doorgaans een losjes verbonden consortium van onafhankelijke entiteiten.
• De kerndoelstelling van de franchisegever draait om franchiseverkoop, een streven dat niet noodzakelijkerwijs gepaard gaat met zakelijke verkoopervaring. Het standaard trainingsaanbod varieert vaak van één tot twee weken, waarna kantooreigenaren zelfstandig hun koers bepalen.
• Franchising bestaat uit een ingewikkeld web van verschillende kantoren, die elk op hun unieke manier functioneren. Hoewel oppervlakkige overeenkomsten misschien duidelijk zijn, brengt een diepgaand onderzoek aanzienlijke operationele verschillen tussen verschillende kantoren aan het licht. In deze context staat omvang niet gelijk aan superioriteit. Het is opmerkelijk dat talrijke vooraanstaande kantoren onafhankelijk opereren, waarbij franchise-M&A-kantoren een zeldzaamheid zijn. Hoewel er bepaalde beweringen kunnen worden gedaan, hebben veel M&A-adviseurs de neiging het franchisestigma op de middenmarkt te vermijden.

Kosten voor zakenmakelaars, fusies en overnames en investeringsbankieren

Hier volgt een overzicht van de gebruikelijke kosten die verband houden met bedrijfsverkopen, gecategoriseerd op bedrijfsgrootte:

Vergoedingen voor kleine bedrijven met een prijs van minder dan $ 5 miljoen (Main Street)

Zakelijke makelaars houden voornamelijk toezicht op dit marktsegment. Hun vergoedingenstructuur omvat doorgaans een vaste commissie variërend tussen 8% en 12%, die wordt aangepast voor bedrijven die binnen de prijsklasse van $ 1 miljoen tot $ 5 miljoen vallen. Vaak wordt de formule ‘Double Lehman’ of ‘Modern Lehman’ gebruikt:

• 10%-12% op het eerste miljoen
• 8% op het tweede miljoen
• 6% op het derde miljoen
• 4% op het vierde miljoen
• Daarna 2%

Als een bedrijf bijvoorbeeld wordt verkocht voor $ 5 miljoen, bedraagt ​​de cumulatieve vergoeding $ 300.000 ($ 100.000 + $ 80.000 + $ 60.000 + $ 40.000 + $ 20.000) .

Het is gebruikelijk dat de meeste zakelijke makelaars een minimumvergoeding opleggen, variërend van €10.000 tot €25.000, ongeacht de verkoopprijs van het bedrijf. Zelfs als een bedrijf bijvoorbeeld voor €50.000 wordt verkocht, bedraagt ​​de vergoeding van de makelaar €25.000.

Hoewel de meerderheid van de zakelijke makelaars een op commissie gebaseerd model hanteert, kunnen sommigen vooraf een vergoeding in rekening brengen. Met name doorgewinterde makelaars zijn meer geneigd om vooraf kosten in rekening te brengen.

Het is belangrijk om te onderkennen dat de bestaande vergoedingsstructuur zakelijke makelaars niet inherent stimuleert om de waarde van uw onderneming te vergroten. Het op commissie gebaseerde model stimuleert vaak een snelle verkoop met minimale inspanning.

Vergoedingen voor middelgrote bedrijven met een prijs van $ 5 miljoen tot $ 100 miljoen (fusies en overnames)

De meerderheid van de M&A-adviseurs hanteert een structuur met vooraf afgesproken vergoedingen naast een succesvergoedingscomponent. Deze vooruitbetalingen, ook wel provisie genoemd, bestrijken een spectrum van bescheiden bedragen, mogelijk slechts een paar duizend dollar, tot substantiëlere bedragen van meer dan $ 50.000. Het is gebruikelijk dat adviseurs een minimale vergoedingsdrempel vaststellen, die doorgaans tussen de $ 50.000 en $ 250.000 ligt.

De heersende vergoedingsstructuren draaien voornamelijk rond de Lehman- en Double Lehman-formules:

Lehman-formule:

• 5% over het eerste miljoen
• 4% op het tweede miljoen
• 3% op het derde miljoen
• 2% op het vierde miljoen
• Daarna 1%

Dubbele Lehman-formule:

• 10% op het eerste miljoen
• 8% op het tweede miljoen
• 6% op het derde miljoen
• 4% op het vierde miljoen
• Daarna 2%

Er bestaan ​​ook variaties op deze modellen, die het aanpassingsvermogen binnen het raamwerk aantonen. Bepaalde M&A-adviseurs kunnen bijvoorbeeld beginnen met 8% op het eerste miljoen en geleidelijk afbouwen tot 4%.

Factoren waarmee u rekening moet houden bij het inhuren van een bedrijfsmakelaar of M&A-adviseur

Wordt de makelaar uitsluitend vergoed via provisie?

Makelaars die uitsluitend op commissie werken, kunnen er de neiging aan tonen om hun tijd oordeelkundig te verdelen. Bij een vlak commissiekader ligt de motivatie in het bespoedigen van de verkoop van uw bedrijf met minimale inspanning. Als een meer afgemeten aanpak u aanspreekt, is het misschien beter om samen te werken met een makelaar die vooruitbetalingen combineert met een succesvergoeding.

Bovendien moeten makelaars die afhankelijk zijn van directe commissies verantwoording afleggen over bedrijven die zij vertegenwoordigen, maar uiteindelijk niet verkopen, wat aanleiding geeft tot tariefaanpassingen. Als het slagingspercentage van een makelaar bijvoorbeeld 40% bedraagt, moeten er mechanismen worden opgezet om rekening te houden met de resterende 60% van de niet-gecompenseerde bedrijven.

Bovendien kan een makelaar die op pure commissie werkt, problemen ondervinden bij de interactie met professionele adviseurs of derde partijen. Entiteiten als franchisegevers, verhuurders, accountants, advocaten en financiële adviseurs staan ​​vaak sceptisch tegenover op provisie gebaseerde regelingen.

De implicaties van een zuivere commissiestructuur kunnen zich uitstrekken tot vooringenomenheid en onenigheid tussen de eigenaar en de makelaar. Naarmate de makelaar meer tijd investeert in de verkoop van uw bedrijf, wordt de impuls om zijn inspanningen terug te verdienen groter. Daarentegen zal een makelaar die vooruitbetalingen hanteert deze druk waarschijnlijk in mindere mate ervaren, waardoor een nauwere afstemming van de belangen tussen u en de makelaar wordt bevorderd.

Brengt de bedrijfsmakelaar of fusie- en overnameadviseur kosten vooraf in rekening?

Talrijke zakenmakelaars beweren dat “kosten vooraf schadelijk zijn” en onder alle omstandigheden vermeden moeten worden. Hun argument is gebaseerd op het idee dat “alleen verkopers die op vaste commissiebasis werken als betrouwbaar mogen worden beschouwd”, een uitgangspunt dat, zoals we duidelijk zullen stellen, geen substantiële basis heeft.

Uitgaande van dit uitgangspunt zou je kunnen afleiden dat professionals zoals accountants en advocaten onbetrouwbaar zijn, omdat ze niet op basis van commissie werken. Omgekeerd zouden autoverkopers alleen als betrouwbaar worden beschouwd als ze op commissiebasis werkten.

Toch is de realiteit dat de meeste professionals werken op basis van een vergoedingsstructuur. Vanwege de ingewikkelde aard van fusie- en overnametransacties aarzelen de meeste bedrijfseigenaren echter om substantiële kosten te maken om op het laatste moment geconfronteerd te worden met een mislukte transactie. Bijgevolg hanteren de meeste M&A-adviseurs servicekosten en een succesvergoeding.

Het is verstandig om geen kosten vooraf in rekening te brengen als er geen overeenkomstige dienst wordt aangeboden. Het is bijvoorbeeld niet raadzaam om een ​​voorschot van $ 5.000 te vragen zonder enige waarneembare service te verlenen.

In werkelijkheid zijn doorgewinterde makelaars eerder geneigd om vooraf kosten in rekening te brengen, vooral als ze veel tijd investeren in het zorgvuldig voorbereiden en verpakken van een bedrijf voor de verkoop. Opvallend is dat fusie- en overnamemakelaars vaak aanzienlijke provisies in rekening brengen, een praktijk die niet vaak op negatieve kritiek stuit. Deze discrepantie in perceptie komt grotendeels voort uit het feit dat fusie- en overnameadviseurs aanzienlijke inspanningen leveren om een ​​bedrijf verkoopklaar te maken, waardoor een voorafgaande vergoeding voor hun expertise een redelijk voorstel is.

Veel zakelijke makelaars ontmoedigen kosten vooraf, omdat ze dit toeschrijven aan hun potentiële onvermogen om voldoende waarde te leveren vanwege een gebrek aan goed gedefinieerde processen en voldoende personeel. Als ze het vermogen hadden om dergelijke vergoedingen te onderbouwen, zou het sentiment jegens hen waarschijnlijk verschillen.

Heeft de makelaar of zakenbankier ondersteunend personeel, of doen ze alles alleen?

Het toppunt van professionaliteit wordt belichaamd door makelaars en kantoren die beschikken over robuuste ondersteuningsteams, die vertrouwen op een mix van interne en externe experts. Het begeleiden van een bedrijfsverkoop brengt een veelzijdige uitdaging met zich mee die een overvloed aan vaardigheden in verschillende domeinen vereist. Uitzonderlijk gestroomlijnde kantoren hebben minutieus schaalbare raamwerken ontworpen voor de repetitieve facetten van het verkoopproces – waaronder financiële analyse, waardering, marketing, verpakking, kopersevaluatie en afsluiting – elk vakkundig beheerd door een deskundige op het gebied van het verkoopproces. Uit onze observaties blijkt dat topkantoren functioneren als een chirurgische praktijk, met doorgewinterde adviseurs die ingewikkelde taken aanpakken, terwijl een veelzijdig personeelsbestand naadloos nauwkeurig omschreven processen uitvoert binnen een aanpasbare structuur.

De omvang van het ondersteunend personeel oefent een grote invloed uit op de professionaliteit van zowel de makelaar als zijn kantoor, wat een directe invloed heeft op het kaliber en de efficiëntie van uw transactie. Over het algemeen vertaalt een groter ondersteunend personeel zich in een grotere expertise onder alle deelnemers. Specialisatie in specifieke domeinen weegt immers ruimschoots op tegen de uitdaging van het streven om op alle gebieden een meester te zijn.

Kunnen ze hun diensten op maat maken, of hanteren ze een ‘alles of niets’-servicemodel?

Elk bedrijf heeft zijn eigen karakter en verdient een behandeling op maat. De optimale aanpak houdt in dat u een adviseur inschakelt die binnen een aanpasbaar raamwerk opereert, maar een volledige aanpassing van alle diensten zou tot ongerechtvaardigde inefficiënties kunnen leiden. De voorkeursstrategie houdt in dat we een boetiekkantoor inhuren dat zich uitsluitend richt op zakelijke verkoop, ondersteund door een ervaren ondersteuningsteam en ondersteund door een flexibel raamwerk, geïllustreerd door ons 4-stappenproces.

Wat zijn de voorwaarden van hun overeenkomst?

Op commissie gebaseerde makelaars, die ernaar streven hun initiële tijdsinvestering terug te winnen, streven vaak naar een exclusieve, langetermijnovereenkomst om voldoende mogelijkheden voor de exclusieve verkoop van het bedrijf veilig te stellen, waardoor een rendement op hun initiële belofte wordt gegarandeerd. Niet-exclusieve overeenkomsten worden doorgaans alleen verlengd door onervaren makelaars of degenen die, zoals wij, werken op basis van een vergoedingsmodel. Op vergoedingen gebaseerde makelaars ontvangen een vergoeding terwijl zij hun diensten verlenen, waardoor er geen exclusieve langetermijnvoorwaarden meer nodig zijn om hun investering terug te verdienen.

In de meeste makelaarsovereenkomsten leidt het terugtrekken van uw bedrijf uit de markt tot de betaling van de volledige vergoeding – een cruciale overweging voordat u zich vastlegt. (Het is belangrijk op te merken dat deze vereiste niet op ons van toepassing is.)

Kunnen ze mij helpen met exitplanning, of verkopen ze alleen bedrijven?

Een klein percentage van de bedrijfsmakelaars en fusie- en overnameadviseurs houdt zich bezig met exitplanning voor bedrijfseigenaren. Exitplanning houdt in dat de waarde van het bedrijf in de loop van de tijd wordt vergroot. Dit kan onder meer het opstellen van een formele exitstrategie en waardering omvatten, of het bieden van ad hoc hulp.

Is de makelaar of investeringsbank lokaal of nationaal?

Het merendeel van de zakelijke makelaars opereert lokaal, terwijl een aanzienlijk deel van de M&A-adviseurs zaken op nationaal niveau afhandelt. Houd bij de beoordeling of de fysieke aanwezigheid van een makelaar een vereiste is rekening met uw specifieke omstandigheden. In de meeste gevallen is een dergelijke aanwezigheid niet essentieel. De neiging van veel zakenmakelaars om hun activiteiten te beperken tot lokale gebieden komt vaak voort uit het geloof in de noodzaak van persoonlijke interacties met kopers. Dit perspectief kan worden ingegeven door de wens om hun commissie veilig te stellen. Het is echter belangrijk om te beseffen dat als uw situatie geen directe persoonlijke betrokkenheid tussen de makelaar en potentiële kopers vereist, de behoefte aan een lokale makelaar minimaal kan zijn.

Werkt de makelaar of adviseur fulltime of parttime?

Kies dan uiteraard voor een makelaar of adviseur die zich volledig inzet voor zijn rol.

Wat is hun standpunt over co-brokering?

Co-brokering, een praktijk waarbij twee makelaars samenwerken aan een transactie, is een zeldzaamheid op de zakelijke markt, en de werkelijke voordelen van co-brokering worden vaak overdreven. De enige gevallen van dergelijke samenwerking vinden doorgaans plaats binnen hetzelfde kantoor, wat niet echt co-makelaardij is.

De meerderheid van de kopers aarzelt om zoekkosten te betalen of een exclusieve overeenkomst met één enkele makelaar aan te gaan voor hun zoektocht. Dit gebrek aan toewijding aan één enkele makelaar zorgt ervoor dat de meeste kopers hun eigen zakelijke zoekopdrachten uitvoeren.

Dit heersende gedrag is een belangrijke reden waarom co-makelaardij in de sector een zeldzame praktijk blijft. Doorgewinterde makelaars, die zich ervan bewust zijn dat slechts een klein deel van de potentiële kopers daadwerkelijk een aankoop doet, zijn minder geneigd om onder dergelijke omstandigheden hun inspanningen te wijden. Als gevolg hiervan is het redelijk om te concluderen dat een makelaar die samen met een ander wil bemiddelen, mogelijk minder ervaring heeft dan degenen die ervoor kiezen dit niet te doen.

Waarom Casinomakelaar?

We hebben binnen de sector minutieus een zeer effectief model ontwikkeld, verankerd in de volgende kernprincipes:

• Onze vergoedingsstructuur is zowel pragmatisch als afgestemd op de belangen van bedrijfseigenaren. Deze aanpak zorgt voor minder vooroordelen en belangenconflicten. Onze honoraria, die de professionele normen weerspiegelen, dekken de verleende diensten en een redelijke succesvergoeding bij de verkoop van het bedrijf.
• Langetermijnverbintenissen zijn niet verplicht. In tegenstelling tot andere makelaars werken wij zonder het opleggen van verlengde contracten. U kunt vandaag met ons in zee gaan en morgen veranderingen doorvoeren, waarbij u profiteert van onze ervaring, zonder dat u een langdurige overeenkomst aangaat.
• Maatwerk is een hoeksteen van onze dienstverlening. Wij bieden een scala aan mogelijkheden op a-la-cartebasis, afgestemd op uw voorkeuren en behoeften. Of u nu een ervaren seriële ondernemer bent of een beginnende zakelijke verkoper, onze aanpak is aanpasbaar en wordt geleid door ons eigen vierstappenproces.
• Wij zijn toegewijde specialisten in zakelijke verkoop. Onze unieke focus stelt ons in staat om op dit gebied uit te blinken zonder te proberen een breed spectrum aan diensten te bestrijken.
• Ons robuuste ondersteuningsteam weerspiegelt professionele servicebedrijven en zorgt voor een hoge verhouding tussen ondersteunend personeel en dealmakers. Deze aanpak vergroot de expertise, efficiëntie en effectiviteit van ons team, waardoor u toegang krijgt tot bronnen die doorgaans worden geassocieerd met grotere en duurdere bedrijven. Wij opereren als een samenhangend team, begeleiden u door het ingewikkelde bedrijfsverkoopproces en zorgen voor een naadloze ervaring.
• Wij vereenvoudigen het ingewikkelde. Ons gestroomlijnde proces verdeelt de complexiteit van zakelijke verkoop in duidelijke, beheersbare stappen. Ons proces is georganiseerd in vier verschillende fasen en heeft de stress en tijd consequent met meer dan 50% verminderd. Wij geven prioriteit aan uw begrip en beantwoorden uw vragen snel, zodat u in elke fase goed wordt ondersteund.

Waarom zijn onze tarieven competitiever?

• Onze efficiëntie onderscheidt ons. Door het proces op te splitsen in goed gedefinieerde stappen, hebben we elke fase geoptimaliseerd en gedocumenteerd. Ons interne team van gespecialiseerde experts voert deze stappen met precisie uit en overtreft de aanpak van een enkele makelaar die alle aspecten beheert.
• We vertrouwen op telefoon- en e-mailcommunicatie, waardoor de efficiëntie aanzienlijk wordt verbeterd en onnodige kosten worden geminimaliseerd.
• Onze op vergoedingen gebaseerde structuur garandeert eerlijkheid. U betaalt alleen voor voltooide transacties en essentiële diensten. In tegenstelling tot makelaars die uitsluitend afhankelijk zijn van commissies, kunnen wij over een bekwaam team beschikken zonder de onzekerheid van transactieafsluitingen.
• Neem de analogie van een chirurg. Een efficiënte chirurg concentreert zich uitsluitend op zijn expertise en delegeert andere taken aan een gespecialiseerd team. Op dezelfde manier hebben we het bedrijfsverkoopproces geperfectioneerd en hebben we elke concrete stap aan onze interne specialisten toevertrouwd. Deze gespecialiseerde aanpak stelt ons in staat ons te concentreren op waar we goed in zijn, zonder de lasten van traditionele overhead.

Als u de verkoop van uw bedrijf overweegt, begin dan vandaag nog met een uitgebreide bedrijfsbeoordeling. Deze onbevooroordeelde evaluatie omvat een schatting van de waarde van uw bedrijf, een beoordeling van de exitstrategie en een grondig adviesgesprek om uw waardering en exitstrategie te herzien.