GVC Holdings achiziționează bwin.party Digital Entertainment – ​​Analiza tranzacției

Prezentare generală a tranzacției

GVC Holdings a finalizat achiziția bwin.party digital entertainment în februarie 2016 pentru aproximativ 1,1 miliarde de lire sterline — depășind o ofertă rivală din partea 888 Holdings pentru a asigura una dintre cele mai importante tranzacții de consolidare din jocurile de noroc online europene. bwin.party a fost produsul fuziunii din 2011 dintre bwin (marca austriacă de pariuri sportive online) și PartyGaming (compania-mamă a PartyPoker), iar la momentul achiziției de către GVC, aceasta opera un portofoliu de mărci, inclusiv bwin, PartyCasino, PartyPoker, Foxy Bingo și Sportingbet, pe mai multe piețe europene reglementate.

De ce GVC a câștigat războiul licitațiilor

Atât GVC, cât și 888 au văzut în bwin.party tranzacția transformatoare care i-ar transforma din operatori de nivel mediu în grupuri europene autentice de jocuri de noroc. Oferta câștigătoare a GVC a avut succes deoarece le-a oferit acționarilor bwin.party o combinație de numerar și acțiuni GVC - creând o participare continuă la creștere în cadrul grupului combinat - în timp ce oferta 888 a fost percepută ca oferind o valoare mai mică acționariatului existent al bwin.party. Tensiunea concurențială dintre cei doi ofertanți a dus prețul peste estimările inițiale ale analiștilor, dar în cele din urmă a livrat activul către GVC la un multiplu care s-a dovedit extrem de atractiv, având în vedere cum a devenit afacerea.

Fundația Entain

Achiziția bwin.party a oferit GVC infrastructura tehnologică, capacitățile de tranzacționare sportivă și statutul de reglementare multi-piață care aveau să susțină în cele din urmă operațiunile globale ale Entain. Platforma de pariuri sportive a bwin a devenit nucleul contribuției GVC la joint venture-ul BetMGM cu MGM Resorts în 2018 - tehnologia care alimentează unul dintre cei mai importanți trei operatori de pariuri sportive din SUA. Fără achiziția bwin.party din 2016, achiziția Ladbrokes Coral din 2018, joint venture-ul MGM și, în cele din urmă, rebranding-ul Entain s-ar putea să nu fi avut loc niciodată în forma lor actuală.

Fapte cheie

• Mărcile bwin.party includ: bwin, PartyCasino, PartyPoker, Foxy Bingo, Sportingbet, Gioco Digitale
• Prezența bwin.party pe piața reglementată la momentul achiziției: peste 16 piețe
• Ofertant concurent: 888 Holdings (a pierdut licitația)
• Structura tranzacției: numerar și acțiuni GVC
• 2018: GVC a folosit platforma tehnologică bwin pentru joint venture-ul BetMGM
• 2018: GVC a achiziționat Ladbrokes Coral pentru 4 miliarde de lire sterline, parțial prin integrarea bwin.party
• 2020: GVC a redenumit Entain plc

Semnal de piață

Acordul bwin.party ilustrează modul în care procesele de licitație competitive din domeniul iGaming pot obliga achizitorii să plătească peste estimările inițiale, dar să ofere totuși o valoare excepțională dacă potrivirea strategică a activului subiacent este reală. GVC a plătit aproximativ 1,1 miliarde de lire sterline pentru un activ a cărui platformă tehnologică s-a dovedit a valora multipli ai acelui preț la deschiderea pieței din SUA. Pentru vânzătorii care evaluează un proces de vânzare competitiv, acest acord susține argumentele pentru derularea unui proces competitiv structurat pentru a maximiza considerația.

← Înapoi la baza de date iGaming M&A | Răsfoiți afacerile europene de iGaming de vânzare | Vindeți-vă compania de iGaming