Cum să structurezi o achiziție de iGaming pentru eficiență fiscală

Structura tranzacției unei achiziții iGaming nu este doar o formalitate legală - este unul dintre cei mai importanți factori determinanți ai randamentului net pe care un cumpărător îl obține în cele din urmă. Doi cumpărători care plătesc prețuri principale identice pentru aceeași afacere iGaming pot avea rezultate după impozitare dramatic diferite, în funcție de modul în care este structurată achiziția: ce entitate achiziționează, dacă este vorba de o achiziție de acțiuni sau de o achiziție de active, modul în care este împărțită contraprestația între diferitele componente și în ce jurisdicție se află entitățile achizitoare și deținătoare.

Acest ghid acoperă principalele opțiuni de structurare disponibile pentru cumpărătorii de iGaming, implicațiile fiscale ale fiecăreia și considerațiile care determină ce structuri sunt adecvate în circumstanțe specifice. Este scris pentru cumpărătorii care au identificat o țintă și încep să se gândească la structura tranzacției - nu pentru specialiștii în fiscalitate, ci pentru cei care interacționează și au nevoie de o înțelegere practică a peisajului fiscal înainte de a angaja consilieri specializați.

Important: Legislația fiscală este specifică fiecărei jurisdicții și se modifică periodic. Nimic din acest articol nu constituie consultanță fiscală. Fiecare achiziție de valoare materială prin iGaming necesită consultanță fiscală specializată în jurisdicțiile relevante înainte de a se angaja în orice structură.

Cumpărare de acțiuni vs. cumpărare de active: alegerea fundamentală în materie de impozitare

Cea mai fundamentală decizie de structurare fiscală în orice achiziție de iGaming este dacă se vor achiziționa acțiunile companiei operaționale sau se vor achiziționa active specifice de la aceasta. Cele două structuri au profiluri fiscale similare: ceea ce este avantajos pentru cumpărător într-o achiziție de acțiuni este de obicei dezavantajos pentru vânzător și invers într-o achiziție de active. Înțelegerea acestei tensiuni este punctul de plecare pentru orice structurare fiscală a achizițiilor.

Cumpărarea de acțiuni — perspectiva fiscală a cumpărătorului

Într-o achiziție de acțiuni, cumpărătorul achiziționează entitatea juridică care deține și operează afacerea de iGaming. Din perspectiva fiscală a cumpărătorului, principalul dezavantaj este că prețul de achiziție plătit pentru acțiuni nu creează un activ deductibil fiscal - cumpărătorul nu poate amortiza sau deprecia fondul comercial încorporat în prețul de achiziție a acțiunilor în raport cu profiturile viitoare. Prețul integral de achiziție se află în bilanț ca o investiție într-o filială, fără nicio scutire de impozit până la vânzarea finală a acțiunilor.

Avantajul compensatoriu pentru cumpărător este continuitatea: entitatea achiziționată își păstrează atributele fiscale existente - pierderi reportate, grafice de amortizare existente, acorduri de prețuri de transfer stabilite - care pot avea o valoare semnificativă în funcție de afacerea specifică.

Achiziționarea de active — perspectiva fiscală a cumpărătorului

Într-o achiziție de active, cumpărătorul achiziționează active specifice (nume de domeniu, bază de date pentru jucători, licență de platformă, proprietate intelectuală a mărcii) și, de obicei, își asumă anumite datorii. Avantajul fiscal pentru cumpărător constă în faptul că prețul de achiziție poate fi adesea alocat între activele achiziționate într-un mod care creează baze amortizabile - accelerând deducerea fiscală în raport cu o achiziție de acțiuni în care fondul comercial se află în bilanț pe termen nelimitat.

În majoritatea jurisdicțiilor, activele necorporale dobândite printr-o achiziție de active — inclusiv proprietatea intelectuală, relațiile cu clienții și valoarea mărcii — pot fi amortizate pe durata lor de viață utilă estimată sau pe perioadele legale. Pentru o achiziție de iGaming în care o parte semnificativă a valorii se află în baza de date a jucătorilor (un activ necorporal al relațiilor cu clienții) și în marcă (proprietatea intelectuală), această amortizare poate produce o valoare semnificativă a scutului fiscal pe o perioadă de 5-15 ani după achiziție.

Rezultatul practic în iGaming

În practică, majoritatea achizițiilor de jocuri de noroc online la nivel de piață medie sunt structurate ca achiziții de acțiuni, mai degrabă decât ca achiziții de active, din două motive principale: licențele de jocuri de noroc sunt de obicei deținute de entitatea operațională și se transferă mai eficient prin vânzarea de acțiuni; iar procesul de schimbare a controlului în domeniul jocurilor de noroc este mai simplu pentru tranzacțiile cu acțiuni decât pentru achizițiile de active care pot necesita noi cereri de licență. Preferința cumpărătorului pentru tratamentul fiscal al achiziției de active trebuie să fie evaluată în raport cu complexitatea operațională și de reglementare a structurilor activelor în contextul jocurilor de noroc online.

Jurisdicția companiei holding: Unde va avea loc achiziția

Jurisdicția în care se află entitatea achizitoare determină cadrul fiscal care guvernează achiziția, perioada de deținere și eventuala ieșire. În special pentru achizițiile de iGaming - unde entitatea operațională se află adesea în Malta, Gibraltar, Insula Man sau o jurisdicție similară favorabilă iGaming - alegerea jurisdicției entității deținătoare implică echilibrarea eficienței fiscale cu acceptabilitatea reglementată.

Jurisdicții comune de deținere pentru achizițiile de iGaming

• Malta: jurisdicție bine stabilită în domeniul jocurilor de noroc online, apartenența la UE oferă acces la directivele UE (inclusiv Directiva privind societățile-mamă și filialele care elimină impozitul reținut la sursă pe dividendele calificate din UE), cotă de impozit pe profit de 35% cu un mecanism de rambursare care poate reduce semnificativ ratele efective. Aceeași jurisdicție ca majoritatea entităților operaționale autorizate MGA, simplificând acordurile intra-grup.
• Cipru: Jurisdicție UE cu o cotă de impozit pe profit de 12,5%, scutire de la participarea la dividendele calificate și câștigurile de capital și o rețea extinsă de tratate privind dubla impunere. Utilizată pe scară largă ca jurisdicție intermediară pentru grupurile de iGaming cu filiale operaționale în Malta sau Curaçao.
• Olanda: scutire de participare la dividendele calificate și câștigurile de capital din filiale calificate, rețea extinsă de tratate și cadru sofisticat de prețuri de transfer. Utilizată pentru grupuri de iGaming mai mari care necesită structuri de holding internaționale.
• Insula Man: cotă de impozit pe profit de 0% pentru majoritatea veniturilor (cu excepția anumitor activități bancare și de retail), fără impozit pe câștigurile de capital, fără impozit pe succesiune. Deținerea de entități operaționale iGaming prin intermediul unei societăți holding din Insula Man elimină impozitul la nivel corporativ pe profiturile operaționale și câștigurile de capital la ieșire.
• Regatul Unit: deținerea post-achiziție în Regatul Unit este mai puțin eficientă din punct de vedere fiscal în scopuri pure de deținere, dar poate fi adecvată în cazul în care cumpărătorul are sediul în Regatul Unit și intenționează să integreze achiziția într-un grup existent din Regatul Unit sau în cazul în care licențierea UKGC necesită o structură de holding conectată la Regatul Unit.

Cerințe privind substanțele

Toate jurisdicțiile majore aplică acum cerințe privind substanța economică societăților holding — entitatea trebuie să desfășoare o activitate economică reală în jurisdicție, nu doar o simplă entitate autorizată. Pentru societățile holding din domeniul iGaming, aceasta înseamnă de obicei să aibă directori locali, un sediu social, funcții contabile și un proces decizional demonstrabil în jurisdicție. Structurile cărora le lipsește substanța reală se confruntă cu provocări din partea autorităților fiscale din jurisdicția de origine a investitorului în temeiul regulilor privind societățile străine controlate (CFC) și al prevederilor pilonului BEPS al OCDE.

Structura considerațiilor și implicațiile sale fiscale

Compoziția prețului achiziției — cât se plătește în avans, cât se amână și sub ce formă — are implicații fiscale atât pentru cumpărător, cât și pentru vânzător, care ar trebui modelate înainte de finalizarea scrisorii de intenție

Contraprestație în numerar în avans

Pentru cumpărător, contravaloarea în avans în numerar este cea mai simplă structură, dar necesită cel mai mult capital la încheierea tranzacției. Nu există implicații fiscale directe dincolo de alegerea vehiculului de achiziție - impactul fiscal constă în modul în care cumpărătorul a finanțat achiziția (capitaluri proprii vs. datorii), mai degrabă decât în ​​contravaloarea în sine.

Considerații amânate și câștiguri de profit

Contravaloarea amânată — în care o parte din prețul de achiziție este plătită în timp, condiționată sau necondiționată — este tratată diferit de contravaloarea inițială în scopuri fiscale în majoritatea jurisdicțiilor. Pentru vânzător, contravaloarea amânată poate fi tratată ca fiind aferentă anului în care este primită (pe bază de numerar) sau actualizată la valoarea actualizată și recunoscută integral la închidere (pe bază de acumulare), în funcție de jurisdicție și de termenii acordului. Cumpărătorii care structurează plăți compensatorii (earn-out) ar trebui să solicite consiliere cu privire la faptul dacă plățile earn-out sunt tratate ca preț de achiziție suplimentar (de natură capital) sau ca remunerație în cazul în care vânzătorul este păstrat într-un rol operațional (de natură venit — cu consecințe fiscale foarte diferite).

Considerații în acțiuni sau note de împrumut

În cazul în care cumpărătorul oferă acțiuni sau titluri de împrumut în loc de numerar ca parte a contraprestației, tratamentul fiscal depinde de aplicarea scutirii de transfer calificate sau a unor prevederi similare de amânare în jurisdicția vânzătorului. Acest lucru este cel mai relevant în tranzacțiile transfrontaliere în care vânzătorul se află într-o jurisdicție cu prevederi favorabile de transfer pentru schimburile de acțiuni contra acțiuni. Cumpărătorii care oferă contraprestații fără numerar ar trebui să înțeleagă poziția fiscală a vânzătorului la primire - o structură a contraprestației care creează un eveniment impozabil imediat pentru vânzător poate necesita o majorare care crește prețul de achiziție efectiv.

Finanțarea prin datorii: Deductibilitatea dobânzii în achizițiile de iGaming

Datoria aferentă achiziției — împrumutul pentru a finanța o parte din prețul de achiziție — generează cheltuieli cu dobânzile care pot fi deductibile din profiturile afacerii achiziționate în perioada ulterioară achiziției. Valoarea deductibilității dobânzii este o componentă reală a randamentelor achiziției cu efect de levier și ar trebui modelată explicit în modelul financiar al achiziției.

Cu toate acestea, deductibilitatea dobânzii aferente datoriei de achiziție în achizițiile de iGaming se confruntă cu constrângeri specifice în majoritatea jurisdicțiilor. Recomandările OCDE BEPS Acțiunea 4, implementate acum în majoritatea codurilor fiscale ale UE și Regatul Unit, limitează deductibilitatea dobânzii la o proporție din EBITDA (de obicei 30% în Regatul Unit și UE, prin Restricția privind Dobânzile Corporative și reguli echivalente). Pentru achizițiile de iGaming care utilizează un efect de levier semnificativ, acest plafon poate limita scutul fiscal preconizat și ar trebui modelat conservator.

Interacțiunea dintre jurisdicția entității operaționale și jurisdicția entității holding afectează, de asemenea, deductibilitatea. Dobânda la un împrumut de la societatea holding către societatea operațională trebuie să îndeplinească cerințele de prețuri de transfer în condiții de concurență deplină; regulile de capitalizare redusă pot limita și mai mult deductibilitatea în cazul în care raportul datorii/capitaluri proprii depășește normele locale. Regulile malteze privind prețurile de transfer, de exemplu, se aplică acordurilor dintre entitățile malteze și părțile afiliate străine și trebuie documentate în mod corespunzător pentru ca plățile de dobânzi să fie integral deductibile.

Amortizarea fondului comercial și a proprietății intelectuale

În achizițiile de iGaming structurate ca achiziții de active sau structuri hibride, alocarea prețului de achiziție între activele achiziționate determină profilul de amortizare care generează deduceri fiscale viitoare. Activele unei afaceri de iGaming care au cea mai mare valoare - și cele mai mari oportunități de amortizare - sunt de obicei:

• Baza de date cu jucători: relația cu clientul dobândit are o durată de viață utilă finită, care poate fi estimată prin analiza de cohortă a ratei de abandon a jucătorilor și a LTV-ului. Amortizarea valorii alocate bazei de date cu jucători pe durata sa de viață utilă estimată (de obicei 3-7 ani pentru o bază de date iGaming activă) generează deduceri fiscale anuale din venitul operațional.
• Proprietatea intelectuală a mărcii și a domeniului: valoarea dobândită a mărcii și numele de domeniu pot fi adesea amortizate pe o perioadă legală (15 ani în SUA conform Secțiunii 197; durata de viață utilă în majoritatea jurisdicțiilor UE). Pentru mărcile de iGaming cu o recunoaștere reală a consumatorilor, valoarea alocată a mărcii poate fi substanțială.
• Proprietatea intelectuală a software-ului și a platformei de jocuri: proprietatea intelectuală a tehnologiei achiziționate este amortizabilă pe durata sa de viață utilă estimată. Pentru achizițiile de platforme proprietare, angajarea unui specialist în evaluare pentru a aloca oficial o parte din prețul de achiziție proprietății intelectuale a tehnologiei creează un activ amortizabil care produce deduceri fiscale pe durata de viață utilă a platformei.

Alocarea prețului de achiziție (PPA) - exercițiul formal contabil și fiscal de alocare a contraprestației totale a achiziției între activele identificate - este un exercițiu specific post-achiziție care ar trebui planificat înainte de finalizarea tranzacției. Alocarea are consecințe atât asupra raportării financiare, cât și asupra fiscalității, iar interesele cumpărătorului și vânzătorului în această alocare pot fi divergente (vânzătorii preferă, în general, o alocare mai mare pentru activele care produc câștiguri de capital; cumpărătorii preferă alocarea pentru activele amortizabile care generează deduceri viitoare).

Valoarea licenței de jocuri de noroc și taxa de transfer

Licența de jocuri de noroc este un activ necorporal al afacerii achiziționate, dar tratarea sa în cadrul alocării prețului de achiziție necesită atenție. În majoritatea jurisdicțiilor, licența de jocuri de noroc în sine nu este transferabilă independent - este o autorizație de reglementare acordată unei anumite entități juridice și nu poate fi evaluată și transferată separat într-o achiziție de active fără a declanșa o nouă cerere de licență. Într-o achiziție de acțiuni, licența rămâne la entitatea operațională și nu figurează într-o alocare de active independentă.

Taxa de timbru și taxele de transfer pentru achizițiile de acțiuni variază în funcție de jurisdicție. În Regatul Unit, SDRT (Stamp Duty Reserve Tax - Taxa de Rezervă pentru Taxa de Timbru) de 0,5% se aplică achizițiilor de acțiuni ale companiilor înregistrate în Regatul Unit. Malta impune o taxă de 2% pentru transferurile de acțiuni ale companiilor malteze care dețin proprietăți imobiliare, dar transferurile de acțiuni ale companiilor care operează standard sunt, în general, scutite. Transferurile de acțiuni din Gibraltar și Insula Man sunt de obicei scutite de taxa de timbru. Aceste costuri sunt modeste în raport cu dimensiunea tranzacției în majoritatea fuziunilor și achizițiilor din domeniul iGaming, dar ar trebui confirmate cu consilierul local pentru jurisdicția specifică a entității operaționale.

Extragerea profitului post-achiziție

După ce a achiziționat eficient afacerea iGaming, cumpărătorul trebuie să planifice și modul în care profiturile vor fi extrase de la entitatea operațională la nivelul holdingului sau la investitori. Cele trei mecanisme principale - dividende, comisioane de administrare și împrumuturi intercompanii - au fiecare profiluri fiscale diferite.

Dividendele de la entitatea operațională la societatea holding sunt structurate cel mai eficient atunci când cele două entități se află în aceeași jurisdicție sau atunci când o convenție aplicabilă privind dubla impunere sau o directivă UE (Directiva între societățile-mamă și filiale, Directiva privind dobânzile și redevențele) elimină sau reduce impozitul reținut la sursă. MGA verifică periodic dacă acordurile intercompanii sunt structurate în condiții de concurență deplină, iar politicile de dividende trebuie să fie în concordanță cu statutul de reglementare al entității operaționale.

Taxele pentru serviciile de management — plățile efectuate de entitatea operațională către o entitate de management pentru serviciile de grup — pot crea cheltuieli deductibile la nivel operațional, reducând impozitul pe jocuri de noroc și obligațiile fiscale corporative. Aceste acorduri trebuie să fie cu adevărat independente și documentate corespunzător; autoritățile de reglementare din jurisdicțiile UKGC și MGA revizuiesc în mod specific tranzacțiile cu părțile afiliate în timpul revizuirilor de conformitate.

Structurarea pentru o viitoare ieșire

Eficiența fiscală nu se referă doar la achiziție - ci se extinde la modul în care este proiectată structura pentru ieșirea finală. Dacă achiziția este realizată printr-o jurisdicție scutită de câștigurile de capital (Insula Man, scutirea de participare din Cipru, scutirea de participare din Olanda), câștigul dintr-o vânzare viitoare de acțiuni poate fi scutit în întregime de impozitul pe profit. Aceasta este o considerație semnificativă pentru cumpărătorii de investiții private cu perioade de deținere definite și obiective de rentabilitate la ieșire.

Interacțiunea dintre structura achiziției și taxa de ieșire ar trebui modelată în momentul achiziției. Structurile care sunt cele mai eficiente la achiziție (achiziționarea de active cu creșteri progresive amortizabile) pot fi cel mai puțin eficiente la ieșire (vânzarea de active declanșează recuperarea amortizării anterioare). Structurile de acțiuni care sunt mai puțin eficiente la achiziție produc de obicei profiluri de ieșire mai curate, fără recuperarea amortizării. Acest compromis este bine înțeles în general în fuziunile și achizițiile corporative și se aplică cu aceeași forță în tranzacțiile de jocuri de noroc online.

Întrebări frecvente

Î: Este o achiziție de acțiuni sau o achiziție de active mai eficientă din punct de vedere fiscal pentru un cumpărător de iGaming?

Niciuna dintre ele nu este categoric mai eficientă - răspunsul depinde de achiziția specifică, de jurisdicțiile implicate și de orizontul de ieșire al cumpărătorului. Achizițiile de active oferă de obicei o eficiență fiscală mai bună în anul achiziției prin creșteri amortizabile ale bazelor de active. Achizițiile de acțiuni oferă de obicei o eficiență fiscală mai bună, în special atunci când sunt deținute printr-o jurisdicție scutită de câștigurile de capital. Structura optimă necesită modelarea simultană a scenariilor de achiziție și de ieșire, motiv pentru care consultanța privind structurarea fiscală ar trebui obținută înainte de semnarea scrisorii de intenție, mai degrabă decât în ​​timpul negocierii acordului de achiziție prin contract (SPA).

Î: Care jurisdicție deținătoare este cea mai eficientă din punct de vedere fiscal pentru o achiziție de iGaming?

Insula Man și Cipru sunt cele mai utilizate și mai eficiente din punct de vedere fiscal pentru achizițiile de iGaming de pe piața medie de către cumpărătorii internaționali. Impozitul pe profit de 0% din Insula Man și absența impozitului pe câștigurile de capital o fac extrem de eficientă pentru deținerea de entități operaționale de iGaming. Scutirea de la participații din Cipru și rata de 12,5% pentru societăți sunt valabile în cazul în care cumpărătorul necesită rezidența în UE pentru accesul la tratate. Malta funcționează bine acolo unde entitatea operațională este deja malteză, simplificând structura grupului. Răspunsul corect depinde de jurisdicția de domiciliu a cumpărătorului, de locația entității operaționale și de tratatele aplicabile privind dubla impunere.

Î: Ce este capitalizarea redusă și de ce este importantă în achizițiile de iGaming?

Regulile de capitalizare redusă limitează valoarea datoriei de achiziție pentru care se pot deduce dobânzile în scopuri fiscale, pe baza raportului dintre datorii și capitaluri proprii în entitatea achizitoare sau operațională. Dacă un cumpărător structurează o achiziție cu 70% datorii și 30% capitaluri proprii, regulile de capitalizare redusă din jurisdicția entității operaționale pot considera o parte din dobândă nedeductibilă, reducând scutul fiscal preconizat. Majoritatea jurisdicțiilor aplică un raport de tip „safe harbor” (de obicei, datorii/capitaluri proprii de 3:1 sau 4:1) sub care deductibilitatea completă este, în general, disponibilă. Modelarea plafonului deductibilității dobânzilor în modelul financiar al achiziției înainte de a se angaja într-o structură de levier este esențială.

Î: Plățile din câștiguri sunt tratate ca venit de capital sau venit în scopuri fiscale?

Tratamentul depinde de jurisdicție și de structura specifică a câștigului de profit. În majoritatea cazurilor, plățile aferente câștigurilor de profit legate de performanța afacerii și plătibile unui vânzător care se termină tranzacția sunt tratate ca o contraprestație suplimentară de capital - parte a prețului de achiziție - și, prin urmare, sunt supuse tratamentului câștigurilor de capital în mâinile vânzătorului și nedeductibile pentru cumpărător. Cu toate acestea, în cazul în care vânzătorul rămâne implicat operațional, iar câștigul de profit este legat de contribuția sa personală, autoritățile fiscale din unele jurisdicții pot încerca să reclasifice câștigul de profit drept venit din salarii. Această distincție este deosebit de importantă în domeniul jocurilor de noroc online, unde fondatorii rămân adesea implicați după achiziție, în timpul unei perioade de tranziție.

Î: Se aplică TVA la achiziționarea unei afaceri de iGaming?

Transferul unei activități în funcțiune este, în general, în afara domeniului de aplicare al TVA-ului în majoritatea jurisdicțiilor UE (inclusiv Malta și Cipru) și în Regatul Unit, cu condiția îndeplinirii anumitor condiții - în principal, ca cumpărătorul să intenționeze să desfășoare același tip de activitate, iar transferul să includă tot ce este necesar pentru a face acest lucru. Acest tratament TOGC (Transferul unei activități în funcțiune) evită ceea ce altfel ar fi o obligație semnificativă de plată a TVA-ului asupra prețului total. Condițiile pentru tratamentul TOGC trebuie confirmate cu consilierul local specializat în TVA înainte de finalizare; o structură care, în mod accidental, nu se califică pentru tratamentul TOGC poate genera un cost neașteptat al TVA-ului egal cu 20-25% din componentele impozabile ale prețului.

Î: Care sunt implicațiile fiscale pentru Regatul Unit ale achiziționării unui cazinou licențiat UKGC?

Pentru un cumpărător din Regatul Unit care achiziționează o entitate licențiată UKGC și înregistrată în Regatul Unit, achiziția este supusă SDRT (0,5% din preț), iar entitatea achiziționată va fi supusă impozitului pe profit din Regatul Unit (cotă principală de 25% din aprilie 2023) și taxei pe jocuri de noroc la distanță din Regatul Unit (21% din venitul brut din jocuri de noroc de la jucătorii din Regatul Unit). Extragerea profitului post-achiziție către o societate holding din Regatul Unit este, în general, neutră din punct de vedere fiscal datorită scutirii de dividende din Regatul Unit. Pentru un cumpărător din afara Regatului Unit, prețul include costul și complexitatea procesului de schimbare a controlului UKGC și o evaluare a faptului dacă structura holdingului din Regatul Unit creează o expunere fiscală continuă la Regatul Unit asupra profiturilor remise până la nivelul final al deținerii.

Î: Cum ar trebui alocat prețul de achiziție între activele iGaming în scopuri fiscale?

Alocarea prețului de achiziție (PPA) pentru achiziționarea unui activ iGaming ar trebui să angajeze o firmă specializată în evaluare pentru a aloca contravaloarea pe: active corporale (servere, echipamente de birou), active necorporale identificabile (baza de date a jucătorilor, marca, proprietatea intelectuală tehnologică, licențe de jocuri de noroc, acolo unde sunt separabile) și fondul comercial rezidual. Alocarea trebuie să fie justificabilă conform standardului contabil relevant (IFRS 3 pentru entitățile care raportează IFRS) și în concordanță cu tratamentul fiscal dorit în fiecare jurisdicție. Atât cumpărătorul, cât și vânzătorul ar trebui să convină asupra alocării ca parte a negocierii SPA, deoarece alocările divergente creează risc fiscal pentru ambele părți.

Î: Pot fi folosite pierderile dobândite de iGaming pentru a compensa profiturile viitoare?

Într-o achiziție de acțiuni, pierderile fiscale reportate ale entității achiziționate pot fi disponibile pentru compensarea profiturilor viitoare, sub rezerva regulilor anti-evitare a impozitelor din jurisdicția entității operaționale. Majoritatea jurisdicțiilor au reguli privind „schimbarea proprietății” care restricționează utilizarea pierderilor pre-achiziție în urma unei schimbări de control, în cazul în care pierderile au fost generate într-o afacere semnificativ diferită. În Malta, de exemplu, pierderile din tranzacționare pot fi reportate pe termen nelimitat, dar afacerea trebuie să fie în esență aceeași după achiziție. Valoarea oricăror pierderi reportate disponibile trebuie confirmată cu consilierul fiscal local și reflectată în prețul de achiziție.

Î: Care este cea mai frecventă greșeală fiscală pe care o fac cumpărătorii în achizițiile de iGaming?

Amânarea consultanței privind structurarea fiscală până la etapa de negociere a acordului de parteneriat economic (SPA). Structura fiscală trebuie planificată înainte de semnarea scrisorii de intenție, deoarece scrisoarea de intenție angajează părțile la o structură a tranzacției (acțiune vs. activ, jurisdicția entității de achiziție) care este foarte dificil de modificat ulterior fără redeschiderea negocierii comerciale. De asemenea, scrisoarea de intenție angajează, de obicei, la o structură de contraprestație care are implicații fiscale pentru ambele părți - modificările aduse acestei structuri după scrisoarea de intenție necesită renegociere. Angajarea unui consilier fiscal în etapa de planificare a afacerii, înainte de angajarea oricărei documentații, produce în mod constant rezultate mai bune decât modernizarea eficienței fiscale într-o structură care a fost negociată fără consultanță fiscală.

Î: Cum ajută CasinosBroker la structurarea achizițiilor?

CasinosBroker oferă consultanță în structurarea tranzacțiilor ca parte a serviciului nostru de mandat buy-side, coordonându-se cu consilieri fiscali specializați în fuziuni și achiziții din jurisdicțiile relevante pentru a ne asigura că structura achiziției este optimizată înainte de depunerea scrisorii de intenție. Avem experiență în tranzacții în Malta, Gibraltar, Insula Man, Cipru, Marea Britanie și jurisdicțiile din Curaçao și putem facilita introducerea în relații cu consilieri fiscali locali corespunzători pentru aspecte specifice ale analizei de structurare. Rolul nostru este de a ne asigura că dimensiunile comerciale, de reglementare și fiscale ale structurii sunt aliniate - prevenind scenariul comun în care o structură eficientă din punct de vedere fiscal creează complicații de reglementare sau invers.