Vendi prima di dover farlo: lezioni di tempistica per l'uscita da evoke, 888AFRICA e ITV Win

La maggior parte dei proprietari di attività di iGaming inizia a pensare alla vendita quando i numeri cominciano a essere negativi. Il problema è che anche gli acquirenti sanno leggere quei numeri e possono calcolare quanti mesi restano all'attività.

Gli ultimi 12 mesi ci hanno fornito tre chiari esempi. Evoke, proprietaria di William Hill e 888, ha concordato un'acquisizione da 243,1 milioni di sterline con un enorme debito incombente. Ha poi venduto l'80% di un operatore africano in rapida crescita, con la maggior parte del prezzo dilazionato. Richmond Atlantic, la società dietro ITV Win, ha esaurito i fondi e non è riuscita a trovare alcun acquirente.

Si trattava di aziende molto diverse tra loro, ma la stessa domanda le accomuna tutte e tre: chi aveva più bisogno di concludere l'affare e chi poteva permettersi di aspettare?

Quando conviene vendere un'attività di iGaming?

Avviate il processo di vendita quando la vostra liquidità disponibile è almeno il doppio della durata prevista per la vendita stessa e prima che il problema incida sui risultati finanziari degli ultimi 12 mesi. Per una transazione semplice, ciò potrebbe significare sei mesi di liquidità. Per un operatore autorizzato che necessita dell'approvazione dell'autorità di regolamentazione, è consigliabile prevedere 12 mesi o più.

Presso CasinosBroker, il tempo medio che intercorre tra la firma del mandato e la chiusura della transazione è di 90 giorni, mentre il tempo minimo per una transazione è di 13 giorni. Queste cifre si riferiscono a transazioni andate a buon fine. Non dovrebbero essere utilizzate come base di partenza se la vostra operazione richiede che l'acquirente ottenga prima l'approvazione di un ente regolatore.

Dai casi seguenti emergono quattro punti:

• La leva finanziaria segue la tempistica. Un venditore che può tirarsi indietro fa sì che gli acquirenti si contendano la vendita. Un venditore che non può tirarsi indietro si vede imporre una tempistica dall'acquirente.
• Il debito determina chi detiene il valore. Il capitale azionario di Evoke valeva circa l'11% del suo valore aziendale, stimato intorno ai 2,2 miliardi di sterline.
• Un'azienda sana può comunque essere venduta a un prezzo vantaggioso. 888AFRICA era in crescita e generava liquidità, ma il suo proprietario era sotto pressione.
• Senza prospettive di vendita, il risultato potrebbe essere la mancata conclusione dell'attività. Richmond Atlantic ha valutato la possibilità di una vendita, non ha trovato un accordo e ha cessato le attività.

Perché la disponibilità di cassa determina il tuo potere contrattuale

Gli acquirenti valutano i guadagni e il rischio. La tua autonomia finanziaria aggiunge un terzo fattore, ovvero la tua capacità di dire di no.

Il "runway" viene solitamente definito come la somma di liquidità disponibile e linee di credito non utilizzate, divisa per il consumo mensile. In caso di vendita, questa definizione è troppo restrittiva. Anche un'azienda redditizia ha un "runway". Si tratta del tempo che intercorre fino al prossimo evento che non è possibile controllare, come la scadenza di un debito, il superamento di un covenant, un aumento delle tasse, una decisione relativa a una licenza o la fine di un contratto chiave.

Evoke dimostra perché questo sia importante. Ha registrato un fatturato di 1,78 miliardi di sterline nel 2025, quindi non aveva certo problemi di clientela. La sua capacità di far fronte alle spese era determinata dalla data di un rifinanziamento.

Con l'avvicinarsi di quella data, tendono a verificarsi quattro cose:

• La concorrenza si riduce. Un numero inferiore di acquirenti è in grado di completare la due diligence, reperire i finanziamenti e ottenere l'approvazione dell'autorità di regolamentazione nei tempi previsti. Un processo con un unico offerente credibile si traduce in una negoziazione con una sola parte.
• Il ritardo inizia a favorire l'acquirente. Ogni mese di ritardo comporta una perdita di denaro per te, mentre per lui è irrisorio. Un acquirente che se ne rende conto si prenderà il suo tempo.
• Il denaro contante si trasforma in carta. Gli acquirenti trasferiscono il prezzo in pagamenti differiti, earn-out o azioni. Sanno che potresti accettarlo.
• Durante il periodo di vendita, i numeri peggiorano. Il marketing viene ridotto per risparmiare denaro, i dipendenti più validi iniziano a guardarsi intorno e i ricavi degli ultimi dodici mesi calano mentre è in corso la due diligence. Poi l'acquirente chiede uno sconto sul prezzo.

Ecco come la vediamo noi. Questa è una guida approssimativa basata su come tendono a svolgersi le negoziazioni, non su dati di mercato.

Cosa evocano, 888AFRICA e ITV Win insegnano ai venditori

I tre casi si collocano in punti diversi della stessa scala, da un venditore con circa due anni di tempo per agire a uno con pochissimo tempo a disposizione.

evocare: il dato principale di 243,1 milioni di sterline nasconde un prezzo di 2,2 miliardi di sterline

Il titolo fa sembrare l'operazione una svendita, e per gli azionisti è stata una situazione dolorosa. Per l'azienda nel suo complesso, però, la situazione è diversa.

L'offerta di Bally's Intralot valutava il capitale azionario di Evoke a 243,1 milioni di sterline. Includendo il debito, Edison ha stimato il valore d'impresa a 2,2 miliardi di sterline, ovvero circa 6,3 volte l'EBITDA dell'esercizio 2025. Il prestito di Edison è stato commissionato da Bally's Intralot, quindi è opportuno considerare tale multiplo come la valutazione dal punto di vista dell'acquirente. Ciononostante, l'azienda non è stata svenduta. Gran parte del valore era già stato promesso ai finanziatori, con un debito netto di poco inferiore a 1,9 miliardi di sterline alla fine del 2025.

La pressione aveva una scadenza precisa. Prestiti per 769 milioni di sterline scadranno a luglio 2028e una linea di credito revolving da 200 milioni di sterline diventerà rimborsabile a gennaio 2028 se la maggior parte di tale debito non sarà stata saldata. Le modifiche alle imposte nel Regno Unito hanno comportato un aumento dei costi compreso tra 125 e 135 milioni di sterline all'anno una volta pienamente in vigore, e si prevede che le misure adottate ne compenseranno circa la metà.

Ecco la parte che i venditori dovrebbero notare. Il consiglio di amministrazione di Evoke ha avviato la sua revisione con oltre due anni di anticipo rispetto alla scadenza di luglio 2028, e quel tempo aveva un valore. Bally's Intralot si è inizialmente avvicinata a 32 pence per azione a gennaio. Dopo cinque proposte, il prezzo ha raggiunto 52 pence, con un aumento del 63% e un premio del 138% rispetto al prezzo delle azioni prima della revisione.

Ora osserviamo quell'aumento dall'altro lato. Su circa 467,5 milioni di azioni, il guadagno di 20 pence vale all'incirca 94 milioni di sterline. Si tratta del 63% in più per gli azionisti, ma solo del 4% circa del valore d'impresa (secondo i nostri calcoli). Con un debito così elevato rispetto al patrimonio netto, piccole variazioni del valore totale causano grandi oscillazioni per gli azionisti, e questo vale in entrambe le direzioni.

C'è una seconda lezione che riguarda la forma di pagamento. Agli azionisti sono state offerte 0,537 nuove azioni Bally's Intralot, con un'alternativa in contanti di 52 pence, limitata a 117,1 milioni di sterline. Acquistare azioni significa assumersi il rischio dell'acquirente.

Ad agosto, Bally's Corporation, azionista di maggioranza di Bally's Intralot, ha espresso seri dubbi sulla propria capacità di proseguire l'attività aziendale. Lo stesso documento afferma che Bally's Intralot non garantisce il debito di Bally's Corporation, quindi si tratta di due questioni creditizie distinte. Tuttavia, è un tipo di informazione che un venditore che acquisisce titoli deve leggere con attenzione.

L'accordo non era ancora stato finalizzato al momento della stesura di questo articolo. Il 23 ottobre, Evoke ha dichiarato che l'operazione procedeva secondo i piani, avendo ottenuto la maggior parte delle approvazioni normative. La data limite per la quotazione è il 5 settembre 2027, 15 mesi dopo la definizione dei termini. Le quotazioni pubbliche di queste dimensioni sono lente e i venditori, che hanno poco tempo a disposizione, non possono aspettare.

888AFRICA: un'azienda sana venduta secondo i ritmi del suo proprietario

Questo è il caso più utile per i proprietari di gruppi più piccoli, perché non c'era nulla di sbagliato nel bene.

GiG Software ha concordato l'acquisizione dell'80% di 888AFRICA per 16,4 milioni di euro da una controllata di evoke, operazione che si è conclusa il 1° ottobre 2026.GiG ha descritto un'azienda con un fatturato lordo annualizzato di circa 50 milioni di dollari, una crescita del fatturato del 30% su base annua nel secondo trimestre, un margine EBITDA rettificato del 13% e oltre 1 milione di dollari di flusso di cassa netto generato nel trimestre.

Tale prezzo implica circa 20,5 milioni di euro per l'intera azienda, ovvero circa 0,5 volte il fatturato netto rettificato. Annualizzando il margine del secondo trimestre, si arriva a circa 3,7 volte l'EBITDA. Entrambi i valori sono stime approssimative basate sui dati di un singolo trimestre, non multipli dichiarati.

La struttura dell'operazione è tanto eloquente quanto il prezzo. GiG ha versato 6,1 milioni di euro al momento del perfezionamento dell'accordo, circa il 37% del totale, e i restanti 10,3 milioni di euro saranno versati nei successivi 10 mesi. Di fatto, il venditore ha finanziato la maggior parte dell'acquisto.

Il mercato se n'è accorto. Ben Robinson di Corfai Capital ha dichiarato a iGB: "6 milioni di euro in contanti il ​​primo giorno per un'azienda che genera 50 milioni di dollari di entrate nette al lordo delle imposte (NGR) ti fa capire chi aveva bisogno di quest'operazione". Il CFO di GiG ha definito l'opportunità "a tempo limitato", affermando che è nata dai cambiamenti strategici interni di evoke.

Non tutto questo sconto deriva da difficoltà finanziarie. Robinson ha anche sottolineato i rischi normativi e valutari nei mercati africani, quindi non confronteremmo direttamente 3,7x con il 6,3x di Evoke. Ma se la stessa azienda fosse stata messa sul mercato un anno prima da un proprietario più tranquillo, con diversi offerenti e più liquidità fin dal primo giorno, dubitiamo che le condizioni sarebbero state queste. Un acquirente valuta la tua situazione oltre che il tuo asset.

Per i proprietari di gruppi, il punto pratico è semplice. Se avete intenzione di vendere un'unità non strategica, fatelo prima che i problemi del vostro gruppo diventino di dominio pubblico.

ITV Win: ecco come si presenta una pista di atterraggio senza binari

Richmond Atlantic si è aggiudicata il contratto con ITV Win nel luglio 2025.La sua collaborazione con ITV è iniziata un giorno prima che il bilancio di novembre confermasse l'aumento dell'imposta sul gioco a distanza dal 21% al 40%. Il sito è stato lanciato a gennaio e l'imposta maggiorata è entrata in vigore il 1° aprile.

Il 28 aprile, al personale è stato comunicato che l'azienda avrebbe chiuso i battenti, con fino a 40 licenziamenti. NEXT.io ha riportato che Richmond aveva esaurito i fondi dopo aver faticato ad attrarre investimenti esterni. Ha inoltre riferito che BVGroup aveva preso in considerazione un accordo, ma non se ne era fatto nulla, e che alcuni fornitori si erano ritrovati con fatture non pagate. ITV Win ha chiuso il 5 maggio.

Richmond ha dichiarato di aver "esaminato tutte le opzioni, inclusa la vendita di Richmond a un altro operatore con sede nel Regno Unito".

Dobbiamo essere obiettivi. Una startup con soli quattro mesi di attività aveva ben poco da vendere, e l'aumento delle tasse è arrivato proprio quando stava decollando. Vendere prima probabilmente non avrebbe cambiato il risultato. Questo caso dimostra qual è il limite minimo. Quando la liquidità è quasi esaurita, un acquirente deve desiderare l'azienda più di quanto quest'ultima voglia aspettare e vedere cosa succede. Alla fine, nessuno l'ha desiderata.

Segnali d'allarme che indicano che è giunto il momento di avviare un processo di vendita

Nessuno di questi segnali significa che dobbiate vendere per forza. Tuttavia, se se ne presentano due o più, vale la pena richiedere una valutazione e valutare le diverse opzioni finché siete ancora in tempo.

Alcuni di questi meritano maggiore attenzione in questo momento.

Le modifiche normative con data di entrata in vigore sono le più facili da pianificare e le più spesso ignorate. Il Regno Unito ha fissato il 1° aprile 2027 come data di entrata in vigore della nuova normativa sulle scommesse a distanza. La Finlandia aprirà il suo mercato autorizzato il 1° luglio 2027, con il divieto di marketing di affiliazione, promozione tramite influencer e bonus di acquisizione. L'imposta federale brasiliana sul ricavo lordo da vendite (GGR) dovrebbe aumentare dal 13% al 15% entro il 2028.Se le vostre previsioni dipendono da uno qualsiasi di questi mercati, la data di entrata in vigore deve essere inclusa nel vostro piano di vendita.

Gli affiliati dovrebbero analizzare attentamente il mix di traffico. Gambling.com Group ha rivisto al ribasso le sue previsioni per il 2026 a maggio e ha annunciato piani per ridurre il personale di circa il 25%, citando le difficoltà del settore della ricerca e le pressioni normative nel Regno Unito e in Finlandia. Un affiliato più piccolo con la stessa esposizione e una minore diversificazione dovrebbe presumere che un potenziale acquirente abbia letto tale rapporto.

Osservate anche il comportamento degli acquirenti. Se le proposte non richieste si esauriscono o tornano con clausole di earn-out elevate, il mercato potrebbe aver iniziato a scontare qualcosa che i vostri dati non mostrano ancora.

Quanto tempo ci vuole per vendere un'attività di iGaming?

In media, il processo si completa in 90 giorni dalla firma del mandato alla chiusura, ma l'approvazione dell'autorità di regolamentazione può richiedere diversi mesi. I siti affiliati in genere non devono ottenere una licenza di operatore, quindi tendono ad avere tempi di elaborazione più brevi. Per un operatore con licenza, invece, i tempi possono essere molto più lunghi, poiché le tempistiche dell'autorità di regolamentazione sono al di fuori del controllo di chiunque.

Due autorità di regolamentazione dimostrano perché ciò richieda una pianificazione fin dall'inizio:

• Nel Regno Unito, per "nuovo controllore" si intende generalmente chiunque detenga il 10% o più delle azioni o dei diritti di voto, o chiunque possa esercitare un'influenza significativa. Il titolare della licenza deve comunicare il cambiamento entro cinque giorni lavorativi e presentare la domanda entro cinque settimane, oppure rinunciare alla licenza. La Gambling Commission prevede un tempo di elaborazione di 12 settimane e consente la presentazione anticipata della domanda per chi si prevede diventerà controllore.
• Curaçao. Le linee guida della CGA (Canadian Government Association) in materia di cambio di controllo stabiliscono che il trasferimento di azioni non può essere completato finché la richiesta non viene approvata per iscritto. Se il cambio di proprietà è accompagnato da un nuovo piano aziendale o da una nuova piattaforma, è necessaria una nuova domanda. Questo rappresenta un problema per qualsiasi acquirente che pianifichi una transizione rapida.

Le licenze raramente si trasferiscono insieme a un bene, quindi la scelta tra un accordo di condivisione delle azioni e un accordo di cessione del bene influisce anche sulla tempistica. Le normative cambiano, quindi è consigliabile far verificare la situazione attuale dal proprio avvocato prima di impegnarsi su delle date.

Procedi a ritroso partendo dalla scadenza

Ecco come potremmo delineare la vendita di un operatore con licenza nel Regno Unito. Le tempistiche indicate sono ipotesi di pianificazione e un venditore ben preparato può anticiparle.

Si tratta all'incirca di cinque-sette mesi e mezzo. Applicando la regola del doppio, si ottengono dai 12 ai 15 mesi di liquidità iniziale. Un venditore con sei mesi di liquidità e un ente regolatore da regolarizzare ha già un problema, anche se l'attività sembra in buone condizioni al momento.

Perché due volte? Le trattative saltano, i primi acquirenti si ritirano e hai bisogno di tempo sufficiente affinché un acquirente non possa semplicemente aspettare che tu ti arrenda.

Esempio pratico: la stessa attività, venduta in due momenti diversi

L'attività descritta di seguito è fittizia e ogni cifra è un'ipotesi a scopo illustrativo. Si tratta di un'azienda di scommesse sportive con sede nel Regno Unito, con un fatturato annuo derivante dalle scommesse a distanza pari a 6 milioni di sterline, soggetto ad imposte, e un EBITDA di 900.000 sterline.

Il passaggio dal 15% al ​​25% comporta un aumento di 600.000 sterline di dazi all'anno. Se questo compensa la metà, come previsto da Evoke con il proprio aumento, l'EBITDA scende a 600.000 sterline. Un acquirente, in ogni caso, prezzerà questa cifra inferiore.

Supponiamo ora che il proprietario abbia anche un prestito da rimborsare. Un'opzione è vendere in anticipo, con largo anticipo. L'altra è aspettare un anno e mettere in vendita l'immobile cinque mesi prima della scadenza del prestito.

La differenza principale è di 900.000 sterline. La differenza di liquidità al momento del rogito è di 1,2 milioni di sterline, che è la cifra che conta per un proprietario con un prestito da rimborsare. In questo esempio, i costi fiscali sono gli stessi in entrambi i casi e tutta la differenza deriva dalla tempistica.

Cosa cambia con l'imposta sulle scommesse nel Regno Unito ad aprile 2027 per i venditori

Completare l'operazione prima del 1° aprile 2027 non vi garantirà il prezzo al netto delle imposte. Qualsiasi acquirente serio sta già calcolando il nuovo tasso, quindi il motivo per agire in anticipo è quello di tutelare il proprio potere contrattuale.

I fatti sono ormai chiari. L'imposta sul gioco a distanza è aumentata dal 21% al 40% a partire dal 1° aprile 2026.Le scommesse generali effettuate a distanza passeranno al 25% dal 1° aprile 2027, rispetto al 15% precedente. Sono escluse le scommesse a distanza sulle corse di cavalli nel Regno Unito, così come quelle piazzate tramite terminali self-service presso i locali autorizzati. L'HMRC stima che circa 160 aziende offrano scommesse a distanza ai clienti del Regno Unito e circa 55 offrano sia scommesse che giochi.

Per quanto riguarda le tempistiche, un mandato firmato il 1° gennaio raggiungerebbe la nostra media di 90 giorni il 1° aprile. Si tratta di una coincidenza del calendario e non dovrebbe essere il vostro piano. In base alle tempistiche di pianificazione sopra indicate, una vendita con licenza britannica iniziata questa settimana si concluderebbe tra l'inizio di aprile e la metà di giugno 2027.

Quindi, cosa può proteggere un inizio anticipato?

• La tua posizione negoziale. Ti presenti sul mercato con liquidità in banca e la libertà di rifiutare un'offerta sfavorevole.
• La tua storia. Presenti una previsione con il tuo piano di mitigazione integrato, prima che arrivi un trimestre debole e un acquirente scriva la storia per te.
• Il tuo posto in coda. I dati di Blask hanno mostrato che i marchi focalizzati sullo sport hanno guadagnato quote di mercato dopo l'aumento del settore del gioco d'azzardo nell'aprile 2026, e prevedono che questi marchi dovranno affrontare la stessa pressione nel 2027. Se un maggior numero di operatori di scommesse giungerà alla stessa conclusione, gli acquirenti avranno più scelta e meno urgenza.

Questo non significa che tutti gli operatori del Regno Unito debbano vendere. Regulus Partners ha rilevato che i ricavi del gioco online sono cresciuti di circa il 12% nel primo trimestre completo, con un tasso di crescita del 40%, per gli operatori che coprono circa due terzi del mercato. Si tratta di un solo trimestre e gli effetti di bonus più bassi potrebbero impiegare più tempo a manifestarsi. Tuttavia, le dimensioni e il mix di attività contano, e alcune aziende assorbiranno bene questa situazione.

Se decidete di andare al mercato, il vostro kit di vendita dovrebbe includere tre cose:

1. Un conto economico rettificato. Mostra gli ultimi 12 mesi al tasso del 25%, nonché al tasso effettivamente applicato.
2. Una ripartizione dei ricavi. Separare le corse di cavalli nel Regno Unito, gli altri sport e il casinò. Un bookmaker con molte corse nel Regno Unito ha meno visibilità e un acquirente lo riconoscerà solo se glielo dimostrerete.
3. Misure di mitigazione con relative date. Elenca le modifiche già apportate a bonus, margini e condizioni dei fornitori, e i risparmi ottenuti.

Come preparare una vendita prima che la pressione si faccia sentire

La preparazione ha un costo irrisorio rispetto a ciò che protegge, e la maggior parte del lavoro vale la pena di essere fatta anche se non si intende vendere.

1. Crea un calendario dei rischi con date precise. Riporta su un'unica pagina tutte le scadenze, i test sui covenant, le modifiche fiscali, i rinnovi delle licenze e le principali scadenze contrattuali dei prossimi 24 mesi.
2. Esegui una previsione di cassa a 13 settimane. Aggiornala ogni settimana. La tua autonomia finanziaria dovrebbe dipendere da questa previsione, non dal saldo bancario.
3. Verificate i vostri dati. Collegate GGR e NGR ai report della piattaforma per almeno 24 mesi, quindi agli estratti conto bancari e ai report dei fornitori di servizi di pagamento. Gli affiliati devono collegare i ricavi agli estratti conto dell'operatore.
4. Normalizza i tuoi guadagni. Separa i costi una tantum, i costi a carico del proprietario e l'effetto di future modifiche fiscali prima che un acquirente lo faccia per te.
5. Verifica la tua posizione in caso di cambio di controllo. Rivedi le tue licenze, nonché i contratti relativi alla piattaforma, ai pagamenti, ai fornitori e agli affiliati. Una clausola che hai dimenticato potrebbe dare alla controparte voce in capitolo nella vendita.
6. Riduci la dipendenza dal proprietario. Metti per iscritto ciò che solo tu sai e delega le relazioni chiave a qualcun altro.
7. Testa il mercato in modo discreto. Un messaggio anonimo inviato a un piccolo gruppo di acquirenti ti permette di capire quanto vale la tua attività senza annunciare che è in vendita.

Cosa fare se la pista di atterraggio è già corta

Avere poco tempo a disposizione rende la vendita più difficile, ma hai comunque delle opzioni. Sii sincero con il tuo consulente riguardo al tempo che hai a disposizione, perché un acquirente lo scoprirà comunque.

• Riduci la lista dei potenziali acquirenti. Concentrati su acquirenti strategici che conoscono il tuo mercato, dispongono di fondi e possono ottenere l'approvazione dell'ente regolatore.
• Decidete cosa volete vendere. Un marchio o un mercato solido possono vendere meglio da soli che come parte di un gruppo. I fondatori e il management di 888AFRICA hanno mantenuto il 20% delle quote, un altro modo per assicurarsi una partecipazione ai potenziali guadagni.
• Dai priorità alla certezza rispetto al prezzo nominale. Un prezzo inferiore con un incasso maggiore al momento della conclusione dell'affare può essere più vantaggioso di un prezzo più alto che potresti non ottenere mai.
• Tutela i pagamenti differiti. Richiedi una garanzia, una fideiussione da parte del genitore o un deposito a garanzia, oltre a una clausola di accelerazione del pagamento in caso di inadempimento da parte dell'acquirente. Un pagamento differito è valido solo se l'acquirente che lo garantisce è affidabile.
• Se state acquistando azioni, leggete i bilanci dell'acquirente. Verificate la sua liquidità, le scadenze dei suoi debiti e l'eventuale presenza di vincoli sulle vostre azioni.
• Contattate i finanziatori tempestivamente. Di solito preferiscono una vendita ordinata a un fallimento e spesso possono concedervi più tempo.
• Richiedete una consulenza legale sui doveri degli amministratori. Tali doveri possono cambiare man mano che un'azienda si avvicina all'insolvenza. I fondi dei giocatori, gli obblighi di licenza e i fornitori non pagati richiedono tutti un'attenta gestione.

Domande frequenti

Che cos'è la disponibilità di cassa in una vendita di iGaming?

La disponibilità di cassa è il tempo che si ha a disposizione prima di dover agire. Solitamente corrisponde alla somma della liquidità disponibile e delle linee di credito non utilizzate, divisa per il consumo mensile. In caso di vendita, è necessario considerare anche il tempo che intercorre fino alla prossima scadenza del debito, al test dei covenant, alla modifica delle imposte o alla decisione relativa alla licenza, e utilizzare la data che si verifica per prima.

Con quanto anticipo dovrei iniziare a prepararmi per la vendita?

Idealmente, dai 12 ai 24 mesi prima della data di chiusura desiderata. Questo vi dà il tempo di sistemare i conti, ridurre la dipendenza dal proprietario e scegliere il momento giusto. Se è necessaria l'approvazione dell'autorità di regolamentazione, puntate ad avviare la vendita vera e propria con almeno 12 mesi di anticipo rispetto alla data di chiusura.

Vendendo prima dell'aprile 2027, eviterò di pagare l'imposta del 25% sulle scommesse nel Regno Unito, che inciderà sulla mia valutazione?

No. Gli acquirenti includeranno il nuovo tasso nelle previsioni, indipendentemente dal fatto che l'accordo si concluda a marzo o a maggio. Un inizio tempestivo protegge la tua leva finanziaria, la tua posizione di cassa e la tua scelta degli acquirenti.

Posso vendere un casinò online che sta perdendo denaro?

Sì, se l'azienda possiede qualcosa di valore per l'acquirente, come un marchio, una licenza, una tecnologia, una fonte di traffico o una base di giocatori, può essere legalmente trasferita. Il prezzo di solito rifletterà tali beni o ricavi anziché gli utili. In questo caso, la tua situazione finanziaria è ancora più importante, perché l'acquirente sa che le perdite continuano durante la trattativa.

La licenza di gioco d'azzardo viene trasferita all'acquirente?

Dipende dalla licenza e dalla struttura societaria. In caso di vendita di azioni, la licenza rimane normalmente intestata alla società, ma l'autorità di regolamentazione esamina i nuovi proprietari. In caso di vendita di beni, l'acquirente di solito necessita di una propria licenza. Nel Regno Unito e a Curaçao, il cambio di controllo segue una procedura specifica, pertanto è consigliabile consultare un avvocato specializzato in diritto del gioco d'azzardo per confermare la procedura.

Perché i venditori in difficoltà accettano così tanti pagamenti differiti?

Poiché gli acquirenti possono richiederlo e i venditori spesso non hanno offerte migliori, un pagamento differito aiuta l'acquirente a finanziare l'operazione con i proventi dell'azienda appena acquistata, riducendone il rischio. Nell'operazione 888AFRICA, circa il 63% del prezzo è stato pagato dopo il perfezionamento dell'accordo.

Vendi finché sei ancora in tempo

Evoke, 888AFRICA e ITV Win hanno avuto esiti molto diversi, e le dimensioni di ciascuna azienda spiegano solo in parte questa differenza. Il tempo, invece, spiega gran parte del resto. I venditori che ne avevano di più avevano più opzioni.

Se non siete sicuri della vostra situazione attuale, annotate la vostra autonomia finanziaria e i prossimi tre rischi con data di scadenza. Poi chiedetevi come un potenziale acquirente interpreterebbe quella pagina.

CasinosBroker è una società di consulenza per fusioni e acquisizioni nel settore iGaming. Dal 2021 abbiamo gestito oltre 110 incarichi e concluso 52 transazioni, collaborando con una rete di oltre 1.000 acquirenti qualificati. Se state valutando la vendita di un casinò online, una piattaforma di scommesse sportive, un portfolio di affiliazione o una piattaforma di gioco, contattateci via email all'indirizzo gabriel@casinosbroker.com per una consulenza riservata.

Questo articolo fornisce informazioni di carattere generale e non costituisce consulenza legale, fiscale o finanziaria. I dati sono stati verificati il ​​3 novembre 2026. Le normative e i termini degli accordi possono subire variazioni, pertanto si consiglia di verificarli prima di farvi affidamento.