Valoración empresarial: una lista de factores a considerar

Evidentemente, un negocio más rentable tiene mayor valor . Sin embargo, muchos otros elementos ejercen influencia sobre el valor de su negocio.

Equilibrar riesgo y retorno

La razón fundamental detrás de la disposición de un comprador a pagar una prima por su negocio depende de su percepción del riesgo y los rendimientos potenciales. Cualquier cosa que disminuya los riesgos asociados o aumente la probabilidad de un crecimiento significativo mejorará el valor del negocio . Los compradores comparan la relación riesgo-retorno de adquirir su negocio con la de inversiones alternativas como bienes raíces y acciones.

Explore la lista a continuación para mejorar

Hemos compilado un extenso inventario de factores que pueden influir en el valor de su negocio. Si bien no todas estas consideraciones pueden ser pertinentes para su situación específica, una revisión exhaustiva puede revelar las fortalezas de su negocio y las áreas de mejora para maximizar su valor. Obtener información sobre estos factores le permitirá comprender la variedad de variables que pueden entrar en juego.

La empresa

• Considere el potencial de crecimiento de la empresa.
• Evaluar los riesgos asociados.
• Tenga en cuenta la duración de la operación de la empresa.
• Evaluar la escalabilidad del negocio.

La industria

• Considere las barreras de entrada de la industria.
• Evaluar el impacto de la tecnología en la empresa y su sector.
• Tenga en cuenta las adquisiciones recientes de la industria.
• Comprender el panorama competitivo: empresas saturadas, consolidadas, fragmentadas o pequeñas.
• Determinar la posición de rentabilidad de la empresa dentro de la industria.
• Analice cómo los valores promedio de las transacciones se alinean con la norma de la industria.
• Compare los márgenes de la empresa con los de sus pares de la industria.
• Identifique la estacionalidad, ciclicidad o contraciclicidad de la industria.

Competencia

• Evaluar el panorama competitivo de la industria. ¿Es limitado o fuerte?
• Evaluar la amenaza potencial de competencia futura directa o indirecta.
• Considere el impacto de las barreras de entrada. ¿Son una preocupación?
• Examinar las restricciones para ingresar al mercado.
• Explorar salvaguardias contra la competencia excesiva.
• Determinar si existe una ventaja competitiva sostenible.
• Compruebe si la ventaja competitiva es difícil de replicar.

productos y servicios

• Considere el potencial de aumentos de precios, ya que mejoran directamente los resultados.
• Evaluar el impacto de los próximos desarrollos de productos en el valor del negocio.
• Evalúe si la empresa se ocupa de ofertas especializadas en lugar de productos básicos.
• Examinar las perspectivas positivas de la industria o del producto.
• Determine si la empresa ofrece productos o servicios de alta demanda.
• Explorar la viabilidad de ampliar líneas de productos o servicios.
• Analizar la titularidad de la propiedad intelectual como patentes, marcas y secretos comerciales.
• Confirmar la naturaleza patentada de la tecnología en uso.

Marketing

• ¿Es factible automatizar y replicar los métodos de marketing, o el negocio ha dependido en gran medida de sus esfuerzos personales de venta, establecimiento de contactos o marketing?

Clientes

• ¿Alguna conexión personal entre usted y sus clientes representa un riesgo de que se vayan si usted ya no es propietario del negocio?
• ¿Los contratos con los clientes son una necesidad para sus operaciones comerciales?
• ¿La concentración de clientes es limitada y no más del 10% de los ingresos provienen de un solo cliente?
• ¿Ha establecido contratos sólidos con los clientes?
• ¿Las relaciones con sus clientes son sólidas y están bien establecidas?
• ¿Su negocio prospera sobre una base sólida de referencias?
• ¿Su base de clientes es resiliente y diversificada?
• ¿Su empresa atiende a un grupo demográfico de clientes leales y recurrentes?
• ¿Sus clientes demuestran constantemente una gran disposición y capacidad de pago?
• ¿Cuál es la tasa de retención de clientes?
• ¿Existe alguna preocupación sobre la concentración de clientes?
• ¿Qué tan amplia es la diversidad dentro de su base de clientes?

Operaciones

• Si es relevante, ¿su empresa cuenta con una ubicación privilegiada y solicitada?
• ¿Están integrados controles comerciales sólidos en sus operaciones?
• ¿Ha documentado meticulosamente las operaciones, políticas y procedimientos de su empresa?
• ¿Existen posibles desafíos regulatorios o asuntos legales inminentes?
• ¿Es el entorno regulatorio mínimo o estable, actuando potencialmente como una barrera de entrada beneficiosa?
• ¿Su empresa posee una amplia trayectoria (siendo preferible una más larga)?
• ¿Existen compromisos de garantía limitada o continua?
• ¿Su modelo de negocio está diseñado para la escalabilidad?
• Si una instalación física es el núcleo de su negocio, ¿se adapta a la expansión?
• ¿El motivo de su venta no es urgente?

Ubicación e instalaciones

• ¿El inmueble está en propiedad o en arrendamiento?
• En el caso de bienes inmuebles propios, ¿la empresa está asegurando la propiedad a un precio de mercado competitivo?
• Si el inmueble está arrendado, ¿el arrendamiento se alinea con las tasas vigentes en el mercado? ¿La propiedad está abierta para la compra?
• ¿Es factible la posibilidad de trasladar el negocio a otro mercado geográfico?
• ¿Existen activos de equipos arrendados? En caso afirmativo, ¿el arrendamiento pertenece a la categoría de capital o de operación?

Personal

• ¿Su equipo directivo es experimentado y capacitado?
• ¿Tiene acuerdos de no divulgación y no captación ejecutables?
• ¿El personal clave está sujeto a contratos?
• ¿Los miembros clave del personal se rigen por acuerdos de no captación o de no competencia?
• ¿La nómina está cargada por miembros de la familia que no trabajan?
• ¿Depende usted en gran medida de empleados específicos?
• ¿Están sus empleados fundamentales comprometidos con permanecer en la posventa?
• ¿Cuál es el alcance del compromiso semanal de los propietarios?
• ¿Los propietarios reciben un salario?
• ¿Algún miembro de la familia contribuye con trabajo no remunerado?
• ¿Qué tan sólido es su equipo directivo?
• ¿El equipo directivo cuenta con un sólido historial de logros?
• ¿Cuál es la tasa de rotación anual de empleados?
• ¿Los salarios superan o se quedan atrás con respecto a las normas de la industria?

Activos

• ¿Su equipo es moderno y está en buen estado?
• ¿Tiene algún mantenimiento diferido pendiente?
• ¿Qué proporción de su equipo está bajo arrendamiento?

Finanzas

• ¿Cuál es el capital de trabajo necesario para operaciones fluidas?
• ¿Cuál es la asignación anual para mejoras de capital? (Los compradores astutos deducen la inversión de capital de los cálculos del capital de trabajo).
• ¿Son los registros financieros meticulosamente precisos?
• ¿La empresa emplea LIFO, FIFO u otro método de inventario? Si es así, ¿cómo afecta esto a las ganancias?
• ¿Existe algún inventario obsoleto y ha sido dado de baja?
• ¿Las finanzas se basan en contabilidad de efectivo o de acumulación? En caso de acumulación, ¿se ejecutan correctamente las acumulaciones?
• ¿Los ingresos son consistentes, crecen o disminuyen?
• ¿Tiene la empresa flujos de ingresos recurrentes?
• ¿Los aumentos de ingresos a corto plazo han impactado los términos?
• ¿Los márgenes de utilidad bruta son estables, mejoran o disminuyen?
• ¿Qué tan saludables son las cuentas por cobrar?
• ¿Cómo se compara el desempeño financiero de la empresa con el de sus pares?
• ¿Es previsible un crecimiento positivo de los ingresos?
• ¿Cuál es el mínimo anual para gastos de capital?
• ¿Cuáles son los requisitos básicos del inventario?
• ¿Es breve el ciclo del flujo de caja?
• ¿Las cuentas por cobrar están en buen estado?
• ¿Son sólidos los márgenes brutos?
• ¿Se alinean las declaraciones de impuestos con los estados financieros?
• ¿Hay algún ingreso no declarado (por ejemplo, ventas en efectivo)?
• ¿Los estados financieros son claros y precisos?
• ¿Se centra el negocio en el valor más que en la competencia de precios?
• ¿Los ingresos son recurrentes de manera confiable? (Nota: distinto de negocios repetidos)
• ¿Es sólida la economía local, regional o nacional?
• ¿Están firmemente establecidos controles contables estrictos?

Legal

• ¿Hay disputas legales en curso?
• ¿Posee la empresa propiedad intelectual valiosa?
• ¿Existen secretos comerciales resguardados?
• ¿La empresa mantiene una sólida cobertura de seguro?

La venta

• ¿Quién es el posible comprador: individual, estratégico o financiero?
• ¿Será la venta una transacción de activos o de acciones?
• ¿Está dispuesto a proporcionar financiación parcial?
• ¿Es un acuerdo de no competencia parte del plan? En caso afirmativo, ¿cuál es la duración?